Etudes Comptables Supérieures

NEW YORK STOCK EXCHANGE

Présenté par Professeur

▪ ADJE Kouamé Yann Valence M. TOURE TALNAN

▪ AMANI Kouadio Richmond
▪ AMIA Kira Fatim
▪ ASSAUD Ange Patrick

Année Académique :
0
2023-2024
 SOMMAIRE

INTRODUCTION ...................................................................................................................... 2

PARTIE 1 : GENERALITE SUR LES MARCHES FINANCIERS ................................... 3

I. PRESENTATION DU MARCHE FINANCIER............................................................. 3

II.LES ACTEURS ET INTERVENANTS DU MARCHE FINANCIER .......................... 6

PARTIE 2 : LA BOURSE DE NEW YORK ......................................................................... 8

I. FONCTIONNEMENT ET ORGANISATION DE LA NYSE ....................................... 8

II. LES ACTEURS ET LA STRUCTURE ORGANISATIONNELLE DE NEW YORK

STOCK EXCHANGE ...................................................................................................... 13

III.LE DEGRE D'INTERNATIONALISATION DE NEW YORK STOCK EXCHANGE

........................................................................................................................................... 15

IV. LES DIFFERENTS TITRES ECHANGES ET LES TRANSACTIONS

FINANCIERES................................................................................................................. 16

V. LE NOMBRE DE SOCIETES COTEES ET DES TRANSACTIONS DE 2010 A 2022

........................................................................................................................................... 21

VI. LA CAPITALISATION BOURSIERE DES ACTIONS DE 2010 A 2022 ............... 23

VII. SCHEMA DE L’ORGANISATION D’UN MARCHE REGLEMENTEE .............. 25

CONCLUSION ........................................................................................................................ 26

WEBOGRAPHIE ET COURS CONSULTES ........................................................................ 27

TABLE DES MATIERES ....................................................................................................... 28

1
 INTRODUCTION

Le New York Stock Exchange (NYSE), également connu sous le nom de la

Bourse de New York, est l'une des plus grandes et des plus anciennes bourses du
monde. Fondée en 1792, elle a son siège dans le quartier financier de Wall Street
à New York City. Le NYSE est renommé pour son rôle crucial dans les marchés
financiers mondiaux, en tant que lieu où les investisseurs peuvent acheter et
vendre des actions de sociétés cotées en bourse.

Le NYSE opère sur le principe d'une plateforme d'échange où les actions de

nombreuses grandes entreprises nationales et internationales sont négociées. Il
joue un rôle vital dans la détermination des prix des actions, influençant ainsi les
économies mondiales. Le parquet du NYSE, où les courtiers ont
traditionnellement négocié en personne, est devenu emblématique de la finance
mondiale.

Cette institution historique est régulée par la Securities and Exchange

Commission (SEC) aux États-Unis et est un acteur majeur dans la formation des
politiques financières et économiques à l'échelle mondiale. En tant que symbole
de la puissance financière américaine, le New York Stock Exchange demeure un
pilier essentiel du paysage financier mondial.

La problématique centrale réside dans la capacité du NYSE à s'adapter et à

demeurer compétitif face aux marchés émergents, aux nouvelles plateformes de
négociation électronique, et aux évolutions des comportements des investisseurs.

Dans la suite de notre travail nous verrons dans une première partie les généralités
sur les marchés financiers et dans une seconde partie, la bourse de New York.

2
PARTIE 1 : GENERALITE SUR LES MARCHES FINANCIERS

I. PRESENTATION DU MARCHE FINANCIER

A. Définition

Le marché financier est un lieu de rencontre entre les émetteurs de titres

financiers, qui ont besoin de financement, et les investisseurs. Il constitue un
mécanisme d'allocation des ressources et de rémunération de l'épargne, et un
moyen de financement de l'économie. Les marchés financiers sont des lieux,
physiques ou virtuels, où les investisseurs négocient des titres à l'achat ou à la
vente. Ils sont reliés à l'économie réelle et permettent de financer l'économie, tout
en permettant aux investisseurs de placer leur épargne.

B. Les compartiments du marché financier

1. Le marché primaire

Il s'agit du lieu où les produits financiers, tels que les actions, les obligations, les
devises et d'autres titres de créance, sont émis pour la première fois. L'émission
de ces titres financiers permet aux entreprises, aux États et aux collectivités
publiques de se financer.

2. Le marché secondaire

Sur ce marché, les titres déjà émis sur le marché primaire sont revendus. Il s'agit
donc du marché de l'occasion des actions et des obligations. Grâce à lui, les
acteurs financiers ont la possibilité de vendre plus facilement leurs actifs, et le
marché secondaire offre de la liquidité.
3
 3. Le marché de gré à gré

Ce marché est caractérisé par des transactions informelles et non officiels entre
les participants, sans intervention d'une bourse ou d'un intermédiaire. Les
transactions sur le marché de gré à gré sont généralement réalisées à l'extérieur
des salles de bourse et ne sont pas supervisées par une autorité officielle.

4. Les marchés régis par les ordres et les marchés régis par les prix

Marchés régis par les ordres : Sur ces marchés, les transactions sont réalisées par
des ordres émis par les participants, sans intervention d'un intermédiaire ou d'une
bourse. Les marchés régis par les ordres sont généralement utilisés pour les
négociations interbancaires et les négociations de titres à long terme.

Marchés régis par les prix : Ceux-ci sont des marchés où les transactions sont
réalisées en fonction des prix des titres, sans intervention d'une bourse ou d'un
intermédiaire. Les marchés régis par les prix sont généralement utilisés pour les
négociations de titres à court terme, tels que les billets de trésorerie et les
certificats de dépôts.

5. Le marché en continu et le marché de fixing

Marché en continu : Il s'agit d'un marché électronique où les transactions sont

réalisées 24 heures sur 24, avec une pause d'une heure pour le sommeil. Les
marchés en continu sont généralement utilisés pour les négociations de titres à
court et moyen terme, tels que les actions et les obligations.

Marché de fixing : Ce marché est utilisé pour fixer les prix des titres à court terme,
tels que les billets de trésorerie et les certificats de dépôts. Les transactions sur le
marché de fixing sont réalisées à des moments spécifiques de la journée et sont
généralement utilisées pour les négociations de titres à court terme.
4
 6. Le marché au comptant et le marché à terme

Marché au comptant : Sur ce marché, les transactions sont réalisées à l'avance des
sommes convenus entre les acheteurs et le vendeur. Les marchés au comptant sont
généralement utilisés pour les négociations de titres à court terme et permettent
aux participants de contrôler les prix et les transactions.

Marché à terme : Il s'agit d'un marché où les transactions sont réalisées pour des
périodes futures, plutôt que pour des titres déjà émis. Les marchés à terme sont
généralement utilisés pour les négociations de produits financiers à court terme,
tels que les billets de trésorerie et les certificats de dépôts.

Chaque compartiment du marché financier répond à des besoins spécifiques des

investisseurs et des entreprises en matière de financement et de négociation des
titres. Les compartiments du marché financier sont donc segmentés en fonction
des types d'instruments financiers, des règles et des participants impliqués dans
les transactions.

C. Les instruments du marché financier

1. Les actions

Les actions représentent des parts de propriété dans une entreprise et donnent aux
actionnaires les droits d'vote, de dividende et de participation aux décisions de
l'entreprise.

2. Les obligations

Les obligations sont des titres de créance émis par des entreprises ou des États,
qui stipulent un remboursement à terme et un intérêt annuel (ou trimestriel). Les
obligations peuvent être classées en fonction de leur niveau de risque et de leur
durée, par exemple, les obligations à court terme (obligations du jour) et les
obligations à long terme (obligations du fonds).

5
 3. Les produits dérivés

Les produits dérivés sont des instruments financiers dont la valeur dépend d'un
actif sous-jacent, comme une action, un indice boursier, une matière première ou
une devise. Les produits dérivés peuvent être classés en fonction de leur type, par
exemple, les contrats à terme (comme les options et les swaps), les options, les
warrants, les certificats de dépôts et d'investissement (CDI), les certificats de
stock-option (CSO), les certificats d'achat de actions (CAC) et les certificats
fédérés (CIF).

4. Les titres hybrides

Les titres hybrides combinent les caractéristiques de plusieurs types d'actifs et

sont conçus pour répondre aux besoins diversifiés des investisseurs. Un exemple
courant de titre hybride est l'obligation convertible, qui présente des
caractéristiques d'obligation et d'action, et permet à l'investisseur d'obtenir des
revenus réguliers et de bénéficier du potentiel de hausse du prix de l'action sous-
jacente.

II. LES ACTEURS ET INTERVENANTS DU MARCHE

FINANCIER

A. Les acteurs

1. Les émetteurs

Les émetteurs sont les sociétés qui effectuent des levées de fonds sur les marchés
financiers, en émettant des titres (actions, obligations, parts sociales, etc.).

6
 2. Les investisseurs

Les investisseurs sont les participants du marché financier qui achètent et vendent
des titres et autres instruments financiers. Ils peuvent être des institutions
financières, des fonds d'investissement, des sociétés de gestion de portefeuille ou
des investisseurs privés.

3. Les intermédiaires

Les intermédiaires sont des professionnels du marché financier qui assurent la

négociation et la gestion des transactions financières entre les émetteurs et les
investisseurs. Ils peuvent être des banques, des agences de notation, des courtiers,
des gestionnaires de portefeuille et des courtiers en investissement.

B. Les intervenants du marché boursier

1. Les Investisseurs

Personnes physiques ou morales qui achètent et vendent des titres sur le marché.

2. Les Courtiers

Intermédiaires qui exécutent les ordres d'achat ou de vente au nom des

investisseurs. - Les Émetteurs : Entreprises ou entités qui émettent des actions ou
d'autres instruments financiers sur le marché boursier.

3. Les Régulateurs

Organismes gouvernementaux ou autorités de régulation chargée de superviser et

de garantir le bon fonctionnement du marché.

7
 4. Les Analystes Financiers

Professionnels qui analysent les performances des entreprises et émettent des

recommandations aux investisseurs.

PARTIE 2 : LA BOURSE DE NEW YORK

I. FONCTIONNEMENT ET ORGANISATION DE LA NYSE

A. Généralités sur la bourse

1. Présentation de la bourse de New York

La Bourse de New York (NYSE), également connue sous le nom de New York
Stock Exchange (NYSE), est l'une des plus grandes et des plus anciennes bourses
du monde, fondée en 1792. Elle est située à Wall Street, dans le quartier financier
de Manhattan à New York. La NYSE est reconnue pour sa taille, sa liquidité et sa
renommée mondiale. Elle offre une plateforme où les investisseurs peuvent
négocier une vaste gamme d'actions, d'obligations, de fonds négociés en bourse
(ETF) et d'autres instruments financiers.

La première place des changes était une salle louée pour 200 $ par mois au 40,
Wall Street, en 1817. En 1830, la Mohawk and Hudson Railroad est devenue la
première société de chemin de fer à entrer en Bourse de New York. En 1863, la
bourse prend officiellement le nom de "New York Stock Exchange" (NYSE) et
déménage Broad Street. En 2013, la NYSE a été achetée par l'Intercontinental
Exchange pour 11 milliards de dollars.

8
 2. L’importance de la NYSE

La Bourse de New York (NYSE) est d'une importance capitale dans le monde
financier. Voici quelques points clés qui mettent en lumière son importance :

- Taille et capitalisation : La NYSE est la plus grande bourse au monde en

termes de capitalisation boursière, avec une valeur de plus de trente mille
milliards de dollars, soit dix fois la capitalisation totale de la bourse de Paris
et trois fois l’Euronext.

- Nombre d'entreprises cotées : Plus de 2 700 sociétés sont cotées à la

Bourse de New York, ce qui en fait l'une des bourses les plus diversifiées
et les plus importantes au monde.

- Symbole de la haute finance : La NYSE est considérée comme un

symbole de la haute finance en raison de sa taille, de sa réputation et de son
influence sur les marchés financiers mondiaux.

- Histoire et influence : Fondée en 1792, la NYSE a une longue histoire et

a traversé de nombreux événements majeurs qui ont marqué l'histoire de la
finance. Elle est devenue une référence et un baromètre de l’économie
américaine.

En résumé, la Bourse de New York (NYSE) est d'une importance capitale dans le
monde financier en raison de sa taille, de sa capitalisation, du nombre d'entreprises
cotées, de son histoire et de son influence sur les marchés financiers mondiaux.
Elle est considérée comme un symbole de la haute finance et est l'une des bourses
les plus importantes et les plus diversifiées au monde.

9
 B. Le New York stock Exchange (NYSE)

1. Historique

Le New York Stock Exchange (NYSE) a une histoire remplie d'événements et de

changements importants. Voici quelques points clés de son histoire :

Le NYSE est né de la rencontre de 24 négociants d'actions sous un noisetier en

1792, ce qui est maintenant l'endroit de Wall Street à New York. Il a été formalisé
en tant qu'Association et en tant qu'échange des valeurs de New York en 1817, et
le nom actuel a été adopté en 1863.

En 2006, le NYSE a commencé à fonctionner en tant que société à responsabilité

limitée, puis en 2008, il a fusionné avec Euronext, une association européenne
d'échanges, pour former la société à responsabilité limitée NYSE Euronext.

En 2017, le NYSE a fusionné avec l'American Stock Exchange, basée dans l'État
de New Jersey, et a finalement fusionné avec Euronext en 2007 pour former le
groupe NYSE Euronext.

En 2005, les dernières places disponibles sur l'échange ont été vendues, certaines
pour des sommes allant jusqu'à 4 millions de dollars. Les détenteurs de ces places
sont devenus des actionnaires du NYSE Group.

Le bâtiment actuel du NYSE a été inauguré en 1903 et est l'un des plus exclusifs
et les plus recherchés espaces de New York pour les événements.

Le NYSE a été la première bourse à adopter les règles d'admission de la société à

la valeur (SVS) en 1971, et en 1996, il a introduit des améliorations de la
technologie pour tester la volatilité des prix et optimiser les procédures de
négociation.

En 2015, le NYSE a célébré son 225e anniversaire.

10
Aujourd'hui, le NYSE est l'une des plus grandes et des plus anciennes bourses du
monde, et continue de jouer un rôle majeur dans l'économie internationale en
facilitant le financement des entreprises et en reflétant les tendances économiques
et financières mondiales.

2. Les différents marchés du NYSE

Le New York Stock Exchange (NYSE) est l'une des plus grandes et des plus
anciennes bourses du monde, située à Wall Street, au cœur du quartier financier
de Manhattan. Le NYSE est divisé en plusieurs marchés, chacun ayant ses propres
caractéristiques et fonctions. Voici quelques-uns des différents marchés du
NYSE :

- Le marché principal : C'est le marché principal du NYSE, où sont cotées les

plus grandes entreprises du monde, telles que Coca-Cola, IBM et General Electric.
Les actions cotées sur ce marché sont négociées en continu pendant les heures
d'ouverture du marché.

- Le marché de la croissance : Ce marché est destiné aux entreprises en

croissance, qui ont des capitaux propres inférieurs à ceux des entreprises cotées
sur le marché principal. Les actions cotées sur ce marché sont également
négociées en continu pendant les heures d'ouverture du marché.

- Le marché des obligations : Ce marché est destiné aux obligations, qui sont des
titres de créance émis par les entreprises et les gouvernements pour se financer.
Les obligations cotées sur ce marché sont négociées en continu pendant les heures
d'ouverture du marché.

- Le marché des ETF : Ce marché est destiné aux fonds négociés en bourse
(ETF), qui sont des fonds d'investissement qui sont négociés en bourse comme

11
des actions. Les ETF cotés sur ce marché sont également négociés en continu
pendant les heures d'ouverture du marché.

Le NYSE est divisé en plusieurs marchés, chacun ayant ses propres

caractéristiques et fonctions. Les différents marchés du NYSE permettent aux
investisseurs de négocier une vaste gamme d'actions, d'obligations, de fonds
négociés en bourse (ETF) et d'autres instruments financiers.

3. Les indices du NYSE

Un indice boursier représente le taux de croissance, entre deux dates, de la juste

valeur d'un portefeuille théorique d'actions cotées sur les marchés organisés
appartenant à une liste d'entreprises sélectionnée par des choix raisonnés. Ces
indices sont utilisés pour mesurer la performance générale d'un marché financier
ou d'un segment spécifique du marché, et servent de baromètre pour évaluer
l'évolution des cours des actions au fil du temps. Ils permettent aux investisseurs
de suivre et d'analyser les tendances du marché, et sont largement utilisés comme
références pour évaluer les performances des portefeuilles d'investissement et des
fonds communs de placement.

Les principaux indices boursiers cotés sur le New York Stock Exchange (NYSE)
sont le NYSE Composite, le Dow Jones et le S&P 500. L'indice phare du NYSE
est le Dow Jones Industrial Average. Voici un aperçu de ces indices :

- Indice NYSE Composite : Il est un indice boursier qui représente

l'ensemble des valeurs cotées sur le NYSE, en tenant compte de toutes les
actions, obligations et autres instruments financiers négociés sur le marché.

- Dow Jones Industrial Average (DJIA) : Cet indice est basé sur une
sélection d'actions de grandes entreprises américaines, et est souvent utilisé

12
 comme un indicateur de l'évolution générale de l'économie américaine et
de la performance des actions cotées sur le NYSE.

- S&P 500 : Cet indice suit les 500 principales entreprises américaines,
représentant un grand segment de l'économie américaine, et est souvent
utilisé pour évaluer l'évolution moyenne des actions cotées sur le NYSE et
pour prendre des décisions d'investissement.

Ces indices sont utilisés pour évaluer la performance des marchés financiers et de
l'économie en général, et sont largement suivis par les investisseurs et les
professionnels de la finance pour prendre des décisions d'investissement.

II. LES ACTEURS ET LA STRUCTURE ORGANISATIONNELLE

DE NEW YORK STOCK EXCHANGE

Le New York Stock Exchange (NYSE) est l'une des plus anciennes et des plus
grandes bourses du monde, fondée en 1792. Elle est composée de plusieurs
acteurs et a une structure organisationnelle complexe. Voici un aperçu plus
détaillé de ses acteurs et de sa structure organisationnelle.

A. Acteurs du NYSE

- Courtiers en valeurs mobilières : Ce sont des professionnels qui achètent

et vendent des titres pour le compte de leurs clients. Ils sont membres du
NYSE et sont réglementés par la Securities and Exchange Commission
(SEC).

- Entreprises cotées : Ce sont les sociétés dont les actions sont cotées en
bourse. Elles doivent respecter les règles et les réglementations du NYSE
et de la SEC.

13
 - Régulateurs : Ils veillent au respect des règles et des réglementations du
marché financier. La SEC est l'organisme de réglementation principal du
NYSE.

B. Structure organisationnelle

Historique : Le NYSE a évolué à partir d'une réunion de 24 courtiers en valeurs

mobilières sous un arbre en 1792 pour devenir l'une des plus grandes bourses du
monde.

Fusions et acquisitions : Le NYSE a connu plusieurs fusions et acquisitions,

notamment avec Euronext et le American Stock Exchange.

Propriété : Le NYSE a été acquis par Intercontinental Exchange (ICE), une

société de négoce électronique de produits énergétiques, en 2013.

Structure organisationnelle actuelle : Le NYSE est divisé en plusieurs

divisions, notamment la division des actions, la division des obligations et la
division des ETF.

Chaque division est responsable de la cotation et de la négociation des titres

financiers correspondants. Le NYSE est également responsable de la surveillance
du marché et de l'application des règles et des réglementations

Le NYSE est composé de courtiers en valeurs mobilières, d'entreprises cotées et

de régulateurs, et sa structure organisationnelle est complexe, avec plusieurs
divisions responsables de la cotation et de la négociation des titres financiers. Le
NYSE est également responsable de la surveillance du marché et de l'application
des règles et des réglementations.

14
 III. LE DEGRE D'INTERNATIONALISATION DE NEW YORK
STOCK EXCHANGE

Le degré d'internationalisation de la Bourse de New York (NYSE) peut être

analysé à travers plusieurs aspects, notamment l'enregistrement des actions
étrangères, la concurrence avec d'autres bourses régionales et l'adaptation de ses
règles et réglementations pour répondre aux besoins des investisseurs étrangers et
des entreprises qui souhaitent coter leurs actions sur le NYSE.

A. Enregistrement des actions étrangères

Le NYSE a historiquement été moins réussi en matière d'enregistrement de

actions étrangères par rapport à d'autres bourses, bien que sa taille et sa liquidité
le rendent plus attractif pour les investisseurs. Cependant, la globalisation des
marchés financiers et l'augmentation de la demande d'investisseurs étrangers ont
conduit l'NYSE à adapter ses règles et réglementations pour faciliter
l'enregistrement et la négociation d'actions étrangères.

B. Concurrence avec d'autres bourses régionales

Le NYSE, qui a été fondé en 1792, a longtemps été la seule bourse importante
aux États-Unis et a connu une concurrence limitée avec d'autres bourses
régionales, notamment le NASDAQ. Cependant, d'autres bourses régionales,
comme le NASDAQ, ont vu le jour et ont attiré des entreprises et des investisseurs
étrangers. Pour rester compétitif, l'NYSE a dû s'internationaliser et a établi des
partenariats avec d'autres bourses à travers le monde.

15
 C. Adaptation de ses règles et réglementations

Le NYSE a dû adapter ses règles et réglementations pour répondre aux besoins

des investisseurs étrangers et des entreprises qui souhaitent coter leurs actions sur
le NYSE. Par exemple, la NYSE a introduit des règles pour faciliter
l'enregistrement des actions étrangères et a cherché à améliorer sa réputation
auprès des investisseurs internationaux.

En résumé, le degré d'internationalisation de la Bourse de New York est marqué

par l'enregistrement des actions étrangères, la concurrence avec d'autres bourses
régionales et l'adaptation de ses règles et réglementations pour répondre aux
besoins des investisseurs étrangers et des entreprises qui souhaitent coter leurs
actions sur le NYSE.

IV. LES DIFFERENTS TITRES ECHANGES ET LES

TRANSACTIONS FINANCIERES

A. Actions

La Bourse de New York exploite cinq bourses d'actions, chacune spécialement

conçue pour répondre aux besoins des émetteurs d'entreprises et d'ETF et offrir
un plus grand choix aux investisseurs dans la manière dont ils négocient.

1. Bourse de New York

Avec les performances d'enchères les plus constantes, les actions les plus
affichées au NBBO et les spreads bid/ask cotés les plus étroits, le NYSE est le
leader mondial en matière de qualité de marché. À mesure que les marchés

16
mondiaux évoluent, NYSE répond avec une technologie de pointe, des
partenariats innovants et des outils de trading.

2. NYSE américain

Conçu pour soutenir les entreprises plus jeunes et à forte croissance, NYSE
American est un marché leader pour les entreprises à petite capitalisation. Le
marché bénéficie de teneurs de marché désignés par voie électronique, qui
assurent la liquidité du marché, et d'une plateforme de négociation entièrement
intégrée qui prend en charge un appariement efficace des ordres.

3. Actions NYSE Arca

Première bourse entièrement électronique aux États-Unis, NYSE Arca répertorie

actuellement plus de 1 800 titres cotés en bourse et est classée n°1 en matière de
cotation et de négociation de produits négociés en bourse (ETP). Le marché
propose des enchères d'ouverture et de clôture entièrement automatisées et
transparentes pour les ETP et des opportunités d'amélioration significatives des
prix à mi-parcours pour tous les titres.

4. NYSE National

NYSE National est un marché entièrement électronique qui combine les hautes
performances de la technologie NYSE Pillar avec un barème de frais «
preneur/fabricant ». NYSE National est une plate-forme de négociation attrayante
pour les investisseurs utilisant des stratégies sensibles aux frais pour obtenir des
liquidités ou pour les traders passifs cherchant à minimiser leur temps de
remplissage.

17
 5. NYSE Chicago

NYSE Chicago est une bourse d'actions entièrement électronique dotée de

fonctionnalités uniques pour soutenir les courtiers institutionnels au service de la
communauté des produits dérivés négociés en bourse, ainsi que d'une
fonctionnalité complète de saisie et d'exécution des ordres du pilier NYSE.

B. Les obligations

La structure du marché des obligations du NYSE crée un marché unique qui

comble le vide du marché de la dette actuel en offrant aux investisseurs un accès
facile à des informations transparentes sur les prix et les transactions afin qu'ils
puissent prendre de meilleures décisions d'investissement.

Conçue pour fournir aux investisseurs un accès facile à des informations

transparentes sur les prix et les transactions sur le marché de la dette actuel, la
structure du marché obligataire du NYSE propose :

- Des obligations convertibles,

- Des obligations d'entreprises,
- Des instruments de dette étrangers,
- Des obligations d'émetteurs étrangers,
- Des obligations libellées en devises autres que américaines,
- Des obligations à coupon zéro,
- Des obligations municipales,
- Des obligations générales,
- Des obligations à revenus.

18
 C. Les options

Le NYSE gère deux marchés d'options : NYSE American Options et NYSE Arca
Options. Les marchés d'options du NYSE existent depuis plus de 45 ans et
évoluent continuellement pour répondre aux besoins des clients. Les marchés
NYSE American Options et NYSE Arca Options proposent des modèles de
tarification et d'allocation différents, et chacun gère des salles de marché actives
qui connectent la technologie et le jugement humain.

1. NYSE American Options

Le marché des options américaines du NYSE associe la priorité des clients et une
allocation au prorata de la taille avec l'avantage d'une salle des marchés à la criée
à New York pour offrir aux traders une liquidité importante sur les contrats
d'options cotés. NYSE American Options fait partie d'une double structure de
marché qui combine l'accès aux options américaines et Arca via une plate-forme
technologique intégrée unique.

Il comprend également un mécanisme de livraison d'ordres diffusés (BOLD), des

produits dérivés à rendement binaire (ByRD), un système d'enchères
électroniques d'amélioration des prix (CUBE) et une plateforme de saisie d'ordres
basée sur la messagerie instantanée (IMprint).

2. NYSE Arca Options

Utilisant une plateforme de négociation hybride qui combine un système

électronique avec une salle des marchés à la criée à San Francisco, le marché des
options NYSE Arca offre une structure de marché plate et ouverte. Les traders
bénéficient d'une gamme d'outils sophistiqués de gestion des risques et du modèle

19
de priorité temporelle du marché, qui encourage les teneurs de marché à offrir aux
investisseurs le meilleur prix possible.

NYSE Arca fait partie d'une double structure de marché qui combine l'accès à
Arca et aux options américaines via une plate-forme technologique intégrée
unique.

20
 V. LE NOMBRE DE SOCIETES COTEES ET DES
TRANSACTIONS DE 2010 A 2022
Nombre de sociétés Transactions (en milliards de
Année
cotées dollars)

2010 3 157 11,8

2011 3 132 14,2

2012 2 957 15,1

2013 2 928 16,5

2014 2 936 17,6

2015 2 902 18,6

2016 2 862 19,5

2017 2 835 20,4

2018 2 823 21,3

2019 2 809 22,1

2020 2 789 22,9

2021 2 764 23,7

2022 2 749 24,5

Source : Rapports annuels de la bourse du NEW YORK STOCK EXCHANGE

21
Ce tableau montre que le nombre de sociétés cotées à la Bourse de New York

(NYSE) a progressivement diminué au cours des dernières années, passant de 3

157 en 2010 à 2 749 en 2022. Cette tendance est due à un certain nombre de
facteurs, notamment la consolidation des entreprises, la montée en puissance des
marchés financiers alternatifs et les réglementations plus strictes en matière de
cotation.

En revanche, le volume des transactions a augmenté de manière constante au

cours de la même période, passant de 11,8 milliards de dollars en 2010 à 24,5
milliards de dollars en 2022. Cette augmentation est principalement due à la
croissance des marchés financiers mondiaux et à l'augmentation de la volatilité
des prix des actions.

Il est intéressant de noter que la diminution du nombre de sociétés cotées à la

NYSE n'a pas eu d'impact significatif sur le volume des transactions. Cela suggère
que les investisseurs continuent de se concentrer sur les sociétés les plus grandes
et les plus liquides, même si celles-ci sont moins nombreuses.

22
 VI. LA CAPITALISATION BOURSIERE DES ACTIONS DE 2010 A
2022
Capitalisation boursière (en Taux de croissance
Année
milliards de dollars) annuel moyen

2010 11 800 9,8 %

2011 13 700 16,5 %

2012 15 900 15,6 %

2013 18 400 15,2 %

2014 21 200 16,1 %

2015 24 300 15,1 %

2016 27 700 15,6 %

2017 31 500 13,8 %

2018 35 800 13,5 %

2019 39 700 12,2 %

2020 41 900 5,2 %

2021 46 800 11,9 %

2022 52 600 12,1 %

Source : Site web de la bourse de New York

23
La capitalisation boursière du New York Stock Exchange a connu une croissance
constante au cours des 12 dernières années, avec un taux de croissance annuel
moyen de 12,1 %. Cette croissance a été soutenue par une série de facteurs,
notamment la croissance économique mondiale, la hausse des prix des actions et
l'expansion de l'activité des entreprises américaines.

L'année 2020 a été une exception à cette tendance, avec une croissance de
seulement 5,2 %. Cette croissance modérée est due à la pandémie de COVID19,
qui a provoqué une baisse des cours des actions et une récession économique.

En 2021, la capitalisation boursière du NYSE a retrouvé son rythme de croissance,

avec une hausse de 11,9 %. Cette croissance a été soutenue par la reprise
économique mondiale et la hausse des prix des actions.

En 2022, la capitalisation boursière du NYSE a continué à croître, avec une hausse

de 12,1 %. Cette croissance a été soutenue par la poursuite de la reprise
économique mondiale et la hausse des prix des actions.

Il est important de noter que la capitalisation boursière n'est pas une mesure
directe de la valeur des entreprises. Elle est simplement une mesure de la valeur
marchande des actions d'une entreprise.

24
 VII. SCHEMA DE L’ORGANISATION D’UN MARCHE
REGLEMENTEE

Source : figure réalisée par nous-mêmes

La Securities and Exchange Commission (SEC) aux États-Unis, sont responsables

de réglementer et de surveiller le marché financier pour garantir la transparence,
l'équité et la protection des investisseurs.

25
 CONCLUSION

En conclusion, le New York Stock Exchange demeure un pilier incontestable de

la scène financière mondiale, incarnant l'histoire et la puissance économique des
États-Unis. Cependant, face aux défis actuels et futurs, la bourse est confrontée à
la nécessité de naviguer avec succès à travers les eaux tumultueuses de
l'innovation technologique, des changements réglementaires et des évolutions
économiques mondiales.

Pour assurer sa pertinence continue, le NYSE devra trouver un équilibre délicat

entre la préservation de ses méthodes traditionnelles et l'adoption de technologies
de pointe. L'adaptabilité et la résilience seront des éléments clés pour surmonter
les obstacles posés par la concurrence accrue et les disruptions potentielles du
marché.

En fin de compte, le succès futur du NYSE dépendra de sa capacité à rester à

l'avant-garde de l'innovation tout en maintenant les normes élevées de
transparence et de confiance qui ont caractérisé son histoire séculaire. Le rôle du
NYSE dans les années à venir sera déterminant pour le paysage financier mondial,
influençant non seulement les investisseurs et les entreprises, mais également la
manière dont les marchés fonctionnent à l'échelle internationale.

26
WEBOGRAPHIE ET COURS CONSULTES
▪ [Qu’est-ce que la Bourse de New York ?] ; dernière consultation, le
19/12/23 à 23H20 ; lien de consultation : https://capital.com/fr/bourse-
de-new-york-nyse--definition
▪ [BFM BOURSE] ; dernière consultation, le 19/12/23 à 23H25 ; lien de
consultation : https://www.tradingsat.com/lexique-boursier/definition-
new-york-stock-exchange-nyse-611.html
▪ [APPRENDRE LE MARCHÉ BOURSIER DE NEW YORK NYSE] ;
dernière consultation, le 19/12/23 à 23H12 ; lien de
consultation :https://www.leguideboursier.com/apprendre-
bourse/bourse/le-marche-d-actions-de-new-york-nyse.php
▪ [Cours et investissement sur la NYSE en 2021] ; dernière consultation, le
19/12/23 à 23H16 ; lien de consultation :
https://www.aryatrading.com/blog/cours-et-investissement-sur-la-nyse-
en-2021
▪ [CONSULTATION DES COURS BOURSIERS] ; dernière consultation, le
19/12/23 à 23H19 ; lien de
consultation :https://www.boursorama.com/bourse/indices/cours/NY.ID/
▪ [Wall Street | Tout comprendre sur l’histoire et l’origine de la place
boursière] ; dernière consultation, le 19/12/23 à 23H20 ; lien de
consultation : https://meritis.fr/wall-street-comprendre-histoire-et-
origine-de-la-place-boursiere/

▪ COURS CONSULTES

Cours de finance de marché (ECS 02-2023/2024) de Monsieur TOURE

TALNAN, Professeur de Finance de marché à l’ESCAE/INP-HB.

27
 TABLE DES MATIERES
SOMMAIRE ........................................................................................................ 1

INTRODUCTION ............................................................................................... 2

PARTIE 1 : GENERALITE SUR LES MARCHES FINANCIERS ............. 3

I. PRESENTATION DU MARCHE FINANCIER ....................................... 3

A. DEFINITION .................................................................................................. 3
B. LES COMPARTIMENTS DU MARCHE FINANCIER .......................................... 3
1. Le marché primaire ............................................................................................................................... 3
2. Le marché secondaire ............................................................................................................................ 3
3. Le marché de gré à gré .......................................................................................................................... 4
4. Les marchés régis par les ordres et les marchés régis par les prix ....................................................... 4
5. Le marché en continu et le marché de fixing ......................................................................................... 4
6. Le marché au comptant et le marché à terme ........................................................................................ 5
C. LES INSTRUMENTS DU MARCHE FINANCIER ................................................ 5
1. Les actions ............................................................................................................................................. 5
2. Les obligations....................................................................................................................................... 5
3. Les produits dérivés ........................................................................................................................................... 6
4. Les titres hybrides .................................................................................................................................. 6

II. LES ACTEURS ET INTERVENANTS DU MARCHE FINANCIER .... 6

A. LES ACTEURS ............................................................................................... 6

1. Les émetteurs ......................................................................................................................................... 6
2. Les investisseurs .................................................................................................................................... 7
3. Les intermédiaires ................................................................................................................................. 7
B. LES INTERVENANTS DU MARCHE BOURSIER ............................................... 7
1. Les Investisseurs .................................................................................................................................... 7
2. Les Courtiers ......................................................................................................................................... 7
3. Les Régulateurs ..................................................................................................................................... 7
4. Les Analystes Financiers ....................................................................................................................... 8

PARTIE 2 : LA BOURSE DE NEW YORK .................................................... 8

I. FONCTIONNEMENT ET ORGANISATION DE LA NYSE ................. 8

A. GENERALITES SUR LA BOURSE .................................................................... 8

1. Présentation de la bourse de New York ................................................................................................. 8
2. L’importance de la NYSE ...................................................................................................................... 9
B. LE NEW YORK STOCK EXCHANGE (NYSE) ............................................. 10
1. Historique ............................................................................................................................................ 10
2. Les différents marchés du NYSE .......................................................................................................... 11
3. Les indices du NYSE ............................................................................................................................ 12

28
II. LES ACTEURS ET LA STRUCTURE ORGANISATIONNELLE DE
NEW YORK STOCK EXCHANGE ............................................................... 13

A. ACTEURS DU NYSE ................................................................................... 13

B. STRUCTURE ORGANISATIONNELLE ........................................................... 14
III. LE DEGRE D'INTERNATIONALISATION DE NEW YORK STOCK
EXCHANGE ...................................................................................................... 15

A. ENREGISTREMENT DES ACTIONS ETRANGERES ........................................ 15

B. CONCURRENCE AVEC D'AUTRES BOURSES REGIONALES .......................... 15
C. ADAPTATION DE SES REGLES ET REGLEMENTATIONS .............................. 16
IV. LES DIFFERENTS TITRES ECHANGES ET LES TRANSACTIONS
FINANCIERES ................................................................................................. 16

A. ACTIONS..................................................................................................... 16
1. Bourse de New York ............................................................................................................................ 16
2. NYSE américain ................................................................................................................................... 17
3. Actions NYSE Arca .............................................................................................................................. 17
4. NYSE National ..................................................................................................................................... 17
5. NYSE Chicago ..................................................................................................................................... 18
B. LES OBLIGATIONS ...................................................................................... 18
C. LES OPTIONS .............................................................................................. 19
1. NYSE American Options ...................................................................................................................... 19
2. NYSE Arca Options ............................................................................................................................. 19

V. LE NOMBRE DE SOCIETES COTEES ET DES TRANSACTIONS

DE 2010 A 2022.................................................................................................. 21

VI. LA CAPITALISATION BOURSIERE DES ACTIONS DE 2010 A 2022

23

VII. SCHEMA DE L’ORGANISATION D’UN MARCHE

REGLEMENTEE.............................................................................................. 25

CONCLUSION .................................................................................................. 26

WEBOGRAPHIE ET COURS CONSULTES ............................................... 27

TABLE DES MATIERES ................................................................................ 28

29