Financement interne

Une entreprise est amenée, au cours de son existence à :

- acquérir des immobilisations pour renouveler ses équipements ou se développer,
- faire face aux dépréciations de son actif circulant,
- augmenter son fonds de roulement,
 Pour cela elle peut recourir à des ressources externes (augmentation de capital, subventions
d’investissement, emprunts) ou à des ressources générées par son activité.

1. Définition de la capacité d'autofinancement (CAF)

 La capacité d'autofinancement est la ressource interne dégagée par les opérations enregistrées en
produits et charges au cours d'une période et qui reste à la disposition de l'entreprise après
encaissement des produits et décaissement des charges concernés.
 En d’autre terme, La CAF représente la totalité des ressources internes que l’entreprise pourrait
consacrer à son autofinancement.
 La CAF Reflète la trésorerie potentielle dégagée par l’activité de l’entreprise.
 Représente l’épargne de l’entreprise.
 Mesure la capacité de l’entreprise à dégager du cash.
2. Principe de calcul de la capacité d’autofinancement
Elle se calcule en effectuant la différence entre les produits encaissables (générateurs de recettes)
et les charges décaissables (générateurs de dépense).

Classification des charges et des produits.

Les charges et les produits peuvent être ainsi différenciés :
- produits encaissables entraînant des flux de trésorerie entrants
 Exemple : ventes et prestations
- charges décaissables entraînant des flux de trésorerie sortants
Exemple : achats
- produits calculés ou produits non encaissables sans flux de trésorerie entrants
Exemple : reprises de provisions
- charges calculées ou charges non décaissables sans flux de trésorerie sortants
Exemple : dotations aux amortissements, dépréciations et provisions

CAF = Résultat Net – Produits non encaissables – Charges non décaissables

Comptes de produits et de charges n’intervenant PAS dans la détermination de la CAF

3. Utilité de la CAF
Le «surplus monétaire potentiel » dégagé par l’activité de l’entreprise peut être employé ainsi
à:
 Renforcer la structure financière de l’entreprise,
 Accroître sa liberté d’action, son autonomie,
 Améliorer la situation nette au bilan et donc la valeur des actions,
 Alléger les charges pour être plus compétitive,
 Rémunérer les actionnaires et associés (dividendes) et ainsi les fidéliser,
 Financer de nouveaux investissements,
 Rembourser des emprunts. Les banquiers sont très attentifs à la capacité de
l’entreprise à rembourser les dettes financières.
En pratique l’entreprise peut affecter une partie de la CAF pour la distribution des
dividendes, la somme qu’elle garde constitue « l’autofinancement ».
 4. Définition de l’autofinancement

L’autofinancement est une source de financement interne dégagée par l’entreprise et utilisable
pour financer les investissements, rembourser des emprunts et améliorer la trésorerie.
Méthode de calcule
L’autofinancement = CAF- dividendes