CHAPITRE 3 : Analyse de l’activité et la performance

1) Introduction : L'analyse de l'activité d'une entreprise se réalise à travers l'étude d'un document intitulé
le compte de résultat. Nous allons dans ce chapitre étudier le compte de résultat selon le compte de
résultat du SCF.
2) Les Soldes Intermédiaires de Gestion SIG et les ratios liés à l’activité :
I) Les soldes intermédiaires de gestion « SIG » : Bénéficiaire ou déficitaire ? Le bénéfice est-il lié à
l’activité courante ou à un élément exceptionnel ?
Toutefois, pour un analyste financier, cette approche est insuffisante et doit être complétée par une
analyse plus poussée de la formation du résultat. Celui-ci est ainsi décomposé en plusieurs soldes
intermédiaires de gestion (SIG) s’imbriquant les uns dans les autres.
Compte de résultats – conformément au NSCF ( par nature)
ELEMENTS EXPLICATION
Chiffre d’affaires Ventes de marchandises, de produits fabriqués de prestations de services
Variation stocks produits finis et en-cours Solde débiteur (Δproduction déstockée) ; solde créditeur (Δproduction stockée)
Production immobilisée
Subventions d’exploitation
I-Production de l’exercice
Achats consommés
Services extérieurs et autres consommations Services extérieurs et autres services extérieur(sous-traitance, personnel extér...
II-Consommation de l’exercice
III-Valeur ajoutée d’exploitation (I-II)
Charges du personnel
Impôts, taxes et versements assimilés
IV-Excédent Brut d’Exploitation
Autres produits opérationnels
Autres charges opérationnelles
Dotations aux amortissement et provisions
Reprises sur pertes de valeur et provisions
V-Résultat opérationnel
Produits financiers
Charges financières
VI-Résultat financiers
VII-Résultat ordinaire (V+VI)
Eléments extraordinaires (produits à préciser)
Eléments extraordinaires (charges à préciser)
VIII-Résultat extraordinaire
Impôts exigibles sur résultat
IX-Résultat net de l’exercice
1-PRODUCTION DE L’EXERCICE = Chiffre d’affaires + Variation stocks produits finis et en-cours +
Production immobilisée + Subventions d’exploitation
2-CONSOMMATION DE L’EXERCICE= Achats consommés + Services extérieurs et autres services
3-VALEUR AJOUTEE D’EXPLOITATION = Production de l’exercice - consommation de l’exercice
4-EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION=VAE - Charges personnel - Impôts, taxes et vers assimilés
5-RESULTAT OPERATIONNEL= EBE+Autres produits opérationnels-Autres charges opérationnelles
+ Reprise sur pertes de valeur et provisions - Dotations aux amortissements et aux provisions.
6- RESULTAT FINANCIER = Produits financiers - Charges financières
7- RESULTAT ORDINAIRE = Résultat opérationnel + Résultat financier
8- RESULTAT EXTRAORDINAIRE= Produits extraordinaires - Charges extraordinaires
9- RESULTAT NET DE L’EXERCICE = Résultat ordinaire + Résultat extraordinaire - Impôts
exigibles sur résultats.
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 Signification des SIG :
Soldes Significations
Production de l’exercice Expression de toute l’activité de l’entreprise
Bon estimateur du poids économique de l’entreprise
Valeur ajoutée d’exploitation La VAE mesure la richesse créée par l’entreprise et sa
contribution à l’économie nationale.
Ressource potentielle qu’obtient l’entreprise du seul
Excédent brut d’exploitation fait de ses opérations opérationnelles, il permet aussi la
comparaison interentreprises au sein du même secteur.
Résultat opérationnel Constitue un résultat économique
Résultat ordinaire Résultat des opérations normales et habituelles de l’E.
Résultat extraordinaire Résultat à caractère non répétitif.
Base de calcul de la répartition des bénéfices entre les
Résultat net de l’exercice
actionnaires.
Retraitement des salaires du personnel externe
Les charges du personnel externe sont déduites des autres services extérieurs pour être réintégrées dans
les charges du personnel (elles représentent la rémunération du facteur du travail)
II)-La capacité d’autofinancement (CAF) et l’autofinancement :
II-1) La capacité d’autofinancement (CAF):
Nonobstant que la CAF n’est pas un solde intermédiaire de gestion, elle vient compléter l’analyse de la
rentabilité de l’entreprise. La CAF représente un surplus monétaire qui prend en considération seulement
les produits encaissés et les charges décaissées.
La méthode soustractive La méthode additive
CAF= EBE CAF= RN
+ Autres produits opérationnel (sans les plus-values et - Plus-values sur sortie d’actifs immobilisés non
quote-part des subventions d’investissement virées au résultat) financiers.
- Autres charges opérationnel (sans les moins-values) + Moins-values sur sortie d’actifs immobilisés non
+ Produits financiers financiers
- Charges financières - Quote-part des subventions d’investissements
+ Produits extraordinaires virées au résultat
- Charges extraordinaires + Dotations aux amortissements et provisions
- Impôts exigibles sur résultats - Reprises sur pertes de valeur et provisions
II-2) l’autofinancement (AF):
A l’issue de l’exercice comptable, La capacité d’autofinancement désigne l’ensemble des ressources
internes générées par l’entreprise dans le cadre de son activité qui permettent d’assurer son financement.
Autofinancement= CAF-Dividendes
Si l’entreprise envisage de lancer un programme d’investissement important, les dirigeants de l’entreprise
devront voir avec les actionnaires, favoriser l’autofinancement et décaler la distribution des dividendes.
ETUDE DE CAS N°3 : l’entreprise Coritech vous demande d’étudier son activité, pour cela elle vous
donne les informations suivantes ainsi que son compte de résultat au 31/12/N.
- Services extérieurs et autres services extérieurs ; il ya un montant de 15.200 représentant les charges du
personnel extérieur à l’entreprise.
- les autres produits opérationnels : un montant de 4.100 représentent la plus-value sur sortie d’actifs
immobilisés non financiers et 100 représente la Quote-part de la subvention d’investis virée au résultat.
- les autres charges opérationnelles : moins-values sur sortie d’actifs immobilisés non financiers.
Travail à faire : 1-calculer les soldes intermédiaire de gestion
2-calculer la CAF par les 2 méthodes et l’autofinancement sachant que les dividendes sont :8.300
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Etude de cas N°03.01 : Compte de résultat au 31/12/N
Charges opérationnelles Exercice N Produits opérationnels Exercice N
Matières premières et autres approvisionnements 285 410 Chiffre d’affaires 747 300
Variation des stocks 510 Production stockée 12 500
Services extérieurs et autres services extérieurs 115 200 Production immobilisée 7700
Impôts, taxes et versements assimilés 7 800 subvention d'exploitation
Salaires et traitement 160 110 Reprises sur pertes de valeur et provisions 1200
charges sociales 87 100 Autres produits opérationnels 5 410
Autres charges opérationnelles 3 870
Dotations aux amortissements, provisions et pertes de valeur sur
actifs non courants 52 310
Dotations aux amortissements, provisions et pertes de valeur sur
actifs courants 2 420
Total 1 714 730 Total 1 774 110
Charges financières Produits financiers
Charges d’intérêts 17 520 Revenus des actifs financiers 1100
Perte de change Gain de change
Autres charges financières Autres produits financiers
Total 2 17 520 Total 2 1100
Charges extraordinaires Produits extraordinaires
Total 3 4 877 Total 3 5 804

Impôts sur les résultats et assimilés 15587

Total des charges 752 714 Total des produits 781 014
Résultat net de l’exercice 28 300

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Solution

Retraitements préalables:
• Charges du personnel externes 15200 : Services extérieurs et autres services
extérieurs 115 200 – 15 200 = 100 000
• Charges du personnel + les charges du personnel extérieur à l’entreprise =
247210 + 15200= 262410

Calcul des SIG

ELEMENTS Montants
Chiffre d’affaires 747.300
Variation stocks produits finis et en-cours 12.500
Production immobilisée 7.700
Subventions d’exploitation
I - PRODUCTION DE L’EXERCICE 767.500
Achats consommés 285.920
Services extérieurs et autres consommations 100.000
II - CONSOMMATION DE L’EXERCICE 385.920
III-VALEUR AJOUTEE D’EXPLOITATION VAE (I - II) 381.580
Charges de personnel 262.410
Impôts, taxes et versements assimilés 7.800
IV- EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION 111.370
Autres produits opérationnels 5.410
Autres charges opérationnelles 3.870
Dotations aux amortissements et aux provisions 54.730
Reprise sur pertes de valeur et provisions 1.200
V- RESULTAT OPERATIONNEL 59.380
Produits financiers 1.100
Charges financières 17.520
VI- RESULTAT FINANCIER (16.420)
VII- RESULTAT ORDINAIRE (V + VI) 42.960
Eléments extraordinaires (produits) (à préciser) 5.804
Eléments extraordinaires (charges) (à préciser) 4.877
VIII- RESULTAT EXTRAORDINAIRE 927
Impôts exigibles sur résultats 15.587
IX- RESULTAT NET DE L’EXERCICE 28.300

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Calcul de la CAF
Méthode Soustractive N Méthode Additive N
EBE 111370 RN 28300
+ Autres produits opérationnel (sans les plus-values et 1210 -Plus-values 4.100
Quote-part sub d'investissement virées au résultat)
- Autres charges opérationnel (sans les moins-values) 00 + Moins-values 3870
+ Produits financiers 1100 - Quote-part de la subvention 100
d'investissement virée au résultat
- Charges financières 17520 + Dotations amortissements et 54730
provisions et pertes de valeur
+ Produits extraordinaires 5804 - Reprise sur pertes de valeur et 1200
provisions
- Charges extraordinaires 4877
- Impôts exigibles sur résultats 15587
CAF 81500 CAF 81500

AF= CAF-Dividendes= 81.500-8.300= 73.200