PRIX DE L’IMMOBILIER D’HABITATION SUR LE LONG TERME Actualisé le 10 janvier 2022 Annonces des mises à jour English @PrixImmoCgedd

d Page 1
Actualisation des graphiques de cette présentation et de ces notes sur les loyers, les prix de l’immobilier d’habitation et le montant des
ventes immobilières sur le long terme et autres documents téléchargeables dans ce dossier historique et prospectif sur le marché
immobilier d’habitation.
Dernières publications Valeurs numériques  : depuis 1800 (France) et depuis 1200
(Paris).
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1. SYNTHESE
Indice de prix, nombre et montant des ventes de logements anciens et indice des loyers rapportés à leur tendance longue respective
et durée d’emprunt pour acheter le même logement,
 1,9
Synthèse: indice du prix des logements anciens, Montant total
montant total et nombre des ventes de logements anciens,
1,8 1,83, nov. 2021
indice des loyers et durée d'emprunt pour acheter le même logement
rapportés à leur tendance longue respective 1,82 Prix
1,7 Indice du prix des logements anciens T3 2021

Montant total des ventes de logements anciens Rapportés à leur

tendance longue
1,6 Nombre de ventes de logements anciens respective
Indice des loyers
1,5 Indice de la durée d'emprunt pour acheter le même logement, base 2000=1
Durée d'emprunt
pour acheter le
même l ogement,
1,4 base 2000=1

1,3

1,2

1,1
Nombre
1,0
de ventes

0,9

0,8

0,7

0,6

0,5
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
Source: CGEDD d’après INSEE, bases de données notariales, indices Notaires-INSEE désaisonnalisés, DGFiP (MEDOC) & Banque de France. Sur le prix des logements anciens, cf. le § 2.3.1.1., de cette note sur le prix de
l’immobilier d’habitation sur le long terme. Sur le montant et le nombre des ventes de logements anciens, cf. les § 5.1.2. et 5.2.1. de la même note, révisés par cette note. Sur la croissance relative des loyers et des revenus,
cf. cette note sur l’évolution des loyers et des revenus depuis 1970. Sur la durée d’emprunt, cf. graphique 3.4. ci-dessous.
2. Depuis 1800 Page
2
2.1. Indices du prix des logements en monnaie constante 2.2. Montant total des ventes immobilières rapporté au produit intérieur brut
10 18%
9
8 Indice du prix des logements (France et Paris)
Montant total
1914 1965 Nov. 21: 17,6%
7 en monnaie constante
6
Base 2000=1 1914 1965 16%
des ventes immobilières
5
en % du produit intérieur brut
4
Vente de biens de toute nature
(habitation et non habitation, ancien, neuf et terrains)
3 soumises aux droits de m utation. Cumul sur 12 mois
2,80, T3 2021 14%
Indice du prix d es logements France Sortie
des Nov. 21: 13,5%
Indice du prix des logements Paris
Contrôle contrôles 1,91, T3 2021
Revenu disponible par ménage France des loyers des
loyers
+ inflation 12%
Hausse
1 temporaire 1914 1948 1965 1844
0,9 des taux
Nov. 21: 10,8%
0,8 d'intérêt 1930-35
1990
"valeur
0,7 après
refuge" 10% 1881
0,6
la défaite
hors des 1853
de 1870
actions
0,5 1940-44
Guerre "valeur
0,4 de refuge"
Crimée contre 8% 1831
l'inflation
0,3 1980

0,2
6% 1848
1995

1871 1984
0,1 4%
1/1 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1 Total
1800 1850 1900 1950 2000 2050
Dont régime de droits de mutation actuel de
2% droit commun et régimes antécédents
Dont logements anciens
1948

0% 1915
1/1 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1
1800 1850 1900 1950 2000 2050
Source : CGEDD d'après INSEE, bases de données notariales, indices Notaires-INSEE désaisonnalisés, Duon, Toutain et Villa (CEPII). Cf. [3] et [6] Source: CGEDD d’après DGFIP, Toutain et INSEE. Par exception, le régime dérogatoire inclut certaines mutations à titre gratuit. Cf. [13] et [16].
2.3. Placement en actions rapporté à la tendance longue (**) 2.4. Inflation et taux d’intérêt à long terme
juil.1825 60%
Valeur de placements en
sept.1881
déc.1841 nov.1858
100
90
actions françaises et américaines Inflation et taux d'intérêt à long terme
80
70
60 rapportée à la tendance longue de Siegel 50% Inflation
50 mars
nov.
juil.
1914
Valeurs fin de mois
1831 Inflation annuelle moyenne sur les 10 dernières années
40 1870

30 mars Actions françaises Taux d'intérêt à long terme sur la dette de l'Etat
mars avr. 1848 janv. 40%
1814 1815 1929
20
janv.
Actions américaines
1943

(PER ajusté sur 10 ans de Shiller / 15) 30%

10
9
mai.
7 1926
6
20%
5
4 sept.
1939 déc.
1999
3
sept
1929 juin 10%
1965
2 nov. juin juin
1881 févr.
1802 1835 déc. août
1937
1852 nov 1987 Déc. 2021: 2,8%
1916 Déc. 2021:1,43
0% Déc. 2021: 0,07%
1 Déc. 2021: 1,01
0,9 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1 1/1
0,8 1800 1850 1900 1950 2000 2050
0,7
0,6 juin
0,5
déc. mars 1877 -10%
1814 1842 avr. juin fév. 2009
0,4 1942 1949
oct. 1857 août 1982
juin 1832
1/1 1/1 1/1 déc.1920 1/1 1/1 1/1
1800 1850 1900 1950 2000 2050 -20%
Source: CGEDD d’après Arbulu, Schwert, Shiller, EuroNext, S&P, Chabert, Lévy-Leboyer, INSEE, STAT-USA et US Department of Labor. Source : CGEDD d’après Vaslin, Loutchitch, Banque de France (TMO puis TME), Chabert, Lévy-Leboyer et INSEE.
(**) Depuis 1802, la valeur d’un placement en actions américaines serpente autour d’une tendance longue croissant de 6,5% par an plus l’inflation. Au 19 e siècle, la valeur d’un placement en actions françaises serpentait
autour d’une tendance longue parallèle; de 1914 à 1965, elle a fortement diminué par rapport à cette tendance longue; depuis 1965, elle serpente autour de la même tendance longue que les actions américaines. Cf. § 1.4. de
[3] et [1].
3. Depuis 1965 : prix des logements, loyers et conditions de financement Page
3 20%
3.1. Prix des logements et loyers 3.2 Taux d’intérêt et inflation
2,0

Indice du prix des logements et indice des loyers

rapportés au revenu par ménage 15%
1,8 Ensemble de la France, base 2000=1 Taux d'intérêt immobilier et inflation
Indice du prix des logements anciens
Rapportés au revenu par ménage
Indice des loyers de l'Insee, tous logements
Indice des loyers de l'Insee, 'secteur libre' moyen de l'ensemble des ménages,
base 2000=1
Indice des loyers de l'Insee, 'secteur social' Taux d'intérêt nominal
1,6 NB1: l'indice des loyers et l'indice des prix de cession
n'ont pas le même périmètre =>biais => en divisant le premier par 10% Inflation
le second on n'obtient pas un indice du rendement locatif brut. Taux d'intérêt net d'inflation
NB2: le revenu par ménage qui figure au dénominateur est celui
de l'ensemble des ménages, qu'ils soient locataires ou
1,4 propriétaires. Le revenu des locataires augmente moins vite que
celui de l'ensemble des ménages.
NB3: nombreux effets de structure. 5%

1,2

Tunnel
1,0 0%
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030

0,8
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
-5%
Source : CGEDD d’après INSEE, bases de données notariales et indices Notaires-INSEE désaisonnalisés. Source : CGEDD d’après INSEE et Banque de France (TMO avant 1989, TME de 1989 à 2003, taux des crédits aux ménages
Sur la stabilité de l’indice des loyers par rapport au revenu par ménage, cf. cette note sur l’évolution des loyers et pour l’habitat de PFIT>1 an à partir de 2004).
des revenus depuis 1970
3.3. Indicateur de pouvoir d’achat immobilier des ménages 3.4 Durée d’emprunt permettant d’acheter le même logement
1,5
Indicateur de pouvoir d'achat immobilier des ménages
Primo-accédants, base T1 2000 = 1
1,4

1,3

1,2

1,1

1,0

0,9

0,8

Indicateur de pouvoir d'achat au taux nominal

0,7
Indicateur de pouvoir d'achat au taux net d'inflation

0,6
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
45 ans
Durée d'emprunt permettant à un primo-accédant d'acheter
le même logement (ancien) pour le même taux d'effort initial
40 ans et le même apport personnel, base T1 2000 = 15 ans

35 ans

30 ans

25 ans

21,9
20 ans T3 2021

15 ans

10 ans

Durée "au taux nominal"

5 ans Durée "au taux net d'inflation"
Durée d'emprunt moyenne constatée (primo-accédant ou non)

0 ans
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
Source : CGEDD d’après INSEE, bases de données notariales, indices Notaires-INSEE désaisonnalisés et Banque de France. Source : CGEDD d’après INSEE, bases de données notariales, indices Notaires-INSEE désaisonnalisés et Banque de France.
Les graphiques 3.3 et 3.4 suivent dans le temps la situation de ménages primo-accédants. Au T1 2000, l’achat est financé pour 10% par la réalisation d’une épargne financière et pour 90% par un emprunt sur 15 ans à taux
et mensualités fixes. L’épargne financière varie comme le revenu par ménage et le solde est financé par emprunt.
Le graphique 3.3 représente l’indicateur de pouvoir d’achat immobilier, c’est-à-dire la quantité de logement ancien que le ménage peut acheter, pour un taux d’effort (mensualité rapportée au revenu) donné, en base T1
2000=1. Le graphique 3.4 représente la durée d’emprunt permettant au ménage d’acheter le même logement en base T1 2000=15 ans. En période de forte inflation (1968-1985), on utilise le taux d’intérêt net d’inflation, ce qui
constitue une vue de l’esprit (notamment parce que ce taux peut être négatif) mais rend compte, dans une certaine mesure, de l’effet des anticipations d’inflation (supposées égales à l’inflation sur les 12 derniers mois) sur le
taux d’effort initial accepté par les emprunteurs et les prêteurs. Les aides publiques ne sont pas prises en compte (leur impact est faible par rapport aux fluctuations de l’indicateur). Cf. [1] et § 2.3.3. de [3].
4. Depuis 1965, différenciation locale Page
4
4.1. Indices de prix des logements 4.2. Indices de loyer
3,2
3,1
3
2,9
Indice du prix des logements
rapporté au revenu disponible par ménage
2,8
Différenciation Paris / Ile-de-France / province
2,7 Base 2000=1
2,65
2,6 (Paris,
France T3 21)
2,5 Paris
2,4 Ile-de-France
Ile-de-France hors Paris (appartements)
2,3
Ile-de-France hors Paris (maisons)
2,2 Province
2,1 Province (appartements) 2,05
2 Province (maisons) (Ile-de-Fr.,
Lyon (appartements) T3 21)
1,9
NB: le dénominateur de tous les ratios est le revenu 1,82
1,8 disponible par ménage sur l'ensemble de la France (France,
1,7 T3 21)
1,6 1,72
1,5 (Province,
T3 21)
1,4 1,63
1,3 (Province,
maisons,T3 21)
1,2
1,1
1,1
1 Tunnel
1
0,9
0,9
0,8
0,7
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
3,0
2,9
2,8
2,7 Indice du loyer des résidences principales
2,6 rapporté au revenu disponible par ménage,
2,5 base 2000=1
2,4
France
2,3
Secteur libre, agglomération parisienne
2,2
2,1 Secteur libre, France hors agglomération parisienne
2,0 Social, agglomération parisienne
1,9 Social, France hors agglomération parisienne
1,8
NB: le revenu par ménage qui figure au dénominateur est celui
1,7 de l'ensemble des ménages, sur l'ensemble de la France, qu'ils
soient locataires ou propriétaires. Le revenu des locataires a
1,6 augmenté moins vite que celui de l'ensemble des ménages.
1,5
1,4
1,3
1,2
1,1
1,0 Tunnel

0,9
0,8
0,7
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030 Source : CGEDD d’après INSEE, bases de données notariales et indices Notaires-INSEE désaisonnalisés. Cf. § 2.3.1. de
[3]. Source : indice des loyers observés des résidences principales, INSEE.
4.3. Indicateur de pouvoir d’achat immobilier des ménages 4.4. Durée d’emprunt permettant d’acheter le même logement
1,3
Indicateur de pouvoir d'achat immobilier des ménages
Primo-accédants, base T1 2000 = 1
1,2 France
Paris
Ile-de-France
1,1
Ile-de-France hors paris (appartements)
Ile-de-France hors Paris (maisons)
Province
1,0
Province (appartements)
Province (maisons)
Lyon (appartements)
0,9
Province
(maisons)
0,8
Province
France
0,7
Ile-de-France

0,6

0,5 Paris

Lyon
(apparts)
0,4
1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025

France Durée d'emprunt permettant

60 ans Paris à un primo-accédant d'acheter
Ile-de-France le même logement (ancien)
55 ans Ile-de-France hors Paris (appartts) pour le même taux d'effort initial
Ile-de-France hors Paris (maisons)
et le même apport personnel,
base T1 2000 = 15 ans
50 ans Province
Province (appartements)
Province (maisons)
45 ans
Lyon (appartements)
Lyon
Durée moyenne constatée (appartts)
40 ans

35 ans Paris

30 ans

25 ans Ile-de-France

France
20 ans Province
Province
(maisons)
15 ans

10 ans
1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025

Source : comme graphique 3.3 Source  : comme graphique 3.4.

5. Depuis 1965, comparaisons internationales Page
5
5.1. Indices de prix des logements 5.2. Indices de loyer
2
Indice du prix des logements
rapporté au revenu disponible par ménage,
base 2000=1
France
Etats-Unis (FHFA)
Etats-Unis (S&P/C-S)
Royaume-Uni (DCLG puis UKHPI)
Royaume-Uni (Nationwide)
1,5
Allemagne (Destatis)
Allemagne (Gewos)
Espagne
Pays-Bas

0,5
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
2,0
Indice du loyer des résidences principales²
rapporté au revenu disponible par ménage,
base 2000=1
France
Etats-Unis
Royaume-Uni
1,5
Allemagne
Espagne
Pays-Bas

1,0

0,5
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
Source : CGEDD d’après INSEE, bases notariales, indices Notaires-INSEE désaisonnalisés, Freddie Mac, FHFA, R. Shiller, Source : composantes « loyers des résidences principales » des indices des prix à la consommation, instituts statistiques
nationaux.
S&P/C-S, Census Bureau, Bureaus of Economic Analysis and Labor Statistics, UK Office for National Statistics, Nationwide,
Destatis, Gewos, INE, Ministerio de Fomento, R. Vergés, Centraal Bureau Voor de Statistiek. La méthodologie d’un indice peut
influer sur sa croissance tendancielle: les différences entre les tendances longues des divers indices représentés sur ce
graphique peuvent être causées au moins pour partie par des différences de méthodologie. Cf. § 2.3.2. de [3].
5.3. Dette immobilière des ménages
Dette immobilière des ménages
200%
rapportée à leur revenu disponible
France
Etats-Unis
Royaume-Uni
Allemagne
150%
Espagne
Pays-Bas
Périmètres légèrement différents d'un pays à l'autre

100%

86%

50%

0%
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
Source : CGEDD d’après instituts statistiques et banques centrales nationaux
6. Volumes Page
6
6.1.Ventes de logements anciens et construction de logements neufs 6.2. Vitesse de rotation du parc de logements anciens
1 300 000
Ventes de logements ANCIENS
1 200 000 et construction de logements NEUFS 1 201 000
Nov. 2021
Nombre de logements anciens vendus
1 100 000
Nombre de logements neufs commencés (*)
1 000 000
Cumuls sur 12 mois. (*) Hors DOM avant 2000

900 000

800 000

700 000

600 000

500 000
Changement de
série en 2000
400 000 392 000
Nov. 2021

300 000

200 000

100 000

0
1/1 1950 1/1 1960 1/1 1970 1/1 1980 1/1 1990 1/1 2000 1/1 2010 1/1 2020 1/1 2030
4,0%
Vitesse de rotation du parc de logements
détenu par des personnes physiques
(moyenne sur les 12 derniers mois)

3,5%

Lecture: en 1999, 3,04% des

logements détenus par des
3,0%
personnes physiques ont été
vendus.

2,5%

2,0%

1,5% NB: la vitesse de rotation est le nombre de transactions de logements anciens divisé par le nombre de
logements détenus par des particuliers (les logements détenus par des personnes morales publiques
ou privées étant rarement vendus, il paraît préférable de les exclure du ratio). Avant 1992, le nombre
de transactions de logements anciens n'est connu que par une rétropolation approximative.

1,0%
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
Source: CGEDD d’après CGDD/SDES, DGFiP, bases notariales, INSEE. Cf. [13] [14], [17], [19]. Source: CGEDD d’après CGDD/SDES, DGFiP, bases notariales, INSEE. Cf. [13] [14], [17], [19].
6.3 Construction de logements neufs et croissance du parc de logements 6.4. Nombre de ventes immobilières soumises au droit de mutation de droit
commun
 Construction de logements NEUFS Accroissement annuel du nombre de logements vacants 1 800 000
Nombre cumulé Nombre cumulé
450 000
600 000 sur 12 mois sur 3 mois
Accroissement annuel du nombre de résidences secondaires
et affectation de la croissance du parc Nombres de ventes immobilières 1 651 000
Accroissement annuel du nombre de ménages
(nov. 21)
Nombre de logements neufs commencés (*) 1 600 000 soumises aux droits de mutation de 400 000

500 000
Dont hors résidences collectives (**)
droit commun
Sur 12 mois.
(*) Hors DOM avant 2000 1 400 000 350 000
(**) Depuis 2000

Tous types de biens

Changement de 1 201 000
400 000 série en 2000 1 200 000 300 000
Dont logements (nov. 21)
anciens

1 000 000 250 000

300 000

800 000 200 000

200 000 600 000 150 000

400 000 Nombre de ventes immobilières soumises 100 000

100 000 aux droits de mutation de droit commun,
Dont logements anciens
tous types de biens confondus: logements
anciens, immobilier d'entreprise et terrains
200 000 50 000
(Echelle de gauche) Sur 12 mois Sur 12 mois

(Echelle de droite) Sur 3 mois (désaisonnalisé) Sur 3 mois (désaisonnalisé)

0
1/1 1950 1/1 1960 1/1 1970 1/1 1980 1/1 1990 1/1 2000 1/1 2010 1/1 2020 1/1 2030 0 0
1/1 1965 1/1 1970 1/1 1975 1/1 1980 1/1 1985 1/1 1990 1/1 1995 1/1 2000 1/1 2005 1/1 2010 1/1 2015 1/1 2020 1/1 2025 1/1 2030
Source : CGEDD d’après CGDD/SDES(Sitadel et Compte du logement) et INSEE. Le nombre de logements Source : CGEDD d’après DGFiP, CGDD/SDES, bases notariales, INSEE. Cf. [13] [14], [17], [19].
construits est égal à la somme des accroissements des nombres de résidences principales (c’est-à-dire par Les ventes taxées au taux de droit commun incluent les ventes de logements anciens (pour environ 2/3 de
définition de ménages),de résidences secondaires et de logements vacants, sous réserve des démolitions et l’effectif et 80% du montant en moyenne sur l’ensemble de la France), mais aussi les ventes de biens à usage
des changements d’affectation et de l’accroissement du nombre de résidences collectives hébergeant des professionnel anciens et de terrains à bâtir non soumis à TVA..Cf. [13] [14], [17] et [19].
populations hors ménages..
7. Dette Page
7
7.1. Taux d’intérêt des prêts immobiliers et de la dette de l’Etat 7.2. Dette immobilière des ménages  : flux et stock 7.3. Dette immobilière des ménages et dette
publique
6% Nouveaux crédits et encours de crédits Dette immobilière des ménages

de crédits
Nouveaux
Taux d'intérêt des prêts immobiliers à taux fixe

Encours
crédits
et de la dette publique aux ménages pour l'habitat et dette de Maastricht des administrations publiques
en % du revenu disponible des ménages 120%
Dette immobilière des ménages en % du Sept. 21
5% Achat de logements anciens et neufs et travaux revenu disponible brut des ménages
116%

18% 90%
Nouveaux crédits (cumul sur 12 mois) Nov. 21 Dette de Maastricht des administrations
86% 100% publiques en % du produit intérieur brut
16% Encours de crédits (échelle de droite) 80%
4%

Nov. 21
14% 70% 86%
80%
3%
(1) Taux de la dette de l'Etat à long terme (TME) 12% 60%
(2) Taux des crédits immobiliers à taux fixe
Ecart (2)-(1) 10% 50% 60%
2%
Ecart (2)-(1) lissé sur 12 mois
8% 40%
40%
1% 6% 30%

4% 20%
20%
0%
1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12 1/12
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2% 10%

-1% 0% 0% 0%
1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030
Source : CGEDD d’après Banque de France et INSEE Source : CGEDD d’après Banque de France et INSEE. Cf. [20] Source : CGEDD d’après Banque de France et INSEE. Cf. [20]
7.4 Logements anciens : ventes et prêts correspondants 7.5. Dette des promoteurs 8. Prix relatif appartements / maisons
18%
Montant des transactions de logements anciens 1,6% 1,4
Encours des crédits Indice du prix des appartements
17% et des prêts pour l'achat de logements anciens rapporté à
aux promoteurs
en % du revenu disponible des ménages,
16% en % du 1,35 l'indice du prix des maisons
cumuls sur 12 mois 1,4% produit intérieur brut Base T4 2000=1
15%
14% Montant des transactions de 1,3
logements anciens en % du 1,2%
13%
revenu disponible des
12% ménages 1,25
11% 1,0%
Montant des prêts aux 1,2
10% ménages pour l'achat de
9% logements anciens en % du 0,8%
8%
revenu disponible des 1,15
ménages
7%
0,6% 1,1
6%
5%
0,4% 1,05
4%
3%
1 Ile-de-France hors Paris
2% 0,2%
Province
1%
0,95
0% 0,0%

Source : CGEDD d’après DGFiP (MEDOC) et Banque de France. Cf. [13]. Source : CGEDD d’après BdF et INSEE. Source : CGEDD d’après bases notariales et-ind. Notaires-Insee
10. Références Page 8
* Page sur le prix des logements sur le long terme  : http://www.cgedd.developpement-durable.gouv.fr/prix-immobilier-evolution-a-long-terme-a1048.html.
* Prix des logements et des autres actifs sur longue période
[1] Le prix de l’immobilier d’habitation sur le long terme , support de cours.
[2] Séries longues (1800-2020): valeurs numériques utilisées pour confectionner les graphiques ci-dessus.
[3] « Le prix des logements sur le long terme », J. Friggit, CGEDD, 2010.
[4] « Loyers et revenus depuis les années 1970 », J. Friggit, CGEDD, 2013.
[5] « Long Term (1800-2005) Investment in Gold, Bonds, Stocks and Housing in France – with Insights into the USA and the UK: a Few Regularities », J.Friggit, CGEDD, 2007.
[6] « Comparing Four Secular Home Price Indices », J. Friggit, CGEDD, 2008.
[7] « Placements en actions et en logement: quelques régularités sur longue période », J. Friggit, Réflexions Immobilières n°33, 2002.
[8] « Documents sur le problème du logement », G. Duon, Études Économiques, Ministère de l’Économie, Service National de la Statistique, 1946, n°1.
* Prix des logements sur le passé récent
[9] Indices Notaires-INSEE du prix des logements (indices à base et périodicité trimestrielles agrégés et, sur l’Ile-de-France, locaux) : historique complet et méthodologie (INSEE
Méthodes n° 111).
[10] « La saisonnalité du prix des logements », J. Friggit, court article paru dans Études Foncières n° 121, 2006.
[11] « L’élasticité du prix des logements par rapport à leur nombre  », J. Friggit, CGEDD, 2015.
[12] « Evolution relative du prix des appartements et du prix des maisons : l’inversion de 2001  », J. Friggit, CGEDD, 2011.
* Montant et nombre des ventes immobilières et de ventes de logements anciens
[13] « Droits de mutation et montant des transactions immobilières - 1800-2008 », J. Friggit, CGEDD, 2009.
[14] « Le montant et le nombre des transactions de logements anciens depuis 1967 et leurs «  tendances longues » », J. Friggit, CGEDD, 2015.
[15] « Recettes en droits de mutation des départements : une euphorie qui ne saurait perdurer », J. Friggit, Urbanissimo, n° 87, 2005.
[16] Méthode de calcul de l’assiette des droits de mutation immobiliers .
[17] Méthode d’estimation du nombre de ventes immobilières , « Diverses évaluations du nombre de transactions de logements anciens », J. Friggit, CGEDD, 2008 et « Estimation
du nombre de transactions de logements anciens à finalité conjoncturelle », J. Friggit, CGEDD, 2008.
[18] Assiette des droits de mutation immobiliers, par département, mois et régime depuis 2000 (DGFiP-MEDOC) .
[19] Nombre de transactions de logements anciens cumulé sur 12 mois depuis 1967 (valeurs numériques).
* Dette immobilière des ménages
[20] « Projection à horizon 2030 de la dette immobilière des ménages », J. Friggit, CGEDD, 2010.
* Prix des actions et taux d’intérêt sur longue période
[21] « La Bourse de Paris au XIXe siècle », P. Arbulu, Connaissances et Savoirs, 2007, ouvrage extrait de « Le marché parisien des actions au XIXe siècle: performance et
efficience d'un marché émergent », P. Arbulu, thèse de doctorat ès sciences de gestion, Université d'Orléans, 1998.
[22] « Le marché des rentes françaises au XIXe siècle et la crédibilité financière de l’État », J.-M. Vaslin, thèse de doctorat ès sciences de gestion, Université d’Orléans, 1999.
[23] « Le marché financier français au XIXe siècle », 2 tomes, ouvrage collectif sous la direction de P.-C. Hautcoeur et G. Gallais-Hamonno, Publications de la Sorbonne, 2007.
[24] « Des variations des taux d’intérêt en France de 1800 à nos jours », L.-J. Loutchitch, Alcan, Paris, 1930.
[25] « Indexes of US Stock Prices from 1802 to 1987 », G. Schwert, Journal of Business, vol.63 n°3, 1990.
[26] « Irrational Exuberance », Second Edition, R. Shiller, Princeton University Press, 2005 (traite également du prix des logements sur le long terme).
* Agrégats macroéconomiques et démographiques sur longue période
[27] « L’économie française au XIXème siècle, analyse macroéconomique », M. Lévy-Leboyer et F. Bourguignon, Économica, 1985.
[28] « Essai sur les mouvements des revenus et l’activité économique en France de 1789 à 1820 », A. Chabert, Librairie de Médicis, 1949.
[29] « Le produit intérieur brut de la France de 1789 à 1982 », J.-C. Toutain, Cahiers de l’ISMEA n°15, 1987.
[30] Séries longues macroéconomiques, P. Villa, CEPII.

Des actualisations du présent document et des documents complémentaires peuvent être téléchargés sur la page http://www.cgedd.developpement-durable.gouv.fr/prix-immobilier-
evolution-a-long-terme-a1048.html.
L’interprétation de certains graphiques est délicate  ; il est vivement conseillé, pour éviter d’en tirer des conclusions erronées, de consulter les références.
Sauf mention contraire, les valeurs sont annuelles avant 1999, trimestrielles ou mensuelles ensuite. Pour les trimestres ou les mois les plus récents, on utilise parfois des valeurs
provisoires.
Les graphiques peuvent être reproduits, pourvu qu’ils le soient intégralement, sans ajout ni omission, et pourvu que la source figurant sous chacun d’eux soit intégralement
reproduite, accompagnée du lien http://www.cgedd.developpement-durable.gouv.fr/prix-immobilier-evolution-a-long-terme-a1048.html.

J.Friggit - CGEDD. Les analyses présentées dans ce document sont celles de leur auteur et, en particulier, n’engagent pas le CGEDD.