Analyse du bilan fin

GROUPE 26

Entreprise: ciments du mar

 du bilan financier
GROUPE 26

eprise: ciments du maroc

ACTIF Brut
ACTIF IMMOBILISÉ
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 72,935,154.31
• Frais préliminaires 5,989,219.00
• Charges à répartir sur plusieurs exercices 66,945,935.31
• Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 364,796,172.21
• Immobilisation en recherche et développement 0
• Brevets, marques, droits et valeurs similaires 46,432,536.75
• Fonds commercial 318,363,635.46
• Autres immobilisations incorporelles 0
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 7,664,372,509.50
• Terrains 192,458,554.80
• Constructions 1,572,806,543.69
• Installations techniques, matériel et outillage 5,582,587,798.32
• Matériel de transport 72,873,964.46
• Mobilier, matériel de bureau et aménagements divers 103,233,269.08
• Autres immobilisations corporelles
• Immobilisations corporelles en cours 140,412,379.20
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D) 1,798,028,964.14
• Prêts immobilisés 8,170,335.16
• Autres créances financières 22,601,628.49
• Titres de participation 1,767,257,000.49
• Autres titres immobilisés 0
ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF (E)
• Diminution des créances immobilisées
• Augmentation des dettes financières 0
TOTAL I (A + B + C + D + E) 9,900,132,800.21
ACTIF CIRCULANT
STOCKS (F) 545,335,910.27
• Marchandises 507,968.87
• Matières et fournitures consommables 333,874,653.83
• Produits en cours
• Produits intermédiaires et produits résiduels 180,369,777.57
• Produits finis 30,583,510.00
CRÉANCES DE L’ACTIF CIRCULANT (G) 843,481,703.19
• Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes 3,174,459.54
• Clients et comptes rattachés 771,693,494.58
• Personnel 6,496,720.29
• État 23,772,717.88
• Comptes d’associés 30,655.43
• Autres débiteurs 37,892,000.67
• Comptes de régularisation Actif 421,654.80
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 2,152,007,397.10

ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF (I) (Éléments

circulants)
3,066,640.45
TOTAL II (F + G + H + I) 3,543,891,651.01
TRÉSORERIE
TRÉSORERIE-ACTIF
• Chèques et valeurs à encaisser 38,000.00
• Banques, Trésorerie Générale, Chèques postaux 42,954,363.90
• Caisse, Régies d’avances et accréditifs 164,972.07
TOTAL III 43,157,335.97
TOTAL GÉNÉRAL I + II + III 13,487,181,787.19
Amortissements et provisions Net Au 31 décembre 2018

71,758,425.65 1,176,728.66 1,929,603.93

5,989,219.00 0 0
65,769,206.65 1,176,728.66 1,929,603.93

44,816,635.35 319,979,536.86 320,332,618.61

0 0 0.00
44,816,635.35 1,615,901.40 1,968,983.15
318,363,635.46 318,363,635.46
0 0 0.00
6,051,846,879.84 1,612,525,629.71 1,987,084,027.21
192,458,554.80 177,713,749.80
1,021,047,353.94 551,759,189.75 599,729,586.31
4,867,244,725.76 715,343,072.56 1,036,171,822.99
72,642,244.81 231,719.65 252,489.74
90,912,555.33 12,320,713.75 14,257,717.93
0 0.00
140,412,379.20 158,958,660.44
1,387,112,897.36 140,412,379.20 418,979,738.45
1,270,172.39 6,900,162.77 14,516,580.22
294,950.00 22,306,678.49 27,253,832.71
1,385,547,774.97 381,709,225.52 377,209,325.52

0 0.00

0 0.00
7,555,534,838.20 2,344,597,962.01 2,728,325,988.20

93,657,341.19 451,678,569.08 497,817,946.27

507,968.87 948,204.53
87,823,976.19 246,050,677.64 289,943,709.95

180,369,777.57 176,791,466.21
5,833,365.00 24,750,145.00 30,134,565.58
59,716,212.17 783,765,491.02 830,464,896.69
903,438.82 2,271,020.72 314,294.52
56,944,412.25 714,749,082.33 745,972,227.63
619,384.37 5,877,335.92 1,583,847.00
23,772,717.88 42,596,033.19
30,655.43 30,655.43
1,248,976.73 36,643,023.94 33,584,167.94
421,654.80 6,383,670.98
2,152,007,397.10 1,862,086,861.60

3,066,640.45 1,646,928.22
153,373,553.36 3,390,518,097.65 3,192,016,632.78
 38,000.00 21,954,747.66
3,779,539.45 39,174,824.45 4,351,532.59
164,972.07 147,751.66
3,779,539.45 39,377,796.52 26,454,031.91
7,712,687,931.01 5,774,493,856.18 5,946,796,652.89

CPC
NATURE
PRODUITS D’EXPLOITATION
• Chiffre d’affaires
Total I
CHARGES D’EXPLOITATION
• Achats revendus (2) de m
• Achats consommés (2) de
• Autres charges externes
• Impôts et taxes
• Charges de personnel
• Autres charges d’exploitat
• Dotations d’exploitation
Total II
PASSIF
FINANCEMENT PERMANENT
CAPITAUX PROPRES
• Capital social ou personnel (1)
• Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé, capital appelé/dont versé
• Primes d’émission, de fusion, d’apport
• Écarts de réévaluation
• Réserve légale
• Autres réserves
• Report à nouveau (2)
• Résultat net en instance d’affectation (2)
• Résultat net de l’exercice (2)
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)
CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)
• Subventions d’investissement
• Provisions réglementées
DETTES DE FINANCEMENT (C)
• Emprunts obligataires
• Autres dettes de financement
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D)
• Provisions pour risques
• Provisions pour charges
• Provisions pour impôts
ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (E)
• Augmentation des créances immobilisées
• Diminution des dettes de financement
Total I (A + B + C + D + E)
PASSIF CIRCULANT
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)
• Fournisseurs et comptes rattachés
• Clients créditeurs, avances et acomptes
• Personnel
• Organismes sociaux
• État
• Comptes d’associés
• Autres créanciers
• Comptes de régularisation Passif
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G)
ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (Éléments circulants) (H)
Total II (F + G + H)
TRÉSORERIE
TRÉSORERIE-PASSIF
• Crédits d’escompte
• Crédits de trésorerie

• Banques
Total III
 TOTAL GÉNÉRAL I + II + III

MONTANT
PLOITATION
3,624,858,777.10
3,710,538,358.69
LOITATION
1,940,117.65
1,224,025,394.87
380,932,891.06
276,443,341.43
252,734,677.32
6,999,115.68
506,635,718.08
2,400,911,256.09
Au 31 décembre 2019 Au 31 décembre 2018

1,443,600,400.00 1,443,600,400.00

201,299,210.47 201,299,210.47

144,360,040.00 144,360,040.00
152,006,503.98 152,006,503.98
1,435,588,485.58 1,582,304,337.24
0 0
1,138,851,453.70 1,080,344,487.34
4,515,706,093.73 4,603,914,979.03
2,597,850.99 2,817,797.56
0 0
2,597,850.99 2,817,797.56
0.00 0.00

0.00 0.00
216,749,224.54 253,101,912.75
689,026.50 959,026.50
216,060,198.04 252,142,886.25
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
4,735,053,169.26 4,859,834,689.34

988,060,821.84 1,071,968,330.99
671,796,141.87 737,086,331.56
14,247,513.33 14,075,425.85
19,601,342.71 18,178,237.85
25,866,739.58 25,736,419.76
228,317,487.86 239,582,910.87
5,954,645.44 6,761,263.54
22,276,951.05 30,547,741.56
0.00
29,291,197.48 6,005,562.28
3,833,567.13 955,548.29
1,021,185,586.45 1,078,929,441.56

226,828.99 317,628.00

18,028,271.48 7,714,893.99
18,255,100.47 8,032,521.99
5,774,493,856.18 5,946,796,652.89
Masses
Actif Immobilisé
Valeur d'exploi (stocks)
Valeur réalisable
Trésorerie active
Total actif
 Masses en utilisant les montant Net

Montant
2,344,597,962.01
451,678,569.08
2,938,839,528.57
39,377,796.52
5,774,493,856.18
Passif
Montant
terme
4,735,053,169.26

Dettes CT 1,021,185,586.45
Trésorerie passive 18,255,100.47
Total passif 5,774,493,856.18
_
 Analyse verticale

Agregats 2019
Financemant permanat 4,735,053,169.26
(-) Actif immobilise 2,344,597,962.01
(=) fonds de roulement financier 2,390,455,207.25
Actif circulant 3,390,518,097.65
(-) Passif circulant 1,021,185,586.45
(=) Besoin de financement global 2,369,332,511.20
Trésorerie actif 39,377,796.52
(-) Trésorerie passif 18,255,100.47
Trésorerie nette 21,122,696.05

On a :
FRF>0 à c’est un signe favorable, les ressources stables arrivent à financer les emplois stables et ils existe un
BFG>0 à signifie que AC > PC càd il y a un besoin de financement à court terme, les ressources de PC n’arrive
TN >0 à la situation est favorable

L'entreprise devrait placer à court terme ses

FRF

2,390,455,207.25

3,000,000,000.00

2,500,000,000.00

2,000,000,000.00

1,500,000,000.00

1,000,000,000.00

500,000,000.00

0.00
 1,500,000,000.00

1,000,000,000.00

500,000,000.00

0.00
FRF BFG

Comparaison entre les agrégats du bilan fonctionnels

AGREGATS DU BILAN
FONCTIONNEL(A) LA VALEUR (A)
FRFon -5165079630.9
BFRG 2522706064.56
TN1 24902235.5

commentaire

Concernant la différance entre les agrégats fonctionnels et financiers, la différance au nive

niveau du besoin de fonds de roulement, on peut dire que cette différence résulte d
Et la différance entre TN fonctionnel et TN financier est expliquée par l’amor
 
cale

commentaire

éxces

manque

éxces

Commentaires

financer les emplois stables et ils existe un excédent de financement qui peuvent utilisé soit pour BFR ou pour alimenter la trésorerie
à court terme, les ressources de PC n’arrivent pas à financer la totalité des emplois de l’AC, donc l’entreprise doit financer ses besoins

Recommandation

'entreprise devrait placer à court terme ses disponibilités pour percevoir des intérêts

BFG TN

2,369,332,511.20 21,122,696.05

Row 31
 Row 31

BFG TN

son entre les agrégats du bilan fonctionnels et financier

AGREGATS DU BILAN
FINNACIER(B) LA VALEUR (B) LA DIFFERENCE(A-B) COMARAISON

FRFin 2,390,455,207.25 -7,555,534,838.15 A<B

BFRF 2,369,332,511.20 153,373,553.36 A>B
TN2 21,122,696.05 3,779,539.45 A>B

commentaire

ctionnels et financiers, la différance au niveau de fonds de roulement est inférieur à celle au

on peut dire que cette différence résulte d’un effet d’amortissement et dépréciation.
el et TN financier est expliquée par l’amortissement au niveau de la trésorerie
 
BFR ou pour alimenter la trésorerie.
ntreprise doit financer ses besoins soit par l’excédent de FRF ou par les concours bancaires de CT  .

L'évolution de TN

21 122 696,05
18 421 509,92
N

21 122 696,05
 LES RATIOS

les ratios la relation de calcul

1- ratio de liquidité générale Actifs(-1an)/Passif(-1an)
2-ratio de liquidité réduite créances(-1an)+disponibilités ------------- Passif(-
3-ratio de liquidité immédiate Disponibilités/Passif(-1an)
 LES RATIOS

relation de calcul
Actifs(-1an)/Passif(-1an)
créances(-1an)+disponibilités ------------- Passif(-1an)
Disponibilités/Passif(-1an)
calcul
(451678569,08+2 938 839 528,57)/1 021 185 586,45
(783 765 491,02+39 377 796,52)/ 1 021 185 586,45
39 377 796,52/1 021 185 586,45
Resultat
3.32017817587558
0.806066300251588
0.04
Interprétation
le ratio de liquidité générale est >1 indique que l'E/SE pet faire uns demande simultanée de rembourssement de la p
le ratio de liquidité réduite est <1 l'entreprise n'est pas solvable à court terme , nécessité
mauvaise gestion de la trésorerie
ACTIF IMMOBILISÉ
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 72 935 154,31
• Frais préliminaires 5 989 219,00
• Charges à répartir sur plusieurs exercices 66 945 935,31
• Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B ) 364 611 634,66
• Immobilisation en recherche et développement 0,00
• Brevets, marques, droits et valeurs similaires 46 247 999,20
• Fonds commercial 318 363 635,46
• Autres immobilisations incorporelles 0,00
IMMOBILISATIONS CORPORELLES © 7 735 975 654,85
• Terrains 177 713 749,8
• Constructions 1 568 978 506,65
• Installations techniques,matériel et outillage 5 630 813 307,60
• Matériel de transport 89 789 547,51
• Mobilier,matériel de bureau et aménagements 109 721 882,85 95
• Autres immobilisations corporelles 0,00
• Immobilisations corporelles en cours 158 958 660,44
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D ) 1 806 092 635,81
• Prêts immobilisés 15 786 752,61
• Autres créances financières 27 548 782,71
• Titres de participation 1 762 757 100,4
• Autres titres immobilisés
ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF € 0,00
• Diminution des créances immobilisées
• Augmentation des dettes financières 0,00
TOTAL I (A + B + C + D + E) 9 979 615 07
ACTIF CIRCULANT
STOCKS (F) 581 848 620,0
• Marchandises 948 204,53
• Matières et fournitures consommables 370 502 999,25
• Produits en cours
• Produits intermédiaires et produits résiduels 176 791 466,21
• Produits finis 33 605 950,0
CRÉANCES DE L’ACTIF CIRCULANT (G) 882 920 853,61
• Fournisseurs débiteurs, avances et acomptes 1 217 733,34
• Clients et comptes rattachés 795 656 384,63
• Personnel 2 203 231,37
• État 42 596 03
• Comptes d’associés 30 655,43
• Autres débiteurs 34 833 144,6
• Comptes de régularisation Actif 6 383 670,98
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 862 086 861,60
ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF (I) (Éléments
circulants) 1 646 928
TOTAL II (F + G + H + I) 3 328 503
TRÉSORERIE
TRÉSORERIE-ACTIF
• Chèques et valeurs à encaisser 21 954
• Banques, Trésorerie Générale, Chèques postaux 8 131 072,0
• Caisse, Régies d’avances et accréditifs 147 751
TOTAL II I 30
TOTAL GÉNÉRAL I + II + III 13 338 351 9
 Brut Amortissementset provisions Net
72 935 154,31 71 005 550,38 1 929 603,93
5 989 219,00 5 989 219,00 0,00
66 945 935,31 65 016 331,38 1 929 603,93

364 611 634,66 44 279 016,05 320 332 618,61

0,00 0,00 0,00
46 247 999,20 44 279 016,05 1 968 983,15
318 363 635,46 318 363 635,46 318 363 635,46
0,00 0,00 0,00
7 735 975 654,85 5 748 891 627,64 1 987 084 027,21
177 713 749,80 177 713 749,80 150 779 028,45
1 568 978 506,65 969 248 920,34 599 729 586,31
5 630 813 307,60 4 594 641 484,61 1 036 171 822,99
89 789 547,51 89 537 057,77 252 489,74
109 721 882,85 95 464 164,92 14 257 717,93
0,00 0,00
158 958 660,44 158 958 660,44 233 399 010,95
1 806 092 635,81 1 387 112 897,36 418 979 738,45
15 786 752,61 1 270 172,39 14 516 580,22
27 548 782,71 294 950,00 27 253 832,71
1 762 757 100,49 1 385 547 774,97 377 209 325,52

0,00 0,00 0,00

0,00 0,00 0,00

9 979 615 079,63 7 251 289 091,43 2 728 325 988,20

581 848 620,0 6 84 030 673,79 497 817 946,27 418 233 087,60
948 204,53 948 204,53 482 317,09
370 502 999,25 80 559 289,30 289 943 709,95

176 791 466,21 176 791 466,21 98 532 862,28

33 605 950,07 3 471 384,49 30 134 565,58
882 920 853,61 52 455 956,92 830 464 896,69
1 217 733,34 903 438,82 314 294,52
795 656 384,63 49 684 157,00 745 972 227,63
2 203 231,37 619 384,37 1 583 847,00
42 596 033,19 42 596 033,19 395 138 107,38
 30 655,43 30 655,43 23 384,15
34 833 144,67 1 248 976,73 33 584 167,94
6 383 670,98 6 383 670,98 14 296 692,43
862 086 861,60 1 862 086 861,60 1 606 685 076,39

1 646 928,22 1 646 928,22 11 190 897,95

3 328 503 263,49 136 486 630,71 3 192 016 632,78

21 954 747,66 21 954 747,66 37 409 695,94

aux 8 131 072,04 3 779 539,45 4 351 532,59
147 751,66 147 751,66 119 444,33
I 30 233 571,36 3 779 539,45 26 454 031,91
13 338 351 914,48 7 391 555 261,59 5 946 796 652,89
 CAPITAUX PROPRES
• Capital social ou personnel (1)
• Moins : actionnaires, capital souscrit non
• Primes d’émission, de fusion, d’apport
• Écarts de réévaluation
• Réserve légale
• Autres réserves
• Report à nouveau (2
233 087,60 • Résultat net en instance d’affectation (2)
• Résultat net de l’exercice (2)
TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)
CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B
• Subventions d’investissement
• Provisions réglementées
DETTES DE FINANCEMENT ©
• Emprunts obligataires
• Autres dettes de financement
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET
• Provisions pour risques
• Provisions pour charges
• Provisions pour impôts
ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (E )
• Augmentation des créances immobilisée
• Diminution des dettes de financement
Total I (A + B + C + D + E)
PASSIF CIRCULANT
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)
• Fournisseurs et comptes rattachés
• Clients créditeurs, avances et acomptes
• Personnel
• Organismes sociaux
• État
• Comptes d’associés
• Autres créanciers
• Comptes de régularisation Passif
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CH
ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (Éléments
Total II (F + G + H)
TRÉSORERIE
TRÉSORERIE-PASSIF
• Crédits d’escompte
• Crédits de trésorerie
• Banques
Total III
TOTAL GÉNÉRAL I + II + III
APITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 1 443 600 400,00 1 443 600 400,00
Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé
Primes d’émission, de fusion, d’apport 201 299 210,47 201 299 210,47
Écarts de réévaluation
Réserve légale 144 360 040,00 144 360 040,00
Autres réserves 152 006 503,98 152 006 503,98
Report à nouveau (2 1 582 304 337,24 2 251 643 731,63
Résultat net en instance d’affectation (2) 0,00 0,00
Résultat net de l’exercice (2) 1 080 344 487,34 774 248 306,82
OTAL DES CAPITAUX PROPRES (A) 4 603 914 979,03 4 967 158 192,90
APITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B 2 817 797,56 3 305 401,95
Subventions d’investissement 0,00 0,00
Provisions réglementées 2 817 797,56 3 305 401,95
ETTES DE FINANCEMENT © 0,00 0,00
Emprunts obligataires
Autres dettes de financement 0,00 0,00
ROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES 253 101 912,75 284 556 486,83
Provisions pour risques 959 026,50 4 035 000,00
Provisions pour charges 252 142 886,25 280 521 486,83
Provisions pour impôts 0,00 0,00
CARTS DE CONVERSION-PASSIF (E ) 0,00 0,00
Augmentation des créances immobilisées 0,00 0,00
Diminution des dettes de financement 0,00 0,00
otal I (A + B + C + D + E) 4 859 834 689,34 5 255 020 081,68
ASSIF CIRCULANT
ETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 1 071 968 330,99 1 129 288 584,57
Fournisseurs et comptes rattachés 737 086 331,56 670 587 423,88
Clients créditeurs, avances et acomptes 14 075 425,85 25 269 436,47
Personnel 18 178 237,85 15 357
Organismes sociaux 25 736 419,76 24 864 850,0
État 239 582 910,87 338 156
Comptes d’associés 6 761 263,54 5 516 463,54
Autres créanciers 30 547 741,56 49 535 880,13
Comptes de régularisation Passif 0,00
UTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 6 005 562,28 35 638 075,79
CARTS DE CONVERSION-PASSIF (Éléments circulants) (H) 955 548,29 921 689,91
otal II (F + G + H) 1 078 929 441,56 1 165 848 350

RÉSORERIE-PASSIF
Crédits d’escompte 317 628,00 0,00
Crédits de trésorerie
Banques 7 714 893,99 44 663 04
otal III 8 032 521,99 44 663
OTAL GÉNÉRAL I + II + III 5 946 796 652,89 6 465 531 475,54
 1 443 600 400,00

201 299 210,47

144 360 040,00

152 006 503,98
2 251 643 731,63
0,00
774 248 306,82
4 967 158 192,90
3 305 401,95
0,00
3 305 401,95
0,00

0,00

4 035 000,00
 280 521 486,83
0,00
0,00
0,00
0,00
5 255 020 081,68

1 129 288 584,57

670 587 423,88
25 269 436,47
15 357 930,72
24 864 850,08
338 156 599,75
5 516 463,54
49 535 880,13

35 638 075,79
921 689,91
1 165 848 350,27

0,00

44 663 043,59
44 663 043,59
6 465 531 475,54
Element actif Rebruque

immobilisations en non valeurs A

immobilisations incorporelles B

Actif immobilisé immobilisations corporelles C

immobilisations financères D

Ecarts de conversion actif E

actif circulant stocks

créances de l'actif circulant

titre de valeur de placement

Ecarts de conversion actif element

Trésorie Actif
Tresorie Actif

Total de l'actif

Element passif rubrique

 capitaux propres

capitaux propre assimilés

Financement permanent dettes de financement

provision durables pour risques

et charge
ECART de conversion_passe

Amortissement et provision

dettes du passif circulant

passif circulant autre provisions pour risque et charge

Ecarts de conversion passif

Elements circulant
TRESORIE Passif
Total passif

CALCUL DES AGRéGAT EN UTILISANT LES

Actif Montant
Actif IMMOBILISé 2 728 325 988.20

Actif circulant 3 192 016 632.78

Téresorie Actif 26 454 031.91

Interpritaion :

FRF EST POSITIVE ;alors est u

à financer les emplois stable
BFG EST POSITIVE à signifie q

à financier la totalité des em

TN EST POSITIVE ALORS LA S

L'entreprise devrait placer à

L'analyse horizontale
Agrégat

FRF
BFG
TN
Montant Résultat

1,929,603.93

320,332,618.61

1 987 084 027.21 2 728 325 988.20

418B979 738,45

0.00

497 817 946.27

830 464 896.69

3 192 016 632.78

1 862 086 851.06

1 646 928.22

26 454 031.91

5 946 796 652.89

Montant RESULTAT
 4 603 914 971.03

2 817 797.56

0.00 4 859 834 689.34

253 101 912.25

0.00

7 391 555 261.59

1 071 968 330.99

6 005 562 910.87 1 078N929 441.56

955 548.29

8 032 521.99
5 946 796 652.89

éGAT EN UTILISANT LES MONTANT BRUT

passif Montant Agregats

28 325 988.20 financement permanent 4 859 834 689.34 FRF

92 016 632.78 passif circulant 1 078 929 441.56 BFG

trésorie passif 8 032 521.99 TN

EST POSITIVE ;alors est un signe favorable ;signifie que les ressources stables arrivent
nancer les emplois stable et il existe un excédent de financement qui peuvent utilisé pour BFR .
G EST POSITIVE à signifie que il y a un besoin de financement à court terme ; les ressources de pc n' arrivent pas

nancier la totalité des emplois de l'actif circulant .

EST POSITIVE ALORS LA SITUATION EST Favorable.

Recommandation:

ntreprise devrait placer à court terme ses disponsibilités pour persevoir des intéréts
Année 2017 variation Année Variation année

2017/2018 en montant 2017/2018 EN VARATION

2,085,559,373 45,949,328 98
2,092,289,949 20797242 99
-6730575 25,152,085 474
RESULTAT Cmmentaires
2,131,508,701 FRF 0 on a un excés

2,113,087,191 BFG 0 ON A un manque

18,421,510 TN 0 ON A UN excés

calcul des Ratios la ratio de calcul

1- ratio de liquidité générale Actifs(-1an)/Passif(-1an)

2-ratio de liquidité réduite créances(-1an)+disponibilités ------------- Passif(-1an

3-ratio de liquidité immédiate Disponibilités/Passif(-1an)

CALCUL Resultat
3 192 016 632/1 078929 441 2.95

830 464 896.69+26 454 031.91)/1 071 968 330 0.79

26 454 031/1 071 968 330.9 0.024

 Au 31 décembre 2016

ACTIF
Brut Amortissements et provisions

IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A) 50,840,561.90 40,401,181.63

• Frais préliminaires 5,989,219.00 3,663,711.40
• Charges à répartir sur plusieurs exercices 44,851,342.90 36,737,470.23
• Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 363,865,162.65 38,820,972.21
• Immobilisation en recherche et 0.00 0.00
développement
• Brevets, marques, droits et valeurs 45,501,527.20 38,820,972.21
similaires
• Fonds commercial 318,363,635.45
• Autres immobilisations incorporelles 0.00 0.00
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 7,675,905,824.14 4,860,345,444.98
ACTIF IMMOBILISÉ

• Terrains 136,676,003.80
• Constructions 1,554,477,978.79 850,499,265.22
• Installations techniques, matériel et 5,490,551,440.40 3,836,950,041.68
outillage
• Matériel de transport 89,995,627.75 87,703,569.17
• Mobilier, matériel de bureau et 105,418,199.27 85,192,568.91
•aménagements divers corporelles
Autres immobilisations 0.00
• Immobilisations corporelles en cours 298,786,574.13
IMMOBILISATIONS FINANCIÈRES (D) 1,795,724,716.87 1,383,446,986.85
• Prêts immobilisés 25,142,306.67 1,197,759.88
• Autres créances financières 26,325,309.71 294,950.00
• Titres de participation 1,744,257,100.49 1,381,954,276.97
• Autres titres immobilisés
ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF (E) 0.00
• Diminution des créances immobilisées
• Augmentation des dettes financières 0.00
TOTAL I (A + B + C + D + E) 9,886,336,265.56 6,323,014,585.67
STOCKS (F) 581,111,005.08 36,041,942.39
• Marchandises 229,693.79
• Matières et fournitures consommables 396,530,135.58 36,041,942.39
• Produits en cours
• Produits intermédiaires et produits 139,501,836.35
résiduels
• Produits finis 44,849,339.36
ACTIF CIRCULANT

CRÉANCES DE L’ACTIF CIRCULANT (G) 1,199,149,825.20 88,049,275.24

• Fournisseurs débiteurs, avances et 4,086,361.13 903,438.82
acomptes
• Clients et comptes rattachés 729,075,019.19 85,277,475.32
• Personnel 2,714,231.00 619,384.37
• État 394,932,374.37
• Comptes d’associés 23,384.15
• Autres débiteurs 47,686,951.64 1,248,976.73
• Comptes de régularisation Actif 20,631,503.72
TITRES ET VALEURS DE PLACEMENT (H) 1,111,228,317.82
ÉCARTS DE CONVERSION-ACTIF (I) 797,718.23
(Éléments circulants)
TOTAL II (F + G + H + I) 2,892,286,866.33 124,091,217.63
TRÉSORERIE-ACTIF
TRÉSORERIE

• Chèques et valeurs à encaisser 24,394,325.05

• Banques, Trésorerie Générale, Chèques 62,963,508.49
postaux
• Caisse, Régies d’avances et accréditifs 350,571.46
TOTAL III 87,708,405.00
TOTAL GÉNÉRAL I + II + III 12,866,331,536.89 6,447,105,803.30
cpc nature montant
produits
d'exploitation
• Chiffre d’affaires 3,443,315,042.48

Total I 3,515,197,290.46

charges d'exploitation

• Achats revendus (2) de 173,760.18

marchandises
• Achats consommés (2) 1,201,344,662.78
de matières et fournitures

• Autres charges externes 410,678,246.38

• Impôts et taxes 24,233,176.81

• Charges de personnel 273,739,490.81
• Autres charges 7,895,507.36
d’exploitation
• Dotations d’exploitation 516,348,329.68
Total II 2,434,413,174.00
 PASSIF
2016 Au 31 décembre 2015
CAPITAUX PROPRES

Net Net
• Moins• Capital social oucapital
: actionnaires, personnel (1) non
souscrit
10,439,380.27 16,362,230.81 appelé, capital appelé/dont versé
3,523,351.40
2,325,507.60 • Primes d’émission, de fusion, d’apport
8,113,872.67 12,838,879.41 • Écarts de réévaluation
• Réserve légale
325,044,190.44 328,435,614.92 • Autres réserves
0.00 0.00 • Report à nouveau (2)

FINANCEMENT PERMANENT
6,680,554.99 10,071,979.47 • Résultat net en instance d’affectation (2)
318,363,635.45 318,363,635.45 • Résultat net de l’exercice (2)
0.00 0.00 TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A)
2,815,560,379.16 3,124,543,515.17 CAPITAUX PROPRES ASSIMILÉS (B)
136,676,003.80 127,295,128.80 • Subventions d’investissement
703,978,713.57 748,738,824.32 • Provisions réglementées
1,653,601,398.72 1,962,534,672.17 DETTES DE FINANCEMENT (C)
3,499,412.98
2,292,058.58 • Emprunts obligataires
20,225,630.36 24,558,645.17 • AutresDURABLES
dettes de POUR
financement
PROVISIONS RISQUES ET
0.00 0.00 CHARGES (D)
298,786,574.13 257,916,831.73 • Provisions pour risques
412,277,730.02 1,667,191,482.60 • Provisions pour charges
23,944,546.79 27,909,248.49 • Provisions pour impôts
26,030,359.71 25,580,483.62 ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (E)
362,302,823.52 1,613,701,750.49 • Augmentation des créances immobilisées
• Diminution des dettes de financement
0.00 0.00 Total I (A + B + C + D + E)
DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F)
0.00 0.00 • Fournisseurs et comptes rattachés
3,563,321,679.89 5,136,532,843.50 • Clients créditeurs, avances et acomptes
545,069,062.69 566,287,959.07 • Personnel
PASSIF CIRCULANT

407,268.97
229,693.79 • Organismes sociaux
360,488,193.19 396,550,714.41 • État
• Comptes d’associés
139,501,836.35 118,839,326.47 • Autres créanciers
44,849,339.36 50,490,649.22 • Comptes
AUTRES de régularisation
PROVISIONS Passif ET
POUR RISQUES
1,111,100,549.96 999,000,469.17 CHARGES (G)
ÉCARTS DE CONVERSION-PASSIF (Éléments
7,073,808.23
3,182,922.31 circulants) (H)
643,797,543.87 636,315,855.02 Total II (F + G + H)
3,129,482.84
2,094,846.63 TRÉSORERIE-PASSIF
TRÉSORERIE

394,932,374.37 295,031,676.91 • Crédits d’escompte

23,384.15
23,384.15
• Crédits de trésorerie
46,437,974.91 34,167,725.81 • Banques
20,631,503.72 23,258,536.21 Total III
1,111,228,317.82 779,052,731.59 TOTAL GÉNÉRAL I + II + III
797,718.23 479,075.76

2,768,195,648.70 2,344,820,235.59

24,394,325.05 25,593,136.34

62,963,508.49 94,271,134.44
236,990.65
350,571.46
87,708,405.00 120,101,261.43
6,419,225,733.59 7,601,454,340.52
Au 31 décembre 2016 Au 31 décembre 2015

1,443,600,400.00 1,443,600,400.00

201,299,210.47 201,299,210.47

144,360,040.00 144,360,040.00
152,006,503.98 152,006,503.98
3,399,199,761.24 3,172,628,004.03
0.00 0.00
-209,215,769.61 1,020,551,977.21
5,131,250,146.08 6,134,446,135.69
3,489,578.01 3,692,038.07
0.00 0.00
3,489,578.01 3,692,038.07
0.00 0.00

0.00 0.00
227,856,452.71 143,860,701.32
3,450,000.00 3,575,000.00
224,406,452.71 140,285,701.32
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
0.00 0.00
5,362,596,176.80 6,281,998,875.08
793,525,257.75 1,113,579,747.69
563,548,347.26 476,089,509.97
11,578,237.91 13,507,490.55
15,656,396.67 16,194,206.81
26,118,117.35 26,970,043.59
90,348,543.00 517,356,236.70
4,706,693.54 6,576,734.01
81,568,922.02 56,809,731.72
0.00 75,794.34
5,549,253.07 13,525,476.74
2,618,962.23 1,041,274.98
801,693,473.05 1,128,146,499.41

0.00 0.00
6,398,420.43 53,597,823.46
248,537,663.31 137,711,142.57
254,936,083.74 191,308,966.03
6,419,225,733.59 7,601,454,340.52
 MASSE EN UTILISANT LE MONTANT NET

Masses Montant
Actif Immobilisé 3,563,321,679.89
Valeur d'exploi (stocks) 545,069,062.69
Valeur réalisable 2,223,126,586.01
Trésorerie active 87,708,405.00
Total actif 6,419,225,733.59
ILISANT LE MONTANT NET
Passif
Montant
long terme
5,362,596,176.80
Dettes CT 801,693,473.05
Trésorerie passive 254,936,083.74
Total passif 6,419,225,733.59
 Analyse verticale

Agregats 2015 commentaire

Financemant permanat 5,362,596,176.80
(-) Actif immobilise 3,563,321,679.89
(=) fonds de roulement fonctionnel 1,799,274,496.91 éxces
Actif circulant 2,768,195,648.70

(-) Passif circulant 801,693,473.05

(=) Besoin de financement global 1,966,502,175.65 manque
Trésorerie actif 87,708,405.00
(-) Trésorerie passif 254,936,083.74
Trésorerie nette -167,227,678.74 manque

Commentaires

On a :
FRF>0 à c’est un signe favorable, les ressources stables arrivent à financer les emplois stables et ils existe un
BFG>0 à signifie que AC > PC càd il y a un besoin de financement à court terme, les ressources de PC n’arriven
TN est petit que 0 à la situation est défavorable

Recommandation

L'entreprise devrait placer à court terme ses disponibilité

FRF BFG

1,799,274,496.91 1,966,502,175.65

2,500,000,000.00

2,000,000,000.00

1,500,000,000.00

1,000,000,000.00 Row

500,000,000.00

0.00
FRF BFG TN
 1,000,000,000.00 Row

500,000,000.00

0.00
FRF BFG TN

-500,000,000.00

Comparaison entre les agrégats du bilan fonctionnels et financie

AGREGATS DU BILAN AGREGATS DU BILAN

FONCTIONNEL(A) LA VALEUR (A) FINNACIER(B)

FRFon 1145466031.58 FRFin

BFRG 1216673736.18 BFRF
TN1 -71207704.6 TN2

commentaire

Concernant la différance entre les agrégats fonctionnels et financiers, la différance au nive

inférieur à celle au niveau du besoin de fonds de roulement, on peut dire que cette di
d’amortissement et dépréciation.
Et la différance entre TN fonctionnel et TN financier est expliquée par l’amortissement
 
taires

s stables et ils existe un excédent de financement qui peuvent utilisé soit pour BFR ou pour alimenter la trésorerie.
essources de PC n’arrivent pas à financer la totalité des emplois de l’AC, donc l’entreprise doit financer ses besoins soit par l’excédent

rt terme ses disponibilités pour percevoir des intérêts

TN

-167,227,678.74

Row 31

TN
 Row 31

TN

n fonctionnels et financier

LA VALEUR (B) LA DIFFERENCE(A-B) COMARAISON

1,799,274,496.91 -653,808,465.33 A<B

1,966,502,175.65 -749,828,439.47 A<B
-167,227,678.74 96,019,974.14 A>B

aire

ers, la différance au niveau de fonds de roulement est

on peut dire que cette différence résulte d’un effet
épréciation.
uée par l’amortissement au niveau de la trésorerie
orerie.
soins soit par l’excédent de FRF ou par les concours bancaires de CT  .

L'évolution de TN

21 122 696,05
18 421 509,92
 LES RATIOS

les ratios la relation de calcul

1- ratio de liquidité générale Actifs(-1an)/Passif(-1an)
2-ratio de liquidité réduite créances(-1an)+disponibilités ------------- Passif(-1an)
3-ratio de liquidité immédiate Disponibilités/Passif(-1an)
Resultat
3.45293524489921
0.109403915521874
0.11
 Interprétation
e est >1 indique que l'E/SE pet faire uns demande simultanée de rembourssement de la part de tous ses créanciers signifier que le fond d
e ratio de liquidité réduite est <1 l'entreprise n'est pas solvable à court terme , nécessité de surveiller crédit clients crédits fournisseurs
mauvaise gestion de la trésorerie
ers signifier que le fond de roulement est positif
nts crédits fournisseurs
 Ev

Commentaire Anal

> FRF augmente d' une année à l' autre. D'une v

> BFG augmente d' une année à l' autre. D'une v
> TN augmente aussi pour les 3 années d' une v

Fond de roulment financ

3000000000.00

2500000000.00

2000000000.00

Axis Title 1500000000.00

1000000000.00

500000000.00

0.00
1 2
 1000000000.00

500000000.00

0.00
1 2

Analyse des ratios

Ratio de liquidité générale

3.5

3.45

3.4

3.35

3.3

3.25
1 2 3
 Evolution des agrégats en 2015,2018 et 2019

les agregats 2015 2018

Fond de roulment financier 1799274496.91 2,131,508,701
besions de fonds roulement 1966502175.65 2,113,087,191
trésorerie nette -167227678.74 18,421,510

Commentaire Analyse horizontale en 2015,2018 et 2019

FRF augmente d' une année à l' autre. D'une valeur de 1799274496,91 à une valeur de 2390455207,25
BFG augmente d' une année à l' autre. D'une valeur de 1966502175,65 à une valeur de 2369332511,20 .
TN augmente aussi pour les 3 années d' une valeur négative de -167227678,74 à une valeur de 21122696,05 .

Fond de roulment financier besions de fonds roule

3000000000.00 2500000000.00
2500000000.00
2000000000.00
2000000000.00

e 1500000000.00 1500000000.00

1000000000.00 Axis Title

1000000000.00
500000000.00

0.00 500000000.00
1 2 3

0.00
1 2
 1000000000.00 Axis Title
1000000000.00
500000000.00

0.00 500000000.00
1 2 3

0.00
1 2

Analyse des ratios

LES RATIOS 2015 2018

Ratio de liquidité générale 3.45 2.95
Ratio de liquidité réduite 0.1 0.79
Ratio de liquidité immédiate 0.11 0.024

ité générale Ratio de liquidité réduite

0.9
0.8
0.7
0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
2 3 1 2 3
conclusion

La situation de l'entreprise ciments du M

niveau d
Ainsi que l'entreprise a une capacité d'end
riche ce qui montre
n 2015,2018 et 2019

2019
2390455207.25
2369332511.20
21122696.05

8 et 2019

de 2390455207,25
r de 2369332511,20 .
e valeur de 21122696,05 .

besions de fonds roulement trésorerie nette

2500000000.00 50000000.00

2000000000.00 0.00
1

1500000000.00 -50000000.00
Axis Title
1000000000.00 -100000000.00

500000000.00 -150000000.00

0.00 -200000000.00
1 2 3
 Axis Title
1000000000.00 -100000000.00

500000000.00 -150000000.00

0.00 -200000000.00
1 2 3

2019
3.32
0.8
0.04

té réduite Ratio de liquidité immédiate

0.12

0.1

0.08

0.06

0.04

0.02

0
3 1 2 3
treprise ciments du Maroc est majoritairement favorable, malgré le m
niveau du besoin du financement global.
se a une capacité d'endettement. Et finalement on remarque q
riche ce qui montre que cette entreprise est solvable et flexible.
résorerie nette

1 2 3
3
e, malgré le manque observé au

n remarque que la trésorerie est

et flexible.