MARCHE FINANCIER

La Finance en tant que domaine d'étude se divise traditionnellement en deux spécialités :

La finance d'entreprise.
La finance de marché.

Bien qu'en partie imbriquées, ces deux spécialités ont des orientations différentes.
La finance d'entreprise s'intéresse aux :

Choix de financement.
Choix d’investissement des entreprises.

La finance de marché est un secteur d’activité sur lequel les agents économiques réalisent, de

manière professionnelle, des transactions financières sur des valeurs mobilières ou titres dans
l’objectif d’en tirer des revenus.

BVMC = Bourse des valeurs mobilières de Casablanca.

La Bourse de Casablanca a initié, le 07 novembre 1929, sa première séance de cotation.

En 80 années d'existence, l'institution a connu trois importantes réformes. La première, en
1948, a attribué à la Bourse de Casablanca la personnalité morale. La seconde, en 1967, a
permis de la réorganiser, juridiquement et techniquement, et de la définir comme un
établissement public. Enfin, en 1993, la promulgation d'un ensemble de textes de loi portant
réforme du marché financier, a doté la Bourse de Casablanca du cadre réglementaire et
technique nécessaire à son émergence.

la finance de marché est une place financière ou Bourse, physique ou virtuelle, permettant l’

activité d’achat et de vente de titres financiers par des opérateurs cherchant à concrétiser
des plus-values.
Sur ce segment, de nombreux intermédiaires interviennent également comme les courtiers.
En termes de valeurs mobilières échangées ou titres, il en existe de nombreuses
formes : actions d’entreprise ; obligations ; produits dérivés ; les changes ; les matières
premières ; etc.

Le marché des capitaux est un marché sur lequel se rencontrent des agents ayant une capacité
de financement et des agents qui ont un besoin de financement (offreurs de liquidité /
demandeur de liquidité).
Typologies des marchés des capitaux :

Le marché monétaire : est un marché sur lequel sont offerts ou empruntés des capitaux à
court terme (< 1 an) par les différents agents économiques (Etat, banques, entreprises…).
Le marché monétaire n’a pas de localisation précise (marché abstrait), les transactions se font
par les moyens de télécommunications, télex, téléphone, et des moyens informatiques.

Deux marchés se trouvent sur cette appellation : Marché interbancaire et marché des titres de
créances négociables TCN.

Le marché interbancaire : C’est un marché réservé pour les banques, c’est un marché de gré à
gré, dans ce marché les banques s’échangent entre elles des actifs financiers de court terme,
entre un jour ou un an.
L’offre émane des banques qui ont des liquidités disponibles qu’elles prêtent aux banques qui
ont des besoins de financement.

Les banques prêtent et empruntent des liquidités sans création de titres en contrepartie
(emprunt à blanc) (juste que la liquidité pas de titre).

Les prêts et emprunts garantis par des titres sont connus sous le terme pension. La pension
consiste en un transfert simultané, entre deux parties, de titres contre une certaine somme
d’argent, avec l’engagement des deux parties de procéder au transfert inverse à une date
ultérieure.

Les fonctions du marché interbancaire :

- Les établissements de crédit placent leurs excédents ou couvrent leurs besoins

de liquidité.

- La banque centrale intervient pour apporter (injecter) ou reprendre des

liquidités (absorber).