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Licence 3 Gestion
TD 1
QUESTIONS THEORIQUES
EXERCICE 1
Supposons que le taux d’intérêt sans risque en vigueur sur le marché des capitaux soit de
rf = 5%. Vous venez de trouver un pavillon dans la banlieue parisienne que vous pourriez
acquérir pour 150 000 €. Une rapide analyse du marché immobilier vous apprend que vous
pourriez le revendre dans un an pour un montant, après frais de rénovation, de 200 000 €
En vous fondant sur la valeur future, quelle sera votre décision si :
a) Vous disposez d’une somme de 150 000 € sur votre compte en banque ?
b) Vous ne disposez pas de la somme nécessaire pour acheter et rénover le pavillon ?
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EXERCICE 2
EXERCICE 3
Sonia dispose d’une somme d’argent égale à 100 000 F qu’il place dans un compte à taux
d’intérêt i = 15% pendant 5 ans.
1) Calculer pour Sonia la valeur future de cette somme d’argent dans le cas d’un compte
sur livret d’épargne.
2) Calculer la valeur future dans le cas d’un compte bloqué
3) Quel est le meilleur choix pour Sonia à opérer entre ces 2 comptes ?
4) En déduire l’impact de la décision de Sonia sur sa nation.
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TD 2
EXERCICE 1
Calculer les valeurs actuelles des valeurs futures contenues dans ce tableau :
Cn n 𝛼=i%
100 000 2 4
200 000 2 6
600 000 2 5
300 000 5 9
400 000 3 4
700 000 2 11
EXERCICE 2
Le ministère chargé de la sécurité doit choisir entre 2 sites pour construire un hôpital
paramilitaire, à savoir la cité administrative au plateau et l’école de police à Cocody. Le projet
SP correspond au site du plateau et celui, le projet SC correspond au site de Cocody.
Le projet SP a une durée de vie de 4 ans et nécessite un I0 de 50 000 000 CFA. Les frais
d’entretien annuels du projet SP sont en progression arithmétique de base et de raison égale à
100. 000 F. La valeur résiduelle (Vr) est de 10 000 000 F.
Le Projet SP doit produire annuellement des recettes au titre des frais de constitution à hauteur
de 100. 000 000 F. Les charges récurrentes du projet SP représentent 70% des recettes
annuelles. Le projet SC a une durée de vie de 6 ans et nécessite un I0 de 65 000 000 CFA. Les
frais d’entretien annuels sont également en progression arithmétique de base et de raison
respectivement égales à 2 000 000 F et 1 000 000 F. La valeur résiduelle (Vr) est de 15 000 000
F. Ce centre médical SC doit produire des recettes annuelles égales à 140.000 000F et les
charges récurrentes représentent 70% des recettes annuelles.
Sachant que le taux d’actualisation = taux d’intérêt = 𝛼 est de 10%.
Lequel des 2 projets choisir ? A partir
1) Du critère de la VAN (Valeur actuelle nette)
2) Du critère de la 𝑉𝐴𝑁 (Valeur actuelle nette projetée)
3) Du critère de l’𝐼𝑝 (Indice de profitabilité)
4) Du critère du délai de la récupération simple ( 𝑇 )
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