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OCTOBRE2018
OPPORTUNITE PATRIMONIALE ?
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Pour garder le cap | Charles Sannat
Lettre Stratégies – Comment transformer un krach en opportunité patrimoniale – Octobre 2018
STRATÉGIES
Le "BX4" pour jouer l'indice CAC 40 à la baisse avec effet levier de 2 .................................................. 14
Le krach a commencé.
Pour nous, ce n'est pas une surprise. Nous l'attendions. Nous l'anticipions, nous le comprenons.
Pourtant, il est possible d'aller encore plus loin et de transformer ce krach en véritable opportunité
patrimoniale pour gagner de l'argent, beaucoup d'argent.
Vous allez me dire encore une fois que si c'était si simple, tout le monde le ferait... Eh bien c'est
aussi simple que cela, pourtant, pour des raisons que je vais vous expliquer, bien peu le feront.
En fait, je ne vais rien vous expliquer, je vais faire mieux que cela : je vais vous le prouver! Vous le
démontrer.
Vous me connaissez, vous me lisez, je ne suis pas un optimiste béat, je ne suis pas non plus un
« fin du mondiste » invétéré. Je suis empreint du bon sens paysan dans lequel j'ai été élevé.
J'aime être prêt au pire en espérant le meilleur.
Une fois que l'on a dit cela, qu'est-ceque cela signifie à votre avis?
Simple.
Quand cette crise va s'amplifier (nous n'en sommes qu'au tout début de l'effet krach provoqué par
la montée des taux), il y aura deux possibilités.
Si le monde s'effondre, vous devez avoir votre plan. Moi j'ai le mien, avec ma maison à la
campagne, mon PEBC – qui est mon plan épargne boîtes de conserves et qui est une métaphore
pour désigner tout ce que vous considérez utile à votre vie ou survie en mode dégradé ou crise
aigüe du type effondrement économique comme en Argentine en 2001 ou au Venezuela
actuellement.
À vous d'y mettre ce que vous souhaitez. En ce qui me concerne, aimant les boîtes de raviolis bio
végétariens de chez Carrefour, je surpondère cet actif précieux en cas de disette. Encore une fois,
c'est une image.
Si tout s'effondre, l'essentiel ne sera pas votre compte en banque, votre PEA ou encore votre
assurance vie, qui seront relégués à l'état de papier pour w.c.. L'essentiel sera votre localisation,
votre capacité à vous débrouiller et à fédérer dans le cadre d'une communauté de proximité.
Dans un tel cas, il vous faut être à la campagne, avec des savoir-faire manuels, du stock de
produits de première nécessitéet beaucoup d'amis! Mieux que seul en ville, et sans emploi.
Si ce n'est pas la fin du monde, que les banques centrales rétablissent la situation en réinjectant
lesliquidités nécessaires (ce qu'elles feront) et que cela marche encore une fois (ce que nous
avons tous intérêt à espérer) alors, après la pluie le beau temps, et les belles valeurs massacrées
en Bourse repartiront de l'avant.
Quand les taux montent suite aux décisions volontaires des banques centrales, les crises
boursières et économiques suivent. Elles sont évidemment décidées de toutes pièces et
provoquées par les banquiers centraux. Mais c'est là un autre sujet.
Comme en 2000, comme en 2007, les taux montent ou plus précisément sont montés en 2017 et
2018. Résultat?
Les mêmes causes provoquant les mêmes effets, la crise arrive et commence par une correction
boursière.
Que faire?
Simple, là encore.
Ceux qui ont vendu leurs actions et ceux qui n'en avaient passe préparent à en acheter lorsque
les soldes seront passés par là et que plus personne ne voudra y aller.
À moins 30%, il n'y a plus beaucoup de volontaires ; à – 60%, tout le monde vous dira... "on m'y
reprendra plus"!
C'est la raison pour laquelle j'ai consacré cette lettre STRATÉGIES à vous expliquer par le menu
la stratégie de krach que je vais déployer à titre personnel pour transformer cette nouvelle crise en
opportunité pour ma famille. C'est qu'il va bien falloir financer les études des enfants qui
grandissent.
Je vais donc vous expliquer comment et quand acheter, quels titres et pour quelles raisons! Car je
vous ai sélectionné une liste de valeurs bien particulières, des valeurs qui seront massacrées par
le krach à venir, et qui auront la meilleure capacité de rebond.
Enfin, comme je n'aime pas plus que vous payer des impôts, j'ai rajouté un critère
supplémentaire... Ces sociétés doivent être éligibles au PEA!
Charles SANNAT
C'est le début, le tout début d'un mouvement baissier qui peut durer plusieurs années et connaître
plusieurs phases de rebond.
Pour la FED, c'est fait, et le processus de remontée des taux est bien enclenché.
Pour la BCE, le processus de cessation des QE est en cours. Il sera terminé en fin d'année
prochaine avec une remontée des taux prévue par la BCE.
Mario Draghi va quitter son poste. Il sera remplacé vraisemblablement par le gouverneur de la
Banque centrale allemande.
La BCE aura alors un monétariste à sa tête, et il est peu probable que la BCE redevienne aussi
expansionniste sous la tutelle germanique.
On peut donc anticiper la fin de l'argent gratuit et ce qui va avec, à savoir... une crise de solvabilité
généralisée, un krach obligataire accompagné d'un saccage du prix des actions à la Bourse, sans
même parler... des prix de l'immobilier, hyper sensibles aux taux d'intérêt, puisque 96% des biens
sont achetés avec... un crédit!
En réalité, il n'y a pas de bonne solution à la disposition de nos banquiers centraux qui ne
disposent pas de taux individualisés par classe économique. Genre le taux pour l'industrie, pour
les services, pour l'emprunt personnel, pour le crédit immobilier, etc.
Du coup, pour dégonfler les bulles, ils doivent "exploser" la totalité de l'économie.
Tout ceci est absurde, nous pourrions faire autrement. Pourtant... nous ne le faisons toujours pas.
Le constat est toujours identique. Nous allons monter les taux, cela va exploser l'économie, et les
banques centrales vont reprendre le contrôle de la situation en faisant chuter à nouveau les taux
et en émettant à nouveau des tombereaux de monnaie, autant que nécessaire.
Le tout en serrant les fesses, et en espérant que cela fonctionne aussi bien que la dernière fois.
L'autre possibilité, c'est qu'évidemment, l'économie parte en dérapage incontrôlé et que les
banques centrales ne réussissent jamais à rétablir la situation.
Dans un tel cas, ce serait alors l'effondrement total et au moins 3 à 5 années pour qu'émerge de
ce chaos mondial un nouvel ordre monétaire et économique.
Si vous avez une véritable vision patrimoniale et une gestion en bon père de famille, alors vous
devez être prêt à faire face aux deux hypothèses.
Lorsque je vous parle de mon PEBC, il est réel. Ma femme n'a pas franchement besoin de faire
les courses et trouve à peu près tout ce dont elle a besoin dans les placards. Je stocke, je garde,
je conserve, et ... j'économise sou par sou.
Le meilleur placement, pour celui qui n'a pas grand sou, est d'une part d'acheter des boîtes de
conserve et des sacs de riz, dont le prix augmente chaque année de 5% au moins alors que le
livret A ne rapporte que 0,75%!!! Mais il ne faut pas oublier non plus d'investir en vous et dans vos
compétences. C'est essentiel et indispensable.
Pour tous les autres, pensez à l'immobilier rural. C'est indispensable aussi à mon sens. Les villes,
si les choses tournent mal, seront un piège immense qui se refermera sur des millions de gens à
travers la planète.
Ceci étant dit, l'hypothèse fin du monde n'en est qu'une. Il y a l'autre, qui est celle de la crise
suivie d'une reprise,fût-elle faussée par les injections de liquidités des banques centrales.
Vous voyez bien que dans tous les cas, votre or sera incontournable.
Soit votre or vous sert en cas d'effondrement total. Soit votre or vous servira parce que pour
rétablir la situation, les banques centrales devront imprimer encore plus cette fois que ce qu'elles
ont fait depuis 2008 et pousser la fuite en avant encore plus... loin!!
Il finira par y avoir de l'inflation, pour ne pas dire un effondrement des monnaies. L'or aura toute sa
place.
Que reste-t-il ?
Si les centaines de milliards investis en actions, en obligations veulent s'investir sur l'or, alors
l'once vaudrait littéralement des millions de dollars.
Conclusion?
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Le second graphique montre la montée des taux et leur baisse. Cette courbe des taux est
directement corrélée avec la courbe des cours... de Bourse!
Le troisième graphique, justement, c'est le CAC 40. Mais ce que je vous dis là est valable pour
tous les indices à travers la planète.
Le lien entre taux d'intérêt et cours de Bourse est... évident! C'est une constante historique.
Ceux qui se demandent à l'infini si c'est un krach ou pas sont des menteurs. La vérité est
évidemment connue et les krachs comme les cycles économiques sont créés volontairement et de
toutes pièces comme nous l'avons déjà expliqué.
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Je ne vous livre aucune vérité. C'est de votre argent qu'il s'agit, et vous devrez prendre vos
propres responsabilités. Je vous livre ici mes conclusions en l'état actuel de mon âge, de mon
expérience et de mon travail.
J'ai constaté que rentrer progressivement permet de limiter les risques. En limitant les risques, on
réduit le potentiel de gains.
Mais ... au moins, on peut gagner et prendre le risque de sauter à temps dans un train.
Imaginez que la correction ne soit que de 25%! Parce que les banques centrales vont définir que
cette fois, il ne faut pas attendre plus de 25% (mais cela pourrait être 30%) de baisse avant
d'intervenir massivement sur les marchés?
Si tel est le cas, si vous attendez pour acheter une baisse de 50%, vous ne monterez pas dans le
train. Vous pouvez attendre le suivant.
Vous voulez investir 10 000 euros. On divise en 4 paquets de 2500 euros. Le premier paquet
achète à -20%, on achète avec le deuxième paquet à – 40% puis avec le troisième à – 60%.
Le quatrième paquet est gardé comme force d'appoint pour servir de variable d'ajustement.
Imaginez qu'une belle valeur comme Air Liquide s'effondre de 80% en Bourse, peut-être
souhaiterez-vous en acheter plus à ce moment-là.
Personnellement, ce n'est pas ce que je pense faire de ma "force d'appoint" ou de mes "réserves".
Le dernier quart servira à acheter un fonds ou un tracker qui reproduit le CAC40 éligible au
CAC40 afin de profiter de la tendance haussière sur tout l'indice.
Donc pour résumer, les 3/4 seront utilisés pour acheter, dans mon PEA, 7 valeurs dont je vais
vous parler.
Puis le dernier quart pour prendre l'inverse du BX4,qui est le LVC. Souvenez-vous, le BX4 permet
de jouer la baisse en gagnant quand l'indice CAC40 perd avec un coefficient de 2.
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Étape 2, on achète du BX4 pour gagner deux fois la performance inverse du CAC40. En clair,
quand le CAC perd 10%, vous en gagnez 20!!! Bon, plutôt 18 dans la réalité et avec les frais, mais
c'est tout de même pas mal.
Puis on laisse filer. Tous les 20% de baisse, on achète les titres que l'on souhaite au rabais.
Enfin, dernière étape, en fin de cycle baissier (quand les taux vont commencer à baisser, et que
les banques centrales interviennent, mais je vous le dirai), on lâche son BX4, on repasse pour le
dernier quart en LCV afin de se mettre en ordre de marche pour profiter du rebond.
Si le rebond et le retournement de tendance n'ont pas lieu, de toutes les façons, ce sera la guerre
civile et celle de tous contre tous pour le dernier quignon de pain disponible.
Savoir comment va votre PEA sera le cadet de vos soucis si les choses tournaient véritablement
mal.
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Je n'ai pas de compte chez Boursorama Banque, et mon PEA est à l'agence BNP du coin, donc je
n'ai rien à gagner dans un cas comme dans l'autre.
Les retours que j'ai de la part de nos camarades lecteurs ayant un compte chez Boursorama sont
excellents et cela semble marcher bien, rapidement, efficacement et pour pas trop cher.
Boursorama est une banque en ligne et filiale à 100% de la Société Générale. Il n'y a donc rien de
trop exotique.
La BNP ça marche bien aussi, mais c'est plus lourd et c'est plus lent. L'avantage c'est que si j'ai
envie d'acheter une action cotée en Chine, ils peuvent me le faire avec leur service titres
spécialisé situé à Dinan...
Tout va dépendre de vos besoins et de là où vous voulez aller. Dans tous les cas, il n'y a aucune
solution miracle. À chaque fois, vous aurez une médaille et son revers. D'où la nécessité, bien
souvent, d'avoir plusieurs médailles qui se complètent les unes et les autres!
Autre question qui revient très souvent dans vos courriers :dois-je acheter au nominal ou pas?
Alors évidemment, en cas d'effondrement total, mieux vaut être au nominal parce qu’en théorie,
les actions que vous détenez sont inscrites au registre directement tenu par la société sur ses
actionnaires. Du coup, si les banques s'effondrent, vous vous en fichez.
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Du coup, vous pensez être au nominal, ce qui est en partie vrai (vous êtes bien inscrit sur le
registre de la société comme actionnaire), mais ce registre est tenu par la filiale dépositaire d'une
grande banque... dont vous avez peur de la faillite!
Plus grave, quand vous êtes au nominal, exit les avantages fiscaux du PEA!!
Si vous achetez via votre PEA détenu dans votre banque, sachezque la banque n'est que
"dépositaire" de vos titres et en aucun cas vos titres ne correspondent à une créance sur la
banque.
Dit autrement, votre compte courant est une créance. Si la banque fait faillite, vos 100 millions
d'euros qui dormaient sur votre compte courant s'envolent et partent en fumée. (Quoi? Vous
n'avez pas 100 millions d'euros? Vous avez donc raté votre vie, surtout si vous avez plus de 50
ans! Je plaisante, évidemment!!)
Simple.
Si vous avez 100 millions d'euros à placer, le nominal peut avoir du sens. Si comme moi votre
budget "amusement" à la Bourse est une somme du genre 20000 euros, faites simple : jouez via
un PEA et profitez de l'effet défiscalisation en prenant le risque dela faillite bancaire.
N'oubliez pas : les deux banques les plus sûres, à mon sens, sont le Crédit Mutuel, qui est la
mieux gérée, et la BNP, qui est la plus grosse, donc trop grosse pour faire faillite.
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Le second: relever de la justice française, être établi en France et relever de notre responsabilité
et de notre périmètre de compréhension.
Nous parlons ici de gestion patrimoniale et en bon père de famille, pas de spéculation ou de pari,
donc nous investissons sur ce que nous pouvons maîtriser le mieux.
Le troisième: uniquement les grosses entreprises du CAC40. Vous savez pourquoi? La réponse
est très simple. Le taux de faillite d'une entreprise qui se créée est de 70%à 5 ans! Le taux de
faillite des entreprises cotées au CAC40 est de... 0!
II peut y avoir des hausses, des baisses, des chutes, des effondrements, des passes difficiles, des
moments compliqués, mais une entreprise du CAC40 ne fait jamais faillite!! Ou presque!
Le quatrième: nous allons vivre une hausse des taux. Il n'y a que les particuliers français qui
empruntent à taux fixes. Pour tout le reste, pour tout le monde, et encore plus pour les
entreprises, c'est à taux variables qu'elles empruntent.
Quand les taux montent, le coût de la dette des entreprises explose très rapidement. Les
entreprises très endettées vont donc beaucoup souffrir de la remontée des taux, certaines seront
même en grande difficulté.
Enfin, dernier élément, si les taux montent, les entreprises qui ont une trésorerie importante vont
pouvoir la placer et donc gagner de l'argent avec leurs propres placements de trésorerie qui
actuellement ne leur rapportent rien.
Voici ma sélection d'entreprises qui répondent à tous ces critères. Il n'y en a que 5!!
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L'Oréal gagne de l'argent tous les ans. Le mot "perte" ne fait pas partie du vocabulaire de cette
entreprise.
Pas de dette. Une bonne trésorerie. Des bénéfices chaque année. Tout va bien!
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Dassault Systèmes gagne de l'argent tous les ans. Le mot "perte" ne fait pas partie du vocabulaire
de cette entreprise.
Pas de dette. Une bonne trésorerie. Des bénéfices chaque année. Tout va bien!
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Atos gagne de l'argent tous les ans. Le mot "perte" ne fait pas partie du vocabulaire de cette
entreprise.
Pas de dette. Une bonne trésorerie. Des bénéfices chaque année. Tout va bien!
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Hermès gagne de l'argent tous les ans. Le mot "perte" ne fait pas partie du vocabulaire de cette
entreprise.
Pas de dette. Une bonne trésorerie. Des bénéfices chaque année. Tout va bien!
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Total parce que tous les jours, nous continuons "à aller chez eux pas par hasard", pour adapter le
slogan de ce groupe aux besoins de la démonstration, pour y faire le plein.
Total parce que malgré la transition énergétique en cours, nous restons essentiellement dans des
économies carbonées.
Total ne faisait pas partie des 4 parce que Totalfait des investissements lourds et des acquisitions.
Air Liquide parce que c'est Air Liquide et que dans le monde entier, toutes les industries ou
presque utilisent du Air Liquide.
Air Liquide ne fait pas partie des 4 pas parce qu'elle n'est pas une belle entreprise, mais parce
que venant de réaliser une énorme acquisition aux États-Unis, Air Liquide a eu recours à l'emprunt
et se retrouve endettée.
Air Liquide reste une boîte superbe incontournable dans tous les PEA qui marchent et
réussissent!
Enfin, c'est la même chose pour Sanofi. Un laboratoire pharmaceutique qui vend des
médicaments tous les jours à chaque seconde. Peu de risque de faillite, et quand le titre baisse, il
remonte toujours assez rapidement.
C'est également un poids lourd de la côte puisque Sanofi est l'une des plus grosses capitalisations
de CAC 40 avec Total.
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Ou plutôt, vous voici enfin armé d'une stratégie d'achat et d'une stratégie de méthode et de
sélection des titres.
Vous pouvez l'adapter à ce que vous êtes, à vos souhaits, à vos contraintes spécifiques. Vous
pouvez rajouter des critères de choix, ou en enlever.
L'essentiel, vous l'aurez compris, c'est d'articuler une stratégie de sélection de titres dans une
compréhension des cycles économiques décidés par les banques centrales à travers la montée
des taux d'intérêt.
Ceux qui réussissent sont ceux qui comprennent et ceux qui ont de la mémoire.
Ce sont exactement les mêmes phénomènes que de jeunes journalistes naïfs et incultes ne
savent pas expliquer à des masses abruties par les séries télé... ou presque! Je force un peu le
trait, mais c'est l'idée.
Il n'y a que de la méthode, du travail, de l'analyse, des efforts de compréhension et... un peu de
mémoire.
À vous de jouer donc, pour transformer ce nouveau krach en opportunité patrimoniale, et si les
choses devaient mal tourner, alors il vous restera vos pièces d'or et vos boîtes de raviolis, sans
oublier quelques bonnes bouteilles, le vin étant un actif qui reste toujours... liquide!!
Merci encore une fois à chacune et chacun de vous pour votre soutien.
Charles SANNAT
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