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Introduction l'Actuariat

3A MMEFI M2 AMSE
Renaud Bourls

M2 ISMA

Introduction (1)
Spcicit de l'assurance : cycle de production invers Contrat d'assurance = promesse Importance de la prvision Importance de la rglementation Besoin d'valuer ex-ante les prix (et les risques) de manire prcise. C'est--dire valuer le temps (actualisation, lien avec la nance) valuer le risque (lien avec les probabilits)

Actuariat

Introduction (2)
On direncie Actuariat VIE assurance en cas de vie ou en cas de dcs importance du temps moins d'ala Actuariat IARD Incendie Accident et Risques Divers (non-vie) chances courtes forte variabilit

Plan de cours

Le modle de l'actuariat vie

Ala de mortalit et erreur de tarication Les principaux contrats : prime juste et tarication prudente Calculs des VAP et notations Exercices

Les spcicits IARD

Le provisionnement Le chargement de scurit Le rle des marchs nanciers

Bibliographie

Tosetti A., Weiss F. et Poncelin T., Les outils de l'actuariat Charpentier A. et Dutang C., L'Actuariat avec R

vie

, Economica

Actuariat vie
assurance en cas de vie ; en cas de dcs importance du temps valeur d'1e plus tard? actualisation (VAN), quel taux? vnement alatoire utilisation des probabilits : VAP (Valeur Actuelle Probable) quelle(s) probabilit(s)? La tarication repose sur : prvision du taux prvision de la mortalit

Un exemple simple : le capital diffr en cas de vie


Engagement : verser l'assur ce dans k annes si il est vivant prime
c si en vie
6

t=0

t=k

Imaginons un assureur vendant na contrats de ce type au prix Son rsultat net en n de contrat sera donc : o i est le taux d'intrt et NV reprsente le nb d'assurs encore vivants en t = k (alatoire)
Rna = na. .(1 + i)k c.NV

en supposant que tous les assurs ont la mme probabilit p d'tre en vie en t = k et que ces probabilits sont indpendantes, on a
E(Rna ) = na. .(1 + i)k c.na.p (Rna ) = c. (Rna ) = c. na.p.(1 p) A.N. : na = 10.000, c = 100.000, t = 8, i = 6%, p = 0, 9865 = 63.000 E(Rna ) = 17.614.290 (Rna ) = 1.154.030

Remarques : faible cart-type; contrat relativement "sr" pour l'assureur ici xe; en gnral on cherchera la prime telle que E(R1) = 0 et on parlera de prime actuarielle (ou actuariellement juste) "juste" : engagement de l'assur = engagement de l'assureur la dirence entre la prime commerciale et la prime actuarielle constitue les provisions mathmatiques

Tables de mortalit (1)


dans l'ex. prcdent, proba de survie p la mme pour tous dans les faits : utilisation de tables de mortalit rglementaires dpendantes de l'ge uniquement utilisation de la survie : si lx = (nombre d'assurs d'ge x t = 0) et lx+k = (nombre d'assurs d'ge x t = 0 vivant t = k ) proba(un ind. d'ge x en t = 0 soit vivant en t = k ) =
lxlx+k lx lx+k lx lx+k 1 l = x

proba(un ind. d'ge x en t = 0 dcde avant t = k ) =

45 Exemples : proba(un ind. de 35 ans dcde avant 45 ans)=1 l l35 ... proba(un ind. de 35 ans dcde entre 40 et 45 ans)= ...

Tables de mortalit (2)


Loi de survie d'un individu d'ge x: lx, lx+1,...,lx+k ,...,lw o w est l'ge extrme de la vie humaine ( 110 ans) Tables de mortalit: loi de survie en partant de l0 = 100.000 Il existe direntes tables. Choix x par la rglementation TD et TV 88-90 (arrt d'avril 1993) ; observations INSEE 1988-1990 TD 88-90: pop. d'hommes ; utilise pour assurance en cas de dcs TV 88-90: pop. de femmes ; utilise pour assurance en cas de vie remplace par TH et TF 00-02 ; applicables depuis 2006 lisses : correctif d'ge carts de mortalit entre gnrations ICI on utilisera TD et TV 88-90 (plus simples d'utilisation)

Ala de mortalit et erreurs de tarification


La tarication des contrats (prvisions) et les rsultats de l'assureur (ralisation), dpendent donc fortement : des hypothses de mortalit (table) des hypothses de taux Autrement dit, l'assureur (vie) doit fait face : aux alas de mortalit aux erreurs de tarication ("du temps") En fonction des caractristiques du contrat ces risques sont plus ou moins importants

Les principaux contrats (simples)


Pour les principaux contrats simples, on va : Calculer la prime pure / juste, c'est--dire la VAP tudier comment elle varie en fonction des hypothses Comparer ala de mortalit et erreurs de tarication Dnir la tarication prudente Calculer la variance de la charge annuelle du contrat

Capital diffr (le retour)


Rappel : verser l'assur ce dans k annes si il est vivant On cherche tel que E(R1) = 0, c'est--dire
(1 + i)k c.p = 0

o p reprsente la proba que l'assur soit encore vivant dans k annes En notant v
1 1+i

le taux d'actualisation, on a :
lx+k c.p k = = c.v . k lx (1 + i)

C'est la Valeur Actuelle Probable du contrat

A.N : x = 40, k = 8, c = 100.000 TD 88-90 TV 88-90 i = 3.5% ... 74.917 i = 7% 56.412 57.416 taux d'actualisation (8 ans) plus important que l'ala de mortalit tarication prudente : i = 3.5% & TV (rglementaire) Charge de la prestation (pour l'assureur) pour un contrat vue en t = 0:
Xi = c.v k avec probabilit p = xl+k x 0 avec probabilit (1 p)
lx+k lx l

d'o E(Xi) = et (Xi) = c.v k .

1 xl+k x

(X ) =

soit pour n contrats (identiques et indpendants) : E(X ) = n. et


n (Xi)

c'est--dire avec 10.000 contrats et la tarication prudente supra : E(X ) = 749.170.000 et (X ) = 100. (Xi) = 876.150 On aboutit donc avec un intervalle de conance 95% pour la charge totale des prestation :
[X ]95% = [747.452.746, 750.887.254]

Petit intervalle peu de risque pour l'assureur

La temporaire dcs (diffre) Engagement (en t = 0): verser au bnciaire ce la mort de l'assur si celui-ci meurt entre t = k et t = k + 1
prime
c si decs entre k et k + 1
6

t=0

t=k

t=k+1

Attention : vers la mort de l'assur pas la n du contrat Hypothse : les dcs sont uniformment rpartis sur l'anne
1 en esprance tous les dcs on lieu en k + 2 ainsi en t = k + 1
k+ 1 2 1 2

E(R1) =

(1 + i)

cq .(1 + i)

1 en t = k + 2

o q reprsente la probabilit de dcs entre t = k et t = k + 1

La prime pure / juste s'crit donc


=
lx+k lx+k+1 c. lx
1 k+ 2

(1 + i)

A.N. : x = 40, k = 0 (immdiate), c = 100.000 TD 88-90 TV 88-90 i = 3.5% 280 122 275 ... i = 7% peu d'impact du taux (immdiat), gros ala de mortalit tarication prudente :i = 3.5% & TD (rglementaire)
(Xi) = c.v
1 2 +1 1 x lx

lx+1 lx = 5.239, 7

(trs important)

Pour 10.000 contrats (avec la tarication prudente) [X ]95% = [1.774.160, 3.828.120] l'incertitude est forte!

La rente viagre ( terme chu)


Engagement: verser l'assur re la n de chaque anne ( terme chu) tant qu'il est vivant
prime

r si en vie
6 ?

r si en vie
6

r si en vie
6

r si en vie
6

r si en vie
6

t=0

t=1

t=2

t=3

t=wx1

t=wx

Prime pure :

A.N. : r = 10.000, x = 65 (retraite) TD 88-90 TV 88-90 i = 3.5% 107.932 132.524 i = 7% ... 97.581 (somme verser 65 pour obtenir 10.000e par an jusqu' sa mort) fort impact du taux et de la mortalit! tarication prudente : i = 3, 5% et TV

= ...

Charge d'un contrat :


0 ... ... Xi = . . . ...
lx+1 avec probabilit lx lx avec probabilit ... avec probabilit ...

avec probabilit ...


E(Xi2) [E(Xi)]2 = 44.448, 72

d'o, avec la tarication prudente E(Xi) = = 132.524 et (Xi) = soit pour 10.000 assurs

[X ]95% = [1.316.528.050, 1.333.951.950]

Calcul de VAP et notations


Tx dure alatoire de survie d'un individu d'ge x P(Tx > k ) =
lx+k lx k px

lx+k lx+k+k P(k < Tx < k + k ) = lx

k |k

qx

Valeur actuelle probable des engagements fondamentaux VAPx k |k o k reprsente le dir et k la dure

Engagements lmentaires
Engagement lmentaire en cas de vie (1 e vers dans k anne si l'assur g de x ans est encore vivant) Engagement lmentaire en cas de dcs (1 e vers si l'assur age de x ans meurt entre k et k + 1)
k |1

lx+k k k Ex v . l x

Ax v

1 k+ 2

lx+k lx+k+1 . lx

Annuit viagre payable d'avance : x = 0 Ex + 1 Ex + ... + wx1 Ex terme chu : ax = 1 Ex + 2 Ex + ... + wx Ex Garantie dcs vie entire ( contrat obsques)
Ax = 0|1 Ax + 1|1 Ax + ... + k|1 Ax + ... + wx1|1 Ax

Les nombres de commutation sur une tte Pour faciliter les calculs : commutations Tables : pour un taux d'i. et une table de mortalit donne

Commutations en cas de vie


Dx v xlx

et

Nx Dx + Dx+1 + ... + Dw

donnent
Dx+k Nx Nx+1 , x = , ax = et k Ex = D Dx Dx x Nx+m Nx+m+n = m|n x Dx

Commutations en cas de dcs


Cx v
1 x+ 2

(lx lx+1)

et

Mx Cx + Cx+1 + ... + Cw1

donnent
C x +k A = , k |1 x Dx Mx Ax = Dx

et

Mx+m Mx+m+n A = m|n x Dx

Exercices
Une garantie C = 10.000e sera verse un bnciaire en cas de dcs au cours des trois prochaines annes d'une personne qui est simultanment assure et souscripteur et dont l'ge est aujourd'hui de 50 ans. Tarifer (avec i = 3%) le contrat en prime pure unique puis en primes annuelles constantes payables d'avance pendant 3 ans. Un emprunt d'un montant de K = 10.000e est remboursable en 3 annuits constantes de 4.000e verss termes chu. Un contrat d'assurance garanti, en cas de dcs de l'emprunteur, le remboursement des annuits restantes dues aux chances prvues. Quelle est la valeur actuelle probable de l'engagement de l'assureur vue la date o l'emprunt est contract? Faire l'application numrique pour un assur g de 40 ans lors de l'obtention de l'emprunt et un taux technique de 3% Calculer la prime pure constante payable d'avance et pendant toute la dure du prt.

Extensions
Engagement bas sur le premier dcs du couple
lx+k ly+k 1 . lx ly

Rente viagre de x rversible (en partie) sur y


lx+k ly+k lx+k + . 1 . lx lx ly

Engagements croissants Progression gomtrique (1 + ) Progression arithmtique (k + 1) Taux variables


1 1 1 vk = . ... 1 + i 1 1 + i 2 1 + ik
k

Assurance Incendie Accident et Risque Divers


Dirences avec l'assurance vie chances beaucoup plus faibles Variance beaucoup plus grande Mais aussi Vitesse de rglement des sinistres (plus lent)
Comptabilit plus complique (provisionnement) Importance du chargement de scurit (implicite/rglement en vie) Importance des placements sur les marchs n.

Spcificits comptables
La comptabilit suit les montants et non le nombre de sinistres! Dicile de suivre les frquences et les cots moyens... La rentabilit d'un portefeuille est value par le rapport S/P: (somme des montants de) sinistres sur (somme des) primes Temps de rglements des sinistres Dirences entre exercice comptable et exercices de survenance Sinistres survenus mais pas encore rgls Sinistres survenus mais pas encore connus On parle de tardifs ou de IBNR (Incurred But Not Reported) Trois tats comptables le C1 qui traduit l'exercice comptable le C10 et le C11 qui traduisent l'exercice de survenance (resp. "sinistres" et "primes et rsultats")

Provisionnement
Pour permettre le paiement des tardifs les compagnies d'assurance doivent provisionner c'est--dire garder des liquidits l'anne n pour des sinistres (des contrats) des annes prcdentes la dirence entre les provisions et la charge (relle) des sinistres (de l'anne n k en n) dtermine un boni (ou un mali) de liquidation de provisionnement

Un exemple simple
Considrons l'exemple suivant dans lequel on tudie l'volution des provisions la n de l'anne n on dtermine les boni et mali n 4 n 3 n 2 n 1 n Total 2 10 177 294 484 Rglements l'anne n 1 + Provisions au 31/12/n 1 2 4 15 140 162 5 14 187 208 - Provisions au 01/01/n 2 438 = Charge des sinistres survenus en n 434 434 + Charge des sinistres survenus avant n 0 1 0 5 4 La liquidation des provisions s'est traduite par un mali de 4 cause de provisions mal values pour l'exercice n 1
boni mali

La prdiction des tardifs : la Chain-Ladder


Comment calcule-t-on les prvisions pour tardifs? (et les met-on jour) Mthode la plus commune : Chain-Ladder Hypothse : il existe une rgularit sur la cadence des paiements On utilise pour cela les incrments de paiements Xi,j i.e. les charges payes en i + j pour des sinistres survenus en i et les paiement cumuls Ci,j = Xi,0 + Xi,1 + ... + Xi,j La mthode Chain-Ladder fait l'hypothse que
i.e.

qu'il existe une relation de rcurrence sur les charges cumules

Ci,j +1 = j .Ci,j ,

i, j

Paiements cumuls et provision


Aprs t annes, le montant restant payer pour les sinistre de l'anne i est
Ri,t = Ci, Ci,t

Et la provision pour sinistres payer sera l'estimation


Ri,t = E Ri,t | Ft = E Ci, | Ft Ci,t o Ft reprsente l'information disponible aprs t annes Ft = (Ci,j , 0 i + j t = (Xi,j , 0 i + j t
Remarque

: E Ci, | Ft

est une martingale

La mthode des Chain-Ladder consiste estimer les j sur la base d'observations sur n annes (n j obs pour chaque j )

L'estimateur Chain-Ladder
Estimateur Chain-Ladder: ratio moyen (pondr) sur les n j obs.
j =
nj 1 Ci,j +1 i=1 nj 1 Ci,j i=1

c'est--dire j =

nj 1 i,j .i,j i=1 nj

avec i,j

Ci,j
nj 1 Ci,j i=1

et i,j =

Ci,j +1 Ci,j

Ci,j +1 Ci,j . Remarque : j = arg min R Ci,j i=1 (obtenu par une rg. lin. pondre sans constante de Ci,j +1 sur Ci,j )

On peut alors estimer les paiements cumuls


Ci,j = ni+1...j 1 Ci,ni+1

et donc les provisions payer (en supposant que tous les sinistres ont t clturs aprs n annes)

Exemple (1)
Xi,j 1 2 3 4 5 6

0 3209 3367 3871 4239 4929 5217

1 1163 1292 1474 1678 1865

2 39 37 53 103

3 4 5 17 7 21 24 10 22

Ci,j 1 2 3 4 5 6

0 3209 3367 3871 4239 4929 5217

1 4372 4659 5345 5917 6794

2 3 4 5 4411 4428 4435 4456 4696 4720 4730 5398 5420 6020

On a alors
0 = 1, 38093 ; 1 = 1, 01143 ; 2 = 1, 00434 ; 3 = ... ; 4 = 1, 00474

Et on peut complter le tableau


Ci,j 1 2 3 4 5 6

0 3209 3367 3871 4239 4929 5217

1 4372 4659 5345 5917 6794

2 4411 4696 5398 6020

3 4428 4720 5420


...

4 4435 4730

5 4456
4752,4

5430,1 5455,8 6057,4 6086,1

6871,7 6901,5 6914,3 6947,1

7204,3 7286,7 7318,3 7331,9 7366,7

Exemple (2)
En supposant que 5 annes sont susantes pour traiter tous les sinistres On provisionne donc 22,4 pour l'anne 2 35,8 pour l'anne 3 66,1 pour l'anne 4 ... pour l'anne 5 2149,7 pour l'anne 6 Soit au total 2427,1 L'anne suivante on observe une diagonale supplmentaire, ce qui modie les estimations et donc les provisions et cr les boni et mali

Extensions
Modle probabiliste (utilise galement Var(Ci,j +1 | Ci,j ))
Ci,j +1 = j .Ci,j + j . Ci,j . i,j

avec

1 2= j nj 1

2 nj 1 Ci,j +1 i=1 Ci,j j .Ci,j

Modles conomtriques (rgression poissonnienne) Hypothses - un facteur ligne (anne) et un facteur colonne (dlai) - impact multiplicatif
Xi,j P (Ai.Bj ) E(Xi,j ) = Ai.Bj Xi,j = Ai.Bj

On peut monter qu'on retrouve alors les mme prdictions qu'avec l'estimateur Chain-Ladder

Prime pure et risque IARD


Contrairement un contrat d'assurance vie il peut y avoir plusieurs sinistres sur un contrat IARD. La charge d'un contrat (X ) dpendra donc : du nombre de sinistres sur ce contrat : N (alatoire) du cot de chacun de ces sinistres : Yi, i = 1, ..., N (alatoires) avec X = Y1 + ... + YN la prime pure sera alors :
= E(X ) = EN [E(X | N )] = EN [E(Y1 + ... + YN | N )]

Ainsi, si les Yij (les cots du j me sinistre de l'individu i) sont i.i.d. sachant Ni (le nombre de sinistres de l'individu i) les Ni sont i.i.d. alors, E(X ) = EN [E(N.Y )] = E(N ).E(Y )

Variabilit d'un risque IARD


De mme, la variance de la charge d'un contrat dpend la fois de la variabilit du nombre de sinistres par contrat de la variabilit du cot d'un sinistre Sous les mmes hypothses que prcdemment, on a
E(X 2) = EN [E(X 2 | N )] = EN [E((Y1 + ... + YN )2 | N )] = EN E
N 2 i=1 Yi

|N +

N i=1

j =i E(Yi Yj

| N)

d'o Var(X ) = E(N ).Var(Y ) + E(N 2). [E(Y )]2 [E(N ).E(Y )]2 = [E(Y )]2 .Var(N ) + E(N ).Var(Y )

= EN N.E(Y 2) + N.(N 1)E(Y )E(Y ) = E(N ).Var(Y ) + E(N 2). [E(Y )]2

Et dans le cas particulier o Var(N ) = E(N ) (par ex. si N P )


Var(X ) = E(N ).E(Y 2)

Exemple
Soit un portefeuille de 400.000 contrats identiques pour lesquels le nombre de sinistres sur un contrat peut-tre approxim par une P (0, 07) les sinistres d'un montant infrieur M = 200.000 e ont une esprance C1 = 10.540 e et un cart-type 1 = 19.000 e une proportion p = 1% des sinistres sont d'un montant suprieur ou gal M (pour crtage). L'esprance de ces gros sinistres est C2 = 410.000 e et leur cart-type 2 = 1.3 Me Calculer la prime pure annuelle d'un contrat Calculer l'cart-type de la charge annuelle des sinistres sur un contrat L'assureur estime ses frais 15% de la prime commerciale Calculer la valeur de qui rend infrieure 10% la proba d'enregistrer, sur la globalit du portefeuille, une perte suprieure 20 Me

Lien avec la rglementation


sur un portefeuille avec une probabilit Quantile de niveau de la distrib de pertes et prots X : P(X >V@R1) =

Value at risk 1 % (V@R1) : perte potentielle pouvant survenir

Solvabilit 2 : le Solvency Capital Requirement (SCR)

capital en dessous duquel une augmentation du capital est obligatoire correspond une Value at risk 99, 5% un an capital susant pour absorber des vnements imprvus bicentenaires

Actuariat IARD et marchs financiers


En actuariat VIE : taux d'intrt sans risque i En IARD, pas d'hypothse sur le placement des primes et des provisions Pourtant, impact direct sur le rsultat de l'assureur Mme en cas de baisse de la sinistralit, l'quilibre n. peut tre mis en danger par de "mauvais" placements c'est--dire une dtrioration de l'actif tude de cas : volution des tarifs de l'assurance auto entre 2002 et 2003 (ralise par Gilbert THIRY, Conseil en Entreprises)

tude de cas  Hypothses de calcul (1)


quilibre nancier atteint pour un ratio S/P=78% Rsultat technique Actif Passif Primes : 100 Sinistres : 78 Produits nanciers : 7 Frais gnraux : 29 Aprs un an Frquence annuelle des sinistres : -6% Cot moyen : +2% charge des sinistres : -4% (0,94x1,02=0,96) produits nanciers : -10% frais gnraux : +2%

tude de cas  Hypothses de calcul (2)


Le mme quilibre technique peut donc tre obtenu en diminuant les primes de 1, 8% Passif Actif Primes : ... Sinistres : 74,9 Produits nanciers : 6,3 Frais gnraux : 29,6
Problme

: La baisse des marchs nanciers a galement conduit


placement des provisions

une moins-value sur le

qui reprsentent 1,2 fois les primes annuelles Pour la structure de l'encours des placement de l'ens. des comp. d'ass. une baisse de 30% du portefeuille action donne : 2002 2003 Obligations 66 66 Actions 25 17,5 Immobilier et autre 9 9 Total 100 92,5

tude de cas  Majoration des cotisations


An de reconstituer les rserves il faudrait donc majorer les cotisation de : 7, 5% x 1, 2 = 9% Cette majoration est attnue par les bons rsultats techniques. An d'viter un appauvrissement, le montant des cotisations ( parc constant) doit donc augmenter de
1, 09 x (1 0, 982) = 1, 07 soit 7%

tude de cas  Exercice


Ce rsultat est videmment inuenc par la structure du portefeuille Sous les mmes hypo., la majoration des cotisations ncessaire deux compagnies Compagnie A Compagnie B Obligations 51 81 Actions 40 10 Immobilier et autre 9 9 sera fortement inuence par la part des actions dans les placements