Présentation de l’analyse financière de la société L’OREAL PARIS

Présenté par : Encadré par:

M. Driss Rahli
SALIMA GRACE KAYEMBE
EDGAR SERGINELLE MAKONZO KOITA
x
SOMMAIRE
1 Environnement 3
2 Analyse sectorielle 7
3 Présentation de l’entreprise l’Oréal 15
4 Analyse la performance 21
5 Analyse financière 26

6 Synthèse 30
Environnement Economique et
Global
Section 1
 Environnement GLOBAL
Croissance PIB (%)
REPARTITION PAR ZONE GEOGRAPHIQUE

Le marché cosmétique mondial est un marché puissant et

dynamique, stimulé par un fort potentiel de croissance
de la consommation. Ce potentiel est soutenu
notamment par la croissance des classes moyennes et
des classes aux revenus supérieurs, ainsi que par
l’augmentation du nombre de seniors à la recherche de
produits répondant à la diversité de leurs aspirations et
à leur quête infinie de beauté
,
 Environnement économique et Global
Le marché cosmétique du soin de la peau compte
40% du marché de la beauté près de 60% de la

croissance du marché cosmétique mondial

Croissance du marché du soin par rapport au marché

global de la beauté

• Répartition du marché par catégorie de produits

(en %)
 Environnement Economique et global
Répartition du marché du soin par Zone géographique

Représentant plus de la moitié du marché mondial du soin, l’Asie Pacifique a de nouveau le plus fortement
contribué à la croissance de cette catégorie en 2019, notamment grâce à la Chine, au Travel Retail Asie et
à une bonne dynamique de croissance des pays d’Asie du Sud. Le marché du soin en Asie profite du succès
des produits de soin de luxe, en particulier les soins visage anti-âge. La catégorie soin de la peau progresse
également en Amérique latine, notamment au Mexique et au Brésil.
ANALYSE SECTORIELLE
Section 2
 ANALYSE SECTORIELLE
• Le marché mondial de la cosmétique Il est
estimé à plus de 483 milliards d'euros en
2019 prix de vente distributeur (source :
Business Wire; Statista estimates, 2019).
Le marché mondial des produits cosmétiques affiche
un taux de croissance annuel impressionnant :
4,9 % en 2017, 5,5 % en 2018 et 5,25 % en 2019.
En 2020, son taux de croissance devrait de
nouveau se situer entre 5 et 6 %.
• La France est le premier pays exportateur et
domine le marché planétaire des produits
cosmétiques, avec un chiffre d’affaires de près
de 15 milliards d’euros.
• La position de leader mondial de l’Hexagone
s’appuie sur un imaginaire très fort autour du
mode de vie à la Française qui mêle prestige des
marques, qualité du made in France, chic de la
femme Française, patrimoine culturel et art de
vivre.
• La France exporte pour 16 milliards d’euros de
produits cosmétiques.
• La moitié des produits cosmétiques fabriqués en
France sont vendus à l’étranger : le marché
Européen est le premier exportateur de
cosmétiques dans l’Hexagone, suivi des États-
Unis et de la Chine.
• L’attractivité des cosmétiques Français est de
plus en plus forte sur le marché asiatique : en
2019 les ventes ont augmenté de près de 50 %
en Chine, et de 25 % en Corée.
• Les produits les plus prisés à l’exportation sont
les soins de la peau, les parfums et les eaux de
toilette.
 ANALYSE SECTORIELLE
L’Oréal est le leader mondial du marché des produits cosmétiques, avec un chiffre d’affaires s’élevant à 31,8
milliards de dollars en 2019. Unilever et Estée Lauder se classent en deuxième et troisième position, avec
respectivement un chiffre d’affaires de 22,4 et 14,2 milliards de dollars.

Les Principaux acteurs mondiaux en chiffre d’affaire (en milliards de USD)

Selon une étude menée en 2019 pour la FEBEA (Fédération des Entreprises de la Beauté), 82 % des entreprises
du secteur de la beauté ont un actionnaire familial unique.
Chaque année, la FEBEA compte 5 % d’adhérents supplémentaires.
 Analyse Sectorielle
Caractéristique économiques du marché cosmétique

La France est le leader mondial du secteur, Selon l’INSEE, la part du budget consacrée aux soins et
biens personnels (coiffure, rasoirs, parfums et produits de beauté…) n’a cessé d’augmenter depuis
1960. Les dépenses en cosmétique représentent désormais 32 % du budget des Français contre 9 %
en 1960, soit 965 euros en moyenne.

La qualité et le savoir-faire de la cosmétique française sont reconnus et sollicités bien au-delà des
frontières de l’Hexagone. En 2016, les exportations de produits cosmétiques ont dépassé pour la
première fois le seuil des 12 milliards d’euros. Un record qui a permis au secteur de réalisé 9
milliards de bénéfices, confirmant ainsi la place de leader mondial de la France, devant les États-
Unis et l’Allemagne.
Un secteur créateur Les marques de cosmétiques françaises font vivre de multiples filières de
production sur tout le territoire et emploient de nombreux talents aux
d’emplois profils très variés : entrepreneurs, logisticiens, botanistes, ingénieurs
chimistes, mais aussi conseillers, vendeurs, esthéticiens, maquilleurs,
manucures, coiffeurs …

Des centaines d’entreprises et des milliers de commerces Contrairement aux

idées reçues, les entreprises du secteur ne sont pas constituées que de
grands groupes internationaux. L’industrie de la cosmétique et de la
parfumerie vit à travers de nombreuses petites et moyennes entreprises.
Ces TPE et PME représentent plus de 80 % des acteurs du marché, soit 450
sites de fabrication et de recherche répartis sur tout le territoire.
 Réseaux de distribution
• Les professionnels de la cosmétique
exercent également au sein du
réseau de distribution et dans les
commerces locaux : salons de
coiffure, d'esthétique ou de soins,
boutiques de cosmétiques ou de
parfumerie, à domicile, etc.
• La France compte pas moins de 8 000
instituts de beauté et 60 000 salons
de coiffure, selon la FEBEA. Sans
oublier les pharmacies,
parapharmacies, spa, centres de soin
des hôtels, etc., qui vendent
également des produits cosmétiques.
Au total, l’économie de la beauté et
du bien-être, ce sont 79 000
établissements à l’origine de 170 000
emplois dans les villes ou les
campagnes.
 le cycle de vie détaillé d’un produit
cosmétique
• Avoir une vision précise du
processus de développement des
produits est essentielle pour
maîtriser l’ensemble du cycle de
vie du produit, mais aussi
pour maîtriser toutes les étapes
critiques, gérer les risques, gérer
les réglementations, etc.
• Les logiciels de Product Lifecycle
Management s’inscrivent dans ce
processus pour proposer les
bonnes pratiques opérationnelles
aux industriels et aux
distributeurs afin de répondre à
leurs attentes.
 Analyse sectorielle
• Caractéristique de la demande et profil des clients

Le marché des produits cosmétiques est un marché concurrentiel et réglementé. Les produits
cosmétiques sont très demandés et s’exportent à l’international, ce qui explique le nombre
important d’acteurs présents sur ce marché. Autant dire que la concurrence est rude. Malgré
les nombreuses PME positionnées sur ce secteur, celui-ci reste largement dominé par les
grands groupes tels que l’Oréal, Sephora, L’Occitane… De nombreux produits étant déjà
présents, l’innovation s’avère indispensable pour pénétrer sur un marché saturé et se faire
connaître.
Au niveau des réglementations, la législation française influence les directives européennes en matière
de cosmétiques. Elle implique l’élaboration d’un dossier pour chaque produit, qui (tenu par les
fabricants, ndlr) doit être placé à la disposition des autorités de contrôle. À titre d’exemple, Le
Certificat de Vente Libre, un document exigé par les autorités (soit une soixantaine de pays, ndlr) se
présente, d’après Cosmed (l’association des PME de la filière cosmétique, ndlr ) « comme une
condition à l’importation sur leur marché de produits cosmétiques finis. Il certifie que les produits
cosmétiques mentionnés sont conformes au règlement Européen 1223/2009 et, de ce fait, peuvent
être commercialisés en France et dans l’Union Européenne ».
ANALYSE DE L’ENTREPRISE

Section 3
 Présentation de l’entreprise
• Présentation de l’entreprise
L'Oréal est un groupe industriel français de produits cosmétiques fondé au début du XXe siècle. Depuis sa création, il se
consacre exclusivement au secteur de la beauté.
Ce groupe est présent dans 130 pays et compte 27 marques et 68.900 collaborateurs.
En 2011, la marque a déposé 613 brevets et réalisé un chiffre d’affaires consolidé de 20,3 milliards d’euros.
Les actions L'Oréal sont cotées à la Bourse de Paris depuis le 8 octobre 1963. Aujourd’hui, ces titres sont cotés sur
le compartiment A d’Euronext Paris et entrent dans le calcul de l'indice CAC 40.
En septembre 2012, la capitalisation boursière s’élevait à 58,79 Mds d’euros. Le capital est détenu à hauteur de
30% par la famille Bettencourt, le second actionnaire étant le groupe Nestlé.

Histoire de l’Oréal

L 'Oréal peut se prévaloir d’un siècle d'expertise cosmétique. L’origine du groupe remonte en effet à 1907, quand le
jeune chimiste français Eugène Schuller met au point une teinture pour cheveux baptisée "l'Auréale".
Le 30 juillet 1909, il fonde la Société française de teintures inoffensives pour cheveux. En 1928, l’entreprise fait
l'acquisition de la Société des Savons français, plus connue sous le nom de sa marque Monsavon.
En 1936, l’entreprise devient une SARL. Le 4 avril 1939, elle prend le nom de "L'Oréal".
En 1963, le groupe devient une SA et entre en bourse.
Aujourd’hui, L'Oréal est le leader mondial dans le domaine de la cosmétique.
 Analyse de l’entreprise
• Présentation de l’entreprise: En bref
Quelques dates historique
 L’oréal dans le monde
• Le marché s’est contracté d’environ 15%
• Dans une année 2020 marquée par une crise de sur l’année , avec un second semestre en
l’offre et un recul inédit du marché de la beauté.
L’Oréal confirme sa position de leader mondial amélioration mais toujours négatif .
de la beauté et sa présence forte dans ses Zones
géographiques : Europe de l’Ouest. Amérique du
Nord et les Nouveaux marchés (Asie Pacifique.
Amérique Latine. Europe de l’Est. Afrique
.Moyen –Orient)

Du fait de la crise sanitaire, le marché a été impacté

par les mesures des autorités des différents pays
: confinement des populations , fermeture des
salons de coiffure , des parfumeries et des
grands magasins. La chute du trafic aérien en
Europe et un tourisme estival en nette baisse
ont également pesé sur la consommation. Les
produits de maquillage et les solaires ont été
particulièrement affectés, alors que les autres
catégories ont mieux résisté.
 CHIIFFRE D AFFAIRE L’Oréal 2019
Répartition du chiffre
d’affaire

GROUPE CLÔTURE LA DÉCENNIE AVEC

SA MEILLEURE ANNÉE DE CROISSANCE
COMPARABLE DEPUIS 2007. LA
MARGE D’EXPLOITATION ATTEINT UN
NIVEAU RECORD. C’EST LA FORCE DU
MODÈLE ÉCONOMIQUE ÉQUILIBRÉ
QUI PERMET AU GROUPE DE
CONFORTER À NOUVEAU SA POSITION
DE LEADER DU MARCHÉ DE LA
BEAUTÉ.
Présentation de la performance

Section 4
 Analyse de la performance
• Présentation du chiffre d’affaire
- A donnée comparable, c’est – à dire à structure
et taux de change identique, l’évolution du
chiffre d’affaires du groupe l’Oréal ressort à -
4,1% de 2011 à 2022.
- L’effet net de changement de structure est de
+0,5% .
- L’évolution à taux de change constant ressort à
3,6%.
- En fin décembre 2020, les effets monétaires ont
eu un impact négatif de -2,7%.
- Le CA du groupe en fin 2020 atteint 27,99
milliards d’euros, soit -6;3%
 Analyse de la performance
2019 %CA 2020(Millions %CA • - la marge brute à 20459 millions d’euros,
(Millions d’euros) ressort à 73,1% du CA, comparer à 73,0% en
d’euros) 2019, soit une amélioration de 10 points de
Chiffre 29873,6 100% 27992 ,1 100% base.
d’affaire
Coûts des 26,9%
ventes • Les frais des recherches et innovations ont
Marge brut 21808,9 73,0% 20459 ,8 73,1% augmenté de 10points de base , à3,4% du CA.
Frais de -985,3 3,3% -964,4 3,4%
recherche et
• Les frais commerciaux et administratifs, à 20,1%
innovation
Frais publi- -9207,8 20,8% -8647,9 30,9%
du CA, sont en diminution de 20points d base.
promotionnel
Frais -6066,3 20,3% -5638,5 20,1% • Au total le résultat d’Exploitation en 2020
commerciaux
fléchit de 6,1% à 5209 millions d’euros, et
et
ressort à 18,6% du CA, stable par rapport en
Administratif
Résultat 5547 ;5 18 ;6% 5209 ,0% 18,6%
2019.
d’exploitatio
n
 Analyse de la performance
• La marge brute financière nette, ressort à 95
million 2019 2020 Evaluation
Résultat 5 547,5 52090,0 -6,1%%
millions d’euros
d’exploitation
Produits et charges -62, 7 -95,9
financiers hors
• Dividende Sanofi se sont élevés à 372
dividende millions d’euros
Dividendes Sanofi 363,0 372,4 -6,2%
Résultat avant impôt 5847,9 5485,5
hors éléments non • L’impôt sur les résultats hors éléments non
récurrents récurrents s’est élevés à 1383 millions
Impôts sur les -1486 ,7 -1383,1
résultats hors
d’euros, soit au taux de l’imposition de 25,2%
éléments non
récurrents
Résultat net des +1,0 +0,9
• Le résultat net part groupe hors éléments
sociétés des non récurrents, s’élevés à 4099
équivalences hors
éléments non
récurrents • Bénéfices net par action , à 7,30euros est en
Intérêt minoritaires -5,4 -4,2 retrait de 5,7%.
Résultat net par 4356,9 4099,0 -5,9%
groupe hors éléments
non récurrents
• Les éléments non récurrents par groupe , se
BNPA 7,74 7,30 -5,7%
Résultat net par 3750,0 3563,4 -5,0% sont élevés à 535 millions d’euros net
groupe d’impôt.
Résultat net dilué par 6,66 6,34
action
Nombre d’action 562 813 129 561 635 963 • Le résultat net par groupe , ressort à 3 563
moyen dilué millions d’euros.
 Analyse de la performance
• La marge brute d’autofinancement s’élevé à 5 724 millions d’euros en retrait de 1,3%.

• Le besoin de fonds de roulement est en diminution de 729millions d’euros.

• Les investissements à 972 millions d’euros qui représentent 3,5% du CA.

• Le bilan est particulièrement robuste avec des capitaux propres qui s’élèves à 29 milliards d’euros. Après la
prise en compte de la dette financière de la localisation pour un montant de 1 661 millions d’euros.

• La trésorerie nette s’établit à 3 859 millions d’euros en 2020.

Analyse Financière
Section 4
 Analyse financière
•
• investissements Evènements phares

• 2017 Acquisition de Cerave

2017 2018 2019 2020
Investissement en 3571100 3624600 3644300 3225200
immobilisation • 2018 Acquisition de la Roche posay,
corporelles Modiface,Pulpriot, Valentino,Georio
Investissement en 2579100 3087300 3163700 3356300 armani,Logocos
immobilisation
incorporelles
Investissement 6150200 6711900 6808000 6581500
global

EN millions 2017 2018 2019 2020

d’euros
Investissement en 3571100 3624600 3644300 3225200
immobilisation
corporelles
Investissement en 2579100 3087300 3163700 3356300
immobilisation
incorporelles
Investissement 6150200 6711900 6808000 6581500
global
 Analyse financière
• Présentation du BFR
2017 2018 2019 2020
Actif circulant 35339100 384557500 43809800 43606900

Passif circulant 32339100 384557500 43809800 43606900

BFR 0 0 0 0

EN nombre de 2017 2018 2019 2020

jours
Rotation des 34,99 38,24 35,69 34,89 • La rotation des créances clients
stocks
contribue positivement à
Rotations des 46,86 44,98 41,61 38,15
l’amélioration du BFR.
créances
clients
Rotations des - - - - • Par contre la rotation des stocks sont
dettes
fournisseurs plus lent à écouler .
 Analyse Financière
• La Rentabilité Financière
L’Oréal 2017 2018 2019 2020
Total actif 35 339 100 38 457 500 43 809 800 43 606 900
Capitaux 24 818 500 26 933 600 29 426 000 28 998 800
propres
Résultat net 3 585 500 3 899 500 3 755 200 3 567 600
Rentabilité 14,45 14,48 12,76 12,3
financière
Ration -7,54 -10,21 -8,15 -13,31
d’endettement

Effectif en fin - - - -
d’année

• Durant la période de la pandémie 2019-2020 l’Oréal a eu une diminution de 12,3 sur sa rentabilité
financière.
SYNTHESE
 SYNTHESE
• L'Oréal est une société française de produits cosmétiques. Elle a été créée le 30 juillet 1909 par Eugène
Schuller. Actuellement leader sur le marché mondial, la marque se divise en 4 catégories : les produits
professionnels, les produits grand public, l'oréal luxe et la cosmétique.

• La performance de l’Oréal il y a plusieurs facteurs clés qui sont à l’origine de sa réussite. Tout d’abord , le
premier facteur clés est l’innovation . La recherche et le développement ont un rôle majeur dans cette
entreprise (2800 chercheurs), en effet, dès sa création , Eugène Schuller innove en créant une teinte pour
cheveux.

• L’avantage de la société l’Oréal est qu’elle est commerciale et industrielle, c’est-à- dire qu’elle a la capacité
de produire et de revendre . La société était rentable sur la période 2016-2018 et à partir de 2019 il y a eu
une forte diminution de la rentabilité dû à la pandémie (crise sanitaire).