WAFA ASSURANCE

ANALYSE SECTORIELLE
PRESENTATION DE L'ENTREPRISE:
WAFA assurance est une filiale du groupe EL MADA et du groupe ATTIJARIWAFA
bank, qui offre au niveau du marche des produits d'assurance et d'assistance dans la
sante, l'automobile, l'epargne ou encore l'assurance-vie qui son adaptes a tous les
segments clientele. Sa creation etait en 1972 sous le nom de SOCIETE NOUVELLE
D'ASSURANCE, en 1989 le changement de nom a WAFA assurance, en 2003 naissance
du groupe ATTIJARIWAFA bank apres le rachat par la banque commerciale du Maroc
(BCM) du groupe WAFABANK du coup ATTIJARIWAFA bank devient l'actionnaire de
reference de WAFA assurance, en 2022 lancement de WAFA TAKAFUL, filiale du
groupe dediee a l'assurance participative. WAFA assurance se considere comme le
leader du secteur des assurances au Maroc avec 19,9% de part de marche en 2022,
cette position s'appuie sur le developpement de nouvelles solutions d'assurance et
d'assistance pour repondre aux nouveaux besoins de ses clients, particuliers,
professionnels, TPE et PME, porte par des valeurs d'ecoute, de proximite et
d'expertise. jusqu'a present WAFA assurance possede 308 agents genereaux et
bureaux directs sur tout le territoire marocain.
MARCHE DE L'ASSURANCE:
Le marche marocain de l'assurance en 2022 est compose de 11 branches au niveau
de l'assurance non vie, dans laquelle la part la plus importante est celle du branche
automobile (25,18%) avec une evolution de 5,68% par rapport a l'annee 2021 ainsi que
la part la plus faible revient au branche acceptations non vie (1,26%). Le totale soit
53,39% au niveau de l'assurance non vie du coup une evolution de 6,74% par rapport
a 2021. Et ce qui concerne la part de l'assurance vie et de capitalisation qui egale a
46,61% est compose principalement du branche de capitalisation avec 19,37% et
d'assurances individuelles avec 18,49%. Au totale generale, le chiffre d'affaire du
marche marocain de l'assurance en 2022 egale a 54 510 500 MAD.

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 LES CONCURRENTS:
Jusqu'a present il existe 24 assureurs marocains, donc en debit de la forte
concurrence surtout de la part de RMA avec un chiffre d'affaire de 8 076 100 MAD.
Puis, en trouve Mutuelle Taamine Chaabi avec 7 345 100 MAD ainsi que Axa
Assurance Maroc avec 6 027 800 MAD, Sanlam Assurance avec 5 954 500 MAD et
AtlantaSanad avec 5 403 600 MAD ,WAFA assurance reste le leader de ce secteur
avec un chiffre d'affaire de 10 425 200 MAD en 2022.
LES DEFIS DU MARCHE:

Au secteur des assurances il existe 3 defis principaux:

La mise en place du projet de solvabilité basé sur les risques (SBR):C’est une
approche qui prend en considération l’ensemble des risques auxquels sont
confrontés les opérateurs (risque de souscription, marché, de contrepartie,
spread, concentration…) dans le calcul de la marge de solvabilité. Ce qui pourrait
réduire les excédents de marges des assureurs marocains.
la généralisation de l’AMO: qui ne serait pas sans impact aussi bien sur l’aliment
du secteur que sur le RN. L’impact sur le chiffre d’affaires devrait être négatif en
raison de la migration d’une catégorie de clients vers le secteur public. Par contre
l’impact relatif au RN peut être positif dans le sens où la généralisation de l’AMO
devrait pousser les compagnies d’assurance à basculer vers des produits
complémentaires qui sont beaucoup plus rentables que ceux basiques. Cela
pourrait améliorer le résultat technique et, donc la capacité bénéficiaire du
secteur.
le démarrage du Takaful: pour le moment les offres takaful concernent 3 produits
uniquement : l’assurance décès, l’assurance multirisque habitation et l’épargne. Le
modèle retenu par le Maroc pour ce type d’activité est la Wakala où l’assureur va
créer un Fonds Takaful doté de la personnalité juridique et de l’autonomie
financière.

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RAPPORT FINANCIER: (D'APRES LE SITE DE WAA)

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ANALYSE TECHNIQUE:

A fin decembre 2022, une remontee des taux est enregistree sur le marche
secondaire des bons du tresor touchant tous les compartiments de la courbe, en
particulier le moyen et long terme avec respectivement des hausses de 99 pbs pour
les 5ans, 86 pbs pour les 10ans et de 67 pbs pour les 20ans. Les taux s'etablissent
ainsi a 3,19% a 10 ans, 3,14% a 15 ans et 3,55% a 20 ans.

Sur le marche actions, le MASI affiche une contre-performance y-t-d de -19,75%

ramenant la capitalisation boursiere a 561,1 MAD au 31 decembre 2022, en baisse de
129,6 MAD par rapport au 31-12-2021.

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JUSTIFS DE CHOIX: