FICHE TD ECONOMIE MONETAIRE

Partie I
EXERCICE 1
Votre petit frère vous explique qu’il a un camarade prêt à échanger
1 crayon de couleur contre 6 billes. Un autre de ses camarades accepte
d’échanger 3 billes contre 2 sucettes. Un troisième accepte enfin de troquer
6 sucettes contre 3 crayons de couleur.
a) Votre petit frère possède 1 crayon. Montrer que, s’il est astucieux, il peut
par échanges successifs en obtenir plusieurs. Comment expliquer cette
≪ Multiplication des crayons ≫ ?
b) Calculez le rapport d’échange entre sucettes et crayons de couleur que le
troisième camarade devrait proposer pour que la multiplication des crayons
soit impossible.

EXERCICE 2

a) A partir des données ci-jointes (en milliards d’euros), construisez, en utilisant les définitions de la BCE, les
agrégats M1, M2 et M3 pour la zone euro.
b) Commentez vos résultats (sachant que les données utilisées sont réellement celles observées dans la
zone euro, lors de son démarrage).
c) Expliquez comment se modifieraient ces agrégats si on observait :
– Une conversion par les ANF de dépôts à terme en plans d’épargne logement;
– Le remboursement de certificats de dépôt (CD) arrives a échéance et détenus
par des ANF ;
– Un achat par les banques de bons du Trésor détenus par les ANF;
– Une conversion par les ANF de parts d’OPC monétaires en actions

Dépôts à vue 1444

Dépôts à terme d’une durée
≤ 2 ans 883
> 2 ans 1024
Dépôts remboursables avec préavis
≤ 3 mois 1225
> 3 mois 214
Monnaie fiduciaire 323
Titres d’OPC monétaires 312
Pensions 181
Titres de créances négociables d’une durée inférieure à 2 ans émis par
les IFM 67

EXERCICE 3
Dans une économie fictive, on dispose des bilans simplifies suivants de la Banque centrale et des
établissements de crédit (en milliards de ducats) :
Banque centrale

Actif Passif
Réserves de change : 50 Billets : 150
Créances sur le trésor public : 50 Réserves des banques : 150
Refinancement Accordé aux banques : 200
 Banques commerciales

Actif Passif

Réserves : 150 Dépôts à vue : 1300

Crédits aux résidents : 2500 Dépôts à terme : 2000
Titres en ducats : 950 Certificats de dépôt : 500
Titres en devises : 400 Refinancement : 200

On suppose que tous les dépôts à terme et les certificats de dépôt aient une durée inférieure à 2 ans. On
suppose, en outre, que le trésor ne crée pas de monnaie.
1) Construire le bilan consolide du système bancaire. En déduire les contreparties de l’agrégat M3 – celui-ci
étant construit sur la base des critères utilisés par la Banque centrale européenne.
2) Précisez les montants de la contrepartie ≪ extérieur ≫ et du crédit interne net.
3) Quel problème pose l’identification de ces contreparties lorsqu’on suppose que certains des certificats
de dépôt (pour un montant de 300) ont une durée initiale de 4 ans ?

Partie II (Répondre par Vrai ou Faux)

a-Dans une économie, la monnaie sert systématiquement d’unité de compte.

b- La monnaie que je détiens peut perdre de la valeur, mais ne pas en gagner.
c- La monnaie que je détiens est une partie de mon patrimoine.
d- Les cheques-dejeuners sont une forme de monnaie.
e- Pour que le FCFA soit une véritable monnaie, il faut qu’il existe des billets et des pièces libelles en FCFA.
f- La valeur de la monnaie est purement conventionnelle.
g- Il n’existe aucun actif aussi liquide que la monnaie.
h- Le ≪ porte-monnaie électronique ≫ est une nouvelle forme de monnaie.
i- La finance directe supprime les intermédiaires
j- Obligations et crédits correspondent à des dettes.
k- L’entreprise doit rembourser à terme les actions qu’elle a émises.
l- Le Trésor est responsable d’une partie de l’offre de monnaie.
m- Les contreparties de la masse monétaire (au sens de M3) contiennent des titres libelles en devises.
n- Il y a création monétaire lorsqu’une banque acheté des actions en bourse.
o- Il y a création monétaire lorsqu’une banque émet des obligations.
p- L’agrégat M3 contient M2, qui contient M1.
q- Il y a création monétaire lorsque la Banque centrale refinance les établissements de crédit
r- Le niveau de la liquidité bancaire dépend du régime de change en vigueur .