Économie du bien commun, TIROLE

Jean, puf, 2016

Avant-propos
Importance de questionner les rapports entre économie et société → Expérience de pensée du voile
d’ignorance de Hobbes et Locke ⇒Dans quelle société aimerais-je vivre sachant que je pourrai être un
homme ou une femme, riche ou pauvre, cultivé ou ignorant,… ?

La notion de bien commun traite justement du rapport entre l’intérêt personnel et l’intérêt général.
Le fil rouge → La théorie de l’information ⇒ les agents économiques sont contraints d’agir en fonction
des informations limitées dont ils disposent

Économie et société
CHAPITRE 1. - Aimez-vous l’économie?
L’économie repose sur la théorie du choix rationnel → rapport coût/avantage pour l’individu ⇒
mais
les croyances et l’heuristique sont un frein à l’optimisation de nos choix → suite aux attentats du
11 septembre aux USA, beaucoup se représentent le danger comme venant des musulmans alors
que la très grande majorité des homicides aux USA ne sont pas commis par des musulmans ni
islamistes.

Le biais de la victime identifiable → notre empathie est plus forte lorsqu’elle porte sur des
personnes qui nous ressemblent ou qui sont faciles de concevoir

“La mort d’un homme est une tragédie. La mort d’un million d’hommes est une
statistique.” Citation attribuée à Staline

Un prix trop bas entraîne un gaspillage → dans une file d’attente pour rencontrer des sportifs,
certains attendent dans le froid longtemps ⇒ gaspillent leur temps et remettent en question leur bien-
être → pour avoir accès à une ressource rare

→ risque de mauvaise allocation des ressources à quantité donnée ⇒ les plus désireux n’auront
pas forcément la chance de rencontrer les sportifs, mais ceux qui résistent le plus au froid oui

Spectre hertzien→ ressource appartenant à la collectivité mais qui existe en quantité limitée

CHAPITRE 2. - Les limites morales du marché

“Si vous donnez à un enfant un dollar pour lire un livre, ce que certaines écoles
ont essayé de faire, non seulement vous créez une attente que la lecture fait
gagner de l’argent, vous courez aussi le risque de priver l’enfant à jamais de ses

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 bénéfices. Les marchés ne sont pas innocents.” Michael Sandel, professeur de
philosophie à Harvard

Tous les acteurs ne réagissent pas de la même manière aux incitations: l’enfant ne trouvera plus
de plaisir à lire s’il ne reçoit plus de récompenses.
Dons d’organes et internalités → lorsque j’ai besoin d’argent maintenant, je donne un rein en
échange d’un montant, mais je peux être amené à regretter mon choix ⇒
mon action a une influence
sur moi-même → comme donner un rein a une externalité positive pour le receveur

Le marché anonymise nos relations→ il y a une perte de lien social ⇒ on échange via Internet
avec des entreprises et non plus avec notre voisin
Le marché offre la possibilité d’entreprendre des échanges éphémères (comme Ubérisation du
travail) mais aussi de se débarrasser de certains liens étouffants → l’histoire du client qui a mangé du
mauvais pain toute sa vie de peur de froisser son boulanger

“Le marché est un miroir de l’âme” Jean Tirole

→ le marché peut servir de bouc émissaire pour notre hypocrisie et en dit beaucoup sur nos
aspirations
Les inégalités diffèrent : être riche parce que sa famille est riche (rente de situation) ≠ être riche après
avoir trouvé un remède contre le cancer (notion de mérite malgré l’inégalité)

CHAPITRE 3.- L’économiste dans la cité

Métier de scientifique → cherche à produire de nouvelles connaissances et à les partager→ mais il existe
deux trappes pour un chercheur ⇒ la recherche d’une rémunération importante (qui amène des
chercheurs à s’internationaliser) ainsi que la présence médiatique et la recherche de notoriété

“Trouvez-moi un économiste manchot!” Président Truman

→ lorsqu’un chercheur prend la parole, il expose aussi les contre-arguments de ses arguments
puisque l’économie est une science (on the one hand, on the other hand)

CHAPITRE 4.- La recherche au quotidien

Les sciences humaines et sociales obéissent comme les sciences naturelles à des théories, et sont
modélisables. Cependant, les sciences humaines et sociales sont plus difficiles à modéliser puisqu’il faut
prendre en compte plusieurs facteurs tels que l’émotion de la personne, ses intérêts, ses influences,…

Le test empirique→ après avoir formulé une théorie et ses implications, il faut tester les prédictions du
modèle
Les tests économétriques → application des statistiques à l’économie et aux sciences sociales,
⇒
compte tenu des données passées mais nécessite un environnement “superposable” à celui
d’aujourd’hui (prédire le taux de famine à l’année n+1 par rapport au taux de l’année n alors que le
monde était en guerre, en conflit, en situation dite “anormale” pendant l’année n)
Deux obstacles à la prévisibilité → le manque de données - ainsi que la présence de “prophéties auto-
réalisatrices” et “d’incertitudes stratégiques” ⇒
lorsqu’un économiste comprend parfaitement la

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 situation et possède des données, il peut voir les sujets qu’il étudie adopter une certaine attitude en
fonction de celle des autres agents.

“Si je décide de construire seul ma maison à proximité d’un aéroport, rien

n’empêchera l’expansion de cet aéroport à l’avenir et et donc je n’aurai pas intérêt
à le faire ; si en revanche beaucoup de gens construisent près de l’aéroport, un
lobby puissant sera en mesure d’empêcher son expansion et j’aurai alors plus
d’incitations moi-même à construire à cet endroit.” Exemple de Jean Tirole

“Le renard connaît beaucoup de choses, mais le hérisson connaît une grand
chose”. Archilochus, poète grec

Les mathématiques sont appliquées à l’économie puisqu’elles permettent de créer une théorie (grâce aux
probabilités, aux statistiques,…) mais aussi de mesurer l’efficacité de celle-ci (indicateurs de réussite, ou
même lors de tests empiriques)

“Quand on est malade, il ne faut surtout pas aller à l’hôpital: la probabilité de

mourir dans un lit d’hôpital est dix fois plus grande que dans son lit à la maison”.
Coluche.

⇒
→ Il ne faut pas confondre causalité et corrélation dans ce cas il y a une relation de corrélation, mais
pas de causalité (sinon il faudrait supprimer tous les hôpitaux).
Théorie des jeux→ consiste à anticiper les comportements des individus ⇒ un piéton n’a pas intérêt à
traverser dans un pays où le droit des piétons n’est pas respecté

🔴 La “malédiction du gagnant” est une expression pour décrire une situation dans laquelle un
acteur économique a trop enchéri sans se mettre dans la peau des individus rationnels qui
vont peu enchérir quand ils auront une mauvaise nouvelle, ils ont tendance à gagner l’enchère
quand l’objet a peu de valeur.

CHAPITRE 5.- L’économie en mouvement

Individualisme méthodologique → il faut partir des comportements et incitations individuelles pour
comprendre celui des groupes auxquels ils appartiennent
Modèle homo oeconomicus→ en fonction de ses intérêts personnels ⇒Mais nous faisons certaines
choses qui vont à l’encontre de cet intérêt rationnel → procrastination (on aimerait arrêter de fumer mais
on remet la tâche à demain, mais en attendant on consomme), on se trompe en suivant notre instinct ou
nos croyances, on a de l’empathie (on donne à des associations caritatives), on est de nature
optimiste, …

Altruisme et image de soi :

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 Anonymement, des individus choisissent combien d’euros ils souhaitent garder et donner. 75% des joueurs de l’expérience
ont choisi le choix généreux (B), en partie car le coût est minime.

La générosité dépend de la motivation intrinsèque (on est soudainement généreux), de la motivation

extrinsèque (incitations externes à être généreux) et la volonté de paraître, de donner une bonne image
de soi aux autres mais aussi à soi-même.

Les individus sont libres de donner le montant qu’ils souhaitent mais il existe deux catégories de dons (argent à 500€ et or à
1000€). Les individus ont tendance à donner de façon à rentrer dans une catégorie.

Etude menée en suisse dans des cantons, sur le vote par correspondance→ il est censé augmenter le
nombre de personnes votantes (puisque l’on a pas à se déplacer et donc cela réduit les coûts de
l’engagement politique), mais lorsque les habitants allaient voter, c’était en partie par fierté, pour dire aux
habitants qu’ils effectuaient leur devoir de citoyens→ mais donc si le vote se fait par correspondance,
certains sont tentés de ne pas voter et de dire qu’ils l’ont fait.

Le jeu de l’aluminium → situation dans laquelle un joueur 1 doit répartir 10€ avec un joueur 2, mais
le joueur 2 peut refuser l’offre s’il la juge disproportionnée, et dans ce cas, les deux joueurs
⇒
obtiennent 0€ dans cette situation le joueur 1 a tendance a diviser de façon égalitaire (5;5) et le
joueur 2 a tendance à refuser 1 ou 2€ par vengeance, alors que rationnellement c’est mieux d’avoir 1
ou 2€ que 0€.
Dans une situation dans laquelle il y a un choix très égoïste qui s’ajoute auprès du choix égoïste et au
choix généreux, les individus font un compromis et choisissent le choix égoïste en se disant qu’ils

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 auraient pu faire le choix très égoïste (qui est bien pire et que donc qu’ils sont d’une manière
généreux).

Le jeu de la confiance de Ernst Fehr et Michael Kosfeld (on injecte au préalable des hormones
d’ocytocine aux individus) → situation dans laquelle le joueur 1 reçoit 10€ à partager avec le joueur 2
qui verra la gain reçu tripler, le joueur 2 choisit de redistribuer ou non une partie de l’argent qu’il a
⇒
reçu et qui a triplé au joueur 1. Conclusion La plupart des personnes se sentent redevables lorsque
le joueur 1 donne une grande partie de l’argent et inversement, il ne rend rien si le joueur 1 n’a pas
donné beaucoup.

Le psychologue Dan Ariely a montré que les individus contribuent davantage à des bonnes causes s’ils
⇒
sont regardés par d’autres→ Les incitations extrinsèques influencent les individus exemple du don du
sang → si l’individu est rémunéré, il a rationnellement intérêt à donner son sang, mais il peut avoir peur
lors de la rémunération, que sa contribution soit interprétée comme une marque de cupidité.

Homo religiosus→ on cherche à étudier la manière dont la religion affecte les attitudes économiques→
exemple de l’idée reçue selon laquelle les juifs sont riches parce que certains secteurs ont été fermés
tandis que le secteur des banques et de l’artisanat non, alors qu’en fait, c’est que le judaïsme valorisait
⇒
l’alphabétisation et encourageait les croyants à lire la Torah cela a renforcé leur capital humain et a
facilité leur approche face à divers secteurs comme le droit, les finances,…

Le cadre institutionnel de l’économie

CHAPITRE 6.- Pour un État moderne
Les fondements du libéralisme:

🔴 Le principe de la main invisible théorisé par Adam Smith en 1776 désigne une situation dans
laquelle l'ensemble des actions individuelles des acteurs économiques, guidées uniquement
par l’intérêt personnel de chacun, contribuent à la richesse et aux bien commun. Le vendeur
est prêt à vendre si l’offre est supérieure à ses coûts de production, de même pour le vendeur
qui achète si le prix qu’il est prêt à payer n’excède pas le prix proposé.

→ L’État qui encadre les échanges marchands et tente de corriger les défaillances de marché.

Est-ce qu’il est pertinent de créer des emplois de fonction publique?

1. Créer des emplois de fonction publique ne crée pas d’emplois puisque l’augmentation des impôts
nécessaires pour financer ses emplois devra être payé d’une manière ou d’une autre. Si par exemple
les cotisations sociales sont augmentées, les biens et les services produits par le secteur privé
coûteront plus cher et les entreprises privées perdront en compétitivité et décideront de moins
embaucher.

2. Il faudrait que ces embauches se fassent sous forme contractuelle (comme LaPoste) pour ne pas
“bloquer” les choix des responsables futurs qui, à l’aune de la révolution digitale occuperont des
postes obsolètes.

CHAPITRE 7.- L’entreprise, sa gouvernance et sa responsabilité

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 🔴 On parle de gouvernance coopérative lorsque les utilisateurs d’un service décident de la
façon dont ce service va être partagé (existe dans de nombreux secteurs comme dans le
secteur bancaire).

Si les financeurs prennent une place trop importante dans la prise de décisions de l’entreprise,
cela peut se faire au profit des actionnaires mais au détriment des salariés, ce qui peut rendre non-
fluide le marché du travail et à terme pénaliser les actionnaires (si on a du mal à recruter des salariés
à cause du manque d’intérêt porté aux salariés).

🔴 La responsabilité sociétale de l’entreprise (RSE) est l'intégration volontaire par les

entreprises de préoccupations sociales et environnementales à leurs activités commerciales et
leurs relations avec les parties prenantes, selon la Commission européenne.

RSE→ concept ancien ⇒ À la fin du XIXe siècle, le patronat chrétien à développer des politiques
sociales (logement, allocations familiales, ...) en France en Angleterre et en Allemagne.
La RSE ne va pas à l’encontre des idées d’Adam Smith car le consommateur peut avoir envie de
consommer un produit respectueux de l’environnement, des droits de l’homme,…
Les entreprises ont tendance à prendre des risques avec la possible arrivée d’une mauvaise nouvelle
→ introduction d’un produit dangereux qui peut provoquer une marée noire

Un défi de l’information→ il faut collecter les données pour que les parties prenantes soit
informées de l’activité de l’entreprise (fait-elle du Greenwashing?)

Un défi de l’agrégation→ comment juger la responsabilité sociale des entreprises et selon quels
critères?

“Comment évaluer la fermeture d’une usine qui émet beaucoup de CO2, mais
fournit des emplois et des communautés locales?” Jean Tirole

Les grands défis macroéconomiques

CHAPITRE 8.- Le défi climatique

🔴 On parle de mécanisme pour un développement propre (MDP) lorsque l’on attribue des
crédits aux pays où les émissions de carbone sont supposées être pénalisées lorsqu’elles
réalisent un projet de réduction des émissions dans un autre pays (qui se comporte en
passager clandestin). C’est un mécanisme pervers car par exemple, la conservation d’une forêt
augmente le prix du bois et encourage la déforestation ailleurs.

🔴 Les droits d’émission négociables ou des “droits à polluer” se vendent ou s’achètent sur un
marché par des organisations. Il s’agit du plafond d’émissions de GES. Si les pays le
dépassent, ils paient la différence.

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 🔴 La taxe carbone consiste à faire payer les pollueurs à proportion de leurs émissions et vise à
modifier leurs comportements et à orienter leurs achats et leurs investissements.

Mécanisme INDC→ faire des bonnes actions volontairement sans représailles en cas d’échecs→ risque
de greenwashing et du passager clandestin (les pays n’ont pas à réduire leurs émissions si les autres ne
le font pas et profite de leur politique coûteuse)

“Nous ne connaissons aucun autre domaine où l’action volontaire a réussi à

résoudre un problème d’offre trop faible d’un bien public”. Joe Stiglitz

Les économistes recommande la tarification du carbone au niveau mondial→ faire payer la taxe
carbone à tous les pays de la même manière.
Option 1 : Taxe carbone au niveau mondial
Tous les pays se mettent d’accord sur le prix du carbone (disons 50€ la tonne) et chaque pays collecterait
les sommes sur son territoire.
Problèmes:

Passager clandestin → coûts locaux et bénéfices globaux

Contre-mesures → un pays peut réduire d’autres taxes ou augmenter les subventions pour
contourner la taxe carbone

Actions sans prix explicite du carbone → il faut trouver le moyen de valoriser les politiques qui
ont un impact positif sur l’environnement (R&D par exemple)

Option 2 : Droits d’émission négociables

Plusieurs permis sont distribuées dans les entreprises, si l’entreprise dépasse le nombre de permis
reçus, elle doit payer la différence d’un montant égal au prix d’un permis. À l’inverse l’entreprise peut
revendre ses permis et ainsi générer un bénéfice.
Il existe beaucoup d’incertitudes provenant de la science du climat, de la technologie (vitesse de
développement des énergies décarbonées bon marché), de l’économie (sur le coût de décarbonation )
et de la science politique (sur la volonté des pays à trouver un vrai accord et à le respecter).

La question des compensations :

Offrir aux pays pauvres→ Sommet de Copenhague de 2009 ⇒ qui consiste à la promesse d’un
transfert annuel de 100 milliards de dollars vers les pays les plus pauvres

La question de l’équité :

Problème → Si la taxe carbone est proportionnelle ou progressive (par rapport à la pollution) alors
les pays pollueurs vont effectuer des délocalisations dans les pays peu polluants, qui sont des
pays en développement, et la taxe carbone verra son effet positif diminuer.

CHAPITRE 9.- Vaincre le chômage

Constat en France :

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 Chômage plus élevé en France que dans les autres pays d’Amérique du Nord et anglo-saxons

Chômage touche essentiellement les 15-24 ans et les 55-64 ans

Chômage pénalise les moins qualifiés et les zones urbaines sensibles

Chômage de longue durée est en augmentation depuis 2007

Les français éprouvent un véritable mal-être au travail, à cause d’un manque de mobilité
professionnelle, de relations conflictuelles,…

Ce constat conduit la France a dépenser beaucoup pour la politique de l’emploi

Une personne embauchée sur la base d’un contrat temporaire à moins de chance de passer vers un
contrat stable en France

🌐 Taux d’emploi des 15-24 ans de 24% en France et de 63% aux Pays Bas

Problème de formation→ une entreprise n’a pas intérêt à dépenser dans la formation des jeunes de peur
que ceux-ci quittent l’entreprise après la formation.

🔴 L’objectif du bonus-malus est d’inciter les entreprises à allonger la durée des contrats de
travail et éviter un recours excessif aux contrats courts.
Le bonus-malus consiste à moduler le taux de contribution d’assurance chômage, qui est
actuellement de 4,05 %, à la hausse (malus), ou à la baisse (bonus), en fonction du taux de
séparation des entreprises concernées.
Ce taux de séparation correspond au nombre de fins de contrats de travail ou de missions
d’intérim assorties d’une inscription à Pôle emploi, rapporté à l’effectif annuel moyen. Le
montant du bonus ou du malus sera calculé en fonction de la comparaison entre le taux de
séparation des entreprises concernées et le taux de séparation médian de leur secteur
d’activité, dans la limite d’un plancher (3 %) et d’un plafond (5,05 %).

En France l’entreprise qui licencie paie des indemnités de licenciement aux salariés mais elle ne paie pas
le coût de ce licenciement pour l’assurance chômage ( qui peut être bien supérieur ).
Puisque l’on fait supporter les coûts du licenciement pour l’assurance chômage par les entreprises qui
ne licencient pas (celles qui cotisent), le système encourage les licenciements.
Rupture conventionnelle → procédure permettant à l’employeur et au salarié en CDI de convenir d’un
accord commun des conditions de la rupture du contrat du travail qui les lie → cercle vicieux car cela
facilite la dissimulation d’une démission derrière un licenciement. L’employé conserve les allocations
chômage pendant trois ans.
Autre contournement des lois → transformation occasionnelle d’un licenciement pour motif économique
ou collectif en un licenciement pour motif personnel ⇒ permet de passer outre les mesures de
licenciement économique.

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 CHAPITRE 10.- L’Europe à la croisée des chemins

🌐 De 1998 à 2013, les pays de l’Europe du Sud et l’Irlande ont vu une hausse des salaires de
40% alors que la productivité a seulement augmenté de 7%

Les pays importent plus qu’ils n’exportent→ endettement

Les investisseurs étrangers peuvent ne plus avoir confiance en des Etats ou en des banques quant au
remboursement de leur dette et vont donc exiger des spreads (des taux d’intérêts plus élevés que pour
des emprunteurs sûrs) ou ne vont tout simplement plus prêter.

Quand peut-on dire qu’une dette publique est soutenable?

La soutenabilité dépend de plusieurs facteurs, une dette a plus de chance d’être soutenable si :

Le taux de croissance est élevé

La dette est domestiques (exemple du Japon et leur dette à 240% du PIB)

Le taux d’intérêt est bas

Les capacités de perception et d’augmentation de l’impôt sont larges

La crise grecque - Deux scénarios extrêmes : Grexit et installation de la Troïka à Athènes

Grexit
✓ Sortir de la zone euro lui permettrait de déprécier sa monnaie et de redevenir compétitive en
rendant les biens grecs bon marché et les biens importés moins coûteux → il y aurait plus
d’activité et plus d’emploi
X Sortir de l’euro entraînerait un défaut de paiement de l’Etat et des banques grecques qui
n’arriveraient pas à payer leur dette avec leur monnaie dévaluée (la nouvelle drachme)
X Sortir de l’euro ferait perdre à la Grèce 5 milliards d’euros qu’elle reçoit de l’Union Européenne.

⇒
X Sortir de l’euro renforcerait les inégalités ceux ayant placé leur argent à l’étranger profiteront
du changement de monnaie alors que les Grecs ordinaires verraient leur pouvoir d’achat reculer

Installation de la Troïka à Athènes

🔴 La Troïka est composée du FMI, de la BCE et de la Commission européenne. Elle est

formée en 2010 pour mettre en place un plan de sauvetage de la Grèce, et plus tard de
l’Irlande, du Portugal et de Chypre.

La Troïka ne peut pas codiriger le pays pendant trente ans

La démocratie exige que l’action du FMI soit temporaire → il doit pouvoir aider d’autres
pays à se rétablir et pas que la Grèce

L’investissement en Grèce ne peut pas se redresser sans visibilité à long terme

Les réformes valent mieux que l’austérité

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 L’allègement de la dette est nécessaire mais il ne faut pas qu’elle engage par la suite des
successions d’allègements

Une plus grande solidarité et responsabilité au sein de l’UE est nécessaire

La BCE apporte des liquidités de manière anticyclique mais pas en permanence

La BCE ne peut pas agir sans les pays, la Grèce doit utiliser le temps donné par la BCE pour
ajuster ses institutions

Deux solutions pour l’Europe - Maastricht améliorée et un fédéralisme

Maastricht améliorée

Le contrôle des déficits ne peut pas se faire sans la volonté politique d’intervenir en amont, quand
la rigueur est moins coûteuse (sous-entendu qu’après un trop grand dépassement des limites)

→ Il faudrait créer un Conseil budgétaire professionnel indépendant qui intervient sur le déficit
et non pas sur la manière de le réduire.

le but étant de repérer des anomalies (comme des mauvais estimations du taux de croissance)

Fédéralisme

→ Implique de partager les risques (la dette par exemple) mais il y a une asymétrie entre les pays
du Nord et du Sud.

→ Implique partager des lois communes pour réduire l’aléa moral

→ Implique de réduire sa souveraineté

CHAPITRE 11.- À quoi sert la finance?

🔴 Un swap est un contrat d’échange de flux financiers entre deux parties. Par exemple, Airbus et
sa contrepartie financière (disons une banque) peuvent s’accorder sur un transfert futur de 1
dollar par Airbus contre x euros par la contrepartie d’Airbus. Ainsi, Airbus sera moins affecté
par une chute du dollar (comme tout contrat d’assurance, bien sûr, le contrat sera défavorable
à Airbus si le dollar monte mais dans ce cas, ses recettes augmenteront également).

Économie du bien commun, TIROLE Jean, puf, 2016 10

 Dans le schéma classique → le problème est que si demain vous avez envie d'investir l'argent que vous
avez prêté, pour acheter par exemple de la dette souveraine française, vous ne pouvez pas le faire car
vous n'avez plus rien dans vos coffres ⇒ idée de génie ⇒ Titrisation
La valeur fondamentale→ valeur des rendements futurs d’un actif financier :

📎 Si r= Taux d’intérêt = 10% = 0,1 et que le titre rapporte 1€ l’année prochaine, alors la valeur
fondamentale = 1/r = 1/0,1 = 10€

→ Donc posséder l’actif ou posséder 10€ donnent aux mêmes flux financiers.

🔴 La théorie de l’agence intervient lorsque les acteurs économiques peuvent se comporter de

façon rationnelle mais le résultat peut être nuisible pour la collectivité dans son ensemble
(l’exemple d’un actif risqué qui pourrait enrichir les actionnaires en cas de réussite, mais en cas
d’échec, si l’actif perd de sa valeur, les actionnaires ne recevront rien, les créanciers et les
salariés souffriront).

🌐 La dérégulation financière (suppression des réglementations existant sur les marchés

financiers, comme l'encadrement du crédit ou le contrôle des changes) a favorisé une
augmentation des salaires de 50% entre 1990 et 2006.

Irrationalité individuelle→ sur-optimisme, attention limitée ou excès d’attention à certains risques (les
marchés peuvent réagir excessivement à des nouvelles tendances)

CHAPITRE 12.- La crise financière de 2008

Économie du bien commun, TIROLE Jean, puf, 2016 11

 Issu de lafinancepourtous.com

L’endettement des ménages américains a pu s’appuyer sur les taux d’intérêt extrêmement bas
pratiqués pendant des années à partir de 2001 par la Banque centrale des États-Unis (FED).

🌐 Les crédits étaient rechargeables, c’est-à-dire que régulièrement, on prenait en compte la

hausse de la valeur du bien, et on autorisait l’emprunteur à s’endetter à nouveau du montant de
la progression de la valeur de son patrimoine.

Les crédits « subprimes » ont été gagés par une hypothèque sur le logement acheté. Autre
caractéristique, ces crédits ont été accordés avec des taux variables, indexés sur le taux directeur de la
FED.
Mais celle-ci a progressivement relevé ses taux de 1 % en 2004 à plus de 5 % en 2006 pour lutter contre
l’inflation. Les charges financières des emprunts « subprimes » se sont alors considérablement
alourdies. Un nombre croissant de ménages à faibles revenus n’a pu faire face et les prix de l’immobilier
ont fini par se retourner à la baisse dans l’ensemble des États-Unis en raison du coût plus élevé des
emprunts qui a freiné la demande de logements.

🔴 « Credit crunch » désigne une réduction drastique de l’offre de crédit consécutive à une crise
bancaire.

🔴 Les fonds propres regroupent à la fois l'ensemble des capitaux apportés par les actionnaires
lors de la création de la société et à l'occasion d'une augmentation de capital mais aussi les
fonds acquis par une entreprise en raison de son activité.

Économie du bien commun, TIROLE Jean, puf, 2016 12

 🔴 Les agences de notation financière sont des entreprises privées qui apprécient le risque de
solvabilité financière (capacité d'une personne de disposer de moyens financiers suffisants lui
permettant de s'acquitter de ses dettes certaines, liquides et exigibes) d’une entreprise, d’un
État, d’une collectivité locale (communes, départements, régions) ou d’une opération
financière. Et à chaque crise financière, elles sont pointées du doigt.

L’enjeu industriel
CHAPITRE 13.- Politique de la concurrence et politique industrielle

Surplus du consommateur (en rouge) et du producteur (en bleu) dans un graphique de fonctions d’offre et de demande.

🔴 Le surplus du consommateur est la différence entre ce qu'un consommateur est prêt à payer

pour un bien et le montant effectivement payé.

Quelle politique industrielle?

repérer les “dysfonctionnements” du marché et y répondre

être attentif à l’offre autant qu’à la demande

la politique industrielle ne doit pas fausser la concurrence

📌 L’âge moyen des entreprises du CAC40 est de 101 ans, celui de des entreprises du Fortune
500 (500 entreprises américaines) est de 15 ans.

Économie du bien commun, TIROLE Jean, puf, 2016 13

 Les PME disposent de nombreux accompagnements publics et d’avantages fiscaux pour leurs emprunts
et autres financements:

Fonds d’investissements de proximité (FIP)

Fonds communs de placement dans l’innovation (FCPI)

Aides de la caisse de dépôts et consignations (CDC)

Cautions apportées par la Sofaris (filiale de la Banque du développement des PME)

Fonds régionaux de la Banque public d’investissement (BPI)

Aides de financements ouvertes à toutes les entreprises comme le crédit d’impôt recherche (CIR)

Source : Ficus (fichier fiscal), 2002

CHAPITRE 14.- Quand le digital modifie la chaîne de valeur

🔴 Le machine learning correspond à un apprentissage par un algorithme statistique qui permet

à un robot ou un ordinateur d'apprendre progressivement à reconnaître un visage, marcher ou
réaliser tout autre apprentissage complexe.

Les plate-formes bifaces :

Économie du bien commun, TIROLE Jean, puf, 2016 14

 La question de la compatibilité entre les plateformes→ même avec un opérateur SFR, on peut
téléphoner à quelqu’un de chez Orange - avec American Express, on ne peut pas payer si le commerçant
n’accepte que Visa ou Mastercard.

🔴 Le multihoming désigne la présence d’un utilisateur sur plusieurs plate-formes incompatibles

(comme une personne qui aurait plusieurs cartes bancaires u un commerçant qui accepterait
toutes les cartes).

Cas American Express→ American Express a du baisser ses coûts annuels pour les commerçants car si
ceux qui ont cette carte ne peuvent pas payer de partout (étant donné qu’elle n’est pas compatible), alors
les clients achètent une seconde carte. Les commerçants décident donc de ne pas accepter les American
Express à cause des coûts trop importants (ce n’est pas grave s’ils ont une autre carte).

Le modèle “vertical” :

Plateformes bifaces → un commerçant vend ses produits sur un marché et est directement au
contact des clients (mais il a besoin du marché), il est en contact direct.

Économie du bien commun, TIROLE Jean, puf, 2016 15

 Modèle vertical→ un fournisseur vend ses produits au supermarché qui est en relation avec les
clients, mais le fournisseur ne l’est pas.

CHAPITRE 15.- Économie numérique : les défis sociétaux

Les données appartiennent aux utilisateurs des plate-formes, tandis que le traitement de ces données
appartient aux plate-formes.

🔴 L’antisélection renvoie à “ce qui n’est pas de notre faute” : le coup de foudre qui tombe sur
notre maison, une sécheresse qui détruit les récoltes, …

Aux Etats-Unis, les chauffeurs routiers sont à leur compte, ce qui entraîne des inconvénients puisqu’ils
sont propriétaires de leur camion, ce qui représente un investissement substanciel. Son épargne est
investie dans le même secteur que sa force de travail, ce qui l’expose à un risque considérable, car en
cas de récession, le revenu diminue et la valeur du véhicule baisse durablement.

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 Source : Frank Levy, Richard Murnane, Dancing with Robots, NEXT report 2013, Third Way

CHAPITRE 16.- L’innovation et la propriété intellectuelle

🔴 Un pool de brevet, ou patent pool, est un groupement de brevets. C’est un système qui
donne la possibilité à plusieurs organisations, sociétés ou personnes de mettre en commun
les brevets qu’elles détiennent. Généralement, ils ont tous trait à une même technologie. De
cette façon, les membres du pool n’ont pas besoin de négocier des licences avec tous les
acteurs du secteur et peuvent tous exploiter une même technologie pour fabriquer leurs
produits. Les groupements de brevets simplifient grandement les démarches d’accords de
licences, évitent la contrefaçon et permettent de réaliser des économies. Les pools de
brevets sont encadrés par la loi et particulièrement fréquents dans les domaines de
l’information et de la télécommunication.

Dans les projets open source, les contributeurs ne sont pas toujours rémunérés (non comme l’entreprise
pourrait payer ses salariés pour un tâche définie). Les contributions sont volontaires et chacun décide de
travailler sur un projet ou sous-projet qu’il pense intéressant.

Quelles sont les incitations et les rôles des différents acteurs dans le processus open source?

La motivation des programmeurs → moins de routine, pas de hiérarchie

Les stratégies des entreprises commerciales→ une entreprise peut décider de gagner de l’argent non
pas sur le code lui-même, mais sur des segments complémentaires (Google distribue gratuitement
Android en open source et tire son profit des données collectées par les utilisateurs d’Android)

Le choix de régime de propriété intellectuelle→ par exemple choisir une licence logicielle permissive
pour que les utilisateurs puissent modifier à leur gré de manière propriétaire

Économie du bien commun, TIROLE Jean, puf, 2016 17

 🔴 Une licence logicielle permissive est une licence libre dans le domaine informatique. Ce type
de licence se caractérise par des exigences minimales sur la manière dont un logiciel peut être
redistribué. La licence MIT, les licences BSD, la licence Apple Public Source et la licence
Apache sont des exemples de licences logicielles permissives.

CHAPITRE 17.- La régulation sectorielle

🔴 Un prix plafond représente le niveau de prix maximum qui peut être pratiqué sur le
marché. Lorsqu'un tel prix est fixé, le prix d'équilibre ne peut être fixé que s'il est inférieur ou
égal au prix plafond.

La flexibilité laissée à l’entreprise dans sa “structure des prix” lui permet de tenir compte de toute
l’information dont elle dispose sur ce que chaque segment du marché peut supporter.
Il peut y avoir de la concurrence dans des segments complémentaires→ le réseau de transport
d’électricité haute et basse tension doit être unique, mais plusieurs producteurs d’électricité peuvent se
faire concurrence.

Économie du bien commun, TIROLE Jean, puf, 2016 18