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1ES1

13/11/08

Devoir Surveill n3
Exercice 1 : Connaissances Autofinancement / Capacit de financement / Crdit / Dsinflation / Dflation / Financement direct / Financement indirect / FBCF / Obligation / Taux de marge / Taux dinvestissement / Valeur ajoute : Exercice 2 : Lconomie dendettement Pendant les 30 glorieuses, les banques qui dtiennent un monopole dans la distribution de crdit financent alors l'essentiel de l'conomie. Les salaires connaissent une progression rgulire qui limite la part des profits dans la rpartition de la valeur ajoute. Cela expliquait la faiblesse des taux d'autofinancement (60% au dbut des annes 60) Ce faible niveau est compens par le faible cot du crdit en grignotant les taux d'intrts rels (inflation dduite) Le crdit bancaire demeure le principal mode de financement de l'conomie: il reprsente 80% des financements accords aux mnages et aux entreprises. L'troitesse du march financier domestique renforait la prfrence des mnages et des entreprises pour le systme bancaire. Enfin la plupart des institutions bancaires sont places sous le contrle de l'Etat, ainsi, les taux d'intrts taient en grande partie administrs, ils taient fixs par l'Etat ( des conditions trs avantageuses, taux prfrentiels au-dessous des conditions du march)
Sylvain Trouvelot. Alternatives conomiques, n142, novembre 1996

1. Quel tait le principal mode financement des entreprises pendant les 30 glorieuses ? Pourquoi ? 2. Dfinir la rgle des 3D 3. Explicitez le passage partir des annes 80 dune conomie dendettement une conomie de marchs financiers Exercice 3 : Lvolution du PIB franais On dispose des donnes suivantes concernant lvolution du PIB franais : 1999 3 2000 3 2001 2 2002 1,4 2004 1,1

TCAM du PIB en volume et en %

1. Fates une phrase avec la donne en caractre gras 2. Que signifie en volume ? Quelle est lvaluation alternative ? Quelle est celle prfre par les conomistes, pourquoi ? 3. Comment caractrisez vous la tendance du PIB depuis la fin des annes 90 ? Exercice 4 : Ressources financires et investissement des entreprises en France (5 points)
(En milliards d )

Autofinancement Endettement Actions Total des financements FBCF Capacit ou besoin de financement Part de la finance interne en % Part de la finance externe indirecte en % Part de la finance externe directe en %
Source : Insee Comptes de la Nation, 2006

1975 16 16 2 34 24

1980 28 22 8 58 46

1990 98 78 34 210 108

2005 114,9 37 70 221,9 164

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Devoir n3 Le financement de lconomie

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13/11/08

1. Calculez la capacit ou le besoin de financement des entreprises. Que signifie les rsultats obtenus ? 2. Comment une firme peut-elle se procurer des capitaux sur le march des capitaux ? 3. Comment les banques financent-elles les crdits quelles font aux entreprises ? 4. Calculez les parts respectives du financement des entreprises franaises depuis 1975 5. Quobservez-vous partir de vos rsultats ? 6. Quelles explications donnez-vous cette volution 7. Que peuvent faire les entreprises de leurs capitaux en dehors de linvestissement ?

Compltez

Obligations

Financement

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