LES FINANCES

INTERNATIONALES

Chapitre 3

Mesure et couvertures des

Risques de change

S/Chapitre 3.2

Fabrication du
Forward

Professeur : Dr BOUSSIF Mostafa

Année Académique 2021-2022
Types de Marchés de change

Pr. BOUSSIF Finances Internationales 4°IFI 2

Marché de changes à terme Forwards (Outright)

Pr. BOUSSIF Finances Internationales 3

Pr. BOUSSIF Finances Internationales 4
Calcul d’un cours à terme Acheteur/OPS Exportation

5
Pr. BOUSSIF Finances Internationales
Exemple chiffré de calcul d’un cours à terme Acheteur/
OPS Exportation

Pr. BOUSSIF Finances Internationales 6

Démarche poursuivie par la banque pour le calcul
du cours à terme Acheteur/OPS Exportation

7
Le bilan à l'échéance (dans 6 mois)

8
Formulation Mathématique ½

En devise B

En devise B
 Formulation Mathématique 2/2

USD/CHF
(Forward)=
Généralisation et Formalisation
Calcul d’un cours à terme Vendeur/OPS importation

12
Pr. BOUSSIF Finances Internationales 13
 Formalisation et Formulation
du Cours Vendeur/OPS importation

Pr. BOUSSIF Finances Internationales 14

Rappel des Notions de report et de déport à terme

15
Pr. BOUSSIF Finances Internationales
Report/Déport et Points Swap

Pr. BOUSSIF Finances Internationales 16

 • Exemple
▪ EUR/USD au comptant = 1.3940
▪ EUR/USD à 1 mois = 1.3958

❖ L’EUR est en report à 1 mois par rapport au USD. Le report

est de 18 points de USD par unité d’EUR.

Pr. BOUSSIF Finances Internationales 17

Pr. BOUSSIF Finances Internationales 18