Diapo Risques Approche Économique 2021

Gestion du risque
approche économique
Semestre 8 UC RISQUES
aude.ridier@agrocampus-ouest.fr
Département Economie, Gestion, Société
www.agrocampus-ouest.fr
« Risque et Economie »
Gestion du risque
approche économique
• Sources de risque
• L’individu face au risque : psychologie du risque
• Comment et quand gérer le risque
– Prévention
– Atténuation
– Adaptation
• Problèmes de l’assurance
SOURCES DE RISQUE
Quels sont les risques agricoles ?
1 SOURCES DE RISQUE
2 L’INDIVIDU FACE AU
RISQUE : PSYCHOLOGIE DU
RISQUE
3 COMMENT QUAND GÉRER

-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
Les types de risques agricoles
Modifiés
1 SOURCES DE RISQUE
(classification Hardaker, 2004) Exemples

RISQUE
Risques de production Risques de pertes matérielles liées à sécheresse

3 COMMENT QUAND GÉRER (climat, maladies, rendement,…) périodes critiques, attaques parasitaires, mortalité et
-PRÉVENTION maladies…
-ATTÉNUATION Risques de marché Les prix : leur variabilité, leur niveau
-ADAPTATION (prix des produits et des intrants,…)
Risques financiers Cessation de paiement, gestion de trésorerie,

(liés au mode de financement de investissements,…
l’entreprise,…)
Risques institutionnels Environnement réglementaire, statut du fermage,

(juridiques, fiscaux, réglementation, salariat, normes sanitaires, modification de la PAC,
contrats,…) modification de la législation sur l’eau,…
Risques humains Accidents, décès, divorce, mésentente entre associés,

(maladie, accidents, …) …
L’INDIVIDU FACE AU RISQUE :
PSYCHOLOGIE DU RISQUE
« Risque »
L’individu face au risque
1 SOURCES DE RISQUE
Risque : deux acceptions

RISQUE : PSYCHOLOGIE
RISQUE
DU – Courante : possibilité d’un événement funeste
par opposition à Sécurité: « fumer comporte des risques »
3 COMMENT QUAND
– Statistique : Variabilité d’un événement
GÉRER
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION par opposition à stabilité
-ADAPTATION
Incertitude (Knight)
Evénement variable pour lequel on ne peut pas mesurer de probabilités
(problème de l’information et de son coût)
Un continuum plus complexe des probabilités parfaites à l’incertitude
radicale (Keynes)
On pondère les probabilités objectives par la confiance qu’on a dans ces
probabilités (probabilités subjectives) : moins on a confiance, plus il y a
d’incertitude
1 SOURCES DE RISQUE
2 L’INDIVIDU FACE AU Evénement

RISQUE aléatoire
Probabilisable Décisions
(risque) Attitude face au risque de gestion du risque
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
Non proba
-ADAPTATION (incertitude)
Perceptions /
Croyances
•Les entrepreneurs sont particulièrement

sensibles au risque de perte
Aversion / tolérance
•La plupart d’entre eux n’aime pas le risque (=
averses pour le risque)
•La propension à prendre des risques dépend

du niveau de richesse initiale
11
1 SOURCES DE RISQUE
• De nombreux travaux dans le champ
– Des statistiques
2 L’INDIVIDU FACE AU – De la psychologie (économie comportementale, Thaler - 2017)
RISQUE … ont inspiré les approches économiques Risque=
Perceptions +
3 COMMENT QUAND GÉRER Risque=
Préférences
-PRÉVENTION Fréquence
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
Entre deux options :
Option 1 : Gain 100, Risque 10
Option 2 : Gain 90, Risque 8
Je suis prêt à renoncer à une partie du gain
espéré si l’option est plus sûre
La mesure= une fréquence Je n’évalue pas un gain de1000€ de la même

manière selon que je suis riche ou pauvre
Un critère de choix =
- la moyenne (Espérance) Les gains très élevés, même avec de très
- la variabilité (Variance) faibles probabilités (loto) sont attractifs
Les gains et les pertes n’ont pas le même

poids: Je suis plus sensible au risque de perte
qu’au risque de gain www.agrocampus-ouest.fr
La prime de risque
1 SOURCES DE RISQUE
Combien un individu est-il prêt à payer pour éviter le risque ? => la prime de risque
RISQUE
Scénario A (sans risque) Scénario B (risqué)
Vous gagnez 80€ (p=100%) Vous gagnez 100€ (p=85%)
-PRÉVENTION
Vous gagnez 0€ (p=15%)
-ATTÉNUATION Esp(Gain)= 80€ Esp(Gain)=85€
-ADAPTATION
Que choisissez-vous??
La plupart des personnes préfèrent le scénario A (80€),

Elles préfèrent renoncer à l’espérance de gain de 5€
Leur prime de risque est de 5€
Le niveau de la prime de risque dépend du degré d’aversion au risque
Des personnes plus averses au risque auront une prime de risque plus élevée
Applications multiples - prime de risque
1 SOURCES DE RISQUE
Sur le marché du travail

RISQUE : PSYCHOLOGIE DU Quelle prime verser à un agent du GIGN qui risque sa vie dans des opérations très
RISQUE
dangereuses (compensation salariale)
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
Sur les marchés financiers
L’espérance de gain financier (ou le rendement des placements) est beaucoup plus
élevé pour des placements risqués (actions) par rapport à des placements non
risqués (livret A)
1 SOURCES DE RISQUE • De nombreux travaux dans le champ
– Des statistiques
2 L’INDIVIDU FACE AU – De la psychologie
… qui ont inspiré les approches économiques
DU
RISQUE
Risque=
3 COMMENT QUAND GÉRER Risque= Perceptions +
-PRÉVENTION Fréquence Préférences
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION Entre deux options, je suis prêt à renoncer
à une partie du gain espéré si l’option est
plus sûre
Je n’évalue pas un gain de1000€ de la

même manière selon que je suis riche ou
Le risque = une fréquence pauvre
Un critère = Les gains très élevés, même avec de très

- la moyenne (Espérance) faibles probabilités sont attractifs
- la variabilité (Variance) (loto), idem pour les pertes
Les gains et les pertes n’ont pas le même

poids: Je suis plus sensible au risque de
perte qu’au risque de gain www.agrocampus-ouest.fr
GÉRER LES RISQUES
La gestion individuelle
1 SOURCES DE RISQUE
RISQUE
Quand?
APRES ADAPTATION
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
ATTENUATION / MITIGATION
PENDANT
AVANT PREVENTION/ REDUCTION
Qui?
Individu Etat Marché
1 SOURCES DE RISQUE
Eviter le risque (anticiper)

– Recueil d’information
RISQUE
– Choisir des technologies moins risquées (en termes de rendements : irrigué/
sec, maïs/ herbe; en termes de prix : production sous soutien PAC / hors
-PRÉVENTION soutien PAC…
-ATTÉNUATION – Différer des décisions, principe de précaution
-ADAPTATION
– Epargne de précaution (auto-assurance) : augmenter ses réserves financières
et ses capacités d’emprunt
=> Dotation pour Aléa (DPA) :
➢ Epargne pour faire face aux aléas agricoles
Rémunération de l’épargne (50 à 100% bloquée pdt 7 ans)
Défiscalisation (27 000 €/an max)
Utilisation assouplie en 2015
➢ permet de lisser les revenus, outil peu onéreux
➢ insuffisant si les prix chutent beaucoup et durablement
1 SOURCES DE RISQUE
Eviter le risque (anticiper)

– Recueil d’information
RISQUE
– Choisir des technologies moins risquées (en termes de rendements : irrigué/
sec, maïs/ herbe; en termes de prix : production sous soutien PAC / hors
-PRÉVENTION soutien PAC…
-ATTÉNUATION – Différer des décisions, principe de précaution
-ADAPTATION
– Epargne de précaution (auto-assurance) : augmenter ses réserves financières
et ses capacités d’emprunt
La diversification (atténuation): « ne pas mettre tous ses œufs
dans le même panier »
– Diversifier son portefeuille d’actif
– Diversifier ses sources de revenu (agriculteur à temps partiel)
– Diversifier ses productions (avec des niveaux de risque/vulnérabilité
climatique différents)
Le transfert du risque à autrui
1 SOURCES DE RISQUE
RISQUE
Quand?
APRES ADAPTATION
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
PENDANT
Qui?
Le transfert du risque à autrui
1 SOURCES DE RISQUE
Ex. d’une transaction à terme

RISQUE : PSYCHOLOGIE DU – Un céréalier vend en février, avant récolte, son blé à terme à 5 mois
RISQUE
(juillet) à 200€ la tonne à un courtier
3 COMMENT QUAND GÉRER – En juillet, le courtier l’achète à 200€ et le revend sur le marché spot : si le
prix du marché spot est plus élevé que le prix à terme, il gagne, sinon il
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION perd.
 Le risque a été transféré de l’agriculteur vers le courtier
Le marché financier réalloue le risque entre les acteurs de ce marché
Ex. d’une entreprise qui ouvre son capital à plusieurs associés ou
actionnaire
Les apporteurs de capitaux assument une partie du risque (transfert et partage)
La mutualisation
1 SOURCES DE RISQUE
RISQUE
Quand?
APRES ADAPTATION
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
PENDANT
Qui?
Collectif : risques
sociaux : rôle de la
famille, de l’état
providence
1 SOURCES DE RISQUE
Principe de la mutualisation
2 L’INDIVIDU FACE AU • Certains sinistres peuvent mettre les familles ou les entreprises dans l’incapacité de
RISQUE
DU
payer leurs dettes et de subvenir à leurs besoins
Ex: décès, maladies et accidents corporels, altération ou perte de biens, perte de
-PRÉVENTION revenus
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
• Lorsqu’un grand nombre de personnes sont exposées à un même risque, elles
peuvent se regrouper afin de répartir entre elles les conséquences de sinistres qui
toucheront aléatoirement quelques unes d’entre elles (=mutualisation)
La mutualisation par assurance
1 SOURCES DE RISQUE
Le principe des assurances

RISQUE : PSYCHOLOGIE DU – Paiement d’une prime d’assurance contre remboursement (au moins partiel…
RISQUE
franchise) en cas de dommage si survenu
3 COMMENT QUAND GÉRER – La gestion de la mutualisation est déléguée à un tiers (assureurr) qui établit les
contrats et mutualise à grande échelle
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION – Calcul des primes d’assurance à l’aide de la Loi des grands nombres
Pb de l’assuré Pb de l’assureur
• s’assurer contre un risque moyennant un coût • Collecter suffisamment de cotisations (primes) pour
acceptable (prime de risque) couvrir :
Les indemnisations promises
• Offre d’assurance est moins chère que la Les frais de fonctionnement de l’entreprise
solution qu’il avait jusqu’à présent Le capital investi
• Minimiser le risque de ruine (pb de réassurance)
Calcul de primes : Loi des grands nombres
1 SOURCES DE RISQUE
M. Dupont a souscrit un contrat d’assurance vie : en cas de décès de M. Dupont

2 L’INDIVIDU FACE AU survenant dans l’année la famille reçoit de l’assureur 20.000 €
La fréquence de décès dans la population d’un homme de l’âge de M. Dupont, sans
RISQUE
facteur de risque particulier est de 2 pour 1000.

3 COMMENT QUAND
Si l’assureur vend 100 000 contrats, Quelle prime de risque « pure » l’assureur doit-il
GÉRER
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION faire payer aux assurés pour couvrir ce risque ?
-ADAPTATION
Si l’assureur vend 100 000 contrats, il aura environ en moyenne 200 décès.
Il devra donc verser 200 x 20 000 = 4 millions d’ €.
Sur 100 000 dossiers d’assurance, cela revient à une prime pure de 40€
Cette prime sera plus élevée si la fréquence de survenue de décès est plus élevée
Si M. Dupont décède, l’assureur a reçu individuellement 40 € mais doit payer 20 000€.
Il a donc un manque à gagner de 19 600€. L’assurance sert à mutualiser les risques.
Mais L’assureur sera en difficulté si sur 100 000 contrats il doit payer plus de 4 millions
€, c'est-à-dire s’il y a plus de 2 décès pour 1000.
1 SOURCES DE RISQUE
Cette prime ne tient donc pas compte du risque de ruine pour l’assureur si un nombre plus
2 L’INDIVIDU FACE AU important de décès survenait (uniquement un risque « moyen » de 2/1000).
RISQUE Quel est le risque qu’il y ait plus de 2 pour 1000 décès une année ? Cela dépend de la
distribution du nombre de décès.
-PRÉVENTION La distribution des décès dans une population de 1000 assurés est réalisée en faisant des
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION simulations de Monte-Carlo (loi Normale de moyenne 2 d’écart-type 1). On obtient la
distribution du nombre de décès sur une population de 1000
Fréquence de survenue d'un nb de décès sur 1000
300
250
200
150
100
50
0
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Nb de décès 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Fréquence de survenue d'un
nombre de décès sur 1000 135 263 268 183 95 37 14 3 2 0 0
Probabilité de 19/1000 (<2%) d’avoir plus de 5 décès www.agrocampus-ouest.fr

1 SOURCES DE RISQUE
Le risque de survenue de plus de 5 décès en moyenne sur 1000 est inférieur à 2%
Pour 5 décès sur 1000, et 100 000 dossiers d’assurances, et une indemnité de 20 000€ , il
faudrait verser 500*20 000=10 millions d’€ d’indemnité, la prime actuarielle serait donc de
RISQUE

100€ (au lieu de 40€)
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION Si c’est le niveau de risque que l’assureur est prêt à prendre, il réclamera une prime de 100€ à
-ADAPTATION
chaque assuré.
Au final, le montant de la prime commerciale dépendra :

de la tolérance du risque
des coûts administratifs et de gestion (existence de franchise,..)
du coût / des possibilités de ré-assurance,
du profit visé par la compagnie d’assurance
…
Les contrats d’assurance agricole
1 SOURCES DE RISQUE
• Capital assuré : Nombre d’hectares assurés x Valeur de la production et Valeur de la
2 L’INDIVIDU FACE AU production = rendement x prix de référence stipulés dans le contrat
RISQUE • Conditions pour le déclenchement de l’indemnisation : seuil de perte de rendement ou de
marge brute (ex 30% de perte)
-PRÉVENTION • Franchise : Les pertes ne sont pas entièrement indemnisées, une partie reste à la charge
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
de l’assuré. La franchise est souvent égale au seuil de perte (seules les pertes en-deçà du
seuil sont indemnisées)
Capital en €
Capital assuré
Perte par rapport au Franchise
Seuil de niveau de référence
déclenchement
Indemnité
Valeur de la production
l’année n www.agrocampus-ouest.fr
Assurance et risques assurables
1 SOURCES DE RISQUE
• Assurance adaptée aux risques indépendants

RISQUE : PSYCHOLOGIE DU i.e. n’affectent pas en même temps tous les agents (ex : grêle, incendie, …)
RISQUE

-PRÉVENTION • Risques non indépendants (ex: prix, épidémies) ou mixtes (ex: rendements)
Autres stratégies de gestion ; transfert du risque
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
➢ Marchés financiers
➢ Réassurance
1 SOURCES DE RISQUE
RISQUE
Quand?
APRES ADAPTATION
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
PENDANT
Où?
Assurance et problème d’information
1 SOURCES DE RISQUE
• L’information comme problème crucial (asymétrie) :

RISQUE : PSYCHOLOGIE DU • Aléa moral : les assurés modifient leur comportement pour collecter les
RISQUE
indemnités => laisser à l’assurer la charge d’une partie du dommage (assurance
3 COMMENT QUAND GÉRER chômage, franchises)
• Anti-sélection : manque d’information sur les assurés conduisant à la
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION participation d’un grand nb d’individus à risque élevé et désaffection des
individus à risque faible, mutualisation devient impossible (questionnaires,
contrats différenciés )
• Assureur trop informé : sélection et écrémage : segmentation en sous-groupes
(ex assurance automobile) et risque d’exclusion de l’assurance. Les progrès
techniques, génétique, le big data augmentent le risque de sélection
=>un « voile d’ignorance » est nécessaire à la mutualisation du risque qui suppose
une solidarité par forcément consciente ou voulue
Place de l’Etat
1 SOURCES DE RISQUE
RISQUE
Quand?
APRES ADAPTATION
-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
PENDANT
Où?
Instruments publics en agriculture
1 SOURCES DE RISQUE
• Assurances (2nd pilier de la PAC)
RISQUE
• Fonds public ou fonds pour les calamités (risques non

-PRÉVENTION
-ATTÉNUATION
-ADAPTATION
couverts par les assurances)
• Fonds mutuels : pour des productions / filières spécifiques sur

initiative de groupes de producteurs
Conclusion
• La gestion du risque au niveau de l’exploitation agricole est semblable à celle de toute entreprise avec
quelques particularités :
– Poids de l’aléa climatique
– Entreprises très capitalistiques : forte tolérance aux risques ?
– Une législation importante (environnement, sanitaire)
– Des problématiques humaines comme dans toute entreprise..
• Comme tout entrepreneur, l’agriculteur est sensible au risque de perte. Il est exposé à des risques
diversifiables et non diversifiables (assurables)
• L’agriculture = un secteur historiquement très subventionné : les aides au revenu ont longtemps
détourné les agriculteurs des stratégies de gestion du risque
• Le contexte actuel (découplage du soutien et verdissement, crises sanitaires et problématique de
santé des consommateurs et des producteurs, changement climatique) modifie la donne….
Merci de votre attention

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3 COMMENT QUAND GÉRER

(classification Hardaker, 2004) Exemples

Risques de production Risques de pertes matérielles liées à sécheresse

Risques financiers Cessation de paiement, gestion de trésorerie,

Risques institutionnels Environnement réglementaire, statut du fermage,

Risques humains Accidents, décès, divorce, mésentente entre associés,

Risque : deux acceptions

2 L’INDIVIDU FACE AU Evénement

•Les entrepreneurs sont particulièrement

•La propension à prendre des risques dépend

La mesure= une fréquence Je n’évalue pas un gain de1000€ de la même

Les gains et les pertes n’ont pas le même

La plupart des personnes préfèrent le scénario A (80€),

Sur le marché du travail

Je n’évalue pas un gain de1000€ de la

Un critère = Les gains très élevés, même avec de très

Les gains et les pertes n’ont pas le même

AVANT PREVENTION/ REDUCTION

Eviter le risque (anticiper)

Eviter le risque (anticiper)

AVANT PREVENTION/ REDUCTION

Ex. d’une transaction à terme

AVANT PREVENTION/ REDUCTION

Le principe des assurances

M. Dupont a souscrit un contrat d’assurance vie : en cas de décès de M. Dupont

facteur de risque particulier est de 2 pour 1000.

Probabilité de 19/1000 (<2%) d’avoir plus de 5 décès www.agrocampus-ouest.fr

3 COMMENT QUAND GÉRER

Au final, le montant de la prime commerciale dépendra :

• Assurance adaptée aux risques indépendants

3 COMMENT QUAND GÉRER

AVANT PREVENTION/ REDUCTION

• L’information comme problème crucial (asymétrie) :

AVANT PREVENTION/ REDUCTION

• Fonds public ou fonds pour les calamités (risques non

• Fonds mutuels : pour des productions / filières spécifiques sur

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