Le financement

1. Les modalités de financement

1.1. l’augmentation du capital
1.2. l’autofinancement
1.3. l’endettement
1.4. le financement hybride
1.1. l’augmentation du capital

Par apport en numéraire

Par apport en nature
Par incorporation des réserves
Par conversion de dettes
L’apport en numéraire
Apport en argent se traduisant par
la création de nouvelles actions
(selon le DPS)

Conséquences:
 Augmentation du FDR et
amélioration de la trésorerie
 Renforcement de l’autonomie
financière
L’apport en nature
Apport sous forme d’immobilisations
ou d’éléments circulants
Aucune influence sur l’équilibre
financier
Amélioration de la structure
financière (augmentation de la
capacité d’endettement)
L’incorporation des réserves

Ecriture comptable n’ayant aucun

impact sur l’équilibre financier et la
structure de financement de
l’entreprise,

Objectif: rendre l’autofinancement

définitif en interdisant la
distribution des réserves
La conversion de dettes

Il s’agit de transformer une dette en

capital
Aucune influence sur l’équilibre
financier
Renforcement de l’autonomie
financière
1.2. L’autofinancement
Autofinancement = CAF – distribution

Son importance dépend du résultat de

l’entreprise et de la pratique des
amortissements et des provisions

Son renforcement suppose une politique

de rétention
1.3. L’endettement

Les avantages de l’endettement:

Avantage financier: l’effet de levier

Avantage fiscal: déductibilité fiscale
des charges financières
Les formes d’endettement
Le crédit bancaire
il exige:
- Une capacité d’endettement
- Une capacité de remboursement (DLT/CAF)
- Des garanties réelles
 Le crédit-bail

Il s’agit d’une location assortie d’une

promesse de vente
Avantages:
 Aucune garantie
 Un financement à 100%
 L’entreprise préserve sa capacité
d’endettement
 Financement de l’acquisition à partir
des recettes d’exploitation
 Les comptes d’associés
Pour la société;
- aucune formalité
- on évite la dilution du pouvoir

Pour l’associé;
- engagement provisoire
- une double rémunération
1.4. le financement hybride

Les actions à dividende prioritaire

sans droit de vote

Les obligations convertibles en

actions