Université de Caen Année universitaire 2004/2005

Faculté de Sciences Economiques

et de Gestion

MACROECONOMIE - LICENCE 2

JANVIER 2005 (2h)

Exercice 1 : Modèle Classique (8 points)

On considère une économie fermée à trois agents (ménages, entreprises, Etat). Les prix et les
salaires sont parfaitement flexibles. Toute la production est reversée aux ménages sous forme
de salaires et de profits.
Hypothèses :
Y = 200 N avec Y la production et N la quantité de travail.
Les impôts et les dépenses publiques sont exogènes : T =125 ; G =100

C = 0.8 (1−r) Y d , la consommation, avec Yd le revenu disponible r le taux d’intérêt réel.

I =500−500 r , l’investissement des entreprises
500
N O = 150 − , l’offre de travail des salariés
w
p

M d = 1 Y , la demande réelle de monnaie

P 5
L’offre de monnaie est exogène : M o = M =800

1) Déterminer l’expression de la demande de travail des entreprises. En déduire les niveaux

d’emploi, de salaire réel. Montrer que le niveau de la production d’équilibre est Y=2000.
2) Déterminer le taux d'intérêt réel d’équilibre.
3) Déterminer le niveau général des prix.

1
4) On suppose que l’Etat mène une politique budgétaire expansionniste financée entièrement
par emprunt (émission de titres) : ∆G = + 40 ; ∆T = 0 .
a -Déterminer les effets de cette politique sur les différents agrégats ; calculer l’effet
d’éviction.
b- Commenter.
5) Compte tenu de vos connaissances de l’actualité économique, expliquer si les conclusions
de la question précédente se sont vérifiées aux Etats-Unis ces trois dernières années ?
Justifier vos propos.

Exercice 2 : Modèle IS-LM à prix flexibles en économie fermée (12 points)

On considère une économie fermée à trois agents (ménages, Etat et entreprises) où les prix
sont parfaitement flexibles et les salaires nominaux sont rigides à la baisse. Ils s’établissent à
un niveau (W ) tel que le salaire réel qui en résulte est supérieur au salaire réel de plein

emploi W( P) PE
.

Hypothèses :

Y =200 N avec Y la production et N la quantité de travail.

Le salaire nominal est W = 10
Les impôts et les dépenses publiques sont exogènes : T = 100 ; G = 100

C = 0.8 Y d + 80 , la consommation des ménages avec Yd le revenu disponible

I = 100 − 400 i , l’investissement des entreprises i le taux d’intérêt nominal.
500
N o = 150 − , l’offre de travail des salariés
w
p
L’expression de la demande réelle de monnaie est :
⎧M d
⎪ = 0.2Y + 200 − 400 i si i ≥ 5%
⎨ P
⎪Sinon i = 5%
⎩

L’offre nominale de monnaie est exogène : M o = M = 240

2
1) Montrer que l’expression de la courbe d’offre globale est :
⎧Y O = 2000 P Si P ≤ 1
⎨ O
⎩Y = 2000 sinon
Expliquer à l’aide de deux graphes pourquoi la courbe d’offre comprend deux parties ?
2) Montrer que l’équation de la courbe de demande globale est :
⎧ D 600 2
⎪Y = si P ≥
⎨ P 3
⎪Y D = 900 sin on
⎩
Expliquer à l’aide de deux graphes pourquoi la courbe de demande comprend deux parties ?
3)
a- Calculer l’équilibre économique global ( YA , PA , i A )
b- Vérifier l’équilibre emplois-ressources.
c- Représenter la situation sur deux graphes : l’un où figurent les courbes IS et LM, l’autre les
courbes d’offre et de demande globales. On notera A le point ( YA , PA ).
4) On suppose que l’Etat augmente le niveau des dépenses publiques d’un montant
∆G = +80 (les impôts sont inchangés).
a- Montrer que le nouvel équilibre est : YB = 1200 ; PB = 0.6 ; iB = 10% .

b- Représenter les situations A et B sur un nouveau graphe où figurent Y D et Y O en abscisses

et P en ordonnées.
c- Analyser les effets (ex-ante et ex-post) de la politique budgétaire sur le revenu, le taux
d’intérêt et les prix (vous pouvez vous aider d’un nouveau schéma IS-LM).
d- Les effets de la politique budgétaire expansionniste auraient-ils étaient plus ou moins
élevés dans un modèle à prix fixes ? Justifier vos propos.

3
 CORRIGE MACROECONOMIE - LICENCE 2

JANVIER 2005

Exercice 1 : Modèle Classique (8 points)

1) Demande de travail des entreprises :

⎧⎪Max Π = P Y − W N − c K
N d telle que ⎨ N d
⎪⎩SC Y = f (N )

∂Y W 100 W
⇒ P − W = 0 ⇒ Pm N = soit =
∂N P N 0.5 P
2
⎛ 100 ⎞
⇒ N =⎜
d ⎟
⎜W ⎟
⎝ P⎠
Emploi, salaire réel et production d’équilibre :
2
500 ⎛⎜ 100 ⎞⎟
NO = Nd ⇒ 150 − =
W ⎜W ⎟
P ⎝ P⎠
2
W ⎛W ⎞
⇒ 100 + 500 − 150 ⎜ ⎟ = 0
2

P ⎝P⎠
*
⎛W ⎞
⇒ ⎜ ⎟ = 10 ; N * = 100 ; Y * = 2000
⎝P⎠

2) Taux d’intérêt réel d’équilibre : r * tel que offre =demande de capitaux

Demande de capitaux : I + G − T = 500 − 500 r − 25 = 475 − 500 r

Offre de capitaux : S = Y d − C avec Y d = 2000 − 125 = 1875 et C = 1500 − 1500 r

⇒ S = 375 + 1500 r

Equilibre : I + G − T = S ⇒ 475 − 500 r = 375 + 1500 r ⇒ r ° = 5%

4
 3) Niveau général des prix

P tel que Offre = demande de monnaie

M = 800 et M d = 400 P ⇒ P * = 2

4) Politique budgétaire : ∆G = +40 ; ∆T = 0

⇒ Déplacement de la demande de capitaux vers la droite (graphe 4) ⇒ Ê r de 5 à 7%

1 -Equilibre du marché du travail 4- Marché des capitaux

W/P r
Offre S(r)

r=7%
I(r)+D’
W r=5%
( ) * = 10
P
Demande I(r)+D

N=100 N I+D, S

Y Y
3-Mé de la monnaie
2-Fonction de production

Y=2000

Y=4000/P

N=100 N P
P=2

L’augmentation des dépenses publiques entraîne une hausse du déficit budgétaire ⇒ la

demande de capitaux devient : I + DB = 475 + 40 − 500 r = 515 − 500 r

L’offre de capitaux est inchangée : S = 375 + 1500 r ⇒ r * = 7%

5
La hausse du taux d'intérêt ⇒ une baisse de l’investissement et de la consommation (hausse
de l’épargne pour un revenu inchangé) : ∆I = −10 et ∆C = −30 ⇒ ∆I + ∆C = −40
L’effet d’éviction est total : ∆I + ∆C = − ∆G et le revenu est constant.

5)
Ces dernières années (2001-2004), les déficits publics ont augmenté aux Etats-Unis mais les
taux d'intérêt à long terme sont restés plus ou moins stables ⇒ les conclusions du modèle
Classique semblent ne pas être vérifiées. Les principales raisons avancées pour expliquer cette
absence de tension sur les taux longs sont :
- une moindre demande de capitaux des entreprises privées
- le comportement de change des pays émergents d’Asie : ces pays achètent des
obligations en dollar pour éviter que le dollar US ne se déprécie par rapport à leur
monnaie ⇒ ceci entraîne une hausse de l’offre de capitaux ⇒ déplacement vers la
droite de la courbe d’offre (graphe 4) et absence de hausse des taux longs US…

Exercice 2 : Modèle IS-LM à prix flexibles en économie fermée (12 points)

1) Courbe d’offre globale avec salaires nominaux rigides à la baisse

( P)
D’après la question 1 de l’exercice 1, le salaire réel d’équilibre est W
PE
= 10

Si le salaire nominal est fixé à un niveau W = 10 , le salaire réel est supérieur à celui assurant
le plein emploi pour tout niveau des prix inférieur à 1. Dans ce cas, la demande de travail est
inférieure à l’offre ⇒ le niveau d’emploi d’équilibre est déterminé par la demande de travail
et l’offre globale dépend de la quantité de travail demandée.

Si W = 10 et P<1 ⇒ W ( P )> (W P) PE
⇒ N d < N O ⇒ N * = N d et Y O = f ( N d )

2
⎛ 100 ⎞
D’après l’exercice 1, N d = ⎜ ⎟ ⇒ avec W = 10 ⇒ N d = 100 P 2
⎜W ⎟
⎝ P⎠

⇒ Y O = 200 N d = 2000 P si P ≤ 1

6
Si P devient supérieur à 1, le salaire réel devient, ex-ante, inférieur au salaire réel d’équilibre
⇒ la demande de travail est supérieure à l’offre des salariés ⇒ ces derniers négocient des
hausses de salaires nominaux (W est rigide à la baisse mais non à la hausse). Dans ce cas
toute hausse de prix s’accompagne d’une hausse du salaire nominal. Ex-post, le salaire réel
est constant et égal au niveau de plein emploi ⇒

(W P ) = (W P )
* PE
= 10 ; N * = N PE = 100 et Y O = Y PE = 2000 si P > 1

Explication graphique :

Marché du travail
W/P
No

10/P

Courbe d’offre globale

10

Nd

100 N P YO

Y
Y=f(N)

2000 P=1

Y=f(Nd)

100 N 2000 Y

2) Courbe de demande globale

Courbe IS : Y = k ( DA − b i ) avec DA = C0 − cT0 + G0 + I 0 = 200 ; k = 5

⇒ ( IS ) Y = 1000 − 2000 i

1⎛M ⎞
Courbe LM : Y = ⎜⎜ − M 0 + β i ⎟⎟ si i ≥ 5%
α⎝ P ⎠

7
 1 ⎛ 240 ⎞ 1200
Soit ( LM ) Y = ⎜ − 200 + 400 i ⎟ = − 1000 + 2000 i si i ≥ 5%
0.2 ⎝ P ⎠ P

Il faut exprimer les courbes IS et LM sous la forme i = f (Y )

⎧ 1000 − Y
⎪⎪ ( IS ) i =
2000 1200
⎨ ⇒ 1000 − Y = Y − + 1000
⎪( LM ) i = 1 ⎛⎜ Y − 1200 + 1000 ⎞⎟ P
⎪⎩ 2000 ⎝ P ⎠

600
⇒ YD = si i ≥ 5%
P

Calcul de la demande maximum : i = iT dans (IS) ⇒ YMax

D
= 1000 − 2000 * 0.05 = 900

Calcul de PMin : intersection des 2 parties de la courbe de demande globale

600 2
PMin tel que = 900 ⇒ PMin =
P 3
Courbe de demande globale :
⎧ D 600 2
⎪Y = si P >
⎨ P 3
⎪Y D = 900 sin on
⎩

Explication graphique :

Il existe autant de courbes LM qu’il existe de niveau général des prix. Si les prix Ì, l’offre
réelle de monnaie Ê ⇒ déplacement de LM vers la droite ⇒ Ì i ⇒ Ê I privé ⇒ Ê Y (partie
décroissante de la courbe de demande).
Quand le taux d'intérêt est égal au taux de trappe à liquidités, il ne peut plus baisser et
l’investissement privé ne peut plus augmenter quand les prix baissent. La demande (Y) est
alors maximale et indépendante du niveau des prix (partie verticale de la courbe de demande).

8
 i LM(M/P0)
LM(M/P0) LM(M/P1) LM(M/PMin)

Pmin<P1<P0
i0

i1

iT
IS

Y00 Y1 YMax
Max Y

P0

PMin

Y0 Y1 YMax
Max Y

3a) Equilibre économique global

L’offre max est Y PE = 2000 si P > 1

D
La demande max est YMax = 900 si P < 2
3

⇒ L’équilibre économique se situe dans la partie croissante de la courbe d’offre c'est à dire
pour P<1.
Il existe deux situations possibles pour l’équilibre :

a- partie décroissante de la courbe de demande c'est à dire pour P > 2

3

b- partie verticale de la courbe de demande c'est à dire pour p < 2 et Y = 900

3

9
a- Partie décroissante de la courbe de demande ( 2 3 < P < 1 )

⎧Y O = 2000 P si P ≤ 1
⎪ 600 3
⎨ D 600 ⇒ 2000 P = ⇒ P= ≈ 0.55 < 2 3 ⇒ impossible
⎪Y = si P ≥ 2 3 P 10
⎩ P
b- Partie verticale de la courbe de demande (P < 2/3)

⎧⎪Y O = 2000 P si P ≤ 1 900 2

⎨ D ⇒ P= = 0.45 < ⇒ condition vérifiée
⎪⎩Y = 900 si P ≤ 2 3 2000 3

⇒ L’équilibre économique se situe dans la partie verticale de la courbe de demande globale

⇒ le taux d'intérêt est égal au taux de trappe à liquidités
⇒ YA = 900 ; PA = 0.45 ; i A = iT = 5%

b- Equilibre emplois-ressources
Y = 900 ; T = 100 ; Y d = 800 ; C = 0.8 * 800 + 80 = 720 ; G = 100 ; I = 100 − 400 * 0.05 = 80
⇒ C + I + G = 900
c- Représentation graphique

i LM(M/PA)
LM(M/PMin) PA<Pmin

LM(M/PA)

iT
IS

YA Y

1
0.66
0.45 A

900 2000 Y

10
4) ∆G = +80 ; ∆T = 0

La courbe IS se déplace vers la droite de k ∆G = 5 * 80 = 400

⇒ ( IS ' ) Y = 1400 − 2000 i
Les courbes LM sont inchangées :
1200
( LM ) Y = − 1000 + 2000 i si i ≥ 5%
P

Il faut exprimer les courbes IS’ et LM sous la forme i = f (Y )

⎧ 1400 − Y
⎪⎪( IS ' ) i = 2000 1200
⎨ ⇒ 1400 − Y = Y − + 1000
⎪( LM ) i = 1 ⎛⎜ Y − 1200 + 1000 ⎞⎟ P
⎪⎩ 2000 ⎝ P ⎠

600
⇒ Y D = 200 + si i ≥ 5%
P

Calcul de la demande maximum : i = iT dans (IS’) ⇒ YMax

D
= 1400 − 2000 * 0.05 = 1300

Calcul de PMin : intersection des 2 parties de la courbe de demande globale

600 6
PMin tel que 200 + = 1300 ⇒ PMin = ≈ 0.55
P 11
Courbe de demande globale :
⎧ D 600 6
⎪Y = 200 + si P >
⎨ P 11
⎪Y = 1300 sin on
D
⎩
La courbe d’offre globale est inchangée :
⎧⎪Y O = 2000 P Si P ≤ 1
⎨ O
⎪⎩Y = 2000 sin on

D’après la question, l’équilibre économique se situe dans la partie décroissante de la courbe

de demande globale ( 1200 < YMax
D
= 1300 ) et dans la partie croissante de la courbe d’offre :

⎧ D 600 6
⎪Y = 200 + si P >
⎨ P 11
⎪Y O = 2000 P Si P ≤ 1
⎩

11
 600
⇒ 200 + = 2000 P ⇒ PB = 0.6 ; YB = 1200
P
La courbe IS fournit le taux d'intérêt : ( IS ' ) YB = 1400 − 2000 i B ⇒ iB = 10%

⇒ La politique budgétaire a ⇒ une hausse de la production, une Ê des prix et des taux
d'intérêt.

4b- Représentation graphique

YO

1
B
0.66
0.45 A

900 2000 Y

4c,4d- Effets de la politique budgétaire expansionniste

Ex-ante : la hausse des dépenses publiques ⇒ un déplacement de la courbe IS vers la

droite et la production augmente (point C sur le schéma). La hausse de Y ⇒ des tensions
sur le marché de la monnaie ⇒ hausse du taux d'intérêt. Celle-ci ⇒ une baisse de
l’investissement privé…
Mais par rapport au modèle à prix fixes, la hausse de la demande de biens et services ⇒
une Ê des prix
⇒ L’offre réelle de monnaie Ì et la courbe LM se déplace vers la gauche
Ex-post : le nouvel équilibre économique se situe au point B pour un taux d'intérêt plus
élevé et un niveau de production plus faible. Mais l’effet final de la politique budgétaire
est positif sur l’activité économique ( YB > YA ).

12
⇒ Les effets de la politique budgétaire expansionniste auraient été plus importants dans
un modèle à prix fixes car la hausse des prix réduit l’offre réelle de monnaie et accentue la
hausse des taux d'intérêt ⇒ l’effet d’éviction est plus important à prix flexibles.

i
∆G > 0 LM(M/PB)
Ê Prix

B LM(M/PA)
iB

A
iA
IS0 IS1

Y
YA YB

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