Chap2-Les Intérêts Simples

Les intérêts simples
FSJES-Ain Sebaâ – LF MASS S2-2019/2020 Mathématiques financières – Chap 2 M. EL HIA 1 / 42

Les intérêts simples La notion d’intérêt
1. La notion d’intérêt
Les opérations financières qui concernent le commerce de l’argent sont

essentiellement fondées sur la notion de prêt ou d’emprunt, née de l’engagement pris
par un débiteur (l’emprunteur) de rembourser à terme une somme d’argent (le capital)
à son créancier (le prêteur).
Le service ainsi rendu par le prêteur à l’emprunteur (mise à disposition d’un capital
pendant un certain temps) est rémunéré sous la forme d’intérêts.
L’intérêt constitue donc le loyer de l’argent prêté. Il est déterminé en fonction d’un
pourcentage appliqué sur le montant prêté et de la durée de mise à disposition.
Le mode de calcul et de paiement des intérêts varie selon les clauses du contrat de
prêt.

Les intérêts simples Mode de calcul des intérêts simples
2. Mode de calcul des intérêts simples

2.1 Formule générale de l’intérêt simple
Quand le prêt (ou le placement) est fait à intérêts simples, les intérêts dus à la fin de
chaque période choisie comme unité de temps (trimestre, semestre ou année) sont
calculés sur le capital initial fixe : ils ne sont pas incorporés (ajoutés) au capital pour le
calcul des intérêts de la période suivante. Cela signifie qu’on replace le même capital à
la fin de chaque période jusqu’à la fin de la durée du placement.
Exemple :
Nous plaçons à intérêt simple un capital de 1000 Dh pendant 3 ans au taux annuel de
10%.
l’intérêt produit chaque année est égal à :
10
1000 × = 100 Dh
100
Au bout des 3 années, le placement augmentera de :
100 Dh × 3 = 300 Dh
A la fin des 3 années, le placement s’élèvera à :
1000 + 300 = 1300 Dh
Formule générale de l’intérêt simple

Si nous désignons par :
C : le montant du capital placé,
τ : le taux d’intérêt de 100 Dh par an,
n : la durée du prêt (ou de placement) exprimée en nombre d’années.
Alors, l’intérêt I rapporté par le capital C sera donné par la formule :
C×τ ×n
I= (1)
100
Valeur acquise
On appelle valeur acquise (ou définitive) par un capital placé C le résultat de l’addition
à ce capital de l’intérêt I qu’il a produit :
Va = C + I

Exemple :
Soit un capital de de 3500 Dh placé pendant 5 ans à un taux égal 7, 5 %.
Dans ce cas, on a C = 3500 dh, τ = 7, 5 % et n = 5. Alors :
C×τ ×n 3500 × 7, 5 × 5
I= = = 1312.50 Dh.
100 100
et la valeur acquise est
Va = 3500 + 1312.50 = 4812.50Dh.

Remarques :
Dans la formule (1), n désigne la durée du placement en nombre d’années. Mais étant
donné que l’intérêt simple concerne essentiellement les opérations à court terme
(inférieures à un an), il est donc utile d’adapter cette formule à des durées plus courtes.
Si m désigne la durée en mois, on a la proportionnalité suivante :
1 an −→ 12 mois m
D’où n=
n an −→ m mois 12
En remplaçant n par son expression en fonction de m, la formule (1) devient :
C×τ ×m
I= (2)
1200
Pour le décompte des intérêts en jours, on considère l’année comptable de 360

jours et non l’année civile de 365 jours ou 366 jours. Ainsi,si j désigne la durée en
jours, on a la proportionnalité suivante :
1 an −→ 360 jours j
D’où n=
n an −→ j mois 360
En remplaçant n par son expression en fonction de j, la formule (1) devient :
C×τ ×j
I= (3)
36000
Remarques (suite) :
Si la durée s’exprime de date à date, on doit tenir compte des règles suivantes :
I Les mois sont comptés à leur juste valeur (janvier : 31 jours ; avril : 30 jours ; . . .).
I On ne compte pas le premier jour et on compte le dernier.
I Sans autre indication, le mois de Février compte 28 jours.
Exemples :
1 Un placement de 6400 Dh, effectué à 12 % pendant 10 mois fournira un intérêt
égal à
C×τ ×m 6400 × 12 × 10
I= = = 640 Dh.
1200 1200
2 Un placement de 5200 DH, effectué à 5 % pendant 72 jours fournira un intérêt
égal à
C×τ ×j 5200 × 5 × 72
I= = = 52 Dh.
36000 36000
3 On place un capital de 7200 Dh à intérêts simples du 4 Novembre au 8 Février de
l’année suivante, au taux annuel de 10 %. Calculer l’intérêt produit par ce
placement, ainsi que la valeur acquise.

On a : C = 7200 Dh et τ = 10 %. Calculons le nombre de jours j :
Novembre : du 4 au 30 (30 − 4) = 26 jours

Décembre : 31 jours = 31 jours
Janvier : 31 jours = 31 jours
Février : 8 jours (jusqu’au 8) = 8 jours
Nombre total de jours : 96 jours
Ainsi, on obtient :
C×τ ×j 7200 × 10 × 96
I= = = 192 Dh.
36000 36000
et
Va = 7200 + 192 = 7392 Dh.

2.2 Taux proportionnels :

La période choisie pour mesurer la durée d’un placement peut être différente : année,
semestre, trimestre et mois. Le taux utilisé doit correspondre à cette période : taux
annuel, semestriel, trimestriel, mensuel ou journalier. Généralement le taux indiqué
dans un contrat ou une convention est un taux annuel, on utilisera alors, si la période
est différente de l’année, le taux proportionnel correspondant.
Définition
Deux taux correspondant à des périodes différentes sont dits proportionnels si leur
rapport est égal au rapport de leur période respective.
Si on note τa le taux annuel, alors on a :

Taux semestriel Taux trimestriel Taux mensuel Taux journalier
τa τa τa τa
τs = τt = τm = τj =
2 4 12 360
Remarque :
A intérêts simples, des taux proportionnels produisent le même intérêt

(et donc la même valeur acquise).
Exemple :
Un capital de 4600 Dh est placé à intérêts simples pendant 6 mois au taux annuel
de 12 %. Alors :
n = nombre de mois = 6 et τm = τa /12 = 12/12 = 1 %

I En utilisant le taux annuel :
C × τa × (n/12) C × τa × n 4600 × 12 × 6
I= = = = 276 Dh.
100 1200 1200
I En utilisant le taux mensuel :
C × (τa /12) × n C × τm × n 4600 × 12/12 × 6
I= = = = 276 Dh.
100 100 100
I En utilisant le taux trimestriel (nt = nombre de trimestres ) :
C × (τa /4) × n C × τt × n t 4600 × 12/4 × 6/3
I= = = = 276 Dh.
100 100 100

Application 1.
1 Calculer la valeur acquise par un capital de 5000 Dh placé à intérêts simples

pendant 3 ans au taux annuel de 8 %.
2 Calculer l’intérêt fourni par le placement de 80000 Dh, à 9 %, du 10 Octobre d’une
année au 15 Mars de l’année suivante.
3 Un capital de 6500 Dh placé à intérêts simples pendant 72 jours a produit 65 Dh
d’intérêts. Calculer le taux de placement.
4 Le 1er mars 2012, on place un capital de 50000 Dh au taux de 9, 5 %.
A quelle date ce placement va-t-il produire un intérêt de 791, 67 Dh ?
5 Un capital de 9700 DH, placé à un taux de 8.50% a acquis une valeur de 10 000
Dh. Quelle est la durée de placement ?
6 Calculer le capital qui, placé à 8 % pendant 50 jours, a acquis une valeur de 16730
Dh.
7 On place un capital de 10000 Dh pendant 6 mois au taux annuel de 9 %. Calculer
la valeur acquise
I En utilisant le taux semestriel ;
I En utilisant le taux trimestriel.

Solution.
1 On a : C = 5000 Dh ; n = 3 ans ; τ = 8 %. Calculons l’intérêt simple et la valeur
acquise
C×τ ×n 5000 × 8 × 3
I= = = 1200 Dh ; Va = C + I = 6200 Dh.
100 100

Solution.
1 On a : C = 5000 Dh ; n = 3 ans ; τ = 8 %. Calculons l’intérêt simple et la valeur
acquise
C×τ ×n 5000 × 8 × 3
I= = = 1200 Dh ; Va = C + I = 6200 Dh.
100 100
2 On a : C = 80000 Dh et τ = 9 %. Calculons le nombre de jours j :
Octobre : du 10 au 31 (31 − 10) = 21 jours

Novembre : 30 jours = 30 jours
Décembre : 31 jours = 31 jours
Janvier : 31 jours = 31 jours
Février : 28 jours = 28 jours
Mars : 15 jours (jusqu’au 15) = 15 jours
Nombre total de jours : 156 jours
Ainsi, on obtient :
C×τ ×j 80000 × 9 × 156
I= = = 3120 Dh.
36000 36000

3 On a C = 6500 Dh ; n = 72 jours ; I = 65 Dh. Calculons τ

C×τ ×n I × 36000 65 × 36000
I= =⇒ τ = = = 5%
36000 C×n 6500 × 72


C×τ ×n I × 36000 65 × 36000
I= =⇒ τ = = = 5%
36000 C×n 6500 × 72
4 On a : C = 50000 Dh, τ = 9, 5 % et I = 791, 67 Dh. Calculons la durée de
placement.
Soit n le nombre de jours à compter du 1er mars.
C×τ ×n I × 36000 791, 67 × 36000
I= =⇒ n = = = 60 jours.
36000 C×τ 50000 × 9, 5
Ainsi, la date recherchée est le 30 avril 2012.


C×τ ×n I × 36000 65 × 36000
I= =⇒ τ = = = 5%
36000 C×n 6500 × 72
4 On a : C = 50000 Dh, τ = 9, 5 % et I = 791, 67 Dh. Calculons la durée de
placement.
Soit n le nombre de jours à compter du 1er mars.
C×τ ×n I × 36000 791, 67 × 36000
I= =⇒ n = = = 60 jours.
36000 C×τ 50000 × 9, 5
Ainsi, la date recherchée est le 30 avril 2012.
5 On a : C = 9700 Dh, τ = 8, 5 % et Va = 10000 Dh. Calculons la durée de
placement.
C×τ ×j 36000 Va

Va = C + I = C + =⇒ j = −1
36000 τ C
36000 10000

=⇒ j = − 1 = 131jours
8, 5 9700

6 On a : τ = 8 % , Va = 16730 Dh et j=50 jours. Calculons le capital C.

C×τ ×j Va
Va = C + I = C + =⇒ C =
36000 τ ×j

1+
36000
16730
=⇒ C = = 16546, 15Dh
8 × 50
1+
36000

6 On a : τ = 8 % , Va = 16730 Dh et j=50 jours. Calculons le capital C.

C×τ ×j Va
Va = C + I = C + =⇒ C =
36000 τ ×j

1+
36000
16730
=⇒ C = = 16546, 15Dh
8 × 50
1+
36000
7 I En utilisant le taux semestriel :

On a : τa = 9 %, d’où τs = τa /2 = 4, 5 %.
Le nombre de mois étant 6 alors le nombre de semestres est ns = 1.
C × τs × n s
Or I = , ainsi on obtient :
100
10000 × 4, 5 × 1
I= = 450 et Va = 10450 Dh.
100
I En utilisant le taux trimestriel :
τt = τa /4 = 2, 25 % ; le nombre de trimestres est nt = 2.
C × τt × n t
I= . On obtient alors :
100
10000 × 2, 25 × 2
I= = 450 et Va = 10450 Dh.
100
2.3 Le taux moyen de placements :

Considérons deux capitaux C1 et C2 placés respectivement pendant n1 et n2 jours à
des taux d’intérêts τ1 et τ2 .
Si on désigne respectivement par I1 et I2 les intérêts correspondants à C1 et C2 , alors
l’intérêt total rapporté par les deux placements est :
C1 × τ1 × n1 C2 × τ 2 × n 2
IT = I1 + I2 = + (4)
36000 36000
Définition
Le taux moyen est le taux unique τmoy qui appliqué aux deux placements C1 et C2
donne le même intérêt total.
D’après la définition de τmoy et la formule (4) on a :

C1 × τmoy × n1 C2 × τmoy × n2 C1 × τ1 × n1 C2 × τ2 × n2
+ = +
36000 36000 36000 36000

On obtient alors :

C1 × n1 + C2 × n2 τmoy = C1 × τ1 × n1 + C2 × τ2 × n2
D’où la formule du taux moyen :
C1 τ1 n1 + C2 τ2 n2
τmoy = (5)
C1 n1 + C2 n2
Remarques :
1 La formule ci-dessus reste valable si n1 et n2 désignent les nombres d’années, de

mois,...
2 Cette formule peut être généralisée au cas de N capitaux :
N
X
Ci τi ni
C1 τ1 n1 + C2 τ2 n2 + ... + CN τN nN i=1
τmoy = = N (6)
C1 n1 + C2 n2 + ... + CN nN X
Ci ni
i=1

Exemples :
1 Calcul du taux moyen de 3 placements
Calculer le taux d’intérêt moyen de 3 capitaux placés comme suit :
I C1 = 10000 Dh, τ1 = 9 % et n1 = 8 mois ;
I C2 = 5000 Dh, τ2 = 11 % et n2 = 5 mois ;
I C3 = 7500 Dh, τ3 = 10 % et n3 = 7 mois.
D’après la formule (6), on a :
(10000 × 9 × 8) + (5000 × 11 × 5) + (7500 × 10 × 7)
τmoy =
(10000 × 8) + (5000 × 5) + (7500 × 7)
τmoy = 9, 65 %
2 Calcul de la durée du placement
Considérons deux capitaux de valeurs 10000 Dh et 12500 Dh, le premier étant
placé à 10 % pendant 60 jours et le deuxième à 11 %.
Quelle est la durée de placement du deuxième capital, sachant que
le taux moyen de placement des 2 capitaux est 10.25% ?

Formalisons le problème : On cherche n2 sachant que

τmoy = 10.25 ; C1 = 10000 ; τ1 = 10 % ; n1 = 60 jours ; C2 = 12500 ; et τ2 = 11%
La relation (6) pour N = 2 donne :
C1 × τ1 × n1 + C2 × τ2 × n2
τ moy =
C1 × n1 + C2 × n2
Ainsi
τmoy (C1 n1 + C2 n2 ) = C1 τ1 n1 + C2 τ2 n2
τmoy C1 n1 + τmoy C2 n2 = C1 τ1 n1 + C2 τ2 n2
τmoy C2 n2 − C2 τ2 n2 = C1 τ1 n1 − τmoy C1 n1
C2 n2 (τmoy − τ2 ) = C1 n1 (τ1 − τmoy )
C1 n1 (τ1 − τmoy )
n2 =
C2 (τmoy − τ2 )
D’où
10000 × 60 × (10 − 10.25)
n2 = = 16 jours
12500 × (10.25 − 11)

Application 2.
1 Calculer le taux moyen de placement des capitaux suivants :

I 2000 Dh placés à 3 % pendant 30 jours ;
I 3000 Dh placés à 4 % pendant 40 jours ;
I 4000 Dh placés à 5 % pendant 50 jours.
2 Un premier capital de 5000 Dh est placé, pendant 25 jours à 9.75 %.

Un deuxième capital est placé pendant 35 jours, à 10.25 %.
Quelle est la valeur du deuxième capital si le taux moyen de placement des deux
capitaux est 10 % ?

Solution.
C1 τ1 n1 + C2 τ2 n2 + C3 τ3 n3
1 On a τmoy =
C1 n1 + C2 n2 + C3 n3
(2000 × 3 × 30) + (3000 × 4 × 40) + (4000 × 5 × 50)
τmoy = = 4, 37 %.
(2000 × 30) + (3000 × 40) + (4000 × 50)

Solution.
C1 τ1 n1 + C2 τ2 n2 + C3 τ3 n3
1 On a τmoy =
C1 n1 + C2 n2 + C3 n3
(2000 × 3 × 30) + (3000 × 4 × 40) + (4000 × 5 × 50)
τmoy = = 4, 37 %.
(2000 × 30) + (3000 × 40) + (4000 × 50)
2 On pose C1 = 5000 Dh, τ1 = 9, 75 %, n1 = 25 jours, τ2 = 10, 25 %, n2 = 35 jours
et τmoy = 10 %. Calculons C2 .
τmoy (C1 n1 + C2 n2 ) = C1 τ1 n1 + C2 τ2 n2
τmoy C1 n1 + τmoy C2 n2 = C1 τ1 n1 + C2 τ2 n2
τmoy C2 n2 − C2 τ2 n2 = C1 τ1 n1 − τmoy C1 n1
C2 n2 (τmoy − τ2 ) = C1 n1 (τ1 − τmoy )
C1 n1 (τ1 − τmoy )
C2 =
n2 (τmoy − τ2 )
5000 × 25 × (9, 75 − 10)
C2 =
35 × (10 − 10, 25)
C2 = 3571, 43Dh

Les intérêts simples L’escompte
3. L’escompte
3.1 La technique d’escompte
Un effet de commerce est un document par lequel un débiteur s’engage à payer à

son créancier à une date fixée, appelée échéance de l’effet, une somme d’argent
représentant le montant de la dette qu’il a contractée. Cette somme est dite la
valeur nominale de l’effet.
Les effets de commerce sont constitués par des traites, des billets à ordre, des
lettres de change, des chèques, . . .
Si le créancier a besoin du montant de sa créance avant l’échéance stipulée, il
cédera l’effet de commerce, avec tous les droits qui s’y attachent, à une banque,
suivant la technique de l’escompte : le banquier escompteur achète l’effet et se
substitue au créancier ; le débiteur paiera au banquier le montant de sa dette à
l’échéance fixée. Le banquier verse, par avance, au créancier la somme qui lui est
due, mais avec des intérêts en moins comme prix du service rendu.
Vendre un effet de commerce, c’est le négocier. L’acheter c’est l’escompter.

3.2 Formule de l’escompte
Définition
L’escompte commercial est l’intérêt de la valeur nominale de l’effet, calculé au taux
d’escompte en fonction de la durée qui sépare le jour de négociation (remise de l’effet
à la banque) du jour de l’échéance.
Soient :
Vn : valeur nominale de l’effet,
τ : le taux de l’escompte,
n : durée de l’escompte en jours (nombre de jours à courir),
E : montant de l’escompte,
Ve : valeur actuelle de l’effet (valeur escomptée n jours avant l’échéance).
On a
Vn × τ × n Ä τ ×n ä
E= et Ve = Vn − E = Vn 1 −
36000 36000

Exemple :
Un effet de valeur nominale 82 000 Dh est négocié le 16 mai et sa date d’échéance est
le 15 juin de la même année. La banque escompte cet effet à un taux de 9 %.
Calculons le montant de l’escompte et la valeur actuelle :
Vn × τ × n 82000 × 9 × 30
E= = = 615 Dh
36000 36000
et la valeur actuelle est : Ve = Vn − E = 82000 − 615 = 81385 Dh
Remarque :
La durée de l’escompte est égale au nombre de jours compris entre celui de la remise
(exclu) et celui de l’échéance (inclus). La pratique bancaire conduit souvent à y ajouter
un certain nombre de jours (jours de banque).
3.3 Pratique de l’escompte. Agio

Dans la pratique, la remise d’un effet à l’escompte entraîne des frais financiers, en plus
de l’escompte proprement dit. Ces frais sont constitués de la façon suivante :
l’escompte,
diverses commissions (proportionnelles ou fixes),
la taxe sur la valeur ajoutée (TVA),
Tenir compte d’un jour de banque.
L’ensemble de l’escompte et des commissions s’appelle l’agio :
Agio = Escompte + Commissions + TVA
Remarque :
On appel valeur nette de l’effet, la somme qui sera effectivement mise à la disposition
du détenteur de l’effet lors de sa négociation. Elle est notée Vnt et donnée par :
Vnt = Vn − L’agio = Ve − Frais bancaires

Exemple :
Un effet de valeur nominale 40000 Dh, échéant le 30 novembre, est remis à l’escompte
le 5 octobre de la même année aux conditions suivantes :
taux d’escompte : 12 %,
commission de manipulation par effet : 10 Dh,
commission supplémentaire : 1 ‰,
tenir compte d’un jour de banque,
taux de TVA : 10 %.
On a :
(du 5 octobre au 30 novembre) + 1 jour de banque
z }| {
Nombre de jours (n) = 56 + 1 = 57
40000 × 12 × 57
Escompte(E) = = 760 Dh
36000
commission de manipulation = 10 Dh
commission supplémentaire = 40 Dh
Total H.T = 810 Dh
T.V.A = 810 × 10 % = 81 Dh
Agio = Total H.T + T.V.A = 891 Dh
Valeur nette V nt = 40000 − 891 = 39 109 Dh.

3.4 Le taux réel d’escompte

Le taux réel d’escompte τr est le taux annuel qu’il faut appliquer à la valeur nominale
d’un effet pour retrouver le montant de l’agio. Il se calcul par la relation :
36000 × Agio
τr = (7)
Vn × n
Exemple :
Un effet escompté à 9%, le 20 Février a pour échéance le 25 Avril. Quel est son taux
réel d’escompte si sa valeur nominale est 10 345 DH et la commission d’encaissement
est 10 Dh soumise à une TVA de 7% ?
Formalisons le problème : On cherche τr sachant que :
le nombre de jours est (28 − 20) + 31 + 25 = 64, Vn = 10345, TVA= 7%, et τ = 9%.
On a :
Vn × τ × n 10345 × 9 × 64
E= = = 165.52 Dh
36000 36000
et
Agio = (E + 10) × (1, 07) = 187.80 Dh
et
36000 × Agio
τr = = 10, 21 %
Vn × n
I Application 3.
Soit un effet de commerce d’un montant de 25 000 Dh, échéant le 24 juin et escompté
le 15 avril de la même année aux conditions suivantes :
X Taux d’escompte 13%,
X Commission de manipulation 2 Dh par effet,
X T.V.A 7%,
X Tenir compte d’un jour de banque.
1 Calculez la valeur actuelle de cet effet.
2 Calculez le montant de l’agio.
3 Sachant que le Taux réel d’escompte τr est le taux annuel qu’il faut appliquer à la
valeur nominale d’un effet pour retrouver le montant de l’agio. Calculez ce τr .

I Solution.
1 Calculons la valeur actuelle de l’effet. On a :
(du 15 avril au 24 juin) + 1 jour de banque
z }| {
Nombre de jours (n) = 15 + 31 + 24 + 1 = 71
25000 × 13 × 71
Escompte(E) = = 640, 97 Dh
36000
Valeur actuelle V e = 25000 − 640, 97 = 24359, 03 Dh.

I Solution.
z }| {
Nombre de jours (n) = 15 + 31 + 24 + 1 = 71
25000 × 13 × 71
36000
2 Calculons le montant de l’agio. On a :
Escompte(E) = 640, 97 Dh
Commissions de manipulation = 2 Dh
Total H.T = 642, 97 Dh
T.V.A = 642, 97 × 7 % = 45, 01 Dh
Agio = Total H.T + T.V.A = 687, 98 Dh

I Solution.
z }| {
Nombre de jours (n) = 15 + 31 + 24 + 1 = 71
25000 × 13 × 71
36000
2 Calculons le montant de l’agio. On a :
Escompte(E) = 640, 97 Dh
Commissions de manipulation = 2 Dh
Total H.T = 642, 97 Dh
T.V.A = 642, 97 × 7 % = 45, 01 Dh
Agio = Total H.T + T.V.A = 687, 98 Dh
3 Calculons τr . On a :
36000 × Agio
τr =
Vn × n
36000 × 687,98
=
25000 × 70
= 14, 15 %

3.5 Bordereau d’escompte :

Généralement on porte à la négociation non pas un, mais plusieurs effets de
commerce.
Le négociateur doit, en même que les effets, remettre un bordereau d’escompte sur
lequel sont consignées les caractéristiques des effets remis à l’escompte : lieux de
paiement, valeurs nominales, échéances. Après contrôle des effets le banquier
calcule, sur le bordereau d’escompte, l’agio et le net produit de la négociation, et porte
le résultat de ses calculs à la connaissance de son client.
Exemple :
Un grossiste en produits cosmétiques, remet à l’escompte à son banquier, le 20 Mai,
les effets suivants :
N° Lieux de paiement Valeur nominale Échéance
1 Casablanca 5 200 Dh 10 juin
2 Rabat 10 040 Dh 30 mai
3 Tanger 4 030 Dh 15 juillet
Conditions de l’escompte :
X taux d’escompte : 11%,
X commission de manipulation : 25 Dh par effet,
X commission supplémentaire : 0.6%,
X T.V.A : 7%
Établir le bordereau d’escompte.
I Solution.
N° Lieux de Valeur Échéance Jours Escompte

paiement nominale
1 Casablanca 5 200 Dh 10 juin 21 33, 37
2 Rabat 10 040 Dh 30 mai 10 30, 68
3 Tanger 4 030 Dh 15 juillet 56 68, 96
19 270 Dh 133, 01
Total Escompte 133, 01

Commission de manipulation (25 × 3) 75, 00
Commission supplémentaire (19 270 × 0, 6%) 115, 62
T.V.A (323, 63 × 7%) 22, 65
Agio TTC 346, 28
Valeur nette (19 270 − 346, 28) 18 923, 72

I Application 4.
Le 8 mai, un commerçant remet à l’escompte à sa banque les effets suivants :

N° Lieux de paiement Valeur nominale Échéance
1 Rabat 6 200 Dh 13 juin
2 Meknès 8 720 Dh 15 mai
3 Fès 1 210 Dh 10 juillet
4 Oujda 8 720 Dh 25 août
5 Khénifra 6 500 Dh 30 septembre
Conditions de l’escompte :
X taux d’escompte : 10 % jusqu’à 90 jours ; 12 % au-delà ;
X commission de manipulation : 2 Dh par effet ;
X commission d’acceptation : 1, 54 Dh pour les effets de plus de 60 jours ;
X minimum de jours d’escompte : 15 jours ;
X minimum d’escompte par effet : 35 Dh ;
X T.V.A. : 10 % sur agio hors taxe.
Établir le bordereau d’escompte correspondant à cette remise.

I Solution.
N° Lieux de Valeur Échéance Jours Escompte

paiement nominale
1 Rabat 6 200 DH 13 juin 36 62, 00
2 Meknès 8 720 DH 15 mai 15 36, 33
3 Fès 1 210 DH 10 juillet 63 35, 00
4 Oujda 8 720 DH 25 août 109 316, 83
5 Khénifra 6 500 DH 30 septembre 145 314, 17
31 350 Dh 764, 33
Total Escompte 764, 33

Commission de manipulation (2 × 5) 10
Commission d’acceptation (1, 54 × 3) 4, 62
T.V.A (778, 95 × 7%) 54, 53
Agio TTC 833, 48
Valeur nette (31 350 − 833, 48) 30 516, 52

Les intérêts simples Équivalence de capitaux à intérêts simples
4. Équivalence de capitaux à intérêts simples

4.1 Équivalence de deux effets ou deux capitaux :
Définition
Deux effets (ou deux capitaux) sont équivalents à une date donnée, appelée date
d’équivalence si, escomptés au même taux, ils ont à cette date la même valeur
actuelle.
L’équivalence trouve son application dans les problèmes de renouvellement d’effets.

Si nous désignons par :

n1 et n2 : les durées d’escompte en jours des deux effets,
Vn1 et Vn2 : les valeurs nominales,
τ : le taux annuel d’escompte,
Ve1 et Ve2 : les valeurs actuelles à la date d’équivalence,
alors, d’après la formule de l’escompte, on a :
Vn1 × τ × n1 Vn × τ × n2
Ve1 = Ve2 ⇐⇒ Vn1 − = Vn2 − 2
36000 36000
I Remarques :
1 A intérêts simples, la date d’équivalence est unique : si deux effets de valeurs

nominales différentes sont équivalents à une date donnée, l’équivalence ne peut
avoir lieu qu’à cette date.
2 La mise en application de l’équation d’équivalence permet de résoudre trois
sortes de problèmes, à savoir :
I la recherche d’une valeurs nominale ;
I la recherche d’une échéance ;
I la recherche du taux d’équivalence ;

I Exemples :
1 Un créancier et son débiteur se mettent d’accord, le 2 mars, pour remplacer un
effet de 90000 Dh arrivant à échéance le 22 mars par un autre échéant le 22 avril
de la même année. Le taux d’escompte est de 10 %. Calculons la valeur nominale
de l’effet de replacement.
On a :
90000 × 10 × 20 Vn × 10 × 51
Ve1 = Ve2 =⇒ 90000 − = Vn2 − 2
36000 36000
Ä 10 × 51 ä
=⇒ 89500 = Vn2 1 −
36000
D’où : Vn2 = 90786, 14 Dh.

2 Un effet de 7250 Dh échéant dans 75 jours est équivalent à un effet de 7230 Dh.
Calculons l’échéance du deuxième effet sachant que le taux est 8 %
On a :
7250 × 8 × 75 7230 × 8 × n2
Ve1 = Ve2 =⇒ 7250 − = 7230 −
36000 36000
=⇒ 7129, 17 = 7230 − 1, 6067n2
100, 83
=⇒ n2 =
1, 6067
=⇒ n2 = 62, 75 ≈ 63
D’où l’échéance du nouvel effet aura lieu dans 63 jours.
3 Le 4 juin 2017 (date d’équivalence), on remplace un effet à 26 jours de valeur
nominale 6372 Dh par un effet de 6429 Dh à 58 jours. A quel taux a été calculé
l’escompte pour que ces deux effets soient équivalents ?
On a :
6372 × τ × 26 6429 × τ × 58
Ve1 = Ve2 =⇒ 6372 − = 6429 −
36000 36000
=⇒ 6372 − 4, 602 τ = 6429 − 10, 3578 τ
=⇒ 5, 7558 τ = 57
=⇒ τ = 9, 903 ≈ 9, 90
D’où le taux d’escompte a été de 9, 90 %.
4.2 Équivalence de plusieurs effets :
Définition
Un effet est équivalent à une date donnée (date d’équivalence), à un ensemble d’effets
si, à cette date, sa valeur actuelle est la somme des valeurs actuelles des autres effets.
L’échéance commune est la date d’échéance (ou le nombre de jours à courir) de l’effet
unique équivalent à l’ensemble d’effets.
k k
X Vn × τ × n XÄ Vn × τ × ni ä
Ve = Vei ⇐⇒ Vn − = Vni − i
36000 36000
i=1 i=1
où :
Vni (i = 1, ..., k ) : valeurs nominales des effets remplacés,
ni : durées d’escompte en jours,
Vei : valeurs actuelles à la date d’équivalence,
τ : taux de l’escompte,
n, Vn , Ve : échéance, valeurs nominale et actuelle de l’effet unique.

I Exemples :
1 Un commerçant remplace les trois effets ci-dessous :

I 5500 Dh échéant dans 45 jours,
par un effet ayant 42 jours à courir. Calculons la valeur nominale de cet effet avec
un taux de 11 %.
Vn × 11 × 42 Ä 5500 × 11 × 45 ä
Vn − = 5500 −
36000 36000
Ä 7000 × 11 × 87 ä
+ 7000 −
36000
Ä 12000 × 11 × 104 ä
+ 12000 −
36000
Ä 11 × 42 ä
Vn 1 − = 23856, 96 =⇒ Vn = 24167, 11 Dh.
36000

2 On souhaite remplacer les trois traites ci-dessous :

par un effet de 16700 Dh.

Quelle est l’échéance de cet effet si le taux est de 12 % ?
16700 × 12 × n Ä 5400 × 12 × 14 ä
16700 − = 5400 −
36000 36000
Ä 5100 × 12 × 60 ä
+ 5100 −
36000
Ä 6300 × 12 × 75 ä
+ 6300 −
36000
= 16491, 57
On obtient donc : n = 34 jours.

I Application 5.
Un artisan doit payer les 4 effets suivants :
X 12 000 Dh, le 15 mai
X 25 000 Dh, le 31 mai
X 18 000 Dh, le 05 juin
X 32 400 Dh, le 10 juillet
1 En accord avec son fournisseur, il remplace les deux premiers effets par un effet
unique ayant une valeur nominale de 37 000 Dh. Quelle doit être l’échéance de
cet effet unique ? (date de négociation : 15 mai), le taux : 11,25%.
2 De même, il remplace les deux derniers effets par un seul effet au 30 juin. Quelle
sera la valeur nominale de cet effet ? (date d’équivalence : 30 juin)

I Solution.
1 Soit nj le nombre de jours à courir de l’effet unique.
L’équation d’équivalence s’écrit :

37000 × 11, 25 × nj 25000 × 11, 25 × 16
37000 − = 12000 + 25000 −
36000 36000
On obtient nj = 11 et la date d’échéance de l’effet unique est 11 jours à compter
du 15 mai soit le 26 mai.

2 Soit Vn la valeur nominale de l’effet de remplacement.
En appliquant l’équation d’équivalence, on a :

18000 × 11, 25 × 25 32400 × 11, 25 × 10

Vn = 18000 + + 32400 −
36000 36000
On obtient alors :
Vn = 50439 Dh.

Chap2-Les Intérêts Simples

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Les intérêts simples

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Les opérations financières qui concernent le commerce de l’argent sont

FSJES-Ain Sebaâ – LF MASS S2-2019/2020 Mathématiques financières – Chap 2 M. EL HIA 2 / 42

2. Mode de calcul des intérêts simples

Formule générale de l’intérêt simple

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Va = 3500 + 1312.50 = 4812.50Dh.

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Pour le décompte des intérêts en jours, on considère l’année comptable de 360

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On a : C = 7200 Dh et τ = 10 %. Calculons le nombre de jours j :

Novembre : du 4 au 30 (30 − 4) = 26 jours

Nombre total de jours : 96 jours

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2.2 Taux proportionnels :

Si on note τa le taux annuel, alors on a :

A intérêts simples, des taux proportionnels produisent le même intérêt

n = nombre de mois = 6 et τm = τa /12 = 12/12 = 1 %

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1 Calculer la valeur acquise par un capital de 5000 Dh placé à intérêts simples

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FSJES-Ain Sebaâ – LF MASS S2-2019/2020 Mathématiques financières – Chap 2 M. EL HIA 12 / 42

Octobre : du 10 au 31 (31 − 10) = 21 jours

Nombre total de jours : 156 jours

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3 On a C = 6500 Dh ; n = 72 jours ; I = 65 Dh. Calculons τ

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3 On a C = 6500 Dh ; n = 72 jours ; I = 65 Dh. Calculons τ

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3 On a C = 6500 Dh ; n = 72 jours ; I = 65 Dh. Calculons τ

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6 On a : τ = 8 % , Va = 16730 Dh et j=50 jours. Calculons le capital C.

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6 On a : τ = 8 % , Va = 16730 Dh et j=50 jours. Calculons le capital C.

7 I En utilisant le taux semestriel :

2.3 Le taux moyen de placements :

D’après la définition de τmoy et la formule (4) on a :

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D’où la formule du taux moyen :

1 La formule ci-dessus reste valable si n1 et n2 désignent les nombres d’années, de

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Formalisons le problème : On cherche n2 sachant que

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1 Calculer le taux moyen de placement des capitaux suivants :

2 Un premier capital de 5000 Dh est placé, pendant 25 jours à 9.75 %.

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Un effet de commerce est un document par lequel un débiteur s’engage à payer à

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3.2 Formule de l’escompte

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3.3 Pratique de l’escompte. Agio

Agio = Escompte + Commissions + TVA

Vnt = Vn − L’agio = Ve − Frais bancaires

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3.4 Le taux réel d’escompte

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