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SOMMAIRE
I. LE TRADING
 Définition
 Comment gagner l’argent
 Le marché financier
 Le forex

II. QUELQUES DÉFINITIONS

 Vocabulaire de base
 Le style de trading
 Les ordres

III. PSYCHOLOGIE DES GRANDS TRADERS

 Introduction
 Les erreurs psychologiques
 Point de vue des grands traders
 Quelques conseils psychologiques

IV. L’ANALYSE DU MARCHÉ

 Lecture des graphiques
 L’analyse fondamentale
 L’analyse technique
 L’analyse mathématique

V. LA GESTION DES RISQUES

 Importance
 La gestion des positions
 L’impact de la gestion des risques sur la psychologie
 Le money management
 Le risque reward

VI. LE PLAN DE TRADING

 Importance
 Les contenus
 Secret du journal de trading
 Psychologie en trading vs plan de trading

VII. CONSTRUCTION D’UNE STRATÉGIE SOLIDE

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 CHAPITRE IV. L’ANALYSE DU MARCHE

1. L’ANALYSE FONDAMENTALE

 Introduction

L'analyste fondamentale tient aussi compte de la qualité de la gestion des autorités d'un pays,
de la politique gouvernementale, des mesures mises en place ou à venir et de la structure de
son activité économique (comment est composé l'offre et la demande de produits et de
services).
Les considérations politiques peuvent affecter le niveau de la confiance dans le gouvernement
d'une nation, le climat de stabilité d'un pays et donc le taux de change de sa monnaie.
Des interventions sur le marché des changes sont conduites par les banques centrales
(achat/vente d'une devise contre une autre, intervention concertée, menace d'intervention),
quoi qu'ayant un impact provisoire sur le forex.
L'analyse fondamentale doit donc permettre d'estimer si une devise est sous-évaluée ou sur
évalué par rapport à une autre devise

 L’analyse fondamentale et technique

Pourquoi l’analyse fondamentale ? Quelle différence avec l’analyse technique ?

La plupart des formations au trading se concentrent presque exclusivement sur l’analyse
technique, certaines formations sont même spécialisées sur 1 indicateur technique ou 1
stratégie particulière.
Les débutants en trading forex passent donc souvent à côté d’une manière totalement
différente d’aborder le trading forex : L’analyse fondamentale et le trading de news, qui est
l’objet de ce chapitre
La principale raison est que l’analyse fondamentale et le trading de news peut paraître
rebutant, et beaucoup d’apprentis traders estiment qu’il faut des connaissances poussées en
économie pour pratiquer le trading de news. C’est en effet moins séduisant que l’analyse
graphique, qui propose d’analyser visuellement l’évolution des cours.
Cependant, contrairement à ce que l’on croit, nul besoin d’être un économiste chevronné
pour pratique le trading de news. Il suffit en réalité de savoir à quoi s’intéresser, et de savoir
réagir en fonction des réactions du marché.
En trading de news, vous n’analysez pas les statistiques elles-mêmes pour en profiter : Vous
mettez simplement à profit la réaction du marché.
Souvent, l’analyse technique et l’analyse fondamentale sont considérées comme des
disciplines « opposées » : Face aux même graphiques, les traders techniques vont voir des

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configurations techniques, tandis que les traders fondamentaux vont voir des influences
macroéconomiques.
La vérité est que bien que ces deux domaines soient totalement différents, ils peuvent être
complémentaires : Le trader technique ferait bien de s’intéresser au trading de news, et le
trader fondamental devrait également tenir compte des facteurs techniques.
A retenir : les fondamentales agissent, la technique applique.

 La base de l’analyse fondamentale

L’origine des mouvements du Forex

Lorsqu’un trader observe un graphique de devises et qu’il constate qu’un violent mouvement
a eu lieu en son absence, c’est la première question qu’il se pose.
La seule et unique vraie réponse à cette question est que les paires de devises bougent en
fonction de la différence entre le nombre d’acheteurs et le nombre de vendeurs. Si le nombre
d’acheteurs est supérieur au nombre de vendeurs, la paire concernée monte, et inversement.
Les traders prennent en compte les statistiques économiques, et tentent de prévoir leur
évolution, et ajustent leurs positions en fonction. Les paires de devises évoluent donc
essentiellement en fonction du constant ajustement des anticipations du marché.
La valeur de EUR/USD ne reflète donc pas sa valeur réelle à un instant T, mais une estimation
de sa valeur future.
C’est pourquoi il est si important de comprendre l’analyse fondamentale. Chaque événement
économique à fort impact change la valeur future perçue d’une devise, et comprendre ces
événements vous permettra de vous positionner dans le bon sens, et de voir au-delà de
l’évolution actuelle des graphiques.
L’analyse fondamentale étudie donc le contexte macroéconomique pour prévoir l’évolution
d’une paire de devise. Par exemple, pour l’EUR/USD, on étudiera la situation économie en
Europe et aux Etats-Unis.
Pour faire simple, une économie US solide devrait profiter au dollar, et une économie
européenne solide devrait profiter à l’Euro, mais dans le cadre des paires de devises, c’est une
étude comparative qu’il faudra réaliser.
Dans le cas de EUR/USD, la question à se poser est donc : Qui de l’économie US ou de
l’économie européenne est en meilleure santé ?
Si l’économie européenne est COMPARATIVEMENT en meilleure santé que l’économie US,
EUR/USD devrait progresser, et inversement si l’économie US est en meilleure santé que
l’économie européenne.
Et pour « mesurer » les économies, il existe une foule d’indicateurs économiques à surveiller
chaque jour :

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Taux de chômage, PIB, indices de confiance, indices manufacturiers, etc… Tous ces indicateurs
et leurs horaires de publication sont répertoriés dans les nombreux calendriers économiques
disponibles, dont vous retrouverez les meilleurs sur notre site www.mwalimufinance.com voir
même investing.com myfxbook.com
Il faut aussi savoir différencier l’analyse fondamentale de court terme, qui concerne surtout
les réactions « à chaud » des paires de devises aux statistiques, et l’analyse fondamentale de
moyen-long terme, qui s’attache à dépeindre un contexte de fond qui permet de tirer des
conclusions à plus long terme.
On pourrait donc croire qu’il est nécessaire d’avoir de solides notions d’économie et de
finance pour maitriser l’analyse fondamentale, mais ce n’est pas le cas. En tant que trader,
vous n’avez pas à maitriser l’ensemble des concepts macroéconomique, mais simplement
savoir quels types de nouvelles sont susceptibles d’impact le marché à quel moment.
Et pour cela, il suffit de lire la presse spécialisée, comme mwalimufinance.com, investing.com,
myfxbook.com, pour obtenir des analyses qui vous indiquent quels sont les « sujets du
moment » à surveiller, en vue d’un potentiel impact sur le forex.

 Comment conjuguer l’analyse technique et l’analyse fondamentale ?

Dans la pratique quotidienne, un trader se sert surtout de l’analyse technique. L’analyse
fondamentale intervient cependant à plusieurs niveaux :
*Pour connaître le sentiment général de fond : Contexte macroéconomique de fond baissier,
haussier ou neutre ? Si le contexte macroéconomique de fond est haussier, il sera préférable
de rechercher des opportunités haussières, et des opportunités baissières si le contexte de
fond est baissier.
*Pour savoir quand seront publiées les news à risques, et être prêt en cas de mouvements
violents. On peut ainsi choisir de tenter de profiter de potentiels forts mouvements, ou au
contraire veiller à sortir du marché pendant les périodes à risque selon votre plan

 Les moments importants d’une journée de trading

Savoir quand le marché du forex bouge est aussi une question primordiale quand on pratique
l’analyse fondamentale et le trading de news, pour savoir quand le marché bougera le plus et
sera le plus liquide.
A quelle heure doit-on trader le forex ?
En effet, il est par exemple très difficile de trader GBP/USD en session asiatique ou en fin de
session US, les mouvements n’étant pas suffisant pour encaisser des profits convenables ou
balayer des stops.

 Pause déjeuné et retournements

L’heure de la journée est donc un facteur important dans le trading forex, et à ce propos, il
existe également la règle de la « pause déjeuner » : La plupart du temps, pour chaque session,
la période de la pause déjeuner correspond aux retournements, en partie car les

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professionnels qui influencent le marché doivent clôturer leurs positions avant de partir
déjeuner.
On peut donc en tirer deux applications :
1- Il vaut mieux fermer ses trades autour de la pause déjeuner, en ce qui concerne les trades
à court terme (scalping)
2- Il faut se rassurer face aux retournements lors des pauses déjeuner lorsque l’on tient une
position plusieurs jour, et relativiser l’importance de ces mouvements, uniquement
temporaires.
Le simple fait de savoir ceci peut éviter de couteuses erreurs et/ou manques à gagner.
Par exemple, si les cours arrivent sur un support ou une résistance à la pause déjeuner, il est
fort probable que ce support ou cette résistance tienne bon et serve de repère. Autre exemple
: Il est inutile de paniquer face à un mouvement contraire à votre position si ce mouvement
intervient à la pause déjeuner.

 Attention à l’ouverture et à la clôture des marchés actions

En dehors des publications de news, qui sont bien évidemment des moments importants, il
faut aussi tenir compte de l’ouverture et de la fermeture des marchés actions pour chaque
session.
Certaines paires de devises peuvent en effet être influencées par les mouvements liés à la
clôture des marché actions dans les 5-10 minutes autour de cette ces clôtures.
Il est donc utile de garder un œil sur la montre, pour maintenir un trade profitable si un
mouvement contraire intervient autour de la clôture, ou pour ajuster son stop et éviter qu’il
ne soit touché en raison des mouvements autour de la clôture.
A retenir
*Il faut trader les paires de devises au moment où les traders commencent à travailler dans
les pays concernés par cette paire.
*Il faut relativiser l’importance des mouvements qui interviennent autour de la pause
déjeuner ou autour de l’ouverture / clôture des marchés actions des pays concernés.

 Les sessions en bourse

Le marché forex est ouvert 24h/24, cinq jours par semaine. Les horaires du forex sont de
dimanche soir 23h heure de Paris à vendredi 22h59 heure de Paris. Entre dimanche soir 23H00
et vendredi soir 22H00 le marché forex est ouvert tout le temps.

Les horaires GMT sur le forex sont les horaires de Londres - donc ouverture marché forex
dimanche soir 22H heure de Londres et fermeture de forex le vendredi 21H heure de Londres.

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Il faut noter que les spreads augmentent avant la fermeture du forex le vendredi soir et ils
sont plus importants aussi à l'heure d'ouverture forex dimanche soir. Il y a moins de liquidité
sur le marché à ce moment là

Les séances de trading principales sont :

1. Londres
2. États-Unis
3. Londres/États-Unis chevauchement
4. Tokyo

Les séances de trading mineures sont :

1. Wellington/Auckland
2. Sydney
3. Frankfurt
4. Hong Kong
5. Singapore

Sur le marché interbancaire Forex, la plupart des grandes banques internationales ont
plusieurs bureaux dans le monde, ce qui leur permet de passer les ordres de change de leurs
clients locaux à une filiale à tout moment pendant le cycle de 24 heures.

Ce processus devrait normalement être exécuté de manière ordonnée à n'importe quelle

heure de la semaine, à moins d'être interrompu par un jour férié. Les banques
fonctionneraient durant les heures d'ouverture régulières dans chaque bureau régional, et le
registre de trading ouvert serait transmis à un autre bureau régional, généralement dans un
fuseau horaire plus tardif.

Si vous essayez d'analyser le meilleur moment pour trader des paires de devises lors il est
primordial de comprendre comment les horaires de trading Forex fonctionnent et quelles
devises ou marchés sont les plus liquides durant les horaires d'ouverture de la séance Forex
pertinente.

 Londres : 9h à 18h - 35% du volume total des volumes sur le Forex

 New York : 13h à 22h - 20% du volume total de trading
 Sydney : 22h à 7h du matin - 4% du volume total de trading
 Tokyo : 00h à 9h du matin - 6% du volume total de trading

Les volumes les plus importants d'échange ont lieu quand les marchés s’intercalent : la session
européenne avec la session américaine. Connaître les horaires trading est très important, car
toutes les stratégies de trading ne marchent pas dans des marchés peu liquides.

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Horaires Des Bourses Mondiales

Le trading forex commence typiquement dans les villes néo-zélandaises de Wellington et

d'Auckland jusqu'à ce que le marché ferme finalement vendredi après-midi à 23h00.

Même s'il n'y a pas de début et de fin officiels des horaires de trading, ces heures reflètent
normalement les heures d'ouverture habituelles au cours desquelles les traders peuvent être
en mesure d'exécuter des opérations de trading sur différentes paires de devises. Donc, pour
les traders particuliers, le trading commence généralement tôt lundi - vendredi tard.

 Analyser l’impact des principaux news sur le Forex

Nous avons précisé au début de la formation qu’il n’était pas nécessaire d’avoir des
connaissances poussées en économie pour pratiquer le trading de news, et c’est ce que nous
allons vous prouver ici, en vous fournissant un véritable tutoriel d’interprétation des
principaux news.
Il faut tout d’abord savoir que toutes les news ne se valent pas, certaines sont très influentes
à chaque publication, et d’autres ne le sont jamais.
Cependant, au final, on peut estimer que quelle que soit la paire de devise, les données
fondamentales les plus importantes seront le taux directeur des banques centrales,
étroitement liée à l’inflation, et le PIB, en d’autres termes la croissance, Influence des taux
directeurs et du PIB sur le Forex
Toutes les autres statistiques seront potentiellement influentes car elles permettent de mieux
anticiper ces deux facteurs majeurs que sont le PIB et les taux. Il faut donc arriver à
comprendre l’influence de chaque statistique du calendrier économique sur les anticipations
de PIB et/ou de taux.
Par exemple, de fortes créations d’emplois NFP signifient que davantage d’américains vont
percevoir un revenu, et donc consommer davantage, ce qui fera augmenter le PIB. Ou encore,
une baisse de l’inflation trop loin sous la cible de la banque centrale pourra inciter cette
banque centrale à abaisser ses taux directeurs pour stimuler l’inflation.

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 Les corrélations

Corrélations inter-devises et trading forex

La corrélation entre deux paires de devise définit leurs degrés de similarité dans leurs
mouvements. Si les paires évoluent dans la même direction on parle de corrélation positive.
Si elles évoluent dans des directions opposées on parle de corrélation inverse (ou négative).
Exemple : Si EUR/USD a une corrélation négative de -93 avec USD/CHF, cela signifie que
statistiquement, la paire USD/CHF recule de 93 pips lorsque la paire EUR/USD progresse de
100 pips.
On peut constater cette corrélation inverse sur les graphiques ci-dessous. On remarque en
effet que bien que la corrélation inverse ne se confirme pas tick par tick, elle est globalement
bien réelle, et au final, la plupart du temps, un mouvement majeur haussier sur EUR/USD
correspondra en temps réel à un mouvement majeur baissier sur USD/CHF, et vice versa.
Pour consulter les corrélations entre les paires de devises sur différentes unités de temps, la
référence sur le web est Mataf et ses tableaux de corrélations : Consulter les tableaux de
corrélation inter-devises sur Mataf.

Utilisation des corrélations en trading réel

Les corrélations peuvent être utilisées pour confirmer les mouvements de paires de devises.
Dans le cas de EUR/USD et USD/CHF, il faut savoir que généralement, lors des phases de
faiblesse du dollar, USD/CHF va chuter légèrement avant que EUR/USD ne progresse.
Ainsi, il est utile de garder un œil sur USD/CHF pour pratiquer le trading de news sur EUR/USD
face à une statistique américaine.
Un autre phénomène de corrélation important concernant EUR/USD est la relation entre cette
paire et GBP/USD, ainsi que EUR/GBP.
Le sujet des corrélation inter devises pourrait couvrir un livre entier, mais il faut au final
surtout retenir qu’une paire de devise ne peut pas aller bien loin sans en influencer d’autres.
A retenir
*Chaque paire de devises bouge différemment
*Il faut prendre le temps d’apprendre les spécificités des paires de devises tardées
*Il faut utiliser les corrélations pour gérer ses entrées et sorties de positions
*Il faut limiter son trading à quelques paires de devises, pour ne trader que des paires que
vous connaissez bien

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