26 Mars 2018 Lettre STRATEGIES Comment Placer Son Argent en 2018 v.1.2

OÙ PLACER SON ARGENT EN 2018 ET
MARS
POURQUOI LES MATIERES PREMIERES SONT
2018
UNE BONNE IDEE ?
Pour garder le cap | Charles Sannat

STRATÉGIES
Où placer son argent en 2018 ?
Lettre Stratégies – Où placer son argent en 2018 et pourquoi les matières premières sont une bonne idée ? – Mars
2018
Sommaire
Sommaire ........................................................................................................................................................................... 3
Introduction ......................................................................................................................................................................... 4
Les grandes tendances ........................................................................................................................................................ 6
La cessation progressive de l’Étatprovidence. ......................................................................................... 6
Le passage du tout salariat au tout « entrepreneuriat » ......................................................................... 6
Nous so es da s le si le de la o aissa e et des id es… et de l’artisanat !.................................. 6
Une période de déflation démographique et économique ..................................................................... 7
Une crise de l’endettement ..................................................................................................................... 7
Une crise environnementale.................................................................................................................... 7
Les placements possibles en 2018 ........................................................................................................................................ 8

Les placements sûrs ! ............................................................................................................................... 8
Les placements pas sûrs ! ........................................................................................................................ 9
Les 3 actions à haut rendement du CAC 40 et une complémentaire!! ...................................................................................... 11

TOTAL ..................................................................................................................................................... 11
ORANGE ................................................................................................................................................. 13
SANOFI ................................................................................................................................................... 15
CASINO e optio … Et en pari !! ............................................................................................................ 17
Pourquoi les matières premières (les commodities) ? ............................................................................................................ 19

Les 35 minéraux jugés en tension par l’État a ri ai … Et il ’y a pas l’argent (silver) !!.................... 19
La rotation des actifs favorables aux "commodities" ............................................................................ 21
Voici quelques idées ou possibilités de trackers ................................................................................... 22
Pour jouer le riz, il faut se tourner vers la Suisse!!!… ............................................................................ 23
Pour jouer le l , 'est i i … ................................................................................................................... 25
Conclusion ........................................................................................................................................................................ 26
2018
Introduction
Nous sommes, tous en général et chacun de vous en particulier dans votre rôle d’épargnant, dans
une drôle de situation.
Cette drôle de situation c’est un peu comme la drôle de guerre qu’ont pu vivre nos grands-parents
quand ils attendaient le début des combats en 1939. Je n’ai pas vécu cette période. Je fais
néanmoins partie de ceux qui ont lu beaucoup de livres à ce sujet, mais qui surtout ont pu
entendre des récits de première main sur les genoux des grands-pères qui ont fait ces guerres.
Ces périodes d’attente sont pénibles, anxiogènes. Ces veillées d’armes renouvelées chaque jour
usent profondément les nerfs.
Notre situation est assez simple.
Nous avons le choix entre des placements dits peu risqués (ce qui n’est même pas vrai), et qui ne
rapportent rien, ou des placements qui potentiellement peuvent rapporter plus mais qui sont
terriblement risqués parce que situés sur des niveaux de prix terriblement chers. Je pense aussi
bien aux obligations, qu’aux actions et qu’à l’immobilier qui sont tous les trois des actifs en
situation de bulle spéculative évidente.
2018
Alors que faut-il faire en 2018 ? Où placer son argent, comment protéger ses fonds mais aussi
comment développer son patrimoine ?
Je vous propose donc, dans ce numéro de mars 2018, de regarder ensemble quelles sont les
grandes tendances, puis quels sont les placements disponibles. Et si vous connaissez mon amour
immodéré pour le métal jaune, il n’y a pas que l’or que l’on puisse mettre dans un patrimoine,
même si une partie importante peut lui être allouée, alors quelles sont les alternatives possibles ?
Nous verrons, ensemble, quelques pistes notamment avec des actions à rendement important, ce
qui constitue une protection à la baisse.
Nous évoquerons aussi le cas des matières premières.
Vous allez me dire, mais Charles, vous ne pouvez pas attirer notre attention sur le krach boursier
et nous inciter à acheter des actions.
D’abord, je ne vous incite à rien du tout !!! Vous ne devez jamais me croire, toujours tout vérifier,
analyser, et au bout du compte, prendre vos propres responsabilités car c’est évidemment de vos
sous qu’il s’agit et de votre vie et personne ne saura mieux prendre les meilleures décisions que
vous-même pour défendre et protéger au mieux vos propres intérêts.
Ceci étant dit, la réponse est double.
Si je pense que nous avons de grandes chances de faire face à défaut d’un krach historique au
moins à une bonne grosse correction d’au moins 20 à 30% qui purgerait un peu les excès passés,
cela n’est pas non plus une certitude. Donc nous pouvons et devons évoquer le cas hypothétique
où tout continuerait à monter. Dans ce cas-là, quelles actions faudrait-il acheter ? C’est une
question intellectuellement utile et importante.
Ensuite, si comme je le pense nous corrigeons sévèrement, alorsil y aura aussi inévitablement
des opportunités d’achat à relativement bon compte à saisir. Pourquoi je relativise en précisant
« relativement » ? Parce qu’il est presque impossible d’acheter au point le plus bas pour revendre
au point le plus haut. Être au mieux dans la tendance, voilà ce qui permet d’optimiser la gestion de
son patrimoine.
Dans tous les cas, avoir une idée des actions à surveiller aussi étroitement que régulièrement est
une bonne chose.
Enfin, nous regarderons ensemble le cas des matières premières avec la liste des matières
stratégiques et en grande tension selon le ministère de la Défense américain et cette liste n’inclut
pas… l’argent métal !
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Les grandes tendances
Vous devez garder quelques grandes tendances de fond en tête car c’est elles qui permettent de
dépeindre le contexte dans lequel nous avons tous à nous débattre, avec plus ou moins d’efforts à
faire en fonction de notre situation.
Je vous donne ici les grandes lignes. Je ne détaille pas autant que je le souhaiterais.
La cessation progressive de l’État providence.
Une disparition progressive de l’État providence, une baisse de la dépense publique, une
fragilisation de toutes celles et ceux qui dépendent justement de la dépense publique. Non
augmentation des fonctionnaires, gel du point d’indice, augmentation de la CSG, baisse des
pensions de retraites et même d’invalidité au-delà de certains seuils justement en raison de la
hausse de la CSG, future convention chômage de moins en moins favorable, etc.
Celles et ceux qui attendent tout de l’État en auront de moins en moins et en seront pour leurs
frais.
Le passage du tout salariat au tout « entrepreneuriat »
Il n’y a là aucun jugement de valeur de ma part mais des constatations factuelles de ce qu’il se
passe. Si le modèle économique actuel est hérité de la révolution industrielle qui, peu ou prou, a
deux siècles au grand maximum, le salariat et son principe de gestion de la main-d’œuvre et de la
répartition de la valeur ajoutée ont été le standard lors des deux derniers siècles.
Pourtant, historiquement, le modèle économique de base oscille entre l’esclavage et

l’entrepreneuriat…Dans le monde « moderne » qui est le nôtre, cela porte le nom d’auto-
entrepreneuriat et c’est une forme de nouveau paiement journalier ou à la tâche.
Vous devez donc vous préparer à devenir le « tâcheron » de quelqu’un d’autre ou de quelques
autres, ce qui fera que vous serez moins dépendant.
Nous sommes dans le siècle de la connaissance et des idées… et de l’artisanat !
Ce qui a de la valeur, c’est la connaissance, les idées, la capacité à créer soit intellectuellement,
soit physiquement ce qui ne peut pas l’être par les machines.
C’est également, dans un moment d’inculture crasse et de bêtise généralisée, une prime
considérable au travail, à la constance, à la rigueur et à l’effort.
Cherchez ce qui est rare. Peu nombreux sont les artisans aujourd’hui capables de tailler les
pierres pour nos châteaux ou cathédrales, peu nombreux sont ceux capables de faire quelques
vitraux. Cherchez votre « niche », et cultivez… votre culture générale, source d'expression de
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votre créativité ! Cherchez votre niche, je le répète, et formez-vous tout au long de votre vie pour
empiler les connaissances et savoir-faire.
Une période de déflation démographique et économique
Nous faisons face au vieillissement de la population. Au sein de notre élite, il est de bon tonde
croire qu’en important des êtres humains venant d’ailleurs nous réussirons à injecter de la natalité
et à éviter la déflation démographique.
Cela ne semble pas si évident de prime abord et les coûts indirects d’une telle politique sont loin
d’être aussi faibles que ce que l’on peut croire.
Le Japon est le seul pays à avoir pleinement assumé sa déflation démographique et à s’organiser
en conséquence sans recours à la main-d’œuvre étrangère. On voit bien, avec l’exemple japonais,
qu’une déflation c’est long. Très long. Terriblement long. Ce n’est pas forcément bon pour les
profits des entreprises ni pour les dividendes de nos méga-super-riches et encore moins pour nos
États qui sont totalement surendettés.
Une crise de l’endettement
Justement, quand on est endetté, il n’y a pas 36 façons de rembourser. On dépense beaucoup
moins (rarement facile) et cela s’appelle « rigueur » ou « austérité ». On gagne beaucoup plus, et
au niveau d’un État cela s’appelle « la croissance ». On fait un peu des deux. Ou alors on compte
sur l’inflation. Si tout augmente plus vite que les dettes, alors tout va bien. Si je fais augmenter
mon PIB plus vite que la croissance de mes dettes, alors finalement je rembourse sans trop
d’efforts.
L’inflation c’est le contraire de la déflation. En cas de déflation, c’est votre PIB qui baisse, mais
vos dettes qui restent constantes… Ce n’est pas la même chose.
Du coup, les gouvernements ont une peur bleue de la déflation, et préfèrent à tout prix prendre le
risque de l’inflation que celui de la déflation. Ils savent faire avec l’un, pas avec l’autre.
Vous pouvez donc prévoir, sauf accident, une politique inflationniste contrairement à ce qui a été
fait au Japon, qui est inflationniste en termes monétaires pour assurer la liquidité et la stabilité des
marchés mais déflationniste sur tout le reste.
Une crise environnementale
Peu importe que vous rendiez l’homme responsable ou pas du réchauffement climatique. La crise
environnementale ne se limite évidemment pas au nombre de particules de CO2 dans l’air, mais
est bien protéiforme.
La crise environnementale c’est de façon générale tous les problèmes environnementaux que
pose l’idée de la croissance infinie dans un monde fini.
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Pollution, terres arables usées et de moins en moins fertiles, risques de pénuries alimentaires,
batailles pour les ressources énergétiques, sans oublier accès à l’eau, etc.
Bref, lorsque vous voyez la Chine tenter par tous les moyens d’acquérir des terres partout dans le
monde y compris en France, le message est clair… La richesse de demain, c’est la terre !
Les placements possibles en 2018

J’apprécie particulièrement l’efficacité de la chose militaire dans le sens où tout y est conçu pour
être compréhensible par la dernière des recrues qui n’aurait pas inventé le fil à couper le beurre
ou l’eau chaude.
N’y voyez là aucune condescendance. Au contraire. C’est un objectif très important que celui
d’être intelligible pour le plus grand nombre, et ce n’est parfois d'ailleurs pas si simple.
Alors abordons simplement mais avec une grande efficacité les placements 2018. Qu’avons-nous
à notre disposition ?
Cette année, comme toutes les autres, il y a deux grands types de placement. Ceux qui sont sûrs
et ceux qui ne le sont pas, tout le reste étant de la littérature. Enfin, précisons tout de même une
autre notion.
Il y a encore deux autres sous-types de placement. Les placements qui donnent éventuellement
du rendement et ceux qui ne peuvent s’apprécier (ou se déprécier) qu’en capital…
Ceux qui sont sûrs ne rapportent plus rien ou presque.

Ceux qui ne le sont pas sont soit très chers, soit très risqués.
Enfin… la spécificité française que l’on peut se rajouter dans la colonne des contraintes, c’est
qu’en plus, nous nous faisons « tarter » avec une fiscalité de plus en plus forte sur les bénéfices
obtenus à partir des placements d’une épargne déjà taxée à plusieurs reprises.
En clair… nous sommes mal !
Comme je vous l’ai déjà exprimé à de multiples reprises, le problème auquel nous sommes
confrontés est un problème de dettes, de ressources naturelles et d’emploi… Rien que cela !!
Les placements sûrs !
Comme je vous l’ai déjà dit à de multiples reprises, le problème auquel nous sommes confrontés
est un problème de dettes. Il n'y a donc aucun placement réellement sûr dans la mesure où
chaque taux d'intérêt versé sur vos placements provient généralement d'une opération de crédit.
Avec un contrat d'assurance vie fonds en euros, vous prêtez aux États surendettés qui peuvent
faire faillite.
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Avec un DAT ou un compte à terme, vous prêtez aux banques qui peuvent faire faillite.
Avec un Livret A, vous prêtez à la CDC, la Caisse des dépôts et consignations, pour financer le
logement social afin d’y mettre des gens insolvables dans des quartiers pas terribles… sur 45
ans!!! Eh oui, les crédits de la CDC aux HLM, c'est sur 45 ans.
Bref, ces placements dits non-risqués d'abord le sont tout de même un peu, et en plus ne
rapportent presque plus rien.
Faut-il y aller? Objectivement, non. Il y a mieux à faire. Ils vous permettent juste de stocker votre
trésorerie, mais ce n'est pas franchement fameux, et cela devient en plus fumeux en termes de
risques.
Les placements pas sûrs !
Là, on a plus de choix.
On a plus de choix, car il y a aussi divers degrés de risque.
L'immobilier est nettement plus risqué que votre Livret A. Il n'y a pas de locataire indélicat dans un
Livret A. Néanmoins, l'immobilier est moins risqué que les actions... Enfin, pas toutes... Car vous
pouvez jouer les actions d'entreprises très solides qui, a priori, ne feront pas faillite, ou alors celles
en situation très délicates dont vous pensez qu'elles pourraient s'en sortir mais sans garantie de
succès. Forcément, les risques, dans ces deux cas, sont forts différents, et les possibilités de
pertes comme de gains vont considérablement varier également.
Alors qu'est-ce que je vous "conseille"? Rien!!! Vous me connaissez, je ne vous conseille jamais
rien, l'AMF ne m'y autorise pas, et en ce qui me concerne, je ne m'autorise pas à me substituer à
votre jugement pour votre argent et votre patrimoine.
MAIS... tous ces grands points étant posés, on peut considérer qu'il y a un intérêt fort et important
à profiter des derniers mois de taux bas pour acheter de l'immobilier car même si les taux
montent, ils ne devraient pas non plus grimper à 7% et provoquer un krach immobilier majeur qui
rincerait toutes les banques européennes et forcerait la BCE et donc les Allemands (qui ne le
veulent pas) à boucher les trous.
Donc l'immobilier baissera sans doute lorsque les taux monteront, mais ne devrait pas s'effondrer
brutalement. De surcroît, ce cycle de resserrement monétaire en Europe devrait être de faible
ampleur et de courte durée.
Il n'y a pas de rendement immobilier vraiment fabuleux en région parisienne par exemple. Les
taux de rendement, tout inclus y compris les travaux, les charges et net de fiscalité, sont au mieux
anémiques, au pire négatifs.
Vous avez donc deux solutions. Le recours à l'immobilier en province, et à la réhabilitation pour
faire du déficit foncier et optimiser votre fiscalité en gommant vos revenus fonciers. Vous
constaterez que de l'immobilier en province avec des travaux peut effectivement atteindre entre 6
et 10% de rendement brut!! Eh oui, même en 2018. Pour cela, il faut en revanche se décarcasser
nettement plus que juste de recevoir un commercial qui vous vendra un Pinel à Poissy... que vous
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n'irez même pas voir... Alors que Poissy est littéralement couvert de programmes neufs avec un
marché local qui finira par saturer.
L'immobilier est le seul actif vous permettant de recourir au levier de la dette. On vous prête pour
de l'immobilier pas pour des achats d'actions.
Donc encore une fois, oui et oui l'immobilier a toute sa place dans un patrimoine mais... il ne doit
pas être l'alpha et l'oméga.
Il y a aussi les terres agricoles mais c'est très compliqué d'en acheter, à moins d'être un
investisseur chinois ayant des dizaines de millions d'euros à mettre sur la table.
La seule solution crédible qu’il vous reste est double. Soit vous achetez de la terre "papier", à
savoir des parts ou des titres de groupements fonciers, et cela vaut le prix du papier.
Soit vous achetez ce que je nomme de l'immobilier rural. Cela peut aller de la détention en direct
d'un terrain d'un hectare à plusieurs si vous en avez les moyens. Avec ma femme, nous avons
investi dans la micro-ferme. Je vous rappelle le prix d'achat : 65 000 euros!!! Avec 1,5 hectare de
terrain et d'excellentes terres, et maison dessus... Enfin, une ruine comme disait ma chère
épouse. Deux ans après, nous avons totalement réhabilité la maison, et nous venons d'achever
les deux premières allées dont une de 100 mètres de long...(et une plateforme au fond qui sert
pour accueillir notre camping-car). Nous venons de louer la maison pour percevoir un loyer (590
euros) pour un bail de 3 ans. Nous avons isolé le reste du terrain. Du coup, nous allons, grâce à
l'argent des loyers, pouvoir financer l'aménagement du terrain dans sa partie micro-ferme.
L'idée est de cette année commencer à planter d'abord le potager perpétuel, puis la partie plantes
médicinales et enfin les arbres du verger.
Enfin, d'ici quelques jours, normalement, un container de 40 pieds (les plus gros et plus longs)
sera installé afin de nous servir de lieu de stockage pas cher mais sécurisé pour tout mon
matériel.
Comme vous le voyez, actifs tangibles, "emmerdements" tangibles. Mais... au bout du compte,
nous aurons une maison, puis un jour 3 autres, et un terrain qui produira suffisamment de
nourriture pour 10 familles!
De l'immobilier donc, des terres également, et puis quoi d'autre dans la besace de son
patrimoine? Des actions évidemment, mais pas n'importe lesquelles. Je vous en avais choisi 4, 3
plus une complémentaire, et ce qui m'agace c'est de ne vous en parler que maintenant alors
qu'Amazon justement vient d'annoncer son intérêt pour cette valeur indirectement avec son
partenariat avec Monoprix qui appartient au Groupe Casino.
Allons-y donc pour la suite.
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Les 3 actions à haut rendement du
CAC 40 et une complémentaire!!
TOTAL
Le groupe pétrolier et gazier français se renforce au Moyen-Orient : après avoir investi 450
millions d'euros en Libye et 1,45 milliard à Abu Dhabi, Total va demander une dérogation aux
États-Unis pour se développer en Iran.
Après la publication d'excellents résultats 2017, le groupe signe avec l'émirat d'Abu Dhabi et la
compagnie nationale ADNOC deux accords de concession pour 1,45 milliard de dollars. D'ici à
2022, les démarrages et la montée en puissance de 18 nouveaux champs pétrolifères devraient
aboutir à une hausse de production de plus de 5 % par an. Confiant sur ses perspectives, grâce à
une visibilité supérieure à celle des autres majors, la direction de Total a annoncé une croissance
de 10 % de son dividende et un programme de rachat d'actions de 5 milliards de dollars d'ici à
2020 propice à la revalorisation du titre. L'objectif pour l'action Total de nombreux analystes est
d'au moins 55 euros l'action, ce qui laisse un potentiel évident d'appréciation.
Mais ce n'est pas tout, Total a annoncé une augmentation de 10% de son dividende chaque
année, ce qui veut dire un meilleur rendement alors qu'il se situe déjà aux cours actuels à plus de
5%. Si l'action baisse encore un peu, rapidement le dividende de Total peut avoisiner les 6%, ce
qui est considérable pour une entreprise chez qui vous n'allez pas par hasard et qui, tous les
jours, vend aussi bien ses cargaisons de pétrole que ses pleins d'essence!!
Souvenez-vous de la catastrophe de BP dans le golfe du Mexique. BP a payé plus de 20 milliards

de dollars de dommages et intérêts et n'a pas fait faillite malgré cela.
Alors, disons-le. Quoiqu'il arrive, Total ne peut pas faire faillite. Total est une entreprise
stratégique qui serait soutenue en cas de problème grave. En gros, c'est risqué momentanément,
mais sur le moyen terme, vous serez relativement tranquilles.
Vous voulez des actions avec du rendement, et sans trop de risques ? Total est un excellent
choix.
Vous n'aurez pas autant de potentiel de gain qu'avec un Bitcoin mais vous dormirez relativement
tranquillement.
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ORANGE
Pour Orange, c'est exactement la même approche, à savoir que le rendement est très élevé
également, ce qui constitue un évident support aux cours de Bourse.
Là aussi nous sommes sur des niveaux de 4 à 5% mais surtout l'érosion de la clientèle d'Orange a
cessée. Orange regagne des parts de marché et des clients. Son réseau tient la route, la
compétitivité de ses équipes a considérablement été améliorée avec un recours colossal à la
sous-traitance. La masse salariale a été très allégée. Avec 41 milliards d'euros de CA et presque
2 milliards d'euros de bénéfices net après impôts, tout va très bien pour la société Orange!!
La société de télécom a vu son Ebitda progresser de 2,5 % pour atteindre 3,2 milliards d'euros.
L'Ebitda est aux Anglais ce que l'excédent brut d'exploitation est aux Français. En gros, c'est
combien la société gagne avant impôts et provisions et amortissements. Son chiffre d'affaires a
augmenté de son côté de 1,8%.
"Sur le seul marché français, Orange a enregistré une croissance de 1,7% au quatrième trimestre,
en nette accélération après un troisième trimestre à +0,2%. Enfin, en termes de dynamique
commerciale, l'opérateur télécoms a recruté 164 000 clients fibre en France et 175 000 en
Espagne. Dans le mobile, la conquête s'élève à +212 000 forfaits en France."
"Confiant dans la dynamique restaurée et dans la solidité de la structure financière du Groupe, le

Conseil d'administration d'Orange confirme le versement d'un dividende de 0,65 euro au titre de
l'exercice 2017 et proposera à l'Assemblée générale annuelle 2019 le versement d'un dividende
de 0,70 euro par action au titre de l'exercice 2018. Cette augmentation du dividende de 5
centimes d'euro sera incluse dans l'acompte sur dividende (0,30 euro par action) dont le
versement est prévu en décembre prochain."
Les dividendes vont donc progresser considérablement et tous les jours, des gens regardent la
télé via leur box ou sont pendus à leur smartphone de façon un peu compulsive. Bref, on a un peu
trop vite oublié la société Orange. Elle non plus ne fera plus faillite ou si c'était le cas, vous en
serez à vous demander comment vous nourrir au prochain repas.
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SANOFI
Sanofi est un poids lourd de l’industrie pharmaceutique. Un CA de 35 milliards d’euros et un

résultat net considérable de 8 milliards d’euros, ce qui veut dire 24% de rentabilité… Excusez du
peu mes amis !!
Le rendement de cette valeur est de 4,8 à 5% en gros. Alors pourquoi les cours ne sont pas
monstrueusement élevés pour cette valeur ?
C’est assez simple : beaucoup de médicaments ont vu leur brevet tomber dans le domaine public
et sont donc devenus « génériquables ». Pour les autres brevets, ils vont finir par tomber dans le
domaine public aussi. Le problème est donc de trouver de nouveaux médicaments générateurs de
revenus importants pour remplacer ceux qui deviennent accessibles à tous.
Ainsi, la clef de la pérennité c’est soit la recherche pharmaceutique et les découvertes, soit le
rachat de start-ups de la biotech qui détiennent des pistes prometteuses.
Depuis quelques mois, Sanofi a su faire quelques acquisitions d’autres sociétés bien que cela lui
coûte justement une fortune.
Il y a deux façons de voir : soit on pense que Sanofi fera faillite, soit on pense que Sanofi saura
mettre la main sur de nouvelles sources de revenus. Je pense que la direction de Sanofi saura
réussir sa transition.
Enfin, le dividende reste très convenable dans un monde de taux très bas. Là encore, acheter
Sanofi n’est pas forcément une mauvaise idée… quand les cours baissent !!!
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CASINO en option… Et en pari !!
Bon… Cela fait deux mois que je veux vous parler de Casino Guichard, une vieille dame
française, et c’est aussi un pari. Casino c’est quelques enseignes très connues comme …
Monoprix ou encore Leader Price ou Franprix, etc.
Le Groupe Casino ne va parfois pas si bien que cela, ce qui est à l’image de son secteur, la
grande distribution, qui souffre terriblement de l’arrivée du géant Amazon.
Si en 2015 le Groupe a même perdu 43 millions d’euros, on constate que de 851 millions de
bénéfices en 2013, le groupe ne gagne plus que 120 millions d’euros en 2017.
Il y a bien une baisse tendancielle.
Mais… Le groupe Casino a une particularité. Les Géant Casino, qui sont les hypermarchés, ne
sont pas l’enseigne la plus développée, loin de là.
Le cœur de métier de Casino, c’est presque la supérette de proximité avec ses enseignes hyper-
urbaines et très représentées dans les cœurs des grandes villes françaises dont Paris.
Alors quel est l’intérêt de « jouer » ou de prendre le risque « d’investir » sur ce groupe qui semble
en perte de vitesse comme tout son secteur ?
Eh bien pour une raison éclatante, et qui a éclaté d’ailleurs le 27 mars ! En effet, Amazon et
Monoprix ont décidé de s’allier pour livrer des produits frais via Amazon.
En encore plus clair : s’il y a un groupe qui présente un intérêt très fort pour le géant Amazon en
France, c’est bien le Groupe Casino !!
Alors acheter Casino, c’est prendre le pari qu’à un moment, Amazon fera une OPA dessus et qu’il
y a donc des sous à gagner, à condition de ne pas payer trop cher l’action, ce qui est le cas
aujourd’hui, d’autant plus que le dividende du groupe reste très élevé avec plus de … 7% !!!
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Pourquoi les matières premières (les
commodities) ?
Les 35 minéraux jugés en tension par l’État américain… Et il n’y a pas l’argent (silver) !!
Pour une raison simple.
Nous en avons besoin.
Et c'est sans doute la plus simple et la meilleure des raisons.
Comme vous pouvez le voir sur ce dossier du gouvernement américain, qui vient de publier la liste
des 35 minéraux jugés essentiels à la sécurité nationale et à l'économie des États-Unis.
Aux termes du décret présidentiel pris par Donald Trump, un "minéral critique" est "un minéral
identifié comme étant un minéral non-combustible ou une matière minérale essentielle à la
sécurité économique et nationale des États-Unis, dont la chaîne d'approvisionnement est
vulnérable aux perturbations, et qui remplit une fonction essentielle dans la fabrication d'un
produit, dont l'absence aurait des conséquences importantes pour l'économie ou la sécurité
nationale".
Voici la liste complète:
- Aluminium (bauxite), utilisé dans presque tous les secteurs de l'économie.
- Antimoine, utilisé dans les piles et les retardateurs de flamme.
- Arsenic, utilisé dans les produits de préservation du bois d'œuvre, les pesticides et les semi-
conducteurs.
- Barytine, utilisée dans les industries du ciment et du pétrole
- Béryllium, utilisé comme agent d'alliage dans les industries de l'aérospatiale et de la défense.
- Le bismuth, utilisé dans la recherche médicale et atomique.
- Césium, utilisé en recherche et développement
- Chrome, utilisé principalement dans l'acier inoxydable et d'autres alliages.
- Cobalt, utilisé dans les batteries rechargeables et les superalliages.
- Le spath fluor, utilisé dans la fabrication de l'aluminium, de l'essence et du combustible à

l'uranium.
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- Gallium, utilisé pour les circuits intégrés et les dispositifs optiques tels que les LEDs.
- Le germanium, utilisé pour les fibres optiques et les applications de vision nocturne.
- Graphite (naturel), utilisé pour les lubrifiants, les batteries et les piles à combustible.
- Hafnium, utilisé pour les barres de contrôle nucléaire, les alliages et les céramiques haute
température.
- Hélium, utilisé pour l'IRM, et la recherche.
- Indium, principalement utilisé dans les écrans LCD
- Lithium, utilisé principalement pour les batteries.
- Magnésium, utilisé dans les revêtements de fours pour la fabrication de l'acier et de la

céramique.
- Manganèse, utilisé dans la fabrication de l'acier
- Niobium, utilisé principalement dans les alliages d'acier.
- Métaux du groupe platine, utilisés pour les agents catalytiques
- Potasse, principalement utilisée comme engrais.
- Groupe d'éléments de terres rares, principalement utilisés dans les batteries et l'électronique.
- Le rhénium, utilisé pour l'essence sans plomb et les superalliages.
- Rubidium, utilisé pour la recherche et le développement en électronique.
- Scandium, utilisé pour les alliages et les piles à combustible
- Strontium, utilisé pour la pyrotechnie et les aimants céramiques.
- Tantale, utilisé dans les composants électroniques, principalement les condensateurs.
- Tellurium, utilisé dans la fabrication de l'acier et les cellules solaires.
- L'étain, utilisé comme revêtement protecteur et alliages pour l'acier.
- Le titane, largement utilisé comme pigment blanc ou alliages métalliques.
- Tungstène, principalement utilisé pour fabriquer des métaux résistants à l'usure.
- Uranium, principalement utilisé comme combustible nucléaire
- Vanadium, principalement utilisé pour les alliages de titane.
- Zirconium, utilisé dans l'industrie de la céramique haute température.
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Source ici
La première conclusion c'est que vous pouvez prendre un tracker sur quelques-unes de ces
matières sans trop risquer de vous tromper... Quoique, réfléchissez bien tout de même et restez
sur les minéraux dont les marchés sont les plus liquides, comme l'aluminium, le titane ou encore
l'uranium. Si, si, on peut jouer l'uranium. Vous pouvez en acheter. Pas directement pour mettre
dans votre salon, où vous risqueriez d'avoir quelques petits problèmes aussi bien de santé
qu'avec la justice, mais indirectement.
La rotation des actifs favorables aux "commodities"
Quand on vous parle de "commodities", on fait les savants qui utilisent le terme américain pour
parler de... "matières premières". C'est plus court de dire « commodities » que matières
premières. C'est plus commande et ça fait mieux, mais cela ne change rien au fait que l'idée c'est
d'acheter des matières premières agricoles et non-agricoles.
Mes préférées en agricole c'est évidemment le blé et le riz. Le blé, parce que tout le monde en
mange sauf les Asiatiques. Le riz parce que toute l'Asie en mange, ce qui représente quelques
milliards d'habitants.
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Vu les aléas météo, nous pouvons penser que les récoltes risquent d'être moyennes, or le marché
agricole mondial n'a pas tant d'excédents que cela.
Pour les matières premières non-agricoles, on peut évidemment jouer la hausse du pétrole, mais
aussi le cuivre, qui est le métal industriel le plus utilisé.
D'autres iront sur l'argent, mais vous savez toute la prudence que je recommande sur le silver
sans pour autant vous le déconseiller formellement. Je vous dis juste que son potentiel
d'appréciation n'est peut-être pas aussi important que ce que certains peuvent penser, dire et faire
miroiter.
Voici quelques idées ou possibilités de trackers
Cette liste n’est pas exhaustive bien évidemment, et celui qui veut aller spéculer sur la hausse du
cacao peut le faire en cherchant sur Google les « trackers cacao » par exemple. Il suffit juste de
mettre « traker tel truc » et vous aurez des choix qui apparaîtront.
Autre élément d’information important : faites attention au type de tracker, vous avez ceux qui sont
couverts contre le risque de change et ceux qui ne le sont pas. En gros, vous en avez qui sont en
dollars et d’autres en euros… Ce n’est pas pareil évidemment, car si les matières premières
montent de 10% en euros et de 10% en dollars mais que vous avez acheté le fonds en dollar et
qu’au même moment le dollar perd 20% par rapport à l’euro (ce qui est le cas actuellement), alors
votre performance sera négative de 10% !!!
Je vais vous donner 4 de mes trackers préférés.
Les deux premiers sont des « fonds », c'est-à-dire qu’ils reproduisent le cours d’un panier de
matières premières. Vous aurez donc la performance moyenne. Une moyenne est toujours
inférieure au résultat le plus haut mais largement supérieure aux résultats les plus bas. C’est donc
une façon de limiter les risques mais aussi les résultats !!
Il n’y a pas de bons ou mauvais choix mais le choix qui correspondra le mieux à votre profil de
risque, à votre souhait de diversification et à votre sensibilité personnelle au sommeil plus ou
moins agité quand les marchés sont chahutés.
Vous connaissez ma philosophie. Je déteste, que dis-je, j’exècre les insomnies, et j’affectionne
particulièrement la sérénité, du coup, je préfère bâtir un patrimoine avec un horizon de temps plus
long et des performances certes moins flamboyantes mais avec moins de stress. Chacun place le
curseur là où il souhaite.
Les chiffres entre parenthèses correspondent au code ISIN, qui désigne avec précision
l’instrument financier que vous souhaitez acheter. C’est son « code barre ».
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Le CRB (FR0010270033) est un indice composé de 20 matières premières et d’environ 23% de
pétrole, donc il est légèrement corrélé au pétrole et peut être utilisé pour jouer la hausse du baril
mais pas vraiment la hausse des matières agricoles…
Le CRB Non energy (FR0010346205)comme son nom l’indique est un indice similaire mais qui
ne contient pas de pétrole ni aucune valeur énergétique. On y retrouve 20% de céréales, 35% de
produits agricoles alimentaires hors céréales, 10% de bétail mais aussi 20% de métaux de base
industriels et 10% de métaux précieux.
Après, mes deux trackers préférés comme je vous le disais en matières premières agricoles
directes sont le riz et le blé, les deux aliments de base de l’humanité.
Les deux sont actuellement sur des niveaux historiquement bas compte tenu d'une demande de
plus en plus forte et qui le sera chaque année un peu plus.
En 2008, le monde a connu des émeutes de la faim en raison d'une spéculation financière
importante sur les matières premières agricoles et donc alimentaires.
Depuis, pour des raisons, beaucoup plus d'image que d'éthique profonde, de nombreuses
banques ne proposent plus du tout de trackers ou certificats permettant de répliquer les cours des
matières premières et donc de faciliter la "spéculation".
Désormais pour se positionner directement sur le blé, ou plus encore sur le riz, il faut passer par
des contrats futures directement sur les marchés ce qui ne pose strictement aucun problème à
institutionnel qui souhaiterait spéculer avec quelques milliards de dollars et créer une
augmentation artificielle des cours.
Il subsiste néanmoins encore quelques possibilités pour le commun des mortels que nous
sommes, mais tous vos "brokers" en ligne ne vous proposeront pas forcément la souscription en
ligne de ces produits, et il vous faudra parfois, passer par... le bon vieux formulaire papier à votre
agence locale pour celles et ceux qui ne disposent que d'un compte titre bancaire.
Pour jouer le riz, il faut se tourner vers la Suisse!!!…
Pour rappel les Asiatiques sont nombreux, et nous aussi nous mangeons du riz, la planète entière
en mange. Si les performances passées ne sont pas "terribles", le potentiel est évidemment là.
S’il y a la moindre tension, cela se verra très vite dans les cours qui sont particulièrement volatiles.
On vous parle également beaucoup du réchauffement climatique. Soit ce sont des "foutaises", soit
c’est une réalité. Si c’est une réalité, à un moment, il devrait y avoir un impact négatif sur les
cultures !!!
Je vais vous donner deux codes de trackers. Attention, l'un est en dollar (USD), l'autre est en
franc suisse (CHF), cela veut dire que vous qui êtes en euros, vous aurez à faire face à un risque
dit de change. A vous de voir celui qui vous semble le meilleur ou la devise qu'en plus vous
souhaiteriez avoir dans votre patrimoine (car c'est un moyen indirect d'exposition à une autre
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monnaie). Dans les deux cas, avoir du franc suisse, ou du dollar, c'est plutôt une bonne idée!! Si
le dollar poursuit encore un peu sa baisse, cela devrait commencer à s'inverser avec l'euro, dès
que la BCE amorcera son mouvement de remontée des taux d'intérêts.
Code CH0118479614 pour le tracker riz libellé en dollars.
Code CH0118479622 pour le tracker riz libellé en dollars.
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Pour jouer le blé, c'est ici …
Bon, côté blé, c’est carrément la Bérézina, comme vous pouvez le voir sur ce graphique !! Mais de
même qu’après la pluie vient le beau temps, après le beau temps vient la pluie, et côté pluie, nous
sommes plutôt bien gâtés actuellement.
Il est fort possible que la Russie, qui a connu l’année dernière des récoltes historiques, ne réalise
par la même performance cette année.
C’est mon « pari ». Avec un cours divisé par presque 7 en 9 ans, je peux vous assurer que l’on a
plus de chance de gagner sur les 80% que l’on vient de perdre, plutôt que de perdre encore sur
les 20% qui restent…vu que tout le monde ou presque à besoin de blé et de farine, ne serait-ce
que pour nos baguettes de pains et de notre industrie agro-alimentaire.
Enfin, c’est ce que disent les statistiques !!!
Pour jouer le blé, le code est le suivant: GB00B15KY765
Comme vous pouvez le voir, là encore l'émetteur n'est pas français... Mais cela ne vous
empêchera d'y souscrire.
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Conclusion
Petit rappel, c’est quoi le bon patrimoine ?
Les très riches, en tous les cas les fortunes européennes qui ont passé les siècles et les guerres,
avaient 33% de terres et d’immobilier, 33% d’or et d’art, et enfin 33% d’actions et d’obligations
donc d’instruments financiers.
Si votre patrimoine le permet, c’est vraisemblablement la répartition la plus judicieuse.
Si comme pour moi, votre patrimoine ne le permet pas, eh bien je surpondère les actifs tangibles
immobiliers, qui me permettent de recourir en plus au levier du crédit sans non plus trop tirer sur la
corde et générer un flux de revenus via les loyers.
Ensuite, à la marge, je peux être amené à me positionner sur un tracker ou sur quelques actions
pour tenter d’améliorer la performance globale de mon patrimoine. Si j’ai 100 000 euros qui
rapportent 1% dont 10 000 euros qui rapportent 20%, alors je gagnerai 900€ sur mes 90K€ à 1%
et 2000 euros sur mes 10 000€. Ma performance globale sera de 2 900€ soit 2,9%.
Enfin, quand mes finances le permettent, j’achète un poil d’or, qui est ma réserve ultime du genre
« en cas de fin du monde ouvrez la caissette enterrée là »… Vous y trouverez quelques boîtes de
raviolis périmées mais encore comestibles, un filtre à eau, un couteau de chasse, une bâche, et
un peu de monnaie !!!
Mais dans tout cela, un « bon » patrimoine ne peut pas être uniquement défensif, vous devez
aussi partir à l’assaut de votre propre succès financier et pour cela, il ne faut pas se leurrer : il y a
toujours des risques à prendre, le tout étant de bien les comprendre, de bien les cerner et de les
assumer.
Aux actions dont je vous ai parlé plus haut, vous pouvez évidemment rajouter AirLiquide, qui est
une excellente maison comme j’ai pu le dire à de multiples reprises. Vous prenez un risque, mais
limité, et si ces entreprises disparaissent c’est parce que nous aurons une situation digne de la fin
des dinosaures, ce qui signifie que vous aurez d’autres chats à fouetter que de savoir ce qu’il se
passe dans votre PEA ou pas.
N’oubliez pas non plus que la fiscalité ira forcément en s’alourdissant sur les actifs non-productifs
et non-délocalisables. Avec plus de 2200 milliards d’euros de dettes et des hausses de taux qui
arrivent, il va bien falloir financer le service de la dette. Donc, chaud devant pour la fiscalité.
C’est la raison pour laquelle je vous mets en garde sur le fait de faire « trop » d’immobilier, car
l’immobilier, si les taux augmentent, risque de baisser en valeur, et de se faire taxer beaucoup
plus avec une réforme importante de la taxe foncière pour la simple et bonne raison que vous ne
pourrez jamais délocaliser votre immobilier. Donc… ayez une véritable réflexion sur la quantité à
mettre dans votre patrimoine. Encore une fois, j’y suis favorable en soit car vous pouvez
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emprunter pour acheter un actif qui génère un flux de revenus ! C’est un effet de levier important,
mais il faut savoir pondérer tout cela.
Dernière chose que je souhaitais dire dans ce numéro de STRATÉGIES : celles et ceux qui ont
des entreprises avec des grosses trésoreries qui n’ont pas donné lieu à des distributions de
dividendes pour ne pas payer d’impôts peuvent réfléchir à utiliser la flat tax de 30% car de vous à
moi, les députés et les sénateurs qui redoutaient des effets d’aubaine sont bien raison de les
redouter. Les dirigeants d’entreprises en profitent massivement, ce qui veut dire qu’une fois ces
30% payés, c’est libératoire, l’argent vous appartient.
Il est fort probable que cet avantage ne dure pas très longtemps et ne soit limité qu’au montant
correspondant à la valeur du capital… Bref, mesure technique de limitation. Profitez-en tant que
vous pouvez.
À bientôt mes amis, et j’en profite, encore une fois, pour vous exprimer toute ma gratitude.
Charles SANNAT
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26 Mars 2018 Lettre STRATEGIES Comment Placer Son Argent en 2018 v.1.2

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26 Mars 2018 Lettre STRATEGIES Comment Placer Son Argent en 2018 v.1.2

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OÙ PLACER SON ARGENT EN 2018 ET

Pour garder le cap | Charles Sannat

Où placer son argent en 2018 ?

Le passage du tout salariat au tout « entrepreneuriat » ......................................................................... 6

Nous so es da s le si le de la o aissa e et des id es… et de l’artisanat !.................................. 6

Une période de déflation démographique et économique ..................................................................... 7

Une crise de l’endettement ..................................................................................................................... 7

Une crise environnementale.................................................................................................................... 7

Les placements possibles en 2018 ........................................................................................................................................ 8

Les placements pas sûrs ! ........................................................................................................................ 9

Les 3 actions à haut rendement du CAC 40 et une complémentaire!! ...................................................................................... 11

CASINO e optio … Et en pari !! ............................................................................................................ 17

Pourquoi les matières premières (les commodities) ? ............................................................................................................ 19

La rotation des actifs favorables aux "commodities" ............................................................................ 21

Voici quelques idées ou possibilités de trackers ................................................................................... 22

Pour jouer le riz, il faut se tourner vers la Suisse!!!… ............................................................................ 23

Pour jouer le l , 'est i i … ................................................................................................................... 25

Notre situation est assez simple.

Nous évoquerons aussi le cas des matières premières.

Ceci étant dit, la réponse est double.

La cessation progressive de l’État providence.

Le passage du tout salariat au tout « entrepreneuriat »

Pourtant, historiquement, le modèle économique de base oscille entre l’esclavage et

Nous sommes dans le siècle de la connaissance et des idées… et de l’artisanat !

Une période de déflation démographique et économique

Une crise de l’endettement

Une crise environnementale

Les placements possibles en 2018

Ceux qui sont sûrs ne rapportent plus rien ou presque.

En clair… nous sommes mal !

Les placements sûrs !

Les placements pas sûrs !

Là, on a plus de choix.

On a plus de choix, car il y a aussi divers degrés de risque.

Allons-y donc pour la suite.

Souvenez-vous de la catastrophe de BP dans le golfe du Mexique. BP a payé plus de 20 milliards

"Confiant dans la dynamique restaurée et dans la solidité de la structure financière du Groupe, le

Sanofi est un poids lourd de l’industrie pharmaceutique. Un CA de 35 milliards d’euros et un

Il y a bien une baisse tendancielle.

Pour une raison simple.

Nous en avons besoin.

Et c'est sans doute la plus simple et la meilleure des raisons.

Voici la liste complète:

- Aluminium (bauxite), utilisé dans presque tous les secteurs de l'économie.

- Antimoine, utilisé dans les piles et les retardateurs de flamme.

- Barytine, utilisée dans les industries du ciment et du pétrole

- Le bismuth, utilisé dans la recherche médicale et atomique.

- Césium, utilisé en recherche et développement

- Chrome, utilisé principalement dans l'acier inoxydable et d'autres alliages.

- Cobalt, utilisé dans les batteries rechargeables et les superalliages.

- Le spath fluor, utilisé dans la fabrication de l'aluminium, de l'essence et du combustible à

- Hélium, utilisé pour l'IRM, et la recherche.

- Indium, principalement utilisé dans les écrans LCD

- Lithium, utilisé principalement pour les batteries.

- Magnésium, utilisé dans les revêtements de fours pour la fabrication de l'acier et de la

- Manganèse, utilisé dans la fabrication de l'acier

- Niobium, utilisé principalement dans les alliages d'acier.

- Métaux du groupe platine, utilisés pour les agents catalytiques

- Potasse, principalement utilisée comme engrais.

- Le rhénium, utilisé pour l'essence sans plomb et les superalliages.

- Rubidium, utilisé pour la recherche et le développement en électronique.

- Scandium, utilisé pour les alliages et les piles à combustible

- Strontium, utilisé pour la pyrotechnie et les aimants céramiques.