EXAMEN : Introduction aux marchés financiers 2021-2022

Filière : FID1
Durée 1H30

Questions: (4pts)

1. Définir le marché financier organisé et donner des exemples.

2. Quels sont les 3 types d'intervention sur le marché à terme? Donner un exemple de stratégies
pour chaque type.

3. Représenter les payoffs du call et put européens.

Exercice 1 : (4pts)

Un portefeuille de 60 000 est investi dans un portefeuille de 4 titres dont les caractéristiques sont
les suivantes :

Titres A B C D
Rentabilité 12% 6% 7% 9%
Ecart-type 9% 5% 4% 7%
Pondération 20% 25% 40% 15%

Les covariances de ces 3 titres est reportée ci-après :

Titres B C D
A 0,0146% 0,0216% 0,0161%
B 0,0120% 0,0072%
C 0,0118%

1) Analyser les données des 4 titres (rentabilités, volatilités et covariances)

2) Déterminer la rentabilité du portefeuille

3) Déterminer la volatilité du portefeuille

Exercice 2 : (5pts)

1. Rappelez l'expression qui permet de calculer le taux actuariel d'une obligation de nominal N
remboursées in fine versant des coupons annuels et une prime de remboursement.

2. Compléter le tableau pour ces quatre obligations avec N=100.

Justifiez vos résultats sur votre copie.

N° Cours Taux actuariel Taux facial Maturité (ans) Prime de

remboursement
O1 2,80% 3,20% 5 1%
O2 79,94% 3,25% 7 0%
O3 94,91% 2,10% 1,25% 1%
O4 103,06% 1,90% 2,00% 7

Exercice 3 : (6pts)

1. A partir du carnet d’ordres, indiquer le carnet d’ordres à la suite du fixing ainsi que le prix
d’ouverture et les quantités négociées.

ACHAT – Q Prix VENTE-Prix Q

25 82 73 15
75 81 74 15
95 80 75 25
50 79 76 50
75 78 77 100
125 77 78 150
100 76 79 100
100 75 80 200
125 74 81 150
150 73 82 125

2. Indiquez les 5 premières lignes du carnet d’ordres à l’issue du fixing.

3.
Soit l’ordre A suivant : Achat 200 titres à cours limité 78,00
Soit l’ordre B suivant : Vente 150 titres à la meilleure limite
Soit l’ordre C suivant : Vente 200 titres au marché

Déterminez l’évolution du carnet d’ordre (3 premières lignes) suivant l’ordre d’arrivée des ordres
a) Ordre A → Ordre B → Ordre C
b) Ordre B → Ordre A → Ordre C
c) Ordre C → Ordre B → Ordre A