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MASTER CCA
Mathématiques financières
2020-2021
Chapitre 1 – Cours
rbenais@hotmail.fr
Mathématiques financières– Chapitre 1 – Cours
Rebecca BENAIS
Profil
– Professeur permanent à PSB/ Enseignante chercheuse
– Doctorat en sciences de gestion en cours
– Domaine de recherche: comptabilité/finance
– 7 ans en audit et conseil dans le domaine de l’actuariat
Activités
– Présentation d’articles de recherche dans de nombreux colloques
et séminaires de recherche
Contact
– r.benais@hotmail.fr
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Mathématiques financières– Chapitre 1 – Cours
Plan du cours
Intérêts
Chapitre 0 : Études de suites
Chapitre 1 : Intérêts simples
Chapitre 2 : Intérêts composés
Chapitre 3 : Emprunts indivis
Investissements
Chapitre 4 : Outils d’évaluation d’un investissement
Chapitre 5 : Emprunts obligataires
Chapitre 6 : Valeur des actions
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Ouvrages
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Intérêts simples
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Intérêts simples
1.1 Mode de calcul
1.2 Placements de courtes durées
1.3 Versements constants
1.4 Calcul du taux moyen
1.5 Exemples de livrets d’épargne
1.6 L’effet de commerce et l’escompte
1.7 Équivalence de capitaux
1.8 Intérêts précomptés
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Pour l’année 1, 𝐶1 = 𝐶0 + 𝐼1 = 𝐶0 + 𝐶0 × 𝑡 = 1 + 𝑡 𝐶0
Pour l’année 2, 𝐶2 = 𝐶1 + 𝐶0 × 𝑡 = 𝐶0 + 2𝐶0 𝑡 = (1 + 2𝑡)𝐶0
Et pour l’année n, 𝐶𝑛 = 𝐶𝑛−1 + 𝐶0 × 𝑡 = 1 + 𝑛𝑡 𝐶0
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Intérêts simples
1.1 Mode de calcul
1.2 Placements de courtes durées
1.3 Versements constants
1.4 Calcul du taux moyen
1.5 Exemples de livrets d’épargne
1.6 L’effet de commerce et l’escompte
1.7 Équivalence de capitaux
1.8 Intérêts précomptés
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𝒕 𝒕
D’où 𝑰𝒎 = 𝒎 𝑪 et 𝑪𝒎 = 𝟏 + 𝒎 𝑪𝟎
𝟏𝟐 𝟎 𝟏𝟐
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1 𝑡
On a alors du taux d’intérêt annuel, donc 𝑗 × intérêts
360 360
𝒕 𝒕
D’où 𝑰𝒋 = 𝒋 𝑪 et 𝑪𝒋 = 𝟏 + 𝒋 𝑪𝟎
𝟑𝟔𝟎 𝟎 𝟑𝟔𝟎
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Intérêts simples
1.1 Mode de calcul
1.2 Placements de courtes durées
1.3 Versements constants
1.4 Calcul du taux moyen
1.5 Exemples de livrets d’épargne
1.6 L’effet de commerce et l’escompte
1.7 Équivalence de capitaux
1.8 Intérêts précomptés
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Intérêts simples
1.1 Mode de calcul
1.2 Placements de courtes durées
1.3 Versements constants
1.4 Calcul du taux moyen
1.5 Exemples de livrets d’épargne
1.6 L’effet de commerce et l’escompte
1.7 Équivalence de capitaux
1.8 Intérêts précomptés
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somme des
pondérations
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𝑪𝟏 𝒅𝟏 𝒕𝟏 + 𝑪𝟐 𝒅𝟐 𝒕𝟐 + ⋯ + 𝑪𝒏 𝒅𝒏 𝒕𝒏
𝒕𝒎𝒐𝒚 =
𝑪𝟏 𝒅𝟏 + 𝑪𝟐 𝒅𝟐 + ⋯ + 𝑪𝒏 𝒅𝒏
𝑛
𝑖=1 𝐶𝑖 𝑑𝑖 𝑡𝑖
Remarque : Cette formule peut aussi s’écrire : 𝑡𝑚𝑜𝑦 = 𝑛
𝑖=1 𝐶𝑖 𝑑𝑖
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Intérêts simples
1.1 Mode de calcul
1.2 Placements de courtes durées
1.3 Versements constants
1.4 Calcul du taux moyen
1.5 Exemples de livrets d’épargne
1.6 L’effet de commerce et l’escompte
1.7 Équivalence de capitaux
1.8 Intérêts précomptés
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Le Livret jeune
o Défiscalisé et réglementé
Réservé aux 12-25 ans
Plafond des dépôts : 1 600 €
Taux : livret A
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Intérêts simples
1.1 Mode de calcul
1.2 Placements de courtes durées
1.3 Versements constants
1.4 Calcul du taux moyen
1.5 Exemples de livrets d’épargne
1.6 L’effet de commerce et l’escompte
1.7 Équivalence de capitaux
1.8 Intérêts précomptés
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Intérêts simples
1.1 Mode de calcul
1.2 Placements de courtes durées
1.3 Versements constants
1.4 Calcul du taux moyen
1.5 Exemples de livrets d’épargne
1.6 L’effet de commerce et l’escompte
1.7 Équivalence de capitaux
1.8 Intérêts précomptés
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𝑑 𝑑1 𝑑2
𝑗1
𝑗2
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Intérêts simples
1.1 Mode de calcul
1.2 Placements de courtes durées
1.3 Versements constants
1.4 Calcul du taux moyen
1.5 Exemples de livrets d’épargne
1.6 L’effet de commerce et l’escompte
1.7 Équivalence de capitaux
1.8 Intérêts précomptés
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Maths pour Gestionnaire 1 – Chapitre 1 – Cours
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Taux moyen
o Pour des capitaux 𝑪𝒊 placés pendant 𝒅𝒊 à 𝒕𝒊 :
𝑪𝟏 𝒅𝟏 𝒕𝟏 + 𝑪𝟐 𝒅𝟐 𝒕𝟐 + ⋯ + 𝑪𝒏 𝒅𝒏 𝒕𝒏
𝒕𝒎𝒐𝒚 =
𝑪𝟏 𝒅𝟏 + 𝑪𝟐 𝒅𝟐 + ⋯ + 𝑪𝒏 𝒅𝒏
Équivalence de capitaux
o Date d’équivalence de capitaux : date pour laquelle ils ont la même
valeur actuelle : 𝑪𝒂𝟏 = 𝑪𝒂𝟐
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Intérêts précomptés
𝒕𝒑
o La somme perçue est minorée des intérêts : 𝑺 = 𝑪 𝟏 − 𝒋
𝟑𝟔𝟎
𝒕𝒑
o Relation entre les taux d’intérêt simple et précompté : 𝒕= 𝒕𝒑
𝟏−𝒋𝟑𝟔𝟎
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C0 𝑉… Cn , Ca Cf
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Travaux Dirigés
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TD
Exercice 1
o Calculs d’intérêts de placements
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TD
Exercice 2
o On effectue les mouvements suivants sur un compte épargne à 8% :
Date Mouvement
5 janvier Avoir de 5 000 €
8 mars Retrait de 4 000 €
18 mars Versement de 800 €
22 mai Retrait de 1 500 €
6 juin Versement de 1 000 €
7 juillet Retrait de 1 000 €
a. Quelle somme reste-t-il sur le compte le 2 septembre si les intérêts ne sont pas
comptés par quinzaine ?
b. Et s’ils sont comptés par quinzaine ?
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TD
Exercice 3
o Un épargnant place 2 000 € à 8% et un autre 1 800 € à 10%.
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TD
Exercice 4
o Une banque propose le forfait suivant à ses clients :
- capitalisation 800 € : frais de 10 €/an et intérêts nuls
- capitalisation entre 800 et 5 000 € : frais de 10 €/an + 1% du capital et intérêts
de 5% sur le capital excédant 800 €
- capitalisation 5 000 € : frais de 2% du capital et intérêts de 8% sur le capital
excédant 3 000 €
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TD
Exercice 5
o Un épargnant place sur un compte à 5% 1 000 € le 1er de chaque mois de
janvier à septembre.
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TD
Exercice 6
o On place 3 000 € à 5 % du 1er mai au 30 juin, 5 000 € à 8% du 1er mai au 31
juillet et 1 000 € à 2% du 1er mai au 2 septembre.
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TD
Exercice 7
o Un capital placé à 8% un certain temps rapporte 500 € d’intérêts.
Placé 100 jours de moins à 9%, il aurait rapporté 480 €.
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TD
Exercice 8
o Un effet de commerce de valeur nominale 10 000 € à échéance le 5 septembre
est négocié le 10 avril pour une date d’échéance le 15 décembre.
a. Quelle est la valeur nominale du nouvel effet pour un taux d’escompte de 10% ?
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TD
Exercice 9
o Un commerçant doit rembourser 3 traites :
- de 2 000 € à échéance le 1er mai
- de 5 000 € à échéance le 1er juin
- de 6 000 € à échéance le 1er juillet
Le 1er mars, il décide de les remplacer par une traite unique à échéance du 1er
mai.
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TD
Exercice 10
o Soit deux effets de nominal 2 000 € à échéance le 15 juin et de 1 950 € le 15
avril.
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TD
Exercice 11
o Soit deux traites de nominal 1 800 € à échéance le 12 juillet et de 1 750 € le 12
mai.
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TD
Exercice 12
o Un effet de commerce de nominal 5 000 €, échant le 5 mai, est présenté à
l’escompte le 1er mars. Le taux d’escompte est de 7% et la banque fixe des frais
de dossier de 4 € et une majoration de 3 jours.
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TD
Exercice 13
o Taux d’intérêt simple et précompté.
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TD
Exercice 14
o Un commerçant propose deux modes de paiement pour un article :
- mode 1 : 100 € comptant + 200 € dans 1 mois + 200 € dans 2 mois
- mode 2 : 250 € dans 20 jours + 250 € dans 50 jours
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Prochain chapitre
Intérêts Composés