1

INTRODUCTION
1.1. CONTEXTE DE L’ETUDE
L’économie mondiale a connu trois grandes phases de transition. Dans un premier temps,
cette économie était axée sur l'agriculture et l’artisanat marquée notamment par les routes
commerciales dont celles de l’échange d’épices ou de la soie. La société a été bouleversée
une première fois par l’invention de la machine à vapeur. Inventée par James Watt, la
machine à vapeur fut une réelle découverte. Une machine pouvant rivaliser avec la force de
plusieurs chevaux. Grâce à cette invention plusieurs changements ont eu lieu au niveau
international.

L’expansion des chemins de fer ouvrit de nouveaux horizons aux sociétés qui se dotaient de
machines afin de maximiser leur production et répondre à une forte demande. On parle alors
de révolution industrielle basée sur la forte productivité et ce, grâce à des travailleurs et une
réglementation stricte.

A partir des années 1970, l’économie mondiale a de nouveau connu de fortes mutations cette
fois-ci marquée par l’invention du microprocesseur. On commence à parler alors d’une
évolution informationnelle. Le secteur tertiaire prend le pas sur le secteur de l’industrie et les
nombreux travailleurs laissent place à des travailleurs polyvalents. Il s’agit là de l’avènement
de l’économie du savoir.

Dans ce nouveau contexte international, et afin de subsister face à la compétitivité acharnée

née des suites de la mondialisation, les entreprises doivent se distinguer en innovant. Il s’agit
là d’une transformation radicale pour l’économie mondiale. Cette dernière passe d’une phase
largement marquée par la production manufacturière faisant essentiellement appel à de lourds
investissements en biens matériels et en machines vers une économie axée sur de nouvelles
activités principalement des activités de services mettant le capital humain et le savoir au
centre de l’évolution de l’entreprise.

La montée en puissance du concept de l’immatériel durant les dernières vingt années,

commençant par les recherches académiques littéraires jusqu’à l’adoption d’une mentalité
basée principalement sur la promotion de l’immatériel, a engendré que ce concept et ses
retombées soient évalués impérativement vu que la valeur globale de l’entreprise au sein du
marché où elle opère ne peut en aucun cas être mesurée qu’en se basant que sur ses
 2

retombées tangibles. En somme, aujourd’hui, le progrès technique de l’entreprise, ses brevets,

ses marques déposées, sont tous des facteurs clés de succès définissant l’insertion de
l’entreprise dans les marchés qu’elle vise et de se positionner entre ses concurrents.

Le Rapport de la Commission sur l’Economie de l’Immatériel du mois de Décembre 2006

indique, à titre d’exemple, que l’industrie automobile repose avant tout sur ce qui est
technique. Il atteste dans ses propos qu’« Il y a trente ans, être un leader de l’industrie
automobile, c’était avant tout s’imposer par des critères techniques, par exemple les
caractéristiques de la cylindrée. Aujourd’hui, c’est la marque, le concept, le service après-
vente ou le degré de technologie intégrée dans les véhicules qui font, dans ce secteur, la
réussite industrielle ». En effet, la valeur d’une entreprise repose à la fois sur son patrimoine
en termes d’actifs, sur ses capitaux tangibles, ses ressources productives, ses capacités
dynamiques, le savoir-faire de ses membres, etc. Cela explique que la valeur de l’entreprise
dépend étroitement du coté aussi bien matériel qu’immatériel. C’est dans ce contexte que
nous comptons orienter notre étude en mettant l’accent sur l’impact de l’investissement en
capital immatériel sur la performance financière d’une institution publique.

1.2. PHENOMENE OBSERVE

La Caisse Nationale de Sécurité Sociale des Agents Publics de l’Etat (CNSSAP) est
l’organisme congolais de protection sociale du secteur public créé le 14 décembre 2015 par le
Décret n°15/031. Lors de sa mise en place, il lui a été confié par l’Etat la lourde charge de
l’organisation et la gestion des prestations de sécurité sociale en faveur des agents publics et
de leurs familles, à travers un régime contributif financé par une technique mêlant répartition
et une dose de capitalisation. En 2020, la CNSSAP est devenue la première institution
publique en RDC à être certifiée ISO 9001 grâce au déploiement du système de management
de la qualité dans son fonctionnement intégral. Elle est donc la seule institution publique
congolaise à s’investir sérieusement dans l’investissement en capital immatériel. Ce qui nous
pousse à mesurer l’impact de ses investissements en capital immatériel sur la productivité de
l’entreprise et sa performance financière.

Dans les entreprises de nos jours, l’implication du capital immatériel s’avère obligatoire,
voire intrinsèque. Il s’impose à tout prix afin de s’aligner avec la concurrence acharnée des
marchés économiques qui tendent à sortir du contexte traditionnel de l’économie se penchant
vers la promotion de l’immatériel. Ainsi, les entreprises tendent à inclurent les
investissements immatériels dans leur stratégie d’investissement. Il leur advient alors
 3

indispensable de prendre ce capital en considération, de le promouvoir et de s’en servir pour

l’amélioration de leurs performances.

Ayant compris cela, nous nous sommes attelés à observer une dimension de ce capital
immatériel au sein d’une institution publique en République Démocratique du Congo
(précisément la succursale du Haut-Katanga). Il s’agit de la « caisse nationale de sécurité
sociale des agents public » (CNSSAP en sigle). La dimension qui a fait l’objet de notre
attention est l’innovation traduite en termes des dépenses en immobilisation incorporelles
lesquels dépenses sont présentés dans le tableau ci-dessous (en pourcentage des provisions
techniques) durant la période 2017-2021.

Nous avons donc remarqué au sein de la CNSSAP un regard pas très appuyé sur cet élément
qui est susceptible de fonder la valeur de l’entité, qui n’est pas matériel ; que Les dépenses en
immobilisation incorporelles de l’institution ne représentent même pas le vingtième du
chiffre d’affaires.

1.1. Tableau immobilisations incorporelles en % des provision techniques

2017 2018 2019 2020 2021

Immobilisations 302 632 726 376 343 368 722 311 586 450 002 986 2 491 197
incorporelles 486

Provision 1 587 19 286 26 448 40 548 41 557

technique 061 941 053 348 176 495 365 050 287 770

% 19,07% 1,95% 2,73% 1.11% 5,99%

Selon l’approche comptable, l’investissement en capital immatériel peut être considère

comme un investissement dans les actifs incorporels qui peuvent avoir une influence
significative sur la performance financière d’une entreprise. Cependant, ces actifs ne sont pas
toujours correctement enregistrés ou évalués dans les états financiers traditionnels.

L’approche comptable traditionnelle se concentre sur les actifs tangibles, tels que les
immeubles, les machines et les stocks, car ils sont plus facilement quantifiables et évaluables
que les actifs immatériels. Cette approche considère souvent les actifs incorporels tels que les
 4

brevets, les marques de commerce et les logiciels à leur cout historique et ne reflète pas leur
valeur future ou leur potentiel de croissance. Cela peut entrainer une sous-évaluation des
actifs incorporels et, par conséquent, une sous-estimation de la performance financière réelle
de l’entreprise.

Les auteurs qui ont remis en question cette approche sont notamment Stewart (1997) dans
son ouvrage "Intellectual Capital" et Lev (2004) dans "Intangibles : Management,
Measurement, and Reporting". Ils ont tous deux soutenu que les entreprises devraient
considérer les actifs immatériels comme une source de valeur ajoutée et d'avantage
concurrentiel pour l'entreprise, et qu'ils devraient être inclus dans les états financiers. Ces
auteurs ont également développé des méthodes pour mesurer et évaluer ces actifs. Ce qui
nous conduit vers la question de départ suivante :

Dans quelle mesure les investissements en capital immatériel contribuent-ils à la

performance financière d’une entreprise.
 5

2. REVUE DE LITTERATURE
2.1. REVUE DE LITTERATURE EMPIRIQUE
AUTEUR TITRE DE RESUME
RECHERCHE

(chen J, 2018) Intangible Cette étude examine l’impact de l’investissement en

capital capital immatériel sur la performance financière des
investment and entreprises manufacturières chinoises. Les résultat on
firm montrer que les investissements en capital immatériel, y
performance : compris les recherches et développement (R&D) et les
evidence from dépenses de publicité avait un impact significatif et
Chinese positif sur la performance financière des entreprises
manufacturing étudiés.
firms.

(smiriti & Das, The impact of Ont examiné l’impact du capital immatériel sur la
2018) intellectual performance financière de 710 entreprises indiennes de
capital on firm 2001 à 2016. Les résultats ont indiqué que l’efficacité
performance: a des capitaux employé et structurel sont des facteurs si
study of Indian importants pour les entreprises, tandis que l’efficacité du
firms in COSPI capital humain a un impact majeur sur la productivité
des entreprises

(Edvinsson & Intellectual Dans ce livre, les auteurs examinent les actifs
Malone, 1997) capital: immatériels d'une entreprise, tels que les connaissances,
Realizing your les compétences et les relations avec les clients, et
company's true démontrent comment ces actifs peuvent être utilisés pour
value by finding obtenir un avantage concurrentiel durable.
its hidden
brainpower.

(Collins.O & Effects of Cette étude a examiné les effets de la mise en place d'un
Odoyo, 2010) implementing a système de gestion de la qualité conforme à l'ISO 9001
quality sur la performance financière des institutions publiques.
management Les résultats ont montré que les institutions qui avaient
 6

system on mis en place un tel système avaient vu leur performance

financial financière s'améliorer grâce à des gains d'efficacité et à
performances of une réduction des coûts de non-qualité.
public
institutions–an
empirical study

(Edquist & Investment in Les auteurs se concentre sur l'impact des

Henrekson, Intangibles and investissements en capital immatériel (tels que la
2017) Firm recherche et le développement, les logiciels et les
Performance brevets) sur la performance financière des entreprises en
Suède. Les résultats montrent que ces investissements
ont un impact positif sur la performance financière des
entreprises.

(Lev & al., 2016) corporate Cet article porte sur les entreprises américaines et
Investment in examine la relation entre les investissements en capital
Intangible immatériel et la performance financière des entreprises.
Assets and its Les résultats indiquent que les entreprises qui
Relationship to investissent fortement dans le capital immatériel ont des
Financial rendements supérieurs sur leurs actifs.
Performance

(Molou, 2012) Insvestissements L’auteur analyse les effets des investissements

immatériels et immatériels sur la performance des PME
performance des camerounaises ; laquelle performance est mesurée par la
PME valeur ajoutée. L’auteur s’intéresse en particulier au
camerounaises  capital humain et au développement du capital
structurel. Ayant fait recours aux techniques
économétriques, les résultats trouvés montrent que le
capital humain a un impact significatif sur la croissance
de la valeur ajoutée et du chiffre d’affaires. Mais cet
impact s’avère partiel car les investissements en
formation n’ont pas d’incidence significative sur les
 7

variables de la performance. Au niveau du capital

structurel, les logiciels et les dépenses publicitaires
influencent positivement et significativement le chiffre
d’affaires. Tandis que les autres variables du capital
immatériel comme la recherche et le développement
ainsi que les brevets/ licences n’ont aucun impact
significatif sur la valeur ajoutée, encore moins sur le
chiffre d’affaires.

(F.T.Bozboura, Measurement Ces auteurs ont démontré, par l'étude de deux cents
2004) and application quatre-vingt (280) entreprises turques cotées à la bourse
of intellectual d'Istanbul, qu'il existe plusieurs relations entre les
capital in différentes composantes du capital immatériel et la
turkey. The valeur boursière. Ces auteurs, tenant compte de
learning l'interaction entre les composantes des actifs
organization. immatériels, ont développé un système de mesure
capable de fournir une information pertinente en tout
temps aux dirigeants pour modifier en conséquence leurs
stratégies et mieux gérer leur capital immatériel; cela
permettra à ces entreprises d'être plus compétitives à
court et à long terme, d'où l'importance de mesurer leurs
actifs immatériels.

(Oliveira & al, Intangible Ces auteurs étudient l'impact des ressources
2019) Resources, immatérielles (telles que la marque, les innovations, le
Strategic capital humain) sur la performance financière des
Orientation and entreprises du secteur brésilien de la machinerie. Les
Firm résultats suggèrent qu'il existe une relation positive entre
Performance: les ressources immatérielles et la performance financière
An Empirical des entreprises.
Study in the
Brazilian
 8

Machinery
Industry

(Colombelli & Intangible Ici, les auteurs Se concentrent sur les entreprises
Quatraro, 2018) Assets and Firm italiennes du secteur manufacturier et leur
Performance in investissement en capital immatériel. Les résultats
Italian montrent que l'investissement en capital immatériel a un
Manufacturing effet positif sur la performance financière des
Firms entreprises, en particulier pour les entreprises innovantes
et celles opérant dans des secteurs à forte intensité de
connaissances.

2.2. REVUE DE LITTERATURE THEORIQUE

AUTEUR TITRE RESUME

(Lev., 2004) Intangibles: Dans ce livre, l'auteur explore les

management, problèmes liés à la mesure et au rapport
measurement, and des actifs intangibles, tels que la R&D,
reporting. les brevets et la réputation de l'entreprise.
L'auteur argumente que la gestion
efficace de ces actifs est essentielle pour
garantir une performance financière
durable.

(Marr, 2005) Measuring and Cette étude examine les moyens de

managing intellectual mesurer et de gérer le capital intellectuel
capital and knowledge et les actifs de connaissances des
assets in new entreprises. Les auteurs discutent des
economy différentes approches de mesure, telles
organizations. que les modèles de notation intégrée, et
soulignent l'importance de l'allocation
 9

correcte des ressources pour maximiser la

valeur des actifs immatériels.

(Haskel & Westlake, Intangible Capital: Cet article examine la nature et la mesure
2018) Definition, du capital immatériel, ainsi que son rôle
Measurement, and dans la croissance économique et le bien-
Impact on Economic être social. Les auteurs soutiennent que le
Growth and Well- capital immatériel est un facteur clé de la
Being croissance économique à long terme et
que son impact sur la performance
financière des entreprises est significatif.

(Corrado & Hulten, The Theory of Les auteurs expliquent comment

2010) Intangible Investments l'investissement en capital immatériel
and Growth peut jouer un rôle clé dans la création de
richesse et la croissance économique à
long terme. Les auteurs montrent que
l'investissement en capital immatériel, tel
que les dépenses en R&D et la formation
du capital humain, a un impact
significatif sur la performance financière
des entreprises

(OECD, 2013) Investing in Cette revue examine comment les

Intangibles: A Review investissements en capital immatériel
of the Evidence and peuvent contribuer à la croissance
Policy Implications économique et à l'amélioration de la
performance financière des entreprises et
des institutions publiques. Les auteurs
soulignent que les investissements en
capital immatériel peuvent améliorer la
productivité, l'innovation, la qualité, la
capacité d'adaptation et la résilience des
 10

entreprises et institutions publiques.

(WIPO, 2016) Intangibles and Cette revue examine comment les actifs
Intellectual Property: intangibles, y compris les droits de
A Review of Recent propriété intellectuelle, peuvent
Literature contribuer à la croissance économique, à
la création de valeur et à la performance
financière des entreprises. Les auteurs
montrent que les actifs intangibles
peuvent avoir un impact significatif sur la
performance financière des entreprises,
en particulier dans les secteurs axés sur la
technologie et l'innovation.

(Kogut & Zander, Economic Growth and Cet article aborde comment
1992) Intangible Capital: l'investissement en capital immatériel, en
The Role of Human particulier en capital humain et en R&D,
Capital and R&D peut influencer la performance financière
Expenditures des entreprises et la croissance
économique à long terme. Les auteurs
soutiennent que l'investissement en
capital humain est un levier clé de
l'investissement en capital immatériel
pour la performance financière des
entreprises.

2.3. THEORIE EXPLICATIVES

Plusieurs théories peuvent être utiliser pour démontrer l’impact des investissements en capital
immatériel et la performance financière d’une entreprise. Parmi les théories les plus
pertinentes, on peut citer :

1. Théorie des ressources (Wernerfelt, 1980) :

 11

La théorie des ressources suggère que les entreprises peuvent générer un avantage
concurrentiel durable en investissant dans leur capital immatériel tel que les brevets, les
marques de commerce, le savoir-faire, les compétences et les connaissances.

L'auteur de cette théorie est Birger Wernerfelt, un économiste et théoricien des affaires
danoises, qui a proposé cette théorie dans les années 1980. Selon sa théorie, les entreprises
peuvent se différencier de la concurrence en investissant dans des ressources stratégiques
uniques et difficiles à imiter. Ces ressources deviennent alors des avantages concurrentiels
durables, qui renforcent la position de l'entreprise sur le marché et augmentent sa rentabilité.

Pour Wernerfelt, l'investissement en capital immatériel est un moyen pour les entreprises de
développer des ressources qui sont difficiles à copier et qui génèrent un avantage
concurrentiel durable à long terme. Les entreprises qui réussissent à faire cela peuvent
stimuler leur croissance et leur rentabilité sur le long terme

2. Théorie de la création de valeur (Porter, 1998) :

La théorie de la création de valeur suggère que l'investissement en capital immatériel peut

créer de la valeur pour une entreprise en améliorant ses performances financières et sa
compétitivité sur le marché.

L'auteur de cette théorie est Alfred Marshall, un économiste britannique, qui a proposé cette
théorie au 19ème siècle. Selon sa théorie, les entreprises peuvent créer de la valeur en
investissant dans le capital immatériel, car cela peut augmenter leur capacité à innover, à
réduire les coûts, à augmenter la qualité des produits et services, et à améliorer les relations
avec les clients.

La théorie de la création de valeur a été développée plus tard par d'autres auteurs, tels que
Michael Porter, qui ont souligné l'importance de l'investissement en capital immatériel pour
améliorer la performance et la compétitivité d'une entreprise. Selon eux, le capital immatériel
peut inclure des éléments tels que les compétences et les connaissances des employés, les
marques de commerce, les brevets, la réputation de l'entreprise et la relation avec les clients.

En résumé, la théorie de la création de valeur suggère que l'investissement en capital

immatériel peut créer de la valeur pour une entreprise en améliorant sa performance
 12

financière et sa compétitivité sur le marché, et c'est une stratégie que les entreprises doivent
considérer pour maximiser leur succès à long terme.

3. Théorie de l'effet de levier organisationnel

La théorie de l'effet de levier organisationnel suggère que l'investissement en capital

immatériel peut améliorer l'efficacité organisationnelle d'une entreprise, réduire les coûts,
augmenter la production et améliorer la rentabilité.

L'auteur de cette théorie est Franco Modigliani, un économiste italien, qui a proposé cette
théorie dans les années 1960. Selon sa théorie, les entreprises peuvent améliorer leur
efficacité organisationnelle en investissant dans des actifs immatériels tels que les
connaissances et les compétences des employés, la recherche et développement, et
l'innovation. Ces investissements permettent aux entreprises de développer des compétences
et des ressources uniques qui renforcent leur position sur le marché.

Modigliani souligne que l'investissement en capital immatériel peut avoir un effet de levier
sur l'organisation en permettant à l'entreprise de générer plus de production et de revenus
avec les mêmes ressources. Cela peut réduire les coûts, améliorer l'efficacité et augmenter la
rentabilité de l'entreprise. En outre, l'investissement en capital immatériel peut fournir des
avantages stratégiques à long terme à l'entreprise, en la distinguant de ses concurrents et en
créant des barrières à l'entrée sur le marché.

En résumé, la théorie de l'effet de levier organisationnel suggère que l'investissement en

capital immatériel peut améliorer l'efficacité organisationnelle d'une entreprise, réduire les
coûts, augmenter la production et améliorer la rentabilité, et c'est une stratégie que les
entreprises doivent considérer pour maximiser leur efficacité et leur succès à long terme.

4. Théorie de la contingence (Jay Barney, 1990) :

Cette théorie appartient à l'école de la contingence et soutient que l'impact de

l'investissement en capital immatériel sur la performance financière dépend des
caractéristiques spécifiques de l'entreprise et de l'environnement dans lequel elle opère. Par
 13

exemple, les entreprises opérant dans des industries fortement réglementées peuvent
bénéficier davantage de l'investissement en capital immatériel que les entreprises opérant
dans des industries moins réglementées.

La théorie des contingences suggère que l'investissement en capital immatériel dépend des
contingences environnementales et organisationnelles de l'entreprise, telles que la
technologie, la taille de l'entreprise, le secteur industriel, la pression de la concurrence et les
compétences d'innovation.

L'auteur de cette théorie est Jay Barney, un chercheur en stratégie et en management

américain, qui a proposé cette théorie dans les années 1990. Selon sa théorie, l'investissement
en capital immatériel est une décision stratégique qui est influencée par les caractéristiques de
l'entreprise et de son environnement.

Barney souligne que les entreprises qui investissent dans le capital immatériel doivent être
conscientes des contingences environnementales et organisationnelles qui peuvent affecter
leur compétitivité et leur performance. Les entreprises qui sont capables de s'adapter à ces
contingences peuvent développer des avantages concurrentiels et améliorer leur rentabilité.

En résumé, la théorie des contingences suggère que l'investissement en capital immatériel est
une décision stratégique qui est influencée par les caractéristiques de l'entreprise et de son
environnement, et que les entreprises doivent être conscientes de ces contingences pour
maximiser leur performance et leur compétitivité.

5. La théorie des signaux (Michael Spence 1970)

Cette théorie suggère que l’investissement en capital immatériel peut servir de signal aux
investisseurs et aux marches financiers, montrant que l’entreprise a des perspectives de
croissance à long terme. Cela peut améliorer la perception des investisseurs et donc la
performance financière de l’entreprise. Ce type d'investissement inclut les dépenses liées à la
recherche et développement, la formation des employés, la gestion de la marque et la
publicité.

L'auteur de cette théorie est Michael Spence, un économiste américain, qui a proposé cette
théorie dans les années 1970. Selon sa théorie, les entreprises de haute qualité investissent
davantage dans le capital immatériel que les entreprises de moindre qualité, car elles ont
 14

davantage à offrir aux investisseurs et veulent signaler leur qualité. Les investisseurs, à leur
tour, utilisent ces signaux pour évaluer la qualité des entreprises et prendre des décisions
d'investissement bien informées.

Autres approches :

Il existe plusieurs approches qui expliquent l'impact de l'investissement en capital immatériel

sur la performance financière des entreprises. Voici quelques-unes des principales approches,
avec leurs auteurs et l'année de publication :

1. L'approche de la comptabilité financière :

Cette approche, développée par Lev et Daum (1990), soutient que l'investissement en capital
immatériel peut améliorer la performance financière en augmentant les actifs de l'entreprise et
en réduisant les coûts. L'investissement en capital immatériel peut conduire à une
augmentation de la valeur comptable de l'entreprise, ce qui peut améliorer sa performance
financière.

2. L'approche de la comptabilité de gestion :

Cette approche, développée par Kaplan et Norton (1992), soutient que l'investissement en
capital immatériel peut améliorer la performance financière en améliorant la mesure et la
gestion des performances. L'investissement en capital immatériel peut aider les entreprises à
développer des tableaux de bord de gestion qui prennent en compte des indicateurs financiers
et non financiers, ce qui peut améliorer la prise de décision et la performance financière.

1. L'approche de l'économie de la connaissance :

Cette approche, développée par Edvinsson et Malone (1997), soutient que l'investissement
en capital immatériel peut améliorer la performance financière en augmentant la capacité de
l'entreprise à créer, à stocker et à utiliser des connaissances. L'investissement en capital
immatériel peut aider les entreprises à développer des compétences et des connaissances
spécifiques qui peuvent être utilisées pour améliorer la performance financière.
 15

2. . L'approche de la théorie de la ressource-based view (RBV) :

Cette approche, développée par Jay Barney (1991), soutient que l'investissement en capital
immatériel peut améliorer la performance financière en développant des ressources et des
capacités rares, inimitables et non substituables. L'investissement en capital immatériel peut
aider les entreprises à développer des compétences et des connaissances spécifiques qui
peuvent être utilisées pour obtenir un avantage

3. L’approche par les complémentarités :

Elle est développée par Milgrom et Roberts (1990). Cette théorie exprime tout simplement
que la performance d’une entreprise, ou de toute organisation, dépend d’une certaine forme
de combinaison de ressources complémentaires. Cette notion de complémentarité de
ressources se retrouve par ailleurs chez d’autres auteurs :

 Ross, Beath et Goodhue (1996) ont mis en évidence l’importance de divers actifs
complémentaires : le capital humain, le capital technologique et l’actif relationnel
avec le top management ;
 Powell, Dent-Micaleff (1997) ont mis en évidence l’importance de ressources
similaires dans le secteur de la distribution ;
 Melville, Kraemer et Gurbaxani (2004) ont développé un modèle centré sur
l’articulation entre TI, RH et actifs complémentaires organisationnels.

2.4. PARTICULARITE DE L’ETUDE

Généralement et selon les études précédentes, les entreprises qui s’investissent dans le
capital immatériel sont des entreprises évoluant dans un marché concurrentiel. De ce fait
la particularité de mon étude est d’analyser l’impact de l’investissement en capital
immatériel sur la performance financière d’une institution publique ne se trouvant pas
dans un marché concurrentiel.
 16

3. PROBLEMATIQUE ET HYPOTHESES DE L’ETUDE

3.1. PROBLEMATIQUE DE L’ETUDE
Nous venons de présenter dans le précédent point, plusieurs chercheurs qui ont traités de cette
problématique transdisciplinaire de l’investissement en capital immatériel. De ce fait et dans
le cadre de cette recherche nous allons essayer d’approcher la notion d’investissement
immatériel sous l’angle financier et comptable c’est-à-dire évaluer l’influence qu’ont les
dépenses d’investissement en capital immatériel sur la performance financière d’une
entreprise. Pour ce faire, nous allons tenter d’apporter des éléments de réponse à notre
question de recherche :

Quel est l’impact de l’investissement en capital immatériel sur la performance

financière d’une institution publique comme la caisse nationale de sécurité sociale des
agents publics

3.2. HYPOTHESE DE LA RECHERCHE

La problématique dans cette recherche vise donc à identifier et comprendre les réactions ou
influences positives ou négatives que les dépenses liées à l’investissement en capital
immatériel de l’entreprise peuvent provoquer sur la performance financière de la CNSSAP.

Nombreux sont les chercheurs qui ont prouvé l’impact positif de l’investissement en capital
immatériel de l’entreprise sur sa performance financière, en l’occurrence L'approche de la
comptabilité de gestion, Cette approche, développée par Kaplan et Norton (1992), soutient
que l'investissement en capital immatériel peut améliorer la performance financière en
améliorant la mesure et la gestion des performances.

L'approche de la comptabilité financière, Cette approche, développée par Lev et Daum

(1990), soutient que l'investissement en capital immatériel peut améliorer la performance
financière en augmentant les actifs de l'entreprise et en réduisant les coûts.

La théorie des contingences (baney,1990) soutient que l'impact de l'investissement en capital

immatériel sur la performance financière dépend des caractéristiques spécifiques de
l'entreprise et de l'environnement dans lequel elle opère.

Selon l’approche comptable, l’investissement en capital immatériel peut avoir un impact

significatif sur la performance financière, mais peut être sous évalue en raison de l’approche
comptable traditionnelle qui se concentre sur les intangible.
 17

Ainsi, en se conformant à la théorie des contingences, Nous supposons que les

investissements en capital immatériel ont un impact positif sur la performance financière de
la CNSSAP.

3.3. MODELISATION DES HYPOTHESES

CAPITAL IMMATERIEL PERFORMANCE FINANCIERE

X Y

Les variables identifiées peuvent être quantifiées à l’aide des indicateurs. On appelle cette
tâche opérationnalisation.

Variables Indicateurs

Performance financière ( variable - ROI

expliquée ) - ROE
- ROA

Les investissement en capital immatériels - Recherche et développement

( variable explicatives ) - innovation

4. METHODOLOGIE
4.1. APPROCHE METHODOLOGIQUE
Pour qu’un travail soit qualifié de scientifique, il doit respecter certaines démarches relatives
à la recherche et au traitement des données ainsi qu’à l’interprétation des résultats obtenus.
 18

Nous pensons vérifier nos hypothèses selon une approche quantitative. Nous croyons que, de
cet angle, nous serons en mesure de cerner l’impact des investissements en capital immatériel
sur la performance financière de la caisse nationale de sécurité sociale des agents publics.

4.2. METHODE ET TECHNIQUE DE COLLECTE DE DONNES

Dans cette étude nous comptons utiliser la méthode quantitative. Cette méthode va nous aider
à collecter les données financières à partir des états financiers de la caisse nationale de
sécurité sociale des agents publics figurant dans les rapports annuels de 2017 à 2021

Pour la collecte des données, nous avons principalement usé de la méthode quantitative qui a
consisté à s’enquérir des données chiffrées sur les composantes du capital immatériel à
l’instar des licences et logiciels et des charges immobilisées. Les indicateurs prélevés sont
issus essentiellement des sources secondaires notamment les états financiers. En plus, les
informations enrichies sur la thématique retenue ont été tirées des articles et des mémoires.
Cette manière de procéder s’appelle technique documentaire. Au vu de la situation réelle
complexe dans laquelle la recherche devrait être menée nécessitant des informations
contextuelles, la méthode d’étude de cas a permis d’observer les interrelations entre les
variables sans agir sur elles ; le travail est orienté vers les investissements en capital
immatériel au sein de la CNSSAP. Ces variables ont été manipulées en identifiant celles qui
ont des effets sur les autres. Précisément, les indicateurs du capital immatériel constituent les
variables explicatives et la performance financière (avec pour indicateur la rentabilité : ROI,
ROA, ROE) est la variable expliquée.

4.3. METHODES ET TECHNIQUE DE TRAITEMENT DE DONNEES

Les données collectées seront analysées à l'aide de l'analyse statistique de régression multiple
pour évaluer l’impact des investissements en capital immatériel sur la performance financière
de la CNSSAP

5. OBJECTIF, FINALITE DE L’ETUDE ET RESULTAT ETTENDUS

5.1. OBJECTIF DE L’ETUDE
L’objectif de cette étude est d’identifier les composantes du capital immatériel ayant un
impact significatif sur la performance financière de la caisse nationale de sécurité sociale des
agents publics
 19

5.2. FINALITE DE L’ETUDE

La finalité de cette étude est de contribuer à une meilleure compréhension de la manière dont
les investissements en capital immatériel peuvent influencer la performance financière des
institutions publiques

5.3. RESULTATS ATTENDUS

Il est attendu que cette étude fournisse des preuves empiriques de l'impact de l'investissement
en capital immatériel sur la performance financière des entreprises. Les résultats permettront
également d'identifier les composantes du capital immatériel ayant un impact significatif sur
la performance financière des entreprises, ce qui pourrait aider les entreprises à prendre des
décisions plus éclairées sur leurs investissements futurs.

6. PLAN PROVISOIRE DU TRAVAIL

INTRODUCTION

1.1. CONTEXTE DE L’ETUDE

1.2. PHENOMENE OBSERVE

2. REVUE DE LITTERATURE

2.1. REVUE DE LITTERATURE EMPIRIQUE

2.2. REVUE DE LITTERATURE THEORIQUE
2.3. THEORIE EXPLICATIVES
2.4. PARTICULARITE DE L’ETUDE

3. PROBLEMATIQUE ET HYPOTHESES DE L’ETUDE

3.1. PROBLEMATIQUE DE L’ETUDE

3.2. HYPOTHESE DE LA RECHERCHE
3.3. MODELISATION DES HYPOTHESES

4. METHODOLOGIE
 20

4.1. APPROCHE METHODOLOGIQUE

4.2. METHODE ET TECHNIQUE DE COLLECTE DE DONNES
4.3. METHODES ET TECHNIQUE DE TRAITEMENT DE DONNEES

5. OBJECTIF, FINALITE DE L’ETUDE ET RESULTAT ETTENDUS

5.1. OBJECTIF DE L’ETUDE

5.2. FINALITE DE L’ETUDE
5.3. RESULTATS ATTENDUS

6. PLAN PROVISOIRE DU TRAVAIL

BIBLIOGRAPHY

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