Chapitre 1 : Les modes de financement des investissements

 Autofinancement

En décidant d’une mise en réserve de tout ou partie des bénéfices, les actionnaires permettent
à l’entreprise de financer ses projets au regard des flux financiers générés.
L'autofinancement est constitué par des excédents que l'entreprise engendre elle-même du
fait de son activité et qui y sont maintenus pour financer ses activités ultérieures.

L'autofinancement constitue de façon générale le pivot du financement des entreprises et,

pour certaines d'entre elles, la source exclusive du financement dans les phases décisives de
leur développement. Le caractère fondamental de cette ressource tient au fait qu'elle ne vient
pas seulement s'additionner à des ressources externes d'un montant déterminé mais constitue
« l'amorce », le pivot à partir duquel le financement externe pourra être sollicité et attiré par
l'entreprise.
Divers calculs de la capacité d’autofinancement sont proposés. En général, il s’agit d’extraire
du résultat comptable les charges et produits purement calculés, c’est-à-dire, ni décaissables
ni encaissables. L’autofinancement est la différence entre la capacité d’autofinancement et la
distribution de dividendes. Un autofinancement élevé rassure les apporteurs de capitaux
externes sur les possibilités de rémunération et de mise en valeur des fonds qu'ils peuvent
fournir. C'est l'autofinancement qui crée la capacité de remboursement de l'entreprise.
L'autofinancement correspond à des ressources nouvelles engendrées par l'activité de
l'entreprise et que celle-ci parvient à conserver durablement pour financer ses opérations à
venir.