Etude de cas Ese ABC

Immo Vo Taux N N+1

equipements 500000 20% 100000 100000
Total 100000 100000

Rubrique Debut N N N+1 N+2

Equipement 500000
Vr BFR 40000 0 30000 0
TOTAL 540000 0 30000 0
CA 200000 200000 350000
CE 70000 70000 122500
Dotation 100000 100000 100000
R avant IS 30000 30000 127500
R apres IS 20001 20001 85004.25
CAF 120001 120001 185004.25
VR net
BFR
TOTAL 120001 120001 185004.25
FLUX net -540000 120001 90001 185004.25
FLUX net ACC -540000 120001 82569.7247706 155714.37589
Cumul Flux net ACC 120001 202570.724771 358285.10066

Solution 1 : financement par capitaux propres et emprunt

Année KRD interet Amort Anuité

N 400000 40000 65518.9923179 105518.99232
N+1 334481.007682102 33448.1007682 72070.8915497 105518.99232
N+2 262410.116132414 26241.0116132 79277.9807047 105518.99232
N+3 183132.135427757 18313.2135428 87205.7787751 105518.99232
N+4 95926.3566526347 9592.63566526 95926.3566526 105518.99232

Solution 2 : financement par capitaux propres et crédit-bail

Eco d'is de decaissement

Année verssent réalisé Eco d'IS RCB
Racht effectif
Debut N 80000 80000
N 120000 39996 80004
N+1 120000 39996 80004
N+2 120000 39996 80004
N+3 55000 39996 15004
4999.5 -4999.5

55000 = 120000 + 15000 -80000

RCB Option d'achat Garantie

Decaissement effectif
289893.578359
actualisé
Ese ABC
N+2 N+3 N+4 Cumul Amort VNA
100000 100000 100000 500000 0
100000 100000 100000

N+3 N+4

10000
10000 0
350000 400000
122500 140000
100000 100000
127500 160000
85004.25 106672
185004.25 206672
20000
80000
185004.25 306672
175004.25 306672
135135.390790476 217254.176
493420.491455403 710674.668

VAN = 170674.668
IP = 1.3160642

Anuité ACC
96806.4149705487
88813.2247436227
81480.0227005712
74752.3144041938
68580.1049579759
410432.081776912

Acc de
decaissement eff
 80000
73398.1651376147
67337.7661812979
61777.7671388054
10629.2118668222
-3249.3319657986
289893.578358742
 N N+1 N+2 N+3 N+4
Production (Qté) 2000 2000 3500 3500 4000
Prix de vente unitaire 100 100 100 100 100
Charges d’exploitation par unité produite 35 35 35 35 35
Estimation du BFR 40000 40000 70000 70000 80000
Stocks matières premières 10000 10000 20000 20000 25000
Créances 50000 50000 75000 75000 85000
Dettes fournisseurs 20000 20000 25000 25000 30000

Debut N N N+1 N+2 N+3

BFR 40000 40000 70000 70000
Vr BFR 40000 0 30000 0 10000
N+4
80000