COURS : Macroéconomie Financière Internationale

Etienne Farvaque , Professeur, Université de Lille

Chapitre 1 : Introduction au(x) marché(s) des changes
Question sous-jacente : comment ça marche?
1. Notions fondamentales
2. En Pratique …
3. Le marché des changes
4. Arbitrage et marché « Spot »
5. Arbitrage et taux d’intérêt

Chapitre 2 : Détermination des taux de change : Long terme

Question sous-jacente : devez-vous investir pour votre retraite en dollars ou en euros ?
1. Taux de change et Prix à long terme
2. Monnaie, prix, et taux de change à long terme
3. L’approche monétaire
4. Monnaie, taux d’intérêt, et Prix à long terme
5. Régimes monétaires et régimes de change

Chapitre 3 : Détermination des taux de change : Court terme

Question sous-jacente : devez-vous investir pour Noël en dollars ou en euros ?
1. Taux de change et Prix à court terme: parité des taux d‘intérêt et équilibre du marché
2. Taux d’intérêt à court terme: Equilibre sur le marché monétaire
3. L’approche en termes d’actifs: Applications
4. Vers une unification des approches
5. Taux de change fixes et « Trilemme » de politique économique

Chapitre 4 : Les gains de la globalisation financière

Question sous-jacente : qui a raison : José Bové ou Emmanuel Macron ?
1. Les limites à l’emprunt international: contrainte budgétaire à long-terme
2. Les gains en termes de lissage de la consommation
3. Les gains en termes d’investissement
4. Les gains de la diversification des risques

Chapitre 5 : Changes fixes vs. changes flottants

Question sous-jacente : fallait-il faire l’euro ou adopter le dollar ?
1. Le choix d’un régime de change : questions-clés
2. Autres bénéfices de la fixité des changes
3. Les systèmes de changes fixes
4. Que nous dit l’expérience ?

Chapitre 6 : Crises de change

Question sous-jacente : peut-on prévoir les crises de change ?
1. Quelques faits
2. La mécanique de la fixité
3. Quand les rouages se grippent: Politiques budgétaires incohérentes et taux de changes
4. Quand les rouages se grippent: Politiques Monétaires non crédibles et taux de changes