LES OPTIONS DE CHANGE:

TYPES ET FONCTIONS

Réalisé par : Encadré par :

Zineb boutaib PR. EL FAKIR LARBI
Amina oulboub
 PLAN
LES FONCTIONS DES
01 INTRODUCTION 05
OPTIONS DE CHANGE

LES RISQUES LIEES AUX

02 OPTION DE CHANGE 06
OPTIONS DE CHANGE

LES TYPES DES

03 07 EXEMPLE PRATIQUE
OPTIONS DE CHANGE

LES DIFFÉRENTS STYLES

04 08 CONCLUSION
D'OPTIONS DE CHANGE

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1. INTRODUCTION :
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Le commerce international est au cœur de l’économie mondiale, favorisant les échanges
des biens, des services et d’investissements entre les pays. Cependant, cela s’accompagne
également d’un défi permanent : les fluctuations monétaires, Les fluctuations des taux de
change qui peuvent avoir un impact significatif sur les bénéfices, les coûts et les risques
des entreprises impliquées dans le commerce international. C'est ici qu'interviennent les
options de change.
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2. OPTION DE CHANGE :
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Les options de change sont des contrats qui donnent à l’acheteur le droit (et non
l'obligation) d'acheter(call option) ou de vendre (put option) une devise étrangère à un

taux de change spécifié (prix d'exercice ou Strike Price) à une date déterminée (date

d'échéance ou maturité).
Elles sont largement utilisées dans le domaine de la finance, de la gestion des risques et du
commerce international.
 taux de change

taux de change est le prix auquel une devise peut être échangée contre une autre Il fluctue constamment
en raison des facteurs économiques et des événements mondiaux.

 Les taux de change flottants sont déterminés par l'offre et la demande sur le marché des changes. Ils fluctuent en temps
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réel et peuvent être influencés par les nouvelles économiques et politiques.

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 Les taux de change fixes sont déterminés par les autorités monétaires et ne fluctuent pas librement. Ces taux sont
généralement utilisés dans les pays avec une économie instable.
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 Les taux de change nominaux sont ajustés pour tenir compte de l'inflation dans les pays respectifs. Cela permet de
comparer
05 les valeurs des devises en tenant compte du 09
pouvoir d'achat.

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3.Problématique:

Comment les options de change

peuvent-elles aider les entreprises à gérer les
risques liés aux fluctuations des taux de change et à
optimiser leurs opérations à l'échelle mondiale ?
 Intérêt

 comprendre les types d'options de change disponibles qui permet aux

entreprises de choisir les instruments les mieux adaptés à Jonathan
leurs Patterson
besoins
spécifiques.

 Comment les entreprises peuvent mettre en place des stratégies efficaces pour se
protéger contre les fluctuations indésirables des taux de change.

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3. Importance des options
03 07 des changes :
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 Importance des options
des changes

Les options des changes permettent aux

investisseurs de se protéger contre les
fluctuations des taux de change, de tirer parti
des
.
mouvements favorables du marché des
devises et de générer des revenus
supplémentaires grâce à la vente d'options.
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4.principaux types d'options
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Les options d'achat (Call Option )

donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter une devise à un prix fixé
à l'avance (prix d'exercice) à une date future spécifiée. Si le taux de change de la
devise augmente, l'acheteur peut exercer son option d'achat et acheter la devise à un
prix inférieur au taux de change actuel. Si le taux de change ne bouge pas ou
diminue, l'acheteur peut choisir de ne pas exercer son option et de ne pas acheter la
devise.
Put Option (Option de Vente)

donnent à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, de vendre une devise à un prix
fixé à l'avance (prix d'exercice) à une date future spécifiée. Si le taux de change de la
devise diminue, l'acheteur peut exercer son option de vente et vendre la devise à un
prix supérieur au taux de change actuel. Si le taux de change ne bouge pas ou
augmente, l'acheteur peut choisir de ne pas exercer son option et de ne pas vendre la
devise.
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5. Différents Styles d'Options de

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change :
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Options de Change Américaine

Le principal avantage des options

américaines est qu’elles peuvent être
exercées n’importe quel moment entre la
date initiale et la date d’échéance. Il donne
donc à son propriétaire une grande liberté
d’action. La valeur d’une option américaine
est calculée comme la différence entre le
prix d’exercice et le prix de l’actif. Le
caractère temporaire n'est pas pris en
compte car les options américaines
peuvent être exercées à tout moment.
Trois cas de figure sont possibles :

Les options sont dans la monnaie (le prix du sous-jacent est

supérieur au prix d'exercice de l'option), donc la valeur de
l'option est positive; l'acheteur de l'option est le gagnant.

L'option est hors de la monnaie (le prix du sous-jacent est

inférieur au prix d'exercice), donc la valeur de l'option est
négative ; le vendeur de l'option

 Les options sont à la monnaie (le prix du sous-jacent est égal

au prix d'exercice) et la valeur de l'option est théoriquement
nulle..
Options de Change Européenne

Contrairement aux options américaines,

Une option européenne est une option
d'achat ou de vente ne pouvant être
exercée qu'à sa date d'échéance. Les
options européennes sont généralement
moins chères que les options américaines
car elles offrent à leur détenteur moins de
liberté d'action.
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6. Fonctions de l’option
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de change :
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Protection contre les fluctuations
Les options de change permettent de se prémunir contre les mouvements
imprévus des taux de change, réduisant ainsi le risque de pertes financières.

Flexibilité
Grâce à leur structure, les options de change offrent aux investisseurs la
possibilité de choisir d'exercer ou non leur droit d'achat ou de vente.

Potentiel de gains
Les options de change peuvent également être utilisées de manière spéculative
pour générer des profits si les prévisions sur les taux de change se réalisent.

gestion du risque de change

Les options de change sont largement utilisées par les entreprises pour gérer le
risque de change lié aux opérations internationales. Elles permettent de figer un
taux de change avantageux pour les futures transactions et de réduire
l'incertitude financière.
Fonctions de l’option de change
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7. Les risques de l’option

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de change:
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 Risque de perte
Si les conditions de marché ne sont pas
favorables, l'option peut expirer sans
valeur, entraînant une perte financière
pour le détenteur.

Les risques
des options
de change
Risque de Risque de liquidité
contrepartie Le marché des options de change
peut être moins liquide que le
Les options de change sont des marché des devises, ce qui peut
contrats bilatéraux et comportent rendre difficile la
un risque de non-exécution ou de fermeture de positions.
défaillance de l'autre partie.
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8. Exemple pratique d'utilisation des

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options de change:
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 Imaginons une entreprise française qui importe des biens des États-Unis. Pour se protéger
contre une hausse du dollar américain, elle décide d'acheter une option d'achat sur le dollar à un
taux de change fixe. Si le dollar s'apprécie par rapport à l'euro, l'entreprise pourra acheter les
dollars au taux convenu, limitant ainsi son exposition aux fluctuations des taux de change.

 L'option d'achat fonctionne essentiellement comme une assurance contre une augmentation du
taux de change du dollar par rapport à l'euro. En achetant une option d'achat, l'entreprise
obtient le droit, mais non l'obligation, d'acheter une certaine quantité de dollars à un taux de
change prédéterminé, appelé prix d'exercice.

 Cependant, il est important de noter que l'utilisation d'options d'achat n'est pas gratuite.
L'entreprise devra payer une prime pour acquérir ces options, ce qui représente un coût
supplémentaire. Néanmoins, cette prime est un investissement visant à protéger l'entreprise
contre des pertes potentielles plus importantes liées à une hausse du dollar.
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9. CONCLUSION:
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Les options de change offrent de nombreuses possibilités pour gérer le risque
de change et exploiter les mouvements des taux de change. Cependant, elles
présentent également des risques qu'il est important de prendre en compte
en comprenant les différentes fonctions des options de change et en les
utilisant de manière réfléchie, les investisseurs peuvent optimiser leurs
stratégies de gestion du risque de change.
MERCI
Pour votre
attention