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2° Année Grande Ecole

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


1 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

I. Étude préalable des emprunts obligataires


1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire
2. Aspect financier de l’emprunt obligataire
3. Les risques rattachés aux obligations

II. Traitements comptables des emprunts obligataires


1. Traitement comptable du prix d’émission des obligations
2. Traitement comptable des primes de remboursement des obligations
3. Traitement comptable de l’amortissement des primes de remboursement
4. Traitement comptable des frais des emprunts obligataires

III. Étude de cas des emprunts obligataires

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3 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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4 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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5 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.1. Définition des obligations : (article 292 de la loi sur la SA)

• Les obligations sont des titres négociables qui, dans une même émission,

confèrent les mêmes droits de créance pour une même valeur nominale.

• Minimum du nominal des obligations :

- Sociétés dont les titres sont cotées à la bourse : 10 dhs

- Sociétés dont les titres ne sont pas cotées à la bourse : 50 dhs

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6 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.2. Sociétés pouvant émettre des obligations : (article 293 de la loi sur la SA)

• Sociétés remplissant les conditions suivantes :

- Sociétés anonymes SA

- SA ayant deux années d'existence

- SA ayant clôturé deux exercices successifs

- SA ayant approuvé les états de synthèse des deux exercices

- SA ayant un capital social intégralement libéré

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7 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.3. Opérations d’émission non concernées : (article 293 de la loi sur la SA)

Les obligations suivantes ne sont pas concernées par les conditions citées ci-

dessus (point 1.2) :

• Obligations bénéficiant de la garantie de l'Etat, ou des autres personnes

morales autorisées par l'Etat à donner cette garantie ;

• Obligations gagées par des titres de créances sur l'Etat ou sur les autres

personnes morales sous réserve de garantie par l'Etat de leurs créances.

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8 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.4. Organe compétent pour autoriser l'émission des obligations : (article 294 de

la loi sur la SA)

• L'assemblée générale ordinaire AGO des actionnaires est seule habilitée pour

décider ou autoriser l'émission d'obligations.

• L’AGO est seule habilitée à autoriser la constitution de sûretés en vue de

garantir le remboursement de l'emprunt obligataire.

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9 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.4. Organe compétent pour l'émission des obligations : (article 294 - loi sur SA)

• L’AGO peut déléguer au conseil d'administration ou au directoire les pouvoirs

pour procéder, dans 5 ans, à des émissions d'obligations et en arrêter les

modalités.

• Pour les sociétés à objet principal l’émission d’emprunts obligataires destinés

au financement des prêts qu'elles consentent, le conseil d'administration, ou

le directoire est habilité de plein droit à ces émissions, sauf disposition

statutaire contraire.
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10 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.5. Garanties des obligations : (article 295 & 296 de la loi sur la SA)

• La société ne peut constituer un gage quelconque sur ses propres

obligations.

• L'emprunt obligataire ne peut être garanti que par :

- Une sûreté réelle ;

- l'engagement soit de l'Etat soit d'une personne morale autorisée par

l'Etat.

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11 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.6. Conditions préalables à l'émission d'obligations par appel public à l'épargne:


(article 295 & 296 de la loi sur la SA)

• Avant d’émettre des obligations par appel public à l'épargne, la société

émettrice doit établir la note d'information destinée à informer le public sur

les modalités de l’émission desdites obligations (loi n° 1-93-212 du

21/09/1993).

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12 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.7. Rachat des obligations : (article 312 de la loi sur la SA)

• Les obligations rachetées ainsi que celles sorties au tirage et remboursées

par la société émettrice, sont annulées et ne peuvent être remises en

circulation.

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13 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.8. Remboursement anticipé des obligations : (article 313 de la loi sur la SA)

• En l'absence de dispositions spéciales du contrat d'émission, la société ne

peut imposer aux obligataires le remboursement anticipé des obligations.

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14 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.9. Remboursement anticipé des obligations en cas de dissolution anticipée de

la société : (article 314 de la loi sur la SA)

• En cas de dissolution anticipée de la société, non provoquée par une fusion

ou une scission, l'assemblée générale des obligataires peut exiger le

remboursement des obligations.

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15 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.10. Obligations convertibles en actions : (article 316 de la loi sur la SA)

• L'émission d'obligations convertibles en actions ne s'étend pas aux sociétés

dans lesquelles l'Etat détient plus de 50% du capital.

• L'assemblée générale extraordinaire AGE des actionnaires doit donner son

autorisation préalablement à l'émission.

• Le droit de souscrire à des obligations convertibles en cations appartient aux

actionnaires dans les conditions prévues pour la souscription des actions

nouvelles.
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16 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.10. Obligations convertibles en actions : (article 316 de la loi sur la SA)

• La conversion ne peut avoir lieu qu'au gré des porteurs d’obligations et


uniquement dans les conditions et sur les bases de conversion fixées par le
contrat d'émission.
• Ce contrat indique soit que la conversion aura lieu pendant une ou des
périodes d'option déterminées, soit qu'elle aura lieu à tout moment.
• Le prix de l'émission des obligations convertibles ne peut être inférieur à la
valeur nominale des actions que les obligataires recevront en cas d'option
pour la conversion.
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17 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.11. Rapport spécial du commissaire aux comptes : (article 319 de la loi sur la SA)

• Le commissaire aux comptes CAC présente à l'assemblée générale des

actionnaires un rapport spécial sur les propositions qui lui sont soumises, en

cas de conversion d’obligations en actions, en ce qui concerne les bases de

conversion (Il s’agit d’une intervention connexe du CAC à sa mission

générale).

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18 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :

1.12. Sanctions en cas d'infractions aux règles relatives aux obligations :


(articles 412 à 418 de la loi sur la SA)

• Des sanctions sont prévues par la loi sur la SA en cas d’infraction aux
d’émission des obligations ou courant la période de l’emprunt obligataire
• Les sanctions prévues par la loi sur la SA concernent également les
obligations convertibles en actions
• Les sanctions prévues sont de différentes nature :
- Sanctions pouvant annuler les décisions précises par la société émettrice ;
- Sanctions d‘emprisonnement à l’encontre de différentes personnes ;
- Sanctions d'amendes à l’encontre des administrateurs, membres de
direction ou de gestion de la société émettrice
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19 Mr Khalid FALHAOUI
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20 Mr Khalid FALHAOUI
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :


2.1. Présentation de l’emprunt obligataire :

• Les obligations sont émises à l’occasion de l'emprunt obligataire.

• L’emprunt obligataire est composé de plusieurs titres négociables


(obligations) qui confèrent les mêmes droits de créance pour une même
valeur nominale.

• La société émettrice divise sa dette en plusieurs coupures attribuées à chaque


souscripteur proportionnellement au montant qu’il a apporté.

• La société émettrice reconnaît au souscripteur une créance généralement


égale à la valeur nominale, le cas échéant, majorée d’une prime d’émission.
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.1. Présentation de l’emprunt obligataire :

• L'emprunt obligataire est généralement composé :


- du montant des prix d’émission des obligations ;
- du montant des primes de remboursement.

• Le prix d’émission des obligations correspond au montant réellement payé par


le souscripteur pour l’achat des obligations émises.

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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.1. Présentation de l’emprunt obligataire :

• La prime d’émission est le montant supporté par la société émettrice pour


intéresser les souscripteur. C’est la différence entre la montant de
remboursement et le prix d’émission.

• La prime d’émission est la différence entre la valeur de remboursement des


obligations et leur prix d’émission.

• Le montant des primes de remboursement des obligations est un complément


du montant de l’emprunt obligataire .
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.2. Les modalités de l’emprunt obligatoire :

Les emprunts peuvent être émis comme suit :

• Emprunt sans prime :


Le versement du souscripteur est alors égal à la valeur nominale sur laquelle
sont calculés les intérêts et le remboursement (on parle d’emprunt au pair).

• Emprunt avec une prime :


- Il y a une prime d’émission si le montant versé ou prix d’émission est
inférieur à la valeur nominale.
- Il y a une prime de remboursement si la valeur de remboursement de
l’obligation émise au pair est supérieure à la valeur nominale.
- Il y a une double prime si la valeur de remboursement est supérieure à la
valeur nominale elle-même supérieur au prix d’émission
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.3. Le remboursement de l'emprunt obligataire :

• Le remboursement de l'emprunt obligataire (ou amortissement de l'emprunt)


s’effectue graduellement par des remboursements partiels, le plus souvent
annuels.

• La somme consacrée chaque année au service de l'emprunt, à savoir


l'annuité, comprend, deux parties :
- Le remboursement de la tranche d'obligations ;
- Le paiement des intérêts.

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25 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.3. Le remboursement de l'emprunt obligataire :

• Le tableau d'amortissement porté à la connaissance des souscripteurs détaille


les modalités de remboursement et prévoit généralement :

- Soit des annuités constantes, dont la fraction de remboursement des


obligations augmente et les intérêts annuels servis aux souscripteurs
diminuent avec le temps ;

- Soit des annuités dégressives, où la fraction de remboursement des


obligations reste constante, tandis que les intérêts annuels servis aux
souscripteurs diminuent avec le temps.
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Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.4. Les obligations sont dites convertibles en actions :

• Les obligations sont dites convertibles en actions si le contrat de l’emprunt


obligataire prévoit que le souscripteur aura la possibilité pendant des périodes
déterminées, de transformer sa créance en une part d'actions.

• Les conditions de l'échange des obligations en actions sont précisées dans le


contrat d’emprunt obligataire.

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Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.4. Les modalités de l’emprunt obligatoire : Contrat d’émission

Le contrat d’émission prévoit généralement les éléments suivants :


• Le prix d’émission ;
• La durée ;
• Le taux d’intérêt servi ;
• Les modalités de remboursement ;
• Les garanties de l’émission.

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28 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.4. Les modalités de l’emprunt obligatoire : Contrat d’émission

Le prix d’émission et de remboursement :

• Le prix d’émission est celui effectivement payé par le souscripteur. Il doit en

principe correspondre à la valeur nominale de l’obligation (le pair) qui résulte

d’une division entre le montant total de l’emprunt et le nombre de titres émis.

• En pratique, afin d’attirer les souscripteurs, l’émission peut être réalisée en

dessous de la valeur nominale avec une prime d’émission (la prime d’émission

correspond à la différence entre le prix d’émission et la valeur nominale de

l’obligation).
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29 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.4. Les modalités de l’emprunt obligatoire : Contrat d’émission

Le prix d’émission et de remboursement :

• En outre, certains emprunts obligataires sont remboursés à un prix supérieur

à leur valeur nominale avec une prime de remboursement (la prime de

remboursement correspond à la différence entre le prix de remboursement et

le prix d’émission).

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30 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.4. Les modalités de l’emprunt obligatoire : Contrat d’émission :

La durée de l’emprunt et sa date de jouissance :

• La durée d’un emprunt est la période qui sépare son émission de son

remboursement.

• La date de jouissance est la date à partir de laquelle les intérêts

commencent à courir. Elle peut coïncider avec la date de règlement qui est la

date où les prêteurs versent les fonds prêtés.

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31 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.4. Les modalités de l’emprunt obligatoire : Contrat d’émission :

Le taux d’intérêt nominal :

• C’est le taux d’intérêt de l’emprunt fixé au moment de l’émission, dans le

contrat d’émission d’emprunt.

• Ce taux est appliqué à la valeur nominale de l’obligation pour déterminer le

montant des intérêts annuels (coupons) que l’emprunteur doit verser au

porteur de l’obligation.

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32 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.4. Les modalités de l’emprunt obligatoire : Contrat d’émission :

Le taux d’intérêt nominal :

• Ce taux d’intérêt peut être fixe, ou variable en fonction de l’évolution d’un

indice de référence pris le plus souvent sur un marché de taux d’intérêt.

• Le taux est qualifié de variable lorsque le montant du coupon n’est connu

qu’à chaque date d’échéance de son versement en prenant la moyenne du

taux de référence sur la période séparant deux échéances (coupons post-

déterminés).

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33 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.4. Les modalités de l’emprunt obligatoire : Contrat d’émission :

Les modalités de remboursement :


• Le remboursement in fine : le remboursement de l’emprunt intervient en une
seule fois à sa date d’échéance. Le paiement des intérêts intervient tous les ans.
• Le remboursement par annuités constantes : une annuité comprend à la fois le
versement des intérêts de la dette et une part du principal. La somme des
intérêts versés et du principal est identique chaque année. Au fur et à mesure
des remboursements, le montant des intérêts versés diminue au profit du
remboursement du principal.
• Le remboursement par amortissement constant : le principal est remboursé tous
les ans d'un montant identique (mécanisme inverse du précédent).
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :

2.5. Les commissions et le frais bancaires liés à l’emprunt obligatoire :

• À l’occasion de chaque emprunt obligataire, la société émettrice supporte


des commissions et des frais bancaires

• Généralement, ces frais bancaires sont calculés sur la base des


encaissements réalisés par la société émettrice.

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3. Les risques rattachés aux obligations :

Les principaux risques rattachés aux obligations et leur prix sont :

• Le risque de marché ou risque de taux d'intérêt ;

• Le risque de défaillance (risque de défaut ou de crédit) ;

• Le risque d'inflation ;

• Le risque de liquidité ;

• Le risque politique ou juridique ;

• Le risque de force majeure.

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3. Les risques rattachés aux obligations :


3.1. Le risque de marché ou risque de taux d'intérêt :

• Le risque le plus significatif auquel les porteurs d'obligations sont confrontés


est le risque de marché.
• Les obligations à taux fixe sont particulièrement sensibles à l'évolution des
taux d'intérêt. Les cours de ces obligations évoluent à l'inverse des taux
d'intérêt. La hausse de ces derniers entraîne la baisse du cours d'une
obligation cotée. Leur baisse, a contrario, provoque une hausse des cours.
• Cela n'a pas d'importance si l’obligation est conservée jusqu'à son échéance
puisqu’elle sera remboursée à sa valeur nominale. En revanche, si elle est
vendue avant son échéance, une baisse de son prix se traduira par une perte
de capital.
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3. Les risques rattachés aux obligations :

3.2. Le risque de défaillance (risque de défaut ou de crédit) :

• Le risque de défaillance est le risque qu'un émetteur d'obligations manque à


ses engagements, c'est-à-dire qu'il soit incapable de payer des intérêts en
temps voulu, ou de rembourser le principal à l’échéance.

• La valeur des obligations diminue lorsque le risque de défaillance de


l’émetteur augmente. Inversement, le prix augmente si le risque de
défaillance de l’émetteur baisse.

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3. Les risques rattachés aux obligations :

3.3. Le risque d'inflation :

• L’inflation a un impact négatif sur le rendement d’un titre. En cas de forte


inflation, les revenus perçus dans le cadre d’une émission à taux fixe ainsi
que le remboursement du nominal à l’échéance risquent de se déprécier au
cours du temps.

• Pour se couvrir contre le risque d’inflation, il est possible d’investir dans des
titres obligataires indexés sur un indice des prix.

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3. Les risques rattachés aux obligations :

3.4. Le risque de liquidité :

• La liquidité représente la facilité avec laquelle il est possible d’acheter ou


vendre un instrument financier au comptant sans causer de changement
significatif dans son prix.
• Si l’obligation est conservée jusqu'à son échéance, le risque de liquidité est
nul. En revanche, si l’investisseur souhaite la vendre avant son échéance,
une bonne liquidité du marché permet de réaliser l’opération dans des
conditions favorables.
• Les entreprises ont intérêt à ce que leurs titres se traitent sur un marché
suffisamment liquide pour que, d’une part, les conditions qui leurs sont
consenties à l’émission soient intéressantes (taux d’intérêt) et, d’autre part,
que les investisseurs aient intérêt à souscrire à d’autres émissions.
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3. Les risques rattachés aux obligations :

3.5. Le risque politique ou juridique :

• Il s'agit du risque qu'un gouvernement (ou toute autre autorité compétente)


impose de nouvelles restrictions fiscales ou juridiques sur des titres déjà
acquis.

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3. Les risques rattachés aux obligations :

3.6. Le risque de force majeure :

• Il s'agit de catastrophes naturelles ou industrielles, ou de changements

majeurs dans la structure d'une entreprise :

- Rachat ;

- Restructuration, etc.

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1. Traitement comptable du prix d’émission des obligations :

• Le prix d’émission des obligations est comptabilisé au passif du bilan dans les

dettes de financement en compte "emprunt obligataire" en contrepartie du

compte de trésorerie.

• Ce compte est crédit au fur et à mesure des remboursements effectués des

obligations.

• Ce compte sera soldé lorsque toutes les obligations seront remboursées (soit

à la fin de la période d’emprunt obligataire).

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2. Traitement comptable des primes de remboursement des obligations :

• Le montant des primes de remboursement des obligations est comptabilisé en

"emprunt obligataire" en contrepartie du compte "primes de remboursement

des obligations".

• Le compte des "primes de remboursement des obligations" figure à l'actif du

bilan sous un poste distinct des immobilisations en non valeur.

• Ce compte sera soldé lorsque toutes les obligations seront remboursées (soit

à la fin de la période d’emprunt obligataire).

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3. Traitement comptable de l’amortissement des primes de remboursement obligations :

L’amortissement des primes de remboursement des obligations peut prendre


l’une des formes suivantes :

1. Amortissement des primes sur la durée d’emprunt

2. Amortissement des primes au prorata des intérêts courus

• Amortissement au prorata des intérêts courus pour des annuités


constantes
• Amortissement au prorata des intérêts courus pour un amortissement
constant
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4. Traitement comptable des frais des emprunts obligataires :

• Les frais supportés à l’occasion de l’emprunt obligataire sont à étaler sur la

durée de l’emprunt correspondant.

• Ces frais revêtent le caractère de charges susceptibles d’être étalées sur

plusieurs exercices, du fait de l’important de leur montant

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1.1. Cas 1 d’
d’emprunt obligataire de la Sté
Sté DEVE :

La société anonyme DEVE a émis le 01/01/2011 un emprunt obligataire dont les caractéristiques
sont les suivantes :
• 2 500 obligations de nominal 2 000 DH au taux de 10%
• Prix d’émission 1 950 DH
• Prix de remboursement 2 200 DH
• Durée 5 ans

Toutes les obligations ont été souscrites.


Les commissions prélevées par la banque sont de 1,5%.
La Sté DEVE décide de répartir les frais d’émission de l’emprunt et les primes de remboursement
des obligations sur l’amortissement constant des obligations (au prorata des intérêts servis).

Travail à faire :
Passer les écritures comptables

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1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :

Calculs préliminaires :
• Montant des primes :
2 500 obligations souscrites x (2200-1950) = 625 000 DH

• Montant des encaissements :


2 500 obligations souscrites x 1 950 = 4 875 000 DH

• Montant des emprunts :


2 500 obligations souscrites x 2 200 = 5 500 000 DH

• Commissions bancaires :
4 875 000 x 1,5 % = 73 125 DH

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


51 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :

Tableau de calcul de l’amortissement de l’emprunt obligataire :

Nombre Montant
d’obligations Remboursé Intérêts Montant de
Année Capital en début d’année remboursées en capital servis l’annuité

2011 2.500 x 2.000 = 5.000.000 500 1.100.000 500.000 1.600.000

2012 2.000 x 2.000 = 4.000.000 500 1.100.000 400.000 1.500.000

2013 1.500 x 2.000 = 3.000.000 500 1.100.000 300.000 1.400.000

2014 1.000 x 2.000 = 2.000.000 500 1.100.000 200.000 1.300.000

2015 500 x 2.000 = 1.000.000 500 1.100.000 100.000 1.200.000

2.500 5.500.000 1.500.000 7.000.000

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


52 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :

Tableau de calcul de l’amortissement des primes de remboursement des obligations :

Montant de l’amortissement des


Année Calcul du montant de l’amortissement primes de reimbursements

2011 625.000x500.000/1.500.000 208.333

2012 625.000x400.000/1.500.000 166.666

2013 625.000x300.000/1.500.000 125.000

2014 625.000x200.000/1.500.000 83.333

2015 625.000x100.000/1.500.000 41.668

625.000

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


53 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :

Tableau de calcul de l’amortissement des frais bancaires d’emprunt obligataire :

Montant de l’amortissement des


Année Calcul du montant de l’amortissement frais bancaires

2011 73.125 x 500.000 / 1.500.000 24.375

2012 73.125 x 400.000 / 1.500.000 19.500

2013 73.125 x 300.000 / 1.500.000 14.625

2014 73.125 x 200.000 / 1.500.000 9.750

2015 73.125 x 100.000 / 1.500.000 4.875

73.125

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


54 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :

Écritures comptables : 01/01/2011 (réalisation de l’émission)

2130 Primes de remboursement des obligations 625 000

6147 Frais bancaires d’émission d’emprunt 73 125

5141 Banque 4 801 875

Emprunts obligataires 5 500 000


1410

2125 Frais bancaires d’émission d’emprunt 73 125

7197 Transferts de charges 73 125

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


55 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2011

6391 Dotation amortis. Prime de remboursement obligations 208 333


2813 Amortissement Prime rembours. obligation 208 333

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 24 375


2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 24 375

1410 Emprunts obligataires 1 100 000


5141 Banque 1 100 000

6311 Intérêts sur Emprunt obligataire 500 000


5141 Banque 500 000

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


56 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2012

6391 Dotation amortis. Prime de remboursement obligations 166 666


2813 Amortissement Prime rembours. obligation 166 666

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 19 500


2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 19 500

1410 Emprunts obligataires 1 100 000


5141 Banque 1 100 000

6311 Intérêts sur Emprunt obligataire 400 000


5141 Banque 400 000

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


57 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2013

6391 Dotation amortis. Prime de remboursement obligations 125 000


2813 Amortissement Prime rembours. obligation 125 000

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 14 625


2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 14 625

1410 Emprunts obligataires 1 100 000


5141 Banque 1 100 000

6311 Intérêts sur Emprunt obligataire 300 000


5141 Banque 300 000

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


58 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2014

6391 Dotation amortis. Prime de remboursement obligations 83 333


2813 Amortissement Prime rembours. obligation 83 333

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 9 750


2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 9 750

1410 Emprunts obligataires 1 100 000


5141 Banque 1 100 000

6311 Intérêts sur Emprunt obligataire 200 000


5141 Banque 200 000

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


59 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2015

6391 Dotation amortis. Primes de remboursement obligations 41 668

2813 Amortissement Prime rembours. obligation 41 668

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 4 875

2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 4 875

1410 Emprunts obligataires 1 100 000

5141 Banque 1 100 000

6311 Intérêts sur Emprunt obligataire 100 000

5141 Banque 100 000

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


60 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

1.2. Corrigé
Corrigé du cas 1 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2015

2813 Amortissement Prime rembours. obligation 625 000

2130 Primes remboursement obligation 625 000

2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 73 125

2125 Frais bancaires d’émission d’emprunt 73 125

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


61 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole
2.1. Cas 2 d’emprunt obligataire de la Sté BAHA

La société anonyme BAHA émet le 15/12/2010 un emprunt obligataire dont les caractéristiques
sont les suivantes :
• 10 000 obligations de nominal 1 000 DH au taux de 11,5%
• Prix d’émission 980 DH
• Prix de remboursement 1 030 DH
• Durée 5 ans

A la clôture de la souscription le 01/01/2011, 9 900 obligations sont souscrites et libérées et la


banque transfère les fonds à la société après prélèvement d’une commission égale à 1% des
sommes encaissées.

P.I : La Sté BAHA décide de répartir les primes de remboursements des obligations et des frais d’émission de
l’emprunt sur la durée d’emprunt. Le remboursement des obligations sera effectué par amortissement constant.

Travail à faire :
Passer les écritures comptables
Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014
62 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire

Calculs préliminaires :
• Montant des primes :
9 900 obligations souscrites x (1030-980) = 495 000 DH

• Montant des encaissements :


9 900 obligations souscrites x 980 = 9 702 000 DH

• Montant de l’emprunt :
9 900 obligations souscrites x 1030 = 10 197 000 DH

• Commissions bancaires :
9 702 000 x 1 % = 97 020 DH

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


63 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire :

Tableau de calcul de l’amortissement de l’emprunt obligataire :

Nombre Montant Intérêts Montant de


d’obligations Remboursé servis aux l’annuité
Année Capital en début d’année remboursées en capital souscripteurs payée

2011 9.900 x 1.000 = 9.900.000 1.980 2 039 400 1 138 500 3 177 900

2012 7.920 x 1.000 = 7.920.000 1.980 2.039.400 910 800 2 950 200

2013 5.940 x 1.000 = 5.940.000 1.980 2.039.400 683 100 2 722 500

2014 3.960 x 1.000 = 3.960.000 1.980 2.039.400 455 400 2 494 800

2015 1.980 x 1.000 = 1.980.000 1.980 2.039.400 227 700 2 267 100

9.900 10.197.000 3 415 500 13 612 500

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


64 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire :

Tableau de calcul de l’amortissement des primes et des frais bancaires d’emprunt obligataire :

Amortissement des primes de Amortissement des frais bancaires


Année
remboursement des obligations d’émission

2 011 99 000 19 404

2 012 99 000 19 404

2 013 99 000 19 404

2 014 99 000 19 404

2 015 99 000 19 404

TOTAL 495 000 97 020


Amortissement des primes : 97 020 / 5 ans = 19 404
Amortissement des frais d’émission : 495 000 / 5 ans = 99 000
Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014
65 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire :

Écritures comptables : 01/01/2011 (réalisation de l’émission)

2130 Primes de remboursement des obligations 495 000

6147 Frais bancaires d’émission d’emprunt 97 020

5141 Banque 9 604 980

Emprunts obligataires 10 197 000


1410

2125 Frais bancaires d’émission d’emprunt 97 020

7197 Transferts de charges 97 020

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


66 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2011

6391 Dotation amortis. Prime de remboursement obligations 99 000

2813 Amortissement Prime rembours. obligation 99 000

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 19 404

2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 19 404

1410 Emprunts obligataires 2 039 400

6311 Intérêts sur emprunt obligataire 1 138 500

5141 Banque 3 177 900

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


67 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2012

6391 Dotation amortis. Prime de remboursement obligations 99 000

2813 Amortissement Prime rembours. obligation 99 000

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 19 404

2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 19 404

1410 Emprunts obligataires 2 039 400

6311 Intérêts sur emprunt obligataire 910 800

5141 Banque 2 950 200

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


68 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2013

6391 Dotation amortis. Prime de remboursement obligations 99 000

2813 Amortissement Prime rembours. obligation 99 000

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 19 404

2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 19 404

1410 Emprunts obligataires 2 039 400

6311 Intérêts sur emprunt obligataire 683 100

5141 Banque 2 722 500

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


69 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2014

6391 Dotation amortis. Prime de remboursement obligations 99 000

2813 Amortissement Prime rembours. obligation 99 000

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 19 404

2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 19 404

1410 Emprunts obligataires 2 039 400

6311 Intérêts sur emprunt obligataire 455 400

5141 Banque 2 494 800

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


70 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2015

6391 Dotation amortis. Prime de remboursement obligations 99 000

2813 Amortissement Prime rembours. obligation 99 000

6191 Dotation amortis. Frais bancaires d’émission d’emprunt 19 404

2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 19 404

1410 Emprunts obligataires 2 039 400

6311 Intérêts sur emprunt obligataire 227 700

5141 Banque 2 267 100

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


71 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire :
Écritures comptables : 31/12/2015

2813 Amortissement Prime rembours. obligation 495 000

2130 Primes remboursement obligation 495 000

2812 Amortissement Frais d’émission d’emprunt 97 020

2125 Frais bancaires d’émission d’emprunt 97 020

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


72 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2° Année Grande Ecole

Comptabilité Approfondie – 2° GE 2014


73 Mr Khalid FALHAOUI
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires