Assurance de Personnes 1596663102

ACTUARIAT
ASSURANCE DE
PERSONNES
MOHAMED AFIFI
EDITION 2012
Assurance de personnes
Remerciements
Je tiens à remercier ma femme Saloua, mes enfants Nihal, Basma et Anane
Leur patience et leur aide
-2-
Résumé long
Ce livre est le fruit de notre expérience professionnelle au sein des compagnies

d’assurances telles Winterthur Europe assurances à Bruxelles, CNIA Assurances à Casablanca et
aussi notre expérience d’enseignant à l’université Hassa II de Ain Chouk de Casablanca, pendant
plusieurs années en tant que professeur invité des licences spéciale d’assurance.
L’objectif de cet ouvrage est de pallier l’insuffisance voir l’inexistence des ouvrages décrivant la
technique de l’assurance vie ou d’assurances de personnes qui ignorent largement encore le
montage technique des produits d’assurances vie d’une part et d’autre part, les récents
développement de cette branche avec l’apparition d’une nouvelle génération de produits dite
« universal life » autrement dit les produits en unité de comte liés à des fonds d’investissement.
Cet ouvrage a pour but aussi de présenter le détail technique des produits d’assurances vie, en
accordant une juste place, prépondérante, aux formules actuarielles des dits produits.
iI sera utile aux étudiants des grandes écoles, d’actuariat et d’options de gestion de l’assurance vie
de grandes écoles d’ingénieur et des universités, aussi pour les débutants comme les plus avancés
en assurance de personnes.
Il intéresse également les professionnels consacrant un peu de temps à la mise à jour et
l’approfondissement de leurs connaissances et la formalisation de leur métier d’assurances vie.
La première partie est consacrée au secteur d’assurance dans sa dimension technique, son
histoire, son importance et sa particularité.
La deuxième partie comprend plusieurs titres consacrés à l’assurance de personnes
La troisième partie, repose sur une formalisation plus complexe et plus dense les parties
précédentes en les formalisant à travers des formules actuarielles et des notes techniques .
Table des matières
Introduction ..................................................................................................................................... 5
Partie I : Présentation du secteur des assurances ....................................................................... 6
1. La particularité du secteur des assurances ............................................................................ 7
1.1. Aspects historiques ......................................................................................................... 7
1.2. Un secteur important :.................................................................................................... 8
1.3. Nécessité de la technique de l’assurance :.................................................................... 8
1.4. Un secteur méconnu et incompris :.............................................................................. 9
2. L’espace de l’assurance au MAROC : ................................................................................. 10
2.1. Les risques : .................................................................................................................... 10
2.2. Les intermédiaires : ....................................................................................................... 12
 Présentation des métiers d’intermédiation en assurance ......................................... 12
 Les intermédiaires d’assurance sur le marché marocain : ........................................ 13
2.3. Les assureurs : ................................................................................................................ 14
2.4. Les réassureurs : ............................................................................................................ 16
2.5. L’Etat : ............................................................................................................................ 17
3. Les frontières d’espace d’assurance sur le marché Marocain : ....................................... 19
3.1. La Frontière E.E.A ou S.S.E.A : ................................................................................. 19
3.2. Atouts de la CNSS pour la gestion du risque AT/MP ............................................ 20
3.3. Le code des assurances : ............................................................................................... 21
Partie II : L’assurance de personnes ........................................................................................... 22
4. L’ASSURANCE VIE ........................................................................................................... 25
4.1. Principe de solidarité : .................................................................................................. 25
4.2. Qu’est ce que l’assurance vie ? .................................................................................... 25
 Couverture en cas de décès : ....................................................................................... 25
 Couverture en cas de vie : ............................................................................................ 26
 Couverture mixte : ........................................................................................................ 27
5. Eléments constitutifs de la prime d’assurance Vie classique: .......................................... 28
5.1. Table de mortalité : ....................................................................................................... 28
 Trois niveaux de table de mortalité. ........................................................................... 28
 Quelques définitions et termes démographiques : ................................................... 29
 Quelques tables de mortalités. ..................................................................................... 30
 Prime annuelle constante en cas de décès : ............................................................... 31
5.2. Les chargements : .......................................................................................................... 33
 La valeur de réduction et les frais : ............................................................................. 34
 La valeur de rachat et frais de rachat : ........................................................................ 34
6. Les combinaisons courantes ................................................................................................ 35
6.1. Les assurances en cas de vie : ...................................................................................... 35
 Capital différé : .............................................................................................................. 35
 les rentes : ....................................................................................................................... 35
6.2. Assurance décès :........................................................................................................... 36
 L’assurance temporaire :............................................................................................... 36
 L’assurance solde restant dû : ...................................................................................... 36
 L’assurance vie entière :................................................................................................ 37
6.3. L’assurance mixte .......................................................................................................... 37
 Assurance mixte proprement dite :............................................................................. 37
 Terme fixe : .................................................................................................................... 38
 Rente de survie (assurance sur deux têtes) : .............................................................. 38
 Assurance en cas de vie avec contre-assurance dite(CDAR) :................................ 38
 Garanties complémentaires en cas d’invalidité : ....................................................... 39
7. LA FISCALITE DE L’ASSURANCE VIE...................................................................... 40
7.1. Régime fiscal des primes : ............................................................................................ 40
 Conditions de déduction .............................................................................................. 40
 Déduction par l’employeur des cotisations pour la constitution de retraite
complémentaire : .............................................................................................................................. 41
7.2. Régime fiscal des prestations : ..................................................................................... 41
 les contrats dits de retraite complémentaire : ............................................................ 41
 les autres produits d’assurance vie et de capitalisation : .......................................... 43
 Régime fiscal applicable aux prestations servies aux personnes ayant souscrit des
contrats d’assurance retraite avant 1993........................................................................................ 43
8. Les produits en unité de compte ......................................................................................... 45
8.1. Introduction ................................................................................................................... 45
8.2. La structure des frais dans la technique Universal LIFE ........................................ 46
 Chargements sur la prime ............................................................................................ 46
 Chargements sur la réserve .......................................................................................... 47
 Frais de rachat ................................................................................................................ 48
9. Exemple 1 : la technique Universal Life ........................................................................... 50
9.1. Descriptif ........................................................................................................................ 50
9.2. Bases techniques :.......................................................................................................... 50
9.3. Les traitements de base : .............................................................................................. 51
-2-
9.4. Divers :............................................................................................................................ 53
10. Exemple 2........................................................................................................................... 54
10.1. Description des traitements de base : ....................................................................... 54
10.2. Traitement de primes de risque : ............................................................................... 55
10.3. Traitements particuliers : ............................................................................................ 57
10.4. Divers : .......................................................................................................................... 58
11. Adaptation de portefeuille vie ......................................................................................... 60
Partie III : Notes techniques de l’assurance vie particuliers ................................................... 62
12. Présentation et paramètres : ............................................................................................. 63
13. Temporaire décès à capital constant ............................................................................... 66
14. TEMPORAIRE - Temporaire décès à capital constant ............................................. 70
15. Temporaire décès à capital décroissant (reconstitution au taux de i’%).................... 75
16. Temporaire décès à capital décroissant (reconstitution au taux de i’%).................... 79
17. Temporaire décès à capital décroissant (par tranches égales) ..................................... 84
18. Temporaire décès à capital décroissant (par tranches égales) ..................................... 88
19. RETRAITE ........................................................................................................................ 93
20. Rente Epargne Education ..............................................................................................100
21. Transformation des contrats d’assurance vie ..............................................................104
22. Cas particuliers .................................................................................................................108
23. Dossier technique tarifs assurance de groupe .............................................................111
23.1. Eléments de base .......................................................................................................111
Notations : .........................................................................................................................111
Taux d’intérêt technique : i .................................................................................111
24. Les commutations: ..........................................................................................................112
Les commutations en cas de vie : ........................................................................................112
Les commutations en cas de décès :....................................................................................112
Formule de base utilisant les commutations ......................................................................112
25. Les annuités en général ...................................................................................................113
Les annuités certaines ............................................................................................................113
 La rente immédiate .....................................................................................................113
 La rente différée ..........................................................................................................114
 Les annuités fractionnées ...........................................................................................114
Les annuités viagères .............................................................................................................116
 La rente viagère immédiate ........................................................................................116
 La rente viagère, temporaire de durée n ..................................................................117
 La rente viagère différée .............................................................................................118
 La rente viagère différée de m années et temporaire de n années .......................118
-3-
Les rentes fractionnées : ........................................................................................................119
 La rente viagère immédiate ........................................................................................119
 La rente viagère différée de m années : ....................................................................120
 La rente immédiate, temporaire de n années. .........................................................121
 La rente différée de m années et temporaire de n années .....................................122
Les rentes viagères de montant variable .............................................................................123
 La rente viagère croissant en progression arithmétique ........................................123
 La rente immédiate et temporaire de n années. ......................................................124
 La rente différée de m années ...................................................................................124
26. Les assurances en cas de décès ......................................................................................125
Lássurance vie entière : ........................................................................................................125
Lássurance différée :.............................................................................................................125
Lássurance temporaire .........................................................................................................126
Lássurance temporaire et différée : ....................................................................................126
Lássurance dún capital croissant en progression arithmétique ....................................127
Lássurance dún capital croissant et temporaire de durée n ..........................................127
27. Éléments actuariels sur 2 têtes : ....................................................................................128
28. Les différents tarifs..........................................................................................................130
 Temporaire décès à capital constant ( )....................................................................133
Transformations des contrats vie: ............................................................................................133
29. Annexes ............................................................................................................................193
Fonctions supplémentaires ........................................................................................................193
Interpolation linéaire ..................................................................................................................193
Interpolation hyperbolique ........................................................................................................193
Conclusion (en style Titre ) .......................................................................................................194
Index (facultatif) ..........................................................................................................................195
Bibliographie (en style Titre ) ....................................................................................................196
Annexes (en style Titre) .............................................................................................................197
Résumé court ...............................................................................................................................198
-4-
Introduction
Le monde est devenu un seul grand

marché. D’immenses groupes financiers se
créent par le jeu de fusions ou d’acquisitions.
D’une part, la concurrence s’accroît de plus en
plus, et d’autre part, les consommateurs sont de
mieux en mieux informés et de nouveaux
besoins apparaissent. L’assurance vie et d’une
manière général l’assurance de personnes se
développe de jour en jour.
La gamme de produits s’élargit encore.

C’est pourquoi il est souhaitable que les
épargnants, les techniciens et les actuaires des
compagnies d’assurances puissent disposer d’un
référentiel.
Avec cet ouvrage, l’auteur veut mettre
l’accent sur une nouvelle génération d’assurance
vie. Cette forme d’épargne trouvera
certainement sa place parmi les autres produits
d’épargne et de placement, tels que les comptes
d’épargne, les obligations, les SICAV,…
Le marché Marocain des produits d’épargne, notamment des assurances vie, est
loin d’être saturé.
Partie I : Présentation du secteur des

assurances
6
1. La particularité du secteur des assurances
1.1. Aspects historiques

Souvent en occident, quand on aborde l’histoire de l’assurance, on soulève l’assurance
maritime qui apparaît dans les transactions économiques sous une forme de prêt à la grosse 1 : le
créancier dans le chef de prêteur avance la valeur commerciale de la cargaison et divers frais à un
armateur avant le départ du bateau. Si le bateau arrive à bon port, l’armateur rembourse l’avance
majorée d’un taux d’intérêt 2(supérieur à 30%) ; par contre si le bateau ne revient pas, l’armateur
bénéficie de l’avance comme indemnité du dommage subi. Cette pratique fut interdite par l’église à la
fin du moyen âge, elle considérait qu’il s’agissait d’un taux d’usuraires…ceci entraîna le
développement de la matière d’assurance au début du 16ème siècle, ainsi les corporations des
ouvriers ont constitué le premier groupement de mutualité -GILES- .
En 1688, à Londres, Tower Street, il existait une taverne, appartenant à Edward Lloyd, qui
était le lieu de rendez-vous des armateurs et négociants concernés par les affaires de transport
maritime. Les recettes et les risques de la mer y étaient longuement commentés et progressivement
l’idée de diviser les risques a pris naissance et s’est développée. Petit à petit , négociants , armateurs,
banquiers , par la force des choses devenant assureurs , acceptaient de couvrir les navires , les cargos
(cargo-boat) , cargos mixtes…Edward LLOYD mourut en 1713, et le phénomène continua ,c’est à
dire ,l’assurance ; en remontant la chronologie de l’assurance transports, tenue pour la plus ancienne
des branches d’assurance ,on trouve une convention de réassurance conclue en 1370 relative à un
voyage de Gênes au port de Bruges (Sluys) ;entre , d’une part deux commerçants agissant en qualité de
réassureurs , d’autre part , une troisième personne représentant un assureur . La convention portait sur
l’assurance de marchandises embarquées de Gênes pour Bruges. Le supporteur du risque qui avait
accordé sa garantie pour ce voyage (sous forme de prêt à la grosse), aurait « réassuré » le segment de
risque associé au trajet de Cadix à Bruges, estimé comme gravement dangereux, ainsi il pouvait réaliser
un bénéfice certain sans courir de risque, sauf celui de l’insolvabilité de son réassureur en cas de
survenance du sinistre couvert. Progressivement la pratique de la réassurance s’est répandue au fur et à
mesure de la propagation de la nouvelle conception économique qui se développait dans les villes de
Flandres et d’Italie.
Dans le monde musulman, on mentionne souvent que l’affaire de l’assurance était née dans les
3
ports . En général, quand on évoque l’assurance vie, on l’aborde avec méfiance. En effet cette activité
est classée par quelques théologiens dans la catégorie de « haram » -l’interdit- sous prétexte qu’il s’agit
d’une sorte de pari ou de spéculation sur la vie humaine … ce qui techniquement n’est pas le cas...
Heureusement que les actuaires développaient la technique d’assurance en se basant sur un
vocabulaire actuariel conçu par et pour des spécialistes de la matière. Sinon ces théologiens auraient
déjà interdit la profession... !
En fait, la technique d’assurance, dans la culture musulmane commença avec l’apparition de
l’islam. Selon cheikh TUCHGANI4des prestations de retraites ont été liquidées au profit des juifs de
l’époque. Le prophète a recommandé une allocation pour un vieux juif. D’après la même référence le
1 Le prêt à la grosse aventure : les phéniciens seraient à l’origine de la préfiguration du contrat d’assurance, « la
nauticum foenus », devenu plus tard le prêt à la grosse

2 J.J. Gollier page 4
3 MUSTAPHA ZARKA : assurance maritime au moyen orient colloque sur les assurances à l’université de
DAMAS en 1961sous le thème « la semaine du fiqh islamique ».

4 Conférences mensuelles du Centre Islamique de louvain la neuve, UCL, samedi 24/04/1999 « le différent et la
différence en Islam ».
7
sens du dit du prophète stipule « nous a payé la JISIA (une taxe spéciale de séjour pour les non
musulmans) …Maintenant nous t’arrêterons une prestation à ta vieillesse.. ».
A l’époque de Omar Bnou Elkhatab , celui-ci a arrêté une allocation ( sous forme d’une
allocation familiale ) à distribuer par la trésorerie de l’état « bait el mal » pour toute femme confiant
son nouveau né aux soins d’institutions maternelles pour des fins utiles(nourriture - RADAA)5 et ce
pour des raisons de santé de la maman…mais les contrôleurs de la trésorerie de l’état, dans le chef des
inspecteurs financiers de l’époque - EL MOHACIBOUNE- ont détecté des cas de fraude , comme
par exemple quelques femmes qui prolongent la durée de RADAA, et d’autres en excellente santé qui
plaçaient leurs enfants aux institutions maternelles pour bénéficier de cette allocation. ….
A cet égard, le meilleur remède pour lutter contre la fraude, c’est de généraliser le régime des
allocations, en effet sidna OMAR BNOU ELKHATAB a recommandé une allocation pour chaque
nouveau-né confié ou non aux institutions maternelles.
1.2. Un secteur important :

En explorant les statistiques des diverses institutions, on peut considérer qu’il y a, au MAROC,
un accident automobile (corporel) toutes les dix minutes, un vol toutes les heures, un incendie toutes
les 3 heures ; contre en Belgique, un accident automobile toutes les 50 secondes, un vol toutes les
minutes, un incendie toutes les 60 minutes. Ce qui met en évidence, d’une part l’ampleur du marché
national (3%PIB), et d’autre part, l’importance du secteur de l’assurance dans l’activité économique.
Au niveau macro-économique, sur le marché Marocain le total des primes d’assurance payées
(sécurité sociale déduite), représente 3% du PIB ; avec un tel taux le secteur marocain de l’assurance
est le premier du monde arabe.
Dans la mesure où le secteur agricole contribue fortement à la formation directe et indirecte

du PIB au MAROC ; les effets néfastes des conditions climatiques défavorables, ont eu des impacts
considérables sur l’activité économique nationale, soit une régression, par contre une baisse
exceptionnelle d’environ 45% du secteur de l’assurance a engendré une forte régression de 10.1%.
II est certain que sans le secteur d’assurance, l’activité économique n’aurait jamais pu se
développer, en effet le secteur prend en charge tous les risques courus par les agents économiques
(entreprises, ménages & ETAT). Au dire de HENRY FORD : sans les compagnies d’assurances,
jamais les ouvriers n’auraient accepté de bâtir les gratte-ciel NEWYOKAISES et s’exposer au risque
de pontage en plein ciel.
1.3. Nécessité de la technique de l’assurance :
L’importance du secteur de l’assurance dans l’activité économique est primordiale. En effet il

s’agit de neutraliser les effets des changements économiques et sociaux, et des changements dus au
développement scientifique.
Les États-Unis sont confrontés actuellement à un problème intéressant ; les tribunaux ayant
tendance à accorder des indemnités incroyablement élevées pour le moindre dommage, entraînant des
difficultés sur le marché des assurances RC, ce qui, de l’avis des spécialistes, constitue un frein au
développement économique.
5 À l’époque les femmes confiaient leurs nouveaux-nés aux femmes de la campagne – el bawadi-, et ce pour des
raisons de santé et d’autres fins utiles. Les femmes à l’époque s’organisaient à leur manière en constituant de vraies
institutions maternelles. C’est ainsi que le prophète a été reçu par l’institut de HALIMA SAADIA.
8
L’amélioration des infrastructures par de grands travaux publics a fait surgir des risques
nouveaux et des montants assurés dépassant largement non seulement la capacité d’une société
d’assurance mais celle du marché (ports, aéroports, ponts, gratte-ciels).
La chose est particulièrement frappante lorsqu’il s’agit de développement de technologies
nouvelles dont on ne connait pas, à priori, les dommages pouvant survenir à terme : il suffit de voir
par exemple les problèmes causés par l’asbestose et les cancers liés à l’utilisation de l’amiante. En
général, l’utilisation de l’énergie atomique, les progrès de la médecine, de l’industrie pharmaceutique et
de la chimie, peuvent avoir des répercussions dont la survenance n’est pas gérable à l’échelle
industrielle.
En fonction de cette évolution économique, des changements sociaux se constatent , ainsi la
structure des classes sociales se modifie , la classe moyenne jouit d’un pouvoir d’achat supérieur , une
partie de son budget est réservée à l’assurance ( assurance vie , accidents personnels, responsabilité
civile…..) cela d’une part, d’autre part ces changements sociaux se reflètent par la concentration des
populations dans les zones urbaines , souvent exposées à des catastrophes naturelles, ou des actes
criminels : terrorisme, vol, émeutes.
L’industrie de l’assurance est très sensible à ces manifestations, et la question qui s’impose est :
dans quelle mesure ces risques peuvent faire l’objet d’une couverture ?
1.4. Un secteur méconnu et incompris :

Le secteur de l’assurance est un secteur méconnu et incompris, en effet :
 La structure du secteur est très particulière (inversion du cycle de

production).
 Un secteur basé sur un vocabulaire développé par et pour des spécialistes tels
que les juristes et les actuaires.
 La structure particulière du secteur est liée à l’inversion du cycle de production, puisqu’on

demande au client de payer à l’avance un montant ‘dit prime d’assurance’, non seulement
indiscutable mais calculé selon une technique actuarielle qui échappe à une grande partie des
consommateurs de ce genre de produits, et ce, pour bénéficier d’une couverture de certains
événements désagréables, dont aucune partie n’est sûre de la survenance…on paie d’abord , on
aura après (éventuellement ) le service….en un mot il s’agit de l’inversion du cycle de production.
Par contre, dans d’autre secteur économique ; prenons par exemple un simple achat d’une
machine à laver, le client pourra voir et choisir la qualité, la couleur et toute autre caractéristique
voire même tester la machine, avant de payer le prix après l’avoir discuté.
 L’évolution du langage du secteur, rend la transparence de la gamme de ces produits

commercialisés difficile. Cela est dû, en fait, au développement d’un vocabulaire conçu par et pour
des spécialistes tels que les actuaires et les juristes…selon J.J.GOLIER, il s’agit d’une réaction
normale de personnes qui se sont constituées une compétence élevée dans un domaine particulier,
de chercher à préserver leur situation acquise, par conséquent l’usage d’un vocabulaire abstrait. Il
faut noter que les actuaires et les juristes ont excellé dans ce domaine mais dans ces dernières
années, les compagnies d’assurances dans le chef de leur commerciaux ont commencé à améliorer
le service de communication autour de leurs gammes de produits... au moins les conditions
générales, sont rédigées en grands caractères et selon des clauses compréhensibles
9
2. L’espace de l’assurance au MAROC :
D’après C. HESS : « Toute opération d’assurance donne lieu à un contrat qui lie une société
ou une compagnie d’assurance dénommée : l’assureur, à une personne : l’assuré ou souscripteur. Dans ce
contrat, il est précisé que, moyennant le paiement d’une rémunération appelée prime d’assurance ou, plus
brièvement prime, le souscripteur, ou un tiers désigné par lui, recevra des prestations ou des indemnités
en cas de réalisation d’un événement redouté appelé sinistre (accident, vol, maladie, décès, etc.), à
condition que cet événement se produise durant la période de validité du contrat. »6 Ainsi les contrats
d’assurance émanent d’un besoin de couvrir les charges éventuelles en cas de survenance d’un sinistre,
en contrepartie de cette garantie l’assuré est prêt à payer une prime que l’assureur percevra de
différents clients et qui lui permet par mutualisation de gérer les sinistres qui touchent une part des
contrats. Cependant, la réalisation de ces opérations a besoin d’une organisation institutionnelle
particulière, correspondant aux caractéristiques propres au secteur.
La structure globale de l’espace de l’assurance, se visualise à partir des intervenants potentiels
dans le processus de couverture et de transfert de risque, le mot ‘risque’ étant pris dans le sens large.
Ainsi l’espace contiendra le secteur public (sécurité sociale ou en général les assurances sociales) et le
secteur privé. Quoiqu’une vision statique de cet espace permet de distinguer les niveaux suivants :
 Les risques
 Les intermédiaires
 Les assureurs
 Les réassureurs
 L’Etat
2.1. Les risques :

Le mot clé de l’assurance est « risques », selon MM Picard et Besson, trois éléments sont essentiels
pour parler de l’assurance : le risque, la prime et la prestation .Dans la théorie du risque, le risque est
défini comme un événement incertain, indépendant de la volonté des parties, créant ainsi une situation
incitant à s’assurer.
Le risque pur est généralement perçu comme un événement non prévisible, non souhaitable
pouvant entraîner un coût.7 Ces risques, avec leur évolution, font l’objet d’études dans des disciplines
spécialisées dites : science du risque.
Le risque étant la raison d’être et l’objet du contrat d’assurance, il doit être clairement explicité et
défini dans les clauses, qu’il s’agisse de facteurs exogènes (incendie, tempête, accident…), ou de
préjudices portant atteinte à autrui de façon non intentionnelle relevant de la responsabilité de l’assuré
(responsabilité civile, dégâts des eaux, faute professionnelle (ex : chirurgien),…).
Vu, la diversification des risques, l’agent économique peut constituer un portefeuille de risques
aussi équilibré que possible, après avoir usé de tous les moyens de prévention, il transfère à son
assureur (ce dernier peut transférer partiellement au réassureur) la part de risques qui rompt cette
homogénéité. Le réassureur connaît des risques de pointe, et dispose de techniques et vocabulaire qui
6 Christian HESS, Méthodes actuarielles de l’assurance vie, ECONOMICA, 2000. P.9

7
R.CRENE, Risk aversion, insurance and the future, BLOOMINGTON 1971
10
lui sont propres, à ce propos, quelques précisions et distinctions essentielles sont apportées au concept
risque, selon qu’il s’agit des risques propres aux entreprises, ou des risques des particuliers ; et ce pour
les raisons suivantes :
 Les grands risques sont des risques unitaires au coût très élevé, que les entreprises ne peuvent
couvrir seules en totalité en appliquant l’auto-assurance, les compensations à l’intérieur d’un même
portefeuille étant impossibles. En général, ils sont facilement identifiables ; dans cette catégorie de
risque l’assureur et le réassureur mobilisent des capacités de garantie extrêmement importantes au
niveau mondial. En effet certains risques datent de peu, ils ne peuvent se prêter à des études
actuarielles, pour l’évaluation de la sinistralité et l’élaboration d’une tarification objective.
Pratiquement 70% à 90% de la charge des sinistres liés aux grands risques sont assumés par le
réassureur.
 Les ouvrages traitant la matière de risque proposent souvent un exemple qui permet de mettre en
évidence les risques particuliers et ceux propres aux entreprises, il s’agit de RC. Nous ne
dérogerons donc pas à la règle ! L’ampleur des risques courus en matière de responsabilité civile de
produits pharmaceutiques est nettement différente de celle des risques courus par un chef de
ménage (dans sa vie privée). Comme nous l’avons déjà signalé, les tribunaux des États-Unis ont
tendance à accorder des indemnités incroyablement élevées pour le moindre dommage en matière
de RC –société.
 Les entreprises, en général, sont conscientes des risques courus : RC, vie , hospitalisation et soins
de santé … Par conséquent , elles ont tendance à s’assurer et à chercher un assureur pour lui
transférer ces risques, d’où le marché des entreprises est un marché acheteur; par contre celui des
particuliers reste encore un marché vendeur , dans la mesure où la consommation des produits
d’assurances chez les particuliers nécessite une commercialisation axée sur le marketing et la
stimulation à la consommation de ces produits d’assurance .
 Les grandes entreprises au MAROC, ont pris conscience des risques de responsabilité qu’elles
encourent du fait de leur activité professionnelle. On ne peut pas en dire autant pour les P.M.E &
P.M.I. En général, les assurances obligatoires sont assimilées à des taxes …et les entreprises de
taille importante ne réalisent pas les coûts potentiels de leur responsabilité et ont tendance à
globaliser leurs problèmes de couverture en matière d’assurances.
En ce qui concerne la situation actuelle au MAROC, plusieurs mesures peuvent être prises pour
stimuler la culture d’assurance, et par la suite assister à une évolution où le courant acheteur l’emporte
de plus en plus sur le courant vendeur :
 Elévation des niveaux de vie des citoyens (nous estimons qu’il faut porter le PNB/par habitant
de3161 $ à 9500 $ et pourquoi pas à 1000$).
 Elévation du niveau de formation (à notre avis, dans une société de troisième vague,
postindustrielle dite d’information où l’individu est surexposé aux information par rapport à ces
capacité de réception. Non seulement c’est la priorité des priorités de porter le taux de 50%
d’analphabètes à moins de 5% mais d’assurer la formation continue de l’autre tranche.)
 Une assistance médiatique des prestataires dans le chef de la fédération des assurances et des
autorités de contrôle (ex direction des assurances et de la prévoyance sociale), ainsi que les
associations et les commissions des consommateurs des produits d’assurances ;
 Renforcer le cadre judiciaire en matière civile, commerciale et d’assurance ;
 établir un code d’assurance selon la norme Européenne et internationale ;
 Une réforme fiscale favorisant et encourageant la culture d’assurance, par exemple les avantages
fiscaux peuvent encourager la souscription des contrats d’assurances vie ;
 Encourager la bancassurance, l’avantage des banques c’est qu’elles se trouvent d’office sur un
courant acheteur. En effet, la banque bénéficie d’un avantage incontestable de proximité et de
sympathie envers les consommateurs.
11
2.2. Les intermédiaires :

 Présentation des métiers d’intermédiation en assurance
La chaîne économique est constituée par des fabricants, des consommateurs et un maillon
intermédiaire des intermédiaires qui font se conclure l’acte vente-achat.
Dans le secteur de l’assurance, la majorité des contrats d’assurance ne sont pas conclus directement
entre le maillon des assureurs et celui des assurés, mais suite à l’intervention d’un maillon
d’intermédiaires appelés « producteurs d’assurances ». Ils sont classés en types principaux
correspondants au rôle qu’ils peuvent jouer.
Les intermédiaires, pour les assureurs sont des producteurs puisqu’ils amènent les risques à s’assurer,
pour ces derniers se sont des conseillers : donc suivant que l’accent est mis sur l’aspect production,
conseils ou production et conseils ; les intermédiaires peuvent se nommer :
 Agents
 Courtiers
 Consultants
Les agents d’assurance8 : sont liés aux assureurs et peuvent avoir un statut d’indépendant ou en
général salarié d’un organisme d’assurance, et qui selon leur contrat apportent la totalité de leur
production à un seul assureur, ou parfois à plusieurs assureurs (un deuxième assureur), dits souvent
au MAROC agent général.
Les courtiers : sont des commerçants indépendants plus libres, puisqu’ils n’ont aucun contrat
d’emploi avec les organismes d’assurance, par conséquent ils peuvent apporter leur production à
n’importe quel assureur, duquel le rapport Q x S / P est meilleur ; en effet les courtiers sont porteurs
d’intérêts des assurés.
Les consultants : ce sont des experts en risque management qui conseillent à leurs clients des plans
de gestion optimaux de leurs risques potentiels, mais sans un acte d’intermédiation.
Souvent sur une base indépendante, les consultants travaillent exclusivement pour les entreprises.
Ce type d’intermédiaire est peu connu au MAROC, (où le marché est plutôt un marché de courtage).
Dans le futur la consultance devrait se développer à tous les niveaux de risques entreprises et
particuliers, et surtout pour certaines entreprises qui sont appelées à payer des primes importantes, et
dont l’objectif est par conséquent la réduction de celle-ci.
La distribution des produits d’assurance connaît actuellement une évolution particulière, caractérisée
par une tendance à réduire la part des producteurs.
Il s’agit du phénomène de la bancassurance, où les banques vendent directement les contrats
d’assurance à leurs guichets …dans la plupart des cas, la banque fait partie d’un groupe contrôlé par la
compagnie d’assurance, ou fait partie du même organisme financier du groupe.
La situation actuelle en Europe est favorable, concernant le phénomène de bancassurance surtout en

assurance vie avec un record de 50% d’encaissement –vie en France, 20 à 25% en Belgique, Pays Bas
et Espagne, 18% en Grande Bretagne et 8% en Allemagne. Par contre pour l’encaissement non vie,
les Pays-Bas affichent 15%, pour les autres pays du continent Européen ce pourcentage ne dépasse
pas 5%… Ces pourcentages permettent d’affirmer que la bancassurance est un phénomène
d’assurance-vie ; ceci s’explique par le fait qu’il est facile de mobiliser le personnel des banques à
8
J.J. Gollier, Echos, mercredi 4 juin 1997
12
vendre de l’assurance vie, en effet ils sont habitués à vendre les produits d’épargne ; tandis que, pour la
vente des produits I.A.R.D, d’autres qualités et compétences sont requises, surtout en matière de
gestion des sinistres automobiles et risques incendie où souvent les banquiers craignent la perte des
clients non satisfaits suite au règlement d’un dossier sinistre.().
Il faut signaler que d’autres organismes comme les agences de voyages, mutuelles, entreprises de
crédits…proposent aussi des produits d’assurances à leur clientèle... Aux Etats Unis les guichets
automatiques distribuent déjà certains produits d’assurances. En général, le développement des
réseaux favorise la dite distribution directe.
Tout travail crée une valeur ajoutée qui représente une valeur supplémentaire par rapport à celle du
coût réel de la fabrication (production) du produit ou du service concerné ce qui justifie sa
rémunération. A ce niveau, le secteur d’assurance présente une particularité liée fondamentalement à
sa caractéristique, l’inversion du cycle de production, où contrairement à ce qui se passe dans les
autres secteurs économique , le client paie le prix (prime) du service avant de recevoir ce service, un
prix déterminé selon une technique actuarielle qui échappe au consommateur .
La valeur ajoutée de l’activité de l’intermédiaire, selon qu’il s’agit d’agent ou de courtier, est orientée
d’amont en aval vers le consommateur ; où une partie se déplace vers le client sous forme de conseils
et services et une autre partie vers l’assureur sous forme de production et divers service.
La situation est tout autre pour les consultants, où la notion de commission est remplacée par les
honoraires payés par le client dans le chef des entreprises.
 Les intermédiaires d’assurance sur le marché marocain :
Les intermédiaires d’assurances étaient soumis aux dispositions du Dahir portant la loi n°1.76.292 du
25 chaoual 1397 (9octobre 1977) relatif à la présentation des opérations d’assurance de réassurance et
de capitalisation et à l’exercice de la profession d’intermédiaire d’assurance. À partir de 2002, cette loi
est dérogée et prorogée par la loi 17/99 portant code des assurances.
Selon la dite loi, l’exercice de la profession est subordonné à un agrément pour l’exercice de l’activité
d’intermédiaire. Ainsi le candidat doit remplir les conditions suivantes :
 être de nationalité marocaine.
 Diplôme : licence
 être admis à l’examen professionnel
 remplir les conditions de garantie financière
Nous supposons que la deuxième et troisième condition assure la justification de connaissances
professionnelles et les conditions d’aptitude et d’honorabilité professionnelles. Et nous exigeons que
les intermédiaires assurent leur responsabilité civile professionnelle.
D’après l’un des anciens intermédiaire : « dans les années 70 & 80 les agréments ont été distribués à
des gens sans grande compétence, ni éthique. Pas étonnant donc que les cabinets aient été concernés
dans les opérations d’assainissement »
A travers le territoire du royaume plus de 792 intermédiaires9 d’assurance : agents(608) et
courtiers(184), chargés de la souscription des contrats d’assurance et de l’encaissement des primes
pour le compte d’entreprises d’assurance.
Les autorités ont cessé de délivrer des autorisations de l’exercice de courtage depuis 1985 ;
souspretexte ces courtiers encaissent 67% des primes. Avec une forte concentration dans la
métropole de Casablanca. Et depuis 2005, le réseau de distribution des produits des assurances a été
renforcé par la réouverture du courtage.
A ce titre, le consommateur marocain mérite une grande protection, dans la mesure où la position et
l’indépendance des courtiers en tant que mandataires de consommateur est mise dans une certaine
ambiguïté. En effet, dans le sens de déplacement de la production de l’amont vers l’aval, logiquement
9
Selon « … »
13
une rémunération devrait être payée au courtier par le client, mais c’est exclusivement l’assureur qui la
paye sous forme de commissions.
Il en résulte10 ainsi un écheveau de droits et d’obligations complexe, parfois ambiguë ; de ce fait le
problème est doublement complexe. D’une part, l’intermédiaire entretient des rapports juridiques tant
avec l’assureur qu’avec le preneur d’assurance et l’assuré. D’autre part, courtiers et agents ne jouent
pas des rôles identiques.
A cet égard, le droit applicable aux intermédiaires doit être complété d’une part, pour couvrir les
aspects juridiques des intermédiaires et sous-intermédiaires en assurance et les aspects de droit
contractuel des rapports producteurs avec les assureurs, les preneurs et les assurés. Et d’autre part,
prévoir des règles spéciales concernant le respect des conditions requises dans le chef de personne
physique lorsque la dite activité d’intermédiaire est exercée par une personne morale, ou par une
personne physique employant d’autres travailleurs…
Les intermédiaires d’assurance sont soumis au contrôle de la direction des assurances et de la
prévoyance sociale, la dite loi de contrôle est assortie de sanctions disciplinaires, voire pénales, en cas
de manquements ou de violations des dispositions réglementaires en vigueur.
Au sens de l’article 292 du code des assurances, l’agent d’assurance est la personne habilitée
par une entreprise d’assurance et de réassurance dont il est mandataire à présenter au public les
opérations prévues au traité de nomination. Et l’une des nouveautés du code, c’est que l’agent peut
représenter, au plus, deux entreprises d’assurances et de réassurance à condition d’obtenir l’accord de
l’entreprise avec laquelle il a souscrit le premier traité de nomination.
Il faut préciser que le traité de nomination spécifie l’étendue et la nature des opérations à
effectuer pour le compte de la compagnie d’assurance et de réassurance.
L’agent ne peut se constituer que sous forme de société anonyme ou de société à
responsabilité limitée.
Le courtier est censé représenter ses clients auprès des entreprises d’assurances et de
réassurance en ce qui concerne le placement des risques. Toutefois, le code des assurances apporte
une précision à cette présentation, dans le sens où il opère également pour le compte de l’entreprise
d’assurance dans le cas où la compagnie autorise le courtier à encaisser les primes à son profit.
Il faut noter également l’institution de la bancassurance , de plus les associations de micro
crédit sont autorisé à commercialiser des produits d’assurances répondant aux besoins des personnes à
faibles revenu.
2.3. Les assureurs :
L’existence humaine est à la merci d’événements imprévus : maladies, accidents corporels, vol,
incendie, accidents de travail et divers préjudices ; et leurs conséquences sur la victime et ces proches
portant atteinte au patrimoine global de la victime. Normalement les individus et les entreprises ont
une certaine aversion au risque. Par conséquent, la réalisation d’un risque imprévu peut être une
catastrophe. Diverses méthodes ont été mises au point pour traiter les risques potentiels, ce fut l’objet
d’une discipline : Risk Management.
Il existe essentiellement trois procédés de traitement de risque :

 la prévention
 la réduction
 le transfert
Les deux premiers traitements permettent de réduire les chances de survenance des sinistres et
d’atténuer les effets.
Le dernier traitement par transfert permet de reporter les risques sur un tiers extérieur
solvable, il s’agit de l’assureur. Ce dernier constitue le procédé final de traitement de risque, après la
prévention et éventuellement la réduction.
10
M.FONTAINE « droits des assurances » p372 édition 1998
14
Dans l’espace d’assurance, au niveau des assureurs, il faut distinguer entre le secteur public et
le secteur privé. Cette distinction coïncide avec la subdivision des assurances en assurances sociales et
assurances privées.
Au niveau du secteur public, l’organisme le plus important c’est le régime de sécurité sociale,
dans le chef de la sécurité sociale. En effet, cette forme d’assurance relève plus de la solidarité que de
la mutualisation des risques, cela d’une part, d’autre part les réglés de la science actuarielle ne sont pas
proportionnels aux risques courus et les prestations ne sont pas calculées en fonction des cotisations.
A coté de la C.N.S.S, on trouve au MAROC dans le dispositif de prévoyance sociale des
Mutuelles :
 CNOPS : Caisse Nationale des Organismes de Prévoyance Sociale, qui couvre le personnel du
secteur public
 CMIM : Caisse Mutuelle Interprofessionnelle Marocaine, couvre le personnel de certaines
entreprises privées.
 D’autres caisses internes ont été constituées par certains organismes au profit de leurs employés
tels :
 Mutuelle des FAR

 Mutuelle de la police
 Mutuelle de PTT
 Mutuelles des Douanes
 Mutuelle D’ODEP
 Mutuelle de Forces Auxiliaires
 OMFAM
 MGPAPM
A coté de ces mutuelles, il y a les caisses de retraite :

 La Caisse Marocaine de Retraite (CMR), créée en 1930 au profit des titulaires civils et militaires
de la fonction publique et des collectivités locales.
 Régime Collectif d’Allocation des Retraites (RCAR), créé en 1977 pour assurer une pension de
retraite aux agents des établissements publics et aux fonctionnaires non titulaires de l’état et
des collectivités locales.
 Caisse Interprofessionnelles Marocaine de Retraite (CIMR), créée en 1949 à adhésion
facultative qui sert des retraites supplémentaires aux affiliés de la CNSS.
Aux niveaux des assurances privées, on peut faire une distinction entre ce qui est secteur
commercial et marchand et d’autres organismes d’un secteur non marchand et non commercial.
Parmi ces derniers on peut citer : les Mutuelles la MAMDA, MAEM, MCMA et MATU
Parmi les sociétés d’assurances à but lucratif, on peut citer :
 AXA-MAROC;
 RMA WATANYA;
 La Marocaine-Vie;
 CNIA SAADA;
 ATLANTA-SANAD;
 WAFA ASSURANCE.
La question qui se pose à ce niveau c’est : comment deux secteurs dont l’un est marchand et
l’autre ne l’est pas peuvent coexister sur un marché compétitif. ? !
Nous supposons que pour les sociétés commerciales, le profit correspond à la rémunération
des fonds propres et les apports des actionnaires pour l’augmentation de ces fonds. Cependant, pour
15
le secteur non marchand, des profits doivent être faits pour constituer la marge de solvabilité, en
principe, imposée par l’autorité de contrôle. Ceci explique, l’importance de la marge de certaines
mutuelle au Maroc et qui dépasse par fois 3000%.
Et cette marge ne peut être constituée qu’à l’aide des primes, il suffit de procéder à une
tarification actuarielle qui maintient des proportions bénéficiaires permettant de constituer l’équivalent
de quasi fonds propres.
2.4. Les réassureurs :
« La réassurance est l’opération par la quelle une personne, généralement une personne morale, s’engage à
apporter son concours financier, dans les conditions strictement liées à l’évolution d’un certain risque préalablement défini,
à une autre personne qui a accepté de garantir ce risque envers une troisième personne appelée l’assuré »
MAURICE RAMEL ’la réassurance, aspect théoriques et pratiques –Paris-1980’
« La réassurance est un contrat par lequel, moyennant une certaine prime l’assureur se décharge sur autrui
des risques maritimes, dont il s’est rendu responsable, mais dont il ne cesse pas d’être tenu vis a vis de l’assuré primitif, ce
premier contrat subsiste, tel qu’il a été conçu, sans altération ni novation.
La réassurance est absolument étrangère à l’assuré primitif avec lequel le réassureur ne contracte aucune sorte
d’obligation. Les risques cédés par l’assureur forment avec le réassureur et lui la matière d’un contrat nouveau totalement
distinct du premier qui n’en subsiste pas moins dans toute sa force. La chose ne concerne en rien l’assuré primitif, lequel
n’est pas intervenu dans le nouveau contrat. Il suit de là que l’assuré ne peut exercer sur le réassureur, ni action directe,
ni privilège »
« Traité des assurances et des contrats à la grosse » Publié en 1783.
Nous retenons également la définition figurant dans le traité de MM. Picard et Besson, celle
que les auteurs appellent la plus précise :
« c’est le Contrat par lequel un réassureur (dit cessionnaire),vis à vis d’un assureur professionnel (dit cédant)
qui répond seul et intégralement vis à vis des assurés des risques par lui assumés ,prend en charge , moyennant
rémunération , tout ou partie de ces risques , s’engageant à lui rembourser dans les conditions déterminés, tout ou partie
des sommes dues ou versées aux assurés à titre de sinistre »
La réassurance est le moyen idéal pour obtenir la compensation des risques dans le temps,
l’espace et par l’homogénéité des sommes assurées, autrement dit :
 réduire le risque qui dépasse les possibilités financières de l’assureur.

 stabiliser les résultats techniques au cours des années.
 équilibrer les portefeuilles.
 atomiser individuellement les risques.
En absorbant l’impact de chocs particulièrement importants (des sinistres importants ou série

inattendue de sinistres moyens et petits) qui affectent les compagnies d’assurances, le Réassureur
protège :
 les assurés contre les fluctuations brusques du coût de la couverture ; ces variations peuvent être
réparties sur plusieurs années.
 les actionnaires de la compagnie d’assurance contre la perte possible ou pour le moins la

diminution de capital social ; vu sous un autre angle, la réassurance garantit un rendement stable
(théoriquement croissant) des actions.
16
 le personnel des compagnies d’assurance contre la perte de l’emploi et des avantages sociaux.
 les finances de l’Etat, en garantissant la stabilité des paiements des impôts par les compagnies
d’assurance (dans la mesure où le secteur est prépondérant dans l’économie internationale).
L’industrie de la réassurance par nature est une industrie internationale, les acteurs Marocains
de cette industrie, peuvent être classés comme des intermédiaires ou plutôt des courtiers des
compagnies internationales comme la compagnie Suisse de réassurance…et ce, même pour la Société
Centrale de Réassurance, dont l’activité principale est la réassurance.
2.5. L’Etat :
L’Etat dans toutes ses institutions financières se porte garant du marché d’assurance. À part
son pôle d’assurance sociale dans le chef de la Caisse Nationale de Sécurité Sociale, il intervient à la
limite d’assurabilité de l’espace d’assurance. En effet pour un sinistre ou une catastrophe de
l’employeur, explosion d’une centrale nucléaire par exemple, devant l’absence de capacité des
assureurs, il y aura l’obligation pour l’état d’intervenir.
Le rôle potentiel de l’Etat est très important, dans la mesure où l’espace d’assurance hors la
limite d’assurabilité des assureurs, et surtout dans certaines circonstances de sous assurance, non
assurance ou parfois dans certains risques potentiels où les assureurs sont réticents à accorder des
couvertures, ou aux assurés qui sont réticents à les demander soit : RC professionnelles
administrateurs, les assurances pollution, nouvelles technologies , tremblement de terre ( pour
certaines régions où le risque est d’une potentialité énorme AGADIR , ALHOCEIMA et régions du
RIF…).
Le rôle particulièrement important que jouent les entreprises d’assurances dans la vie
économiques et sociale explique l’intérêt des pouvoirs publics à leur égard.
Les pouvoirs publics organisent le contrôle de l’établissement et de l’activité des entreprises
d’assurances. Cette organisation repose principalement sur le Direction des Assurances et de la
Prévoyance Sociale, organisme public de tutelle de l’ensemble du secteur d’assurance, doté de la
personnalité juridique, qui est chargé de veiller à l’application de la loi (arrêté viziriel du 6 septembre
1941 unifiant le contrôle de l’état sur les entreprises d’assurance et de réassurance….).
Aux termes du décret du 22 novembre 1978 (BO du 13 décembre 1978 p.1306) portant
organigramme du Ministre des Finances (article 12), la Direction des assurances et Prévoyance
Sociale :
 « est chargée de la réglementation et du contrôle de l’activité des organismes d’assurances, de

réassurance et de capitalisation »
 « elle surveille le placement des fonds recueillis par ces organismes et contrôle leur gestion
technique et financière »
 « elle participe à l’élaboration de la réglementation et au contrôle des organismes de prévoyance
sociale »
En général l’action de la Direction des Assurances et la Prévoyance Sociale s’exerce dans le

cadre des textes législatifs et réglementaires régissant l’établissement et l’activité d’assurance :
 l’arrêté viziriel du 28 novembre 1934 relatif aux contrats d’assurances.
 l’arrêté viziriel du 6 septembre 1941 unifiant le contrôle de l’Etat sur les entreprises d’assurances et
de réassurance voire de capitalisation.
 Le dahir portant loi du 9 octobre 1977 relatif à la présentation des opérations d’assurances et à
l’exercice de la profession d’intermédiaire d’assurances.
Ces textes de loi sont remplacés par la loi 17/99 portant code des assurances.
17
Le contrôle de l’administration dans le cadre de cette loi, a pour objectif de:

 Sauvegarder la solvabilité des entreprises d’assurance.
 Protéger les intérêts des assurés
 Aménager la liquidation et la faillite des entreprises d’assurances
 Respecter les conditions d’accès à la profession
 Respecter les conditions d’exercice
A ce titre, nous rappelons que ce contrôle ne s’exerce pas seulement à l’établissement, mais il
suit l’entreprise d’assurance tout au long de son activité.
Malgré le fait que la dite loi procure :
 Un contrôle juridique qui concerne le respect des règles relatives à la forme juridique de
l’entreprise, et la limitation de son objet social…
 Un contrôle financier qui vise à prévenir toute ruine éventuelle et à veiller à la sécurité des valeurs,
des engagements à l’égard des assurés et de tout bénéficiaire.
 Un contrôle technique qui porte sur l’évaluation des tarifs et du passif…
Les deux dernières missions, à notre avis, doivent être renforcées par des dispositions
législatives de calibre international, et qui assurent le contrôle de manière préalable et systématique :
via un vade mecum technique et financier qui conditionne la bonne marche, et qui mérite de la part
des actuaires, spécialistes du risque et des juristes plus qu’une participation distraite.
A cet égard et aux performances que connait le secteur des assurances et dans le cadre de la
poursuite de sa modernisation et de son encadrement et sa convergence avec les normes et standards
internationaux, une autorité autonome chargée du contrôle du secteur a été crée en 2011 dévolu à la
DAPS.
La loi instituant l’autorité de contrôle des assurances et de la prévoyance sociale comporte 148
articles répartis en six titres, le premier comporte les dispositions relatives à la création de l’autorité,
son statut, son champ d’intervention et les modalités de son organisation et son fonctionnement ; le
deuxième titre comporte les dispositions concernant la création d’un nouveau cadre pour l’exercice et
la gestion des opération de retraite ; et le reste des titre sont consacrés à l’harmonisation des
dispositions de la loi n° 17-99 portant code des assurances, la loi n 65 portant code de la couverture
médicale de base et certaines dispositions transitoires.
18
3. Les frontières d’espace d’assurance sur le marché Marocain :
Ces dernières années l’espace d’assurance marocain a connu une évolution importante, avec
l’arrivée d’opérateurs étrangers (AXA, le groupe Suisse Zurich….), la mise en œuvre de la convention
(Ministère des finances & F.M.I) en vertu de laquelle le marché sera totalement libéralisé,
homogénéisé et adapté aux normes internationales selon des textes réglementaires dits code
d’assurances.
3.1. La Frontière E.E.A ou S.S.E.A :

C’est la frontière entre la sécurité sociale11 et l’espace d’assurance, il s’agit d’un ensemble de
transferts qui déterminent la limite entre les assurances dites sociales et les assurances dites privées.
A l’instar des systèmes de sécurité sociale des pays développés, la protection sociale au Maroc
n’est assurée qu’à certaines catégories de la population, cependant12la dite protection sociale est
inégalement organisée, insuffisante et creuse d’avantage les disparités sociales trop flagrantes.
On ne peut que regretter le chemin suivi par le MAROC en matière de sécurité sociale, qui
privilégie les salariés qui constituent déjà une catégorie favorisée de la population marocaine.
Si demain, il était décidé une extension horizontale et/ou verticale de la sécurité sociale au
MAROC, le secteur d’assurance vie répercutera les conséquences soit par une régression ou
progression ; à notre avis une extension horizontale, c.à.d. une généralisation de l’assurance sociale,
entraînera une progression à moyen terme.
Afin d’évaluer le poids du secteur des assurances sociales par rapport aux assurances privées, il
faut noter que le total des primes injectées dans l’espace de l’assurance marocain est de l’ordre 20
milliards dirhams par an (avec une progression moyenne de 9%) ce chiffre incorpore les primes de
l’assurance vie et celles des assurances corporelles; alors que les prestations payées par la CNSS sont
de 12 milliards de dirhams. On peut donc supposer que si demain on décidait de sortir 30% des
prestations, une masse de 1 milliard de dirhams par ans passerait à l’espace d’assurance privé.
Nous estimons que ces masses gérées par l’espace d’assurance et la sécurité sociale sont minimes selon
toutes les normes internationales(6% de PIB) voire scandaleuses.
Avec la promulgation de la loi 65.00 et son entrée en vigueur en septembre 2005, les produits
CNSS ont progressées de 2 milliards de dirhams et avec un potentiel de plus deux milliards de
dirhams qui peut basculer du secteur des assurances vers la CNSS.
Si demain le gouvernement décide de confier les accidents de travail et maladies
professionnelles à la CNSS, La Frontière E.E.A ou S.S.E.A verra un flux de transfert de plus deux
milliards de dirhams de cotisations et presque autant en terme de prestations.
Les études réalisées par l’observatoire de la CNSS estiment qu’il est temps de transférer ce
risque à l’organisme gérant la sécurité sociale pour le monde du travail, c.à.d. la CNSS.
Lors de la création de la CNSS il n’était pas question de prendre en charge l’assurance sur les
accidents du travail et les maladies professionnelles, car en 1961 ni les conditions économiques ni les
données chiffrées n’étaient disponibles. C’est pourquoi, la gestion de ces risques a été confiée aux
assureurs privés. Les prestations sont régies par un dahir promulgué en 1927, dont les dispositions ont
11
« La notion de système de la sécurité sociale correspond à l’organisation d’une redistribution
destinée à garantir la sureté économique de certaines personnes » DUPEYROUX, Sécurité Sociale,
Précis Dalloz 5eme édition
12
DROIT SOCIAL MAROCAIN, Abdellah BOUDHRAIN p, 139
19
été reprises d’une loi française de 1898 reposant fondamentalement sur la notion de présomption
absolue de responsabilité à la charge de l’employeur.
En 1966, une sous-commission de l’emploi traitant des charges sociales avait proposé
l’amélioration des avantages sociaux existants (S.S et A.T) sans toutefois accroître les charges sociales
qui pourraient constituer un frein au développement économique. Ces propositions ont été reprises en
1971 par une commission de l’emploi, tout en y incluant la nationalisation de la gestion des A.T et des
M.P. Ces risques seraient pris en charge par la CNSS
Par la suite, une note générale relative à l’intégration de l’assurance sur les A.T et M.P au
régime de sécurité sociale a été élaborée et approuvée par le C.A de la CNSS en 1974. Ladite note a été
présentée à une commission nationale des projets d’extension du régime de sécurité sociale
notamment celui des A.T. Cette commission a approuvé totalement ces projets en janvier- février
1977. Durant septembre & octobre 1977, un projet de loi complet composé d’une centaine de
dispositions, a été élaboré.
A rappeler les inconvénients majeurs de la gestion actuelle du risque AT/MP sont :
 Aucun moyen pour vérifier le respect de l’obligation de cette assurance ;

 La revalorisation des rentes doit être supportée par un fonds de majoration également alimenté
par des cotisations à la charge des employeurs ;
 L’absence de prévention ;
 La complexité et la lenteur de la procédure (perte de droit ou compromis qui n’avantagent pas
les travailleurs) ;
 Les divers modes de financement (primes conservées par les compagnies d’assurances,
contributions aux fonds des accidents du travail) ;
 Le risque « maladies professionnelles » n’est couvert qu’avec une certaine réticence par les
compagnies d’assurances. Ce comportement étant conforme aux finalités lucratives de celles-
ci. Cette attitude met en évidence une carence du système actuel en ce qui concerne la
protection des travailleurs contre les risques sociaux ;
 Le coût de gestion par les compagnies d’assurances comprend 15 % des primes pour les
commissions de courtage et 10 % pour les frais généraux et taxes, soit 25 % des primes. En
notant que le coût de gestion de ce risque par la CNSS ne devrait pas dépasser les 5 % soit une
économie de 20 % des primes. Cette économie sera affectée à l’action de prévention.
3.2. Atouts de la CNSS pour la gestion du risque AT-MP(selon

l’étude de la CNSS) :
L’organisation administrative actuelle de la CNSS permettrait une prise en charge rapide de
l’assurance accident de travail. En effet, la gestion de cette prestation par la CNSS bénéficiera de
l’apport des structures existantes et complètement intégrées notamment en ce qui concerne :
 Le système de déclaration de salaire ;

 Le système de recouvrement mis en place ;
 Le corps de contrôleurs et d’inspecteurs ;
 La présence sur tout le territoire du royaume (61 agences qui sont appelées à se développer)
 La maîtrise de l’observatoire des données sociales ;
 L’ensemble des prestations prévues par les accidents de travail font déjà partie intégrante des
métiers de la CNSS à savoir :
20
 les soins médicaux, chirurgicaux et accessoires ;

 l’indemnité journalière ;
 la rente à la suite d’une incapacité permanente de travail ;
 la rente en cas de mort (survivant) ;
 la rente du conjoint ;
 la rente des orphelins.
En outre, la CNSS est en mesure de développer et d’entretenir un vrai observatoire national
des risques professionnels en vue de les maîtriser, ce qui permet d'accroître les performances de
l'entreprise. En effet, l'évaluation des risques et la recherche de mesures de prévention adaptées
peuvent conduire à une remise en question du processus et des procédés de fabrication, des
organisations, des moyens matériels, ce qui peut conduire à une réduction des coûts et, par voie de
conséquence, de la cotisation des accidents du travail et des maladies professionnelles (AT-MP).
Par ailleurs, la mise en place de cette prestation constituerait une motivation supplémentaire
pour inciter à l’amélioration de l’organisation et de la qualité du service offert par la CNSS et
permettrait de lutter efficacement contre le travail informel en constituant un produit d’appel pour les
assurés.
Enfin, La nécessité de protéger au maximum le capital humain, implique une assurance globale
et obligatoire contre les risques d’accidents du travail et des maladies professionnelles. Un tel concept
de la protection des travailleurs ne peut être réalisé que dans le cadre national par un organisme à
vocation sociale, n’ayant aucun but lucratif ou profit d’intérêts particuliers.
3.3. Le code des assurances :

Le code des assurances , loi 17/99 portant code des assurances déroge les textes de loi
régents :
 Une loi systématique et structurée :

cette loi est dominée par un souci important de présentation, elle est solidement
structurée en titres, chapitres et livres.
 Une loi substantielle, assortie d’arrêtés d’exécution :
Par rapport aux anciens textes, la loi 17/99 représente un corps législatif beaucoup plus
substantiel.
De quelques textes, on passe à un code de …articles dont beaucoup sont très élaborés.
Cette complexité est renforcée par les circonstances que de nombreux articles de code appellent
les décrets d’applications, alors que les anciens textes se suffisent à eux-mêmes.
 Une loi largement impérative : les anciens textes étaient essentiellement supplétifs alors que le
nouveau code est largement impératif.
21
Partie II : L’assurance de personnes
22
L’existence humaine est pleine de risques, la personne de chacun est à la merci des imprévus à
savoir : les maladies, accidents corporels, entrainants des invalidités, des incapacités de travail, des
décès et des préjudices moraux…
La prévention est une première technique pour atténuer ces risques et en général les
assurances de personnes l’un des procédés par lesquels l’homme peut se prémunir contre les risques
précités.
Les assurances de personnes ont pour objet de garantir les risques susceptibles d’affecter la vie,
l’intégrité physique ou la situation familiale d’une personne.
Alors que l’assurance dommage a nécessairement un caractère indemnitaire, les assurances de
personnes sont soit à caractère indemnitaire soit à caractère forfaitaire.
Elles comprennent deux (ou trois) catégories :
 Les assurances sur la vie : c’est certainement la branche la plus importante des assurances
de personnes et l’on reviendra de manière approfondie, dans cette branche c’est la vie de la
personne qui constitue l’événement incertain (le décès – la survie).
 Les accidents corporels : où sont couverts selon des modalités diverses les risques de décès
accidentels, mais aussi d’atteintes accidentelles non mortelles à l’intégrité physique
(incapacité, invalidité et maladie...)
 D’autres formules prévoyant la couverture des événements onéreux affectant la situation

familiale : natalité, nuptialité…
Nous distinguons les assurances privées des assurances sociales.

De point de vue technique, les assurances sociales, ne respectent guère les règles de la science
actuarielle, autrement dit les cotisations prélevées ne sont pas proportionnelles aux risques courus, les
ressources de la sécurité sociales ne parviennent pas seulement des contributions des assurés, mais
aussi de contribution des employeurs…
Alors que les assurances dommages sont nécessairement indemnitaires, les assurances de
personnes sont soit forfaitaires soit indemnitaires en revanche les assurances vie sont exclusivement
forfaitaires.
Il est clair que la crainte des sinistres volontaires justifie que certaine assurances (dommages par
exemple) soient toujours indemnitaires. Une assurance de personnes à caractère indemnitaire, stipule
en général le paiement des indemnités liées au préjudice effectif en fonction notamment du solaire, le
degré d’invalidité, d’incapacité et de l’âge de l’assuré.
Le caractère nominatif des contrats d’assurances de personnes : autrement dit, les contrat ne
peuvent qu’ à personne dénommée, et d’ailleurs la justification de l’interdiction du contraire n’est
guerre apparent au niveau du code des assurances. Certaine branche d’assurance dommages
connaissent des polices à ordre porteur, principalement les assurances transport.
L’information médicale :
Quand il s’agit d’une assurance de personnes couvrant la santé, l’invalidité et le décès, les
informations d’ordre médicales sont inéluctables pour l’évaluation et la sélection des risques.
Il est à préciser que l’information médicale dans ces cas est essentielle avant la conclusion du contrat et
après la réalisation du sinistre. Par exemple en cas de décès, les causes médicales sont intéressantes
pour la compagnie d’assurance, puisque elles peuvent révéler, une inexactitude ou une fausse
déclaration initiale de l’assuré.
23
Donc, la Campanie a besoin des informations médicales pour évaluer le risque, elle peut les obtenir à
travers la déclaration imposée l’assuré aux conditions particulières du contrat. Ou à travers les
examens médicaux auprès des médecins conseils de l’assureur et dans ces cas le secret professionnel se
pose.
A ce titre, ni le code des assurances, ni les lois en vigueur n’autorise au médecin à fournir ses
renseignements indispensable à l’évaluation du risque et à la conclusion du contrat.
Le débat à ce niveau, n’a jamais lieu sur le marché marocain.
Dans l’absence loi qui fixe les prérogatives des un et des autres, les assurés et les bénéficiaires des
contrats d’assurances de personnes peuvent opposés le secret médical. En revanche les assureurs
peuvent introduire des dispositions pour le levé de secret médical vis-à-vis de l’assuré et les
bénéficiaires.
24
4. L’ASSURANCE VIE
4.1. Principe de solidarité :

Le principe de solidarité est à la base de l’assurance vie classique, les lourdes charges d’un
sinistre imprévu sont souvent trop importantes pour être supportées par un seul individu. Par contre,
un groupe peut assez facilement porter cette charge en partageant les frais. Autrement dit, la somme
des primes de tous les participants constitue une réserve dans laquelle ils peuvent puiser en cas de
nécessité. C’est exactement la tache de la compagnie d’assurance.
Celle-ci peut déterminer avec une précision suffisante la prime qu’il faut pour assurer le risque
et ce en utilisant les statistiques des sinistres.
Les compagnies d’assurances utilisent comme statistiques dans l’assurance vie (la table de
mortalité).
4.2. Qu’est ce que l’assurance vie ?

La liste des branches d’activité et des catégories de l’assurance vie est la suivante13 :
1- Vie et décès: toute opération d’assurances comportant des engagements dont l’exécution
dépend de la durée de la vie humaine;
2 -Nuptialité-natalité: toute opération ayant pour objet le versement d’un capital en cas de
mariage ou de naissance d’enfants;
3- Capitalisation: toute opération d’appel à l’épargne en vue de la capitalisation et comportant,
en échange de versements uniques ou périodiques directs ou indirects, des engagements déterminés;
4- Opérations ayant pour objet l’acquisition d’immeubles au moyen de la constitution de rentes
viagères;
5- Assurances liées à des fonds d’investissement: toutes opérations comportant des
engagements dont l’exécution dépend de la durée de la vie humaine ou faisant appel à l’épargne et liées
à un ou plusieurs fonds d’investissement;
6- Opérations faisant appel à l’épargne dans le but de réunir les sommes versées par les assurés
en vue de la capitalisation en commun, en les faisant participer aux bénéfices des sociétés gérées ou
administrées directement ou indirectement par l’entreprise d’assurance et de réassurance;
7- et supérieures : dommages corporels et dommages aux biens]
Trois grands groupes : couvertures en cas de vie, couverture en cas de décès et couverture
mixte.
 Couverture en cas de décès :

Le contrat d’assurance en cas de décès est un contrat souscrit individuellement ou par
l’intermédiaire d’une entreprise, d’une association ou à l’occasion d’un emprunt. Il garantit le
Article premier de l’Arrêté du ministre des finances et de la privatisation n°1548-05 du 6 ramadan 1426
13
(10 octobre 2005) : Catégories d’assurance
25
versement d’un capital ou d’une rente à un bénéficiaire désigné, en cas de décès avant le terme du
contrat, quelle qu’en soit la cause.14
Avantage :
En cas de décès le paiement d’un

capital K
Inconvénient :
En cas de vie au terme 0 DH
Le graphe représente le capital à mettre en réserve par l’assureur, tout au long de la période du contrat.
Si l’assuré décède au début du contrat, l’assurance doit payer le capital garanti sans avoir reçu de
primes de l’assuré, la perte est alors, maximale pour elle. La réserve s’estompe avec les versements de
l’assuré. Au terme du contrat, si l’assuré est toujours en vie, l’engagement de l’assureur tombe, il n’a
rien à payer, et l’assuré n’aura reçu aucune prestation.
 Couverture en cas de vie :
Le contrat d’assurance en cas de vie est un contrat souscrit individuellement ou par

l’intermédiaire d’une entreprise ou d’une association, permettant la constitution de droits différés
exprimés sous forme de capital ou de rente si la personne assurée est en vie au terme du contrat. Il
repose sur une capitalisation viagère et financière des cotisations versées. Il est généralement assorti
d’une contre assurance en cas de décès.15
Avantage :
En cas de vie le paiement d’un

capital K
Inconvénient :
En cas de décès ou 0DH OU

remboursement des primes
(éventuellement capitalisées)
14 Benoit HUGONIN, Suppo d’Actuariat Vie à l’INSEA, 2008.

15 Benoit HUGONIN, Support d’Actuariat Vie à l’INSEA, 2008.
26
Le graphe montre l’évolution de la réserve mathématique constituée par l’assureur à partir des
primes acquises, pour faire face à son engagement le moment venu. Au terme du contrat, le capital
garanti doit être intégralement constitué, pour une sortie en capital ou en rente.
 Couverture mixte :
Avantage :
En cas de vie le paiement d’un

capital
En cas de décès le paiement d’un
capital
Rapport :
Cap décès> cap V

Cap décès= cap V
Cap décès<cap V
La couverture mixte, est un contrat par lequel l’assureur s’engage à verser un capital à l’assuré
s’il est en vie au terme du contrat, moyennant le paiement de primes périodiques. Si l’assuré décède
avant la fin du contrat, ses ayants droits reçoivent un capital.
« Comme pour l’assurance temporaire décès, l’assureur s’engage à verser un capital C au décès de l’assuré, s’il
intervient entre l’époque 0 et l’époque n. En outre, si l’assuré est en vie à l’échéance du contrat, il recevra un capital
identique. L e versement du capital C est donc certain, mais la date du versement est aléatoire. De plus, dans le cas où
l’assuré choisit de régler sa dette par le paiement de primes périodiques (ce qui est presque toujours le cas en pratique), la
durée de versement des ces primes est aléatoire. Il y a donc toujours un aléa à la charge de l’assureur, ce qui est exigé dans
toute opération d’assurance. »16
16 Christian HESS, « Méthodes Actuarielles de l’Assurance Vie », ECONOMICA, 2000, p.181
27
5. Eléments constitutifs de la prime d’assurance Vie classique:
La prime commerciale est souvent décomposée en prime pure, chargements pour frais de
gestion et marge bénéficiaire. La prime pure étant le prix permettant la couverture des engagements,
abstraction faite des frais de gestion ; elle correspond au coût des prestations calculé sur une base
actuarielle.
Dans la technique classique de l’assurance vie, la prime est exprimée en fonction des capitaux
assurés:
La prime = le capital assuré x le taux de prime.
Le taux de prime dépend de trois éléments :
 Tables de mortalité ;
 Chargements ;
 Taux d’intérêt technique.
5.1. Table de mortalité :

La table de mortalité est « la statistique de sinistre » en assurance vie.
En assurance vie et particulièrement pour les produits classiques au sens de la loi 17-99 portant
code des assurances, la table de mortalité forme le premier élément de base de chaque calcul de prime,
tant pour une assurance en cas de décès que pour une assurance en cas de vie.
Il s’agit de l’élément le plus important qui différencie l’assurance sur la vie des autres formes
d’assurance (dommages, responsabilité,….) et le fait déclencheur de la garantie est lié à la vie d’un ou
plusieurs individus : par exemple le décès ou la survie à un moment donné. Aussi la connaissance des
lois de probabilités régissant la survie humaine est-elle au centre des techniques de l’assurance vie.
Concrètement, il s’agit pour une population donnée, de suivre le nombre de survivants, année
par année.
Trois niveaux de table de mortalité.
1. Tables basées sur l’ensemble de la population.

Dans ce cas, ce sont les données de la population totale d’un certain pays qui servent à établir
la table de mortalité.
Les tables de mortalité actuellement employée au Maroc sont : PM 60-64, PF 60-64 (Premières
tables réglementaires du ministère des finances en France).
Ces tables ne correspondent plus au profil de la population Marocaine, c’est pourquoi le
marché a tendance à utiliser des table plus favorable (TD 88-90 et TV88-90). (Issues de recensement
plus récent, mais aussi de la modification du critère de différenciation des 2 tables, la table TD issue de
la table PM (population masculine) est utilisée pour l’assurance décès, tandis que la table TV issue de
la table PF est utilisée pour l’assurance en cas de vie)
2. Tables basées sur l’ensemble des assurés :

Ces tables sont établies uniquement sur la base des assurés de l’ensemble des compagnies
d’assurances vie d’un certains pays. Puisqu’on ne tient pas compte des catégories qui sont
généralement exclues (handicapés, malades, métiers dangereux, etc.…) en ne prenant en compte que
28
les clients assurés des compagnies d’assurance, on enlève les cas extrêmes des statistiques, puisqu’on
inclut le facteur de sélection.
3. Tables d’expérience :
Ce niveau est courant en Europe. La compagnie d’assurance utilise des tables de mortalité
issues de ses propres expériences. Elle ne tient compte que de statistiques décès de sa propre clientèle.
Dès lors par définition, cette table ne peut plus être améliorée et une correction sous forme de
participation bénéfice ne sera plus nécessaire.
Evidement, cette table ne sera fiable que si elle est basée sur des données d’un groupe de
référence assez grand pour appliquer la loi des grands nombres.
Les tables d’expérience développées par certaines compagnies pour les assurances de genre
décès, vont jusqu’à la distinction entre les femmes et les hommes, et dans ce cas on peut observer
clairement que la marge de solvabilité des tables des femmes est largement inférieure à celle des tables
de mortalité des hommes.
L’importance de cette marge traduit en fait le taux de couverture des femmes auprès des
compagnies d’assurances et aussi le rôle social évolutif de la femme qui pourrait entrainer des
modifications de la mortalité des populations féminines assurées.
Quelques définitions et termes démographiques :
5.1.1.1.Tables démographiques et tables actuarielles.
Par tables démographique, nous comprendrons les tables de mortalité, nuptialité et fécondité,
établies en se basant sur les statistiques relatives à une population entière ; nous les distinguons ainsi
des tables actuarielles qui portent sur des têtes choisies, c'est-à-dire sur des individus sélectionnés
(politique d’acceptation) par le fait qu’ils appartiennent, par exemple, à la clientèle d’une ou plusieurs
compagnies d’assurance.
Politique d’acceptation :
L’état de santé joue un rôle primordial dans l’acceptation d’un risque par une compagnie
d’assurances. Les métiers et les sports dangereux forment des obstacles majeurs dans l’acceptation des
risques décès.
5.1.1.2. Génération –Cohorte :
On entend par génération, un ensemble d’individus nés approximativement à la même

époque. La cohorte est un ensemble d’individus ayant vécu des événements semblables au cours
d’une même année ; exemple la Cohorte des mariés de 1980.
5.1.1.3. Taux et Quotients.
On entend par taux (taux de mortalité, taux de fécondité) le résultat de la comparaison par
quotient, de deux statistiques ; le taux de mortalité à l’âge x est égal au quotient du nombre de décès à
l’âge x à la population moyenne de même âge au cours de la période étudiée.
29
Les quotients partent d’une notion plus raffinée ; ils servent de mesure expérimentale d’une
probabilité, les éléments figurant au dénominateur doivent être soumis au même risque par rapport au
phénomène étudié ; en d’autre terme, les éléments figurant au dénominateur doivent être également
possibles pour toutes les unités décomptées au numérateur. Ces quotient sont souvent appelés
probabilités dans le langage courant.
5.1.1.4. Tables de générations ou de cohorte et table de moment
Lorsque les tables démographiques sont établies en suivant le comportement d’une génération
(ou d’un groupe de générations) par rapport au phénomène étudié, on parle d’une table de génération
ou de cohortes.
Ces tables sont établies à l’aide d’observations faites au cours d’une année ou d’un groupe
d’années, on dit qu’il s’agit des tables de moment.
5.1.1.5. Population fermé, population stable et population stationnaire :
On appelle population fermée, une population dépourvue d’échange migratoire avec le milieu
extérieur. Une population ouverte est une population dont les frontières sont perméables aux
migrations ou mouvements migratoires.
On appelle population stationnaire une population stable particulière dont le taux
d’accroissement est nul. Son effectif demeure constant et sa composition par âge a la table de
mortalité déterminée par la population en cause.
 Quelques tables de mortalités.
Les tables utilisées par les compagnies d’assurances au Maroc sont les tables françaises :
- Table de mortalité M KH-PM 1960-1964 pour les assurances en cas de décès.
- Table de mortalité M KH-PF 1960-1964 pour les assurances en cas de vie.
- Les compagnies d’assurances utilisent également les TD et TV /77/88.
La probabilité de décéder entre 25 ans et 65 ans est donc de :
Nombre de personne en vie à 25 ans – nombre de personne en vie à 65ans

Nombre de personnes en vie à 25 ans
= 973159 – 716046 = 257113
973159
=0.2642
AUTREMENT DIT : Une jeune personne a une chance sur quatre de mourir au cours de sa
vie active.
Il est évident que, plus on est jeune, moins on a de chance de mourir et inversement, plus on
est vieux, plus on a de chance de décéder.
Mais il est évident aussi que le risque financier que l’on court au début de sa carrière est plus
grand que par la suite.
(Investissement pour démarrer une affaire, prêt hypothécaire, étude des enfants…).
30
Quelle est la probabilité d’atteindre l’âge de 65 ans ?
Nombre de personnes en vie à 65 ans = 716046

Nombre de personnes en vie à 25 ans = 973159
=0,7358 c'est-à-dire qu’une jeune personne a trois chances sur quatre d’atteindre 65ans après
sa vie active.
Quelle est la probabilité durant la vie active de tomber en incapacité (temporaire) de travail
pour des raisons médicales ?
Les statistiques sont plus difficiles à obtenir.

Voici quelques chiffres extraits du monde « des accidents du travail des maladies
professionnelles »
Total : AT 70 000 + MP 7 856 = 229 041

Nombre d’assujettis à la CNSS : 2 000 000
229041 x100 = 11,45%

2000000
C .à. d qu’un travailleur sur dix est frappé chaque année par un accident de travail ou une
maladie professionnelle.
A cela nous devons encore ajouter les accidents et les maladies survenus en dehors des heures
de travail et chez le reste de la population.
 Prime annuelle constante en cas de décès :
Une prime décès est normalement calculée chaque année. La probabilité théorique de décéder
s’accroît avec l’âge. En principe, la prime à payer pour assurer un capital constant devrait augmenter
chaque année.
Cela a des inconvénients :
 Commercial : L’augmentation sera ressentie par le client comme un désavantage.

 Le client aura tendance à supprimer cette assurance avec l’âge, par contre les assurés en moins
bonne santé maintiendront leur assurance d’où le problème d’anti-sélection ; et ceci est
dangereux pour l’assureur.
31
La droite montre le cours d’une prime constante pour une couverture décès, la courbe d’une
prime temporaire d’un an pour un capital garanti identique.
Le principe de la prime nivelée : l’assureur au début du contrat facture une prime supérieure au
coût du risque, le différentiel entre les deux montants (partie A) correspond la réserve que l’assureur
met de coté pour couvrir le déficit au moment ou le coût du risque dépassera le montant de la prime
Ce déficit correspond à la partie B.
L’évolution de la réserve d’un contrat d’assurance couvrant le risque décès avec une prime
constante pour une durée.
Cette traduit l’évolution du différentiel entre le montant de la prime facturée par l’assureur et le
coût du risque.
32
5.2. Les chargements :

Les frais de gestion :
Ce sont les frais encourus pendant toute la durée du contrat : calcul des réserves, émissions des
avenants, calcul et répartition de participation bénéficiaires, règlement.
Ils sont fixés par la circulaire /instruction de ministère des finances (DAPS).
Des données du marché, il apparaît qu’un chargement de 0, 25%° sur le capital vie correspond à un
chargement de 1%° sur les provisions mathématiques.
Il est recommandé que les recettes de gestion et de production prévus dans les tarifs de la compagnie
d’assurance, ensemble avec les autres indemnités telles (indemnité de rachat, indemnité de
transformation …) atteignent un niveau telle qu’elles permettent sur le plan de portefeuille la norme
minimale suivante :
Norme minimale :
0,1%∑capitaux décès +0,1%∑provision mathématiques+5% 0,8.min(prime commerciale,50000)
Les frais d’acquisition :

Ces frais sont encourus à l’origine du contrat : commission d’acquisition, examen médical,…., en
général c’est déconseillé de prélever ce genre chargement sur les contrats décès.
Pour les autres produits, il est recommandé de conserver la règle du paiement de ces frais à
concurrence de maximum 75% en général financé par le tarif.
Les frais d’encaissement :

Ces frais sont encourus à l’encaissement des primes : émission de l’avis d’échéance, rappel éventuel,
commission d’encaissement…. Quand le courtier est encaisseur au moins 75% de ces commissions
payées par la compagnie doivent être financés par le tarif.
A ces trois correspondent les trois chargements cités ci-dessus.
Les frais d’une assurance vie traditionnelle sont très structurés. Néanmoins, ils sont beaucoup
moins transparents que pour les produits dits bancaires.
Beaucoup trouveront, à juste titre, ces frais encore trop importants et considèrent par
conséquent la technique traditionnelle comme totalement dépassée. Toutefois cette technique a encore
de l’avenir, pour peu qu’elle subisse certaines adaptations.
L’instruction 17 et 20 et son complément de la direction des assurances et prévoyance sociale
arrêtent les seuils à ne pas dépasser.
Les commutations :
Les symboles utilisés par les actuaires pour simplifier quelques calculs et formules actuarielles
au moment où les calculettes et les ordinateurs n’existaient pas encore.
(Voir la partie technique)
33
La valeur de réduction et les frais :
Il est possible que pendant la longue durée du contrat d’assurance vie, le souscripteur décide
de modifier certains éléments, ou même de ne plus payer de prime du tout. Une diminution ou une
suspension de paiement de la prime diminueront automatiquement les prestations. Ces nouvelles
prestations sont la valeur de réduction du contrat.
D’une manière générale la valeur de réduction est la prestation qu’il est encore possible
d’assurer en cas de cessation du paiement des primes.
Pratiquement, la réduction est opérée par une diminution en fonction de la réserve
mathématique déduction faite des fais et des pénalités contractuelles.
Donc, l’assureur peut imputer des frais en cas de mise en réduction.
La valeur de rachat et frais de rachat :
Quand un contrat est réduit par une suspension de paiement de primes, la valeur de rachat est
la valeur de rachat théorique diminuée d’une indemnité de rachat (généralement 5% de la valeur de
rachat).
Et techniquement, la valeur de rachat doit toujours rester limitée au capital garanti en cas de
décès.
La valeur de rachat théorique c’est les primes payées déduction faite des frais, mises en réserve.
Celles-ci évoluent par capitalisation, sous déduction des sommes consommées pour la couverture du
risque.
Information concernant la valeur de rachat :
Il est recommandé, à la conclusion du contrat, de délivrer à l’assuré un tableau reprenant les valeurs
de rachats. Il est conseillé de mentionner dans ce tableau les valeur de rachats en mentionnant que ces
valeurs sont limités au capital décès assuré. Avec mention de l’indemnité de rachat éventuel.
La même information devrait être communiquée annuellement.
Malheureusement, aucune compagnie de la place ne pratique cette disposition recommandée par
l’esprit du code des assurances.
5.3 Le taux d’intérêt technique :

Les contrats d’assurances vie (en cas de vie ou décès) garantissent un taux minimum garanti dit
le taux technique, il est fixé périodiquement par la direction des assurances et prévoyance sociale.
Ce taux actuellement est fixé à 3 ,25%, en général il correspond à 60 % de rendement des bon de
trésor à long terme.
C’est pour quoi, quand la compagnie garantie un taux supérieur à ce taux minimum, l’offre d’assurance
ainsi que les documents commerciales doivent mentionner clairement le taux et la durée.
34
6. Les combinaisons courantes
6.1. Les assurances en cas de vie :

Les assurances en cas de vie ou assurances épargne prévoient le paiement d’un capital ou d’une
rente si l’assuré est en vie à une date fixée au contrat (échéance du contrat). Il s’agit donc d’une
opération d’épargne, mais qui ne se dénoue que si l’assuré épargnant est en vie à l’époque où il doit
percevoir son épargne.
La perte de toute prestation en cas de décès étant mal acceptée par les assurés, ces formules
sont souvent couplées avec une contre-assurance qui prévoit le remboursement des primes au
bénéficiaire désigné au contrat par l’assuré, en cas de décès.
 Capital différé :
C’est une assurance qui garantit le paiement d’un capital fixé à l’avance si l’assuré est encore en
vie à l’échéance du contrat. Si l’assuré est décédé avant cette date, aucun capital n’est dû par l’assureur.
Son montant vient enrichir la réserve mathématique de l’ensemble des contrats en cours.
Cette formule est intéressante, surtout pour un futur retraité qui désire bénéficier d’un capital
à son départ à la retraite. Son avantage principal est que l’épargne des décédés vient abonder celle des
survivants.
Les primes-peuvent être, soit uniques, soit périodiques ; dans ce cas, elles cessent d’être dues
au décès de l’assuré.
 les rentes :
« Une annuité viagère est une suite de versements périodiques payables en cas de survie d’une
tête ou d’un groupe. Lorsque les versements sont effectués en faveur de ces assurés on parle alors
couramment de « rente ». Le terme « annuité » désigne encore la valeur actuelle probable de
l’engagement correspondant qui est notée généralement a lorsque les paiements sont effectués à terme
échu et 𝑎̈ lorsqu’ils interviennent en début de période. »17
Selon la date d’effet, on distingue deux types de rentes :
1. Rente immédiate :
C’est une formule qui garantit le paiement d’une rente qui commence à courir dès le jour de la
souscription du contrat et du paiement de la prime.
La prime d’une rente immédiate est nécessairement une prime unique appelée « capital
constitutif de la rente ».
17 « Théorie et pratique de l’assurance vie » Pierre PETAUTON, édition DUNOD, p. 94
35
2. Rente différée :
C’est une combinaison qui garantit le paiement d’une rente qui commence à courir un certain
délai après la souscription du contrat.
Ce délai est appelé « période de différé ». L’assuré percevra la rente s’il est encore vivant à
l’expiration du différé.
La prime d’une rente différée peut être une prime unique ou une prime périodique, payable
soit pendant toute la durée du différé soit pendant une partie de celui-ci.
D’après la durée de paiement de la rente, les deux formules citées ci-dessus peuvent
être, soit :
1. Rente viagère :
Cette formule est dite viagère pour deux raisons:
- de point de vue technique, la rente viagère est calculée d’après la probabilité de vie de
l’assuré ;
- dans la pratique, la durée de paiement de la prestation, la rente viagère est payable tant que
le bénéficiaire est en vie.
2. Rente temporaire :
Par opposition à la rente viagère, la rente temporaire n’est payable que pendant un certain
temps. Elle cesse d’être due au bout de la période temporaire fixée par les conditions particulière du
contrat, ou en cas de décès de l’assuré s’il intervient avant cette date.
6.2. Assurance décès :

Les assurances en cas de décès prévoient le plus souvent le versement au bénéficiaire désigné,
d’un capital ou d’une rente si l’assuré vient à décéder.
 L’assurance temporaire :
La compagnie d’assurance s’engage à verser un capital contractuel au moment du décès de
l’assuré à une condition : le décès doit se produire dans un laps de temps déterminé.
 L’assurance solde restant dû :

C’est une assurance temporaire dont le capital décès diminue chaque année. Cette baisse suit
généralement la diminution de la partie non encore remboursée d’un emprunt.
Généralement une prime annuelle (ou unique) pendant les deux tiers de la durée du contrat.
Une réserve donc constituée qui est utilisée pendant la troisième partie de la durée.
NB : Fixer la durée de paiement de la prime à deux tiers de la durée du contrat est une condition
nécessaire et suffisante pour maintenir la réserve du contrat à supérieur à zéro.
36
 L’assurance vie entière :

La difficulté consiste à connaître la durée de ce besoin. Dans certains cas, le souscripteur devra
se livrer à des spéculations quant à la date de sa mort.
L’assurance vie entière peut offrir une solution. La compagnie d’assurance verse un capital
décès au moment du décès de l’assuré, quelque soit la date de décès de l’assuré.
L’assurance vie entière se résume comme suit :
 le risque de décès est assuré dès la souscription. Une partie de la prime sert donc à couvrir ce
risque.
 La garantie viagère. Il est difficile de trouver une assurance décès après 60 ans et ce pour une
prime raisonnable.
 Une assurance vie entière est aussi une assurance d’épargne. Les primes versées régulièrement
et la capitalisation de la réserve augmentent cette dernière. De plus chaque année une
participation bénéficiaire sera accordée.
 Normalement le versement des primes s’effectue pendant toute la durée du contrat, mais il
existe des possibilités de paiement limité dans le temps (souvent jusqu’à 60 ans).
L’assurance vie entière présente plusieurs avantages :
- Ce produit facilite avant tout la succession. Il permet d’assurer les frais qu’entraîne un décès,
comme les frais d’enterrement, les droits de succession etc.…
- L’assurance vie entière permet au souscripteur d’avantager un bénéficiaire (ou de le protéger
contre les autres bénéficiaires). Pour un enfant handicapé par exemple, le capital assuré peut
être transformé en une rente viagère.
- Etant donné qu’une assurance vie entière est moins chère qu’une assurance mixte (l’épargne
augmente moins vite) elle pourrait constituer une alternative valable pour ceux qui ne
disposent que d’un budget limité. Une transformation ultérieure en une autre assurance vie est
toujours possible.
6.3. L’assurance mixte

Les assurances mixtes combinent une garantie en cas de vie et une garantie en cas de décès.
 Assurance mixte proprement dite :
- L’assurance mixte garantit le paiement d’un capital soit au décès de l’assuré si ce décès survient
avant une certaine date, soit en cas de vie à l’échéance fixée dans le contrat.
- L’assurance mixte est donc la juxtaposition d’une assurance temporaire en cas de décès et
d’une assurance de capital différé, on parle d’une 10/10 quand le capital vie est le même que le
capital décès et d’une 10/20 quand le capital vie est égal à deux fois le capital décès.
Ainsi, pour une mixte (10/X), le capital décès est supposé égal à 1 et les valeurs du
capital vie varient de 0.2 à 5.
Techniquement, le montage d’une mixte est considérée une combinaison d’une mixte 10/10 et
un CDSR (capital différé sans remboursement de primes), c’est pourquoi, les actuaires utilise deux
tables de mortalités pour ce genre de combinaison, une TD pour la 10 /10 et TV pour la CDSR.
37
 Terme fixe :
Cette assurance garantit le paiement d’un capital à une date déterminée que l’assuré soit vivant
ou non.
Dans cette assurance, la probabilité de décès de l’assuré n’intervient que pour le paiement des
primes. Celles-ci cessent d’être dues si l’assuré est décédé.
Cette formule ne peut se concevoir avec le paiement d’une prime unique, car dans ce cas la
probabilité de décès de l’assuré (élément aléa) n’interviendrait plus. Par conséquent, les primes ne
peuvent qu’être périodiques, avec cessation au décès de l’assuré, sinon le contrat perdrait tout
caractère aléatoire et il ne s’agirait plus d’une assurance mais d’un simple placement.
Fiscalement, ce genre de produit n’est acceptable que si la prime est périodique.
 Rente de survie (assurance sur deux têtes) :
C’est une assurance qui garantit le paiement d’une rente à une personne (Y) a condition qu’elle
soit vivante au moment du décès d’un assuré (X), la rente étant payée à partir de ce décès.
Il s’agit donc d’une rente au dernier décès.
Cette formule prend en considération la probabilité de décès de l’assuré (X) et la probabilité de
vie du bénéficiaire (Y).
Les trois types de rentes de survie sont :
- la rente éducation, versée à l’orphelin jusqu’à ce qu’il termine ses études et au plus
tard jusqu’à l’âge de 21 ans ou 25 ans.
- la rente de conjoint versée à la veuve (ou au veuf) jusqu’à son décès ou jusqu’à la date
fixée au contrat.
- la rente servie aux enfants handicapés, au décès de leurs parents.
 Assurance en cas de vie avec contre-assurance dite(CDAR) :
Dans les assurances de capitaux différés et de rentes différées citées plus haut, si l’assuré
décède avant l’échéance, c’est à dire pendant la période du différé, aucune prestation n’est due par
l’assureur, les primes étant définitivement acquises à l’assureur. Dans ce cas l’assurance est souscrite à
capital aliéné dite souvent (CDSR).
Toutefois, les bénéficiaires peuvent récupérer les primes en cas de décès de l’assuré avant
l’échéance. L’assurance doit alors être souscrite avec contre-assurance (CDAR).
Cette formule comporte alors, outre la garantie en cas de vie, une garantie en cas de décès
consistant précisément dans le remboursement des primes payées. Elle présente de ce fait un caractère
mixte et coûte nécessairement plus cher que la formule à capital aliéné (CDSR).
Les garanties précitées tant en cas de vie qu’en cas de décès, sont en général commercialisées
en tant que garanties principales couplées souvent avec d’autres additionnelles ou complémentaires en
cas d’invalidité, en cas de maladie et/ou en cas d’accident.
38
 Garanties complémentaires en cas d’invalidité :
On entend par l’invalidité : la diminution de l’intégrité physique ou celle de la capacité de

travail de l’assuré, son degré est fixé en fonction de l’impossibilité totale ou partielle que l’assuré
éprouve de façon temporaire ou permanente.
- Garantie complémentaire ACRI-prime :

Il s’agit de l’exonération de paiement de prime en cas d’invalidité dans la pratique la compagnie
d’assurance rembourse à l’assuré les primes après un délai de carence souvent 30 jours suite à une
invalidité d’un degré d’au moins 25%.
- Garantie complémentaire « rente en cas d’invalidité » :

Cette garantie nécessite souvent la garantie « ACRI- prime » et il s’agit de verser à l’assuré une
rente mensuelle éventuellement croissante. Proportionnellement au degré d’invalidité.
- Garantie complémentaire en cas d’hospitalisation :

Il s’agit d’une « indemnité journalière en cas d’hospitalisation ».
39
7. LA FISCALITE DE L’ASSURANCE VIE
La compagnie est tenue d’opérer la retenue d’impôt sur les prestations fournies à l’adhérent à
la sortie.
La loi stipule que :
« Le débirentier qui n’effectue pas la retenue à la source précitée est passible de
l’amende et des majorations prévues …. »
Rappel :
Le barème de calcul de l’impôt général sur le revenu est fixé comme suit :
-la tranche de revenu allant jusqu’à 28.000 dirhams est exonérée ;

-la tranche du revenu allant de 28.001 à 34 000 dirhams est taxée au taux 13%
-la tranche du revenu allant de 34.0001 à 36 000 dirhams est taxée au taux 21%
-la tranche de revenue allant de 36.001 à 60 000 dirhams est taxée au taux 35%
-le surplus est taxé au taux de 42%.
7.1. Régime fiscal des primes :

 Conditions de déduction
a) Conditions relatives aux contrats :

Les contrats visés sont exclusivement les contrats d’assurance vie souscrits dans le cadre d’une
retraite complémentaire12. Pour autant que les autres conditions soient remplies.
b) Conditions relatives aux versements
 Les versements sont effectués à titre définitif.
 Le souscripteur ne peut récupérer ses versements que sous forme de prestations
d’assurance (Capitaux, valeurs de rachats, rente)
 Les versements sont effectués auprès d’assurances agréées au Maroc.
 Les versements annuels ne peuvent excéder le salaire annuel du salarié.
c) qualité du résident :
En principe, seul un contribuable soumis à l’impôt des personnes physiques peut obtenir la
déduction fiscale d’une prime d’assurance épargne retraite.
Toutefois, cette condition ne doit être remplie qu’au moment de la souscription du contrat.
d) Condition à la durée du contrat :
Dans les contrats retraite prévoyant les prestations en cas de vie (avec ou sans prestations en cas
de décès), la durée du contrat doit être d’au moins huit ans, la dite condition pose le problème des
indexations appliquées alors que le contrat n’a plus 8 ans à courir.
Il faut distinguer entre deux indexations, une résultante de l’exécution d’une clause existant au
moment où la durée à courir atteignait encore 8 ans et une augmentation non prévue par une clause
d’indexation.
40
e) l’âge de la sortie au moins 50 ans.
 Déduction par l’employeur des cotisations pour la constitution de retraite

complémentaire :
Pour encourager l’épargne retraite et alléger les obligations déclaratives pour les salariés,
l’article 10 de la loi de finance a permis à l’employeur d’effectuer lui-même la déduction des cotisations
se rapportant à un contrat de retraite complémentaire, à l’instar de retraite de base, dispensant le
salarié disposant que d’un salaire, de souscrire sa déclaration de revenu pour demander la restitution
de l’.I.G.R au titre de sa retraire complémentaire .
 L’employeur doit conserver une copie certifiée conforme du ou des contrats d’adhésion
des employés concernés.
 L’employeur doit effectuer la retenue des cotisations mensuellement et les verser aux
compagnies.
7.2. Régime fiscal des prestations :
 les contrats dits de retraite complémentaire :
Le régime de taxation de ces prestations d’assurance dépend du fait que le preneur d’assurance
a bénéficié ou non de la déduction fiscale des primes d’assurance, de la déduction des primes
d’assurance épargne, ou encore de la réduction pour assurance vie dans le cadre de la retraite
complémentaire.
Ces avantages fiscaux sont en effet facultatifs pour le contribuable qui peut ne pas les
demander.
Lorsque le contribuable a obtenu les avantages ci-dessus, les prestations sont imposables au
titre de revenus de (pensions et rentes…..)
A cet égard, il suffit que le contribuable ait exercé une seules fois la faculté de déduction pour
que les prestations soient traitées comme des revenus de (pensions et rentes…..)
Au surcroît, il importe peu que la déduction (ou la réduction d’impôts) n’ait pu être obtenue
pour l’intégralité de la prime, l’imposition au titre de revenu de pensions s’opérera sur le total, et non
sur la quantité des prestations qui se rapporte proportionnellement aux primes ou portions de primes
pour laquelle la déduction à été obtenue.
Il est évident par ailleurs qu’il n’est plus possible de renoncer à la déduction (ou à la réduction)
après avoir bénéficié.
Lorsqu’aucun avantage fiscal n’a été obtenu, les prestations sont totalement immunisées.
Pour la clarté, les contrats d’assurance dite de retraite complémentaire bénéficiant d’un
avantage fiscal sont soumis à un régime fiscal tel que défini ci-dessous :
I- IMPOSITION DU CAPITAL
Lorsqu’au terme du contrat et après 50 ans, la prestation « » est servie sous forme d’un capital,
celui-ci est imposé au taux du barème en vigueur en procédant comme suit :
 Le capital est réparti à parts égales sur 4 ans.

 Un abattement de 40%.
 Chaque part nette est imposée au taux du barème cité précédemment.
41
 Le montant de l’impôt à retenir vaut quatre fois l’impôt correspondant à une part.
Il convient de préciser que lorsque chaque part nette est inférieure au seuil imposable le
gestionnaire ne retient aucun impôt.
II- IMPOSITION DE LA RENTE
Lorsqu’au terme du contrat (ou l’adhésion) et après cinquante ans révolus, la prestation est
servie sous forme de rente, celle ci est imposée au taux du barème en vigueur, après abattement de
40%.
III- IMPOSITION DU RACHAT
Lorsque le client procède au rachat de son contrat avant le terme et/ou avant l’âge de
cinquante ans, le montant du rachat est imposé au taux du barème en vigueur, sans aucune déduction
ou abattement, et ce en procédant comme suit :
 Le montant du rachat (=réserve mathématique nette des pénalités de rachat) est étalé sur
quatre ans ou sur la période effective de souscription si celle-ci est inférieure à quatre ans.
 Chaque part est imposée au taux de barème.
 Le montant de l’impôt correspondant à une part annuelle est multiplié par quatre ou par le
nombre d’années effectives de cotisations si celui-ci est inférieur à quatre ans.
Il convient de préciser que lorsque chaque part nette est inférieure au seuil imposable le
gestionnaire ne retient aucun impôt.
IV- IMPOSITION DU RACHAT PARTIEL
Lorsque le client procède au rachat partiel avant le terme et/ou avant l’âge de cinquante ans, le
montant du rachat est imposé au taux du barème en vigueur, sans aucune déduction ou abattement, et
ce en procédant comme suit :
 Le montant de la provision d’impôt qui vaut le montant de l’impôt correspondant à une
part annuelle, est multiplié par quatre ou par le nombre d’années effectives de cotisations si
celui-ci est inférieur à quatre ans.
 Le montant à retenir pour l’exercice est le prorata du montant de la provision d’impôt
correspondant au montant racheté.
V- TRAITEMENT DE L’AVANCE :
Ce traitement consiste à provisionner d’abord le montant d’impôt sur la totalité du montant

de rachat et ensuite libérer le montant de l’avance.
Lorsque le client opte pour l’avance avant le terme et/ou avant l’âge de cinquante ans, les
montants des retenues fiscales sont provisionnés sur la valeur de rachat au taux du barème en vigueur,
sans aucune déduction ou abattement, et ce en procédant comme suit :
42
 Le montant de la provision d’impôt qui vaut le montant de l’impôt correspondant à une
part annuelle, est multiplié par quatre ou par le nombre d’années effectives de cotisations si
celui-ci est inférieur à quatre ans.
VI- PRESTATION EN CAS DE DECES:
Il est précisé que les indemnités servies aux ayants droits, suite au décès de l’assuré, ne sont
pas soumises à l’I.G.R quelle que soit la date de souscription.
 les autres produits d’assurance vie et de capitalisation :
- Prestations servies après une durée égale ou supérieure à 10 ans :

Lorsqu’un contrat d’assurance sur la vie ou un contrat de capitalisation arrive à son terme au
bout de 10 années de cotisations, la prestation servie à l’assuré est totalement exonérée d’impôt.
- Prestations servie avant 8 ans :
Lorsqu’un contribuable perçoit une prestation ou procède au rachat de ces cotisations à un

contrat de capitalisation ou à un contrat d’assurance sur la vie, avant l’écoulement de 8 années à
compter de la date de la souscription, les prestations perçues sont imposables au taux du barème de
l’IGR, par voie de la retenue à la source, opérée par la compagnie d’assurance au titre de l’année de
leur versement, selon les deux cas :
Cas de versement d’un capital :
Lorsque la prestation est versée sous forme de capital, les produits constitués de la différence
entre le montant du capital perçu et le montant global des cotisations ou primes versées par l’assuré à
la compagnie durant toute la durée du contrat, sont imposables à l’IGR au taux du barème, sans
abattement et sans étalement.
Cas de versement d’une rente :
Lorsque la prestation est versée sous forme de rente viagère, celle-ci est imposable à l’I.G.R au
taux du barème, après un abattement de 40%.
Lorsque l’assuré décède avant le terme du contrat d’assurance sur la vie ou de capitalisation, les
prestations perçues par ses ayants droit ne sont pas soumises à l’I.G.R quelle que soit la durée écoulée
du contrat.
 Régime fiscal applicable aux prestations servies aux personnes ayant souscrit
des contrats d’assurance retraite avant 1993
Les prestations servies aux personnes exerçant une activité professionnelle, ayant cotisé avant
l’année 1993, date d’entrée en vigueur du texte régissant les contrats d’assurance retraite, et n’ayant
jamais déduit les cotisations de leur revenu imposable sont assimilées aux retraites complémentaires
des salariés ayant opté pour la non-déductibilité des cotisations. Il en résulte que lesdites prestations
demeurent non imposables.
43
Par contre, si des cotisations ont été déduites à compter du 1er janvier 1993, les prestations
servies à l’intéressé sont imposables au prorata du montant des cotisations versées à compter de 1993
par rapport à la somme totale desdites cotisations.
- Cas du salarié ayant souscrit à une retraite complémentaire antérieurement à

l’institution de L’I.G.R
Les prestations servies à l’intéressé doivent être imposées par le débirentier au prorata du montant
des cotisations versées à compter de 1990, par rapport à la somme totale des cotisations prévues au
contrat, sauf si le bénéficiaire produit l’attestation de non-déduction des cotisations afférentes à la
période postérieure au 31.12.1989 délivrée par l’inspecteur des impôts directs et taxes assimilées du
lieu de la résidence habituelle de l’intéressé. Dans ce cas les prestations servies ne sont pas imposées.
- Cas du contribuable disposant de revenus autres que salariaux et ayant souscrit un
contrat à compter du 01.01.1993
Le débirentier n’est tenu d’opérer la retenue de l’impôt sur le montant total des prestations à servir
à l’intéressé que dans le cas où celui-ci n’aurait pas produit l’attestation de non-déduction des
cotisations y afférentes délivrée par l’inspecteur des impôts directs et taxes assimilées du lieu de sa
résidence habituelle.
- Cas du contribuable disposant de revenus autres que salariaux et ayant souscrit un
contrat avant 1993
Les prestations servies à l’intéressé doivent être imposées par le débirentier au prorata du montant
des cotisations afférentes à la période postérieure au 31.12.1992, par rapport à la somme totale des
cotisations prévues au contrat, dans le cas où le bénéficiaire n’aurait pas produit l’attestation de non-
déduction des cotisations relatives à ladite période, délivrée par l’inspecteur des impôts directs et taxes
assimilées du lieu de sa résidence habituelle.
44
8. Les produits en unité de compte
8.1. Introduction
Une nouvelle technique d’assurance-vie a été lancée aux Etats-Unis dans les années soixante-
dix : la technique « Universal Life ». Cette technique voulait apporter une solution à l’inconvénient
majeur de l’assurance-vie : le manque de flexibilité, de transparence et une structure de frais trop
élevés.
Bien que le concept existait déjà depuis plusieurs décennies dans la littérature théorique, les
premiers produits Universal Life n’ont fait leur apparition qu’à la fin des années 70 aux Etats-Unis.
Malgré une fiscalité très incertaine au début, ce produit Universal Life fut immédiatement un succès.
Les petites et moyennes compagnies d’assurances ont été les premières à commercialiser ce produit.
Les grandes compagnies aux Etats-Unis se sont tenues à l’écart dans un premier temps
Même aux Etats-Unis, ces produits n’étaient pas bien acceptés au début, certains
professionnels trouvaient (et trouvent encore…) que les produits Universal Life ne servent pas leurs
intérêts (et ceux de leurs clients… ?).
Au Maroc ces produits ont été introduits par le code des assurances comme « l’assurance de
personne à capitaux variables ».
Certains n’hésitent pas à parler de véritable tournant lorsqu’ils évoquent ce nouveau type de
produit dont les techniques se rapprochent de plus en plus des produits purement bancaires. Ces
nouvelles techniques d’assurance-vie ont été exportées des Etats-Unis vers l’Angleterre et de là vers le
reste de l’Europe.
Les premiers produits Universal Life sont lancés au Maroc par la Marocaine Vie via le réseau
de la Société Générale. Ces produits connaitront un réel succès. Excepté les compagnies qui
appartiennent au monde bancaire, les assureurs et leurs courtiers vont résolument opter pour la
technique Universal Life.
Bien que ces produits aient souvent un rendement plus intéressant, leur caractéristique
principale se situe à un autre niveau : La suppression de la table de mortalité dans le calcul du
capital vie (le capital pension) est le facteur le plus important.
Outre la recherche d’une technique plus transparente, il y avait un autre objectif. Le bénéfice
sur la table de mortalité (survivorship benefit) devenait de plus en plus petit à cause de l’utilisation de
tables de mortalité sans cesse « meilleures ». A la longue, ce bénéfice devenait dérisoire. Surtout en
rapport avec la nouvelle transparence…
Ceci a certaines conséquences importantes : la date de paiement et le montant de la prime ont

moins d’importance (flexibilité). De plus, la technique bancaire rend le produit très transparent. En
d’autres mots, le client voit clairement les frais inhérents à son contrat.
45
8.2. La structure des frais dans la technique Universal LIFE
 Chargements sur la prime
forfait
Taxes (éventuelles)
frais d'entrées
la prime nette
- Forfait
Comme dans un contrat d’assurance classique, un forfait est souvent ajouté à la prime.
L’application du forfait varie d’une compagnie à l’autre.
Certains assureurs ne calculent le forfait que sur la première prime, d’autres uniquement sur les
contrats sans domiciliation bancaire etc.…
- Taxes (éventuelles)
En fonction du régime fiscal, une taxe peut être prélevée sur la prime.
- Frais d’entrée
En général, ces frais sont constitués de la commission pour l’intermédiaire. L’intermédiaire

détermine lui-même (dans une fourchette) à combien s’élève sa commission.
Dans certaines compagnies d’assurance, une partie de ces frais (1 à 2 %) est réservée à la
compagnie.
En comparaison avec la commission d’acquisition en vigueur dans l’assurance-vie classique, la

commission d’encaissement est souvent considérée comme une baisse significative des revenus du
courtier. C’est sans doute la raison principale pour laquelle ce canal de distribution n’a accepté que
difficilement cette nouvelle génération de produit. On peut se demander si cette façon de rémunérer le
vendeur entraîne vraiment une réduction de ses revenus. En effet, la commission d’encaissement est
appliquée jusqu’au terme du contrat (pouvant aller jusqu’à 40 ans). De toute façon, il faudra tenir
compte de ces commissions lors d’une vente du portefeuille.
La structure des changements d’un contrat Universal Life varie pour chaque compagnie.
Néanmoins, nous essayons de schématiser afin de permettre d’interpréter correctement les produits
dans le deuxième semestre. Il est important de noter que les montants de ces frais peuvent être
négociés avec les responsables de la compagnie d’assurances, surtout pour les primes élevées.
46
- Frais pour les assurances complémentaires
Le principe de l’assurance Universal Life veut que les primes soient couvertes par la réserve.
Pourtant, les primes pour les assurances complémentaires (décès, accident, invalidité, etc.) sont
souvent prélevées sur la prime.
- L’approche front-End-Load
Exemple de « Front-end-loading » : Pendant les 4 premières années, 60 % est prélevé comme

frais. A partir de la 5ème année, la prime est investie à 100 %.
Le “Front-End” est une structure des frais (propre à la Technique Universal Life) qui est
d’usage en Grande-Bretagne. Environ 75 % des compagnies d’assurances employant cette méthode de
chargement.
C’est un prélèvement sur la prime, avec pour conséquence que pendant une période
déterminée, par exemple 4 ans, seul un pourcentage limité (par exemple 40 %) est investi dans la
réserve. Ce qui reste (dans l’exemple précité 60 %) est à considérer comme un coût.
Les primes annuelles versées après cette période « Front-End-Load » sont intégralement
investies dans la réserve. Il est même concevable qu’après cette période, plus de 100 % de la prime soit
investi (p.ex. 102 %). Ceci est possible, du fait qu’une partie du prélèvement fait durant les premières
années est investie par les compagnies d’assurances. Le montant prélevé dépend de plusieurs facteurs :
1. Les frais de la compagnie

2. la commission de l’intermédiaire
3. la durée du contrat
 Chargements sur la réserve
Il existe deux tendances sur le marché
1. Gestion globale : Chez la plupart des assureurs, les réserves des produits classiques sont
gérées globalement. Ces compagnies prétendent ne pas prélever de chargements sur la réserve. Cela
est assez difficile à croire, et fait preuve d’un manque de transparence. Le calcul du bonus
(participation aux bénéfices) n’est pas clair, tout comme l’imputation d’autres frais. Voir également le
cadre reprenant les avantages et inconvénients des fonds cantonnés.
Nous nous en tiendrons à cette explication de la gestion globale, étant donné que par manque
complet de transparence, il n’y a plus rien à ajouter. Pourtant, la grande majorité des compagnies
d’assurance continuent à appliquer ce système.
2. Fonds cantonnés : Le calcul du bonus est transparent, par exemple 95 % des bénéfices sur
les réserves représentatives sont distribués et versés aux contrats.
Cette méthode entraîne généralement une structure de chargements plus transparente.
Etant donné que des garanties de rendement sont données, les réserves doivent
obligatoirement être gérées séparément. Mais ce sont toujours des produits de la Branche classique,
compte tenu du fait qu’il s’agit de garanties minimum. Seule la quotité des bénéfices est garantie et
transformée en participation bénéficiaire.
47
8.2.1.1. Assurances complémentaires
Cette rubrique comprend évidemment les primes pour les assurances décès complémentaires.
Ces frais font partie des frais sur la prime.
Certaines compagnies prélèvent ces primes des versements (pour des raisons fiscales ou non).
Comme nous l’avions déjà suggéré, le produit Universal Life est souvent présenté à l’étranger comme
une solution globale à tous les risques financiers auxquels une famille peut être confrontée. Dans ce
cas, les primes pour assurances complémentaires sont prélevées de la réserve.
Hormis la couverture décès proprement dite, d’autres assurances peuvent être souscrites : une
assurance complémentaire décès en cas d’accident, une exonération du paiement de la prime en cas
d’invalidité et une assurance invalidité.
Le tarif des assurances varie bien sûr d’une compagnie à l’autre. Certains assureurs n’offrent
aucune assurance complémentaire exceptée l’assurance-décès.
.
 Frais de rachat
Par sa structure flexible et transparente, le produit Universal Life est souvent considéré (à tort)
comme un livret d’épargne ou un compte en banque.
Ce n’est pourtant pas du tout l’objectif de ce produit. Le produit Universal Life reste une
assurance-vie. Si on voulait considérer ce produit comme un produit bancaire, cela entrainerait des
frais supplémentaires pour l’assureur : le client voudrait pouvoir disposer d’une grande somme
d’argent comptant et ceci influencerait certainement les placements.
Toutefois, afin de préserver leur rentabilité, les compagnies d’assurances prévoient une
pénalité de rachat (partiel ou total) lors d’un retrait avant la fin du contrat, comme dans la technique
classique.
Au sein d’une compagnie, il peut y avoir plusieurs formes de sortie en fonction du profil du
produit ou du groupe-cible. C’est pourquoi les produits ayant un profil de placement ont une structure
de frais de sortie différente.
Les scénarii les plus importants sont les suivants :
1. Sans indemnité
Cette solution, présentant un bon de rendement en combinaison avec une liquidité maximale,
est la plus attrayante pour le client. Ceci est d’ailleurs l’objectif des véritables techniques Universal
Life, certaines compagnies maintenant cette flexibilité maximale.
2. Avec Indemnité
Toutes les combinaisons de ces scénarii sont possibles. Il existe quelques variantes :
48
a- Il y a une pénalité pour toute la durée du contrat. Les dernières années du contrat, la
pénalité est dégressive. A la fin du contrat il n’y a plus de frais de rachat. C’est la méthode la plus
fréquente pour des contrats à primes périodiques (donc également les contrats fiscaux) P.ex. 5 % de
frais de rachat pendant toute la durée, et les 5 dernières années une dégressivité de 1 % pour arriver à
0 % au terme du contrat.
b. Une pénalité plus importante les premières années, qui diminue ensuite pour devenir
constante pour le reste de la durée du contrat. A la fin du contrat il n’y a plus de frais de rachat. P.ex.
5 % les 5 premières années pour diminuer ensuite à 1 % ou même à 0,1 % par mois pour finalement
rester à un niveau plus bas.
c. Une indemnité constante pour toute la durée du contrat. A la fin du contrat, il n y a plus de
frais de rachat.
d. Une indemnité seulement au début du contrat. Après un certain nombre d’années. Les frais
sont nuls P.ex. 5 % les 5 premières années. Aucun frais après 5 ans.
49
9. Exemple 1 : la technique Universal Life
9.1. Descriptif
P_SAVE est un produit d’assurances sur la vie à versements libres, de type « Universal Life » et
lié à un fonds cantonné.
Le capital en cas de vie est constitué de la capitalisation des primes versées suivant la technique
de l’intérêt composé.
Le capital en cas de décès consiste en l’une des 3 formes ci-dessous et est laissé au choix de
l’assuré :
- Le maximum entre 130% de la somme des versements et la réserve.
- Valeur du contrat augmentée d’un montant fixe.
- Valeur du contrat augmentée d’un montant avec un minimum de 130% de la somme des
versements.
Les contrats sont conclus pour une durée indéterminée.
9.2. Bases techniques :

- Tables de mortalité :
TD-TV 88-90
- Taux technique garanti :
Le taux technique est de 2.25% .Ce taux est garanti une fois le versement effectué mais peut
être revu par la compagnie pour les versements à venir.
- Frais sur les versements :
Les frais d’entrée prélevés sur chaque versement sont au maximum de 5% de la prime versée.
- Chargements d’inventaire décès :
Un chargement d’inventaire est perçu sur le capital sous risque et vaut gd = 0.1%.
- Chargements de gestion sur le fonds :
Le chargement de gestion pour P_Save est prélevé une fois l’an sur base du rendement
financier de l’actif au 31/12 de l’année précédente. Le taux de ce chargement est au maximum de
1.20%.
- Calcul de l’âge et date d’effet :
La date d’effet des contrats ProduitSave peut être n’importe quel jour de mois.
Le calcul de l’âge s’effectue au mois près (ex. : 45ans et 7 mois) de la manière suivante.
50
Si Mois_DateEffet – Mois_DateNaissance < 1

-Age(Entier) = Année_DateEffet - Année _DateNaissance – 1
-Age(en mois) = mod(12 + Mois_DateEffet - Mois_DateNaissance – 1 ;12)
Si Mois_DateEffet – Mois_DateNaissance >= 1

-Age(Entier) = Année_DateEffet - Année _DateNaissance
-Age(en mois) = Mois_DateEffet - Mois_DateNaissance – 1
9.3. Les traitements de base :

- Versements libres
Tout versement est ajouté journalièrement à l’actif. Le montant minimum de chaque

versement est de 10 000 DH par contrat et le plafond de la somme des versements est de 250 000 DH
par an sur l’ensemble des contrats d’un même preneur. Ces montants peuvent être revus par la
compagnie.
- Prime de risque décès
Tous les premiers du mois, une prime de risque décès anticipative est prélevée de l’actif.
Le capital sous risque est à chaque instant la différence entre le capital décès choisi et l’actif constitué à
cet instant, si cette différence est positive. Dès lors,
PRdécèss = taux décèss * Max(CDs - actifs-0 ,0)
Où le taux décès est un taux de prime de risque mensuel par âge (au mois près) égal à
1'
A x s ,1 / 12
tauxdécèss  1'
1  A x s ,1 / 12
CDs est le dernier capital décès choisi.
Le taux de prime de risque mensuel par âge peut être calculé par interpolation de la manière
suivante :
1'
A  A (x s )a ,1
1'
B  A (x s )a 1,1
1' 1 (x s )m 1
A x s ,1 / 12  (B  A) **  A*
12 12 12
où (xs)a et (xs)m sont respectivement l’âge à l’instant s en année et en mois.
- Indemnités de rachat
En cas de retraits, les frais de sortie sont les suivants :

- 0% pour la partie du cumul des retraits inférieure à 40% de l’actif au 01/01 de l’année en
cours.
-2% pour la partie du cumul des retraits supérieure à 40% de l’actif au 01/01 de l’année en
cours et ce, pendant les 5 premières années du contrat.
- A partir de la 6è année, le taux de frais de sortie est de 0%.
Le montant du rachat est déduit de l’actif du contrat.
51
Les frais de sortie sont déduits du montant du retrait.

Le montant de retrait partiel doit être au minimum de 1000 DH.
En cas de retrait partiel, le montant de l’actif après retrait doit impérativement être au moins
égal à 3 mois de primes de risque.
- Traitement des Avances :
Le P_Save est un contrat à durée indéterminée ; c’est donc au sens de l’assurance vie classique
un contrat d’assurance vie Entière. A ce titre, il n’est pas consenti d’avance sur ce contrat.
- Traitement participation bénéficiaire :
La Participation Bénéficiaire est attribuée au 31 décembre de chaque année. On reprend tous

les mouvements de crédit d’intérêt non annulés du 01.01 au 31.12 de l’année. La dotation est la
somme des
ActifPB t = Actif t * tauxPB / i * (1  i*) nj / 360 * f 1
où :
nj = nombre de jours entre jj.mm et 31.12
f1 = facteur pour la prise en compte de la taxe assimilée au timbre (si d’application)
Le taux i est le taux de capitalisation et i *  i  tauxdePB .

Des frais sur PB peuvent être prélevés.
- Traitement de la capitalisation
Avant chaque mouvement, une capitalisation de l’actif à l’instant du mouvement doit

être effectuée de la manière suivante:
nombre de jours entre (s) et( s-1)

Actif s = Actif s-1 * (1  i ) NJA
Où i est le taux de capitalisation et NJA représente le nombre de jours de l’année et se calcule

du premier janvier de l’année courante au premier janvier de l’année suivante.
Chaque prime lors de son versement possède un taux qui lui est garanti et l’actif constitué par
cette prime évoluera toujours à ce taux. Par contre, aucun taux de capitalisation n’est garanti pour les
primes futures non encore versées.
Ce taux de capitalisation peut être différent du taux technique utilisé pour le calcul des primes
de risque.
Remarque : l’actif doit être calculé sur chaque combinaison technique du contrat.
52
9.4. Divers :
- Epuisement des actifs :
Les prélèvements des frais sur actifs et des primes de risque sont à effectuer sur l’actif principal
(hors PB) et les retraits éventuels sont à prélever à la fois sur l’actif principal et sur l’actif PB et ce
proportionnellement à la hauteur de ces actifs.
En cas de plusieurs combinaisons techniques à taux de capitalisation différent, les mouvements
négatifs sont à effectuer de manière globale puis répartis sur les combinaisons au prorata des
actifs.
- Résiliation :
Lorsque l’actif devient insuffisant pour couvrir les primes de risque, le contrat doit être résilié.
Pour ce faire, chaque début de mois, après prélèvement des frais et des primes de risque, l’actif
doit être suffisant pour couvrir trois mois de risque. Dans le cas contraire, une lettre est envoyée au
client mentionnant les conséquences de non paiement.
- Modification des garanties :
Effets rétroactifs : maximum 15 jours.
- Diminution du capital décès :

En cas de diminution du montant de la garantie décès, on considère que la garantie modifiée
prend cours le premier du mois qui suit la signification. A partir de ce moment, le calcul du capital
sous risque s’effectue comme précédemment en considérant le nouveau capital demandé.
- Augmentation du capital décès :
En cas d’augmentation du capital décès à effet le premier du mois, le calcul du capital sous
risque s’effectue comme précédemment en considérant le nouveau capital décès demandé.
En cas d’augmentation à une autre date, une prime de risque supplémentaire doit être
demandée pour le reste du mois de la manière suivante:
NJC
PRdécèss = taux décèss * * MaxCDs+0 - Max(CDs-0 , actifs-0 ),0
NJM
NJM est le nombre de jours du mois courant.

NJC le nombre de jours de couverture, c’est-à-dire le nombre de jour restant jusqu’au premier
du mois suivant à dater du mouvement
A partir du premier du mois qui suit la modification, le calcul du capital sous risque s’effectue
comme précédemment en considérant le nouveau capital décès demandé.
53
10. Exemple 2
Les Types de traitements de bases

Cinq types de traitements de base existent et doivent faire l’objet de routines séparées:
1. traitement capitalisation
2. traitement frais mensuels
3. traitement de prime
4. traitement de primes de risque
5. traitement participations bénéficiaires
L’ordonnancement de ces traitements est décrit ci dessous.

Le“1er du mois” est le premier jour ouvrable du mois mais avec la date valeur du premier du
mois.
La date prise en compte pour la capitalisation des primes est la date valeur (D.V.).
10.1. Description des traitements de base :

- Calcul de l’âge et date d’effet :
La date d’effet des contrats peut être n’importe quel jour de mois.
Le calcul de l’âge s’effectue au mois près.
- Traitement capitalisation :
Avant chaque mouvement, une capitalisation de l’actif à l’instant du mouvement est

effectuée de la manière suivante:
nombre de jours entre (s)et( s-1)
Actifs = Actifs-1 * (1  tauxcapi) NJA
où tauxcapi est le taux de capitalisation qui est égal à 3.25% et NJA représente le nombre de
jours de l’année et se calcule du premier janvier de l’année courante au premier janvier de l’année
suivante.
Ce taux de capitalisation peut être variable dans le même contrat par exemple, une adaptation
du taux technique pour les primes futures, la garantie d’un taux sur une période fixée ….
Chaque prime lors de son versement possède un taux qui lui est garanti et l’actif constitué par
cette prime évoluera toujours à ce taux. Par contre, aucun taux de capitalisation n’est garanti pour les
primes futures non encore versées.
Ce taux de capitalisation peut être différent du taux technique utilisé pour le calcul des primes
de risque.
Remarque : l’actif doit être calculé sur chaque combinaison technique du contrat.
54
- Traitement frais mensuels :
Tous les premiers de mois, des frais mensuels sur actif à terme échus doivent être prélevés de
la manière suivante:
frais sur actifs = taux de frais sur actif * Actifs-0
D’autre type de frais mensuels peuvent être prévus (frais forfaitaires, ...).
- Traitement de prime :
Toute prime est ajoutée journalièrement à l’actif, s’il y en a. Des frais sur prime sont prélevés
de l’actif à chaque prime de la manière suivante:
frais sur prime s = taux frais sur prime * prime s
Ces frais sur prime peuvent être forfaitaires.
Des frais d’ouverture de dossier peuvent être prélevés sur la première prime. Cette dernière
doit évidemment être suffisante pour couvrir ces frais. Ces frais seront forfaitaires.
10.2. Traitement de primes de risque :

Tous les premiers de mois, des primes de risque anticipatives doivent être prélevées de l’actif.
Les primes de risque sur montant relatif à l’actif sont à prélever en dernier lieu, dans tous les cas la
prime de risque décès est prélevée la dernière. Si le choix dans l’ordre des prélèvements est impossible
(par exemple deux complémentaires relatives ou des capitaux de deux complémentaires dépendants
l’un de l’autre), l’ordre doit être celui ci-dessous et le calcul des capitaux sous risque s’effectue juste
avant le prélèvement de la prime de risque.
Remarque : ce dernier paragraphe implique un test garantie absolue/garantie relative.
Le prix des garanties risques peut être fonction d’une segmentation (ex : fumeur/non
fumeur…).
Par la suite, nous désignons par NJC le nombre de jours de couverture, c’est-à-dire le nombre
de jour restant jusqu’au premier du mois suivant à dater du mouvement.
- Prime de risque exonération :
Dans le cas d’un contrat à primes planifiées, une couverture exonération des primes en cas
d’invalidité est possible. La prime de risque pour cette garantie est la suivante:
NJC
PRexos = taux exos * * prime planifiée s
NJA
où le taux d’exo est un taux annuel de prime de risque par âge ou par tranche d’âge.
Si le client ne paie plus ces primes planifiées, une lettre recommandée lui est envoyée lui
signalant la résiliation de la garantie si le contrat n’est plus alimenté comme prévu.
55
- Prime de risque hospitalisation :
On peut prévoir une garantie indemnité journalière forfaitaire en cas d’hospitalisation. La

prime de risque pour cette garantie est la suivante:
NJC
PRhospi s = taux hospi s * * indemnité journ hospi s
NJA
où le taux d’hospi est un taux annuel de prime hospitalisation.
- Prime de risque “familiale” :
La garantie F peut également être prévue. La prime de risque est la suivante:
NJC
PRfams = taux fams * * capital fams
NJA
où le taux fam est un taux annuel de prime familiale. Le capital peut être fonction de l’actif
constitué. Le tarif est le tarif en vigueur aujourd’hui avec les mêmes contraintes (durée maximum de
30 ans,…).
En cas de contrat sans date de terme, on considère que la somme des âges des conjoints au
terme est 2*60ans.
- Prime de risque accident :
NJC
PRaccidents = taux accidents * * capital accidents
NJA
où le capital accident est soit un montant absolu, soit un montant dépendant de l’actif (dernier
actif connu) ou du capital décès (dernier capital décès connu).
- Prime de risque invalidité :

La souscription de ce risque nécessite la souscription du risque « exonération » pour les
contrats planifiés. La couverture totale maladie+accident de toute nature est d’office d’application. Le
tarif femmes est égal au tarif hommes.
NJC
PRinvalidi tés = taux invalidité s * * rente dinvalidit és
NJA
où le taux d’invalidité est un taux annuel de prime de risque par âge.
La rente d’invalidité peut être un montant absolu, dépendant du capital décès ou de l’actif.
- Prime de risque décès :

Le capital sous risque est à chaque instant la différence entre le capital décès choisi et l’actif constitué à
cet instant, si cette différence est positive. Dès lors,
PRdécèss = taux décèss * Max(CDs - actifs-0 ,0)
où le taux décès est un taux de prime de risque mensuel par âge (au mois près) égal à
1'
A x s ,1 / 12
tauxdécèss  1'
1  A x s ,1 / 12
CDs est le dernier capital décès choisi. Celui-ci peut être forfaitaire, égal à l’actif avec un
minimum, égal à l’actif augmenté d’un capital constant, décroissant ou croissant (linéairement ou non).
56
Le taux de prime de risque mensuel par âge peut être calculé par interpolation de la manière
suivante :
1'
A  A (x s )a ,1
1'
B  A (x s )a 1,1
1' 1 (x s )m 1
A x s ,1 / 12  (B  A) * *  A*
12 12 12
où (xs)a et (xs)m sont respectivement l’âge à l’instant s en année et en mois.
10.3. Traitements particuliers :

- Avances :
Cette avance est traitée dans un contrat séparé comme en produit classique.
Celle-ci est toutefois limitée à 70% du minimum entre l’actif constitué et le capital décès. En
effet, l’actif pouvant fluctuer de manière imprévisible, dépasser cette limite pourrait mettre en péril la
couverture de cette avance.
En cours de contrat, si l’actif devient insuffisant pour couvrir l’avance, une lettre
recommandée doit être envoyée au client mentionnant la résiliation possible et la récupération de
l’avance.
- Traitement retrait :
En cas de retrait partiel ou total, le montant du rachat et la pénalité sont déduits de l’actif du
contrat.
La pénalité de retrait comprend une pénalité financière et une pénalité de frais de gestion à
définir.
En cas de retrait partiel, le montant de l’actif après retrait doit impérativement être au moins
égal à 3 mois de primes de risque.
- Modification des garanties :
Avertissement: on ne peut considérer des demandes d’effets rétroactifs que de MAXIMUM 1

mois.
- Diminution des garanties :
En cas de diminution du montant des garanties (invalidité, accident, décès,...), on considère

que la garantie modifiée prend cours le premier du mois qui suit la signification. A partir de ce
moment, le calcul du capital sous risque s’effectue comme précédemment en considérant le nouveau
capital demandé.
- Augmentation des garanties :
 Augmentation de la rente d’invalidité :
Lors de l’augmentation de la rente d’invalidité (en montant absolu ou relatif), une prime de
risque prorata temporis pour l’augmentation est déduite de l’actif. A partir du premier du mois qui suit
la modification, le calcul de la prime de risque s’effectue comme précédemment.
 Augmentation du capital accident :
57
Lors de l’augmentation du capital accident (en montant absolu ou relatif), une prime de risque
prorata temporis pour l’augmentation est déduite de l’actif. A partir du premier du mois qui suit la
modification, le calcul de la prime de risque s’effectue comme précédemment.
 Augmentation du capital décès :
En cas d’augmentation du capital décès à effet le premier du mois, le calcul du capital sous
risque s’effectue comme précédemment en considérant le nouveau capital décès demandé.
En cas d’augmentation à une autre date, une prime de risque supplémentaire doit être
demandée pour le reste du mois de la manière suivante:
NJC
PRdécèss = taux décèss * * MaxCDs+0 - Max(CDs-0 , actifs-0 ),0
NJM
NJM est le nombre de jours du mois courant.
A partir du premier du mois qui suit la modification, le calcul du capital sous risque s’effectue
comme précédemment en considérant le nouveau capital décès demandé.
- Fiscalité :
Le contrat peut être fiscal ou non fiscalement déductible.
En cas de contrat fiscal,

 un terme doit être prévu au contrat
 une fiche fiscale avec la prime immunisée doit être délivrée. Cette prime immunisée est la somme
des primes (brutes) versées dans l’année déduction faite de toutes les primes de risque hormis la
prime de risque décès
 les autres règles fiscales des produits classiques sont d’application (rachat partiel, …).
La prime immunisable est égale à la somme des primes versées déduction faite de la somme
des primes de risque afférentes aux garanties risques différentes du décès.
10.4. Divers :
- Traitement participation bénéficiaire :
La Participation Bénéficiaire est attribuée au 31 décembre de chaque année. On reprend tous

les mouvements de crédit d’intérêt non annulés du 01.01 au 31.12 de l’année. La dotation est la
somme des
ActifPB t = Actif t * tauxPB / i * (1  i*) nj / 360 * f 1 * f 2
où :
nj = nombre de jours entre jj.mm et 31.12
f1 = facteur pour la prise en compte de la taxe assimilée au timbre (si d’application)
f2 = facteur pour la prise en compte d’une avance.
Le taux i est le taux de capitalisation et i *  i  tauxdePB .

Des frais sur PB peuvent être prélevés.
58
Il n’y a pas de PB décès.
- Epuisement des actifs :
Les prélèvements des frais sur actifs et des primes de risque sont à effectuer sur l’actif principal
(hors PB) et les retraits éventuels sont à prélever à la fois sur l’actif principal et sur l’actif PB et ce
proportionnellement à la hauteur de ces actifs.
En cas de plusieurs combinaisons techniques à taux de capitalisation différent, les mouvements
négatifs sont à effectuer de manière globale puis répartie sur les combinaisons au prorata des
actifs.
- Résiliation :
Lorsque l’actif devient insuffisant pour couvrir les primes de risque, le contrat doit être résilié.
Pour ce faire, chaque début de mois, après prélèvement des frais et des primes de risque, l’actif
doit être suffisant pour couvrir trois mois de risque. Dans le cas contraire, une lettre est envoyée au
client mentionnant les conséquences de non paiement.
Pratiquement, il suffit de multiplier par 3 les primes de risque du mois pour effectuer ce contrôle.
- Surprimes
La surprime se calcule soit en fonction de la prime (c’est-à-dire la prime de risque prélevée)
soit en fonction du capital décès. La hauteur de ce dernier est connue à chaque instant de prélèvement
de la prime de risque.
- Commissionnement :
Les produits du concept sont commissionnés en encaissement simple ou escompté (au choix
du courtier, par contrat). L’encaissement peut être un % de la prime ou un montant absolu (de type
honoraire).
59
11. Adaptation de portefeuille vie
L’introduction de nouvelles bases techniques en assurance sur la vie (table de mortalité, taux
d’intérêt, chargement), en général peut avoir pour effet de rendre vulnérable le portefeuille en cours,
en conduisant le preneur d’assurance à exercer son droit à la résiliation, au rachat ou à la réduction de
contrat pour en souscrire éventuellement un autre dans les nouvelles bases techniques .
Il s’agit donc d’abord pour la compagnie de décider, à la lumière de critères d’adaptabilité et de

critères d’invulnérabilité, de l’adaptation de ces contrats à ces nouvelles bases techniques.
Ensuite, de fixer laquelle, parmi les diverses méthodes d’adaptation proposées, il convient
d’adopter.
Enfin, d’établir les règles de la gestion ultérieure de ces contrats, après l’introduction de
nouvelles bases techniques, singulièrement en matière de calcul du rachat (partiel ou total), de la
réserve mathématique et de la transformation des contrats.
Juridiquement, une telle adaptation de contrats de droit privé librement consentis ne peut être
imposée. Techniquement, cette adaptation n’est pas fondée. Pratiquement, elle est indispensable.
L’assurance sur la vie se fond sur l’égalité1, à l’origine du contrat, des engagements des parties.
Or, ces engagements ont été évalués, à l’origine du contrat, en fonction de bases techniques
conformes à la réalité du moment, mais évoluant dans le temps. Le principe fondamental de l’égalité à
l’origine du contrat, des engagements des parties, impose donc la révision de l’évaluation de ces
engagements au fur et à mesure de l’évolution de ces bases techniques.
Mais la révision de l’évaluation des engagements des parties n’est concevable qu’à l’avantage
du preneur, qui dans le cas contraire, ne manquerait pas d’inviter la compagnie à mettre fin au contrat.
Pratiquement, pour un portefeuille en cours et en fonction de la méthode adoptée pour

l’adaptation de ce portefeuille, il faudrait distinguer entre le portefeuille des particuliers (la grande
branche) et les assurances collectives (le groupe) cela d’une part, d’autre part entre les contrats à
prestations définies et les contrats à primes globale définies.
Le travail de l’actuariat, en terme d’adaptation des contrats, consistera à déterminer les divers
cash flows des contrats dans la nouvelle base et les comparer à ceux de l’ancienne base.
Le but est de dégager de nouveaux cash flows dits d’adaptation.
Il est malheureux que la récente circulaire, ne prévoie pas des dispositions particulières pour
les rentiers retraite.
En effet, rien n’est prévu en matière d’indexation de ces rentes alors qu’en quinze ans
(l’espérance de vie à la retraite), les retraités perdent 40% de leur pouvoir d’achat si l’inflation est de
2% par an.
60
Si on veut favoriser l’option rente plutôt qu’en capital, il faudrait donc pouvoir compenser
l’inflation par une participation au bénéfice de 2%. Si on estime à au moins 1% par an la perte
technique due à l’augmentation de longévité et 0.5% des frais de gestion sur les réserves ; la marge
disponible devrait être 3.5%=(2+1+0.5) %, autrement dit il faudrait que les réserves rentes viagères
bénéficient d’un rendement d’au moins 3.25%+3.5%=6.75%.
61
Partie III : Notes techniques de l’assurance

vie particuliers
62
12. Présentation et paramètres :
A. Objectif.
L’objectif du présent chapitre n’est pas d’apporter au lecteur une connaissance théorique des
produits assurance sur la vie, mais de lui en exposer les pratiques de métier assurance vie. Il s’agit de
note technique des produits d’assurance vie particuliers dite la grande branche, qui est une
composante fondamentale dans le dossier de l’homologation des produits assurance vie.
Pour chaque type de contrat abordé dans les précédents chapitres nous présentons le montage
technique et actuariel.
B. Eléments de base.
 lx
x
= k .s x . g ( c ) nombre de tête vivantes ;
 Dx =
; .v  1  i ; i : le taux technique ;
l x .v x 1
 Nx = N x 1  Dx
 Cx = l x  l x 1 .v x 1/ 2
 Mx = M x 1  C x
C. Formules de base.
N x  N x m
 ä x ,m =
Dx
m 1
l x t l y t
 ä xy ,m = v . l
t 0
t
.
ly
x
63
 m1 
  M x i   m.M x m
 IA x ,m =
 i 0 
Dx
Dxn
 n Ex =
Dx
1 M x  M x n
 A x ,n =
Dx
1  vm
äm =
1 v
Les formules de base deviennent à un instant t :
N x t  N x  m
 ä x  t ,m  t =
Dx t
m t 1
l x i l y i
 ä x  t , y  t , m t = v.l
i 0
i
.
ly
x
 mt 1 
  M x t i   (m  t ).M x m
 IA x  t ,m  t =
 i 0 
Dx t
Dx n
 n t E x t =
D x t
64
1 M x t  M x n
 A x  t ,n  t =
D x t
1  v m t
 äm  t =
1 v
D. Présentation des tarifs.
Conventions
PUI = taux de prime unique d’inventaire

PAI = taux de prime annuelle d’inventaire
PUR = taux de prime unique de réduction
PAR = taux de prime annuelle de réduction
PUC = taux de prime unique commerciale
PAC = taux de prime annuelle commerciale
EA = engagement de l’assureur (VAP)
EP = engagement de l’assuré (PUR)
Remarques
 On suppose toujours que n > t, dans le cas contraire,

PUI x t  PUC x t  PAC x t  0 .
 Si m < t, alors PAC x t  0 (division par une annuité “0” est impossible).
65
13. Temporaire décès à capital constant
Fiche technique
-Prestation en cas de vie : aucune.
-Prestation en cas de versement du capital en cas de décès

décès : avant le terme du contrat.
-Participation aux pas d’application.

bénéfices :
-Age d’affiliation : 15 à 60 ans.
-Age max. au terme : 70 ans.
-Formalités médicales : oui en fonction du capital assuré.
-Avance : non.
-Possibilité oui.
d’exonération fiscale :
-Péréquation : possible.
-Frais : prime unique : aucun ;

prime périodique :
-forfait de 25DH) ;
-forfait de 250DH par an (Cap. > 2.000.000).
-Clause prêt non.
hypothécaire :
-Garanties -ACRI-prime (I1) : exonération des primes en cas

complémentaires d’invalidité ;
et additionnelles : -ACRI-rente (I2) : ne peut dépasser les montants suivants :
- 40% du capital décès
- 2.5 millions/an ;
- 80% des revenus professionnels diminués des
indemnités légales maladie-invalidité et des indemnités de
contrats couvrant le risque d’invalidité ;
-ACRI-avance ou anticipation(I3) : versement du
capital en cas d’invalidité totale et permanente,
uniquement si les primes n’ont pas été exonérées
fiscalement ;
-Hospitalisation (B) : max. 0.1% du capital/jour limité à 500
DH/jour ;
-ACRA (A) : max.2X capital assuré, limité à 10 millions ;
-Familiale (F) : max. 1X capital décès.
66
Table de mortalité et taux d’intérêt
TD (88-90) à un taux technique à 3.25%
Chargements
Chargement d’acquisition (acq) : 0%
Chargement sur la réserve (b 1 ) : 0.1 %

Chargement sur le capital décès (b 2 ) : 0.03 %
Chargement d’encaissement sur la prime (en) : 12.75 %

Chargement de production sur la prime (prp) : 0%
Chargement de gestion sur la prime (gp) : 0.75 %
- Réduction :
(tarif non-fumeur) - 5% pour Cap. < 1.000.000
(tarif non-fumeur) - 15% pour Cap. > 1.000.000
(tarif fumeur) - 10% pour Cap. > 1.000.000
+ Forfait (25 DH ou 250DH/an) sur les primes périodiques
Paramètres d’entrée
x = âge au début de l’assurance ;
n = durée totale de l’assurance ;
m = durée totale du service des primes ;
t = durée écoulée depuis l’origine du contrat ;
C0 = capital assuré nominal au moment du calcul ;
’’ = prime annuelle commerciale du contrat (sans forfait).
Formules
en t=0
  1
 P'0  PUI x ,n = Ax ,n  b2 .ä x ,n
 
67
 
 p'0  PAI x ,n ,m = PUI x ,n / äx ,m
 

 P0  PUR x ,n = PUI x ,n
 
  
 p0  PAR x ,n ,m = PAI x ,n ,m
 
 
 P' '0  PUC x ,n = PUI x ,n / (1-en-gp)
 
 
 p' ' 0  PAC x ,n ,m = PAI x ,n,m / (1-en-gp) = PUC x ,n / äx ,m
 
en t<>0
  1
 P' t  PUI x t ,n t = Ax t ,n t  b2 .ä x t ,n t
 
 
 p' t  PAI x t ,n t ,mt = PUI x t ,n t / ä x t ,mt
 

 Pt  PUR x t ,n t = PUI x t ,n t
 
 
 pt  PAR x t ,n t ,mt = PAI x t ,n t ,mt
 
 
 P' ' t  PUC x t ,nt = PUI x t ,n t / (1-en-gp)
 
 
 p' ' t  PAC x t ,n t ,mt = PAI x t ,n t ,m t / (1-en-gp)
 
= PUC x t ,nt / ä x t ,mt
68
Définition des engagements en t<>0
EA t = C 0 . PUI x t ,nt
EP t = ’’ . ä x t ,mt
69
14. TEMPORAIRE - Temporaire décès à capital constant
 Présentation générale
2 produits:
- TEMPORAIRE PLUS: FUMEUR et NON-FUMEUR
- TEMPORAIRE TOP: FUMEUR et NON-FUMEUR
Les produits “PLUS” sont garantis pour la durée du contrat.
Les produits “TOP” sont garantis 3 ans
Les produits TOP ne sont pas d’application pour les capitaux inférieurs
à 1.000.000-,DH
Fiche technique
- Table de chargements
TA = Var 1 TC = Var3
TB = Var 2 TD = Var 4 et 99
NB: var représente le degré de fléxibilité par rapport aux commissions des intermédiaires.
-Prestation en cas de versement du capital en cas de décès

décès : avant le terme du contrat.

bénéfices :
-Avance : non.
-Possibilité oui.
-Clause prêt non.

hypothécaire :
70
- 2.5 millions/an ;
-ACRI-avance ou anticipation(I3) : versement du capital en cas d’invalidité
totale et permanente, uniquement si les primes n’ont pas été exonérées
fiscalement ;
DH/jour ;
-ACRA (A) : max.2X capital assuré, limité à 5 millions ;
-Familiale (F) : max. 1X capital décès.
TD (88-90) à un taux technique de 3.25%
Chargements

Rabais sur le produit “PLUS”: 15%

Rabais sur le produit “TOP”: 30%
Taux de majoration Fumeur: 5%
Semi-commerciaux
Var 1 = 13%
Var 2= 8%
Var 3 = 3%
Var 4 = Var 99 = 0%
Forfait = 25-,DH dans tous les cas sauf Var 99

(seule différence avec Var 4)
71
m = durée totale du service des primes ;
Formules
en t=0
  1
 P'0  PUI x ,n = Ax ,n  b2 .ä x ,n
 
 
 

 
  
 
  PUI x ,n * (1  Rabais) * (1  Taux de majoration fumeur)

 P' '0  PUC x ,n =
  (1  semi commerciaux )
  PAI x ,n ,m * (1  Rabais) * (1  Taux de majoration fumeur)

 p' ' 0  PAC x ,n ,m =
= PUC x ,n / äx ,m
en t<>0
  1
 P' t  PUI x t ,n t = Ax t ,n t  b2 .ä x t ,n t
 
72
 
 

 
 
 
  PUI x t ,n t * (1  Rabais) * (1  Taux de majoration fumeur)

 P' ' t  PUC x t ,nt =
  (1  semi commerciau x )
  PAI x t ,n t ,mt * (1  Rabais) * (1  Taux de majoration fumeur )

 p' ' t  PAC x t ,n t ,mt =
EA t = C 0 . PUI x t ,nt
EP t = ’’ . ä x t ,mt
Autres caractéristiques
Création d’une clause particulière pour les produits “TOP”:

 Clause de non-garantie du tarif et de non application de la clause rachat.
En conséquence, le montant des primes mentionné est garanti pour une durée de 3 ans à dater de la
prise d’effet du contrat. Ensuite, ces primes pourront être revues à l’expiration de chaque nouvelle
période de trois ans.
La garantie en cas de décès qui a été souscrite n’a ni valeur de rachat, ni valeur de réduction.
Le coût des complémentaires est inchangé.
73
Remarques
- En cas de Prime Unique d’une durée supérieure à trois ans pour une “TOP”: soit une prime
supplémentaire pourra être réclamée après 3 ans, soit les prestations seront diminuées.
- La prime d’inventaire ne tient pas compte du rabais commercial

(Elle peut donc être plus élevée que la prime commerciale)
- Calcul de rachat et valeur de libération
TV = VAP – PUR
Rachat théorique: TV * (1- Rabais)*(1+Taux de majoration fumeur)
Rgs = pur *.004
VL = TV - Rgs
PUI
- Transformation d’un autre produit “ en ce produit:
Capital acquis = Rachat thé orique PUI (sans réduction) !!!

PUI
74
15. Temporaire décès à capital décroissant (reconstitution au taux de i’%)
Fiche technique
-Prestation en cas de versement du montant assuré (décroissant en

décès : fonction d’un taux de reconstitution) au moment du décès.

bénéfices :
-Avance : non.
-Possibilité oui.

prime périodique :
-forfait de 25DH par an (Cap. < 2.000.000) ;
-forfait de 250 DH par an (Cap. > 2.000.000).
-Clause prêt non.

hypothécaire :

- 20% du capital initial ;
- 2.5 millions/an ;
- 80 % des revenus professionnels diminués des
-ACRI-avance ou anticipation(I3) :versement du capital en cas

d’invalidité totale et permanente, uniquement si les primes n’ont pas été
exonérées fiscalement ;
-Hospitalisation (B) : max. 0.05% du capital initial/jour limité à 500
DH/jour ;
-ACRA (A) : max.1X capital initial, limité à 10 millions ;
75
TD (88-90) à 3.25%
(Les éléments marqués de  sont calculés au taux i’%)
Chargements

Chargement d’encaissement sur la prime (en) :12.75 %

- Réduction :
(Tarif non-fumeur) - 5% pour Cap. < 2.000.000
(Tarif non-fumeur) - 15% pour Cap. > 2.000.000
(Tarif fumeur) - 10% pour Cap. > 2.000.000
+ Forfait (25DH ou 250 DH/an) sur les primes périodiques

m = durée totale du service des primes (limitée à 2/3 de n) ;
i’ = taux de décroissance (dans la plupart des cas, un taux d’intérêt du

prêt) ;
Ct = capital assuré au moment t ;
76
Formules
en t=0
n 1
a n**i
 
 (C
i 0
x i  b2 .Dx i ).( ** )
an
 P'0  PUI x ,n =
  Dx
 
 

 
  
 
 
 
 
 p' ' 0  PAC x ,n ,m = PAI x ,n,m / (1-en-gp) = PUC x ,n / äx ,m
 
en t<>0
n 1
a n**i
 
 (C
i t
x i  b2 .Dx i ).( ** )
an
 P' t  PUI x t ,n t =
  D x t
 
 

 
77
 
 pt  PAR x t ,n t ,mt = PAI x t ,n t ,m t
 
 
 
 
 
 a n**t 
EA t = C t . PUI x t ,nt = C 0 .  **  . PUI x t ,nt
 an 
EP t = ’’. (1-en-gp) . ä x t ,mt
78
16. Temporaire décès à capital décroissant (reconstitution au taux

de i’%)
Présentation générale
2 produits
- TEMPPLUS: FUMEUR et NON-FUMEUR
- TEMTOP: FUMEUR et NON-FUMEUR
Les produits TOP ne sont pas d’application pour les capitaux inférieurs à 2.000.000-, DH
Fiche technique
-Table de chargements
TA = Var 1 TC = Var3
TB = Var 2 TD = Var 4 et 99


bénéfices :
-Avance : non.
-Possibilité oui.
-Clause prêt non.

hypothécaire :

79

- 2.5 millions/an ;
-ACRI-avance ou anticipation(I3) : versement du capital en cas d’invalidité totale et permanente,
uniquement si les primes n’ont pas été exonérées fiscalement ;
DH/jour ;
-ACRA (A) : max.1X capital initial, limité à 10 millions.
TD (88-90) à taux technique 3.25%
(Les éléments marqués de ** sont calculés au taux i’ %)
Chargements


Semi-commerciaux
Var 1 = 13.5%
Var 2 = 8.5%
Var 3 = 3.5%
Var 4 = Flex 99 = 0%
Forfait = 50-,DH dans tous les cas sauf Var 9 9

(Seule différence avec Var4)

m = durée totale du service des primes (limitée à 2/3 de n);
80

i’ = taux de décroissance (dans la plupart des cas, le taux d’intérêt du prêt) ;
Ct = capital assuré nominal au moment t ;
Formules
en t=0
n 1
a n**i
 
 (C
i 0
x i  b2 .Dx i ).( ** )
an
 P'0  PUI x ,n =
  Dx
 
 

 
  
 

 P' '0  PUC x ,n =

 p' ' 0  PAC x ,n ,m =
= PUC x ,n / äx ,m
en t<>0
81
n t 1
a n**t i
 
 (C xt i  b2 .Dxt i ).(
i 0 a n**t
)
 P' t  PUI x t ,n t =
  D x t
 
 

 
 
 

 P' ' t  PUC x t ,nt =

 p' ' t  PAC x t ,n t ,mt =
 a ** 
EA t = C t . PUI x t ,nt = C 0 .  n**t  . PUI x t ,nt
 an 
EP t = ’’. ä x t ,mt

82
Remarques
supplémentaire pourra être réclamée après 3 ans , soit les prestations seront diminuées.

( elle peut donc être plus élevée que la prime commerciale)
TV = VAP – PUR
Rgs = pur *.004
VL = TV - Rgs
PUI
- Transformation d’un autre produit “non” TEMP en un produit TEMP:

PUI
83
17. Temporaire décès à capital décroissant (par tranches égales)
Fiche technique
-Prestation en cas de versement du montant assuré (décroissant par tranches

décès : égales) au moment du décès.

bénéfices :
-Avance : non.
-Possibilité oui.

prime périodique :
-forfait de 25DH par an (Cap. < 2.000.000 ) ;
-forfait de 250 DH par an (Cap. > 2.000.000).
-Clause prêt non.

hypothécaire :

- 20% du capital initial ;
- 2.5 millions/an ;
- 80 % des revenus professionnels diminués des
Temporaire décès à capital décroissant (par tranches)
-ACRI-avance ou anticipation(I3) : versement du capital en

cas d’invalidité totale et permanente, uniquement si les primes
n’ont pas été exonérées fiscalement ;
84
-Hospitalisation (B) : max. 0.05% du capital initial/jour limité à

500DH/jour ;
-ACRA (A) : max.1X capital initial, limité à 10 millions ;
TD (88-90) à un taux technique de 3.25%
Chargements

Chargement d’encaissement sur la prime (en) :12.75 %

- Réduction :
(Tarif non-fumeur) - 5% pour Cap. < 2.000.000
(Tarif non-fumeur) - 15% pour Cap. > 2.000.000
(Tarif fumeur) - 10% pour Cap. > 2.000.000
+ Forfait (25DH ou 250 DH/an) sur les primes périodiques

r = mode de décroissance du capital
1 = annuel
2 = semestriel
4 = trimestriel
12 = mensuel ;
Temporaire décès à capital décroissant (par tranches)
85
Formules
en t=0
rn 1
rn  i
 
 (C
i 0
x  int( i / r )  b2 .Dx int(i / r ) ).
rn
 P'0  PUI x ,n =
  Dx
 
 

 
  
 
 
 
 
 p' ' 0  PAC x ,n ,m = PAI x ,n,m / (1-en-gp)
 
en t<>0
rn 1
rn  i
 
 (C
i t
x  int( i / r )  b2 .Dx int(i / r ) ).
n
 P' t  PUI x t ,n t =
  D x t
 
 

 
86
 
 pt  PAR x t ,n t ,mt = PAI x t ,n t ,m t
 
 
 
 
 
rn  rt
EA t = C t . PUI x t ,nt = C 0 .( ). PUI x t ,nt
rn
EP t = ’’. (1-en-gp) . ä x t ,mt
87
18. Temporaire décès à capital décroissant (par tranches égales)
Présentation générale
2 produits
- TEMPPLUS: FUMEUR et NON-FUMEUR
- TEMPTOP: FUMEUR et NON-FUMEUR
Les produits TOP ne sont pas d’application pour les capitaux inférieurs
à 1.000.000-,DH
Fiche technique
-table de chargements
TA = Var 1 TC = Var 3
TB = Var2 TD = Var 4 et9 9


bénéfices :
-Avance : non.
-Possibilité oui.
-Clause prêt non.

hypothécaire :

88

- 2.5 millions/an ;
-ACRI-avance ou anticipation(I3) : versement du capital en cas
d’invalidité totale et permanente, uniquement si les primes n’ont pas
été exonérées fiscalement ;
DH/jour ;
-ACRA (A) : max.1X capital initial, limité à 10 millions.
TD (88) à 3.25%
Chargements


Semi-commerciaux
var 1 = 13.5%
var 2 = 8.5%
var 3 = 3.5%
var = var 99 = 0%
Forfait = 50-,DH dans tous les cas sauf var 99

(Seule différence avec var 4)
89

r = mode de décroissance du capital
1 = annuel
2 = semestriel
4 = trimestriel
12 = mensuel ;
Formules
en t=0
rn1
rn  i
   (C x int( i / r )  b2 .Dx int(i / r ) ).(
rn
)
 P'0  PUI x ,n = i 0
  Dx
 
 

 
  
 

 P' '0  PUC x ,n =

 p' ' 0  PAC x ,n ,m =
90
en t<>0
n t 1
r.( n  t )  i
 
 (C
i 0
x t int( i / r )  b2 .Dx t int(i / r ) ).(
r.( n  t )
)
 P' t  PUI x t ,n t =
  Dx t
 
 

 
 
 

 P' ' t  PUC x t ,nt =

 p' ' t  PAC x t ,n t ,mt =
 r.( n  t ) 
EA t = C t . PUI x t ,nt = C0 .   . PUI x t ,nt
 r.n 
EP t = ’’. ä x t ,mt
91

Remarques
supplémentaire pourra être réclamée après 3 ans, soit les prestations seront diminuées.

(Elle peut donc être plus élevée que la prime commerciale)
TV = VAP – PUR
Rgs = pur *.004
VL = TV - Rgs
PUI
- Transformation d’un produit “non” TEMPen un produit TEMP:

PUI
92
19. RETRAITE
Ce genre de produit a pour objet de garantir :
La constitution d’une retraite de base complémentaire sous forme de capital ou rente au

souscripteur assuré, à un terme fixé à la souscription, correspondant à un âge de retraite choisi entre
60 et 65 ans.
En cas de décès de l’assuré avant le terme du contrat, le versement par l’assureur des primes
d’épargne revalorisé.
Garanties complémentaires :
En cas d’incapacité avec un délai de carence de 2 mois, le versement de 20% de la moyenne
des primes d’épargne effectivement versées.
En cas d’invalidité, le versement des primes d’épargne équivalente au produit de taux

d’invalidité par la moyenne mensuelles des primes d’épargne versées.
Le contrat est à primes d’épargne périodiques sur la durée du contrat.
93
I - Le capital épargne
Notation :
C désigne la prime périodique mensuelle
x désigne l’âge de l’assuré
y désigne l’âge du Souscripteur.
Bases du tarif :
 Pas de table de mortalité
 Taux d’intérêt technique : 3,25%
 Chargements : f = 3% sur les primes.
 g = 0,5% sur les provisions
 h=3% chargement d’arrérage
Garanties :
1 - Provision mathématique et épargne constituée
La provision est constituée par l’accumulation des primes d’épargne nettes revalorisées.
En supposant constant le taux mensuel de revalorisation r, la provision C k constituée à la
fin de l’année k s’écrit :
 (1  r )  (1  r )12 k 1 
C k  (1  f )*  * C
 1  (1  r ) 
avec r = (1  taux annuel) 1

1 / 12
L’épargne constituée est égale à la provision mathématique.
2 - Revalorisation
L’épargne est revalorisée d’au moins 3,25% l’an.
La revalorisation est calculée et attribuée au 31 décembre de chaque année. Elle se

traduit par l’augmentation de la provision mathématique à effet de 1er janvier suivant.
Elle correspond à 90% des produits financiers diminués de chargement sur encours g.
3 – Rachat
Le rachat total : l’assuré peut à tout moment demander le rachat total de son contrat.
La valeur de rachat dépend de la durée du contrat :
 Si la demande a été effectuée avant 5 ans de souscription, la valeur du rachat est égale à
95% de l’épargne constituée revalorisée,
94
 Si la demande a été effectuée après 5 ans de souscription, la valeur du rachat est égale à
100% de l’épargne constituée revalorisée,
Le rachat total de l’épargne met fin au contrat.
Le rachat partiel : l’assuré peut à tout moment demander un rachat partiel sur son
contrat. Il a droit à deux rachats partiels à hauteur de 50% chacun de la valeur du rachat total
sur la durée de son contrat. Le 3ème rachat partiel sera considéré comme rachat total.
4 – Avance.
La compagnie peut accorder une avance jusqu’à concurrence de 80% de la valeur

de rachat du contrat.
Le coefficient de la transformation du capital en rente certaine :
k 
1 1/ k 1 2 / k 1 1 1 vn
an 
v  v  ....  v nk / k  *
k k k k 1  i 1 / k  1
Notons k le fractionnement du paiement
k=1 paiements annuels

k=2 paiements semestriels
k=4 paiements trimestriels
k=12paiements-mensuels
k 
la rente  (a n  (1  h)) 1  capital constitué
h : ch arg ement d ' arrérage
La réserve à l’instant t :
k 
Wt  le mon tan t de la rente  a t  (1  h)  capital constitué
- garanties complémentaires :
L’incapacité ou l’invalidité temporaire :
Exemple :
 Le souscripteur paie la prime de 1030 dh et la compagnie lui rembourse 50% (si le
taux de son invalidité), soit 515 DH, sous forme d’une rente. Le souscripteur de
débourse en final que la prime afférente à l’exonération non couverte.
95
La réserve calcul la réserve sur l’ACRI assurée de 1000 DH et une seconde réserve
sur l’ACRI encours de 500 DH.
L’invalidité consolidée :
 Des réserves sinistres sont calculées au prorata de l’invalidité. Si les primes restent
partiellement dues, des réserves risques en cours sont constituées en
conséquence.
 Aussi longtemps que l’invalidité reste temporaire, les réserves ACRI assurée et
ACRI en cours sont calculées. La rente prise en compte est le montant de l’exo
(voir réserve de vieillissement).
 Les taux de prime employés dans les réserves de vieillissement sont calculés à
partir des primes du tarif Invalidité indépendante individuelle. Ces taux ont été
adaptés pour tenir compte des spécifiés propres à l’exo (carence de 2 mois,
simplifications des classes de profession).
Réserve des assurances complémentaires Invalidité :

 réserve de vieillissement :
taux de prime annuelle pour une rente de 1 DH, caculé à partir des taux III.
0.7% : coefficient si l’age terme <= 50 ans.
0.8% : coefficient appliqué si l’âge terme est > 50 ans.
1.15% pour tenir compte d’une classe de profession aux risques faibles (classe
1), aux conditions de travail favorables.
ACRI ASSUREE
Réserves de veillissement :
tVx = ( exo) * P ’ x+t : n-t * äi x+t : n-t - Pinv * äi x+t : m-t
( taux III * 0.7 ou 0.8 )

P x+t : n-t =
1.15
Taux de prime annuelle pour une rente de 1 dirhams calculé à partir des taux de III .
0.7 = coefficient appliqué si l’âge terme < = 50 ans
0.8 = coefficient appliqué si l’âge terme > 50 ans
1.15 = pour tenir compte d’une classe de profession aux risques faibles (classe 1) , aux
conditions de travail favorables
P’ x+t : n-t = P x+t : n-t * 1.03
äi x+t : n-t = Annuité pour un assuré en vie et actif, approché correctement

par 0.65 * ä x+t : n-t
Pinv = prime d’inventaire de la garantie, prise à 98% de la prime

commerciale
exo = Exonération du paiement de la prime de l’assurance principale
96
Réserves de stabilité :
tVx = Max ( Min(PComm, SoldeDécmpteInv+AncRésStabilité),0)
PComm = prime commerciale de l’ACRI
SoldeDécmpteInval = solde positif ou négatif du Décompte d’Invalidité
AncRésStabilité = Réserve de Stabilité constituée l’année précédente
DécmpteInval = Ce décompte contient les postes suivants :
Recettes :
 Réserves mathématiques en début d’exercice primes ACRI encaissées

 Intérêts
Dépenses :
 Commissions payées
 Frais
 Arrérages
 Réserves mathématiques en fin d’exercice
 Ristourne de primes
 Transfert de Réserves mathématiques
Solde :
 SoldeDécmpteInval
ACRI EN COURS :
tVx = (exo)* ä x+t : n-t * TxInv * 1.03 * f(x,t)
97
ACRI EN COURS :
Sans progression de la rente d’invalidité :
tVx = (exo)* ä x+t : n-t * TxInv * 1.03 * f(x,t)
t t
1 f ( x,0)  si t  5
f ( x, t )  5 5
si t  5
1
 x  15 
2
f ( x,0)  0,3  0,7    15  x  65

 50 
TxInv = taux d’invalidité estimé
Réserves IBNR :
mc
tVx = ( RSR nouvcas + paiement nouvcas ) *
12
RSR nouvcas = RSR relatives aux ACRI Temporaires Nouveaux cas
paiement nouvcas = primes des Invalidités temporaires

(Nouveaux cas et Nouveaux cas clôturés)
mc = nombre de mois de carence
(2 mois en assurance complémentaire ACRI)
Réserves de gestion :
tVx = 8% * (RSR+IBNR)
Méthode de calcul :
ACRI en cours Temporaire :
Calcul des réserves de l’ACRI Assuré et de L’ACRI en cours
ACRI en cours Consolidée :
Calcul des Réserves de l’ACRI en cours.
98
99
20. Rente Epargne Education
Le présent Produit a pour objet de garantir :

 Le versement d’un capital à l’un des enfants de l’assuré, à un terme fixé à la souscription,
correspondant à un âge choisi entre 18 et 25 ans
 En cas de décès de l’assuré avant le terme du contrat, le versement par l’assureur des
cotisations qui auraient été payées s’il avait vécu jusqu’à l’âge fixé aux Conditions
Particulières pour son enfant, et ainsi de verser à l’enfant le capital constitué à l’âge fixé aux
Conditions Particulières
 En cas de décès de l’assuré avant le terme du contrat, le versement à l’enfant jusqu’au terme
du contrat d’une rente.
Le produit est à cotisations périodiques sur la durée du contrat.
I - Le capital épargne
Notation :
C désigne la cotisation périodique mensuelle
y désigne l’âge du bénéficiaire (l’enfant)
Bases du tarif :
 Pas de table de mortalité
 Chargements : f = 3% sur les cotisations
g=0,5% sur les provisions
Le montant de la primes d’épargne mensuelle ou du versement exceptionnel est supérieur à 2.500 dh, les frais de gestion
restent les mêmes tandis que les frais de souscription prélevés sont de :
 3% pour la tranche allant de 200 dh à 2.400 dh,
 1,5% pour la tranche allant de 2.500 dh à 4.900 dh,
 Aucun prélèvement pour la tranche 5.000 dh et plus.
Garanties :
1 - Provision mathématique et épargne constituée
La provision est constituée par l’accumulation des cotisations nettes revalorisées.

En supposant constant le taux mensuel de revalorisation r, la provision C k constituée à la
fin de l’année k s’écrit :
 (1  r )  (1  r )12 k 1 
C k  (1  f )*  * C
 1  (1  r ) 
avec r = (1  taux annuel) 1

1 / 12
100
L’épargne constituée est égale à la provision mathématique.
2 - Revalorisation
L’épargne est revalorisée d’au moins 3,25% l’an.
La revalorisation est calculée et attribuée au 31 décembre de chaque année. Elle se

traduit par l’augmentation de la provision mathématique à effet de 1er janvier suivant.
Elle correspond à 90% des produits financiers diminués de chargement sur encours g.
1 – Rachat
Le rachat total : l’assuré peut à tout moment demander le rachat total de son contrat. La valeur de rachat
dépend de la durée du contrat :
 Si la demande a été effectuée avant 3 ans de souscription, la valeur du rachat est égale à 95% de l’épargne
constituée revalorisée,
 Si la demande a été effectuée après 3 ans et avant 5 ans de souscription, la valeur du rachat est égale à 97% de
l’épargne constituée revalorisée,
 Si la demande a été effectuée après 5 ans de souscription, la valeur du rachat est égale à 100% de l’épargne
constituée revalorisée,
Le rachat total de l’épargne met fin au contrat.
Le rachat partiel : l’assuré peut à tout moment demander un rachat partiel sur son contrat. Il a droit à deux
rachats partiels à hauteur de 50% chacun de la valeur du rachat total sur la durée de son contrat. Le 3ème rachat partiel
sera considéré comme rachat total.
4 – Avance.
La compagnie peut accorder une avance jusqu’à concurrence de 80% de la valeur de rachat du contrat.
101
I – La garantie plan d’épargne
En cas de décès de l’assuré avant le terme du contrat, le versement par l’assureur des
cotisations qui auraient été payées s’il avait vécu jusqu’à l’âge fixé aux Conditions Particulières
pour son enfant, et ainsi de verser à l’enfant le capital constituer à l’âge fixé aux Conditions
Particulières
Notation :
CPE désigne la cotisation périodique mensuelle de la garantie plan d’épargne
y désigne l’âge du bénéficiaire (l’enfant)
t désigne l’âge terme du bénéficiaire (entre 18 et 25 ans)
Bases du tarif :
 Table de mortalité de l’assuré : PM 60-64
 Table de mortalité de l’enfant: PF 60-64
 Hypothèse de décès : début d’année
 Chargement : f = 6% sur les cotisations
g = 3% des arrérages
Tarif :
La garantie se réalise uniquement si l’enfant est encore en vie à l’âge t

lt t  y 1
l x  k  l x  k 1 t  y 1 12
ly
k 0 lx
v
j k i 1
j  i / 12
C (1  g )
C PE 
:t  y (1  f ) *12
ä x(12 )
lt t  y 1
l x  k  l x  k 1 k 1 / 12 1  v t  y  k
ly

k 0 lx
v
1  v1 / 12
C (1  g )
soit C PE 
:t  y (1  f ) * 12
ä x(12 )
Provisions Mathématiques :
La provision mathématique constituée à la nième date d’anniversaire du contrat, si toutes

les cotisations dues ont été payées, est :
lt t  y 1
l x  k  l x  k 1 k 1 / 12 1  v t  y  k
ly

k  n 1 lx
v
1 v 1 / 12
C (1  g )  ä x(12 )
 n 1:t  y  n 1
102
III – La garantie rente d’orphelin
Notation :
CRO désigne la cotisation périodique mensuelle de la garantie rente d’orphelin
R désigne la rente mensuelle versée à l’enfant (elle est fonction de R, par exemple
3*R)
Bases du tarif :
 Table de mortalité de l’assuré : TD 88-90
 Table de mortalité de l’enfant : TD 88-90
 Hypothèse de décès : début d’année
 Chargement : f = 6% sur les cotisations
g = 3% des arrérages
2ème hypothèse : le risque se réalise uniquement tant que l’enfant est en vie
t  y 1
l x  k  l x  k 1 D y  k
a
k 0
(12 )
y  k :t  y  k
lx Dy
12 * R (1  g )
C RO 
:t  y (1  f ) * 12
ä x(12 )
Provisions Mathématiques :
La provision mathématique constituée à la nième date d’anniversaire du contrat, si toutes

les cotisations dues ont été payées, est :
1ère hypothèse :
t  y 1
l x  k  l x  k 1 D y  k 1  v t  y  k 1 / 12

k  n 1 lx Dy 1  v 1 / 12
v R(1  g )  ä x(12 )
 n 1:t  y  n 1
2ème hypothèse :
t  y 1
l x  k  l x  k 1 D y  k
a
k  n 1
(12 )
y  k :t  y  k
lx Dy
12 * R (1  g )  ä x(12 )
 n 1:t  y  n 1
103
21. Transformation des contrats d’assurance vie
Transformation d’un contrat d’assurance signifie la modification de ce dernier, soit en passant d’une formule à
l’autre ou la diminution (l’augmentation) du contrat en diminuant (en augmentant) la prestation ou la prime du contrat.
1. NOTATIONS ET DEFINITION
s : instant de la transformation
s-0 : instant avant la transformation
s+0 : instant après la transformation
Ws (i) : valeur de rachat théorique avant transformation de la COT i
Zs (i) : taux de zillmerisation avant transformation de la COT i
Le taux de zillmerisation est le rapport entre la valeur de zillmerisation (= acquisition non

encore amortie) et la valeur actuelle des prestations à constituer (= valeur actuelle des Primes de
réduction future).
AMAQs (i )  as (i ) AMAQs (i )
Z s (i )  
ˆ (i )  a (i ) ˆ (i )
s s s
ˆ (i) :
 Prime annuelle de réduction de la COT i
s
La prime annuelle de réduction est la prime contenant les chargements d’inventaire et le

Chargement d’acquisition, ou encore la prime commerciale hors chargements semi-
Commerciaux.
ˆ s (i)  s (i)  AMAQs (i)  (1  Cs )  s (i)


ˆ (i) * as (i ) : prime unique de réduction de la COT i

 s
La prime unique de réduction est la valeur actuelle des primes de réduction futures.
PUR s : prime unique de réduction globale
104
ˆ (i)  P (i)  (n  t a ) )  a (i )
PURs   (
(m  t a )
s s s
I
où Ps (i ) est le delta prime à l’instant s de la COT i et t a , l’âge du contrat au moment

de l’adaptation.
Zs : la valeur de zillmerisation
Zs = Zs * PUR s
 s (i ) * as (i ) : prime unique d’inventaire de la COT i
La prime unique d’inventaire est la valeur actuelle des primes d’inventaire futures.
PUI s : prime unique d’inventaire globale
(n  ta )
PUI s   (s (i)  Ps (i )  )  as (i )
I (m  ta )
Cs (i) : montant de la prestation relatif au risque principal de la COT i ; c’est-à-dire le

capital décès pour les mixtes, temporaires, vies entières et additionnelles H et
le capital vie pour les capitaux différés et termes fixes
*
(n  t a ) (n  t a )
+ (1 - ds ) x
(m  ta ) (m  ta )
où : t a = l’instant de l’adaptation (cas d’existence de base tarifaire exemple fusion de

deux portefeuilles)
n = la durée du contrat
d = le taux de diminution (cf. ci-après)
 Les garanties à participation au bénéfice (PB) sont transformées de la même manière.

En cas de transformation vers une assurance temporaire (sans PB vie), la réserve de la PB
versée dans l’actif de la principale.
VAP s (i) : la valeur actuelle des prestations de la COT i
105
VAP s (i) = C s (i) * P’ (i)
VAP s : la valeur actuelle des prestations globales
VAPs  VAPS (i )
i
αs : taux d’acquisition d’une nouvelle affaire (fonction du tarif et de la

durée)
Cs : le taux d’encaissement moyen
 c (i)   (i)
s
Cs  i
 (i)
i
 (i) : poids de la combinaison I (voir plus loin)
COT compl. : les garanties A (Accident), B (Hospitalisation), F (Familiale) et Ix (ACRI-prime

et rente)
COT add. : les garanties H (Capital décès décroissant) et D (Rente temporaire certaine)
Dans tous les cas qu’il y ait une ou plusieurs COT principales avant transformation, nous
supposons qu’il n’en subsiste qu’une par la suite.
2. TRANSFORMATION A PRESTATIONS FIXEES
 Par la suite, l’indice i sera relatif aux COT principales et additionnelles.

 Pour les prestations fixées, le gestionnaire devra effectuer la transformation en deux temps. Il
effectuera une première fois la transformation pour déterminer les C s+0 (i). Il répètera
l’opération en introduisant des C s+0 (i) tenant compte des C s+0 (i).
2.1 Type de transformation
2.1.1 Calcul rachat théorique

W s-0 = VAP s-0 – PUR s-0
2.1.2 Eléments de la transformation
α (i) : poids de la ième COT par rapport à la 1ère COT (une principale)
CS  0 (i )
 (i ) 
CS  0 (i )
106
Par la suite, C s+0 (i) sera noté C s+0

Soit le taux de prime d’inventaire global
P s+0 =  P s+0 (i) * δ (i) i principales et additionnelles
2.1.3 Calcul de la transformation neutre
Ws  0
Capital acquis : Csu 0 =
Ps 0
ˆ a
 s 0 s 0
Capital à acquérir : Csa( neutre )
=
0
Ps 0
Capital neutre : Csneutre

0
= Csu( neutre
0
)
+ Csa( neutre
0
)
2.1.4 Détermination du type de transformation
(neutre)
C s+0 < C s+0 DIMINUTION
(neutre)
SI C s+0 = C s+0 NEUTRE
(neutre)
C s+0 > C s+0 AUGMENTATION
Dans le cas d’une transformation neutre, on considère une augmentation avec un taux
d’augmentation (hs) nul.
107
22. Cas particuliers
Si z s-0 > 0 et α s+0 = 0 alors effectuer toujours une diminution.

Si z s-0 = 0 et α s+0 > 0 alors effectuer toujours une augmentation.
Si z s-0 = 0 et α s+0 = 0 alors il s’agit soit d’une diminution (forcer ds à 1) soit une augmentation
(forcer hs à 1)
2.2 DIMINUTION
2.2.1 Préliminaires
PUI s  0
z s-0 = 1 – : taux de zillmerisation moyen
PURs  0
1V n 1
  max(1, ) où v 
1V 9
1  3.25%
n= durée du contrat (durée entre la première date d’effet et la dernière date terme pour toutes
les COT).
2.2.2 Calcul du rachat amélioré
ˆ s  0  Ps  0  (n  ta ) )  as  0
VAPS  0 _((1  zs  0 )  
(m  ta )
Wsr 0  max(Ws  0 ; )
1  zs  0  (  1)
RA s-0 = Wrs-0 - W s-0
RG s-0 = MAX(O, PUR s-0 * 0,004)
2.2.3 Taux de diminution
VAPs  0  VAPs  0
ds 
PURs  0 ( RAs  0  RGs  0 )
Remarque : si z s-0 ≥ 0 et α s+0 (1) = 0  ds = 1

L’indice 1 réfère à la combinaison principale
2.2.4 Prestations à acquérir
108
Ws  0  d s  ( RAs  0  RGs  0 )
Csu 0 =
Ps 0
Cas+0 = C s+0 - Cus+0
2.2.5 Primes après transformation
Pour les COT principales et additionnelles :
Π s+0 (i) = Cas+0 * δ (i) * P’ s+0 (i)
 s  0 (i )
s 0 
1  Cs  0 (i )
z S+0 (i) = z s-0
Π’ s+0 (i) = Π s+0 (i) * (1 - z s+0 (i))

AMACQ z+0 (i) = z s+0 (i) * Π s+0 (i)
Remarque : si z s-0 ≥ 0 et α s+0 (1) = 0  z s+0 (i) = 0 i
Pour les COT complémentaires :

Pour information, Π’ s+0 (j) = C s+0 (j) * P’ s+0 (j)
Π” s+0 (j) = C s+0 (j) * P” s+0 (j)
2.2 AUGMENTATION
2.3.1 Préliminaires
PUI s  0
z s-0 = 1 - : taux de zillmerisation moyen
PURs  0
α s+0 (i) = taux d’acquisition pour une nouvelle affaire dans la combinaison après
transformation,
à l’âge atteint par l’assuré.
 (i)  Ps 0 (i )
 s    s  0 (i) 
i Ps 0
109
Dans le calcul de la transformation, le calcul des P s+0 (i) se fait en utilisant α s+0 comme taux
d’acquisition commun à toutes les COT :
Ps 0 (i )
Ps  0 (i ) 
1   s0
2.3.2 Taux d’augmentation
(n  ta )
VAPs  0  VAPs  0  Ps  0  )  as  0
(m  ta )
hs 
VAPs  0  Ws  0 )
Remarque : si z s-0 = 0 et α s+0 (1) ≥ 0  hs =1
2.3.3 Prestations à acquérir

Ws  0
Csu 0 =
Ps 0
Cas+0 = C s+0 - Cus+0
2.3.4 Primes après transformation
Pour les COT principales et additionnelles :
Π s+0 (i) = Cas+0 * σ (i) * ((1 – h s) * P’ s+0 (i) + h s * P s+0 (i))

 s  0 (i )
s 0 
1  Cs  0 (i )
z s+0 (i) = (1 - hs) * z s-0 + h s * α s+0
Π’ S+0 (i) = Π s+0 (i) * (1 - z s+0 (i) )
AMACQ s+0 (i) = z s+0 (i) * Π S+0 (i)
Pour les COT complémentaires :

Pour information, Π’ s+0 (j) = C s+0 (j) * P’ s+0 (j)
Π’’s+0 (j) = C s+0 (j) * P’’ s+0 (j)
110
23. Dossier technique tarifs assurance de groupe
23.1. Eléments de base

Notations :
Taux d’intérêt technique : i
u  1 i Facteur de capitalisation
1
v Facteur d’actualisation
1 i
l x  k  s x  g c nombre de survivants d’âge x calculé selon la formule de Makeham

x
d x  l x  l x 1 nombre de décès à l’âge x
l x n
n px  probabilité pour une personne d’âge x d’être encore en vie n années plus tard
lx
l x n l x - l x n
n qx  1  n p x  1   probabilité pour une personne d’âge x d’être décédée endéans les n années
lx lx
111
24. Les commutations:
Les commutations en cas de vie :
Dx  v x . l x
N x  D x  D x 1  D x  2  ... ou N x  N x 1  D x
S x  N x  N x 1  N x 2  ... ou S x  S x 1  N x
Les commutations en cas de décès :
On suppose que le décès survient au milieu de l’année

C x  v x 1 / 2 . d x
M x  C x  C x 1  C x 2  ... ou M x  M x 1  C x
R x  M x  M x 1  M x 2  ... ou Rx  R x 1  M x
Formule de base utilisant les commutations
Capital différé :
L’assuré recevra 1 fr dans n années s’il est encore en vie
l x  n Dx  n
n Ex n px  v n  v n  
lx Dx
s t E x  s E x  t E xs
112
25. Les annuités en général
Une rente ou une annuité est une série de paiements, généralement constants, effectués à des
époques équidistantes.
Les annuités certaines
càd indépendantes de tout événement
 La rente immédiate
Rente constante (les montants à payer sont constants), annuelle, immédiate (on paie dès la
première année), temporaire de durée n (le paiement s’effectue pendant n années), payable à terme
échu (les montants sont payés en fin d’année)
La valeur actuelle d’une telle rente est notée : a n
1  vn
a n  v  v 2  ....  v n 
i
   
Explication du résultat : v  v 2  ....  v n * 1  i   v  v 2  ....  v n  1  v n
Valeur acquise dans n années de tous les termes de la rente :
s n  1  (1  i )  ...  1  i  
n 1  i 1
n
s n  a n * 1  i 
n
Lien :
Lorsqu’elle est payée anticipativement

an 1 vn
ä n  1  v  v 2  ....  v n 1   et
v i *v
u 1
n
Sn 
i*v
113
 La rente différée
La rente constante, annuelle, différée de m années puis temporaire de durée n, payable

anticipativement ou à terme échu
v m  v mn v m  v mn
m/n a  m/n ä 
i i *v
 Les annuités fractionnées

k=12 paiements mensuels
k  1 1/ k 1 2 / k 1 1 1 vn
an  v  v  ....  v nk / k  *
k k k k 1  i 1 / k  1
Explication du résultat :
v 1/ k
 v 2 / k  ....  v nk / k * 1  i 
1/ k
 v1/ k  v 2 / k  ....  v nk / k   1  v n
114
En définissant le taux nominal annuel jk 
 
k
 j 
1  k    1  i  j k   1  i  1 * k
1 /k
 k 
k  i
an  an *
jk 
k  i
de même, s n  sn *
jk 
Lorsqu’elle est payée anticipativement,
k 
k  an 1 1 1/ k 1 2 / k 1
än  1/ k
  v  v  ....  v nk 1 / k
v k k k k
1 1 v n
 *

k 1  i 1 / k  1  * v1/ k
115
Les annuités viagères
Lorsque le paiement des termes d’une rente n’a lieu que si une ou plusieurs personnes
déterminées sont en vie, la rente est viagère.
On peut distinguer plusieurs types de rentes viagères :
Et pour chacune d’elles, on peut encore faire la distinction selon que le paiement est effectué
anticipativement ou à terme échu.
 La rente viagère immédiate
A terme échu, on représente par a x , la prime unique que doit payer un rentier d’âge x pour
avoir droit à une rente viagère, immédiate à terme échu de 1 fr. Les termes de la rente sont payables
chaque année pour autant que le rentier soit en vie. A son décès, la rente s’éteint.

a x 1 E x  2 E x  3 E x  ...   t E x
t 1
Dx 1  Dx 2  Dx 3  ...  Dx t N x 1
ax   
Dx t 1 Dx Dx
Si les paiements de la rente s’effectuent au début d’année, càd paiement anticipatif :

ä x  11 E x  2 E x  ...   t E x
t 0

Dx t N x
äx   
t 0 Dx Dx
Lien entre ces deux annuités : ä x  1 a x
Remarque : en général, on fixe un âge terme de cette rente à 119 ans
116
 La rente viagère, temporaire de durée n
La rente est payable immédiatement, tant que le rentier est en vie et au plus pendant n années.
A terme échu (Notations : n a x ou a x ,n )
n a x 1 E x  2 E x  ... n E x   t E x
t 1
n  
Dx t D Dx k
   x t  
t 1 Dx t 1 Dx t  n 1 D x
N x 1  N x n 1
n ax 
Dx
Anticipatif, (Notations : n ä x ou ä x,n )
n 1
n ä x  1 1 E x  2 E x  ...  n 1 E x   t E x
t 0
n 1  
Dx t D D x t
   x t  
t 0 Dx t 0 Dx t n Dx
N x  N x n
n äx 
Dx
Lien entre ces deux rentes : n ä x  1  n a x  n E x
117
 La rente viagère différée
A terme échu ; La rente étant différée de m années, le premier terme de rente n’est payable que
m+1 années après la signature du contrat, si le rentier est encore en vie.
 
Dx t N
m / ax   t Ex 
t  m 1

t  m 1 Dx
 x m1
Dx
 
Dx t N
de la même manière, m/ äx   t E x    x m
t m t m Dx Dx
On peut encore écrire :

Dans m années, la rente sera immédiate et vaudra a x  m . On ramène cette valeur à l’époque
actuelle de la signature du contrat en multipliant par le facteur m Ex .
m/ a x  m E x * a x m
 La rente viagère différée de m années et temporaire de n années
C’est une rente dont le premier paiement est différé de m années et qui n’est ensuite payable
que pendant n années, l’opération cessant en tout cas au décès du rentier.
La valeur actuelle de cette rente est égale à la différence entre les valeurs actuelles de deux
rentes différées, la première de m années et la deuxième de m+n années.
N x m1 N x mn1
m/n a x  m / a x  mn / a x  
Dx Dx
N x m N x mn
de même, m/n ä x  m / ä x  mn / ä x  
Dx Dx
118
Les rentes fractionnées :
 La rente viagère immédiate

a xk  Valeur actuelle d’une rente de 1 fr par an, immédiate, fractionnée en versements de
période 1/k d’années, payable à terme échu et reposant sur une tête d’âge x.
k 1
Analyse : on décompose la somme des k-1 termes de 1/k fr, versés dans le courant de
k
k 1
l’année, en deux termes égaux dont le premier échoit au début et le second à la fin de l’année.
2*k
1 k 1 k 1
On constitue une rente de  2 * càd de 1fr payable en fin d’année et un seul terme de
k 2*k 2*k
exigible au commencement de la première année.
k 1
a xk   a x 
2*k
De manière similaire, anticipativement :
1
ä xk    a xk 
k
1 k 1
   ax
k 2*k
k 1
  äx  1
2*k
k 1
 äx 
2*k
119
 La rente viagère différée de m années :
On obtient les formules donnant les valeurs actuelles des rentes différées en considérant
d’abord les valeurs de ces rentes au moment où elles sont immédiates, puis en ramenant ensuite ces
valeurs au moment de la prise en cours du contrat en les multipliant par le facteur m E x .
m/ a xk   a xkm * m E x
 k  1
  a x m   * mEx
 2*k 
k 1
 m/ ax  * mEx
2*k
N k  1 Dx m
 x  m 1  *
Dx 2 * k Dx
payable anticipativement :
m/ ä xk   ä xkm * m E x
 k  1
  ä x m   * m Ex
 2*k 
k 1
 m / äx  * mEx
2*k
N k  1 Dx m
 x m  *
Dx 2 * k Dx
120
 La rente immédiate, temporaire de n années.
La valeur actuelle d’une telle rente est la différence entre les valeurs actuelles de deux rentes
viagères :
(Notations : n a xk  ou a x,n

k 
)
n a xk   a xk  - n/ a xk 

 k  1  k 1 
  ax   -  n / ax  * n Ex 
 2*k   2*k 
k 1
 ax n / ax  * 1- n E x 
2*k
k 1
n ax  * 1- n E x 
2*k
N  N x  n 1 k  1  D 
 x 1  * 1  x  n 
Dx 2*k  Dx 
De la même manière,
(Notations : n ä xk  ou ä x,n

k 
)
n ä xk   ä xk  - n/ ä xk 

 k  1  k 1 
  äx   -  n / äx  * n Ex 
 2*k   2*k 
k 1
 ä x  n/ ä x  * 1- n E x 
2*k
k 1
n äx  * 1- n E x 
2*k
N  N xn k  1  D 
 x  * 1  x  n 
Dx 2*k  Dx 
121
 La rente différée de m années et temporaire de n années
On procède également par différence de deux rentes
m/n a xk   m/ a xk - m  n/ a xk 

 k 1   k 1 
  m/ a x  m E x  -  m  n/ a x  * mn E x 
 2*k   2*k 
k 1
 m/n a x  * m E x - m  n E x 
2*k
N x  m 1  N x  m  n 1 k  1  D x  m  D x  m  n 
  * 
Dx 2*k  Dx 
de la même manière,
k 1
m/n ä xk   m/n äx  *  m E x - mn E x 
2*k
N  N x mn k  1  Dx m  Dx mn 
 x m  * 
Dx 2 * k  Dx 
122
Les rentes viagères de montant variable
 La rente viagère croissant en progression arithmétique
Soit à déterminer à l’âge x, le prix d’une rente viagère à terme échu, de 1 fr la première année et
croissant de 1 fr par an. Les termes successifs de la rente sont 1, 2,3…
Ia x 1 E x  2*2 E x  3*3 E x  ...

D x 1  2 * D x  2  3 * D x 3  ...

Dx
N x 1  N x  2  N x 3  ...

Dx
S x 1

Dx
et Iä x  Sx
Dx
123
 La rente immédiate et temporaire de n années.
Notations : n Ia x ou Ia x,n et n Iä x ou Iä x,n
n Ia x 1 E x  2*2 E x  3*3 E x  ...  n*n E x

Dx 1  2 * Dx  2  3 * Dx 3  ...  n * Dx n

Dx
N x 1  N x 2  N x 3  ...  N x n  n * N x n 1

Dx
S x 1  S x n 1  n * N x n 1

Dx
Explication du numérateur,
D x 1  D x  2  D x  3  ...  D x  n  N x 1  N x  n 1
D x  2  D x  3  ...  D x  n  N x  2  N x  n 1
D x 3  ...  D x  n  N x 3  N x  n 1
..... .....
D x  n  N x  n  N x  n 1
___________________________________________________
S x 1  S x  n 1  n*N x  n 1
n Iä x  S x  S xn  n * N x n
Dx
 La rente différée de m années
m/ Ia x  m1 E x  2*m2 E x  3*m3 E x  ...

Dx 1  2 * Dx 2  3 * Dx 3  ...

Dx
N x  m1  N x m 2  N x m3  ...

Dx
S x  m1

Dx
et m/ Iä x  S x m
Dx
124
26. Les assurances en cas de décès
Lássurance vie entière :
L’assureur s’engage à payer au décès de l’assuré, un capital déterminé. Le décès est supposé
intervenir au milieu d’année.
dx d x 1
Ax  v 1/ 2 *  v 3/ 2 *  ...
lx lx
v x 1 / 2*d x  v x 3 / 2*d x 1  ...

v x * lx
C x  C x 1  ...

Dx
Mx

Dx
Lássurance différée :
L’assureur s’engage à payer un capital déterminé si le décès survient après un délai fixé
Recherche de la formule : dans m années, l’assurance sera immédiate et vaudra Ax  m Pour

ramener ce prix au moment de la prise en cours du contrat, il suffit de multiplier par le facteur m E x .
m/ Ax  Ax  m * m E x
M xm Dxm
 *
Dxm Dx
M xm

Dx
125
Lássurance temporaire
Le capital d’une telle assurance est payable au décès de l’assuré à condition qu’il survienne
avant une certaine date. ( n Ax ou Ax ,n )
n Ax  Ax  n/ Ax
n-1
d x t
 t 0
v t 1 / 2 *
lx
n 1
C x t
 
t 0 Dx
M x M x n
 
Dx Dx
Lássurance temporaire et différée :
Le capital n’est payable que si le décès de la personne d’âge x survient dans un délai de n
années commençant dans n années
m/n Ax  m/ Ax  m  n/ Ax
M xm  M xmn

Dx
126
Lássurance dún capital croissant en progression arithmétique
Le capital assuré est de 1fr, 2fr,3fr,… suivant que le décès surviendra la première, deuxième,
troisième, … année.
v 1 / 2*d x  2*v 3 / 2*d x 1  3*v 5 / 2*d x  2  ...

IAx 
lx
C x  2*C x 1  3*C x  2  ...

Dx
M x  M x 1  M x  2  ...

Dx
Rx

Dx
Lássurance dún capital croissant et temporaire de durée n
Notations : n IAx ou IAx,n
v 1 / 2*d x  2*v 3 / 2*d x 1  ...  n*v 2 n 1 / 2*d x  n 1

n  IAx 
lx
C x  2*C x 1  ...  n*Cx  n 1

Dx
M x  M x 1  M x  2  ...  M x  n  n*M x  n

Dx
R x  R x  n  n*M x  n

Dx
127
27. Éléments actuariels sur 2 têtes :
lx * l y
l xy 
l y 0
ly
Dxy  D x .
l x 0
min( 119  x ,119  y )

N xy  
t 0
D x t y t
min( 119  x ,119  y )

S xy  t 0
N x t y t
(l x . l y  l x 1 . l y 1 )
C xy  * v x 1 / 2
l x 0
min ( 119  x,119  y)

M xy  
t 0
C x t y t
min( 119  x ,119  y )

R xy  
t 0
M x t y t
128
Dx n y n
n E xy 
D xy
k 1
n a xyk   n a xy  * 1-n E xy 
2* k
N x 1 y 1  N x n 1 y n 1 k  1
  * 1 n E xy 
D xy 2* k
k 1
n ä xyk   n ä xy  * 1-n E xy 
2* k
N xy  N x  n y n k  1
  * 1 n E xy 
D xy 2* k
28. Les différents tarifs
Remarques générales
La prime calculée sur base de la table de mortalité et du taux d'intérêt technique est
appelée la prime pure. A cette prime pure, on ajoute :
- un chargement de gestion qui permet de rémunérer le personnel et de

couvrir les inévitables frais généraux entraînés par la gestion des contrats d'assurances (émission
des avenants, calcul des réserves,…);
- un chargement de production et d'acquisition qui couvre les frais inhérents
à la souscription du contrat (investigations médicales, coût du réseau de vente de l'assureur,
commission de l'intermédiaire apporteur de l'affaire) ;
- un chargement d'encaissement qui, comme son nom l'indique, couvre les
frais d'encaissement des primes périodiques (émission de l’avis d’échéance, rappel éventuel,…)
La prime commerciale est la somme de la prime pure et de l'ensemble de ces

"chargements".
Assurance vie
Habituellement :
 Chargement sur le capital décès : gesdec =0.08 %

(par année d’assurance)
 Chargement sur le capital vie : gesvie = 0 %
 Chargement de gestion sur la prime : gesprime = 3 %
 Chargement d’encaissement sur la prime : enc = 2 %
 Chargement de production sur la prime : prod = 2 %
 Chargement de gestion sur la rente
Chr = 3 % si rente annuelle
Chr = 3.25 % si rente semestrielle
Chr = 3.5 % si rente trimestrielle
Chr = 4 % si rente mensuelle
Nous allons calculer les taux de primes pure, d’inventaire et commercial

' ''
Les notations rencontrées couramment dans la littérature sont Po , Po , Po
Càd Po : taux de prime pure (unique ou annuelle)
Po' : taux de prime d’inventaire (unique ou annuelle)
Po' ' : taux de prime commerciale (unique ou annuelle)
Nous utiliserons les notations suivantes :
PUP : Prime unique pure

PUI : Prime unique d’inventaire
PUC : Prime unique commerciale
PNP : Prime nivelée pure
PNI : Prime nivelée d’inventaire
PNC : Prime nivelée commerciale
CC : Capital constitutif
Assurance vie
Soient n = durée du contrat

m = durée du paiement des primes
p = durée du différé
pra = taux de progression arithmétique
Ct   1  t * pra 
prg = taux de progression géométrique
Ct   1  prg 
t
k = fractionnement de la prime (=mpp dans le portefeuille)

kr = fractionnement de la rente (=mpr dans le portefeuille)
Les différentes valeurs possibles sont :
FRP ou MPR FRP ou MPR K ou kr K ou kr

Anticipatif Terme échu Anticipatif Terme échu
Annuel 1 5 1 1
Semestriel 2 6 2 2
Trimestriel 3 7 4 4
Mensuel 4 8 12 12
Convention :
k 
Nous utiliserons le symbole a x ,m pour désigner à la fois ä xk,m et a xk,m selon que la prime
est payée anticipativement ou à terme échu
Assurance vie
Assurances de capitaux
 Temporaire décès à capital constant ( )
Prestations garanties :
En cas de décès de l’assuré pendant le terme du contrat : paiement du capital
En cas de vie de l’assuré au terme du contrat : Néant
Table de mortalité TD-88
Taux d’intérêt : 3.25 %
Formules généralement utilisées :
Ax ,n
Po  où
ä x ,m
n-1
d x t
Ax ,n  
t 0
v t 1 / 2 *
lx
Ax ,n  gesdec * ä x ,n
Po' 
ä x ,m
Po'
P 
''
1  gesprim  enc  prod

o
Assurance vie
Avec les notations utilisées :
Prime unique PU
Ax ,n
Pure PUP =
D’inventaire PUI = Ax ,n  gesdec * ä x ,n
PUI
Commerciale PUC =
Prime nivelée PN
Ax ,n
(k )
Pure PNP = a x ,m
Ax ,n  gesdec * ä x ,n
D’inventaire PNI = (k )
a x ,m
PNI
Commerciale PNC = 1  gesprim  enc  prod
Pour cette garantie, on tarifie souvent en temporaire d’un an càd mpp=3
PNC1 =
Ax ,1  gesdec * ä x ,1
(k )
a x ,1 * (1  gesprim  enc  prod )
Assurance vie
 Temporaire décès à capital croissant
En cas de décès de l’assuré pendant le terme du contrat : Paiement du capital

croissant en fonction du type
et du taux de croissance choisi
En cas de vie de l’assuré au terme du contrat : Néant
Distinction à faire selon le type de croissance : arithmétique (1) ou géométrique (2).
Prime unique PU
Pure
n-1
 1  t * pra * v t 1 / 2 d x t
*
PUP = t 0 lx
n-1
=  1  t * pra  *
t 0
t E x *Ax t ,1 si progression arithmétique (1)
n-1
 1  prg 
d x t
* v t 1 / 2 *
t
PUP = t 0 lx
n-1
=  1  prg 
t 0
t
* t E x * Ax t ,1 si progression géométrique (2)
Assurance vie
D’inventaire
n-1 n-1
 1  t * pra * v
d
PUI =
t 0
t 1 / 2
* x t  gesdec *
lx
 1  t * pra * v
t 0
t
* t px
1  t * pra * E x * Ax t ,1  gesdec * 1  t*pra * t E x 

n-1
= t (1)
t 0
n-1 n-1
 1  prg t
d x t
PUI =
t 0
* v t 1 / 2 *
lx
 gesdec *  1  prg 
t 0
t
* vt * t px
 1  prg  
n-1
* x Et * Ax t ,1  gesdec * 1  prg  * t E x
t t
(2)
t 0
PUI
Commerciale PUC =
Prime nivelée PN
PUP
(k )
Pure PNP = a x ,m
PUI
D’inventaire PNI = (k)
a x ,m
PNI
Commerciale PNC =
Assurance vie
 Capital différé sans remboursement de primes CDSR ()
En cas de décès de l’assuré Néant

En cas de vie de l’assuré au terme du contrat : Paiement du capital
Table de mortalité TV-88
Prime unique PU
Pure PUP = n E x
D’inventaire PUI = n E x  gesvie * ä x ,n
PUI
Commerciale PUC =
Prime nivelée PN
Ex
Pure PNP = n
(k )
a x ,m
E x  gesvie * ä x ,n
D’inventaire PNI = n
(k )
a x ,m
PNI
Commerciale PNC =
PUC
PUC/PME = (k )
a x ,1
 Mixtes (10/X)
Assurance vie
En cas de décès de l’assuré pendant la durée du contrat : Paiement du capital

décès
En cas de vie de l’assuré au terme du contrat : Paiement du capital

vie

TV-88 si 
Formules généralement utilisées :
Ax ,n   * n E x
Po 
ä x ,m
Ax ,n  gesdec * ä x ,n   * ( n E x  gesvie * ä x ,n )
Po' 
ä x ,m
Po'
P 
''

o
Assurance vie
Avec les notations utilisées dans Azur
Prime unique PU
Pure PUP = Axn   * n E x
D’inventaire PUI = Ax ,n  gesdec * ä x ,n   * ( n E x  gesvie * ä x ,n )
PUI
Commerciale PUC =
Prime nivelée PN
Ax ,n   * n E x
Pure PNP = (k )
a x ,m
Ax ,n  gesdec * ä x ,n   * ( n E x  gesvie * ä x ,n )
a x ,m
PNI
Commerciale PNC =
PUC
PUC/PME = (k )
a x ,1
On peut encore dire que
Taux mixte = taux temporaire décès +  taux CDSR
Assurance vie
 Capitalisation ( )
En cas de décès de l’assuré pendant la durée du contrat : Paiement de l’actif du

contrat
En cas de vie de l’assuré au terme du contrat : Paiement du capital assuré
Table de mortalité Pas d’influence
Prime unique PU
Pure PUP = v n
D’inventaire PUI = v n
vn
Commerciale PUC =
Prime nivelée PN
vn
Pure PNP = (k )
am
vn
am
PNI
Commerciale PNC =
PUC
PUC/PME = (k )
a1
Assurance vie
 CDAR à prime unique ( )
En cas de décès de l’assuré pendant la durée du contrat : Remboursement de la prime

payée
Formules généralement utilisées
Po  n E x  Po'' * Ax ,n
Po'  n E x  Po'' * Ax ,n  gesdec * ä x ,n 
Ex
Po''  n
1  gesprim  enc  prod   Ax ,n  gesdec * äx ,n 
Prime unique PU
Pure PUP = n E x  PUC * Ax ,n
D’inventaire PUI = n E x  gesvie * ä x ,n  PUC * Ax ,n  gesdec * ä x ,n 
n E x  gesvie * ä x ,n
Commerciale PUC =
1  gesprim  enc  prod   Ax,n  gesdec * ä x ,n 
Assurance vie
 CDAR à prime unique et CD croissant
En cas de décès de l’assuré pendant la durée du contrat : Remboursement de la prime payée,

croissante en fonction du type et
du taux de croissance choisi
Notons,
n 1
Q xp,n   1  t * pra  * t E x * Ax t ,1 si progression arithmétique
t 0
n 1 t
Q p
x ,n   1  prg  * t E x * Ax t ,1 si progression géométrique
t 0
et
n 1
Q x ,n   1  t * pra * t E x * Ax t ,1  gesdec * 1  t * pra * t E x  si progression arithmétique
t 0
 
n 1
Q x ,n   1  prg  * t E x * Ax t ,1  gesdec * 1  prg  * t E x si progression géométrique
t t
t 0
Prime unique PU
Pure PUP = n E x  PUC * Q xp,n
D’inventaire PUI = n E x  gesvie * ä x ,n  PUC * Q x ,n
Commerciale PUC = n
1  gesprim  enc  prod   Qx ,n
Assurance vie
 CDAR à primes nivelées ( )
En cas de décès de l’assuré pendant la durée du contrat : Remboursement des primes

payées
Formules généralement utilisées
E x  Po'' * IAx ,m  m * m E x * Ax m , n-m 

Po  n
ä x,m
E x  Po''*IAx ,m  gesdec * Iä x ,m   Po''* m * m E x* Ax m, n-m  gesdec* ä x m , n-m 

P 
o
' n
ä x ,m
Ex
Po''  n
1  gesprim  enc  prod * ä x ,m  IAx ,m  gesdec* Iä x ,m   m * m E x* Ax  m , n-m  gesdec* ä x  m , n-m 
Assurance vie
k étant le fractionnement du paiement

Notons k le fait que le paiement s’effectue aussi bien anticipativement qu’à terme échu.
Les valeurs possibles sont : 1,2,4,12. (Le signe négatif pour l’anticipatif et le positif pour le
terme échu)
Prime unique PU
Pure
PUP  n E x  PNC*IAx ,m  m * m E x* Ax  m, n-m 
D’inventaire
PUI  n E x  gesvie* ä x ,n
 PNC * IAx ,m  gesdec * Iä x ,m 

k 1
 PNC * * Ax ,m  gesdec * ä x ,m 
2* k
 PNC * m * m E x* Ax  m , n-m  gesdec* ä x  m , n-m 
ou PUI  a  PNC * ( c  d )
Commerciale PUC  n
1  gesprim  enc  prod   Ax ,n  gesdec * ä x ,n 
Prime nivelée
Assurance vie
Pure
 k 1 
n E x  PNC * IAx ,m  * Ax , m  m * m E x* Ax  m , n-m 
PNP   2* k 
(k)
a x ,m
Définissons au préalable quelques variables afin de faciliter la décomposition de la formule
a  n E x  gesvie* ä x ,n
b  1  gesprim  enc  prod * a x ,m

(k )
k 1
c  IA x ,m  gesdec * Iä x ,m   A
x, m  gesdec * ä x ,m 
2* k
d  m * mEx * A x  m , n-m  gesdec * ä x  m , n-m 
a  PNC * (c  d )
D’inventaire : PNI  (k)
a x ,m
a
Commerciale : PNC 
bcd
Assurance vie
Exemple : homme, 41 ans, table TV, taux=3.25%, tx=65
k  12
Primes nivelées mensuelles anticipatives P 0.02941179
NC
P 0.441657
UI
P 0.48296
UC
k  12 Calcul manuel
Primes nivelées mensuellesà terme échu P 0.029494245
NC
P 0.44153063
UI
P 0.482965745
UC
k  1 Calcul manuel
Primes nivelées annuelles anticipatives P 0.02896643
NC
P 0.442325709
UI
P 0.48296
UC
k 1 Calcul manuel
Primes nivelées annuelles à terme échu P 0.029956
NC
P 0.440841
UI
P 0.48296
UC
Assurance vie
Primes nivelées trimestrielles anticipatives P 0.029329449
NC
P 0.441780654
UI
P 0.48296
UC
Primes nivelées trimestrielles à terme échu P 0.029577
NC
P 0.441416
UI
P 0.48296
UC
Primes nivelées semestrielles à terme échu P 0.02970204
NC
P 0.441219
UI
P 0.48296
UC
Assurance vie
Cas des primes uniques fractionnées (MPP=2)
Primes uniques annuelles anticipatives P 0.48296
NC
P 0.449158143
UI
P 0.48296
UC
k  12 Calcul manuel
Primes uniques mensuelles à terme échu P 0.491983027
NC
P 0.449276391
UI
P 0.48296
UC
Primes uniques trimestrielles anticipatives P 0.489172394
NC
P 0.449239
UI
P 0.48296
UC
Assurance vie
 CDAR à primes nivelées et CD croissant
En cas de décès de l’assuré pendant la durée du contrat : Remboursement des primes

payées, croissantes en
fonction du type et du taux
de croissance choisi
Table de mortalité TD,TV-88-90

Notations
k étant le fractionnement du paiement

Notons k le fait que le paiement s’effectue aussi bien anticipativenment qu’à terme échu.
Les valeurs possibles sont : 1,2,4,12. (le signe négatif pour l’anticipatif et le positif pour le
terme échu)
Progression arithmétique :
n 1
Q xp,n   1  t * pra  * t E x * Ax t ,1
t 0
n 1
Q x ,n   1  t * pra * t E x * Ax t ,1  gesdec * 1  t * pra * t E x 
t 0
n 1 t
IQ xp,n   1  k * pra * t E x * Axt ,1
t 0 k 0
n 1 t
IQ x ,n   1  k * pra * t E x * Ax t ,1  gesdec * 1  k * pra * t E x 
t 0 k 0
Progression géométrique :
Assurance vie
n 1
Q xp,n   1  prg  * t E x * Ax t ,1
t
t 0
 
n 1
Q x ,n   1  prg  * t E x * Ax t ,1  gesdec * 1  prg  * t E x
t t
t 0
n 1 t
IQ  p
x ,n   1  prg  * t E x * Ax t ,1
k
t 0 k 0
IQ x ,n   1  prg k * t E x * Ax t ,1  gesdec * 1  prg k * t E x 

n 1 t
t 0 k 0
D’une manière générale,
a  n E x  gesvie* ä x ,n
b  1  gesprim  enc  prod * a x ,m

(k )
k 1
c  IQ x ,m  Qx , m
2* k
um 1
d  * u * m E x * Q x  m , n-m
i
Assurance vie
Prime unique PU
Pure
 um 1 
PUP   PNC* IQ x ,m 
p
n Ex * u * m E x* Q xp m , n-m 
 i 
D’inventaire PUI  a  PNC * ( c  d )
Commerciale PUC  n
1  gesprim  enc  prod   Qx ,n
Prime nivelée
Pure
 k 1 um 1 
n E x  PNC *  IQ x ,m  * Q xp, m 
p
* u * m E x* Q xp m , n-m 
PNP   2* k i 
(k)
a x ,m
a  PNC * (c  d )
D’inventaire : PNI  (k)
a x ,m
a
Commerciale : PNC 
bcd
Assurance vie
 Capital décès pour orphelin ( )
On utilise un paramètre DBL qui est le coefficient multiplicateur du taux de prime en cas
de doublement du capital décès
En général, DBL = 1.05 si doublement

Et DBL = 1 sinon
Les valeurs possibles dans renouv sont comprises entre 1 et 1.99
Les taux de cette garantie sont obtenus en multipliant les taux de prime de la temporaire décès à
capital constant par le coefficient DBL
 Anticipation du capital en cas dínvalidité permanente totale ( )
le taux est fixé en général à

Pnc=0.00074
Cette pratique pose problème.

En effet un règlement (X) demande un traitement particulier :
Pnc = 19.42 % de la pnc d’une temporaire décès
 Doublement du capital décès en cas dáccident
le taux est fixé à

si mpp=4 puc = 0.0016
Sinon pnc = 0.001
Assurance vie
 Impact dún taux fort sur les assurances de capitaux
Les éléments rencontrés dans les différents tarifs sont les suivants :
k  k 
vn , an , än , a n , än , n Ex
k  k 
ä x,n , a x,n , ä x,n , a x,n , Iä x ,m
Ax , n , IAx ,m
Regardons ce qu’ils deviennent lorsqu’on introduit un taux fort pendant un certain

nombre d’années :
Notations :
i ' : taux fort avec ( i '  i )

N : durée du taux fort (N  n)
1
v' 
1  i'
N
vn  v' 
v n ( N ) ( à 2 taux)  v ' N * v n-N  v ' N *  vn *  
vN v
n E x  v n *n p x
 à 2 taux : n E x( N )  v n ( N ) * n p x
ou encore  N E' x * nN E x N
 v' N * N p x * v n N * n N p x N
N
 v' 
 v *   * n px
n
v
N
 v' 
   * n Ex
v
Assurance vie
Les annuités certaines :
1 vn
a n  v  v 2  ...  v n 
i
 à 2 taux : 
a (nN )  v ' v ' 2 ...  v ' N  v ' N * v  v 2  ...  v n  N 
N nN
a (nN )   v ' t  v ' N * v t
t 1 t 1
an 1 vn
ä n  1  v  v 2  ...  v n  
v i *v
N 1 n  N 1
 à 2 taux : ä (N)
n
  v' t  v' N * v t
t 0 t 0
Les annuités certaines, fractionnées :
k  1 1/ k 1 2 / k 1
an  v  v  ....  v nk / k
k k k
1 1/ k 1 2 / k 1
 à 2 taux : a (nk )( N )  v '  v ' ....  v ' Nk / k
k k k
n  N  * k
 1 1/ k 1 2 / k 1 
 v' *  v  v  ....  v k 
N
k k k 
k  1 1 1/ k 1 2 / k 1
än   v  v  ....  v ( nk 1) / k
k k k k
1 1 1/ k 1 2 / k 1
 à 2 taux : ä n( k )( N )   v '  v  ....  v ' ( Nk 1) / k
k k k k
n  N  * k
 1 1 1/ k 1 2 / k 1
1


 v' *   v  v  ....  v
N k 
k k k k 
 
Assurance vie
Les annuités :
n n
a x ,n 1 E x  2 E x  ... n E x   t E x   v t *t p x
t 1 t 1
 à 2 taux : a x( N,n )  a ' x , N  N E ' x *a x  N ,n  N
 
N
 v' 
ou encore a x( N,n ) 1 E ' x  2 E ' x ... N E ' x  N 1 E x  ...  n E x *  
v
N
N
 v'  n
a (N )
x ,n  v' * t p x    *  v t * t p x
t
t 1  v  t  N 1
n 1 n 1
ä x ,n   t E x   v t *t p x
t 0 t 0
 à 2 taux : ä x( N,n )  ä ' x , N  N E ' x *ä x  N ,n  N

N
N 1
 v'  n 1 t
ou encore ä (N )
x ,n  v ' * t p x  
t
 *  v * t p x
t 0  v  tN
Les annuités fractionnées :
k 1
a (x k,n)  a x ,n  * 1 n E x 
2* k
k  1   v'  
N
 à 2 taux : a ( k )( N )
 a' (N)
 * 1    *n Ex 
2 * k   v  
x ,n x ,n

k 1
ä x( ,kn )  ä x ,n  * 1 n E x 
2* k
k  1   v'  
N
 à 2 taux : ä (k)(N)
 ä' (N)
 * 1    *n Ex 
2 * k   v  
x,n x ,n

Assurance vie
Les annuités croissantes :
n 1 n 1
Iä x ,n  0 E x  2*1 E x  ...  n*n 1 E x   (t  1) * t E x   (t  1) * v t *t p x
t 0 t 0
 à 2 taux : Iä (xN,n)  Iä ' x ,N  N E ' x *Iä x  N ,n  N

N 1 N
 v'  n 1
ou encore Iä  (N)
x,n   (t  1 ) * v' * t p x t
   *  (t  1 ) * v t * t p x
t 0  v  tN
En cas de décès
n 1 n 1
dx d d d
* x  n 1   v 2 * x t   v 2 * t q x
1 3 n 1 1 t 1 t 1
Ax ,n  v 2
*  v 2 * x 1  ...  v 2
lx lx lx t 0 lx t 0
 à 2 taux : (N)
Ax,n  A' x , N  N E ' x * Ax  N ,n  N
N 1 N
 v '  n 1 t  1
  v' * t qx    *  v 2 * t qx
(N) t 1
2
ou encore A x,n
t 0  v  tN
et
n 1
IAx ,n   t  1 v
t 1
2
* t qx
t 0
 à 2 taux : IA(N)
x,n   IA' x , N  N E ' x * IAx  N ,n  N
N 1 N
 v'  n 1
ou encore IA (N)
x,n   t  1 * v'
t 1
2
* t qx    *  t  1 * v 2 * t q x
t 1
t 0  v  tN
Assurance vie
Assurances de rentes
 Rente de retraite
Les taux présentés ci-dessous restent valables pour le tarif ‘capital constitutif d’une rente’.
Rente de retraite sur une tête
1 taux, constante, immédiate et viagère
( kr )
CC  a x * ( 1  chr )
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
1  gesprim  enc  prod 1  enc
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
1 taux, constante, immédiate et temporaire de durée n
( kr )
CC  a x ,n * ( 1  chr )
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
(kr)(N)
CC  a x *( 1  chr)
 (kr)  v'  N 
  a' x ,N    * N E x * a x  N *( 1  chr)
(kr)
 v 
 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
(kr)(N)
CC  a x ,n *( 1  chr)
 (kr)  v'  N 
  a' x ,N    * N E x * a x  N ,n  N *( 1  chr)
(kr)
 v 
 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
(k)( N ) (k)( N ) (k)
a x ,n  ax  N E' x * nN E x N * a xN
Assurance vie
1 taux, constante, différée de p années et viagère
( kr )
CC  a x  p * ( 1  chr )
CC
PUP  p E x *
1  chr
PUI   p E x  gesvie * ä x ,p  * a x  p * ( 1  chr )

(kr)
  p E x  gesvie * ä x ,p  * CC
PUI
PUC 
PUC
PNC  (k )
a x ,m
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
1 taux, constante, différée de p années et temporaire de durée n
( kr )
CC  a x  p ,n * ( 1  chr )
CC
PUP  p E x *
1  chr
PUI   p E x  gesvie * ä x ,p * a x  p ,n * ( 1  chr )

(kr)
  p E x  gesvie * ä x ,p  * CC
PUI
PUC 
PUC
PNC  (k )
a x ,m
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
1 taux, progression arithmétique, immédiate et temporaire de durée n
 ( kr ) n 1 
CC  a x ,n   pra* t E x * a x t ,n t  * ( 1  chr )
( kr )
 t 1 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Exemple : homme, 60 ans, table TV, taux=3.25%, rente mensuelle à terme échu, âge terme de la
rente =65, pra = 1%
Calcul manuel
CC 4.76826
PUI 4.76826
PUC 5.12716129
Assurance vie
Détail de calcul pour le CC :
T Pra t Ex (k )
a x  t ,n  t
(k )
pra*t E x * a x t ,n t
0 4.49877 4.49877
1 0.01 0.9596 3.66889 0.035207
2 0.01 0.92002 2.80702 0.025825
3 0.01 0.88121 1.91044 0.016835
4 0.01 0.84315 0.97599 0.008229
Somme = 4.584866
* 1.04 =4.76826
Rem : si la rente est viagère, n-1 est remplacé par 116
Assurance vie
 (kr)(N) N ( kr )( N  t )
CC  a x ,n   pra* t E' x * a x t ,n t
 t 1
 v' 
N n 1 
   *  pra* t E x * a x t ,n t *( 1  chr)
(kr)
 v  t  N 1 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
rente = 65, pra = 1%, taux fort=4.75 %, N=3
Calcul manuel
CC 4.62812
PUI 4.62812
PUC 4.976473118
Assurance vie
T Pra t Ex ( k )( N t )
a x  t ,n  t
( k )( N t )
0 4.367356 4.367356
1 0.01 0.94585 3.591135 0.033967
2 0.01 0.89386 2.773385 0.02479
3 0.01 0.8439 1.91044 0.016122
4 0.01 0.807445 0.97599 0.007881
Somme = 4.450115* 1.04 =4.62812
Assurance vie
1 taux, progression géométrique, immédiate et temporaire de durée n
 n 1 
CC   prg min( t ,1 ) * 1  prg 
max( t 1,0 ) ( kr )
* t E x * a x t ,n t  * ( 1  chr )
 t 0 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Exemple : homme, 60 ans, table TV, taux=3.25%, rente mensuelle anticipative, âge terme de la
rente = 65, prg = 1%
Calcul manuel
CC 4.786311
PUI 4.786311
PUC 5.146570968
Assurance vie
prg min( t ,1) * 1  prg 

max( t 1, 0 )
prg min( t ,1) t Ex (k )
a x  t ,n  t
* 1  prg 
max( t 1, 0 ) (k )
*t E x * a x t ,n t
4.51496 4.51496
0.01 0.9596 3.68225 0.035335
0.0101 0.92002 2.81737 0.02618
0.010201 0.88121 1.91757 0.017237
0.010303 0.84315 0.97969 0.008511
Somme = 4.602222* 1.04 =4.786311
Assurance vie
N
CC   prg min( t ,1 ) * 1  prg 
max( t 1,0 ) ( kr )( N  t )
* t E' x * a x t ,n t
 t 0
 v' 
N n 1 
   *  prg * 1  prg  * t E x * a x t ,n t *( 1  chr)
t 1 (kr)
 v  t  N 1 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
rente = 65, prg = 1%, taux fort=4.75 %, N=3
CC 4.628951
PUI 4.628951
PUC 4.977366667
Assurance vie
t prg min( t ,1) * 1  prg 

( k )( N t ) max( t 1, 0 )
prg min( t ,1) t Ex a x  t ,n  t
* 1  prg 
max( t 1, 0 ) ( k )( N t )
*t E x * a x t ,n t
0 4.367356 4.367356
1 0.01 0.94585 3.589883 0.033955
2 0.0101 0.89386 2.773385 0.025038
3 0.010201 0.8439 1.91044 0.016446
4 0.009867 0.84315 0.97599 0.008119
Somme = 4.450914* 1.04 =4.628951
Assurance vie
Les rentes différées, progression arithmétique ou géométrique:
Pour le calcul de CC, il suffit de remplacer x par x+p

CC
Et PUP  p E x *
1  chr
PUI   p E x  gesvie * ä x , p  * CC
Prenons quelques exemples:
Homme, 55 ans, table TV, taux=3.25%, itx=60, primes mensuelles à terme échu, rente
mensuelle à terme échu, âge terme de la rente = 65
C’est une rente différée de 5 années et temporaire de durée 5 ans
1 taux 2 taux 1 taux 2 taux

pra =1% tx prg =1% tx
fort=4,75% fort=4,75%
pendant 3 pendant 3
ans ans
pra =1% prg =1%
CC 4.76826 4.62812 4.76914 4.62897
PUI 3.92113 3.80588 3.92185 3.80658
PUC 4.21626 4.09235 4.21704 4.09310
PNC 0.92863 0.90134 0.92880 0.90150
Assurance vie
Rente de retraite sur deux têtes
Formule générale :

CC  α * a x,n  β * a y,n  1  α  β  * a x y,n * ( 1  chr )
(kr) (kr) (kr)

 = coéfficient de réversion sur x (actuellement, toujours = 1)
 = coéfficient de réversion sur y

CC  α * a x
(kr)
 β* a y
(kr) (kr)

 1  α  β  * a x y * ( 1  chr )
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
 (kr) (kr) (kr)


CC  α * a x,n  β * a y,n  1  α  β  * a x y,n * ( 1  chr )
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie

CC  α * a x
(kr)( N )
 β* ay
(kr)( N )
 1  α  β  * a x y
(kr)( N )
* ( 1  chr )
   v' 
N
(kr)   (kr)  v'  N (kr) 
  *  a' x(kr)    * E * a x N    *  a' y ,N    * N E y * a y  N 
 ,N
v
N x   v 
    
  v' 
N

 1     *  a' x(kr)y ,N    * N E x y * a x  N y  N  * ( 1  chr )
(kr)
 v 
 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie

CC  α * a x,n
(kr)( N ) (kr)( N )
 β * a y,n  1  α  β  * a x y,n
(kr)( N )
* ( 1  chr )
  (kr)  v'  N   (kr)  v'  N 
  * a' x ,N    * N E x * a x  N ,n  N   *  a' y ,N    * N E y * a y  N ,n  N 
 
(kr) (kr)
 v   v 
    
 (kr)  v' 
N

 1     * a' x y ,N    * N E x y * a x  N y  N ,n  N  * ( 1  chr )

(kr)
 v 
 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
Pour les rentes différées, il suffit de remplacer x par x+p et y par y+p dans les formules
des rentes immédiates.
CC
Et PUP  p E x *
1  chr

CC  α * a x  p  β * a y  p  1  α  β  * a x  p y  p * ( 1  chr )
(kr) (kr) (kr)

CC
PUP  p E x *
1  chr
PUI
PUC 
PUC
PNC  (k )
a x ,m
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
 (kr) (kr) (kr)


CC  α * a x  p,n  β * a y  p,n  1  α  β  * a x  p y  p,n * ( 1  chr )
CC
PUP  p E x *
1  chr
PUI
PUC 
PUC
PNC  (k )
a x ,m
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
  ( kr ) n 1 
CC   *  a x ,n   pra* t E x * a x t ,n t 
( kr )
  t 1 
 ( kr ) n 1 
  *  a y ,n   pra* t E y * a y t ,n t 
( kr )
 t 1 
 ( kr ) n 1 
 1     *  a x y ,n   pra* t E x y * a x t y t ,n t  * ( 1  chr )
( kr )
 t 1 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Pour le calcul des PUC, la formule (2) est à retenir.
Assurance vie
T Pra t Ex (k )
a x  t ,n  t
(k )
X 0 4.55554 4.55554
1 0.01 0.96406 3.70827 0.03575
2 0.01 0.92895 208311 0.0263
1
3 0.01 0.89462 1.92216 0.017196
4 0.01 0.86102 0.97929 0.008432
Somme = 4.643217
Y 0 4.47594 4.47594
1 0.01 0.95782 3.65284 0.034988
2 0.01 0.91645 2.79706 0.025634
3 0.01 0.87583 1.90552 0.016689
4 0.01 0.83594 0.97459 0.008147
Somme = 4.561397
X 0 4.41909 4.41909
Y
1 0.01 0.95341 3.61263 0.034443
2 0.01 0.90757 2.77194 0.025157
3 0.01 0.86244 1.89302 0.016326
4 0.01 0.81798 0.97099 0.007943
Somme = 4.502959
CC = (‘x’ + 0.6 * ‘Y’ – 0.6 * ‘XY’) * 1.04

= (4.643217 + 2.736838 - 2.701775) * 1.04 = 4.865412
Assurance vie
  ( kr )( N ) N ( kr )( N  t )
N
 v'  n 1 
CC   *  a x ,n   pra* t E' x * a x t ,n t    *  pra* t E x * a x t ,n t 
(kr)
  v  t  N 1 
  t 1 
 ( kr )( N ) N ( kr )( N  t )  v' 
N n 1 
  *  a y ,n   pra* t E' y * a y t ,n t    *  pra* t E y * a y t ,n t 
(kr)
  v  t  N 1 
 t 1 
 ( kr )( N ) N N
 v'  n 1 
 1     * a x y ,n   pra* t E' x y * a x t y t ,n t    *  pra* t E x y * a x t y t ,n t  * ( 1  chr )
( kr )( N t )

(kr)
  v  t  N 1 
 t 1 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
T Pra t Ex ( k )( N t )
a x  t ,n  t
( k )( N t )
X 0 4.42197 4.42197
1 0.01 0.95026 3.62945 0.034489
2 0.01 0.90254 2.797125 0.025245
3 0.01 0.85673 1.92216 0.016468
4 0.01 0.824558 0.97929 0.008075
Somme = 4.506247
Y 0 4.34539 4.34539
1 0.01 0.94411 3.57551 0.033757
2 0.01 0.89039 2.763567 0.024607
3 0.01 0.83875 1.90552 0.015983
4 0.01 0.80054 0.97459 0.007802
Somme =4.427538
X 0 4.290712 4.290712
Y
1 0.01 0.93976 3.536365 0.033233
2 0.01 0.88177 2.738808 0.02415
3 0.01 0.82592 1.89302 0.015635
4 0.01 0.783341 0.97099 0.007606
Somme =4.371336
CC = (‘x’ + 0.6 * ‘Y’ – 0.6 * ‘XY’) * 1.04

= (4.506247 + 2.656523 - 2.622802) * 1.04 = 4.721567
Assurance vie
  n 1 
CC   *   prg min( t ,1 ) * 1  prg 
max( t 1,0 ) ( kr )
* t E x * a x t ,n t 
  t 0 
 n 1 
  *   prg min( t ,1 ) * 1  prg 
max( t 1,0 ) ( kr )
* t E y * a y t ,n t 
 t 0 
 n 1 
 1     *   prg min( t ,1 ) * 1  prg 
max( t 1,0 ) ( kr )
* t E x y * a x t y t ,n t  * ( 1  chr )
 t 0 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Assurance vie
  N N
 v'  n 1 
* 1  prg  * t E' x * a x t ,n t    *  prg * 1  prg  * t E x * a x t ,n t 
( kr )( N t )
CC   *  prg
 min( t ,1 ) max( t 1,0 ) t 1 (kr)
  v  t  N 1 
  t 1 
 N N
 v'  n 1
  *   prg min( t ,1 ) * 1  prg  * t E' y * a y t ,n t    *  prg * 1  prg  * t E y * a y t ,n t
max( t 1,0 ) ( kr )( N  t ) t 1 (kr)
 t 1  v  t  N 1

 N ( kr )( N  t )  
  prg min( t ,1 ) * 1  prg 
max( t 1,0 )
* t E' x y * a x t y t ,n t 
 t 1 
 1     *  N  * ( 1  chr )
n 1
 v' 
    *  prg * 1  prg  * t E x y * a x t y t ,n t 
t 1 (kr)
 
  v  t  N 1 
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUI
PUC  (1) ou PUC  (2)
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1

Les rentes différées, progression arithmétique ou géométrique:
Pour le calcul de CC, il suffit de remplacer x par x+p et y par y+p

CC
Et PUP  p E x *
1  chr
Prenons quelques exemples :
X=Femme, 55 ans, table TV, Y=homme, 57 ans, table TV, taux=3.25%, tx=60, primes
mensuelles à terme échu, rente mensuelle à terme échu, âge terme de la rente = 65
Assurance vie
C’est une rente différée de 5 années et temporaire de durée 5 ans.
1 taux 2 taux 1 taux 2 taux

pra =1% tx prg =1% tx
fort=4,75% fort=4,75%
pendant 3 pendant 3
ans ans
pra =1% prg =1%
CC 4.8654 4.72157 4.86631 4.72244
PUI 4.07556 3.95508 4.07632 3.95580
PUC 4.38232 4.25277 4.38314 4.25355
PNC 0.95704 0.92875 0.95722 0.92892
Remarque générale sur les rentes à deux têtes :
(k)
Le CC est toujours calculé sur base d’une annuité sur 2 têtes : a xy ,n
Dans le cas des rentes différées, la PUI est calculée en utilisant p E x et ä x , p qui ne
reposent que sur la tête de x.
Cependant, la PUI peut être calculée sur deux têtes càd
PUI   p E xy  gesvie* ä xy ,p  * CC .
Assurance vie
 Rente certaine
Pendant nrc années, la rente est certaine c’est-à-dire qu’elle est indépendante de tout
événement. Ensuite, elle devient viagère ou temporaire de durée n
Si la rente est immédiate :
 ( kr ) ( kr )

CC  a nrc  nrc E x * a x  nrc ,n * ( 1  chr )
CC
PUP 
1  chr
PUI  CC
PUI PUC
PUC  PUC / PME 
1  gesprim  enc  prod (k)
a x ,1
Si la rente est différée de p années :
 ( kr ) ( kr )

CC  a nrc  nrc E x  p * a x  p nrc ,n * ( 1  chr )
CC
PUP  p E x *
1  chr
PUI   p E x  gesvie * ä x ,p  * CC
PUI PUC
PUC  PUC / PME 
1  gesprim  enc  prod (k)
a x ,1
PUC
PNC  (k )
a x ,m
Exemple 1 : Rente immédiate, constante, mensuelle à terme échu, certaine pendant 5 ans puis
temporaire de durée 20 ans, homme 55 ans, table TV, taux=3.25%, primes
mensuelles à terme échu
Assurance vie
CC 15.68274939
PUI 15.68274939
PUC 16.86317139
PUC/PME 17.20994030
Exemple 2 : Rente différée de 30 ans, constante, mensuelle à terme échu, certaine pendant 5 ans
puis temporaire de durée 5 ans, homme 30 ans, tx = 60, table TV, taux=3.25%,
primes mensuelles à terme échu
CC 8.513809335
PUI 2.956931120
PUC 3.179495828
PNC 0.169189434
PUC/PME 3.236457480
Assurance vie
 Rente de survie ( )
CC 
CC y  CC y 1 
2
CC y Rente de retraite sur Y (comprenant les frais de chargement)
immédiate
viagère ou temporaire
constante, arithmétique ou géométrique
CC y 1 idem à l’âge y+1
 min( n 1,119  x ,119  y )  C x t   CC y t  CC y t 1 

PUP      *  
 t 0  Dx   2 * ( 1  chr ) 
 min( n 1,119  x ,119  y )  C x t  gesdec * D x t   CC y t  CC y t 1 

PUI      *  
 t  0  Dx   2 
PUI
PUC 
PUC PUC
PNC  (k )
PUC / PME  (k)
a x ,m a x ,1
PNC 1  (k)
* CC
a x ,1 * ( 1  gesprim  enc  prod )
Ces taux sont aussi valables pour le tarif ‘capital constitutif d’une rente de survie’
Assurance vie
Exemple : X=homme 60 ans, table TV, Y=femme 57 ans, table TD, taux=3.25%, tx =
65, primes mensuelles à terme échu
rente constante, viagère, mensuelle à terme échu
CC 18.49842
PUI 0.950581
PUC 1.02213
PNC 0.227202
PNC1 0.2007156
Détail de calcul pour la PUI :
B A*
A B
t  C x t  D x t  Y+t CC y t  CC y t  CC y t 1 
C x t D x t    
X+t  Dx   2 
0 60 1181.45 130248.93 0.009871 57 18.69035 18.49842 0.182592

1 61 1240.85 124986.38 0.010294 58 18.30648 18.11096 0.186442
2 62 1302.67 119831.01 0.010737 59 17.91543 17.71641 0.190228
3 63 1366.77 114777.09 0.011198 60 17.51739 17.31501 0.193902
4 64 1433.01 109819.16 0.011677 61 17.11263 16.90702 0.197417
62 16.70141
PUI 0.950581
PUC = 0.950581 / 0.93 = 1.02213

PNC = 1.02213 / 4.49877 = 0.227202
 Rente de survie immédiate ( )
CC  CC y
CC y Rente de retraite sur Y (comprenant les frais de chargement)
Immédiate viagère ou temporaire ,constante, arithmétique ou géométrique
Assurance vie
CC y
PUP 
1  chr
PUI  CC y
PUI
PUC 
1  enc
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Ces taux sont les mêmes que pour la rente de retraite immédiate
Assurance vie
Remarque
Pour les rentes en cours ( ), le portefeuille procède de la façon suivante pour calculer ses
taux :
Il se base sur le sexe de X et la date de naissance de Y.
 Rente dórphelin
CC 
CC z  CC z 1 
2
CC z Rente de retraite sur l’enfant d’âge Z

(Comprenant les frais de chargement)
immédiate
temporaire (terme généralement 18, 21 ou 25 ans = nz)
CC z 1 idem à l’âge z+1
 min( n 1,119  x ,nz  z )  C x t   CC z t  CC z t 1 

PUP      *  
 t  0  Dx   2 * ( 1  chr ) 
 min( n 1,119  x ,nz  z )  C x t  gesdec * D x t   CC z t  CC z t 1 

PUI      *  
 t  0  Dx   2 
PUI
PUC 
PUC PUC
PNC  (k )
PUC / PME  (k)
a x ,m a x ,1
Assurance vie
PNC 1  (k)
* CC
a x ,1 * ( 1  gesprim  enc  prod )
Assurance vie
Exemple : X=homme 60 ans, table TD, Z=homme 15 ans, table TV, taux=3.25%, itx = 65,
primes mensuelles à terme échu, rente constante, temporaire de durée 21 ans,
mensuelle à terme échu
CC 5.22522
PUI 0.337291
PUC 0.362679
PNC 0.082668
PNC1 0.108170
PUC/PME 0.372597
Détail de calcul pour la PUI :
A B A*
B
X+tt  C x t  D x t 
Z+t CC z t  CC z  t  CC z  t 1 
C x t    
D x t  Dx   2 
600 2109.53 117558.07 0.018745 15 5.659202 5.22522 0.097945

611 2201.97 111781.64 0.019492 16 4.791238 4.342874 0.08465
622 2295.03 106096.05 0.020245 17 3.894509 3.431282 0.069465
633 2387.87 100497.85 0.020996 18 2.968056 2.489453 0.052269
644 2479.55 94984.49 0.021739 19 2.01085 1.516356 0.032963
20 1.021862
PUI 0.337291
PUC = 0.337291 / 0.93 = 0.362679

PNC = 0.362679 / 4.38719 = 0.082668
PUC PME = 0.362679 / 0.97338 = 0.3725975
 Rente dórphelin immédiate ()
CC  CC z
CC z Rente de retraite sur Z (comprenant les frais de chargement)

immédiate
viagère ou temporaire
Assurance vie
CC z
PUP 
1  chr
PUI  CC z
PUI
PUC 
1  enc
PUC
PUC / PME  (k)
a x ,1
Ces taux sont les mêmes que pour la rente de retraite immédiate
Assurance vie
29. Annexes
Fonctions supplémentaires
Interpolation linéaire
Intlin p1 ,p 2 ,xm   p1  *  p2  p1 
xm
12
Intlin2 p1 ,p 2 ,p3 ,p 4 ,xm , ym   IntlinIntlin p1 ,p 2 ,ym , Intlin p3 ,p 4 , ym ,xm 
Interpolation hyperbolique
Inthyp p1 ,p 2 ,xm  
1
 1 1 
Intlin , ,xm 
 p1 p2 
Attention, il faut que P1 et P2 soient > 0 sinon l’interpolation hyperbolique est remplacée
par une interpolation linéaire.
Assurance vie
Conclusion (en style Titre )

Insérer ici le texte de votre conclusion
La conclusion doit récapituler rapidement les questions que vous vous êtes posées et les réponses
que vous y avez apportées. Vous soulignez vos acquis professionnels. Enfin, vous ouvrez sur un
point de vue prospectif, un cadre plus large, des thèmes voisins ou des implications possibles
pour vos choix professionnels.
N’oubliez pas d’effacer ce texte quand vous n’en aurez plus besoin.
Assurance vie
Index (facultatif)
Insérer ici votre index
Un index est une liste alphabétique d’auteurs, de matières, de lieux, de mots-clés, …établi en fin
d’ouvrage et qui permet de repérer immédiatement les pages et/ou les chapitres dans lesquels
sont cités les termes retenus.
La création de l’index alphabétique ne doit pas dépasser une page.
Assurance vie
Bibliographie (en style Titre )

Pour le traitement de votre bibliographie, vous pouvez :

soit structurer vos références (par thématique, puis par auteur et par année par exemple)
soit en faire une simple liste sans subdivisions (par exemple par ordre alphabétique des auteurs)
Ouvrages imprimés
NOM, Prénom ou Initiales. Titre en italique. Lieu d'édition : Editeur, Date de publication,
nombre de pages p.
Ouvrages électroniques
NOM, Prénom ou Initiales. Titre en italique. [en ligne ou cédérom ou bande magnétique ou
disquette], Lieu d'édition : Editeur, Date de publication recommandée, [référence du JJ mois
AAAA (date à laquelle le document a été consulté)]. renseignements nécessaires pour localiser ou
identifier le document cité (ex. URL)
Chapitre dans un ouvrage imprimé

NOM, Prénom ou Initiales. Titre du chapitre. In : NOM, Prénom ou Initiales (éd.), Titre
de l'ouvrage en italique. Lieu d'édition : Editeur, Date de publication, nombre de pages p.
Rapports imprimés
NOM, Prénom ou Initiales. Titre en italique. Lieu de publication, Date de publication
Travaux universitaires
NOM, Prénom ou Initiales. Titre du mémoire ou de la thèse en italique. Nature de la thèse ou
du mémoire, Université de soutenance, Date de soutenance, Nombre de pages p.
Articles de périodiques imprimés

NOM, Prénom ou Initiales. Titre de l'article. Titre du périodique en italique, Année, volume
et/ou numéro, pagination
Articles de périodiques électroniques

NOM, Prénom ou Initiales. Titre de l'article. Titre du périodique en italique, [en ligne ou
cédérom ou bande magnétique ou disquette], Année, volume et/ou numéro, [référence du JJ
mois AAAA (date à laquelle le site a été consulté)]. renseignements nécessaires pour localiser ou
identifier le document cité (ex. URL)
Communication dans un congrès

NOM, Prénom ou Initiales. Titre de la communication. In : NOM, Prénom ou Initiales
(éd.), Titre du congrès, Lieu du congrès, Date du congrès. Lieu d'édition : Editeur, Date de publication,
pagination
Sites web consultés

Nom du site. [référence du JJ mois AAAA (date à laquelle le site a été consulté], URL du
site
Assurance vie
Annexes (en style Titre)
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Résumé court
Résumé court, Abstract
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Assurance de Personnes 1596663102

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ACTUARIAT

Ce livre est le fruit de notre expérience professionnelle au sein des compagnies

Le monde est devenu un seul grand

La gamme de produits s’élargit encore.

Partie I : Présentation du secteur des

1. La particularité du secteur des assurances

1.1. Aspects historiques

nauticum foenus », devenu plus tard le prêt à la grosse

DAMAS en 1961sous le thème « la semaine du fiqh islamique ».

1.2. Un secteur important :

Dans la mesure où le secteur agricole contribue fortement à la formation directe et indirecte

1.3. Nécessité de la technique de l’assurance :

L’importance du secteur de l’assurance dans l’activité économique est primordiale. En effet il

1.4. Un secteur méconnu et incompris :

 La structure du secteur est très particulière (inversion du cycle de

 La structure particulière du secteur est liée à l’inversion du cycle de production, puisqu’on

 L’évolution du langage du secteur, rend la transparence de la gamme de ces produits

2. L’espace de l’assurance au MAROC :

2.1. Les risques :

6 Christian HESS, Méthodes actuarielles de l’assurance vie, ECONOMICA, 2000. P.9

2.2. Les intermédiaires :

La situation actuelle en Europe est favorable, concernant le phénomène de bancassurance surtout en

 Les intermédiaires d’assurance sur le marché marocain :

2.3. Les assureurs :

Il existe essentiellement trois procédés de traitement de risque :

 Mutuelle des FAR

A coté de ces mutuelles, il y a les caisses de retraite :

2.4. Les réassureurs :

 réduire le risque qui dépasse les possibilités financières de l’assureur.

En absorbant l’impact de chocs particulièrement importants (des sinistres importants ou série

 les actionnaires de la compagnie d’assurance contre la perte possible ou pour le moins la

 « est chargée de la réglementation et du contrôle de l’activité des organismes d’assurances, de

En général l’action de la Direction des Assurances et la Prévoyance Sociale s’exerce dans le

Le contrôle de l’administration dans le cadre de cette loi, a pour objectif de:

Malgré le fait que la dite loi procure :

3. Les frontières d’espace d’assurance sur le marché Marocain :

3.1. La Frontière E.E.A ou S.S.E.A :

 Aucun moyen pour vérifier le respect de l’obligation de cette assurance ;

3.2. Atouts de la CNSS pour la gestion du risque AT-MP(selon

 Le système de déclaration de salaire ;

 les soins médicaux, chirurgicaux et accessoires ;

3.3. Le code des assurances :

 Une loi systématique et structurée :

Partie II : L’assurance de personnes

 D’autres formules prévoyant la couverture des événements onéreux affectant la situation

Nous distinguons les assurances privées des assurances sociales.

4.1. Principe de solidarité :

4.2. Qu’est ce que l’assurance vie ?

 Couverture en cas de décès :

(10 octobre 2005) : Catégories d’assurance

En cas de décès le paiement d’un

En cas de vie au terme 0 DH

 Couverture en cas de vie :

Le contrat d’assurance en cas de vie est un contrat souscrit individuellement ou par

En cas de vie le paiement d’un

En cas de décès ou 0DH OU

14 Benoit HUGONIN, Suppo d’Actuariat Vie à l’INSEA, 2008.

En cas de vie le paiement d’un

Cap décès> cap V

16 Christian HESS, « Méthodes Actuarielles de l’Assurance Vie », ECONOMICA, 2000, p.181

5. Eléments constitutifs de la prime d’assurance Vie classique:

Le taux de prime dépend de trois éléments :

5.1. Table de mortalité :

Trois niveaux de table de mortalité.