Le secteur

assurance vie

Le secteur assurance
vie

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Présenté par : Mlle ZAROUAL Omaima
Mlle FAROUK Mouna
Mlle NAJEH Meryem
Sous l’encadrement de M. ELMSIYAH
Le secteur assurance
vie
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 Table de matières

1 L’assurance vie : ............................................................................ 3

1.1 Définition : ................................................................................. 3
1.2 L’importance de l’assurance vie : ........................................... 4
1.3 Le risque de l’assurance vie : .................................................. 5
1.4 La prime de l’assurance vie : ................................................... 5
2 Conclusion : ................................................................................... 8
3 Bibliographie .................................................................................. 9

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1 L’assurance vie :
1.1 Définition :
L’assurance sur la vie porte sur les risques dont la survenance
dépend de la survie ou du décès de l’assuré. Elle englobe les deux types
suivants : « Assurance en cas de vie » et « Assurance en cas de décès ».

L’assurance sur la vie a pour objet de garantir le versement, selon l’option choisie par
l’assuré et indiquée dans le contrat, d’un capital ou d’une rente en cas de survenance de
l’évènement garanti : soit le décès ou la survie de l’assuré.

Pour un contrat d’assurance en cas de vie, et dans le cas de survie de l’assuré au terme
du contrat, celui-ci reçoit le capital garanti dans les conditions prévues au contrat.
Dans le cas d’un contrat d’assurance en cas de décès, et dans le cas du décès de l’assuré
avant l’âge terme du contrat, le capital (ou rente) garanti est versé au(x) bénéficiaire(s)
désigné(s) par l’assuré dans le contrat. A défaut de désignation d’un bénéficiaire ou lorsqu’en
cas de désignation d’un ou plusieurs bénéficiaires, il n’existe plus de bénéficiaire au décès de
l’assuré, le capital assuré fait partie du patrimoine ou de la succession de l’assuré.
La demande de règlement accompagnée des pièces justificatives doit être communiquée à
l’assureur. Le règlement de la prestation se fait dans le délai prévu au contrat.

Il existe trois types de contrats d’assurance-vie : l'assurance en cas de vie, l'assurance

en cas de décès et un contrat mixte de vie et décès. Les assurances-vie garantissent le
versement d'un capital ou d'une rente au souscripteur ou au bénéficiaire désigné dans le
contrat.

L'assurance en cas de décès constitue une garantie pour les proches de l'assuré, alors
que l'assurance en cas de vie est davantage utilisée comme placement, l'assuré pouvant être
lui-même le bénéficiaire du contrat.

De nombreuses formules d'assurance-vie sont proposées selon la durée choisie et les

options de sortie (versement d'une rente ou d'un capital). Les risques encourus par l'assuré
varient également selon le support choisi : les contrats souscrits en euros bénéficient d'un
capital garanti, alors que le capital des contrats en unité de compte ou en action varie en fonction
des marchés.

Il existe plusieurs modes de gestion proposées par les Compagnies d'Assurance vie :
• La gestion libre :
Vous répartissez vous même votre épargne entre les différents supports
disponibles dans le contrat d'assurance vie en fonction de votre profil d'investisseur,
de vos objectifs de rentabilité et de votre niveau de risque. Vous gérez votre contrat
d'assurance vie en toute liberté et restez maitre de votre allocation d'actifs.

• La gestion pilotée :
Vous donnez un mandat à votre courtier ou à une société de gestion pour gérer
votre contrat à votre place.
3
 • La gestion sous mandat :
Vous ne choisissez pas vous-même les supports qui vont composer votre contrat
d'assurance vie. Vous déléguez la gestion du contrat d'assurance vie à une société de
gestion homologuée par la compagnie d'assurance vie. Après avoir défini votre profil de
risque, les gérants de portefeuilles sélectionneront, en fonction des opportunités des
marchés, les supports d’investissement les mieux adaptés à votre orientation de gestion.

1.2 L’importance de l’assurance vie :

L'assurance vie peut aider vos proches à faire face aux répercussions financières de
votre décès. Les prestations de décès reçues d'une police d'assurance vie sont des montants
globaux, libres d'impôt, qui peuvent être utilisés pour : remplacer votre revenu afin que votre
famille conserve son niveau de vie.

Ainsi, qu’elle peut aider vos proches à faire face aux répercussions financières de votre
décès. Les prestations de décès reçues d'une police d'assurance vie sont des montants
globaux, libres d'impôt, qui peuvent être utilisés pour : remplacer votre revenu afin que votre
famille conserve son niveau de vie.

L’assurance vie est un excellent outil de transmission de son patrimoine car elle accorde
une fiscalité allégée et une transmission du capital sécurisée aux parties prenantes du contrat.

A la base de l’assurance est l’aversion au risque. Les agents économiques sont rétifs à
prendre des risques, ce qui entrave l’innovation et freine l’activité. Les compagnies d’assurance
proposent de couvrir ces risques (pour être plus précis, de couvrir la valeur financière de ces
risques) en les mutualisant. Le principe est bien connu : un assuré verse une prime régulière,
fixée contractuellement, et recevra en cas de sinistre un dédommagement dans des conditions
et pour un montant eux aussi précisés dans le contrat. Les assurés choisissent la certitude
d’une petite perte à l’incertitude d’une grosse perte. Un individu pourra ainsi gérer les aléas de
sa vie, et une entreprise pourra intégrer le coût du risque dans son bilan en minimisant
l’incertitude.

L'assurance vie offre de nombreux avantages.

• Elle permet de se constituer un capital sur le long terme. Après quelques années,
vous pouvez retirer votre capital, c’est-à-dire fermer votre contrat et retirer l’argent
déposé, augmenté des intérêts nets. Attention ! Vous n’avez pas de garantie de retrouver
l’intégralité de votre mise si vous investissez dans des unités de compte (UC).
• Elle offre aussi la possibilité de compléter ses revenus, notamment pour la retraite, par
des retraits réguliers ou la transformation de votre capital en rente viagère.
• Enfin, l’assurance vie est un excellent outil de transmission de son patrimoine grâce
à une fiscalité avantageuse et à une grande liberté dans le choix des bénéficiaires.

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 1.3 Le risque de l’assurance vie :
Les contrats d’assurance-vie en francs sont de fait des contrats de capitalisation assurant
une rémunération aux assurés liée à la rentabilité du portefeuille d’actifs investis au regard des
contrats mais avec un rendement garanti en cas de baisse de la valeur de celui-ci dont le risque
est supporté par l’assureur.

Typiquement l’assuré verse une somme ou une série de sommes d’argent et perçoit une
rémunération qui a le double avantage de présenter un taux garanti et de profiter d’une évolution
favorable de l’actif. Ces avantages, concédés gratuitement, sont pénalisés fiscalement lorsque
la sortie s’effectue avant 8 ans.

Outre les risques de liquidité et risque de contrepartie, les compagnies sont soumises au
risque de marchés, en particulier au risque de taux prépondérant dans l’activité d’assurance-
vie. Ce risque est d’autant plus sensible que les assurés peuvent toujours choisir de sortir du
contrat (rachat), ce qui est généralement visualisé comme une option gratuite difficile à gérer
pour les assureurs.

En cas de hausse des taux, et si l’assureur ne peut adapter le rendement offert

instantanément, le risque est fort que l’assuré choisisse de retirer son placement et ceci au pire
moment pour la compagnie (baisse de la valeur d’actif). En cas de baisse des taux, le taux
garanti dans le contrat peut être trop élevé par rapport aux opportunités de marché. Les
variations brutales des taux d’intérêt ont ainsi été la cause de l’insolvabilité d’un nombre
croissant d’assureurs-vie.

Nous nous intéressons au risque encouru par la compagnie d’assurance suite à la

signature d’un contrat à prime unique de durée contractuelle de 8 ans. L’assuré a droit à un
taux garanti et à une participation aux bénéfices générés par les actifs mis en représentation
des contrats.

En résumé, nous avons les trois situations suivantes :

La situation 1 correspond à la faillite de la compagnie d’assurance, la 2ème situation au

cas où l’assuré est rémunéré pour son taux garanti sans que les bénéfices de la compagnie lui
permettent d’être rétribué davantage et la 3ème situation reflète le cas favorable où le taux
garanti ne joue pas car les bénéfices permettent une rémunération plus importante que ce
dernier.

Il est aisé de voir que la valeur des capitaux propres est la différence entre la valeur de
deux “contrats dérivés” dont les flux sont ceux d’options d’achat.

1.4 La prime de l’assurance vie :

La prime d’assurance est la somme versée par l’assuré à l’assureur en contrepartie de la
garantie d’un risque qui lui est accordée par ce dernier. C’est donc le prix de l’assurance, qui
est payable d’avance.

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 Si la masse financière constituée par les primes sert à payer les sinistres et les frais de
fonctionnement de l’entreprise d’assurance, une partie non négligeable est affectée à la
constitution des réserves légales imposées à tout assureur. Sans oublier, la part des taxes
reversées au trésor public.

La prime découle du tarif, lui-même résultant des calculs actuariels élaborés à partir des
statistiques de la sinistralité propre à la branche d’assurance concernée. Les assureurs n’ont
aucune contrainte et fixent les tarifs en toute liberté.

La prime d’assurance résulte des garanties souscrites, mais aussi des particularités du
risque et donc des paramètres de tarification spécifiques à chaque type d’assurance.

Par exemple, la surface ou le nombre de pièces d’un bien immobilier, la zone

géographique où il se situe, le capital assuré sur le mobilier, les dépendances – en Multirisque
Habitation.

En assurance auto, le profil du souscripteur – âge, ancienneté du permis, sinistralité et

coefficient de bonus/malus, la zone d’utilisation et la clause d’usage professionnel ; mais aussi
la marque, le modèle et la puissance du véhicule entrent en ligne de compte.

En assurance de personnes (santé, assurance décès, assurance emprunteur,

individuelle accident et/ou maladie, etc.) et selon le type de contrat, prise en compte des critères
tels que l’âge, les antécédents médicaux, la profession, les sports pratiqués, le fait d’être fumeur
ou non-fumeur, etc.

Coût probable du risque → prime pure (P)

• Prime pure + frais de gestion → prime d’inventaire (P’)

• Prime d’inventaire + frais d’acquisition → prime commerciale

Coût probable du risque → prime pure (P)

• Prime pure + frais de gestion → prime d’inventaire (P’)

• Prime d’inventaire + frais d’acquisition → prime commerciale

Calcul de la prime annuelle pure

Engagement de l’assuré : versement de p primes, de VAP(a) :

ä x :p

Engagement de l’assureur :

nEx .C en cas de vie

A x :p . en cas de décès

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 Le principe de calcul de la prime pure : égalisation des valeurs actuelles probables des
engagements de l’assureur et de l’assuré

• Montant de la prime annuelle pure :

𝟏
P=ä𝐱𝐩 (nEx +A x :n) . C

Calcul de la prime annuelle commerciale

Engagement de l’assuré avec frais commerciaux

ä x:p . PAP

Engagements » de l’assureur avec frais commerciaux

• les engagements mentionnés lors du calcul de la prime pure

• les engagements correspondant aux frais commerciaux :

ä x :p .θ. PAP

Les frais de gestion liés au paiement des primes

Principe de calcul de la prime annuelle commerciale : égalisation des engagements de

l’assuré avec frais commerciaux et des engagements de l’assureur avec frais commerciaux et
frais de gestion • Montant de la prime annuelle commerciale :

𝟏
P=(𝟏−Ɵ).ä 𝒙:𝒑) (nEx+Ax: n+g1.äx:n+g2.äx:p).C

7
2 Conclusion :
L'assurance vie est principalement utilisée de nos jours comme un contrat pour épargner
de l'argent en bénéficiant des avantages de la fiscalité de l'assurance vie cumulés avec ceux
liés à la transmission du patrimoine. Les contrats sont ouverts dans l'objectif de préparer sa
retraite, se constituer un capital à terme ou anticiper un projet immobilier.
Il convient néanmoins de faire la distinction entre l'assurance décès et l'assurance
vie. Dans un contrat d'assurance décès, l'assureur s'engage à verser un capital ou une rente
déterminée aux bénéficiaires désignés par l'assuré dans le cas où celui-ci vient à décéder avant
une certaine date. L'assurance décès est généralement souscrite pour permettre à la famille de
rembourser un emprunt ou pour payer les études des enfants si l'assuré décède brutalement.
Moyennant le paiement d’une prime, ces contrats de prévoyance garantissent le
versement, à votre décès, d’une somme (en capital ou sous forme de rente) aux bénéficiaires
désignés. Mais vous ne pouvez récupérer vous-même les sommes investies « à fonds perdus ».
Contrairement aux idées reçues, l'assurance vie n'est pas un placement que l'on
perçoit uniquement en cas de décès du souscripteur, c'est même plutôt le contraire à la base.
En effet, également appelée « assurance sur la vie », ce contrat permet à l'assuré de toucher
la somme qu'il a épargné en cas de vie au terme du contrat. Il s'agit donc davantage d'un contrat
d'épargne, d'un placement ordinaire, qu'une assurance décès à proprement parler.
Par ailleurs, l'assurance vie est un contrat très souple. Ainsi vous pouvez redemander
votre capital, si nécessaire, avant la fin du contrat : c'est ce que l'on appelle le rachat
d'assurance vie.

L'assurance vie a donc tout pour plaire pour qui souhaite anticiper les risques du futur
dans des conditions financières rémunératrices ou mettre ses proches à l'abri. Pour bien choisir,
comparez, faites-vous conseiller, et regardez attentivement les taux de rendement historiques,
les frais de gestion et les frais sur versement lors de la comparaison des différents contrats.

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Bibliographie

(Le centre de documentation économie Finance)

(Le patrimoine: le meilleur de l'assurance vie, 2022)

(Labouré, 2019)

(Patriat, 2016)

(Christophe Berthelot, 2001)

(Mirkovic, 27 septembre 2022)

(Boluze, 30/03/2022)