Chapitre 11 Croissance et progrs technique : le modle de Solow-Swan

Le point de dpart de plusieurs tentatives visant expliquer analytiquement les faits dcrits au chapitre prcdent est le modle de croissance noclassique, dvelopp dans les annes 50 par Solow (1956) et Swan (1956). Que lon soit pour ou contre, le modle Solow-Swan continue dtre au centre du dbat entre les anciennes et les nouvelles thories de la croissance conomique. Il est donc important de comprendre ses proprits et ses prdictions, concernant notamment les e!ets de lallocation de la production entre consommation et investissement sur laccumulation du capital et le rle critique que joue le progrs technique. La premire partie de ce chapitre prsente la structure de base et les principales hypothses du modle de Solow-Swan. La deuxime partie drive le sentier dynamique de la production et du stock de capital sous les hypothses que le travail et les connaissances croissent de faon exogne. La troisime partie considre brivement le cas dans lequel le taux de croisance de la population est li de faon non-linaire au ratio du capital au travail e!ectif. La quatrime partie analyse les e!ets des variations du taux de croissance de la main-doeuvre et du taux dpargne sur le taux de croissance du produit par tte court terme et long terme. Les facteurs qui a!ectent la vitesse laquelle lajustement lquilibre de long terme se ralise sont analyss en cinquime partie. La dernire partie value la capacit du modle expliquer certains des faits styliss analyss au chapitre prcdent. 480

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Chapitre 11

Structure de base et hypothses

La version de base du modle Solow-Swan considre une conomie ferme qui produit un seul bien (composite) et utilise le travail et le capital. Elle considre le progrs technique comme une donne et le taux dpargne comme tant exogne1 . Il ny a pas dEtat, il y a un nombre xe de rmes dans lconomie, chacune ayant la mme technologie de production. En normalisant, le nombre de rmes un pour des raisons de simplicit, la production globale peut donc tre caractrise par une fonction de production agrge. Le prix de la production est constant et les prix des facteurs (salaires inclus) sajustent pour assurer la pleine utilisation de tous les inputs disponibles. Formellement, le modle se focalise sur quatre variables : le ux de la production, Y ; le stock de capital, K ; le nombre de travailleurs, L ; le savoir (connaissances) ou le!cacit du travail, A. Lconomie combine le capital, le travail et le savoir pour produire. La fonction de production agrge est donne par2 Y = F (K, AL), (1)

o le capital et le travail e!ectif sont supposs tre globalement complmentaires (Edgeworth) (FKL > 0). Trois caractristques de la fonction de production (1) doivent tre notes ds le dpart. Parce que K et L sont des variables de stocks, de faon stricte ce sont les taux des ux de services de ces facteurs par exemple, le stock de capital multipli par le taux dutilisation des services de capital qui devraient tre inclus dans la fonction de production. Par simplicit, les taux dutilisation des deux facteurs sont xs un.
Plus prcisment, le modle considre la fonction dpargne comme une donne. En pratique, il y a des problmes srieux dagrgation dans la mesure des stocks globaux des inputs - notamment le stock de capital physique - comme le spcie lquation (1). Cependant de tels problmes ne se posent pas ici en raison de lhypothse selon laquelle lconomie ne produit quun seul bien.
2 1

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Le temps nentre pas directement dans la fonction mais est plutt pris en compte seulement travers K , L et A. Cest--dire la production varie au cours du temps seulement si les inputs de production varient. A et L entrent dans la fonction de faon multiplicative. AL dsigne la quantit e"ective de travail et le progrs technique qui entre dans la fonction est considr comme augmentant le travail ou neutre au sens de Harrod. Si la savoir est inclus sous la forme Y = F (AK, L), le progrs technique est suppos comme augmentant le capital ou neutre au sens de Solow. Sil est inclus sous la forme Y = AF (K, L), le progrs technique est neutre au sens de Hicks. Lhypothse selon laquelle le progrs technique est neutre au sens de Harrod implique, comme on le montre plus bas (et tant donn les autres hypothses sur lesquelles le modle repose), que les parts relatives du capital et du travail dans la production demeurent constantes le long des sentiers pour lesquels le ratio capital/production demeure lui mme constant. Bien quil existe des vidences limites de limportance de ces facteurs pour les pays en dveloppement, ils semblent sappliquer long terme pour les pays industrialiss (voir Romer, 1989). Plusieurs hypothses supplmentaires caractrisent le modle : Le produit marginal de chaque facteur est positif (Fh > 0, o h = K, AL) et chaque facteur de production a des rendements dcroissants (Fhh < 0). La fonction de production est caractrise par des rendements dchelle constants (REC) en capital et en travail e!ectif, cest--dire quen doublant les quantits de K et AL, la quantit produite double. Plus formellement, lhypothse REC implique quen multipliant K et AL par nimporte quel constante non-ngative m, la production est multiplie du mme facteur3 : F (mK, mAL) = mF (K, AL), m ! 0. Les facteurs de production autres que le capital, le travail et le savoir sont relativement insigniants. En particulier, le modle nglige la terre
La condition REC est une hypothse importante du modle Solow-Swan et sera discute en dtail plus tard.
3

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Chapitre 11 et les autres ressources naturelles. Si les ressources naturelles taient importantes comme on pourrait sy attendre dans le cas des conomies insulaires le doublement du capital et du travail e!ectif pourrait moins que faire doubler la production. Lhypothse de rendements constants du capital et du travail e!ectif toute seule serait donc inapproprie. Nanmoins, on considrera que cette hypothse sapplique4 .

Sous lhypothse REC, la fonction de production peut tre crite en termes du ratio des facteurs de production. En xant m = 1/AL dans lquation (1), il en rsulte que K 1 , 1) = F (K, AL), (2) AL AL o K/AL est le montant du capital physique par unit de travail e!ectif et F (K, AL)/AL est Y /AL, la production par unit de travail e!ectif. Supposons que k = K/AL, y = Y /AL, et f (k) = F (k, 1). Lquation (2) peut tre rcrite comme suit : F( y = f (k), f (0) = 0. (3)

Lquation (3) lie la production par unit de travail e!ectif au capital par unit de travail e!ectif. Le terme f (k) est dni comme la fonction de production sous sa forme intensive. La production positive est suppose requrir un niveau de capital positif ; autrement dit, le capital est un facteur de production indispensable. Etant donn les hypothses prcdentes concernant les signes de FK et FKK , la fonction de production de forme intensive doit satisfaire les conditions suivantes : f 0 (k) > 0; f 00 (k) < 0. La quantit f 0 (k) est le produit marginal du capital, FK , car 1 ! F (K, AL) K K ) " FK = = ALf 0 ( ) = f 0 (k ), AL !K AL AL 00 et est donc positive. De faon similaire, f (k) < 0 car Y = F (K, AL) = ALf ( FKK =
4

1 ! 2 F (K, AL) ! ! f 00 (k) 0 K 0 K ) ) . = ALf ( = f ( = !K2 !K AL AL !K AL AL

Romer (1995) discute une extension du modle de Solow-Swan dans laquelle la prsence des ressources naturelles implique lexistence des rendements dcroissants du capital et du travail. Le chapitre suivant examinera les implications des rendements croissants.

Croissance et progres technique Par consquent, les hypothses ci-dessus impliquent que le produit marginal du capital est positif ;

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le produit marginal du capital dcrot quand le capital (par unit de travail e!ectif) augmente. En outre, la fonction de production de forme intensive est suppose satisfaire les conditions de Inada :
k!0

lim f 0 (k) = #,

k!"

lim f 0 (k) = 0.

Ces conditions stipulent que le produit marginal du capital est trs important quand le stock de capital est su"samment petit et quil devient trs petit quand le stock de capital devient trs important ; leur rle est dassurer que le sentier de lconomie ne diverge pas comme on le discute plus bas5 . Une fonction de production spcique qui satisfait toutes les conditions ci-dessus est la fonction Cobb-Douglas : Y = F (K, AL) = K ! (AL)1#! , 0 < " < 1. (4)

Cette fonction de production est facile utiliser et elle semble tre une premire approximation raisonnable des techniques de production courantes. Pour montrer que la fonction Cobb-Douglas a des rendements dchelle constants, multiplions les deux facteurs de production par m, on obtient : (mK )! (mAL)1#! = m! m1#! K ! (AL)1#! = mY. La fonction de production Cobb-Douglas de forme intensive est obtenue en divisant les deux facteurs de production de lquation (4) par AL, de sorte que K ! y = f (k ) = ( (5) ) = k! . AL Lquation (5) implique que f 0 (k) = "k !#1 > 0, f 00 (k ) = $(1 $ ")"k !#2 < 0.
En fait, ces conditions sont plus fortes que celles que ncessitent les principaux rsultats du modle. Voir Burmeister et Dobell (1970, pp. 25-26).
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Chapitre 11

On peut aussi vrier que les conditions de Inada sont satisfaites

k!0

lim "k!#1 = #,

k!"

lim "k !#1 = 0.

(6)

La fonction k! est illustre la gure 11.1. La pente de la fonction est le produit marginal du capital, "k!#1 . Elle devient plus plate quand k augmente, comme limplique lhypothse de produit marginal dcroissant du capital. On peut aussi vrier quavec la fonction de production Cobb-Douglas, le progrs technique augmentant le travail, augmentant le capital et neutre au sens de Hicks (discut plus tt) est fondamentalement la mme chose. Ceci sexplique par le fait que tous les facteurs de production entrent dans la fonction de faon multiplicative. Du fait de sa facilit de manipulation, la spcication Cobb-Douglas sera utilise de faon systmatique par la suite. Pour complter la description du modle, il convient de spcier lallocation des ressources entre consommation, pargne et investissement et lvolution dans le temps des stocks de capital, de travail et de savoir. Le travail et le savoir sont supposs crotre des taux exognes constants : L/L = n, A/A = #, (7)

o # peut tre interprt comme le taux auquel le savoir autre que la connaissance technologique contenue dans lquipement amliore, par exemple, les gains de"cience dans les structures organisationnelles et les procdures de gestion. En dsignant par L0 et A0 , les valeurs initiales de L et A, les expressions contenues dans (7) impliquent que6 : L = L0 ent , A = A0 e" t . I: Y = C + I. (9) Lpargne, S , dnie comme Y $C , est suppose tre une fraction constante, s, de la production : S % Y $ C = sY, 0 < s < 1.
6

(8)

La production est divise entre la consommation, C et linvestissement,

(10)

= nL0 ent = nL Pour vrier cela, notons par exemple que L = L0 ent implique que L 0 et que la valeur initiale de L est L0 e = L0 .

Croissance et progres technique

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Toute lpargne est suppose absorbe par les rmes pour laccumulation du capital. En combinant les quations (9) et (10), lgalit pargneinvestisement peut donc tre crite comme suit : S = I = sY, (11)

une galit qui montre que le taux dpargne est aussi la fraction de la production alloue linvestissement7 . Enn, en faisant lhypothse quune unit de production alloue linvestissement rapporte une unit de capital nouveau, que le stock de capital existant se dprcie au taux constant $ > 0 et en utilisant lquation (11), les variations du stock de capital (ou investissement net) peuvent tre crites comme suit : = sY $ $ K. K (12)

La gure 11.1 montre graphiquement comment la production (par units e!ectives de travail) est alloue entre la consommation, lpargne et linvestissement.

Notons par c = C/AL et i = I/AL,respevtivement la consommation et linvestment par units e!ectives de travail. En utilisant lquation (4), il vient : c = (1 $ s)k! , i = sk! . (13)

La dynamique du capital et de la production

Pour dterminer le comportenement de lconomie au cours du temps sous la srie dhypothses prcdentes, il convient dexaminer uniquement le comportement du capital car le travail et le savoir croissent de faon exogne. Pour cela, il convient de se focaliser sur le stock de capital par units e!ectives de travail, k, plutt que sur le stock de capital lui-mme. En di!renciant lexpression k = K/AL par rapport au temps, cela implique que = ( 1 )K $ (K ) L $ (K ) A , k AL A L2 L A2
Par simplicit, lhypothse que lpargne est une fraction constante du revenu sera maintenue dans ce chapitre et les deux suivants. Les modles avec un taux dpargne variable peuvent tre drivs des problmes doptimisation par les mnages mais sont mathmatiquement plus exigeants. Pour une discussion, voir Barro et Sala-i-Martin (1995).
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487 ou de faon quivalente

Chapitre 11

= K $ ( K ) L $ ( K ) A = K $ ( L + A )k. (14) k AL AL L AL A AL L A est donn par lquation De lquation (8), L/L = n et A/A = # ; et K (12). En substituant ces expressions dans le membre droit de lquation (14), il en rsulte que = sY $ $ K $ (n + # )k, k AL ou = sY $ $ k $ (n + # )k, k AL et enn, en utilisant le fait que de lquation (4), Y /AL = k ! : = sk! $ (n + # + $ )k, n + # + $ > 0, k (15)

avec la condition initiale k0 = K0 /A0 L0 . Lquation (15) est une quation non-linaire de di!rence de premierordre ; elle reprsente lquation centrale du modle de Solow-Swan model. Elle stipule que le taux de variation du stock de capital par units e!ectives de travail est la di!rence entre deux termes : sk! , qui mesure linvestissement courant par unit de travail e!ectif. La production par units de travail e!ectif est k! et la fraction de cette production qui est investie est s. (n + # + $ )k, qui mesure linvestissement requis, cest--dire, le montant dinvestissement qui doit tre entrepris pour conserver k son niveau. Il y a deux raisons pour lesquelles un certain montant dinvestissement est requis pour empcher k de baisser. Le stock existant de capital se dprcie, ce capital doit tre remplac pour empcher le stock de capital de baisser. Ceci est mesur par le terme $ k dans lquation (15). La quantit de travail e!ectif est croissante. Par consquent, investir juste assez pour conserver le stock de capital, K , constant nest pas sufsant pour maintenir le capital par unit de travail e!ectif, k, constant. Au contraire, comme la quantit de travail e!ectif est croissante au taux n + # , le stock de capital doit crotre au taux n + # pour maintenir k constant. Ceci est le terme (n + # )k dans l quation (15).

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Lquation (15) indique donc que le ratio capital/travail e!ectif augmente un taux proportionnel la di!rence entre linvestissement courant et linvestissement requis. Quand linvestissement courant est suprieur linvestissement requis, de sorte que sk! > (n + # + $)k , k augmente. Quand linvestissement courant baisse et se xe en dessous de linvestissement requis, k baisse. Quand les deux termes sont gaux, k est constant. La gure 11.2 complte la gure 11.1 et reprsente les deux termes de fonction de k. Linvestissement requis, (n + # + $ )k, est lexpression pour k proportionnel k et est reprsent par une ligne droite ayant une pente positive. Linvestissement courant est une courbe concave car cest une fraction de la production par units de travail e!ectif et comme on la montr plus tt, "k!#1 > 0, $(1 $ ")"k !#2 < 0. A k = 0, y = 0 et linvestisement courant et linvestissement requis sont gaux. Montrer que cette galit se produit uniquement que pour k > 0 se!ectue en trois tapes : La premire condition de Inada dans (6) implique que pour k lgrement suprieur 0, la productivit marginale du capital "k!#1 est forte, et donc la courbe sk! est plus raide que la ligne (n + # + $ )k. Par consquent, pour des valeurs positives mais petites de k, linvestissement courant est plus important que linvestissement requis. La deuxime condition de Inada condition dans (6) implique que "k!#1 baisse falls zro qiuand k devient important. A un certain point, la pente de la ligne dinvestissement courant baisse en dessous de la pente de la ligne dinvestissement requis. Avec la courbe sk ! plus plate que la ligne (n + # + $ )k, les deux doivent ventuellement se couper8 . Le fait que $(1 $ ")"k!#2 < 0 implique que les deux courbes se couperont seulement quand k > 0, la valeur unique de k pour laquelle linvestissement courant gale linvestissement requis.
Clairement, sil ny a pas une srie de valeurs de k pour laquelle la courbe sk ! est au dessus de la ligne (n + ! + " )k, les deux courbes ne peuvent pas se couper et il ny a pas dquilibre.
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Chapitre 11

cette valeur unique qui est le point dquilibre du systme, Dsignons par k = 0 dans lquation (15) et est implicitement elle est dtermine en xant k dnie par ! $ (n + # + $ )k = 0, sk (16) dont la solution est donne par = k
(

s n+#+$

)1/(1#!)

(17)

! s > 0. Une hausse du taux Cette quation implique quen particulier ! k/ dpargne augmente le ratio dquilibre capital/travail e!ectif. k. La gure 11.3 montre le diagramme en phase liant k , linvestissement courant est suprieur linves Si initialement k < k est positif, cest--dire, k augmente. tissement requis et donc k , k est ngatif et k baisse. Si initialement k > k , k est nul. Si initialement k = k Par consquent, quel que soit le niveau o le stock initial de lconomie se , le point auquel la ligne du trouve (ds lors quil est positif), il converge vers k 9 diagramme en phase coupe laxe horizontal . Le processus dynamique dcrit par lquation (15) est donc globalement stable. Le sentier dynamique explicite de k est dvriv dans lappendice de ce chapitre. , le stock de capital, qui par A lquilibre stationnaire, avec k constant k dnition est gale ALk, augmente au taux L K A g K = = + = n + #, K k=k A L

(18)

qui est aussi le taux de croissance de la main-doeuvre e!ective AL. La production est donne par ALy . Son taux de croissance ltat stationnaire, g Y , est donc g Y =
9

L A + = n + #, A L

(19)

Si initialement k et nul, il demeurera ce niveau. Cette possibilit est ignore dans ce qui suit.

Croissance et progres technique

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! , alors y/y |k=k parce que y est constant et x k = 0. Par consquent, la production est aussi croissante au mme taux que le capital et le travail e!ectif. Des rsultats ci-dessus, les taux de croissance du capital par travailleur et de la production par travailleur (cest--dire, la productivit du travail) sont donns par L L g K/L = g Y /L = g (20) K $ = # , g Y $ = # . L L Par consquent, le modle Solow-Swan implique que quel que soit le point de dpart, lconomie converge vers un sentier de croissance quilibre, une situation o chaque variable du modle crot un taux constant. Au sentier de croissance quilibre, le taux de croissance de la production par travailleur est dtermin uniquement par le taux de croissance du progrs technologique. En particulier, cela ne dpend ni du taux dpargne ni de la forme spcique de la fonction de production. Par dnition, si les marchs sont concurrentiels, le taux de rendement du capital, r, doit tre gal son produit marginal, "k!#1 , moins la dprciation, $ : r = "k !#1 $ $ , alors que le taux de salaire, w, est donn par w= ! (ALk! ) = (1 $ ")Ak! . !L

Par consquent, sur le sentier de croissance quilibre, le taux de rendement du capital (ou le taux dintrt rel net) est constant, et le salaire rel augmente au taux # . En utilisant les rsultats ci-dessus, les parts relatives du capital et du travail donnes par (r + $)K (r + $ )k "k!#1 k = = = ", Y y k! wL w w (1 $ ")Ak! = = = = 1 $ ", Y Y /L Ay Ak ! sont aussi constantes le long du sentier de croissance quilibre.

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Chapitre 11

Une digression sur les trappes de revenu faible

La discussion prcdente a fait lhypothse que le taux de croissance de la population, n, est exogne [Equation (7)]. Supposons, pour un moment, que le taux de croissance de la population soit endogne et li de faon nonlinaire au ratio capital/travail e!ectif. Comme lont montr les premires contributions de Buttrick (1958) et Nelson (1956), dans de telles conditions, le modle de Solow-Swan peut entraner un niveau de revenu par tte faible dynamiquement stable10 . Formellement, supposons que n = n(k) ; lquation dynamique de base du modle Solow-Swan, lquation (15), devient = sk! $ [n(k ) + # + $ ]k. k Supposons spciquement que la fonction n(k) est telle que le taux de croissance de la population est ngatif des niveaux faibles des ratios capital/travail e!ectif car la population est incapable de satisfaire ses besoins primaires ; positif rel) ; des valeurs intermdiaires de k (et donc le taux de salaire

encore ngatif des valeutrs plus leves de k. Un tel scnario peut tre trs plausible dans les pays en dveloppement. Une fonction n(k) qui satisfait ces conditions est illustre la partie suprieure de la gure 11.4, qui est tire de Burmeister et Dobell (1970). Comme le montre la partie infrieure de la gure, la non-linarit de n(k) implique que des quilibres multiples (certains instables) peuvent survenir11 . En particulier, la gure illustre la possibilit dun niveau de trappe faible (point E ) auquel pour des petites variations de k, les e!ets de population
Becker, Murphy et Tamura (1990) fournissent un traitement plus moderne de cette ide en endognisant les taux de fertilit. 11 Burmeister et Dobell (1970, pp. 36-38) analysent la croisasnce endogne du travail dans le modle de base de Solow-Swan en liant les taux de participation au salaire courant. Comme on lanalyse plus loin, cette extension na!ecte pas les proprits qualitatives du modle, elle na!ecte que la vitesse de convergence vers le sentier de croisance quilibr.
10

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empchent toute augmentation du ratio capital/travail e!ectif et force un S . Cependant, une forte pousse, prenant retour vers lquilibre stable, k par exemple, la forme dune augmentation exogne du taux dpargne, augmenterait le ratio capital/travail e!ectif au del du point dquilibre lev et U , et xerait lconomie sur le sentier de croissance du capital et instable k du revenu par tte. Cette possibilit a t souligne par Rosenstein-Rodan (1961) ; une reformulation moderne de ce point de vue a t o!erte par Murphy, Shleifer et Vishny (1989).

Population, pargne et production dtatstationnaire

Revenons maintenant au cas o le taux de croissance de la force de travail est vraiment exogne et considrons les e!ets dune variation de n et une variation du taux dpargne, s. Supposons que la position initiale de lconomie est sur le sentier de croissance quilibre et faisons dabord lhypothse que le taux de croissance de la population baisse t = 0, de nH nL . La gure 11.5 illustre les e!ets de ce changement. Le point mort de la ligne dinvestissement se dplace vers le bas ; H , la baisse de linvestissement en termes dimpact, avec k donn k0 = k requis par rapport linvestissement courant (de la quantit EA) implique 0 > 0. Par consquent, k commence augmenter et poursuit son augque k mentation jusqu atteindre le nouvel tat stationnaire qui est caractris par L > k H ). La production par un stock de capital par travailleur plus lev (k ! travailleur qui est gale Ak , est donc aussi plus leve au nouvel tat stationnaire. Cet e!et positif long terme peut tre vri directement partir de lquation (17). Cependant, le taux de croissance de toutes les variables mesures par tte nest pas a!ect long terme ; bien que la rduction de n soit permanente, laugmentation du taux de croissance de la production par travailleur nest que transitoire. A long terme, Y /L crot au mme taux # . Supposons maintenant que le taux dpargne, s, augmente, en raison par exemple dune envie soudaine dpargne. La hausse de s (de sL sH ) dplace la courbe dinvestissement courant, sk ! comme illustr la gure 11.6. L k H . Au niveau Le stock de capital ltat stationnaire augmente de k initial de k, linvestissement courant est suprieur linvestissement requis 0 > 0 ; k commence augmenter et continue (de la quantit EA) et donc k

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Chapitre 11

H soit daugmenter jusqu ce que le nouvel quilibre dtat stationnaire k atteint. Par consquent, une hausse du taux dpargne augmente le ratio capital/travail e!ectif long terme comme on peut encore le remarquer partir de lquation (17). La production par travailleur, Y /L, est gale Ak! . Quand k est constant, Y /L crot au taux # , comme on la montr prcdement. Pendant la tranL k H , avec k augmentant, le taux de croissance de Y/L sera sition de k suprieur # . Par consquent, une augmentation permanente du taux dpargne nentrane quune augmentation transitoire du taux de croissance de la production par travailleur. En outre, la hausse du taux dpargne na pas de!et long terme sur le taux de croissance de la production et le stock de capital. Comme on la montr plus tt [Equation (13)], la consommation par unit de travail e!ectif, c, est donne initialement par : c = (1 $ sL )k! . (21)

Par dnition, k ne peut pas varier de faon discrte. Par consquent la hausse de s de sL sH implique que la consommation chute. Aprs une baisse initiale, la consommation augmente graduellement mesure que k augmente et s demeure sH . Pour tablir si la consommation par unit de travail e!ectif augmente ou baisse long terme par rapport son niveau initial, notons que sur le sentier de croissance quilibre, c est donn par la di!rence entre la production et linvestissement courant. ! $ sk ! , c = k (22) qui est donn la gure 11.2 par la distance EA. Comme le montre lquation ! , est (16), sur le sentier de croissance quilibre, linvestissement courant, sk aussi gal linvestissement requis. En substituant lquation (16) dans (22), il en rsulte que ! $ (n + $ + # )k, c = k ce qui implique que !c !#1 $ (n + # + $ )] ! k > 0. = ["k !s !s < ! s > 0, le signe de ! c Parce que ! k/ /! s dpend du fait que le produit !#1 marginal du capital, "k , soit suprieur ou infrieur n + # + $ .

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!#1 est infrieur n + # + $ , alors la production additionnelle, Si "k provenant du capital augment, nest pas su"sante pour maintenir le stock de capital son niveau plus lev. Dans ce cas, la consommation doit baisser pour maintenir le niveau plus lev du stock de capital. !#1 est suprieur n + # + $ , il y a plus quassez de production Si "k additionnelle pour maintenir k son niveau plus lev, par consquent la consommation augmente12 . Etablir le!et dune augmentation du taux dpargne sur la valeur long terme de la production par unit de travail e!ectif est un peu compliqu. Comme driv lappendice, llasticit de long terme de y par rapport s, % , est donne par " %= . (23) 1$" Supposons que ", la part du revenu pay au capital est d peu prs 0,3, une valeur qui semble tre largement compatible avec lvidence dans les pays en dveloppement. En substituant cette valeur dans lexpression ci-dessus, il en rsulte 0, 3 %= ' 0, 43. 1 $ 0, 3

Ce rsultat implique que, par exemple, une augmentation de 10% du taux dpargne (disons de 10% de la production 11%) augmente la production par unit de travail e!ectif de seulement 4,3% long terme par rapport son niveau initial. Mme une augmentation de 50% de s (disons de 10% 15%) naugmenterait y que de seulement peu prs 21%. Par consquent, des fortes variations des taux dpargne nont que des e!ets modrs sur le niveau de la production sur le sentier de croissance quilibre. Intuitivement, une petite valeur de " a!aiblit limpact de lpargne sur la production pour deux raisons (Romer, 1995, p. 21) : sur y une petite valeur de " signie que limpact dune variation de k est faible ;
pour laquelle une augmentation du taux dpargne na pas de!et sur La valeur de k la consomation (# c /# s = 0) est connue comme tant le niveau de la rgle dor du stock de capital. La consommation est son niveau maximum possible parmi les sentiers de croissance quilibre. La rgle dor de la croissance quilibre est dnie comme le point o le produit marginal du capital est gal au taux de croissance conomique. Voir Barro et Sala-i-Martin (1995).
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Chapitre 11

elle implique que la courbe dinvestissement courant, sk! , se penche fortement ; par consquent, un dplacement de la courbe vers le haut dplace relativement peu son intersection avec la ligne dinvestissement est faible. requis. Par consquent, limpact dune variation de s sur k

La vitesse dajustement

La discussion prcdente sest focalise sur les e!ets de long terme des variations du taux de croissance de la population et du taux dpargne ; en pratique, il est aussi important dvaluer la vitesse laquelle lajustement au . nouvel quilibre, cest--dire quelle vitesse k approche k Considrons dabord le comportement du stock de capital par unit de travail e!ectif. Comme on le montre lappendice de ce chapitre, les variations de k aux environs du sentier de croissance quilibre peuvent tre approximes par : ' !(k $ k ), k (24) ! = $(1 $ ")(n + # + $ ) < 0.

Lquation (24) indique que (au voisinage du sentier de croissance quilibre), le capital par unit de travail e!ectif volue vers son niveau dtat , avec un coe"stationnaire une vitesse proportionnelle sa distance de k cient de proportionnalit !. Lquation (24) est une quation di!rentielle non-homogne de premier ordre dont la solution, drive par exemple dans Chiang (1984, pp. 472-474), est donne par : ' e!t (k0 $ k ), k$k o k0 dnote la valeur initiale de k. Comme on le montre dans lappendice, : y approche y au mme taux auquel k approche k y$y ' e!t (y0 $ y ).

(25)

Lquation (25) peut tre utilise pour valuer la vitesse laquelle une conomie du type Solow-Swan sapproche de son sentier de croissance quilibre. Spciquement, |!| dans lquation ci-dessus mesure la vitesse dajustement de la production par travailleur, cest--dire, le taux auquel lconomie rattrape son niveau dtat stationnaire de y , tant donn une certaine position initiale y0 . Autrement dit, lquation (25) indique que |!| 100% de

Croissance et progres technique

496

lcart initial entre le niveau courant de la production par travailleur et son niveau dtat stationnaire est combl chaque anne. En particulier, la vitesse dajustement est une fonction dcroissante de la part du capital, ". Supposons par exemple, que le taux de croissance annuel de la force de travail, n, est de 2%, le progrs technique # crot au taux annuel de 2% et le taux annuel de dprciation du stock de capital $ , est de 4% (qui implique que le capital dure en moyenne 25 ans). Supposons encore que la part du capital dans la production est d peu prs 0,3. Par consquent, ! = $(1 $ 0, 3)(0, 02 + 0, 02 + 0, 04) ' $0, 056, cest--dire, la production par travailleur (ainsi que le ratio capital/travail e!ectif) fait dplacer, chaque annes, peu prs 6% de la distance restante vers sa valeur dquilibre de long terme y . Supposons que le ratio dajustement, , soit dni comme la fraction de la variation de y0 y ralise aprs t annes : = y $ y0 . y $ y0

En utilisant (25), cette quation peut tre rcrite comme suit : = ou de faon quivalente e!t = 1 $ . (26) Le temps mis pour raliser une fraction donne dajustement de y0 y est donc donn par13 : t$ = ln(1 $ )/! ' $/!, (27) (y $ y ) + ( y $ y0 ) = 1 $ e!t , y $ y0

o le dernier rsultat est obtenu en utilisant lapproximation ln(1 + x) ' x, pour x assez faible. Par exemple, calculer la dure moyenne (half-life) du processus le temps ncesaire pour liminer la moiti de la dviation initiale de y de sa valeur dtat sationnaire requiert de xer = 0, 5. Etant donn la valeur de ! calcule plus tt, lquation (27) donne
Lquation (26) peut aussi tre utilise pour calculer le pourcentage ! de la valeur ralise ltat stationnaire pour un taux de convergence donn aprs t annes dans la mesure o 1 $ e"!t ' $!t.
13

497

Chapitre 11

t$ = $0, 69/($0, 056) ' 12, 4, cest--dire quil faut approximativement 12 annes pour atteindre la moiti du chemin vers ltat stationnaire y . Le Tableau 11.1 fournit une srie plus complte de rsultats numriques pour $ = 0, 04. En particulier, pour " = 0, 3, n = 0, 01 et # = 0, 02, la vitesse dajustement est de 4,9% et il faut 32,8 . Par consquent, comme annes pour raliser 80% de lajustement de y0 y la soulign trs tt Sato (1963), atteindre lquilibre dtat stationnaire dans le modle de Solow-Swan peut tre un processus assez long. Tableau 11.1 Le modle de Solow-Swan : Annes dajustement " = 0.3 " = 0.4 # n = 1% n = 2% n = 1% n = 2% |!| = 4, 2% |!| = 4, 9% |!| = 3, 6% |!| = 4, 2% 0, 2 5,3 4,6 6,2 5,3 0, 01 0, 5 16,5 14,1 19,3 16,5 0, 8 38,3 32,8 44,7 38,3 |!| = 4, 9% |!| = 5, 6% 4,6 4,0 14,1 12,4 32,8 28,7 |!| = 5, 6% |!| = 6, 3% 4,0 3,5 12,4 11,0 28,7 25,5 |!| = 4, 2% |!| = 4, 8% 5,3 4,6 16,5 14,4 38,3 33,5 |!| = 4, 8% |!| = 5, 4% 4,6 4,1 14,4 12,8 33,5 29,8

0, 2 0, 02 0, 5 0, 8

0, 2 0, 03 0, 5 0, 8

Note : Ces rsultats font lhypothse que le taux de dprciation du stock de capital est de 4%. Source : Calculs de lauteur.

Limplication de ces rsultats est aussi que les changements de politique conomique dans le modle peuvent tre associs des priodes dajustement trs longues. Supposons en e!et que |!| = 0, 056. Dans lexemple prcdent dune augmentation de 10% du taux dpargne, la production par travailleur

Croissance et progres technique

498

est de 0, 056(5%) = 0, 28% au-dessus de son sentier prcdent aprs une anne ; 0, 5(5%) = 2, 5% au dessus aprs peu prs 12 annes et approche asympttiquement 5% au dessus de son sentier initial. Par consquent, non seulement limpact global dune variation substantielle du taux dpargne est modeste mais en plus il napparat pas trs rapidement. Une procdure similaire celle dcrite ci-dessus peut tre utilise pour tudier la vitesse dajustement du taux de croissance de la production, contrairement son niveau, vers sa valeur dtat stationnaire. Pour cela, notons dabord que la solution lquation (24) peut tre crite comme suit : + % e!t , k=k o % est une constante dintgration. En remettant ce rsultat dans lquation (24), il en rsulte k =! 1$ . k/k + % e!t k
( )

(28)

Parce que la production est gale Y = ALk! , le taux de croissance courant de la production est gal : + n + # = "k/k +g /Y = "k/k Y , gY % Y o, comme on la montr plus tt, [Equation (19)], Y = n + # . En substituant lquation (28) dans (29), il en rsulte k gY = "! 1 $ + %e!t k
( )

(29)

+g Y .

(30)

En xant t = 0 dans cette quation, cela implique que k "! 1 $ +% k

( )
0 = gY $g Y ,

0 est donn par la condition initiale. En rsolvant cette quation par o gY rapport au terme constant %,il en rsulte : 0 (gY $g Y )k , 0 g Y $ gY + "!

%=

499 qui peut tre remis dans lquation (30) pour donner !t $g Y )ke gY = "! #1 $ k k + 0 g Y $ gY + "!
0 (gY

Chapitre 11

! "

"

##1 $ % &

+g Y .

(31)

Le ratio dajustement peut maintenant tre dni comme tant : =

0 gY $ gY . 0 g Y $ gY

(32)

En remplaant lquation (31) dans (32) et en rsolvant par rapport au 0 temps t$ (en annes) requis pour obtenir une fraction & du chemin de gY g Y donne ( ) 0 (1 $ )(g Y $ gY + "!) $ #1 t = ! ln . 0 (1 $ )(g Y $ gY ) + "!

Prdictions du modle et faits empiriques

Les prdictions du modle de Solow-Swan concernant le comportement long terme de la production, de la consommation et de linvestissement et les rponses de ces variables aux variations du taux de croissance de la population et du taux dpargne sont les suivantes : Le ratio capital/travail e!ectif, le produit marginal du capital et la production par units de travail e!ectif sont constantes sur le sentier de croissance quilibre. Les taux de croissance dtat stationnaire du capital par travailleur K/L et de la production par travailleur Y /L ne sont dtermins que par le taux de progrs technique. En particulier, aucune variable ne dpend ni du taux dpargne ni dune forme spcique de la fonction de production. La production, le stock de capital et le travail e!ectif toutes croissent au mme taux, donn par la somme du taux de croissance de la force de travail et le taux de croissance du progrs technique. Une baisse du taux de croissance de la population augmente les niveaux dtat stationnaire du ratio capital/travail e!ectif et de la production en units de"cience et rduit le taux de croissance de la production, le stock de capital et le travail e!ectif.

Croissance et progres technique

500

Une augmentation du taux dpargne augmente aussi le ratio capital/travail e!ectif et la production en units de"cience long terme, mais na pas de!et sur les taux de croissance de la production ltat stationnaire, du stock de capital et du travail e!ectif. Comment ces prdictions sont-elles compatibles avec les vidences empiriques sur la croissance et les faits styliss dcrits au chapitre prcdent? Dabord, les vidences empiriques sur les pays industrialiss suggrent quil est raisonnable da"rmer, en premire approximation, que les taux de croissance du travail, du capital et de la production sont chacun globalement constants (Romer, 1989). Les taux de croissance de la production et du capital sont peu prs gaux (de sorte que le ratio capital/production est approximativement constant) et sont plus importants que le taux de croissance du travail ; par consquent, la production par travailleur et le capital par travailleur sont croissants dans le temps. Cependant, les vidences limites, disponibles pour les pays en dveloppement, nautorisent pas une gnralisation. En second lieu, les prdictions du modle concernant les e!ets des variations de la croissance de la population et du taux dpargne sur le niveau du revenu (ou les niveaux de vie) sont aussi compatibles avec les vidences empiriques. La partie suprieure de la gure 10.2 a en e!et, montr comme la prdit le modle, que les taux de croissance plus faibles de la population tendent tre associs aux niveaux plus levs des revenus par tte14 . De faon similaire, la partie suprieure de la gure 10.3 a montr que le taux dpargne est associ positivement au niveau du revenu par tte. Cependant, il y a plusieurs faits styliss que le modle ne peut expliquer. Dabord comme on la analys au chapitre prcdent et comme on la montr dans les parties infrieures des gures 10.3 et 10.4, le taux dpargne et la part de linvestissement dans la production sont positivement corrles (sur une priode de temps su"samment longue) au taux de croissance du revenu par tte (ou approximativement la production par travailleur). Les variations de laccumulation du capital physique expliquent une part signicative des di!rences de croissance conomique entre pays (Voir chapitre 13). Au contraire, le modle de Solow-Swan ne prdit pas dassociation entre ces variables ltat stationnaire.
On devrait noter quun test plus appropri de le!et du revenu par tte sur les dcisions individuelles est de regarder les taux de fertilit, qui corrigent la structure par ge de la population et retirent les e!ets de la mortalit et de la migration.
14

501

Chapitre 11

En deuxime lieu, les di!rences de capital physique par travailleur ne peuvent pas expliquer les di!rences observes de la production par travailleur (ou revenu par tte), du moins si la contribution du capital la production est globalement rete par ses rendements privs. Spciquement, deux di"cults surviennent : Les di!rences en capital requises sont de loin trop importantes. Par exemple, la productoin par travailleur aux Etats-Unis aujourdhui est de lordre de dix fois suprieure celle de lInde aujoudhui. Avec une technologie de production du type Cobb-Douglas utilise prcedemment, la part du capital dans la production, ", est aussi llasticit de la production par rapport au stock de capital. Expliquer une di!rence de dix de la production par travailleur sur la base des di!rences en capital requiert une di!rence dun facteur de 101/! en capital par travailleur. Pour " = 0.3, ceci est un facteur de mille. Mme si " = 0.5, une valeur suprieure la plupart des estimations, on a encore besoin dune di!rence dun facteur de cent. Cependant, le capital par travailleur aux Etats-Unis nest plus de vingt trente fois suprieur celui de lInde15 . Attribuer les di!rences de production aux di!rences en capital sans les di!rences de"cacit du travail implique de fortes variations du taux de rendement du capital (Lucas (1990)). Comme on la not prcdemment, le taux de rendement du capital, r, est gal son produit marginal, "k!#1 , moins la dprciation, $ . Parce que la fonction de production peut tre crite de la manire suivante k = y 1/! , le produit marginal du capital est "y #(1#!)/! ; ceci implique que llasticit du produit marginal par rapport la production est $(1 $ ")/". Si " = 0, 3, une di!rence de dix dans la production par travailleur provenant des di!rences de capital par travailleur implique donc une di!rence de cent du produit marginal (et du taux de rendement) du capital. Une fois encore, il ny a
Le mme argument peut tre prsent en termes des taux dpargne, de croissance de la population etc., des variables qui dterminent le capital par travailleur. Par exemple, llasticit de y par rapport s est $/(1 $ $) ; voir Eq. (23). Par consquent, expliquer une di!rence dun facteur de dix de la production par travailleur sur la base des di!rences de s requrerait une di!rence dun facteur de cent de s si $ = 0, 3 et une di!rence dun facteur de dix si $ = 0, 5. Les variations des taux dpargne courants sont largement infrieures celles-ci.
15

Croissance et progres technique

502

pas dvidence de telles di!rences des taux de rendement entre les pays ; elles conduiraient des ux massifs et soutenus de capitaux des pays riches vers les pays pauvres. En pratique, rien de cela na t observ en dpit des vidences du dbut des annes 90 (Voir chapitre 6). En troisime lieu (le plus important), la seule source de variation du taux de croissance de la production par travailleur (ou du revenu par tte) dans le modle de Solow-Swan long terme est le taux de croissance de le"cacit du travail, # . Mais le modle est incomplet car le moteur de la croissance long terme, le taux de croissance de le"cacit du travail, est exogne 16 . Le"cacit du travail nest plus seulement une variable composite englobant les facteurs autres que le travail et le capital qui a!ectent la production. Une grande partie de la recherche rcente dans ce domaine sest concentre sur la dnition de ce quest le"cacit du travail et sur les raisons pour lesquelles elle varie au cours du temps dans le but de comprendre les di!rences entre pays des taux de croisasnce du revenu rel. Le chapitre suivant eximinera amplement plusieurs interprtations alternatives.

Rsum

Le modle de croissance de Solow-Swan fait les prdictions suivantes : Le ratio capital/travail e!ectif, le produit marginal du capital et la production par units de travail e!ectif sont constants sur le sentier de croissance quilibre. Les taux de croissance ltat stationnaire du capital par travailleur ne sont dtermins que par le progrs technique. La production, le stock de capital et le travail e!ectif croissent au mme taux qui est la somme du taux de croissance de la force de travail et du taux de croissance du progrs technique.
On devrait noter que, loin de ltat stationnaire, les uctuations (au cours du temps ainsi que dans les pays) du taux de croissance de la production par travailleur peuvent rsulter non seulement des di!rences du taux de croissance de le"cacit du travail, A, mais aussi des di!rences du taux de croissance du capital par travailleur, K/L. Cependant, comme on la analys prcdemment, dans les cas les plus raisonables, limpact des variations du capital par travailleur sur les taux de croissance de la production par travailleur est probabement modeste.
16

503

Chapitre 11

Les variations du taux de croissance de la population et du taux dpargne a!ectent les niveaux dtat stationnaire du ratio capital/travail e!ectif et de la production par travailleur mais nont pas de!et sur le taux de croissance dtat stationnaire du revenu par tte. Si le taux de croissance de la population est li de faon non-linaire au ratio capital/travail e!ectif (ou revenu), le modle de Solow-Swan peut entraner un niveau de revenu par tte dtat stationnaire faible et dynamiquement stable. Plusieurs de ces prdictions sont compatibles avec les vidences empiriques sur la croissance long terme dans les pays industrialiss et en dveloppement. Cependant, le modle de base est lobjet de nombreuses limites. Il nexplique pas la corrlation positive entre les taux dpargne et dinvestissement et la croissance du revenu par tte dans les pays, comme on lanalysera au chapitre suivant. Les di!rences des niveaux de revenu par tte long terme entre les pays ne peuvent rsulter, dans le modle, que des di!rences des ratios capital/travail e!ectif, qui leur tour peuvent tre di!rents entre les pays quen raison des di!rences des taux de croissance de la population, des taux du progrs technique et des taux dpargne. Cependant, les di!rences de capital par travailleur observes sont de loin plus faibles que ceux dsires pour expliquer les di!rences de production par travailleur (ou revenu par tte) que montrent les donnes. Il fournit une description incomplte du processus de croissance car le moteur de la croissance long terme, le taux de croissance de le"cacit du travail, est exogne.

Croissance et progres technique Appendice Dynamique de k, e"et de s sur la production et vitesse dajustement

504

Pour trouver le sentier dynamique explicite de k, notons que lquation (15) peut tre crite comme suit : + (n + # + $ )k = sk! , k dont la forme particulire est connue sous le nom dquation de Bernoulli = (voir Chiang, 1984, p. 500). Supposons que z = k1#! , de sorte que z #! (1 $ ")k k ; de ces deux rsultats, ! = zk , k = zk! , k 1$"

de sorte que lquation ci-dessus peut tre crite comme suit : z + (1 $ ")(n + # + $ )z = (1 $ ")s, qui est une quation di!rentielle standard linaire non-homogne en z , dont la solution est donc s s e#(1#!)(n+" +#)t + . z = z0 $ n+#+$ n+#+$ En remplaant z, il en rsulte k
1#!

1#! k0

s s $ e#(1#!)(n+" +#)t + , n+#+$ n+#+$

quation qui montre que parce que (1 $ ")(n + # + $ ) > 0, k1#! tend vers donne dans lquation (17). s/(n + # + $ ), ou la solution k Pour tablir le!et dune augmentation du taux dpargne de la production par units de travail e!ectif sur le sentier de croissance quilibre, notons ! , on doit avoir que parce que y = k !y !#1 ( ! k ). = "k (A1) !s !s est dtermin par lgalit entre linComme on la montr plus haut, k vestissement courant et requis [Equation (16)], cest--dire, ! $ (n + # + $ )k = 0. sk (A2)

505

Chapitre 11

Une di!rentiation implicite de cette expression par rapport s,donne ! $ (n + # + $ ) ! k = 0, !#1 ( ! k ) + k s"k !s !s qui peut tre rangenc comme suit : ! k !k = . !#1 !s (n + # + $ ) $ s"k

expression qui peut tre simplie pour donner lquation (23) dans le texte. est Pour driver lquation (24), notons dabord que de lquation (15), k une fonction de k ; cette relation peut tre crite comme suit : = "(k). k (A3) , k est nul. Par consquent, aux environs de lquilibre de Quand k = k long terme (k = k), une approximation de premier ordre du type de Taylor de "(k) donne (voir Chiang, 1984, pp. 256-258) 17 : ), ' "(k ) + "0 | (k $ k k
k=k

!#1 = (n + # + $ ): ou, en notant de (A2) que sk ! "(n + # + $ )k , %= ! [(n + # + $ ) $ "(n + # + $ )]k

! s dans (A1), il en rsulte que En remplaant cette ! k/ ! !#1 k !y "k . = !#1 !s (n + # + $ ) $ s"k Pour interprter cette expression, il est convenable dutiliser lquation (16) pour remplacer s et le convertir en une lasticit en multipliant les deux membres de lquation par s/y . Le rsultat est le suivant : ! !#1 k !y /y "k s %% , = ( !) !#1 (n + # + $) $ s"k ! s/s k

La vitesse dajustement drive de cette procdure ne fournit, en des termes stricts, une estimation able que dans un voisinage arbitrairement petit autour du sentier de croissance quilibre. Pour le modle de Solow-Swan avec des fonctions de production conventionnelles et pour des variations modres des valeurs des paramtres (telle que la variation de s considre plus tt), les approximations de Taylor sont juges ables. Cependant, en gnral, les approximations de Taylor ne fournissent pas des estimations ables pour des variations nies. Pour une analyse, voir Mulligan et Sala-i-Martin (1993).

17

Croissance et progres technique

506

o "0 |k=k est la drive de premier ordre de k value k = k . En di!rentiant lquation (15) par rapport k et en valuant cette ex donne pression k = k !#1 $ (# + n + $ ), "0 |k=k = s"k ou, en utilisant lquation (16) pour remplacer s : "0 |k=k = ! = $(1 $ ")(n + # + $ ) < 0, expression qui peut tre remplace dans (A4) pour donner lquation (24). , notons Pour montrer que y approche y au mme taux que k approche k !#1 dabord que de lquation (5), y = "k k; en utilisant (A3) et le fait que 1/! k=y donne y = "k!#1 "(k ) = "y (!#1)/! "(y 1/! ) = #(y ). Parce que #( y ) = 0, une approximation linaire aux environs de y = y donne maintenant, y = #0 |y= ), y (y $ y o parce que "( y 1/! ) = 0,
(!#1)/! "0 |y= (!#1)/! [sy $ (# + n + $ )y 1/! ]0y= #0 |y= y, y = "y y = "y

) = 0 quand k est nul (au voisinage de lquilibre de long ou parce que "(k terme) : ' "0 | (k $ k ), k (A4) k=k

cest--dire, (!#1)/! $ (# + n + $ ). #0 |y= y = "sy En utilisant lquation (16), il en rsulte que s = (# + n + $ ) y 1/! /y , expression qui peut tre substitue dans lexpression ci-dessus pour donner #0 |y= y = !.

Figure 11.1
La fonction de production dans le modle de Solow-Swan

y=k y D

} f'(k) = k 1
1 i = sk

c=y-i B

A k

Figure 11.2
Le ratio d'quilibre capital/travail

y=k A

c sf(k) = (n++)k
~ ~

i = sk E

(n++)k

Figure 11.3
Processus d'ajustement du ratio capital/travail

. k

. k>0 0 . k<0 k
~

Figure 11.4
Force de travail endogne dans le modle de Solow-Swan

[n(k)++]k

E'

sk

kS

kU

. k

kS

kU

Source : Adapt de Burmeister et Dobell (1970, p. 37).

Figure 11.5
Rduction du taux de croissance de la population dans le modle de Solow-Swan

sf(k), (n++)k

(nH++)k

(n L++)k sk E'

sf(k) = (nL++)k

E sf(k) = (nH++)k A

k0 = k H

kL

Figure 11.6
Augmentation du taux d'pargne dans le modle de Solow-Swan

sf(k), (n++)k

(n++)k E' sH k

sH f(k) = (n++)k A E sLk

sLf(k) = (n++)k

k0 = k L

kH