Sujet Cas MEDAF

Titres COV (Titre, Marché)

AiR France 0.5
Accor 0.3
Cap GEMINI 0.4
Danone 0.7

Variance du marché
0.4

Moyenne des rendements mensuels du CAC 40

0.6356%
0.006356

Taux d'intérêt sans risque

Taux des oblgations d'Etat
4%
0.04

Question 1
Le rendement historique annuel de l'indice de marché. Arrondir à deux chiffres après la virgule
Rendement annuel c'est la moyenne des rendements mensuels
Moyenne géométrique
Rendement annuel = (1+rendement mensuel)^12 - 1
0.0789956230821263
7.90%

Question 2
Espérance de rendement du marché à utiliser dans le modèle du MEDAF (E(Rm))
Espérance c'est un moyenne
Le rendement de marché, c'est le rendement historique
7.90%

Question 3
En déduire la prime de risque (E(RM) - Rf)

E(RM) 7.90%
Rf 4.00%
Prime de risque 3.90%

Question 4
Déterminez les betas des titres
Beta = covariance/variance du marché
Titres COV (Titre, Marché) Variance du marché (covariance marché/marché)
AiR France 0.5 0.4
Accor 0.3 0.4
Cap GEMINI 0.4 0.4
Danone 0.7 0.4

Question 5
Question MEDAF
Esperance de rendement des titres calculée à l'aide du MEDAF
MEDAF
Rentabilité d'une action (rentabilité exigée par un actionnaires) = Taux sans risque + beta * (prime de risque)

Titres COV (Titre, Marché) Variance du marché Beta

AiR France 0.5 0.4 1.25
Accor 0.3 0.4 0.75
Cap GEMINI 0.4 0.4 1
Danone 0.7 0.4 1.75

Pirme de risque (7,9% - 4%)

près la virgule
 marché/marché) Beta
1.25
0.75
1
1.75

eta * (prime de risque)

Taux sans risque Prime de risque Rentabilité de l'action

0.04 0.039 8.88%
0.04 0.039 6.93%
0.04 0.039 7.90%
0.04 0.039 10.83%