Les annuités

1- Définition
On appelle annuité, des sommes payables à intervalle de temps régulier. Dans le cas des
annuités, les sommes sont versées chaque année à même date, la période retenue est l’année.
On peut cependant effectuer des paiements semestriels, trimestriels ou mensuels, dans ces cas
on parle de semestrialité, trimestrialité ou mensualité. Le versement d’annuité a pour objet
soit de rembourser une dette, soit de constituer un capital.
Si les versements sont effectués en début de période, la suite d’annuités est dite de début de
période.
Si les versements sont effectués en fin de période, la suite d’annuités est dite de fin de
période.

2- Annuités constantes en fin de période

La valeur acquise Vn par ces annuités est égale à la somme des valeurs acquise de toutes les
annuités immédiatement après le dernier versement. Pour obtenir cette valeur il suffit tout
simplement de capitaliser les annuités jusqu’au dernier versement (n).

Il s’agit d’une suite géométrique de premier terme a , de raison géométrique q = (1+i) et

comprenant n termes. La formule devient donc:

Cela nous permet d’écrire la formule suivante :

 « a » étant le montant de l’annuité constante ;
 « i » étant le taux d’intérêt ;
 « n » étant le nombre d’annuité ou de versement ;
 « Vn » étant la valeur acquise au moment de versement de la dernière annuité.
Exemple
Calculer la valeur acquise au moment du dernier versement par une suite de 10 annuités
constantes de fin de période de 17.500 DA chacune. Capitalisation de 8% l’an. Ainsi que
l’intérêt produit.
(1 + 𝑖)𝑛 − 1 (1,08)10 − 1
𝑉𝑛 = 𝑎 = 17500 = 253 514,84
𝑖 0,08
L’intérêt produit ???
Le capital versé = 10 * 17500 = 175 000
Intérêt = Vn – capital versé = 253 514 ,84 – 175 000 = 78 514 ,84

Formule de la valeur acquise à une période après le dernier versement (n+p)

À p période du dernier versement, la valeur acquise est égale à

Exemple
Calculer la valeur acquise de 11 annuités constantes de 1000 DA chacune capitalisées à un
taux de 9%, 5ans après le dernier versement.
1+𝑖 𝑛 −1 1,09 11 − 1
𝑉0 = 𝑎 (1 + 𝑖)𝑝 = 1000 (1,09)5 = 27018,68
𝑖 0,09

3- Utilisation de la formule de capitalisation

a- calcul du montant de l’annuité

Exemple :
8 annuités constantes capitalisées au taux annuel de 6,8% donnent une valeur acquise, au
moment du dernier versement de 100000 DA. Déterminer le montant de l’annuité.
 𝑉𝑛 ∗ 𝑖 100 000 ∗ 0,068
𝑎= 𝑛
= = 9817,21
(1 + 𝑖) − 1 (1,068)8 − 1

B- calcul du nombre d’annuités ou d’années

Exemple :

Combien faut-il verser d’annuités de1200 DA, capitalisée au taux annuel de 6%, pour constituer un capital de 10000 DA au

moment du dernier versement ?

1+𝑖 𝑛 −1 1,06 𝑛 − 1
𝑉𝑛 = 𝑎 10000 = 1200
𝑖 0,06
𝑛
10000 ∗ 0,06 𝑛
1,06 = +1 1,06 = 1,5 𝑛 log 1,06 = log 1,5
1200
log 1,5
𝑛= = 7𝑎𝑛𝑠
log 1,06
c) calcul du taux d’intérêt

Exemple
10 annuités constantes de 1000 DA chacune ont une valeur acquise de 12400 DA .sachant que
le taux d’intérêt est compris entre 4,5% et 4,75%. Calculer le taux de capitalisation ?
10 10
1+𝑖 −1 1+𝑖 −1
12400 = 1000 12,4 =
𝑖 𝑖
interpolation linéaire

𝑖 − 𝑖1 𝑦 − 𝑦1 𝑖 − 0,045 12,4 − 12,288

= = 𝑖 = 4,96%
𝑖2 − 𝑖1 𝑦2 − 𝑦1 0,0475 − 0,045 12,43 − 12,288

4- Valeur actuelle d’une suite d’annuités de fin de période

Définition de la formule :

On appelle valeur actuelle d’une suite d’annuités constante la somme des valeurs actuelle de ces annuités exprimé une

période avant le versement de la première annuité.

On a donc une suite géométrique de premier terme 1, de raison géométrique
q = (1+i)-1 et comprenant n termes. La formule devient :

Exemple :
Calculer un an avant le premier versement la valeur actuelle d’un suite de 10 annuités
constantes de 17500DA chacune taux=9% l’an. ?
1 − (1 + 0,09)−10
𝑉0 = 17500 = 112 309,0098
0,09
 cas particulier

Valeur actuelle d’une suite d’annuités constantes exprimes P période avant l’origine.

 Exemple 1:
Calculer la valeur actuelle de 11 anuites constante de 10000 DA chacune ,5 ans avant
l’origine sachant que le taux est de 9% .
1 − (1 + 0,09)−11
𝑉0 = 10000 (1,09)−5 = 44229
0,09
 Exemple 2:
Calculer la valeur actuelle de cette même suite 3 ans avant le premier versement.