Les caractéristiques détaillées

des certificats 100 % Or

Mettez de l’or dans votre assurance-vie
Certificats 100 % or

L’Or : un actif incontournable !

Le Certificat 100 % Or vous offre une exposition instantanée aux cours de l’Or physique ; il permet de profiter de l’évolution des cours de l’Or et de diversifier
votre contrat avec ce métal précieux reconnu pour son caractère « refuge ».

Pourquoi investir sur l’Or ?

Caractéristiques Une histoire pleine d’éclat  : l’Or a longtemps attisé la
convoitise pour sa rareté, sa beauté et son caractère inaltérable,
Sous-jacent lui donnant des propriétés de monnaie d’échange. Bénéficiant
toujours d’un attrait universel incontesté, le métal jaune est
Sous-jacent Once Troy d’Or aujourd’hui devenu un véritable moyen de stocker ses richesses,
une sorte de garant pour les investisseurs face à un environnement
Code Reuters XAU changeant et incertain.
Une offre en baisse ces dernières années : les 400 mines
aurifères dans le monde produisent en moyenne 2500 tonnes par
an. Nous assistons à une baisse générale de la production liée à
Certificats 100 % des facteurs exogènes comme la crise politique en Afrique du Sud
Titre de créance, (premier producteur) ou les fermetures de mines aux Etats-Unis.
Forme juridique Un retour en force des besoins  : la demande d’Or a
coté en Bourse
considérablement augmenté ces 5 dernières années, aussi bien
Date de maturité Aucune1 sur le métal physique (Inde, Etats-Unis, Italie, Turquie, Chine)
Devise EUR notamment pour la joaillerie, que sur les produits financiers
indexés.
Souscription minimale 1 Certificat Des perspectives d’évolution potentiellement
favorables : l’Or est un actif résistant en temps de crise ; son
Parité 10 Certificats pour 1 Once caractère indestructible le rend relativement indépendant des
Droits d’entrée et de sortie Aucun cycles économiques. L’Or serait alors un excellent moyen de
couverture (« valeur refuge ») contre les événements exceptionnels
PEA Non et les craintes géopolitiques.
Assurance Vie Oui L’Or, un excellent actif de diversification
Code Mnémonique 1612B Des vertus diversifiantes  : l’analyse des rendements long
Code ISIN NL0006454928 terme de l’Or montre une faible corrélation aux principaux indices
mondiaux, variables économiques (PIB, taux d’intérêt,…) et autres
Date de 1ère cotation 18 novembre 2008 actifs financiers. L’Or est donc un actif offrant une diversification
efficiente à un contrat.
Prix d’émission 58,50 euros Une amélioration de la performance globale d’un
Frais de gestion 0,75 % TTC maximum par an portefeuille  : une étude conjointe du World Gold Council et
de New Frontiers Advisors (septembre 2006) a démontré que
l’intégration d’Or à hauteur de 10 % dans un portefeuille de profil
1 - Il existe une possibilité de remboursement anticipé au gré de l’Émetteur. dynamique était générateur de performance.
Des qualités protectrices  : l’Or est réputé offrir une
protection contre le risque inflationniste. En outre, le métal jaune
est également considéré comme un excellent placement dans les
contextes déflationnistes, grâce à sa grande liquidité (cf. Pyramide
inversée de John Exter). Enfin, l’intégration d’Or dans un contrat
diversifié permet de réduire la volatilité de celui-ci, a fortiori quand
l’aversion pour les marchés actions augmente.

SURAVENIR. Siège social : 232 rue Général Paulet – BP 103 – 29802 Brest CEDEX 9 – Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance
au capital entièrement libéré de 276 628 270 €. Société mixte régie par le code des assurances. SIREN 330 033 127 RCS Brest. SURAVENIR est
une société soumise au contrôle de l’Autorité de contrôle des assurances et des mutuelles (61 rue Taitbout – 75 009 Paris)

Symphonis-Vie est une marque déposée – Fortuneo : Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance au capital de 52 928 634 €
Siège social : 26 avenue des Champs Elysées – 75008 Paris
RCS Paris 384 288 890 – Courtier en assurance immatriculé au registre des intermédiaires en assurance sous le n° 07 008 441

-1-
 Performances de l’Or (en dollars)
L’évolution de l’Or reste relativement stable dans le temps du fait notamment de son caractère de valeur « refuge ». De novembre 1998 à novembre 2008,
l’once d’Or (en dollars) réalise une performance de 179 % sur 10 ans, soit une performance moyenne annuelle de 10,8 %.

1000 Cours de l'Once d'Or en dollars

900 Accord de Washington Forte demande des investisseurs

sur le contrôle des Spéculation sur des achats massifs
800 volumes d'or mis en de Banques Centrales (Russie…)
Cours (en dollars)

vente par les Banques Craintes de conflits

700 Centrales (Iraq, Afghanistan,
600 terrorisme…) Croissance de la
demande de + 20 %
500
Attentats du Craintes inflationnistes
400 11 septembre 2001 Recul durable du Dollar
Croissance de la demande
300 Turbulences sur les marchés
actions
200
01/02/99 10/02/99 07/02/00 04/02/01 01/02/02 10/02/02 07/02/03 04/02/04 01/02/05 10/02/05 07/02/06 04/02/07 01/02/08 10/02/08

Graphique à caractère uniquement informatif. Les informations relatives au cours de l‘Or ont trait aux années écoulées ; les performances passées ne sont pas un indicateur
fiable des performances futures.

Once d’Or Once d’Or

exprimée en $ * exprimée en € *

Rendement sur 10 ans 178,61 % 148,49 %

Avantages
Le cours du Certificat réplique à tout moment l’évolution
de l’once d’Or, aux frais de gestion et à la parité euro/ Rendement annuel moyen 10,8 % 9,5 %
dollar près.
Sans maturité, il permet de diversifier son contrat en
investissant sur du court, moyen ou long terme. Rendement sur 3 ans 65,25 % 49,79 %

Rendement annuel moyen 18,2 % 14,4 %

Inconvénients
Le Certificat 100 % sur l’Or n’offre pas de garantie en
* Données basées sur des historiques de cours au 30/11/2008.
capital. Il subit ainsi les évolutions positives ou négatives
Source : Bloomberg
de l’Or.
Les informations relatives au cours de l‘Or ont trait aux années
Le Certificat 100 % n’est pas couvert contre le risque de
écoulées ; les performances passées ne sont pas un indicateur fiable
change euro/dollar ; il peut donc pâtir d’une baisse du
des performances futures.
dollar face à l’euro.
Sur préavis de 10 jours ouvrés, l’émetteur pourra
procéder au remboursement anticipé du Certificat.

Bon à savoir
L’Or est particulièrement recherché dans les contextes de
doutes et de crises économiques. L’Or est une des matières
premières les plus traitées (plus de 4000 milliards de dol-
lars d’échanges par an).

Les Certificats s’adressent à des spécialistes et ne devraient être achetés que par des investisseurs disposant de connaissances spécifiques. En raison de leur nature, les certificats peuvent être sujets à
d’importantes fluctuations de cours, qui peuvent, dans certaines circonstances, se traduire par une perte partielle ou intégrale du montant investi. BNP Paribas attire l’attention du public sur les facteurs
de risque figurant dans le prospectus de base visé par l’Autoriteit Financiële Markten (AFM, régulateur néerlandais). La vente des Certificats pourra intervenir par voie d’appel public à l’épargne
en France conformément aux dispositions de l’article L 411-1 du Code Monétaire et Financier, du fait de l’envoi par l’AFM à l’Autorité des Marchés Financiers (AMF) d’un certificat d’approbation
conformément aux dispositions des articles 17 et 18 de la directive 2003/71 du 4 novembre 2003 dite Directive Prospectus. Les supports d’information (Prospectus de Base visé par l’AFM le 30 mai
2008, ses Suppléments ainsi que les Conditions Définitives (« Final Terms ») relatives à chaque émission de certificats) sont consultables sur le site Internet de l’AMF (http://www.amf-france.org), sur
le site Internet de l’émetteur (http://produitsdebourse.bnpparibas.fr). Ils sont également disponibles gratuitement sur simple demande adressée à BNP Paribas Warrants et Certificats, 20 boulevard
des Italiens, 75009 Paris.

-2-
1 - Informations générales
Caractéristiques détaillées des certificats 100 % or
Les certificats 100% Or (les «Certificats») sont des certificats répliquant la
performance de l’or aux frais de gestion et à la parité euro/dollar près. Ces
Certificats ne bénéficient pas d’une garantie de capital ; ainsi l’investisseur
peut perdre tout ou partie de son investissement.
Le souscripteur, Suravenir, ne donne aucune garantie à l’investisseur
notamment en ce qui concerne la durée, le montant de remboursement
et le rendement des Certificats.
Les Certificats feront l’objet d’une cotation sur le marché réglementé
d’Euronext Paris.
L’AFM, autorité de tutelle néerlandaise, a approuvé le Prospectus de
Base des Certificats en date du 30 mai 2008 et les Suppléments y
afférant et a fait parvenir à l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) les
certificats d’approbation permettant ainsi l’offre au public des Certificats
en France.

1 - Informations générales
Forme juridique Certificats
Code Isin /commun NL0006454928
Emetteur BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V., bénéficiant de la garantie de BNP Paribas SA (Moody’s Aa1,.Standard & Poor AA)
Nombre de Certificats émis 520 000 Certificats
Sous-jacent L’Once Troy d’Or (l’ « Or ») (Reuters Code: XAU=; ISIN Code: USFX00000XGA)
Souscripteur Suravenir
Devise EUR
Prix d’Emission 58,50 euros
Investissement minimal 1 Certificat
Date d’Emission 18 novembre 2008
Les Certificats 100 % Or sont dits à « maturité ouverte » c’est à dire qu’il n’y a pas de date de remboursement déterminée ;
Date de Remboursement l’Emetteur se réserve toutefois le droit de procéder au remboursement des Certificats en respectant un préavis minimum de 10
jours ouvrés
Cotation Euronext Paris
Droit applicable Droit Français
Souscripteur ou adhérent à un contrat d’assurance vie ou de capitalisation en unités de compte dans le cadre d’un versement
Investisseur ou d’un arbitrage

2 - Objectif de gestion 5 - Description du mécanisme de la valeur de

Les Certificats 100 % Or répliquent à tout moment l’évolution de l’Or aux
frais de gestion et à la parité euro/dollar près ; les frais de gestion sont fixés
à 0,75 % TTC maximum par an.
3 - Avantages et inconvénients des Certificats
100 % Or
3.1 - Avantages
Le cours des Certificats réplique à tout moment l’évolution de l’Or,
aux frais de gestion et à la parité euro/dollar près.
Sans maturité, ils permettent de diversifier son contrat en
investissant sur du court, moyen ou long terme.
3.2 - Inconvénients
Les Certificats n’offrent pas de garantie en capital en subissant les
évolutions positives ou négatives de l’Or.
Les Certificats ne sont pas couverts contre le risque de change
euro/dollar : en effet, les Certificats étant libellés en euros et l’once
d’Or en dollar, ils peuvent donc pâtir d’une baisse du dollar face
à l’euro.
Sur préavis minimum de 10 jours ouvrés, l’émetteur pourra
procéder au remboursement anticipé des Certificats.
remboursement des Certificats 100 % Or
5.1 - Remboursement à la demande des investisseurs
Les Certificats faisant l’objet d’une cotation effective en bourse,
les investisseurs, par le biais de Suravenir pourront demander
le rachat des Certificats qu’ils détiennent  ; les ordres de rachat
seront transmis quotidiennement par Suravenir à BNP Paribas
et exécutés sur la base des cours des Certificats à 17 heures, le
lendemain de la réception à Suravenir de la demande de rachat
de l’assuré.
5.2 - Remboursement des Certificats par l’Emetteur
Les Certificats sont à maturité ouverte, ce qui signifie qu’aucune
date de maturité n’a été déterminée au moment de l’émission.
L’émetteur se réserve toutefois la possibilité, sous réserve d’un
préavis, de rembourser par anticipation l’intégralité des Certificats.
Le préavis interviendra au plus tard 10 jours ouvrés avant la Date
d’Evaluation qui correspond à la date à laquelle les Certificats
seront valorisés.
Dans cette hypothèse le montant remboursé sera déterminé
comme suit :

4 - Stratégie d’investissement
Les Certificats permettent une exposition instantanée au cours de
l’Or physique reconnu pour son caractère « refuge ».
Les Certificats permettent une diversification du contrat.

-3-
 Pour les besoins des présentes :
« Value t-1 » désigne la valeur d’un Certificat à l’Heure d’Evaluation
(15 heures, heure de Londres) le Jour Ouvré pour l’Or précédent
la Date d’Evaluation ;
Value 0 est égal au cours de référence de l’Or le Jour Ouvré pour
l’Or précédant la Date d’Emission divisé par la Parité et divisé
par FX 0 (cours de référence de l’Or au 17 novembre égal à 734
USD) ;
«  Parité  » désigne le nombre de Certificats lié à un sous-jacent
(l’Or), ce nombre pouvant être sujet à ajustement  ; à la Date
d’Emission la Parité était de 10 ;
« MF » désigne les frais de gestion ; fixés à 0,75 % maximum par
an, ils sont retirés chaque jour de la valorisation des Certificats ;
« Act t-1, t » désigne le nombre de jours calendaires entre le Jour
Ouvré pour l’Or précédent la Date d’Evaluation (exclu) et la Date
d’Evaluation (inclus) ;
«  Gold t  » désigne le cours de référence de l’Or à la Date
d’Evaluation ;
« Gold t-1 » désigne le cours de référence de l’Or le Jour Ouvré pour
l’Or précédent la Date d’Evaluation ;
« Fx 0 » désigne le taux de change EUR/USD publié à 17 heures
(heure de Paris) par la « World Management Company » le Jour
Ouvré pour l’Or précédent la Date d’Emission (soit 1,2642 le 17
novembre 2008) ;
« Fx t» désigne le taux de change EUR/USD publié à 17 heures
(heure de Paris) par la «  World Management Company  » à
la Date d’Evaluation, étant entendu que si pour une raison
quelconque ce taux n’était pas disponible, alors, il serait
déterminé par l’Agent de Calcul  ; «  Fx t-1» désigne le taux de
change EUR/USD publié à 17  heures (heure de Paris) par la
«  World Management Company  » le Jour Ouvré pour l’Or
précédent à la Date d’Evaluation ;
« Agent de Calcul » désigne BNP Paribas Arbitrage SNC, 18 rue de
Sofia, 75018 Paris, France ;
« Jour Ouvré pour l’Or » désigne tout jour où le cours de référence
de l’Or (cours officiel de l’après-midi « GOLD-PM.FIX ») est publié
par le LBMA (London Bullion Market Association).
5.3 - Exemples de calcul de la valeur de remboursement des
Certificat 100 % Or
Le Certificat 100  % Or réplique l’exacte performance de l’once
d’or, aux frais de gestion et à la parité euro/dollar près. Les
frais de gestion sont fixés à 0,75 % ttc maximum par an. Par
ailleurs, le Certificat 100 % Or est sans maturité*, ce qui permet
à l’investisseur de se positionner sur du court, moyen ou long
terme.
Dans les trois exemples suivants, des positionnements sur 2, 3,
5 et 6 ans ont été retenus. Les hypothèses pour les exemples
de performance suivants prennent, par ailleurs en compte une
devise euro / dollar stable et des frais de gestion de 0,75 % ttc
maximum par an.
Le Certificat 100 % Or portant sur un actif libellé en dollars, toutes
choses égales par ailleurs, une progression du dollar face à l’euro
sera bénéfique pour l’investisseur tandis qu’une baisse du dollar
face à l’euro sera pénalisante sur la performance.
* Sauf remboursement anticipé à la discrétion de l’émetteur et sous réserve
d’un préavis minimum de 10 jours ouvrés.

Exemple 1 : scénario favorable

Cas 1 : l’Or affiche une performance moyenne annuelle de 17,9 % (Taux de Rendement Actuariel ou TRA) à horizon des 2 ans. Frais de
gestion inclus, les porteurs du Certificat 100 % Or réalisent une performance de 37,2 % du capital investi*, soit un taux de rendement actuariel
annualisé de 17,13 %.

Cas 2 : les porteurs qui, dans cet exemple, auraient décidé de conserver le Certificat 100 % Or jusqu’à la 5ème année auront réalisé une performance
de 115 %. Ceci correspond à un taux de rendement actuariel annualisé de 16,55 % pour le Certificat 100 % Or (frais de gestion annuel
inclus) contre 17,2 % pour l’Or.

*Le capital investi s’entend du capital initialement versé, diminué des frais d’entrée/arbitrage et des frais de gestion annuels du contrat d’assurance-vie ou
de capitalisation, hors fiscalité et prélèvements sociaux
-4-
Exemple 2 : scénario intermédiaire
Cas 1 : l’Or affiche une performance moyenne annuelle de 0,66 % à horizon des 3 ans. Frais de gestion inclus, les porteurs du Certificat 100 % Or
réalisent alors une performance de 0,1 % du capital investi*, soit un taux de rendement actuariel annualisé de 0,03 %.

Cas 2 : les porteurs qui, dans l’exemple, auraient décidé de conserver le Certificat 100 % Or jusqu’à la 6ème année auront réalisé une performance
de 0 %. Ceci correspond à un taux de rendement actuariel annuel de 0 % sur le Certificat 100 % Or (frais de gestion annuels inclus) contre
0,75 % pour l’Or.

*Le capital investi s’entend du capital initialement versé, diminué des frais d’entrée/arbitrage et des frais de gestion annuels du contrat d’assurance-vie ou
de capitalisation, hors fiscalité et prélèvements sociaux

Exemple 3 : scénario défavorable

Cas 1 : la performance moyenne annuelle de l’Or est négative de 9,17 % au bout de 2 ans. Le Certificat 100 % Or affiche, lui,
un taux de rendement actuariel annuel négatif de 9,83 %, soit une performance de -18,7 % du capital investi* sur la période écoulée, frais de gestion
inclus.

Cas 2 : la performance moyenne annuelle de l’Or est négative de 6,23 % au bout de 5 ans. Le Certificat 100 % Or affiche, lui,
un taux de rendement actuariel annuel négatif de 7 %, soit une performance de -30,5 % sur la période écoulée, frais de gestion inclus.

Avertissement relatif aux exemples : les données chiffrées utilisées dans les exemples ci-dessus n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de
décrire le mécanisme des Certificats 100 % Or. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre d’acheter ou de vendre
ce produit, ou une offre ou une demande de conclure une transaction commerciale de la part de l’une des sociétés du Groupe BNP Paribas. Les sociétés du Groupe BNP
Paribas déclinent toute responsabilité (i) quant à la pertinence, l’exactitude ou l’opportunité des informations contenues, ces dernières n’ayant aucune valeur contractuelle, et
(ii) pour toute erreur ou omission dans le calcul ou lors de la diffusion de ces données chiffrées. Les sociétés du Groupe BNP Paribas ou l’un quelconque de leurs dirigeants
ou salariés ne sauraient être tenus pour responsable d’une perte quelconque résultant de façon directe ou indirecte de la consultation ou de l’utilisation de ces données qui
ne sauraient être considérés comme une offre d’acheter ou de vendre ce produit, ou, une offre ou une demande de conclure une transaction. Elles ne constituent en aucun
cas un conseil d’investissement, ni un conseil d’ordre financier, fiscal, juridique ou comptable.

-5-
6 - Profil de risque
6.1 - Risques découlant de la nature des Certificats 100 % Or
Les Certificats répliquent à tout moment l’évolution de l’Or aux
frais de gestion et à la parité euro/dollars près.
Le cours des Certificats 100  % Or dépend des conditions de
marchés et peut être sujet à d’importantes fluctuations. Les
Certificats n’offrent pas de garantie en capital et peuvent pâtir
d’une baisse du dollar face à l’euro.
Les Certificats 100 % Or étant sans maturité, l’Emetteur dispose,
sous réserve d’un préavis minimum de 10 jours ouvrés, d’une
possibilité de remboursement anticipé des Certificats.
6.2 - Risques de marché et risques liés aux spécificités de la
stratégie d’investissement
Risque de crédit sur l’Emetteur et son Garant :
L’investisseur doit être conscient que le remboursement des
Certificats est sujet à l’absence de défaut de l’Emetteur et de son
Garant, BNP Paribas SA. L’investisseur est ainsi exposé au risque
de crédit de l’Emetteur et du Garant (Moody’s Aa1, Standard &
Poor AA).
Risques liés aux spécificités de la stratégie
d’investissement :
Les Certificats exposent l’investisseur à un risque de baisse du
cours de l’Or.
Risque de change :
Le risque de change est le risque de baisse des devises
d’investissement par rapport à la devise de référence du
Certificat. La fluctuation des monnaies par rapport à la monnaie
de référence du Certificat peut avoir une influence positive au
négative sur la valeur du Certificat.
7 - Profil type de l’investisseur
Ce produit s’adresse à tout investisseur désireux de
diversification.
Ce support d’investissement s’adresse à des investisseurs avertis
disposant d’un patrimoine financier suffisamment large et stable
sur la durée de vie des Certificats et désireux de profiter de
l’évolution du cours de l’Or.
La proportion du patrimoine financier qu’il parait raisonnable
d’investir dans les Certificats peut correspondre à une partie de
la diversification de ce patrimoine financier, mais ne doit pas
constituer la totalité de cette diversification.
8 - Conditions de liquidité
BNP Paribas garantit, dans des conditions de marchés et de
fonctionnement informatiques normales, que les Certificats 100 %
Or pourront être rachetés à un cours cohérent avec le cours
publié contribué sur Euronext Paris avec une fourchette achat/
vente de 0,3 %, dans des conditions normales de marché et de
fonctionnement informatique.
Les ordres de rachat passés par Suravenir seront exécutés sur
la base des cours à 17 heures, le lendemain de la réception à
Suravenir de la demande de rachat de l’assuré.
9 - Valorisation
Une mise à jour de la valorisation des Certificats sera disponible
quotidiennement sur le site www.produitsdebourse.fr
Les Certificats 100 % Or sont cotés de façon continue sur
Euronext Paris. La valeur liquidative retenue n’est pas celle de
l’OPCVM publiée par la société de gestion quotidiennement, mais
correspond au cours de 17 heures (heure française) le lendemain
de l’opération.
10 - Frais et commissions 
Les frais de gestion applicables aux Certificats 100 % Or s’élèvent
à 0,75  % maximum par an. Ils sont inclus dans le prix du
certificat.

Avertissement Général
Toute opération de marché sur instrument financier comporte des risques, du fait notamment des variations des taux de change, des cours ou des
prix des actions ou des obligations, des indices boursiers, des prix des marchandises ou des denrées. Au regard de ces risques, tout investisseur
potentiel doit disposer des connaissances et de l’expérience nécessaires pour évaluer les caractéristiques et les risques liés à chaque opération.
Les Certificats 100 % Or (ci-après les « Certificats») sont des Certificats à capital non garanti cotés sur le marché réglementé d’Euronext Paris
pouvant être utilisés comme valeurs de référence de contrats d’assurance-vie et de capitalisation libellés en unités de compte
Les investisseurs devront procéder à leur propre analyse des risques et devront, si nécessaire, consulter préalablement leurs propres conseils
juridiques, financiers, fiscaux, comptables ou tout autre professionnel. En particulier, lors de l’affectation de versements effectués dans le cadre
du contrat d’assurance-vie ou de capitalisation sur les Certificats en tant qu’actif représentatif d’une unité de compte, les adhérents audit contrat
doivent être conscients d’encourir en certaines circonstances le risque de recevoir une valeur de remboursement de leurs versements ainsi effectués
inférieure à celle de leurs montants initiaux.

-6-