Rapport de Stage KADAOUI Rayane

Université d'Oran 2 Mohamed Ben Ahmed
Faculté des sciences économiques, des sciences

commerciales et de gestion
Département : Sciences financières et comptables
Rapport de stage soumis pour l'obtention d'un diplôme de licence
Spécialité : Finance et comptabilité
: Sur le thème
L’analyse financière, comme outil

d’évaluation de la performance de
l’entreprise : cas de la société AOA Spa
Période de stage du : 01/03/2022 au 15/03/2022
Rédiger par : Encadré par : Mme Khodeir Latifa
-KADAOUI Rayane
- KADADJEFFEL HAMZA
L’année universitaire : 2021 – 2022

Dédicaces
Dédicaces
Je dédie ce modeste travail :
A ma très cher mère, aucune dédicace ne serait exprimée l’affectation et

l’amour que j’éprouve envers toi, puisse ce travail être la récompense de tes sou-
tiens moreaux et sacrifices.
A mon très cher père, puisse ce travail constituer une légère compensation
pour tous les nobles sacrifices que tu t’es imposé pour assurer mon bien être et
mon éducation.
Que dieu le tout puissant vous préserve et vous procure santé et langue vie afin
que je puisse a mon tour vous combler.
A ma sœur et à mon frère de cœur.
A tous mes amies et camarades.
« Rayane »
Dédicaces
Dédicaces
Je dédie ce modeste travail :
A mon cher père, ce lui qui m’a donné la vie, le symbole de tendresse, qui
s’est sacrifiée pour mon bonheur et ma réussite.
A ma mère, école de mon enfance, qui a été mon ombre durant toutes les an-
nées des études.
Que dieu le tout puissant vous préserve et vous procure santé et langue vie afin
que je puisse a mon tour vous combler.
A mes frères et mes sœurs. Et a tous mes camarades et mes amies.
« Hamza »
Remerciements
Remerciements
Au terme de ce travail nous tenons à exprimer notre gratitude et nos remercie-
ments pour toutes les personnes qui ont contribué à sa réalisation.
Nous tenons tout d’abord à exprimer notre reconnaissance à notre encadreur

Mme KHODEIR Latifa qui par ses conseils précieux, ses remarques perti-
nentes, a sus nous transmettre son expérience à travers ses orientations.
Nous remercions toute l’équipe de la société AOA ainsi que tous les membres
du département de finance et comptabilité.
Enfin nous ne pouvons achever ce travail sans exprimer notre gratitude à tous
les professeurs de l’université d'Oran 2 Mohamed Ben Ahmed, pour leurs dé-
vouements et leurs assistances tout au long de nos études universitaires.
Sommaire
Sommaire
Désignation Page N°
Titre
Dédicaces
Remerciements
Sommaire
Liste des schémas
Liste des tableaux
Liste des annexes
Introduction A-B
Chapitre I : La présentation de l’entreprise AOA 1…7
Section 01 : Un aperçu de EL SHARIKA EL DJAZAI- 1…3
RIA EL OMANIA LIL ASMIDA
Section 02 : La structure organisationnelle de l’entre- 3…7

prise
Chapitre 02 : les aspects théoriques et pratiques de l’ana- 8…22

lyse financière
Section01 : les aspects théoriques de l’analyse financière 8…9
Section02 : les aspects pratiques de l’analyse financière 10…22

Conclusion 23
Les annexes
Bibliographie
Liste des schémas
Liste des schémas
N° de Sché- Désignation Page N°

ma
Schéma 01 Structure organisationnelle générale 03
Schéma 02 Structure organisationnelle de la direc- 04

tion des achats

tion technique

tion financière

tion des ressources humaines
Liste des tableaux
Liste des tableaux
N° de Ta- Désignation Page N°

bleau
Tableau 01 Compte de résultat TCR 11
Tableau 02 Les éléments d’actif (2019-2020-2021) 12
Tableau 03 Les éléments de passif (2019-2020-2021) 12
Tableau 04 Calcul de FR 13
Tableau 05 Calcul de BFR 14
Tableau 06 Calcul de la trésorerie 15
Tableau 07 Calcul de la structure d’actif 16
Tableau 08 Calcul de la structure du passif 17
Tableau 09 Calcul du ratio de financement 18
Tableau 10 Calcul de ratio d’autonomie financière 19
Tableau 11 Calcul de ratio de remboursement 19
Tableau 12 Calcul des ratios de liquidité 20
Tableau 13 Calcul des ratios d’activité 21

Liste des annexes
Liste des annexes
N° Désignation
Annexe 01 Compte de résultat (2019-2020-2021)

Introduction
Introduction
L’entreprise est une organisation dotée de moyens humains, matériels et fi-

nanciers qu’elle utilise pour produire et offrir sur le marché des biens et des ser-
vices afin d’atteindre deux finalités indispensables à savoir sa rentabilité et sa
solvabilité.
Le monde de l’entreprise est un monde complexe qui a ses règles, ses réfé-
rences ainsi que son vocabulaire. La finance qui est l’un des piliers de l’écono-
mie de l’entreprise, elle est liée à la gestion des ressources financières. Cette
gestion est effectuée par l’utilisation d’un ensemble d’outils parmi lesquels nous
trouvons l’analyse financière. Celle-ci porte sur l’étude de la situation finan-
cière de l’entreprise dabs le but de mettre en évidence ses points forts et points
faibles face aux menaces et opportunités de l’environnement.
Ainsi l’analyse financière occupe une place, de plus en plus importante dans la
vie des entreprises et fait référence à des notions telles que : la rentabilité, l’au-
tofinancement, la solvabilité et la liquidité, et par ce qu’elles reprisent un outil
indispensable à la bonne marche de l’entreprise.
L’analyse financière constitue un ensemble de concepts, de méthodes et d’ins-

truments qui permettent de formuler une appréciation relative à la situation fi-
nancière d’une entreprise, aux risques qui l’affectent au niveau et à la qualité de
ses préférences. Aussi l’analyse financière offre aux dirigeants de l’entreprise
des outils nécessaires, pour mesurer et améliorer la rentabilité des activités et
des projets, de prévoir les besoins et de trouver les moyens de financement les
plus rentables à même d’assurer le développement de l’entreprise.
C’est autour de cette activité que s’articulera notre travail ou nous essayerons
de répondre à la problématique suivante :
A
Introduction
Comment on utilise l’analyse financière pour évaluer la performance des

entreprises et prendre les décisions ?
Cependant, il est important avant de répondre à notre problématique de répondre

à différentes questions suivantes :
1-En quoi consiste l’analyse financière et les sources d’information ?

2-Quelles sont les méthodes d’analyse financière les plus utilisés par l’entre-
prise ?
Pour appréhender notre étude et répondre efficacement à nos questions de re-
cherche nous allons essayer de vérifier les hypothèses suivantes :
- AOA arrive à dégager des liquidités importantes pour assurer son au-
tofinancement et pour faire face à ses différents engagements.
- La structure financière de AOA Spa est en équilibre financier.
 Objectif du travail :
Notre travail de recherche consiste à faire une étude théorique et pratique de
l’analyse financière. Etant donné que l’objectif de notre travail vise à établir un
diagnostic sur la situation financière de l’entreprise illustré par le cas de l’En-
treprise EL SHARIKA EL DJAZAIRIA EL OMANIA LIL ASMIDA.
 Limites d’étude :
Lieu d’étude l’entreprise AOA (EL SHARIKA EL DJAZAIRIA EL
OMANIA LIL ASMIDA). Pendant la période 2021/2022.
Et pour traiter cette problématique et répondre à ces questions et ces hypothèses

nous avons divisé notre travail en deux chapitres :
Chapitre I : La présentation de l’entreprise AOA.
Chapitre II : Les aspects théoriques et pratiques de l’analyse financière.
B
Chapitre I : La présentation de l’entreprise AOA

Nous allons d’abord présenter l’entreprise AOA Spa, a travers sa création, ses
objectifs et son organisation
Section 01 : Un aperçu de EL SHARIKA EL DJAZAIRIA EL OMANIA

LIL ASMIDA
1. La définition de l’entreprise :
AOA est une EL SHARIKA EL DJAZAIRIA LIL ASMIDA et c’est le plus

grand complexe de production d’urée et d’ammoniac au monde dans la zone in-
dustrielle d’Arzew dans Mers el Hadjaj, et c’est un partenariat entre Suhail
BAHWAN et le directeur de Sonatrach il est régi par la loi 51/49, qui a été créée
en 2008 « 09 mars 2008 » et a réussi à incarner le projet « complexe de produc-
tion d’ammoniac et d’urée » à Arzew, Oran, dans le cadre de partenariat entre
Sonatrach et le complexe Omani de BAHWAN, c’est pour ça s’appelle EL
SHARIKA EL DJAZAIRIA EL OMANIA LIL ASMIDA. Qui a repris la
construction du complexe, qui deviendra la première au monde en termes de ca-
pacité de production. Elle couvre une superficie de 90hectares, qui répondra à la
demande nationale et dirigera l’essentiel de sa production vers les marchés mon-
diaux, alors qu’elle a perçu 500 millions de dollars de revenus de l’exportation
des deux matières.
Réalisation d’un complexe d’ammoniac et d’urée, composé de deux unités

d’ammoniac de 2000 T/J chacune et de deux unités d’urée en granulée de 3500
T/J chacune, des utilités et des off-sites.
La valeur financière de l’investissement est estimée à 2.6 milliards de dollars, ce

qui a créée 554 emplois directs et de 500 emplois indirect. Les travailleurs algé-
riens représentent 75% de la main-d’œuvre du complexe, ce pourcentage ayant
augmenté d’environ 90% au cours des dernières années. Ou elle gagnera plus
d’expérience et de qualification en échange de son contrat avec l’étranger. Et
pour tirer le meilleur parti de projet, Sonatrach a tenu à former 60 ingénieurs et
200 techniciens à l’étranger, ils superviseront le processus de production à tra-
vers toutes les étapes. Le complexe répondra à la demande intérieure à base
d’urée et d’ammoniac. Taibi Saeed (Administrateur / DGA groupe de Sona-
trach) a souligné que EL SHARIKA EL DJAZAIRIA EL OMANIA LIL ASMI-
DA s’est engagé à satisfaire la demande intérieure, qu’elle que soit sa valeur,
1
tandis que la plus grande partie de la production sera dirigée vers l’exportation
vers l’Asie, l’Europe et les pays d’Amérique latine.
Le complexe de production d’urée et d’ammoniac contenir une centrale élec-

trique d’une capacité de 32 MW, qui contient l’auto alimentation en électricité et
indépendante de la société Sonelgaz, ainsi que 3 unités de dessalement et de trai-
tement des eaux industrielles et usées, ainsi que comme un système de sur-
veillance de l’océan. Dans ce contexte, l’usine a été construite selon les normes
d’assure la sécurité de l’océan et de l’environnement, car un linceul vert d’arbres
a été planté, ce qui contribue à réduire la pollution de l’air. Et l’usine dispose
d’un quai d’expédition, d’un volume de 1200T/Heure pour l’urée, et 1000T/
Heure d’ammoniac, et dispose deux navires transportant de la technologie en
même temps. 554 emplois directs dont 156 travailleurs étrangers, et 398 emplois
indirects tous algériens, travaillant dans le cadre de la sous-traitance.
2. Les objectifs de l’entreprise :
a. Les objectifs économiques :
 Travailler pour obtenir un rendement approprié du capital continu en ex-

ploitant toutes les capacités productives et les compétences techniques des
travailleurs et en exploitant les projets de développement.
 Travailler pour l’entrés dans les marchés étrangers.
 Travailler à augmenter leurs capacités compétitives en gagner un avantage

concurrentiel représenter dans la satisfaction des clients et la qualité des
services.
 Travailler pour réponde aux désire des clients en complétant leurs de-
mandes dans les plus brefs délais sur le marché.
b. Les objectifs sociaux :
 Répondre aux besoins de la population locale marché et s’approvision-

ner dans des périodes permettant au travailleur d’exercer son activité.
2
 Rehausser le niveau de vie des travailleurs en leur ouvrant des oppor-

tunités d’emploi et en les formant et élever leur niveau financier.
 Contribuer à résorber le chômage en ouvrant les portes de l’emploi.
 Contribuer à la réalisation d’un développement global.
 Contribuer au financement de la trésorerie « les impôts ».
Section 02 : La structure organisationnelle de l’entreprise
Bien sur chaque entreprise ou institution quel que soit son type ou son activité, a
une structure organisationnelle qui comprend toutes les fonctions, qui est le
cadre général qui détermine la répartition des rôles, des responsabilités et des
pouvoirs entre les membres de l’organisation, et le fonctionnement de l’entre-
prise AOA est le suivant :
Schéma 01 : structure organisationnelle générale

Sources : élaboré par nos soins.
Directeur de l’usine
Secrétariat
Gestion des générale
conflits
Direction
Direction Direction Direction des
des achats technique financière ressources
humaines
3
Directeur : il est le premier responsable de l’entreprise, car il a le pouvoir

d’émettre des décisions et de contrôler les activités menées par les directions de
l’entreprise dans la réalisation de ses objectifs, et il est également le responsable
de la supervision générale de l’établissement en matière de gestion, de suivi, de
coordination, et prendre des décisions afin de maintenir la réputation de l’entre-
prise, le directeur assiste dans l’exécution de la tâche des services suivant :
Secrétariat générale : c’est la liaison entre la direction et les sous-directions de

l’établissement intérieurs d’une part, et les établissements extérieurs.
Gestion des conflits : il commence son travail en cas de non-paiement des

dettes, le dossier de l’intéressé est transmis à ce service, le dossier est suivi ou
transmis à la justice pour mettre en œuvre les procédures judiciaires nécessaires,
car il est considéré comme un lien entre l’administration de l’entreprise et le par-
tie adverse que ce soit une entreprise ou un travailleur ou une direction est une
relation d’affaire directement avec département commercial, suivre les mouve-
ments des employés dans la direction et ses unités affiliés.
 Direction des achats : la gestion des achats et des entrepôts est définie
comme les activités et les opérations de la direction de l’organisation dans
ses unités et divisions à des fins de profit.
Schéma02 : structure organisationnelle de la direction des achats

Direction des achats
Secrétariat
générale
La section
Stock
des achats
4
 Direction technique : supervise le contrôle du processus de distribution

et la maintenance et le traitement et incorpore des dispositifs pour donner
une image technique de l’activité de l’entreprise et pour assurer tout ce
qui est requis par le travail technique, et il est le responsable de la proprié-
té de l’unité de planification du matériel électrique, la construction méca-
nique, ammoniac, l’urée, et expédition.
Schéma 03 : structure organisationnelle de la direction technique
Direction technique
Secrétariat
générale
Direction de Direction de la
production réparation
Département de
l’électricité
Département
des moyens
Département
matérielle
Département
d’ammoniac
Département
de la
planification
Département
d’urée
Département
d’ingénierie
Département
d’expédition Département
de
mécanique
5
 Direction financière : la fonction financière a pour rôle de réunir les

fonds et de les employer, son rôle est de recevoir la facture et les attache-
ments qui atteste des opérations effectuées par l’unité ainsi que de payer
les montants de cette facture, de suivre les mouvements et de payer les sa-
laires.
La direction financière est gérée par un directeur central qui dirige un dé-
partement. Il a pour tâches :
 Assister toutes les unités de l’entreprise en ce qui concerne les fi-

nances.
 Suivi de l’échéancier et le règlement des fournisseurs étrangers.
 Etudier les instructions de gestion en matière de finances et comp-
tabilité.
 Consolider les aspects financiers des plans pluriannuels d’exploita-
tion de l’entreprise.
 Se tenir au courant de l’évolution du marché financier international
et en avantages utiles pour l’entreprise.
Schéma 04 : structure organisationnelle de la direction financière
Direction financière
Secrétariat générale
Département finances et comp-

tabilité
Service comptabi- Service comptabili- Service budget et

lité siège té générale investissement
6
 Direction des ressources humaines : est le cercle dans lequel se

concentre un cadre pratique pour l’établissement du projet, c’est l’une des
fonctions de soutien de l’entreprise, il s’agit du rétablissement des plans et
de tout ce qui touche la gestion des ressources humaines.
Schéma 05 : structure organisationnelle de la direction des ressources hu-

maines
Direction des ressources

humaines
Secrétariat générale
Département des Service Service

Service
ressources humaines d’admi des
de la
nistrati moyens
sécurité
on publics
Service des Service des Service de

médias étrangers recrutement
7
Chapitre II : les aspects théoriques et pratiques de l’analyse finan-
cière

cière
Dans ce chapitre nous allons présenter les aspects théoriques de l’analyse finan-
cière et on va faire une analyse pratique sur l’activité de l’entreprise AOA Spa.
Section 1 : les aspects théoriques de l’analyse financière
1. L’analyse financière de l’entreprise ou le diagnostic financier est l’une

des techniques de la gestion financière qui donne un véritable état d’une
entreprise à partir des documents essentiels fournis annuellement par les
services comptables de l’entreprise.
Pour résumer l’analyse financière est un ensemble de techniques d’auscul-

tation qui permettra aux praticiens de faire un diagnostic sur la santé
d’une entreprise pour avancer un pronostic sur son évolution.
2. Les sources d’information : le bilan et le compte de résultat et le tableau

des flux de trésorerie sont des documents comptables, qui donnent, à une
date donnée l’image de la situation patrimoniales de l’entreprise. Ces do-
cuments sont les plus importantes sources d’information.
a. Le bilan comptable, obligatoire pour la plupart des entreprises, est un élé-

ment très important des comptes annuels. Il représente l’état du patrimoine de
l’entreprise à la date de son établissement. Le bilan comptable comporte les élé-
ments actifs (situés dans la colonne de gauche) et passifs (situés dans la colonne
droite) de l’entreprise. On y retrouve les grandes masses suivantes : les immobi-
lisations, les créances et les dettes de l’entreprise, la trésorerie et les capitaux
propres.
b. Compte de résultat : est un document comptable annuel présentant l’en-

semble des produits et des charges d’une entreprise pour une période donnée. Il
fournit le résultat net de cette entreprise. Aucune compensation ne peut être opé-
rée entre les postes de charges et de produits. La différence entre les charges et
les produits constitue le bénéfice ou la perte de l’exercice comptable. Elle per-
met de constater l’excèdent ou l’insuffisance de ressources.
8
cière
c. Tableau de flux de trésorerie : est un document financier essentiel dans la

gestion d’une entreprise, le tableau de flux de trésorerie indique les entrées et
sorties de fonds de l’entreprise au cours d’une période comptable.
3. Les outils de l’analyse financière
a. Les indicateurs de l’équilibre financier
- Fonds de roulement :
Le fonds de roulement mesure les ressources dont l’entreprise dispose à moyen

et long terme pour financer son exploitation courante. Il permet de vérifier
l’équilibre de sa structure financière. Son excédent va financer une partie du be-
soin en fonds de roulement et le reliquat sera attribué à la trésorerie.
-Besoin en fonds de roulement :
Est un indicateur très important pour les entreprises. Il représente les besoins de
financement à court terme d’une entreprise résultant des décalages des flux de
trésorerie correspondant aux décaissements et aux encaissements liés à l’activité
opérationnelle.
-La trésorerie : c’est l’excédent restant du fonds de roulement net total après
avoir couvert les besoins de fonds de roulement.
b. L’analyse financière par la méthode des ratios
La méthode des ratios est une technique d’analyse financière, qui s’appuie sur
les ratios d’une entreprise, pour évaluer son évolution, ou pour la comparer à des
entreprises du même secteur.
9
cière
Section 02 : Les aspects pratique de l’analyse financière
A travers cette section nous présenterons le compte de résultat et le bilan finan-

cier en grande masse de l’entreprise AOA EL SHARIKA EL DJAZAIRIA EL
OMANIA LIL ASMIDA pour les années 2019-2020-2021, à partir de compte de
résultat et le bilan financier en grande masse on va faire l’analyse financière
avec les indicateurs de l’équilibre financier et les ratios.
Premièrement : Compte de résultat
10
cière
Tableau 1 : Compte de résultat Unité :DA

N.C Désignation 2019 2020 2021
70 Chiffre d'Affaires 329306217655.53 335541962930.01 336106978573.72
72 Variation stocks produits 51753565.64 36340248.47 85067605.60
finis et en-cours
73 Production immobilisée 16557190.70 29277103.08 18399891.39
74 Subventions d'exploitation / / /
1-Production de l'exer- 336208603370.02 335607580281.56 329371112.56
cice
60 Achats consommés 247116475879.84 252397272634.73 256443205767.97
61/62 Services extérieurs et 21247072507.54 22247403391.41 22592208128.52

autres consommations.
2-Consommation de 26863548387.38 27464676026.14 279035413896.49
l'exercice
3-Valeur ajoutée d'ex- 61012822725.18 60962904255.42 57173189473.53
ploitation(1-2)
63 Charges de personnel 34551830963.24 34287473817.52 34396147872.93
64 Impôts taxes et versements 3913234335.00 4008758779.47 4102248421.97
assimilés
4-Excédent Brut d'Ex- 22547757426.94 22666671658.43 18674793178.63
ploitation
75 Autres produits opération- 4190987488.37 4533709902.74 6076700404.00
nels
65 Autres charges opération- 1555250405.46 1270449201.68 2480475171.02
nelles
68 Dotations aux amortisse- 16128218002.42 17741235293.64 14026628048.43
ments et aux provisions
78 Reprise sur pertes de va- 2835083156.64 2580071723.79 7071305231.61
leur et provisions
5-Résultat opérationnel 11890359664.07 10768768789.64 15315695594.79
76 Produits financiers 565487344.14 883684865.67 1385058023.45
66 Charges financières 1059362731.06 1030609347.42 4044825014.40
6-Résultat financier -493875386.92 -146924481.75 340233009.05
6 Total des charges 328395083754.36 335412524030.41 339516884043.11
7 Total des produits 336967929101.71 343605046773.76 350741667029.08
7-Résultat ordinaire 11396484277.15 10621844307.89 15655928603.84
avant impôts (5+6)
698/695 Impôts exigibles sur résul- 2852230831.00 2634672164.00 5357016526.08
tat ordinaires
693/692 Impôts différés sur résul- 28591901.20 205350599.46 925870908.21
tats ordinaires
8-Résultat net de l'exer- 8572845347.35 8192522743.35 11224782985.97
cice
11
cière
Deuxièmement : Le bilan financier en grande masse
-Après avoir présenté le compte de résultat nous présenterons les bilans fi-
nanciers en grande masse de l’année (2019-2020-2021) :
Tableau 2 : les éléments d’actif (2019-2020-2021)
Année 2019 2020 2021

Montant % Montant % Montant %
Actif réel net à plus
d’un an
Immobilisations 87483382573.17 35% 103568566853.66 38% 117997456122.90 42%
Total actif réel net à 87483382573.17 35% 103568566853.66 38% 117997456122.90 42%
plus d’un an
Actif réel net à moins
d’un an
Valeurs d’exploitation 31294011965.68 13% 26826763268.30 10% 24046930870.19 9%
Valeurs réalisables 30053745657.37 12% 34694054689.22 13% 39078647958.43 14%
Valeurs disponibles 100002045057.97 40% 104635491544.14 39% 97372077395.83 35%
Total actif réel net à 1611349802681.02 65% 166156309501.66 62% 160497656224.45 58%
moins d’un an
Total actif 248833185254.19 100% 269724876355.32 100% 278495112347.35 100%
Tableau 3 : les éléments de passif (2019-2020-2021)
Année 2019 2020 2021

Montant % Montant % Montant %
Capitaux propres 84684595177.99 34% 92686852740.52 34% 103429668192.44 37%
Passif non courant 53196739529.02 21% 65362315668.16 24% 65896529859.40 24%
Total passif réel à plus 137881334707.01 55% 158049168408.68 59% 169326198051.84 61%
d’un an
Passif réel à moins d’un 110951850547.18 45% 111675707946.64 41% 109150914295.51 39%
an
Total passif 248833185254.19 100% 269724876355.32 100% 278477112347.35 100%
12
cière
L’analyse financière avec les indicateurs de l’équilibre financier et les ratios
Les indicateurs de l’équilibre financier :
1.Le fonds de roulement FR
[Fonds de roulement=Passif réel à plus d’un an – Actif réel net à plus d’un an]
Tableau 4 : Calcul de FR
Année 2019 2020 2021

Passif réel à plus 137881334707.01 158049168408.68 169326198051.84
d’un an
Actif réel net à 87483382573.17 103568566853.66 117997456122.90
plus d’un
Fonds de roule- 50397952133.84 54480601555.02 51328741928.94
ment FR
Commentaire : A travers les résultats, on constate que le fonds de roulement est

positif pour les trois années étudiées 2019-2020-2021, c’est-à-dire l’entreprise a
pu couvrir ses immobilisations avec ses fonds permanents et dégager une marge
de sécurité. Où nous enregistrons une fluctuation du fond de roulement au cours
de ces années, car il a augmenté dans l’année 2020 par rapport à l’année précé-
dente 2019 et cela est le résultat d’une augmentation des fonds permanents (Pas-
sif réel à plus d’un an) par rapport aux immobilisations (Actif réel net à plus
d’un) la raison de l’augmentation est due à l’augmentation des fonds privés (ca-
pitaux propres) à travers l’augmentation notable des réserves qui a été une raison
de la résultat positif obtenus par l’entreprise, et au cours de la prochaine année
2021 nous constatons une diminution du fond de roulement en raison de l’aug-
mentation de l’actif réel net à plus d’un.
13
cière
2.Le besoin en fonds de roulements BFR
Le besoin en fonds de roulement= (Actif réel net à moins d’un an- Valeurs dis-
ponibles) – (Passif réel à moins d’un an-avances bancaires)
Tableau 5 : calcul de BFR
Année 2019 2020 2021

(Actif réel net à moins 61347757623.05 6150817957.52 63125578828.62
d’un an- Valeurs dispo-
nibles)
Passif réel à moins d’un 110951850547.18 111675707946.64 109150914295.51
an-avances bancaires
Le besoin en fonds de rou- -49604092924.13 -50154889989.12 -46025335466.89
lement BFR
Commentaire : à travers les résultats de l’analyse obtenus au cours des années

2019/2020/2021, on constate que les besoins en fonds de roulements sont néga-
tifs tout au long de la période étudiée, ce qui indique que l’entreprise a enregis-
tré des liquidités importantes, puisque ses ressources ont couvert tous les besoins
du cycle, ce qui lui a permet de réaliser un excédent.
14
cière
3.La trésorerie :
La trésorerie= fonds de roulement – besoin en fonds de roulement
Tableau 6 : calcul de la trésorerie
Année 2019 2020 2021

Fonds de roulement FR 50397952133.84 54480601555.02 51328741928.94
Le besoin en fonds de rou- -49604092924.13 -50154889989.12 -46025335466.89
lement BFR
La trésorerie TR 100002045057.97 104635491544.14 97354077395.83
Commentaire : l’analyse de la trésorerie de l’établissement montre qu’un excé-

dent a été enregistré au cours des années 2019/2020/2021, et c’est ce qui s’ex-
prime comme un solde positif tout au long de ces années, ce qui signifie que
l’établissement gère efficacement sa trésorerie.
A travers les résultats de l’analyse obtenus on constate que la valeur de la tréso-

rerie a été augmenté en 2020 à 104635491544.14 après ce qu’elle a apprécié en
2019 a 100002045057.97, et cette augmentation est due à une augmentation du
fonds de roulement , ce que signifie que les fonds permanents sont suffisant pour
couvrir les immobilisations et permettre de financer une partie de cycle d’ex-
ploitation, qui bénéficie également d’un financement supplémentaire, le fait que
le besoin en fonds de roulement est négatif, et donc l’entreprise doit l’employer
dans des opérations liées à l’expansion de l’activité si le marché le permet. Ce-
pendant l’entreprise a enregistré une diminution sur la valeur de la trésorerie en
2021 a 97354077395.83 et ce résultat est à cause de remplacement de certains
des anciens équipements de production par d’autres.
15
cière
L’analyse financière par la méthode des ratios
On peut suivre l’activité de l’entreprise AOA à partir d’un ensemble de ratios fi-
nancière, calculé à partir des documents comptables obtenus, dont les plus im-
portants sont :
1.Les ratios de structure :
Il explique la relation entre les éléments de l’actif et du passif et leur calcul est
une expression de l’importance de chaque élément du bilan .il est représenté par
le ratio de la structure de l’actif et le ratio de la structure du passif, comme indi-
qué dans le tableau ci-dessous.
Tableau 7 : calcul de la structure de l’actif
Les ratios Formule 2019 2020 2021

R1 : ratio d’immobi- Immobilisations
La struc- lisation de l’actif nettes / total de 0.35 0.38 0.42
ture l’actif
de l’actif R2 : ratio de liquidi- Actif circulant / to- 0.65 0.62 0.58
té de l’actif tal de l’actif
R3 : ratio de valeur Valeur disponible / 0.40 0.39 0.35
disponible total de l’actif
R4 : ratio de valeur Valeur d’exploita- 0.13 0.10 0.09
d’exploitation tion / total de l’actif
Commentaire :
R1 : A travers les résultats obtenus, on constate que le pourcentage des immobi-

lisations a été en augmentation continue tout au long des années étudiées, tel
qu’il était estimé en 2019 à 35% puis augmenté en 2020 à 38% jusqu’à s’at-
teigne un pourcentage de 42% en 2021, et cette augmentation est due à la hausse
de l’immobilisations corporelles et l’immobilisations incorporelles et l’immobi-
lisations financières.
16
cière
R2 : ratio de liquidité de l’actif est supérieur à 50% comme le montre le tableau

ci-dessus, au cours des trois années 2019/2020/2021, ce qui élevé par rapport au
ratio d’immobilisation de l’actif, et cela indique que l’actif circulant est supé-
rieur à l’immobilisation de l’actif. Cela assure l’atteint de la liquidité à long
terme.
R3 : a travers notre étude de ratio de la valeur disponible, nous constatons que le

résultat de ces valeurs est élevé par rapport aux valeurs d’exploitation, c’est en
raison de la valeur élevée des fonds disponible et il est considéré comme une
bonne chose si l’entreprise utiliser et profiter de ces fonds disponibles.
R4 : A travers notre observation du tableau ci-dessus, nous voyons que les taux
d’exploitation sont similaires au cours des trois années 2019/2020/2021 et qui
sont des ratios faibles, ce qui indique que le mouvement de l’inventaire de l’en-
treprise est rapide en raison de la vitesse de vente de ses produits. Ceci est consi-
dérer comme une chose positive pour l’entreprise étant de nature commerciale.
Tableau 8 : calcul de la structure du passif
Les ratios Formule 2019 2020 2021

R5 : ratio fonds Capitaux propres /
La struc- propres total passif 0.34 0.34 0.37
ture
de passif R6 : ratio dette à Dette à long terme / 0.21 0.24 0.24
long terme total passif
R7 : ratio dette à Dette à court terme 0.45 0.41 0.39
court terme
Commentaire :
R5 : a travers notre étude du ratio capitaux propres, qui exprime les fonds inves-
tis par l’entreprise pour mener à bien son activité, les résultats obtenus et présen-
tés dans le tableau ci-dessus sont considérés un peu faibles, mais il a augmenté
en 2021 par rapport aux années précédentes 2019/2020 et cela dû à l’augmenta-
tion notable de la valeur des réserves.
17
cière
R6 : d’après le tableau, nous remarquons que les pourcentages de ce ratio ont lé-
gèrement augmenté au cours des années étudiées, mais il est considéré comme
faible par rapport au ratio des dettes à court terme, ce qui indique que l’entre-
prise ne dépend pas aux dettes à long terme pour financer ses projets.
R7 : ratio des dettes à court terme obtenu il est supérieur par rapport les dettes à
long terme malgré la diminution baissent, c’est-à-dire l’entreprise ne dépendez
pas aux fonds étrangers pour financer ses projets.
2.Les ratios de financement :
Nous montrerons les ratios financement permanent et d’autofinancement de

l’entreprise, comme indiqué dans le tableau ci-dessous :
Tableau 9 : calcul du ratio de financement
Désignation Formule 2019 2020 2021

R8 : financement Fonds 1.58 1.53 1.43
permanent permanent / actif
circulant
R9 : ratio d’auto- Capitaux 0.97 1 0.88
financement propres / actif cir-
culant
Commentaire :
R8 : a travers les résultats obtenus dans le tableau ci-dessus, nous notons que le
ratio de financement permanent est supérieur à 1 et positif pendant les trois an-
nées, bien qu’une certaine diminution ait été enregistrée en 2021, mais le ratio
reste bon, et cela indique que l’entreprise a entièrement financé l’ensemble de
ses immobilisations à partir de ses fonds permanents.
18
cière
R9 : ce pourcentage montre dans quelle mesure les fonds privés couvrent les ac-
tifs immobilisés, au cours de trois années 2019/2020/2021, les ratios sont posi-
tifs et rapprochés ou égaux à un 1, ont été enregistrés ces taux sont 0.97- 1 et
6
cière
0.88, ces taux sont très proches. Cela indique que l’établissement couvre ses ac-
tifs avec ses fonds propres en utilisant ses dettes à long terme.
3.Ratio d’autonomie financière
Tableau 10 : calcul de ratio d’autonomie financière

R10 : ratio d’auto- Capitaux 0.52 0.52 0.59
nomie financière propres / total des
dettes
Commentaire :
R10 : à travers les résultats obtenus à partir du tableau, nous constatons que le
pourcentage d’autonomie financière au cours des trois années est supérieur à 0.5
et inférieur à 1, ce qui nous montre qu’il y a une diminution de la valeur des
dettes, c’est-à-dire l’entreprise faire des efforts pour atteindre l’autonomie finan-
cière.
4.Ratio de capacité de remboursement
Tableau 11 : calcul de ratio de remboursement

R10 : ratio de ca- Total des dettes / 0.66 0.66 0.63
pacité de rem- total d’actif
boursement
Commentaire :
R11 : nous notons que le ratio de capacité de remboursement obtenu dans le ta-
bleau ci-dessus est limité à (0.5-1) pendant les trois ans, ce qui signifie que l’en-
treprise a la capacité de payer ses dettes à travers les éléments de son actif, et
lorsque le ratio diminue, la capacité de l’entreprise à payer ses dettes augmente.
19
cière
5.Les ratios de liquidité d’entreprise
Nous calculons les ratios de liquidité d’entreprise afin de connaitre la capacité

d’entreprise à faire face à ses dettes dans les délais. Nous allons l’étudier à tra-
vers le tableau suivant :
Tableau 12 : calcul des ratios de liquidité

R12 : Liquidité gé- Total actif circu- 1.45 1.49 1.47
nérale lant / dette à court
terme
R13 : Liquidité ré- (Créance+ dispo- 1.17 1.25 1.25
duite nibilité) / passif
courant
R14 : Liquidité Valeur disponible 0.90 0.94 0.89
immédiate / passif courant
Commentaire :
R12 : nous notons que le ratio de liquidité générale est acceptable car il dépasse
1, puisqu’il a atteint au cours des trois années 2019/2020/2021, les ratios sont
1.45/1.49/1.47, cela signifie que l’actif circulant couvrent les dettes à court
terme, ce qui nécessite d’avoir un fonds de roulement positif.
R13 : le ratio de la liquidité réduite dans les trois années 2019/2020/2021 est su-
périeur à un 1, 1.17/1.25/1.25 ces ratios indiquent que l’entreprise dispose d’une
bonne liquidité. Et donc elle peut couvrir ses dettes à court terme par ses droits
et sa capacité à faire face à ses obligations grâce à sa bonne liquidité.
R14 : à travers les résultats obtenus à partir du tableau, nous constatons que le
ratio de la liquidité immédiate dans les trois années 2019/2020/2021 estimer de
0.90/0.94/0.89, ces ratios indiquent que l’entreprise conserve un montant raison-
nable de la liquidité, cela signifie que l’entreprise n’éprouve aucune difficulté à
rembourser des dettes.
20
cière
6.Les ratios d’activité
Un ratio d’activité est un type de mesure financière qui indique l’efficacité avec
laquelle une entreprise utilise les actifs de son bilan pour générer des revenus et
des liquidités. Le calcul est très simple il suppose toutefois de disposer d’un
compte de résultat.
Tableau 13 : calcul les ratios d’activité

R15 : Rotation Chiffre 3.76 3.24 2.85
d’actif réel net à d’affaires / Actif
plus d’un an réel net à plus
d’un an
R16 : Rotation to- Chiffre 1.32 1.24 1.21
tal d’actif d’affaires / total
d’actif
d’actif circulant d’affaires / actif
circulant
fonds de roule- d’affaires / (actif
ment circulant-passif
courant)
Commentaire :
R15 : pour ce ratio, il mesure la capacité des immobilisations à créer des ventes,
pour l’année 2021 ce taux a été estimé à 2.85, et cela signifie que chaque dinar
investi en immobilisations génère 2.85 dinars de chiffre d’affaires, et ce ratio est
faible par rapport aux années 2019/2020, mais avec un petit pourcentage estimé
à 3.76 et 3.24, et cela indique l’efficacité de la gestion de l’entreprise dans l’ex-
ploitations de ses immobilisations.
R16 : ratio de rotation total d’actif génère 1.21 dinars de chiffre d’affaires, et ce
taux est faible par rapport aux deux années 2019/2020, le taux a été estimé à en-
viron 1.32 au cours de l’année 2019 et 1.24 au cours de l’année 2020, cela signi-
21
cière
fie une baisse de l’efficacité de la gestion au cours de l’année 2021 par rapport
aux deux années précédentes, cette diminution est due au manque d’exploitation.
6
cière
R17 : le ratio de rotation d’actif circulant a été estimé au cours de trois années
2019/2020/2021 entre 2.04/2.02/2.09, ce qui est un taux élevé cela indique que
l’entreprise s’appuie davantage sur ses actifs circulant pour générer le chiffre
d’affaires par rapport à l’immobilisation et cela est considéré comme un indica-
teur positif si l’entreprise perçoit ses revenus.
R18 : a travers le tableau ci-dessus, on constate que le ratio de rotation du fonds

de roulement est très élevé durant ces années et cela indique que l’entreprise dé-
pend également de l’utilisation du fonds de roulement pour générer le chiffre
d’affaires de manière significative.
22
Conclusion
Conclusion
Au cours de ce modeste travail, nous avons opté pour l’analyse financière, car
le rôle de cette dernière est plus important au sein de l’organisation, principale-
ment en matière d’aide à la décision, ce qui permet de saisir les opportunités of-
fertes à l’entreprise par son environnement.
Dans ce sens, notre travail de recherche a permis de mettre l’accent sur la réa-
lité de l’entreprise AOA EL SHARIKA EL DJAZAIRIA EL OMANIA LIL AS-
MIDA, pendant les trois années successives 2019-2020-2021.
Le but de l’analyse financière est de fournir, à partir des informations chif-

frées, une vision synthétique qui fait ressortir la réalité de la situation financière
qui doit aider le dirigeant, investisseurs et le préteur dans leur prise de décision
en s’appuyant sur certain nombre d’outils et techniques, tel que le calcul de
l’équilibre financier (FR, BFR, TR), et l’analyse par la méthode des ratios.
D’après notre analyse de la situation financière de la société AOA, nous avons

constatés que :
Le fonds de roulement est positif et le besoin en fonds de roulement est négatif

pour les trois années étudiées, c’est-à-dire l’entreprise a pu couvrir ses immobili-
sations avec ses fonds permanents et dégager une marge de sécurité et l’entre-
prise a enregistré des liquidités importantes. Cela l’établissement gère efficace-
ment sa trésorerie, donc la première hypothèse est confirmée. Et grâce à les ra-
tios de structure, de financement, d’autonomie financière, de liquidité, de rem-
boursement, d’activité, on constate que l’entreprise est bien équilibrée financiè-
rement, la deuxième hypothèse est confirmée.
Enfin, l’analyse financière est la technique la plus importante sur laquelle un

analyste financier s’appuie pour étudier et évaluer la situation financière et de
découvrir les forces et les faiblesses d’une entreprise et surtout comme outil
d’aide à la prise de décision.
23
Annexes
Compte de résultat par nature (2019/2020/2021)

N.C Désignation 2019 2020 2021
70 Chiffre d'Affaires 329306217655.53 335541962930.01 336106978573.72
72 Variation stocks produits 51753565.64 36340248.47 85067605.60
finis et en-cours
73 Production immobilisée 16557190.70 29277103.08 18399891.39
74 Subventions d'exploitation / / /
1-Production de l'exer- 336208603370.02 335607580281.56 329371112.56
cice
60 Achats consommés 247116475879.84 252397272634.73 256443205767.97
61/62 Services extérieurs et 21247072507.54 22247403391.41 22592208128.52
autres consommations.
2-Consommation de 26863548387.38 27464676026.14 279035413896.49
l'exercice
3-Valeur ajoutée d'ex- 61012822725.18 60962904255.42 57173189473.53
ploitation(1-2)
63 Charges de personnel 34551830963.24 34287473817.52 34396147872.93
64 Impôts taxes et versements 3913234335.00 4008758779.47 4102248421.97
assimilés
4-Excédent Brut d'Ex- 22547757426.94 22666671658.43 18674793178.63
ploitation
75 Autres produits opération- 4190987488.37 4533709902.74 6076700404.00
nels
65 Autres charges opération- 1555250405.46 1270449201.68 2480475171.02
nelles
68 Dotations aux amortisse- 16128218002.42 17741235293.64 14026628048.43
ments et aux provisions
78 Reprise sur pertes de va- 2835083156.64 2580071723.79 7071305231.61

leur et provisions
5-Résultat opérationnel 11890359664.07 10768768789.64 15315695594.79
76 Produits financiers 565487344.14 883684865.67 1385058023.45
66 Charges financières 1059362731.06 1030609347.42 4044825014.40
6-Résultat financier -493875386.92 -146924481.75 340233009.05
6 Total des charges 328395083754.36 335412524030.41 339516884043.11
7 Total des produits 336967929101.71 343605046773.76 350741667029.08
7-Résultat ordinaire 11396484277.15 10621844307.89 15655928603.84
avant impôts (5+6)
698/695 Impôts exigibles sur résul- 2852230831.00 2634672164.00 5357016526.08
tat ordinaires
693/692 Impôts différés sur résul- 28591901.20 205350599.46 925870908.21
tats ordinaires
8-Résultat net de l'exer- 8572845347.35 8192522743.35 11224782985.97
cice
Bibliographie
Bibliographie
 LUC BERNET, Rolland « pratique de l’analyse financière ». Paris. Edi-

tion.
 LAHILLE J.-P « Analyse financière » 3éme. Paris. Edition

DUNOD,2007.
 BEATRICE ET FRANCIS GRANDGUILLOT « l’analyse financière ».

24éme édition, 2020-2021.
 Mémoire « analyse financière d’une entreprise », INSFP, promotion

(2011-2012).
 Mémoire « l’analyse financière », SPA CEVITAL-Bejaia, promotion

(2016/2017)
 Informations par l’entreprise.

Rapport de Stage KADAOUI Rayane

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Université d'Oran 2 Mohamed Ben Ahmed

Faculté des sciences économiques, des sciences

Département : Sciences financières et comptables

Rapport de stage soumis pour l'obtention d'un diplôme de licence

Spécialité : Finance et comptabilité

L’analyse financière, comme outil

Période de stage du : 01/03/2022 au 15/03/2022

Rédiger par : Encadré par : Mme Khodeir Latifa

L’année universitaire : 2021 – 2022

A ma très cher mère, aucune dédicace ne serait exprimée l’affectation et

A ma sœur et à mon frère de cœur.

A tous mes amies et camarades.

A mes frères et mes sœurs. Et a tous mes camarades et mes amies.

Nous tenons tout d’abord à exprimer notre reconnaissance à notre encadreur

Section 02 : La structure organisationnelle de l’entre- 3…7

Chapitre 02 : les aspects théoriques et pratiques de l’ana- 8…22

Section01 : les aspects théoriques de l’analyse financière 8…9

Section02 : les aspects pratiques de l’analyse financière 10…22

Liste des schémas

N° de Sché- Désignation Page N°

Schéma 01 Structure organisationnelle générale 03

Schéma 02 Structure organisationnelle de la direc- 04

Schéma 03 Structure organisationnelle de la direc- 05

Schéma 04 Structure organisationnelle de la direc- 06

Schéma 05 Structure organisationnelle de la direc- 07

Liste des tableaux

N° de Ta- Désignation Page N°

Tableau 02 Les éléments d’actif (2019-2020-2021) 12

Tableau 03 Les éléments de passif (2019-2020-2021) 12

Tableau 05 Calcul de BFR 14

Tableau 06 Calcul de la trésorerie 15

Tableau 07 Calcul de la structure d’actif 16

Tableau 08 Calcul de la structure du passif 17

Tableau 09 Calcul du ratio de financement 18

Tableau 10 Calcul de ratio d’autonomie financière 19

Tableau 11 Calcul de ratio de remboursement 19

Tableau 12 Calcul des ratios de liquidité 20

Tableau 13 Calcul des ratios d’activité 21

Liste des annexes

Annexe 01 Compte de résultat (2019-2020-2021)

L’entreprise est une organisation dotée de moyens humains, matériels et fi-

L’analyse financière constitue un ensemble de concepts, de méthodes et d’ins-

Comment on utilise l’analyse financière pour évaluer la performance des

Cependant, il est important avant de répondre à notre problématique de répondre

1-En quoi consiste l’analyse financière et les sources d’information ?

Et pour traiter cette problématique et répondre à ces questions et ces hypothèses

Chapitre I : La présentation de l’entreprise AOA.

Chapitre II : Les aspects théoriques et pratiques de l’analyse financière.

Chapitre I : La présentation de l’entreprise AOA

Section 01 : Un aperçu de EL SHARIKA EL DJAZAIRIA EL OMANIA

AOA est une EL SHARIKA EL DJAZAIRIA LIL ASMIDA et c’est le plus

Réalisation d’un complexe d’ammoniac et d’urée, composé de deux unités

La valeur financière de l’investissement est estimée à 2.6 milliards de dollars, ce

Le complexe de production d’urée et d’ammoniac contenir une centrale élec-

2. Les objectifs de l’entreprise :

a. Les objectifs économiques :

 Travailler pour obtenir un rendement approprié du capital continu en ex-

 Travailler pour l’entrés dans les marchés étrangers.

 Travailler à augmenter leurs capacités compétitives en gagner un avantage

b. Les objectifs sociaux :

 Répondre aux besoins de la population locale marché et s’approvision-

 Rehausser le niveau de vie des travailleurs en leur ouvrant des oppor-

 Contribuer à résorber le chômage en ouvrant les portes de l’emploi.