Introduction en Bourse

du groupe AKDITAL
Présentation de road show
Novembre 2022
Sommaire

I AKDITAL, un acteur de référence de la santé au Maroc 2

II Des perspectives de développement claires 18

III Focus sur l’Introduction en Bourse 23

l 2
AKDITAL, un acteur majeur de la Santé au Maroc

• Un acteur de référence de la santé au Maroc intégré dans son

1
écosystème

2 • Une offre multidisciplinaire accessible par tous et pour tous

• 17 établissements1 répartis sur 6 villes à fin 2022, dotés d’une

3 capacité totale de 1 822 lits, soit plus de 15% de l’offre
nationale privée

• Un modèle unique caractérisé par la séparation des entités

4 opérationnelles (Opco) des entités immobilières (Propco)
ayant contribué à la croissance rapide du Groupe

• Un capital humain (+2 700 collaborateurs), des infrastructures

5 et des équipements médicaux à la pointe de la technologie et
conformes aux standards internationaux

(1) Incluant le centre d’oncologie et l’hôpital privé de Salé dont l’ouverture est prévue courant décembre 2022
l 3
 Etat des lieux du secteur de la santé au Maroc

Offre de soins publique et privée au Maroc à fin 2020 Nombre de lits pour 1 000 habitants 1

Casablanca-Settat 4,4
18%
28% 25% Rabat-Salé-Kénitra

2,8
Marrakech-Safi
8% 2,2
37 388 lits 37 388 lits Fès-Meknès
1,4 1,5
8%
16% Oriental
1
72%
11% Tanger-Tétouan-Al
14% Hoceima
Autres* Maroc Egypte Tunisie Turquie ANMO*
MENA ** OCDE
Public Privé

Dates clés du secteur de la santé au Maroc sur les 10 dernières années

Emergence des Deuxième phase

La santé est Covid-19 / Plan de
premiers groupes AMO / intégration
devenue un droit généralisation de
privés structurés de 22m de
constitutionnel au l’AMO à horizon
spécialisés en personnes à partir
Maroc 2022
santé au Maroc de décembre

2011 2015 2016 2018 2020 2021 2022

Loi 131-13 : Première phase de la

Ouverture du capital généralisation de
Lancement du Plan
à tout investisseur l’AMO et renforcement
Santé 2025
non professionnel du budget santé de
de la santé l’Etat

(1) Banque Mondiale : 2017 pour le Maroc, l’Egypte, la Tunisie, la Turquie et la région MENA et 2019 pour les pays de l’OCDE
(*) Comprend Beni Mellal Khénifra (6%), Souss Massa (6%), autres (6%) ; (**) Middle East North Africa l 4
 Le groupe AKDITAL, plus de 10 ans d’expertise et de savoir faire dans le secteur de la Santé

• Ouverture de la Clinique Jerrada à Casablanca

2011
(50 lits)

• Extension de la Clinique Jerrada à 100 lits 2015

• Ouverture de la Clinique Ain Borja à Casablanca

2018
• Ouverture de 3 établissements à Casablanca (Centre (100 lits)
International d’Oncologie de Casablanca, Hôpital
2019
Privé de Casablanca et Clinique Longchamps) dotés
d’une capacité totale de 400 lits • Ouverture du capital à MCP (20% du capital) ;
2020 • Création d’AKDITAL Immo en vue de séparer les
activités opérationnelles des activités immobilières
Accélération du rythme de croissance du Groupe en
lien avec le projet de généralisation de l’AMO

2021 - 2022 • Ouverture de 8 nouveaux établissements d’une

capacité totale de 910 lits

• Acquisition des cliniques Vinci et Atfal dotées d’une

• Entrée d’Aradei au capital d’AKDITAL IMMO (51%)
capacité totale de 92 lits
• Obtention des certifications ISO 9001 v 2015 par 2022
les entités CJO, CCAB et AKDITAL

Pré IPO | 15 établissements de santé (1 602 lits)

IPO
Post IPO | Fin 2022 : 17 cliniques (1 822 lits)
Déb 2023 : 21 cliniques (2 242 lits)
Décembre
• Salé (2) : multidisciplinaire et oncologie (220 lits)
2022
Ouverture de 4 nouveaux établissements :
Début • Bouskoura (1) : multidisciplinaire (100 lits)
2023 • Mohammedia (1) : multidisciplinaire (100 lits)
• Fès (2) : multidisciplinaire et oncologie (220 lits)

l 5
 Un réseau de 21 établissements dotés d’une capacité totale de 2.242 lits, répartis sur 8 villes
à horizon début 2023
Salé (2) - 220 lits Tanger (2) - 270 lits
Répartition du nombre de lits par ville début 2023
• Centre d’oncologie • Centre d’oncologie
• Hôpital privé • Hôpital privé
4%
4%
Casablanca
10% Tanger
Casablanca (8) – 792 lits El Jadida
40%
• Jerrada (100)
10% Agadir
• Ain Borja (100) 2 242 lits
Salé
• CIOC (150)
• HPC (200) Fès
• Atfal (50) 10%
Safi
• Longchamps (50)
8 villes Mohammedia
• Da Vinci (42) 10% 12%
• Sidi Maârouf (100)
21 établissements
• Bouskoura (100)
• Mohammedia (100)
2 242 lits
Répartition du nombre de lits par état d’avancement
El Jadida (2) - 220 lits

• Centre d’oncologie
• Hôpital privé 19%

Agadir (2) - 220 lits
• Centre d’oncologie
• Hôpital privé
Etablissements
Safi (1) - 100 lits Fès (2) - 220 lits opérationnels à
fin 2022
• Centre d’oncologie
• Hôpital privé 2 242 lits Ouvertures
• Hôpital privé prévues en 2023

Etablissements opérationnels Ouvertures prévues en 2022

81%
Ouvertures prévues en 2023

l 6
AKDITAL, un groupe multidisciplinaire en croissance continue

Evolution de la capacité litière et du nombre d’établissements entre 2019 et 2023p

TCAM18-23p : +83%
25 2500
2.242

20 1.822 2000

21
15 1500
17

10
912 1000

600 600
5
9 500

200
5 5
0 2 0

2018 2019 2020 2021 2022e Début 2023p

Capacité litière Nombre d'établissements

AKDITAL, un acteur de référence de la santé offrant une palette de soins complète et diversifiée

• Chirurgie cardiaque • Neurochirurgie • Réanimation • Gynécologie • Chimiothérapie

Multidisciplinaire

• Chirurgie vasculaire • Ophtalmologie • Cardiologie • Pneumologie • Radiothérapie

Oncologie
• Chirurgie viscérale • Rhumatologie • Rythmologie • Neurologie • Médecine nucléaire

• Chirurgie néonatale • Pédiatrie • Cathétérisme • Traumatologie • Hématologie

• Chirurgie ORL • Réanimation néonat • Endocrinologie • Gastro-entérologie • Greffe de la moelle

l 7
 Focus sur les établissements de santé opérationnels (1/2)

Centre International d’Oncologie

Clinique Jerrada Oasis Clinique Casablanca Ain Borja
Casablanca

Année d’ouverture : 2011 Année d’ouverture : 2018 Année d’ouverture : 2019

Ville : Casablanca Ville : Casablanca Ville : Casablanca
Capacité litière : 100 lits Capacité litière : 100 lits Capacité litière : 150 lits
Equipe médicale : 346 médecins Equipe médicale : 232 médecins Equipe médicale : 160 médecins

Clinique Médico-Chirurgicale
Hôpital Privé Casablanca Ain Sebaa Clinique Da Vinci
Longchamps

Année d’ouverture : 2019 Année d’ouverture : 2019 Année d’acquisition : 2021

Ville : Casablanca Ville : Casablanca Ville : Casablanca
Capacité litière : 200 lits Capacité litière : 50 lits Capacité litière : 42 lits
Equipe médicale : 350 médecins Equipe médicale : 230 médecins Equipe médicale : 54 médecins

l 8
 Focus sur les établissements de santé opérationnels (2/2)

Hôpital Privé et Centre International Hôpital privé et Centre International

Clinique Pédiatrique Atfal
d’Oncologie d’El Jadida d’Oncologie d’Agadir

Année d’ouverture : 2021 Année d’ouverture : 2022

Année d’acquisition : 2021
Ville : El Jadida Ville : Agadir
Ville : Casablanca
Capacité litière : 220 lits (dont 70 pour le CIO) Capacité litière : 220 lits (dont 50 pour le CIO)
Capacité litière : 50 lits
Equipe médicale : 109 médecins (dont 39 Equipe médicale : 186 médecins (dont 23
Equipe médicale : 109 médecins
pour le CIOJ) pour le CIOA)

Hôpital Privé et Centre International

Clinique Panorama Sidi Maarouf Clinique de Spécialités de Safi
d’Oncologie de Tanger

Année d’ouverture : 2022

Année d’ouverture : 2022
Ville : Tanger Année d’ouverture : 2022
Ville : Casablanca
Capacité litière : 270 lits (dont 227 pour le CIO) Ville : Safi
Capacité litière : 100 lits
Equipe médicale : 81 médecins (dont 5 pour le Capacité litière : 100 lits
Equipe médicale : 79 médecins
CIOBT)

l 9
 Etablissements de santé en cours d’ouverture et en cours de livraison - Scope pre money

Hôpital Privé et Centre International Hôpital Privé et Centre International

Clinique du Bien Être Bouskoura
d’Oncologie de Salé d’Oncologie de Fès

Ouverture prévue : décembre 2022 Année d’ouverture : 2023 Année d’ouverture : 2023
Ville : Salé Ville : Casablanca Ville : Fès
Capacité litière : 220 lits Capacité litière : 100 lits Capacité litière : 220 lits

Clinique de Mohammedia

Année d’ouverture : 2023

Ville : Mohammedia
Capacité litière : 100 lits

l 10
 Un plateau technique et un parcours patient conformes aux standards internationaux

Principaux équipements du plateau technique du Groupe1 Parcours patient

Etape 1

Accueil et admission de tous les patients

Notre mission :
175 Box de • Écouter
94 Salles 408 Lits de • Orienter
Réanimation
opératoires soins intensifs
adulte • Informer

Etape 2
Dossier médical informatisé
97 Lits de réa
Accessible par le patient pendant 10 ans
9 Accélérateurs de 10 Salles de
néonatale radiothérapie cathétérisme
Etape 3
Administration des soins selon des protocoles aux
standards internationaux
• Soins ambulatoires
• Chirurgie
216 Fauteuils de 3 Unités de greffe 4 centres de
de la moelle • Imagerie
chimiothérapie médecine nucléaire
• Biologie
• Pharmacie
Etape 4

36 Lits Respect des normes de qualité et de sécurité durant tout le séjour

d’hématologie 4 PET scan • Soins • Sécurité
• Restauration • Nettoyage
(1) Présentation des équipements à fin 2022
• Lingerie
Etape 5
Fin de la prise en charge médicale
• Remise de la facture détaillée et contrôlée
• Enquête de satisfaction l 11
 Performance financière consolidée du Groupe AKDITAL (1/2)

Chiffre d’affaires Chiffre d’affaires par spécialité à fin 2022e

mMAD TCAM19-22e : +50%
1 100
22% 21%
118 11%

768

7% 1 100 mMAD
507

325 21%
12%

16%

2019 2020 2021 2022e

Contribution des établissements ouverts en 2022
Résultat net Excédent brut d’exploitation
mMAD TCAM19-22e : +145% mMAD TCAM19-22e : +64%

287

100
178

46
110
28
65
7

2019 2020 2021 2022e 2019 2020 2021 2022e

l 12
 Performance financière consolidée du Groupe AKDITAL (2/2)

Capitaux propres Endettement net financier & ratio d’endettement net1

mMAD TCAM19-22e : +104% mMAD

547
1 700 88%
437 65% 80%
389 62%
1 200 60%
40% 1 037
40%
700
700 20%
466
264
0%
64 200
-20%
2019 2020 2021 2022e
( 300) -40%
2019 2020 2021 2022e DFN (mMAD) Ratio d'endettement

Total bilan Investissements nets

mMAD TCAM19-22e : +32% mMAD TCAM20-22e : +49%
700
2 086
596
1 792

1 325

898
211 192

2019 2020 2021 2022e 2019 2020 2021 2022e

(1) DFN : dettes financières + trésorerie-passif – trésorerie-actif l 13

 Une gouvernance aux meilleurs standards - Le conseil d’administration

Rochdi Talib Fatima Akdim Jaouad Zakaria

Président du CA et DG Administrateur Administrateur

Saad Bendidi Hatim Ben Ahmed Mouna Talib

Administrateur Administrateur Administrateur

Yasmina Baddou Amine Benhalima

Maria Talib
Administrateur Administrateur
Administrateur
indépendant indépendant

Conseil d’administration

• Composé de 9 membres dont 2 administrateurs indépendants (post IPO).

• En conformité avec les dispositions de la loi et notamment en matière de parité hommes / femmes (prévues pour 2024)

l 14
 Une gouvernance aux meilleurs standards - Le comité d’audit & le comité stratégique de
nomination et de rémunération

Comité Description

1
• Date de constitution | 2020
• Principales missions | Suivi de l’information financière, contrôle interne et
gestion des risques, contrôle légal des comptes annuels et de
Comité d’Audit
l’indépendance des commissaires aux comptes
• Membres | 4 administrateurs dont 2 indépendants (présidé par un
administrateur indépendant)

2
• Date de constitution | 2020
• Principales missions | Présentation des recommandations au CA sur :
✓ Les projets relatifs à la détermination de la stratégie de développement
Comité Stratégique
du Groupe et de sa mise en œuvre ;
de Nomination et
Rémunération ✓ La nomination et la politique de rémunération globale des dirigeants
et/ou salariés (type et mode de nomination, calcul des rémunérations,
plan de recrutement, etc.)
• Membres | 4

l 15
Une gouvernance aux meilleurs standards - Le comité de direction

Rochdi Talib Jaouad Zakaria Ilyas El Harti

Président Directeur Général Directeur Général Délégué et Directeur Pôle Finance & Support
Directeur du Pôle Médical
30 ans d’expérience 31 ans d’expérience 16 ans d’expérience

Diplômé de la Faculté de Diplômé de la Faculté de Diplômé de la Faculté des

Médecine de Casablanca Médecine de Casablanca, Sciences Economiques
de l’Université Bichât et de Fès
de l’Université Pitié-
Salpêtrière à Paris

Mohammed El Bouzidi Yamina Kassab Amal Raji

Directeur Pôle SI Directrice des Ressources
Humaines
15 ans d’expérience 20 ans d’expérience
Diplômé de l’Université Diplômée de l’Institut
de Pau et des Pays de Des Hautes Etudes
l’Adour Economiques Et
Sociales de l’EHTP et
de l’IAE Strasbourg
Directeur Pôle Exploitation
26 ans d’expérience
Diplômée de l’Institut
Supérieur de Commerce
et d’Administration des
Entreprises et de Neoma
Business School

Imad El Baggar
Directeur Pôle Technique

26 ans d’expérience

Diplômé de l’Ecole
Française de Commerce

l 16
Une politique RSE au cœur de l’activité du Groupe AKDITAL

Système de management
Système de management
intégré QSE
environnemental et social
(ISO 9001) au niveau
basé sur les standards de la
d’AKDITAL et des cliniques
Société Financière
CJO et CCAB obtenue en juillet
Internationale (IFC)
2022.

Des soins qui respectent les Mise en place des mesures

normes mondiales de Santé visant à minimiser les
de l’Organisation de Normes impacts environnementaux
en Santé (HSO). du groupe AKDITAL

Promotion de l’amélioration
continue des compétences à Promotion de la diversité et
travers des plans de de la mixité
formation internes et externes

l 17
Sommaire

I AKDITAL, un acteur de référence de la santé privée au Maroc 2

II Des perspectives de développement claires 18

III Focus sur l’Introduction en Bourse 23

l 18
Orientations stratégiques du Groupe AKDITAL
Expansion géographique nationale
Consolidation de la présence au
niveau national, avec l’ouverture de
nouveaux établissements en 2023
et 2024, majoritairement dans des
villes de taille moyenne : objectif
d’atteindre 29 établissements /
+ 3 000 lits
Diversification
Diversification du portefeuille de
spécialités, notamment en matière
de soins oncologiques, de
prestations de gériatrie, de
rééducation fonctionnelle,
d’addictologie et de chirurgie
réparatrice.
Salé (2) - 220 lits Kénitra (1) - 100 lits Tanger (2) - 270 lits Tétouan (1) - 100 lits
• Centre d’oncologie • Centre d’oncologie
• Hôpital privé • Hôpital privé
• Hôpital privé • Hôpital privé
Casablanca (8) – 792 lits Rabat (2) - 220 lits
• Jerrada (100)
• Centre d’oncologie
• Ain Borja (100)
• Hôpital privé
• CIOC (150)
• HPC (200)
• Atfal (50) Marrakech (1) - 100 lits
• Longchamps (50)
• Da Vinci (42)
• Centre de gériatrie
• Sidi Maarouf (100)
• Bouskoura (100)
• Mohammedia (100)
Benguerir (1) - 57 lits
15 villes • Centre d’oncologie
Taghazout (1) - 100 lits
29 établissements El Jadida (2) - 220 lits
• Centre d’oncologie
• Centre de gériatrie +3 000 lits • Hôpital privé
Agadir (2) - 220 lits Safi (1) - 100 lits Khouribga (1) - 100 lits Fès (2) - 220 lits
• Centre d’oncologie • Centre d’oncologie
• Hôpital privé • Hôpital privé
• Hôpital privé • Hôpital privé
Etablissements opérationnels Ouverture prévue en 2023
Ouverture prévue en 2022 Ouverture prévue en 2024
l 19
 Principaux agrégats du business plan pre money (1/2)

Chiffre d’affaires

mMAD
TCAM22e-27p : +22%
TCAM19-22e : +50% 2 959 3 032
2 796
2 508
2 061
56% 58% 1774 58%
1579 1718
1334 53%
965 47%
1 100
768 118
507
325

2019 2020 2021 2022e 2023p 2024p 2025p 2026p 2027p

Contribution des établissements ouverts en 2022 et 2023
Excédent brut d’exploitation

mMAD
TCAM22e-27p : +23%
TCAM19-22e : +64%
770 811 810
690
544

287
178
110
65

2019 2020 2021 2022e 2023p 2024p 2025p 2026p 2027p

l 20
 Principaux agrégats du business plan pre money (2/2)

Résultat net

mMAD
TCAM22e-27p : +32%
TCAM19-22e : +145% 392 396
360
301

199

100
46
28
7

2019 2020 2021 2022e 2023p 2024p 2025p 2026p 2027p

Investissements nets

mMAD Moyenne (24p - 27p) : 72 mMAD

700
596

315
211 192

67 70 74 76

2019 2020 2021 2022e 2023p 2024p 2025p 2026p 2027p

l 21
Sommaire

I AKDITAL, un acteur de référence de la santé privée au Maroc 2

II Des perspectives de développement claires 18

III Focus sur l’Introduction en Bourse 23

l 22
 Objectifs de l’Introduction en Bourse

L’introduction en bourse du groupe AKDITAL porte sur un montant global de 1 200 mMAD réparti comme suit : 800 mMAD
d’augmentation de capital et 400 mMAD de cession par (i) les membres du GAS* (à l’exception de Docteur Rochdi Talib) et (ii)
MCP (cédant une quote-part de sa participation)

Objectifs de l’Opération Actionnariat post Opération

1 Lever des fonds en vue notamment du financement des

projets de développement futurs
31,6%

2 Offrir à ses actionnaires de la liquidité

57,9%
3 Accroître sa notoriété et sa proximité auprès, entre autres,
de ses partenaires et du grand public
10,5%

4 Optimiser ses coûts de financement

( )
5 Faciliter le recours à des financements externes grâce à Membres du GAS MCIII Al Razi * Flottant
un accès direct aux marchés financiers
(*) Fonds géré par Mediterrania Capital Partners

(*) Le Groupement d’Actionnaires Stable (GAS) est composé de M. Rochdi Talib, Mme Fatima Akdim, Ahmed Akdim, Brahim l 23
Akdim, Jaouad Zakaria et Mohamed El Mrini
Principaux engagements des actionnaires et d’AKDITAL dans le cadre de l’IPO

Engagements du Groupement Engagements de maintien de

Engagements de MCP
d’Actionnaires Stables (GAS) fonction

Détention d’un minimum de 10% du

Détention de 57,9% du capital
Maintien du mandat social du PDG capital social d’AKDITAL pendant
pendant 3 ans à compter de l’IPO,
pendant une durée de 6 ans ; une période de 12 mois à compter
pouvant être portés à un minimum
/ du
de 40% du capital social d’AKDITAL
Maintien du mandat social du DGD 1er jour de cotation des actions de la
pendant une durée de 2 ans
pendant une durée de 6 ans Société à la Bourse
supplémentaires
de Casablanca

l 24
 Synthèse des travaux de valorisation

Valeur de 100% des

Prix par action
fonds propres

Prix de souscription à
3 000 mMAD 300 MAD
l’Introduction en Bourse

Valeur de 100% des Décote par rapport au

Prix par action
fonds propres prix de souscription
1

Discounted Cash Flow (DCF) 3 785 mMAD 379 MAD -20,7%

2
Multiples de comparables
boursiers 3 226 mMAD 323 MAD -7,0%
(présentée à titre indicatif)

Multiples induits par le prix de l’Introduction en Bourse

Multiples induits (par rapport au prix de l'action) 2023p

EV/EBE 7,9x
P/E ajusté de la CSS 15,8x

l 25
 Evaluation par la méthode DCF - Méthode retenue

En mMAD 2023p 2024p 2025p 2026p 2027p Flux normatif

Chiffre d'affaires 2 061 2 508 2 796 2 959 3 032 3 093

EBE 544 690 770 811 810 826
IS théorique sur le REX -109 -153 -178 -191 -190 -199
Variation du BFR 49 26 16 9 4 2
Investissements -315 -67 -70 -74 -76 -185
Flux de trésorerie disponibles 169 495 538 555 548 445

Valeur Terminale 5 593

0,91 0,84 0,77 0,70 0,64 0,64
FCFF actualisés 153 409 405 379 341 3 480

Somme des FCFF actualisés 2023p – 2027p 1 668

Valeur terminale actualisée 3 480
Valeur d'Entreprise 5 172
- EFN 2022e -1 059
- Intérêts minoritaires - 395
+ Participation AKDITAL Immo 72
Valeur des fonds propres - Part du groupe 3 785
Valeur des fonds propres - MAD/action 379

En tenant compte d’un taux d’actualisation de 10,0% et d’un taux de croissance à l’infini de 2,0%, la valeur des fonds
propres (part du Groupe) d’AKDITAL s’établit à 3 785 mMAD, soit une valeur par action de 379 MAD sur la base d’une
valeur nominale par action de 10 MAD

l 26
 Eléments clés de structuration de l’Opération
Type d’ordre / Principales
caractéristiques de l’offre
Souscripteurs
Montant de souscription
Prix de souscription
Minimum de souscription
Plafond de souscription
Modalité d’allocation
I II
• Personnes physiques résidentes ou non
résidentes, de nationalité marocaine ou
étrangère;
• Personnes morales de droit marocain ou étranger
et justifiant de plus d’une année d’existence à la
date de la souscription;
• Investisseurs qualifiés de droit marocain hors
OPCVM monétaires et obligataires court terme ;
• Investisseurs qualifiés de droit étranger.
• 700 000 200 MAD
• 300 MAD par action
• 10 000 actions, soit 3 000 000 MAD
• Pour l’ensemble des investisseurs hors OPCVM, • Pour l’ensemble des investisseurs hors OPCVM,
10% du nombre global d’actions proposées dans
le cadre de l’Opération;
• Pour les OPCVM, le minimum entre : 10% du
nombre global d’actions proposées dans le cadre
de l’Opération et 10% de l’actif net de l’OPCVM
correspondant à la valeur liquidative au
25/11/2022.
• Allocation au prorata des demandes
• Personnes physiques résidentes ou non
résidentes, de nationalité marocaine ou
étrangère;
• Personnes morales de droit marocain ou étranger
et justifiant de plus d’une année d’existence à la
date de la souscription;
• Investisseurs qualifiés de droit marocain hors
OPCVM monétaires et obligataires court terme ;
• Investisseurs qualifiés de droit étranger.
• 500 017 800 MAD
• 300 MAD par action
• Aucun minimum
10% du nombre global d’actions proposées dans
le cadre de l’Opération;
• Pour les OPCVM, le minimum entre : 10% du
nombre global d’actions proposées dans le cadre
de l’Opération et 10% de l’actif net de l’OPCVM
correspondant à la valeur liquidative au
25/11/2022.
• 1ère allocation : par itération à hauteur de 150
actions par souscripteur ;
• 2ème allocation : allocation du reliquat au prorata
de l’excédent des demandes au-delà des 150
actions.
l 27
Un large réseau de placement pour assurer le succès de l’Opération

Chef de file du syndicat de

Co-chefs de file du syndicat de placement Investisseurs
placement

• Qualifiés marocains
• Qualifiés étrangers
• OPCVM
• Personnes physiques et
morales marocaines et
étrangères

Membres du syndicat de placement Investisseurs

• Qualifiés étrangers
• OPCVM
• Personnes physiques et
morales marocaines et
étrangères

l 28
Calendrier de l’Opération

N° Etapes Dates

1 • Approbation de la Bourse de Casablanca et visa de l’AMMC 21 nov.

2 • Période de souscription 29 nov. au 06 déc.

3 • Allocation des titres 09 déc.

4 • Première cotation 14 déc.

5 • Règlement / livraison 19 déc.

l 29