L’ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT

LES SIG : SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION

L'ANALYSE DU RÉSULTAT
L’analyse de l’activité d’une entreprise repose entre-autre sur le compte de résultat.
Celui-ci fourni des informations sur l’activité et la formation du résultat pour un exercice donné.
Cependant, il est nécessaire d’avoir une vision plus économique des produits et des charges, c'est-à-
dire une vision du déroulement du cycle d’exploitation d’une entreprise.

Le compte de résultat va donc être reclassé pour déterminer plusieurs indicateurs dans le temps.

I. Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG) calculés à partir du compte de

résultat

Si le plan comptable prévoit la présentation des SIG dans un tableau de synthèse, son
établissement reste néanmoins facultatif.
Nous nous intéresserons ici au résultat comptable, Il s’agit de la différence, pour une période
de temps donnée (l’exercice comptable, l’année) entre les produits et les charges.

L’outil permettant l’analyse de la formation du résultat se présente sous la forme du tableau

des soldes intermédiaires de gestion ou SIG.
Il permet de déterminer différents résultats à partir de ce que l’on appelle un « calcul en
cascade ». À partir de ces soldes, nous évoquerons des indicateurs ou ratios et nous
montrerons quels sont les facteurs qui expliquent le niveau de ces indicateurs.

A. Le chiffre d’affaires
Ce n’est pas un SIG, mais il rend compte du dynamisme de l’entreprise et
indirectement de sa capacité à générer des résultats.
CA = Vente de marchandise + Production vendue

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B. Mode de Calcul des SIG

Le résultat net de l'exercice s'obtient par différence entre tous les produits et toutes les
charges.
Afin de mieux évaluer l'activité et la rentabilité de l'entreprise, il convient de calculer des
résultats intermédiaires dits SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION ; ils se calculent par
différence entre certains produits et certaines charges seulement.

1.1 La marge commerciale : Elle ne concerne que les entreprises commerciales.

Elle évalue la marge dégagée par l'entreprise sur son activité commerciale (elle ne se calcule
que pour les entreprises commerciales, c'est à dire celles vendant des marchandises). La
différence entre les ventes de marchandises et le coût des marchandises vendues
représente alors la principale ressource de l'entreprise.

Marge commerciale = Ventes de m/ses - Coût d'achat des m/ses vendues

Rappel : le coût d'achat des marchandises vendues = " les achats de marchandises ± la
variation de stock " + les frais accessoires d'achats de marchandises.

La marge commerciale étant proportionnelle au chiffre d’affaires, le taux doit rester

sensiblement constant.
La comparaison avec le taux de marge de la branche d’activité permet à l’entreprise
d’apprécier sa politique commerciale et sa performance.

Application : Calculer la marge commerciale de l’entreprise ALPHAND :

Éléments Calculs intermédiaires Montants

Ventes de marchandises hors taxes (707 - 7097) 3 600
(-) Coût d’achat des marchandises vendues 2 600
Achats de marchandises (607 + 6087 - 6097) 2 800
Variation de stock de marchandises (6037) -200
Marge commerciale 1 000
Taux de marge

1.2 La production de l'exercice : ne concerne que les entreprises industrielles.

Elle représente la valeur de tout ce que l'entreprise a produit au cours de l'exercice. On
calcule donc ce solde pour les entreprises industrielles, artisanales et pour les prestataires
de services.

Production de l'exercice = Production vendue ± Production stockée + Production immobilisée

La production vendue : (produits fabriqués par l'entreprise, prestations de services

réalisées). Le total de la production vendue et des ventes de marchandises constitue
le chiffre d'affaires.
La production stockée (ou le déstockage de production): représente la variation des stocks
de produits.
La production immobilisée : immobilisations produites par l'entreprise pour son propre
usage.

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Remarque : la production n'est pas valorisée de façon homogène puisque la production
vendue est évaluée au prix de vente tandis que la production stockée et la production
immobilisée sont valorisées au coût de production.

La production de l’exercice constitue un indicateur de gestion qui n’est pas homogène, car la
production vendue est exprimée en prix de vente alors que la production stockée et la
production immobilisée sont évaluées au coût de production.

Application : Calculer la production de l’exercice de l’entreprise ALPHAND :

Éléments Calculs intermédiaires Montants

Production vendue (701 + 702 + 703 + 704 + 705 16 400
+ 706 + 708 - 709 correspondants)
(+) Production stockée (71) 300
(+) Production immobilisée (72) 0
Production de l’exercice 16 700

1.3 La valeur ajoutée : Ce solde détermine la richesse générée par les ressources techniques,
humaines et financières de l’entreprise.

Pour une entreprise industrielle, une forte valeur ajoutée signifie que celle-ci se charge
de la majeure partie de la fabrication de produit. On dira qu’elle est peu intégrée
économiquement.
Le ratio « Valeur ajoutée/Chiffre d’affaires » mesure cette intégration économique.

Valeur ajoutée = Production de l'exercice + Marge commerciale - Consommations de

l'exercice en provenance des tiers

La VA mesure également la contribution spécifique de l’entreprise à l’économie

nationale. C'est-à-dire le poids économique d’une entreprise car la somme des valeurs
ajoutés constitue le PIB, c’est-à-dire la richesse créée par le pays.
Elle est partagée entre les différents partenaires de l’entreprise qui sont :
- Les actionnaires
- Le personnel (+ charges sociales)
- L’état (impôts)
- Les créanciers
- L’entreprise elle-même (autofinancement)

Application : Calculer la valeur ajoutée de l’entreprise ALPHAND :

Éléments Calculs Montants

Marge commerciale 1 000
(+) Production de l’exercice 16 700
(-) Consommations intermédiaires en provenance des tiers - 7030
 Achats de matières premières et autres approvisionnements (601 5 230
+ 6081 + 602 - 6091 - 6092)
Variation de stock de matières premières et approvisionnements 200
(6031 + 6032)
Autres achats et charges externes (604 + 605 + 606 + 61 + 62) 1 600
Valeur Ajoutée 10 670

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 1.4 L'excédent brut d'exploitation ou insuffisance brute d'exploitation.
C’est le solde le plus important. Il constitue la ressource tirée par l’entreprise de son exploitation
pour maintenir et développer son outil de production et pour rémunérer les capitaux investis (capital
et emprunts).

Excédent brut d'exploitation = Valeur ajoutée + Subvention d'exploitation - Impôts, Taxes - Charges de
personnel

L’EBE représente la part de la valeur ajoutée qui revient à l’entreprise et aux apporteurs de capitaux.
C’est ce qu’il reste à l’entreprise pour rémunérer les capitaux propres et empruntés, et pour
maintenir ou accroitre son outil de production.
C’est la ressource monétaire nette, tous flux dénoués, que tire l’entreprise de son exploitation.

C’est le meilleur SIG pour réaliser des comparaisons inter-entreprises car son calcul est effectué
avant prise en compte des politiques d’amortissement et des politiques financières.

Ceci permet de comparer les entreprises uniquement sur les excédents dégagés par l’exploitation
indépendamment de la politique financière
Application : Calculer l’E.B.E de l’entreprise ALPHAND :
Éléments Calculs Montants
Valeur ajoutée 10 670
(-) Impôts, taxes et versements assimilés - 400
(-) charges de personnel - 7 500
E.B.E ou insuffisance brute d’exploitation 2 770

1.5 Le résultat d'exploitation :

Ce résultat mesure la performance économique indépendamment de la politique de financement et
du régime d’imposition des bénéfices. Il représente la ressource nette que dégage l’entreprise à
l’occasion de ses opérations de gestion courante (approvisionnement, production, vente,
investissement).
Cependant, ce RE est influencé par la politique d’investissement dans le sens où plus l’entreprise
augmente son niveau d’investissement, plus elle devra comptabiliser de dotation aux
amortissements.

Résultat d'exploitation = Excédent brut d'exploitation + Reprises sur charges et transferts + autres
produits - Dotations aux amortissements et aux provisions - autres charges

Application : Calculer le résultat d’exploitation de l’entreprise ALPHAND :

Éléments Montants
Excédent brut d’exploitation 2 770
(+) Reprises sur amortissements et provisions (781) 100
(+) Transferts de charges d’exploitation (791) 750
(+) Autres produits de gestion courante (75 sauf 755) 0
(-) Dotations aux amortissements et provisions (681) - 1850
(-) Autres charges de gestion (65 sauf 655) 0
Résultat d’exploitation 1 770

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 1.6 Résultat courant avant impôts
Le RCAI exprime un résultat provenant de l’activité normale et courante de l’entreprise,
indépendamment des éléments exceptionnels Il est donc susceptible d’être reproduit.

Résultat courant avant impôts = Résultat d'exploitation + Produits financiers - Charges financières

Application : Calculer le résultat courant avant impôt de l’entreprise ALPHAND :

Éléments Montants
Résultat d’exploitation 1 770
(+) Produits financiers (76 + 786 + 796) 200
(-) Charges financières (66 + 686) - 1550

Résultat courant avant impôt 420

1.7 Le résultat exceptionnel :

Il est calculé indépendamment des autres soldes. Il peut refléter la politique d’investissement de
l’entreprise si les sessions d’immobilisation sont significatives.

Résultat exceptionnel = Produits exceptionnels - Charges exceptionnelles.

Application : Calculer le résultat courant avant impôt de l’entreprise ALPHAND :

Éléments Montants
Produits exceptionnels (77 + 787 + 797) 270
(-) Charges exceptionnelles (67 + 687) - 300

Résultat exceptionnel - 30

1.8 Le résultat net de l'exercice :

Le résultat de l’exercice constitue le résultat final qui reste à la disposition de l’entreprise. C’est celui
qui sanctionne l’efficacité de l’entreprise dans tous ces aspects (commercial, industriel, financier,
exceptionnel).

Résultat de l'exercice = Résultat courant avant impôts ± Résultat exceptionnel

- Participation des salariés - Impôt sur les bénéfices
Il a vocation à être répartit entre les actionnaires ou conservé pour autofinancer le développement
de la firme.
Ce solde permet de calculer la rentabilité financière = Résultat Net de l’exercice
Capitaux Propres

Ce solde permet de savoir combien rapporte 1 euro de capital !

Application : Calculer le résultat de l’exercice de l’entreprise ALPHAND :

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 Éléments Montants
Résultat courant avant impôt 420
(+) Résultat exceptionnel - 30
(-) Participation des salariés (691) 0
(-) Impôt sur les bénéfices (695) - 130
Résultat net de l’exercice 260

1.9 Les plus ou moins-values sur cessions d'éléments d'actif :

Elles apparaissent au bas du tableau des soldes intermédiaires de gestion. Ce solde

met en évidence le calcul de la plus ou moins-value sur cessions d’éléments d’actif
immobilisés.

Plus ou moins-values = Produits des cessions - Valeurs comptables des éléments d’actif cédés

Application : Calculer le résultat sur cessions de l’entreprise ALPHAND :

Éléments Montants
Produits des cessions d’éléments d’actif (775) 200
(-) Valeurs comptables des éléments d’actif cédés (675) - 100

Plus-value ou Moins-value sur cessions 100

1.10 Conclusion

Les SIG sont une relecture du compte de résultat.

Par conséquent, le résultat net (des SIG) doit être le même que celui du compte de résultat

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 C. Annexe 1 : Compte de résultat ALPHAND
Exercice N Exercice N
CHARGES (hors taxes) Totaux PRODUITS (hors taxes) Totaux
Charges d'exploitation Produits d'exploitation
Coût d'achat des marchandises vendues 2 600 Ventes de marchandises 3 600 3 600
Achats de marchandises 2 800 Production vendue 16 400
Variation des stocks de marchandises -200 Ventes 16 400
Consommations en provenance des tiers 7 030 Travaux
Achat stockés d'approvisionnements Prestations de services
- matières premières 3 700 Montant net du chiffre d'affaires 20 000
- autres approvisionnements 600 dont à l'exportation :
Variation des stocks d'approvisionnements 200 Production stockée 300
Achats de sous traitances En cours de production de biens 200
Achats non stockés de matières et fournitures 930 En cours de production de
services
Services extérieurs Produits 100
- personnel extérieur 300 Production immobilisée 0
- loyers en crédit bail Subventions d'exploitation 0
- autres 1 300 Reprises sur provisions (et 100 100
amortissements)
Impôts, taxes et versements assimilés 400 Transferts de charges 750 750
Sur rémunérations
Autres 400
Charges de personnel 7 500
Salaires et traitements 5 000
Charges sociales 2 500
Dotations aux amortissements et aux 1 850
provisions
sur immobilisations : dot aux amortissements 1 350
sur immobilisations : dot aux provisions
sur actif circulant : dot aux provisions 200
pour risques et charges : dot aux provisions 300
Autres charges Autres produits
Charges financières 1 550 Produits financiers 200
Dotations aux amortissements et aux De participations
provisions
Intérêts et charges assimilées 1 550 D'autres valeurs mobilières et 200
créances de l'actif immobilisé
Différences négatives de change Autres intérêts et produits assimilés
Charges nettes sur cessions de valeurs Reprises sur provisions et transferts
mobilières de placement de charges financières
Différences positives de change
Produits nets sur cessions de V.M.P.
Charges exceptionnelles 300 Produits exceptionnels 270
Sur opérations de gestion 200 Sur opérations de gestion 70
Sur opérations en capital Sur opérations en capital :
-Valeurs comptables des éléments 100 - produits des cessions d'éléments 200
immobilisés et financiers cédés d'actif
- autres - subventions d'investissements
virées au résultat de l'exercice
Dotations aux amortissements et aux - autres
provisions :
- dotations aux provisions réglementées
- dotations aux amortissements et aux autres Reprises sur provisions et transferts
provisions de charges exceptionnelles
Participation des salariés aux résultats de
Impôts sur les bénéfices 130 130
Solde créditeur = bénéfice 260 Solde débiteur = perte
TOTAL 21 620 TOTAL 21 620
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 D. CORRIGE ALPHAND
1.1 La marge commerciale :
Éléments Calculs Montants
Ventes de marchandises hors taxes (707 - 7097) 3 600
(-) Coût d’achat des marchandises vendues 2 600
 Achats de marchandises (607 + 6087 - 6097) 2 800
 Variation de stock de marchandises (6037) -200
Marge commerciale 1 000

1.2 La production de l'exercice

Éléments Calculs Montants
Production vendue (701 + 702 + 703 + 704 + 705 + 706 16 400
+ 708 - 709 correspondants)
(+) Production stockée (71) 300
(+) Production immobilisée (72)
Production de l’exercice 16 700

1.3 La valeur ajoutée :

Éléments Calculs Montants
Marge commerciale) 1 000
(+) Production de l’exercice 16 700
(-) Consommations intermédiaires en provenance des tiers - 7030
Achats de matières premières et autres approvisionnements (601 + 5 230
6081 + 602 - 6091 - 6092)
 Variation de stock de matières premières et approvisionnements 200
(6031 + 6032)
 Autres achats et charges externes (604 + 605 + 606 + 61 + 62 ) 1 600
Valeur ajoutée 10 670

1.4 L'excédent brut d'exploitation

Éléments Calculs intermédiaires Montants
Valeur ajoutée 10 670
(-) Impôts, taxes et versements assimilés - 400
(-) charges de personnel - 7 500
E.B.E ou insuffisance brute d’exploitation 2 770

1.5 Le résultat d'exploitation :

Éléments Montants
Excédent brut d’exploitation 2 770
(+) Reprises sur amortissements et provisions (781) 100
(+) Transferts de charges d’exploitation (791) 750
(+) Autres produits de gestion courante (75 sauf 755) 0
(-) Dotations aux amortissements et provisions (681) - 1850
(-) Autres charges de gestion (65 sauf 655) 0
Résultat d’exploitation 1 770

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 1.6 Résultat courant avant impôts

Éléments Montants
Résultat d’exploitation 1 770
(+) Produits financiers (76 + 786 + 796) 200
(-) Charges financières (66 + 686) - 1550
Résultat courant avant impôt 420

1.7 Le résultat exceptionnel :

Éléments Montants
Produits exceptionnels (77 + 787 + 797) 270
(-) Charges exceptionnelles (67 + 687) - 300

Résultat exceptionnel - 30

1.8 Le résultat net de l'exercice :

Éléments Montants
Résultat courant avant impôt 420
(+) Résultat exceptionnel - 30
(-) Participation des salariés (691) 0
(-) Impôt sur les bénéfices (695) - 130

Résultat net de l’exercice 260

1.9 Les plus ou moins-values sur cessions d'éléments d'actif :

Éléments Montants
Produits des cessions d’éléments d’actif (775) 200
(-) Valeurs comptables des éléments d’actif cédés (675) - 100

Plus-value ou Moins-value sur cessions 100