Taux équivalents et escompte

en intérêts composés

1
Taux d’intérêt équivalents en IC
• On dit que deux taux d’intérêts sont équivalents s’ils donnent lieu à
des évolutions de capital identiques.

• Autrement dit, ces taux sont équivalents s’ils donnent les mêmes
résultats lors du calcul des valeurs acquises ou des intérêts.

• À quel taux mensuel équivaut un taux annuel de 6% ?

2
Taux d’intérêt équivalents en IC
• À quel taux mensuel équivaut un taux annuel de 6% ?

Si on compte en année, on a C 1 = 𝐶(0) × 1,06

On doit avoir le même résultat avec le taux mensuel 𝑖𝑚 , en comptant en mois.

𝐶 12 = 𝐶(0) × (1 + 𝑖𝑚 )12 = 𝐶(0) × 1,06

12
1 + 𝑖𝑚 = 1,06
⇔
1
12
𝑖𝑚 = 1,06 − 1 = 1,0612 − 1 = 0,004867 … = 0,49%

3
Taux d’intérêt équivalents en IC
• À quel taux annuel équivaut un taux trimestriel de 2% ?

Si on compte en trimestres, on a C 4 = 𝐶(0) × 1,024

On doit avoir le même résultat avec le taux annuel 𝑖 en comptant en année.

𝐶 1 = 𝐶(0) × (1 + 𝑖) = 𝐶(0) × 1,024

1 + 𝑖 = 1,024 ⇔ 𝑖 = 1,024 − 1 = 0,08243 … = 8,24%

4
Taux d’intérêt équivalents en IC

En intérêts composés, les taux ne sont pas proportionnels

Nous parlerons de
Taux Réel Annuel TRA
Semestriel TRS
Trimestriel TRT
Mensuel TRM

5
Taux Réel – Taux Nominal
Calculer les intérêts avec un taux trimestriel de 2% n’est pas
équivalent à calculer les intérêts avec un taux annuel de 8% !

Dans le cas d’un calcul d’intérêt basé sur un taux trimestriel de 2%, on
dit que
• le taux réel annuel (TRA) est de 8,24%
• le taux nominal annuel (TNA) est de 8%.
utilisé dans le passé pour des publicités trompeuses
(avant qu’une législation plus stricte ne soit mise en place)

6
 Taux Réel – Taux Nominal

À quel TNA équivaut un TRA de 4,5% si la capitalisation est trimestrielle?

Arrivée Départ
4,43% TNA TRA 4,5%

1
0,01106 … × 4 1,045 4 −1
TNS TRS

1,106…% TNT TRT 1,106…%

TNM TRM

7
Taux Réel – Taux Nominal

À quel TNA équivaut un TRA de 4,5% si la capitalisation est

trimestrielle?
Capitalisation trimestrielle donc :

1
𝑇𝑁𝑇 = 𝑇𝑅𝑇 = 1 + 𝑇𝑅𝐴 4 − 1 = 0,01106 …

𝑇𝑁𝐴 = 𝑇𝑁𝑇 × 4 = 0,01106 … × 4 = 0,044259 … % ⇒ 4,43%

8
Taux Réel – Taux Nominal
Taux réel et taux nominal sont égaux sur une même période de
capitalisation !

À quel taux annuel équivaut un taux trimestriel de 2% ?

Capitalisation trimestrielle donc : 𝑇𝑅𝑇 = 𝑇𝑁𝑇 = 0,02

𝑇𝑅𝐴 = 1,024 − 1 = 8,24%

𝑇𝑁𝐴 = 0,02 × 4 = 8%

9
Taux Réel – Taux Nominal
Taux réel et taux nominal sont égaux sur une même période de
capitalisation !

À quel TRA équivaut un TNA de 3,5% si la capitalisation est mensuelle?

𝑇𝑁𝐴 0,035
Capitalisation mensuelle donc : 𝑇𝑅𝑀 = 𝑇𝑁𝑀 = =
12 12

12
0,035
𝑇𝑅𝐴 = 1 + − 1 = 3,5566 … ⇒ 3,56%
12
10
Escompte en IC
Contrairement au taux d’intérêt, qui porte sur la valeur initiale, le taux
d’escompte ou taux d’intérêt anticipé, lui, s’applique sur la valeur
finale, c’est-à-dire sur le montant prévu de la créance.

Le taux d’escompte noté « d »

porte sur la valeur finale 𝑪(𝒕)

NB : l’escompte en intérêts composés concernes des opérations de

durée supérieure à un an.

11
Escompte en IC
Une facture de 12360 € à échéance dans 2 ans peut être versé
immédiatement avec un taux d’intérêt anticipé de 3%. Combien puis-je
recevoir aujourd’hui ?
? 12360
temps

0 2 ans

On doit retirer deux ans de suite 3% à 12360€.

𝑉𝑎𝑙𝑒𝑢𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑢𝑒𝑙𝑙𝑒 = 𝐶(0) = 12360 × 0,972 = 11629,524 €

𝐸𝑠𝑐𝑜𝑚𝑝𝑡𝑒 = 𝐸(2) = 12360 − 11629,524 = 730,476 𝑒𝑢𝑟𝑜𝑠

12
 Escompte en IC
Quel est le taux d’intérêt ainsi pratiqué?

11629,524 12360
temps

0 2 ans

11629,524 × 1 + 𝑖 2 = 12360

2
12360
1+𝑖 =
11629,524
1/2
12360
𝑖= − 1 = 0,030927 … = 3,09%
11629,524

𝑃𝑜𝑢𝑟 𝑢𝑛 𝑡𝑎𝑢𝑥 𝑑 ′ 𝑒𝑠𝑐𝑜𝑚𝑝𝑡𝑒 𝑑𝑒 3%, 𝑜𝑛 𝑎 𝑢𝑛 𝑡𝑎𝑢𝑥 𝑑 ′ 𝑖𝑛𝑡é𝑟ê𝑡 𝑑𝑒 3,09% 𝑞𝑢𝑒𝑙𝑞𝑢𝑒 𝑠𝑜𝑖𝑡 𝑙𝑎 𝑑𝑢𝑟é𝑒
13
Escompte en IC

𝒕
𝑽𝒂𝒍𝒆𝒖𝒓 𝒆𝒔𝒄𝒐𝒎𝒑𝒕é𝒆 = 𝑪(𝒕) × 𝟏 − 𝒅 = 𝑪(𝟎)

𝑬𝒔𝒄𝒐𝒎𝒑𝒕𝒆 = 𝑬(𝒕) = 𝑪(𝒕) − 𝑪(𝟎)

𝒕 −𝒕
𝑪 𝟎 = 𝑪(𝒕) × 𝟏 − 𝒅 = 𝑪(𝒕) × 𝟏 + 𝒊

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Taux d’escompte VS taux d’intérêt
En IS et en IC, le taux d’escompte est toujours inférieur au taux
d’intérêt

𝒊>𝒅

S’applique sur la S’applique sur la

valeur actuelle 𝐶(0) valeur acquise 𝐶(𝑡)

Et 𝐶(0) < 𝐶(𝑡)

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Escompte en IC
↑ 𝑖%
𝐶 t = C(0) × (1 + 𝑖)𝑡

C(0) C(t) temps

0 t

↓ 𝑑%
C 0 =C t × 1−𝑑 𝑡

16
 Escompte en IC
+ 3/100

𝐶 1 = 100 × 1,03

100 103 temps

0 1

− 3/103 = - 2,91 %
C 0 = 103 × (1 − 0,0291)
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