232-215 ‫ ص‬،(2018) 02 :‫ اﻟﻌ ــﺪد‬/ 11 ‫اﻟﻤﺠﻠﺪ‬ ‫ﻣﺠﻠـﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﻴﺮ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

-AXA ‫طرق وأﺴﺎﻝﻴب إدارة اﻝﻤﺨﺎطر ﻓﻲ ﺸرﻜﺎت اﻝﺘﺄﻤﻴن ﻋﻠﻰ اﻷﺸﺨﺎص –دراﺴﺔ ﺤﺎﻝﺔ ﺸرﻜﺔ‬
Methods and ways of Risk Management in Insurance companies of persons
-AXA Case Study-
1
‫ ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬:‫د‬/‫ط‬
1
-1- ‫ ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻓﺮﺣﺎت ﻋﺒﺎس ﺳﻄﻴﻒ‬/ ‫ ﻣﺨﺒﺮ ﺗﻘﻴﻴﻢ أﺳﻮاق رؤوس اﻷﻣﻮال اﻟﺠﺰاﺋﺮﻳﺔ ﻓﻲ ﻇﻞ اﻟﻌﻮﻟﻤﺔ‬:‫ﻃﺎﻟﺒﺔ دﻛﺘﻮراﻩ‬
manoula1988@yahoo.fr
2018/12/31 :‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﻨﺸﺮ‬ 2018/10/18:‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻟﻘﺒﻮل‬ 2018/02/28 :‫ﺗﺎرﻳﺦ اﻻﺳﺘﻼم‬

:‫ﻣﻠﺨﺺ‬
‫ وﺑﺎﻟﺘﺎﱄ ﻫﻲ‬،‫ﺪد اﺳﺘﻘﺮارﻫﺎ؛ وﺣﻮل دون ﲢﻘﻴﻘﻬﺎ ﻷﻫﺪاﻓﻬﺎ‬ ‫ﺗﻮاﺟﻪ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﲔ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص ﳎﻤﻮﻋﺔ ﻣﻦ اﳌﺨﺎﻃﺮ‬
‫ﺪف ﻫﺬﻩ اﻟﺪراﺳﺔ إﱃ إﺑﺮاز أﻫﻢ اﳌﺨﺎﻃﺮ اﻟﱵ ﺗﻮاﺟﻪ‬ .‫ﻣﻠﺰﻣﺔ ﺑﺈﺗﺒﺎع ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ ﲤﻜﻨﻬﺎ ﻣﻦ إدارة ﳐﺎﻃﺮﻫﺎ ﺑﺸﻜﻞ ﻣﻨﺎﺳﺐ‬
.‫ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﲔ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص وﻛﻴﻔﻴﺔ إدارة ﻫﺬﻩ اﳌﺨﺎﻃﺮ وﺗﻮﺿﻴﺢ اﻷﺳﺎﻟﻴﺐ اﳌﺘﺒﻌﺔ ﳌﻮاﺟﻬﺘﻬﺎ‬
.‫ إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ؛ اﻟﺘﺄﻣﲔ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص؛ اﳌﺨﺎﻃﺮ ﰲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﲔ‬:‫ﻛﻠﻤﺎت ﻣﻔﺘﺎﺣﻴﺔ‬
.C12 ،G54 : JEL ‫ﺗﺼﻨﻴﻒ‬
Abstract:
Insurance companies of persons are faced with a range of risks that threaten their stability
and prevent them from achieving their objectives; accordingly, they are obliged to follow
ways and methods to manage their risks appropriately. This study aims to highlight the most
important risks faced by insurance companies and how to manage these risks and to clarify
the methods used to address them.
Keywords: risk management, insurance of persons, risk in insurance companies..
Jel Classification Codes: C12, G54.

Résumé:
Les sociétés d'assurances de personnes sont exposées à divers risques pour leur stabilité:
sans atteindre leurs objectifs, elles sont obligées de suivre des méthodes et des méthodes
leur permettant de gérer leurs risques de manière appropriée. L'objectif de cette étude est de
mettre en évidence les principaux risques auxquels sont confrontées les compagnies
d'assurance et de savoir comment gérer ces risques, ainsi que de clarifier les méthodes
utilisées pour les traiter.
Mots-clés: Gestion des risques, Assurance de personnes, Risque dans les sociétés
d'assurance.
Codes de classification de Jel: C12, G54.
__________________________________________
manoula1988@yahoo.fr :‫ اﻹﻳﻤﻴﻞ‬،‫ ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬:‫اﻟﻤﺆﻟﻒ اﻟﻤﺮﺳﻞ‬

215
 ‫ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪-AXA‬‬ ‫ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬

‫‪:‬‬ ‫‪.1‬‬
‫ض‬ ‫و‬ ‫ر‬ ‫‪%‬دة؛ وذ‬ ‫ض ‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص &‬
‫تا ؛‬ ‫ا‬ ‫‪4.5‬‬ ‫أ@ ى ا > =< ا;( ص ا ‪:‬ي ‪6.78‬‬ ‫تا ؛و‬ ‫ا & ا ‪ BC‬ض ا‬
‫‪:‬ﻩ ا & ‪ 7D‬ن ا ‪ NO‬ء ‪6L‬ا ‪ JK‬و ‪G HI‬‬ ‫‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن‪ .‬و ‪O +Q R BSN F‬ا‬ ‫‪4.5‬‬ ‫وا ‪:‬ي ‪ 6.78‬أ‪D8‬‬
‫ا & ا ‪BC‬‬ ‫‪ 7 W‬اروا ‪ H‬ء‪ ،‬دون ا ض ‪ ^_ % O ` a .T2 U7‬ا ] و ‪%‬ا@‪. T‬ن‬ ‫ر \ [ ‪JXY78 Z‬‬
‫‪ d U‬إ‪& +‬‬ ‫ض ‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* T‬ص؛ ‪ b7 ` a‬د ا ض & ة ‪ Y78 ،‬أن ‪ 8‬دي ذ‬
‫أ@ ى أي ‪ & GHI‬ة ‪Ok8 ،‬ن ‪ ghi j‬ا ‪ & GHI e f^O‬ة أ@ ى‪.‬‬
‫وا ‪7D BC‬‬ ‫ذ ا ‪ H‬ارات ا‬ ‫ذ أي ^ ار ‪ mn 7N ،‬ا ‪ Tl‬ا >‬ ‫و‪ 4p R‬ا & ة [‪ o‬ا >‬
‫و‪ 7rs W‬ر‪ ، u‬و ‪ ، & m H‬وا > ] ا ‪ ،‬و ‪T I‬‬ ‫ا ‪ 7rs‬رات رأس ل ا ‪ U‬وع ‪ ،‬وا@ ر وإدارة ا ‪ nhI‬ا‬
‫‪wx‬‬ ‫أ ‪ d %8%I T‬أن ا ‪O‬ا ‪ T‬ذات ا ‪ /Uz‬ا;( ر‪ y‬وا ‪H‬‬ ‫‪ 7rs W‬رات‪ ،‬وا ‪_N{ z‬س و ‪O‬ا وذ‬
‫‪ Y78‬أن | ‪ oa +,‬ا ‪ H‬ارات ا ‪ .‬و [‬ ‫‪7‬‬ ‫‪ 7‬تا‬ ‫‪ o ^W‬د‪ ، 8‬وا ‪O‬ا ‪ T‬ا ‪%‬ا@ ا ‪H‬‬
‫‪ €‬ت • ورة >‪ uO‬أدوات و [~} ت ‪: m H‬ﻩ ا & وإدار‪. JK‬‬
‫ا;•‪JX %‬‬ ‫و‬ ‫‪ %8%I‬ا & ‪%8%I‬ا ‚• ‪ I‬و^‬ ‫إن ا ‪%‬ف ا ‪{ B„…xl‬دارة ا & ‪ O‬د ‪ƒ m‬دارة ‪Y7‬‬
‫و ا^ ‡‪O +, \ •‚ TkU= J‬ى ا ‪%JK 7d ،Tkd d U‬ف إ ‪ +‬ا ‪ %d/‬ا ‪ h s‬ء ‪ N 2‬ا > ت ا ‪ iOi H‬و ‪ˆ@* +,‬‬
‫‪O‬ا ‡‪ . J‬و‪ 2 3‬ت‬ ‫ا ‪‹ H‬دارة ا & و‪ oa‬إ ‪ 7‬ا ض ‪ & 7‬و ‪Šd %8%I‬ا ‪ F‬و‪ ‰‬ت ا ‪ Zb8 BC‬إ‬
‫‪G HI‬‬ ‫‪% +Q R‬ة ‪ & 4. s‬وإدار‪\7 • % TkU= JK‬‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪4.Œd‬‬
‫أ ‪%‬ا‪ N‬و‪ GN‬إ ‪4L‬ا ‪ d U 7D 7l_ b‬ا ‪ H‬ء و‪ 7 W‬ار‪.‬‬
‫إدارة ا‬ ‫ق وأ‬ ‫ى‬ ‫و ا ‪: j r7‬‬ ‫‪k3ƒ Gre[ G‬‬ ‫@_ل‬ ‫ا را ‪:‬‬ ‫إ‬
‫‪ .‬ت ا ‪+ ,‬ن )(' &‪ $%‬ص؟‬
‫و‪ 6,7‬ع )‪ 34‬ا ‪ 12‬ؤ‪/‬ت ا ‪O h - : ,‬م ‪ 7‬إدارة ا & و • ا‪ a‬وأدوا‪ JK‬؟‬
‫‪ • -‬أ‪Oi‬اع ا & ا ‪ BC‬ض ‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص؟‬
‫‪ 7 m‬إدارة ا & ‪ 2 3 j‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص؟‬ ‫‪d-‬‬
‫‪ +,‬ا ‪ s‬ؤ“ت ا > و‪ a‬و ;} ا ‪O•O‬ع ‪ 7 W m‬د ‪: +,‬‬ ‫‪ 9‬ا را ‪• :‬‬
‫ا ‪ 9 6‬ا ;‪% R : 1:‬م ‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪O7b‬ع ا > ق وا ‪ [H‬ت {دارة & =‪% TkU‬؛ ‪7‬‬
‫‪% — H HI‬ا‪ N‬ا > ة‪.‬‬ ‫ا & وا ‪ NO‬ء ‪6L‬ا ‪ JK‬و‬ ‫• ‪O7 \7‬ا‬
‫ا‪ 9 6‬تا‪: ) 6‬‬
‫ا ‪ 2 U‬ت *@ ى؛‬ ‫˜ ا & ا ‪O BC‬ا‬ ‫ا &‬ ‫‪O -‬ا ‪ 2 3 F‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪O7b‬‬
‫‪ 2 3 < s -‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪%‬ة ‪ [H‬ت و& ق {دارة & ؛‬
‫ا ‪ 8%I‬ت‪.‬‬ ‫‪ƒ -‬دارة ا;} ‪%‬ة ‪ 2 U \7 R & 7‬ت ا ‪. /‬ن ‪ G HI‬أ ‪%‬ا‪ N‬و ‪O‬ا‬
‫ا ‪: Y Us‬ا ا ‪O•O‬ع؛ [‪ I‬ول ا ‪%‬ام [~}‪.‬ن ‪ : 7‬ا [~› ا ‪ ™hšO‬ا ‪ “ , I‬اض‬ ‫>=< ا را ‪ ni :‬ا >‬
‫ا & ا ‪ BC‬ض ‪ 2 3‬ت ا ‪.‬ن ‪ ()* +,‬ص و‪O h d‬ا ‡‪ ، J‬أ ‪ T‬ا ‪ˆ (œs‬‬ ‫‪O h‬م إدارة ا & و‬
‫أ ‪% N T‬ى ‪ bi‬ح آ ت إدارة‬ ‫‪O‬ا‪ Zi‬ا ‪O•O‬ع‪ ،‬و [~› درا ‪ d U a‬أ‪d‬‬ ‫ا ‪ m‬وا ‪ šO‬ا ‪G ^%‬‬
‫ا &‪.‬‬
‫@_ل درا ‪: [s‬ﻩ إ ‪ +‬إ از أ ‪ 7‬إدارة ا & وا ‪%‬ور ا ‪ h‬ل ا ‪:‬ي ‪uO> 7[ j F‬‬ ‫أ@ اف ا را ‪\7>i :‬‬
‫و ‪. I‬ن ‪O‬ى ا ‪ 2 U‬ت و& ق ‪O‬ا ‡‪ & 7 J‬ا ‪ h‬وا ‪6L‬ا‪%8‬ة‪ ] R < ،‬ا ‪OD‬ء ‪ +,‬ا & ا ‪ BC‬ض ‪ 2 3‬ت‬
‫ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص و& ق ‪O‬ا ‡‪ ، J‬و ‪%‬ى ‪. J‡ N‬‬

‫‪216‬‬
 ‫اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪ / 11‬اﻟﻌ ــﺪد‪ ،(2018) 02 :‬ص ‪232-215‬‬ ‫ﻣﺠﻠـﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﻴﺮ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

‫‪ @ .2‬إدارة ا‬
‫إن رة "إدارة ا & " • ‪O h‬م ‪%I u R F gx‬د و| ‪j ˆ TkN F <7b f‬‬ ‫‪ AB C 1.2‬إدارة ا‬
‫ا ‪BC‬‬ ‫‪:‬ا ا ‪ b‬ل ^‪Ok8 %‬ن ‪ @ u R F‬ص ‪:‬ا ا ‪O h‬م ¡‪ F4p@ +, B‬ا ‪ o(œ‬و ‪ F b‬وا ‪ N Hr‬ا;( ‪š‬‬
‫• ‪ 8% T7‬ا ‪ ، J¢N & 7‬و^‪ fN %‬إدارة ا & ‪%‬ة ‪ R‬ر‪: JX u‬‬
‫‪ N OIi +,‬ل‪ £¡ 7 .‬إذا ‪4.ŒR‬ت _ \‬ ‫‪ -‬إدارة ا & • & ‪ % R Hu‬ا ‪ ^ +, d U‬س ا & |‪ m‬ا ‪T‬‬
‫ا & ‪ ،‬و ‪ & uO> Z‬ق ا ‪ H‬س وو ‪ Tl‬ا _ج أ‪.1(Olivier ;2008)" D8‬‬
‫‪ h‬ص ا ‪ 7 7D . 7 I‬إدارة‬ ‫‪ 4.UR -‬إدارة ا & إ ‪ +‬ا ‪ N Hr‬وا ‪ 7‬ت وا ‪ T2‬ا ‪ƒ OIi O‬دارة ا ‪h‬‬
‫أ ‪ ،%8%I T‬و ‪ ،T I‬و ‪ ،m H‬و ;} ‪ ،‬ور‪%š‬‬ ‫ت وا ‪ 7‬ت و‪ ƒ‬اءات‬ ‫ا & ا > ‪ G‬ا ‪• ²JX‬دارة وا‬
‫ا & " )‪.2(Cooper ;2005‬‬
‫& ‪ :Gu‬ا‪ Usd‬ف‬ ‫وذ‬ ‫[‪%J¸ T k m n‬ف إ ‪ J· b +‬ا & ‪ TDN/‬ا ‪ Tl O‬وأ^‪ T‬ا ‪k‬‬ ‫‪-‬إدارة ا & رة‬
‫‪O7‬ا ")‪4.H3‬ي وآ@ ون؛‪.3( 2012‬‬ ‫ا;(> ؛ ‪F I‬؛ ^ ‪ F‬و ‪ %8%I‬و ‪O Tl‬ا ‪ m| F‬ا@ رأ‪ Z ¹‬و‬
‫ض ‪F‬‬ ‫ˆ أن‪ :‬إدارة ا & • ‪ ^ 7‬س ؛ ‪ %8%I‬و ‪ m H‬ا;(> ا ‪:‬ي‬ ‫و ا ر‪ u‬ا ‪ Y78 G‬أن ‪¹‬‬
‫‪ ،F T‬و [‪ F‬إدارة ا &‬ ‫‪ j‬ا ‪ T H‬و |‪4L W uO> m‬ا ‪ b‬ت ا _ز‬ ‫ـ أو ‪ Y78‬أن ض ‪ F‬ا‬ ‫ا‬
‫‪.7‬ن و‪O 8 7a‬ا‪m %l‬؛ و [‪ * 4.8 : h‬ن ‪j‬‬ ‫“ ‪ Z[b B¡ R‬ا & ‪]HN‬؛ ‪Œ z8 JK & UzN‬ـ™ أن ‪D‬ـ‪ 7‬أ‪š‬ـ‪O‬ل ا‬
‫و‪T I Y7u‬‬ ‫‪ 7‬ة و ‪O‬ا‪ I J¢N m 8 š‬ـ‪ T‬ا ـ & ا ـ™ ‪O‬ا ـ‪ F‬ا‬ ‫• ‪7‬‬ ‫ت أو ا ‪U‬ـ ‪ 2‬ت‪،‬‬ ‫ا‬
‫أ ‪ ،%8%I T‬و ‪ ،T I‬و ‪،m H‬‬ ‫ت وا ‪ 7‬ت و‪ ƒ‬اءات‬ ‫& ‪ Gu‬ا > ‪ G‬ا ‪• ²JX‬دارة وا‬ ‫و = ا &‬
‫‪O +,‬ى ‪ T2‬ا ‪. d U‬‬ ‫‪%‬ام أدوات و& ق [‬ ‫و ;} ‪ ،‬ور‪ %š‬ا &‬
‫‪EFG2.2‬ات إدارة ا‬
‫ا ‪ BC‬دي إ ‪ ¼ h +‬ا;(> أو ا ˆ [‪F‬؛‬ ‫ا _‪ 7l‬أو ا [‬ ‫إ ‪ +‬ا@ ر ا‬ ‫‪%JK‬ف إدارة ا & أ‬
‫@_ل ا ور ا‪ Ta‬أو ا;(>‪O‬ات‬ ‫ا;( ‪ l‬ا ‪ ^O‬وا;•‪ ، JX %‬و‪ Y7u‬ا ‪OšO‬ل إ ‪ +‬أ ‪%‬اف إدارة ا &‬ ‫و ‪O‬ا‬
‫ا ‪ j •½O‬ا ‪ TkU‬ا ‪:‬‬
‫ا ‪ J K‬ر‪EFG : 1 HI‬ات إدارة ا‬

‫‪ Zb8‬أن •‪ U‬رك ‪ j‬ا ‪ 7‬؟‬ ‫ا ‪E,‬ا~ ـ ــ‪ J‬وا ‪K2‬ـ ـ ـ ور‪:‬‬

‫‪ <ƒ‬ا‪F$ƒ‬‬ ‫‪ H 7‬ا‪F$ƒ‬‬ ‫‪ J „‚7‬ا‪F$ƒ‬‬ ‫‪ • ‚7‬ا‪F$ƒ‬‬ ‫‪ • ‚7‬ا ‪ €‬ف‬

‫ا ‪:‬ي [‪F h‬‬ ‫• أ‪Z ¹‬‬ ‫‪%‬ي ‪4.|/‬‬ ‫ا ‪:‬ي ‪ Y78‬أن‬ ‫ا ‪:‬ي ‪ Ii‬ول‬
‫‪ a‬ل ا;(> ؟‬ ‫ا>ق‬ ‫ا;(> إذا و^<؟‬ ‫‪%I8‬ث؟‬ ‫ا;•‪Oo‬ل ‪F‬؟‬

‫‪* +, > ¹‬و• ع و‪ H W +, ÃN Ii‬ار؟‬ ‫ا ا‪ QI‬ـ ـ وا ا• ـ ـ ـ ـ ـ ـ ‪d :‬‬

‫ا ‪ L‬ر ‪ R :‬إ) اد ا ‪ M,)/ N OP Q‬د )(' ‪Dale F. Cooper, Stephen Grey, Geoffrey Raymond and Phil Walker ; Project Risk -‬‬
‫‪Management Guidelines; John Wiley& Sons, England;2005; P15‬‬
‫‪&3.2‬دوات ا |ز ‪ Kyz‬ء إدارة ا‬
‫‪ Tr7 8‬ا;}‪Š‬ء ا;}‪ O‬ي و* ‪ B„À‬إدارة ا & ‪ m 7o j‬و [‪ : h‬إ اءات ‪%a T H J¿/3‬وث ا;( ‪ l‬أو *|‬
‫أو ‪ƒ‬دارات ا ‪، h‬‬ ‫‪%‬ام ا ‪* %8%‬دوات ‪O‬اء ‪O +,‬ى ‪ƒ‬دارة ا‬ ‫ا ا ‪ +, Z 4L‬ا;( ‪ ، l‬و‪ m u‬ذ‬
‫و‪: ˆ (Á Y7u‬ﻩ *دوات ‪ j‬ا ‪ TkU‬ا ‪O‬ا ‪:‬‬

‫‪217‬‬
 ‫ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪-AXA‬‬ ‫ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬

‫ا ‪ J K‬ر‪& 2 HI‬دوات ا |ز ‪ Kyz‬ء إدارة ا‬

‫اﻷدوات اﻟﻼزﻣﺔ ﻹﻧﺸﺎء إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ‬

‫&‬ ‫إدارة ا‬

‫‪ƒ‬دارة ا‬
‫&‬ ‫د ‪ T7 T‬إدارة ا‬ ‫&‬ ‫@> >‪ uO‬إدارة ا‬

‫&‬ ‫ا ‪4L‬ا ‪ b‬إدارة ا‬ ‫@> ‪ o W‬ل وا ‪O‬ا‪Tš‬‬

‫وع ‪š‬دارة‬

‫@> ‪) b W‬ا ‪%o‬ي(‬ ‫&‬ ‫‪ T}Ê‬ا‬ ‫‪ T}Ê‬ا;•‪O‬ادث‬

‫‪4.‬ا ‪ biW)T7‬ز(‬ ‫‪uH‬‬

‫؛‪ ,N Ky‬ر‪ 04 …B‬د‪ ، 2015 Š‹M1Œ‬ا ‪ŠŽ• • ‘IE‬و‪https://ae.linkedin.com1-abdallah-:•y‬‬ ‫ا ‪ L‬ر‪ Q) :‬ﷲ ‪E,>P‬ش؛ أدوات إدارة ا‬
‫‪ 7) hantoush‬ر‪| • …B‬ع‪ 03 :‬ي ‪.(2017‬‬
‫‪4.2‬ا ‪ Q‬دئ ا ‪z M „1‬دارة ا‬
‫ـ دئ أ ـ و•ـ ‡‪[}; J‬ـ ا;(ـ‪ %‬ت ا ـ * ‪ Yu‬ـ [ـ ء ‪+,‬‬ ‫‪r7‬ـ‪ T‬ا ـ دئ ا ـ ‪{ 7‬دارة ا ـ & ‪N‬ـ™ ـ‬
‫‪4‬‬
‫درا أ ‪: %(; JK‬ا ا ‪ Œ‬ض‪ ،‬و ‪:‬ﻩ ا دئ • ) ‪ %‬ا ‪ Å‬؛ ‪:(2014‬‬
‫ـ ت إدارة ا ـ & ـ ^ ــ‪ƒ T‬دارة ا ـ ‪ ،‬و‪bu‬ــ‪ Z‬أن ‪H8‬ــ‪O‬م ‪ b‬ــ‪g‬‬ ‫‪š ›„œ‬دارة و‪š‬دارة ا „ ‪ 8‬ـ ‪ m‬و•ــ<‬ ‫‪•1 -‬و‬
‫ت إدارة ا & ‪ u R‬أو ‪ %8%I‬ا & وأ ‪ Z‬أو [~} ت‬ ‫‪ƒ‬دارة ‪ 7‬ا ‡‪ J‬ـ وا ‪O‬ا‪ . J¢ HN‬و‪ Zbu‬أن ‪7D‬‬
‫^ س وإدارة وا ^ ‪ +,‬ا & ‪.‬‬
‫‪ h‬ـ وا ‪U‬ـ‪O7‬ل و‪ RW‬ـ ق‪ .‬و‪bu‬ـ‪Z‬‬ ‫إ&ـ ر {دارة ا ـ & ‪o 8‬ـ‬ ‫‪ Zb8‬أن ‪Y8‬ـ‪O‬ن ـ‪%‬ى ا‬ ‫‪: ž Ÿ-‬إ ر إدارة ا‬
‫ـ‪ƒ Ç‬دارة أن ‪O ˆo‬ارد ‪.h€O7 N 2 uO7‬ن ‪ m %‬إ& را & ا ‪:‬ي ‪ m‬ا@ رﻩ‪.‬‬
‫‪ %8%I‬ا ‪%‬ا@‪. T‬ن ا & ا ‪ h‬و‪ 7 N‬ـ وإدار‪JK‬ـ ‪o‬ـ‪O‬رة ـ ‪i‹N ، 7‬ـ‪F‬‬ ‫‪ Y78 £Ca‬ا ‪GHI‬‬ ‫‪ J 7-‬إدارة ا‬
‫‪b8‬ـ‪ Z‬أن “ ‪8‬ـ ‪ H m‬ـ ‪ m‬ا ـ & ‪o‬ــ‪O‬رة [ ‪ Š‬ـ ـ = ‪ D‬ـ ا ـ ¼‪ .‬إن ا ‪ I‬ــ‪ T‬ا ـ ‪ > 8 m‬ــ‪ I Z‬ــ‪ T‬ا ـ & ‪o‬ــ‪O‬رة ‪ 2‬ـ‬
‫ا‬ ‫و ‪ ni k‬ا ً —ن [ ك ‪%‬ا@_ت ‪.‬ن ا & ا ‪O BC‬ا‬
‫‪ Y78‬ـ ‪ H‬ـ ‪ 7‬إ ــ‪>@ Ç‬ــ‪O‬ط أ ‪ 7‬ـ ل‪ ،‬ــ‪:‬ا ‪ N‬ـ و ‪O‬ن ـ‬ ‫‪•1 -‬و ‪EFG‬ط &)‪ M‬ل ‪ 7d‬ـ ــ‪ O‬ــ‪O‬م ‪N‬ــ‹ن أ‪U¹‬ــ> ا‬
‫‪d‬ــ‪@ T‬ــ] ـ @>ــ‪O‬ط * ‪ 7‬ـ ل ‪b8‬ــ‪ Z‬أن ‪iOk8‬ــ‪O‬ا ـ و ‪.‬ن ـ إدارة ا ـ & ا ‪ 7 * ](; a o‬ل ا ] ·‪.mJ‬‬
‫إن ‪ 7‬ـ< ا ـ & ‪b8‬ـ‪ Z‬أن ‪8‬ـ ‪ 7 H m‬ـ ‪o‬ـ‪O‬رة و‪š‬ـ‪ h‬و ‪o‬ـ‪O‬رة [ ‪7n‬ـ ‪7d ،‬ـ ‪b8‬ـ‪ Z‬أن ‪H‬ـ ‪m‬‬ ‫‪ H 7-‬و‪ I‬س ا‬
‫‪o‬ـ‪O‬رة ‪ 7d‬ـ ‪7r a‬ـ أ ‪ Y‬ذ ‪ ،‬و‪ Zbu‬أن ‪ m H :@/8‬ا & ‪ j‬ا;• ن ‪%a*4.|/‬اث ا ‪ ^O‬و‪4.5‬ا ‪. ^O‬‬
‫ـ ‪ 8 H‬ـ‪O‬ا‪ N‬ـ ا ـ > وا;( ـ ة ا ‪ N k‬ـ ‪ H‬ـ ‪m‬‬ ‫‪ -‬ا ا• ا ‪ „ ,1‬إن ‪ H‬ـ ‪ m‬ا ـ & ‪b8‬ـ‪ Z‬أن ‪8‬ـ ‪ m‬ـ ^ ـ‪ T‬ـ‬
‫إ& رإدارة ا & ‪.‬‬ ‫أ‪ >U¹‬إدارة ا & و ‪ m8%H‬ا ‪ šO‬ت ا _ز ‪ 7D‬ن ‪N‬‬ ‫ا ـ & وا@ ـ ر‪N‬‬
‫ت و ‪ 7‬ت {دارة ا & ‪* a j‬ز ت ‪ 7 I‬ـ ا;•ـ‪%‬وث وا ‪n‬ـ وف‬ ‫‪ -‬ا ‪EF„ £ F ,‬ارئ ‪ Zb8‬أن ‪Ok‬ن [ ك‬
‫ت وا ‪ 7‬ت‬ ‫ا > ر‪l‬ـ أو ‪4.5‬ا د‪ 8‬و‪ Zbu‬أن ‪O 4p‬دة ‪:‬ﻩ ا‬
‫ت و‪bu‬ـ‪ Z‬أن ‪ R‬ـ ‪%‬م ‪Y•Á‬ـ‪ m‬ـ‪^ Ç‬ـ‪O‬ة و ـ_ ‪ 7‬ر ت ا‬ ‫إن ـ‪:‬ﻩ ا ـ دئ و* ـ‪ > g‬ـ‪ G‬ـ‪ mn Ç‬ا‬
‫‪ j‬إدارة ا & ‪.‬‬
‫‪218‬‬
 ‫اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪ / 11‬اﻟﻌ ــﺪد‪ ،(2018) 02 :‬ص ‪232-215‬‬ ‫ﻣﺠﻠـﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﻴﺮ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

‫‪ .‬ت ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ $%‬ص‬ ‫‪ .3‬إدارة ا‬

‫‪ . AB C 1.3‬ت ا ‪+ ¤,‬ن‪% R %H :‬دت ا ر‪ u‬ا ‪ 2 U %H‬ت ا ‪. /‬ن ‪: JX d:i‬‬
‫‪m‬؛‬ ‫‪ d 3"-‬ا ‪. /‬ن ‪/Uz‬ة ‪ b‬ر‪%JK u‬ف ‪ G HI‬ا \؛ ‪OH ` a‬م ‪:‬ﻩ ا ‪ d U‬أو ا ‪/Uz‬ة ‪ ^* < 7b‬ط ا‬
‫‪ m‬أو ا ‪%[ 8% h‬‬ ‫وا ‪ 7rs‬ر ‪ j‬أو ‪ F‬ا ‪ 7rs‬ر‪ iO7D u‬؛ =‪ Œ‬ض ‪O * 4.NO‬ال ا _ز ‪ <N%‬ا ‪ DuO‬ت ‪7‬‬
‫‪5‬‬
‫•‪ ، %‬و‪ Hhi >ŒR‬ت ‪Š‬او ا ‪ Uz‬ط ا ‪ ،B¡ /‬و ‪ G HI‬ر \ [ ‪Oi)"Z‬ر؛ )• ؛ ‪. (1996‬‬ ‫‪ >@* GHI‬را‬
‫‪ 7d ، JÍ >8‬أ¿‪J‬‬ ‫ا ‪ 7 BC‬رس دورا ‪Š‬دو ؛ ‪. / d 3 BSN‬ن ‪%H‬م ا;(‪ %‬ا ‪z /‬‬ ‫تا‬ ‫‪Oi • "-‬ع ا‬
‫‪ Tk3 j m‬أ^ ط؛ ‪ %‬ا ‪ 7rs‬ر =‪ Œ‬ض ‪O G HI‬ا‪% [ )"%l‬ي؛‪. 6(1997‬‬ ‫‪OH‬م ‪O * T oI‬ال ا‬
‫‪OH‬م ‪%‬ور ‪Š‬دوج؛‪%H ` a‬م @‪ %‬ا ‪. /‬ن ‪ ™H T H JÍ >8‬أ^ ط‬ ‫و)„ ‪ . K ¥‬ت ا ‪+ ¤,‬ن •‬
‫‪%l T H mJX‬؛‬ ‫‪im‬‬ ‫ا‬ ‫‪ ،m‬إذن • أداة ‪. /‬ن‪ 7d ،‬أ¿‪OH J‬م ‪ 7rs‬ر *^ ط ا ‪J¢ ToI‬‬ ‫ا‬
‫•‪%‬ﻩ‪ ،‬و‪>ŒR‬‬ ‫‪ m‬أو ا ‪ GHI %[ 8% h‬ا;(> ا‬ ‫و ‪:‬ا =‪ Œ‬ض ‪O * 4.NO‬ال ا _ز ‪ <N%‬ا ‪ DuO‬ت ‪7‬‬
‫‪ Hhi‬ت ‪Š‬او ا ‪ Uz‬ط ا ‪ B¡ /‬و ‪ G HI‬ر\ [ ‪.Z‬‬
‫‪E€6 2.3‬م ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ $%‬ص إن ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪ 7 < 7 Tr78‬ت ا ‪. /‬ن ا ‪Ok8 BC‬ن ;• ة ‪ ¹ƒ‬ن د@‪T‬‬
‫*@> ر‬ ‫‪ I H‬ة ‪ ¹ƒ‬ن‪ ¹ƒ 8 7a NO8 O N ،‬ن و • ‪ m %‬د‪8‬‬ ‫[‪Ok8 F‬ن‬ ‫‪ ، J¢N‬أي أن ا;(> ا‬
‫ا ‪ h‬ا ‪ BC‬دي إ ‪ ¼ h +‬أو ا‪% ¹‬ام ^‪%‬رة ‪ ¹ƒ‬ن ‪ +,‬ا ‪ T7‬و‪ iƒ‬ج‪.‬‬
‫‪¤Ky 1.2.3‬ة و‪EF7‬ر ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ $%‬ص ‪ d:8:‬ا ر@‪O‬ن أن أول ‪Oš‬ر ا ـ ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪ a +, fi 2‬ة ا ن‬
‫وا _‪.a‬ن‪ 2 ` a ،‬ن أ‚• ب ا ‪O[ 8 h‬ن ‪ a +,‬ة ر ن ا ‪ [ h‬وا _‪.a‬ن @_ل ‪%‬ة ا ‪ [ ) a‬أو أ^‪ .(T‬و‪ d:u‬أن أول‬
‫‪F‬و‪m‬‬ ‫ر‪ Usu‬رد ر ‪ a +,‬ة ا‬ ‫و| ‪. / H‬ن ‪ +,‬ا;• ة ‪ j fi 2‬ا‪4L bi‬ا ) [‪%‬ن( م ‪ 1583‬أ‪%š‬ر ا‬
‫‪ .∗ŠiO‬و‪ 4p Ð‬م ‪OI >Hi 1762‬ل ‪ j‬ر‪ Ñu‬ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة‪ 7 f ^ ` a ،‬ا ‪. / N k‬ن ‪ +,‬ا;• ة ‹‪4L bi‬ا‬
‫‪ 7 “ F a +,‬د ‪% +,‬اول ا;• ة )‪ /d (Life Tables‬س ;• ب * ر‬ ‫‪ 7‬ا‬ ‫‪ T oI‬أ^ ط ا ‪. /‬ن‬
‫و ‪ %8%I‬ا ‪)] H‬أ ‪ Y O‬؛ ‪Oh‬؛ ‪.7(2009‬‬
‫زاد ا > ‪ +, Z‬و| ‪ Gl‬ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة = ‪O € Ze‬ر ا > ‪ H‬ا ‪ > O‬وز‪ u‬دة ‪%‬د ا ‪ 7‬ل؛‬ ‫و ‪O n‬ر ا ‪Or‬رة ا ‪[o‬‬
‫و ‪ € :‬ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة ا ‪ ،(Industrial Life Assurance) Ø [o‬و ‪ fi 2 %H‬أ^ ط ا ‪. /‬ن ‪O& <N%‬ال ‪ a‬ة ا ‪ h‬د‬
‫‪ (F‬و‪ à <N%u‬ا ‪. /‬ن [‪ %‬و‪ .F N‬و >‪O‬ر ا ‪. /‬ن ‪ H‬ر‪ 5‬ت *‪ N‬اد و > ‪ nN mJÍ‬ا ‪. /‬ن ا ] ‪ +,‬أن‬ ‫)ا‬
‫‪%I‬د ‪%‬ة ا ‪. /‬ن و‪ à GI Ð‬ا ‪. /‬ن ‪ 8 J¿ j‬ا ‪%‬ة إذا ‪ T€‬ا ‪ h‬د ‪ % ^ +,‬ا;• ة أو ‪_@ jO‬ل ‪%‬ة ا ‪. /‬ن‪ ،‬و ف‬
‫ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة ‪ j‬أ ‪ T ^ ku‬م ‪.1759‬‬
‫‪ AB C 2.2.3‬ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ $%‬ص ^ ‪ T‬ا > ق إ ‪ u R +‬ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص؛ ‪ z‬ف أو“ ‪ u R +,‬ا ‪. /‬ن‬
‫= ‪ %‬ذ ‪ ¹‬ض أ ‪ m‬ا ‪ hu‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص‪. / N .‬ن أ‪ %a‬و ‪O Tl‬ا ا;(> ‪ ،‬و ‪ “ O‬و ‪O‬د ا;(> ‪% O8 m‬‬
‫ا ‪. /‬ن‪ ،‬و^‪% R %‬دت ا ‪ hu‬ت ا ‪. /‬ن ‪ JX d:i‬ا ‪ u‬ا ‪:‬‬
‫‪ insured (F‬أو‬ ‫( ‪ Insurer‬أن ‪ 8‬دي إ ‪ +‬ا > ف ا ‪) ™¹ r‬ا‬ ‫ا ‪. /‬ن‪ O ":‬ا ‪ h‬ق ‪6L 8‬م ‪ D H7‬ﻩ ا > ف *ول )ا‬
‫آ@ ) ‪ à‬ا ‪. /‬ن(‬ ‫أو أي ‪O‬ض‬ ‫ا ل أو إ‪ 8‬ادا أو‬ ‫ا ‪ Beneficiary% h‬ا ‪:‬ي ا‪4L3‬ط ا ‪. /‬ن ‪Œ F•; o‬‬
‫‪ a j Sum Insured‬ل و^‪O‬ع ا;• دث أو ‪ GHI‬ا;(> ‪ Risk‬ا ‪.‬ن ‪ %H‬وذ ‪ Premium ] ^ T H‬أو أي د‪N‬‬
‫‪_ )" 7 F‬م؛ ‪4.H3‬ي؛‪.8(2007‬‬ ‫أ@ ى ‪ 8‬د¸‪ J‬ا‬
‫‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص‪:‬‬ ‫= ‪ %‬ا ف ‪ +,‬ا ‪. /‬ن [‪ I‬ول ‪‰‬ن ض = ¼ ا ‪ hu‬ت ا;( ‪š‬‬

‫‪219‬‬
 ‫ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪-AXA‬‬ ‫ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬

‫‪ GHI‬أي أ@> ر ا;• ة‪Oa ™>ŒR %b[N .‬ادث ‪O‬غ أرذل ا ‪™>ŒR 7d 7‬‬ ‫ا ‪è z BC‬‬ ‫‪ ™>Œ• %H "-‬ا;( ‪ l‬ا‬
‫أو ‪O‬غ‬ ‫ا;•‪O‬ادث ا ‪ ()ê <H BC‬ص ‪ b j‬ل ‪ Tr mJK a‬ا ‪Š‬واج أو د@‪O‬ل ا;}‬ ‫‪Oa‬ادث ^‪ o‬ا ‪™>ŒR 7d ، 7‬‬
‫‪9‬‬
‫‪Oa‬ادث ا;• ة")ا ‪B¡ H‬؛ ا ‪O‬ا‪ š‬؛‪. (2005‬‬ ‫‪%I 7‬د أو ا ‪ NO‬ة أو ‪4.5‬‬
‫‪ F‬أو‬ ‫‪ F‬أو‬ ‫أو ‪ d 3‬ا ‪. /‬ن( ‪/‬ن ‪ > <N%8‬ف ا ‪)™¹ r‬ا‬ ‫‪ "-‬ا ‪ h‬ق ‪.‬ن & ‪.N‬ن ‪ F N % 8‬ا > ف *ول) ا‬
‫ا ل ة وا‪%a‬ة أو ‪ ho <N%8‬دور‪ a GHI %[ u‬دث ‪.‬ن ‪ I G 8‬ة )(ˆ أو ‪%‬ة أ)( ص‬ ‫ا ‪Œ (% h‬‬
‫[‪.‬ن @_ل ‪%‬ة ‪%I‬دة ‪ T H j‬أن ‪ <N%8‬ا > ف ا ‪ > ™¹ r‬ف *ول ^ > )أ^ ط [‪ uO‬أو ‪ u 3‬أو‪ ( ...‬و ‪Ok‬ن ^ ‪7‬‬
‫‪ à‬ا ‪. /‬ن")أ ‪ Y O‬؛ ا ‪Oh‬؛‪.10(2009‬‬ ‫ا ‪ ] H‬أ^‪T‬‬
‫‪ ،‬و‪6L u‬م‬ ‫‪ F‬وا‬ ‫أ ا ‪ U‬ع ا;}‪Š‬ا‪ l‬ي ‪ %HN‬ف ‪ [ /‬ت *)( ص ‪ +,‬ا [‪ OI‬ا ‪ •":‬ا ‪ ^ h‬ا‪ a‬ط ‪.‬ن ا‬
‫‪/ F O7‬ن ‪ Zs Y7 <N%8‬أو ا ‪ % h‬ا ‪.‬ن ‪%I Œ‬دا‪ GHI a j ،‬ا;• دث أو [‪O a %‬ل * ‪ T‬ا [‪Oo‬ص ‪j F‬‬
‫ا ‪ ،%H‬و‪6L u‬م ا ‪ ^* <N% Zs Y‬ط ‪% Z a‬ول ا ‪ HI‬ق ‪)"F Gh‬ا;} ‪%u‬ة ا ‪ 7‬؛‪.11(1995‬‬
‫@_ل ا ‪ hu‬ت ا ‪ è z ¹ H‬أن ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص •‪ T7U‬ا ‪. /‬ن •‪ >@* %‬ر ا ‪ 8 BC‬ض *)( ص وا ‪BC‬‬
‫•‪%‬ﻩ‬ ‫‪ 3 mJÍ o‬ة ‪ mJK a j‬أو ‚•‡‪Ok8 ` a ،mJ‬ن ا ‪O•O O ˆ(œ‬ع ا ‪. /‬ن و‪ 3 F ] u‬ة ا;(> ا‬
‫‪à <N%‬‬ ‫‪6L 8 ،‬م ‪O‬ا > ‪ F‬ا‬ ‫‪. / 2‬ن •‪ %‬ا ض أو ا;•‪O‬ادث ا ‪ . o(œ‬و ‪. Zs Y8 %H O N‬ن ا ‪ Zs Y‬وا‬
‫‪F‬؛ •‪ F‬أو ‪%‬م ‪ 8 hd‬ا ‪ T@%‬أو @_ل ‪4LN‬ة ا ^‪،%‬‬ ‫‪ F‬أو ا ‪ a j % h‬و^‪O‬ع ا;•‪%‬ث ) ‪O‬ت ا‬ ‫‪%I‬د ‪7‬‬
‫‪.a j‬ن ‪6L 8‬م ا ‪ <N% Zs Y‬أ^ ط ‪% Z a‬ول ا ‪ HI‬ق ‪.F Gh‬‬
‫ا ‪. /‬ن ‪+,‬‬ ‫ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص‬ ‫‪3.3‬أو•‪|,G• ¥‬ف ‪+N‬ن ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ $%‬ص وا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ 9‬ار ‪8 :‬‬
‫ا [‪ H‬ط؛ ‪ a‬و [ ‪ j o (Á‬ا;}‪%‬ول ا ‪O‬ا ‪:‬‬ ‫*• ار‪7 j‬‬
‫ا‪ <ƒ‬ول ر‪ 1 HI‬أو•‪|,G• ¥‬ف ‪+N‬ن ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ $%‬ص وا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ 9‬ار‬
‫ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ $%‬ص‬ ‫ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ 9‬ار‬ ‫و•‪|,G• ¥‬ف‬
‫@ رة د‪ 8‬و [‪j uO‬ـ و^ـ‪ f‬وا‪a‬ـ‪ 7 N %‬ـ ‪H‬ـ‪•* 8%‬ـ ار‬ ‫[ ــ‪F‬‬ ‫@ ـ ـ رة د‪8‬ـ ـ ‪ HI‬ــ‪b si G‬ـ ـ و^ ــ‪O‬ع ا;(>ـ ـ ا ـ ـ‬
‫ا [ ‪b‬ـ ـ ـ ـ = ـ ـ ــ‪ Ze‬ا ‪NO‬ـ ـ ـ ـ ة ـ ـ ــ‪ 7 _r‬ـ ـ ـ ـ ‪ ¹‬ـ ـ ــ‪ e‬و“ ‪Y78‬ـ ـ ـ ـ‬ ‫و‪ Y7u‬ـ أن ‪H‬ــ‪SN 8%‬ــ‪ ^ B‬ـ ‪ H‬ـ س‪ ،‬و^ــ‪k %‬ــ‪O‬ن ــ‪:‬ﻩ‬ ‫‪Ež‬ع ا‪ 1$ƒ‬رة‬
‫إ@‪ D‬إ ‪ +‬ا ‪ H‬س ا ‪ ،BíY‬و ‪[ Fi‹N :‬ـ‪ %‬ا ^ـ‪N %‬ـ‹ن‬ ‫ا;( ـ رة ‪ 2‬ـ أو ‪ lŠ‬ـ و [ــ‪ %‬ا ^ــ‪ 8 %‬ـ ‪8%I m‬ــ‪ %‬ــ‪à‬‬
‫ــ‪I8 F‬ــ‪%‬د ـ‪ à‬ا ــ‪. /‬ن ــ‪ ¼uO‬ا;( ـ رة ا ‪C‬ــ‪•Á B‬ــ‪G‬‬ ‫اـ‬ ‫ا ‪ ¼uO‬ا ‪O‬ا ‪ Z‬د‪ N‬ـ‪ "F‬ـ‪ à‬ا ـ‪. /‬ن" =‪U‬ـ ط أن “ ‪uŠ8‬ـ‪%‬‬
‫[‪.F‬‬ ‫ا ‪ GHI b si % h‬ا;(> ا‬ ‫ا ‪ ¼uO‬ا ‪ON%‬ع ا;( رة ا ‪ h‬ا ‪f|%a BC‬‬
‫“ ‪ Y78‬ـ > ــ‪ ^ G‬ــ‪%‬ة"‪ 3‬ـ ط ا ‪ z‬ــ‪ a " e‬ــ` ‪ L‬ــ‪6‬م ‪ 3‬ـ ‪d‬‬ ‫‪ Y78‬ـ ـ ـ > ـ ـ ــ‪ 3 G‬ـ ـ ـ ط ا ‪ z‬ـ ـ ـ ‪ 7I ` a x‬ـ ـ ــ‪ 3 T‬ـ ـ ـ ‪d‬‬ ‫‪ ) I‬ة ا ¨‪§1‬‬
‫ا ‪. /‬ن ‪ à T 2 <N%‬ا ‪. /‬ن‬ ‫ا ــ‪. /‬ن ــ‪Š‬ء ـ ا;( ـ رة ‪ [s‬ــ‪ Z‬ــ< ــ‪ à‬ا ــ‪. /‬ن إ ــ‪+‬‬
‫ــ‪ F‬ـ ˜‬ ‫^ ‪7‬ـ ا ‪ì‬ــ„‪•O ë‬ــ‪O‬ع ا ــ‪. /‬ن ‪ 7[x‬ـ ‪7I 8‬ــ‪ T‬ا ـ‬
‫ا;( رة‬
‫‪I 8‬ـ ـ ــ‪%‬د ـ ـ ـ @ـ ـ ــ_ل ـ ـ ــ‪%‬ة [ ‪ š‬ـ ـ ـ أ ‪ 7‬ـ ـ ـ ـ ـ ــ‪%‬ل ا ‪l h‬ـ ـ ــ‪%‬ة‬ ‫‪ I 8‬ــ‪%‬د ا ‪ H‬ــ] [ ـ ءا ‪ ,‬ــ‪ O7b +‬ـ ـ ا [ ‪ š‬ـ أ ‪ 7‬ـ‬ ‫‪ • ‚7‬ا ‪£1‬‬
‫ا ‪،B¡h‬ا‪7 a‬ـ ـ “ت ا;• ـ ـ ة أو ا‪7 a‬ـ ـ “ت ا ‪NO‬ـ ـ ة‪ à ،‬ا ــ‪. /‬ن‪،‬‬ ‫در ـ ا;(>ـ ‪Y ،‬ـ ارا;•ـ‪O‬ادث و ‪ O‬ـ] ا ‪DuO‬ـ ت ـ‬
‫‪ F /F‬و‪ G > m u‬أ ‪O‬ب ا ‪ <^O‬ا ‪B„ï u‬‬ ‫‪ 7‬ا‬ ‫‪ hi‬ـ ــ‪ g‬ا;(>ـ ـ ـ @ ـ ــ_ل ‪ LN‬ـ ــ‪4‬ة ز [ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ‪ ، H‬و [ـ ـ ـ ـ ــ‪Z‬‬
‫ا ‪ i‬ت ا ر‪ u‬وا ‪ 3‬ات ‪ l oaƒ‬وا;(‪p‬ـ‪4‬ة ا ‪ 7‬ـ‬
‫‪ U‬ـ ـ ‪ d‬ا ـ ــ‪. /‬ن دورا ـ ـ ‪ j‬ـ ـ ‪8%I‬ـ ــ‪ %‬ذ ـ ـ ‪ ،‬و‪ Ð‬ـ ـ ‪%‬م‬
‫دة أ ‪O‬ب ‪%‬ل ا;( رة ‪ %8%I j‬ا ‪] H‬‬
‫ا ‪_Œ‬ل‬ ‫‪%‬ى ‪ j‬ا ‪O[ U Z Œ‬ات و‬ ‫&‪uO‬‬ ‫^‪o‬ـ‪4.‬ة ‪ a‬ـ` ‪k‬ـ‪O‬ن ‪j‬ـ ا ‪ Œ‬ــ‪ Z‬ـ[ أو أ^ـ‪ T‬و ـ ‪o8‬ـ ‪Z‬‬ ‫ةا‪I ,‬‬
‫*^ ط ‪ 7rs W j‬رات &‪T * uO‬‬ ‫ا ــ‪ 7rs‬ر*^ ـ ط ــ[‪ * gh‬ـ ‪O‬ب ا ــ< ‪ j‬ـ ا ــ‪. /‬ن ‪,‬ــ‪+‬‬
‫*)( ص‬
‫‪ Y78‬ـ ـ ا¿‪ J‬ـ ـ ء ‪H‬ـ ــ‪ %‬ا ـ ــ‪. /‬ن ‪,‬ـ ــ‪ +‬ا;• ـ ـ ة ـ ـ ‪i‬ـ ــ‪ Z‬ا ـ ـ‬ ‫ـ ‪ a‬ــ‪ j & G‬ـ ا ‪H‬ــ‪ %‬إ¿‪ J‬ـ ء ‪ H‬ــ‪ %‬ا ــ‪. /‬ن ‪ 2‬ــ‪ T‬ـ ‪ i‬ــ‪F‬‬
‫ـ & ‪ u‬ــ‪G‬‬ ‫ــ‪ /F‬ــ‪ HN F‬ــ] ‪ ni‬ـ ا > ــ‪O‬ل ‪ LN‬ــ‪4‬ة ا ^ ــ‪،%‬وذ‬ ‫—‪ j Fi‬ا ‪% %uŠ “ Z Œ‬ة ا ^‪ %‬ا [‬
‫‪ Fh^O‬د‪ ^* ˜ <N‬ط ا > ‪ ، O‬و ‪:‬ا “ ‪S[8‬ـ‪ B‬ا ‪H‬ـ‪%‬‬
‫‪220‬‬
 ‫اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪ / 11‬اﻟﻌ ــﺪد‪ ،(2018) 02 :‬ص ‪232-215‬‬ ‫ﻣﺠﻠـﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﻴﺮ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

‫‪ d 3 Zi‬ا ‪. /‬ن ‪OH ` a‬م ‪o‬ـ‪ h‬و| ‪H‬ـ ا ـ‪. /‬ن‬ ‫ا©‪ 3‬ء ا‬
‫ـ ــ‪ ،F‬وذ ـ ـ •ـ ــ‪ 7‬ـ ـ • ـ ــ‪£í‬‬ ‫ود‪N‬ـ ــ< ـ ـ • ـ ـ ‪ 7 GI‬ـ ـ‬
‫‪ 7 H‬ـ ـ ا ‪ H |O‬ـ ـ ‪ 7‬ـ ـ ـ ــ‪ J¸%‬ـ ـ ا‪ a‬ـ ـ &™ ر‪ï u‬ـ ــ„‪ I B‬ـ ــ‪O‬ب‬
‫^ ‪ d 3 T‬ا ‪. /‬ن‬ ‫و ‪7rs‬‬
‫ا‪ 7 a‬ـ ل و^ــ‪O‬ع ا;(> ـ ‪ > d‬ـ ا;• ‪u‬ــ‪G‬؛ @> ـ ا ـ ^ ــ‪ _r‬ا‪ 7 a‬ـ ل و^ ــ‪O‬ع ا;(> ـ )@> ـ ا ‪ NO‬ـ ة( ‪ d‬ــ‪ %‬ا ‪ ^O‬ــ‪O‬ع و‪ Ð‬ـ وي‬ ‫ا‪ M,P‬ل و‪EI‬ع‬
‫‪ .5‬ــ‪ d 4‬ــ‪ %‬ا ‪ ^O‬ــ‪O‬ع ‪ 7 a“ N‬ـ ل [ ـ أ‪ pd‬ــ‪ 4‬ـ ا ‪ o‬ــ‪ h‬وأ^ ــ‪ 7 aW T‬ل [ وا‪a‬ـ‪‚ %‬ـ• \‪ ،‬و‪H Ha‬ـ * ـ أن ا ـ‪. /‬ن ‪k8‬ـ‪O‬ن‬ ‫ا‪F$ƒ‬‬
‫•‪ %‬ا‪ 7 a‬ل ‪%a‬وث ا ‪ NO‬ة أ|[ ء ‪ u‬ن و| ‪ H‬ا ‪. /‬ن‪.‬‬ ‫ا ‪O‬ا‪ %a‬ا ‪.\ •ð‬‬
‫‪ >[8‬ــ‪ G‬ــ‪:‬ا ا ــ‪%‬أ ‪,‬ــ‪ +‬ــ‪. /‬ن *• ـ ار؛ ‪ a‬ــ` ‪k8‬ــ‪O‬ن ــ‪ >[8 “ à‬ــ‪ G‬ــ‪:‬ا ا ــ‪%‬أ ‪ j‬ـ ا ــ‪. /‬ن ‪ ,‬ــ‪ )* +‬ــ( ص؛ ‪ a‬ــ` أن‬ ‫‪ Q‬أ ا ‪ªBE ,‬‬
‫‪6L 8‬م ‪ à T2 <N%‬ا ‪. /‬ن‪.‬‬ ‫ا‬ ‫ا ــ‪ j ¼uO‬ـ ‪ a‬ــ‪%‬ود ــ‪ à‬ا ــ‪. /‬ن و^ ‪ 7‬ـ ا ‪ ì‬ــ„‪B‬ء ا ـ‬
‫‪.F‬‬
‫ـ‪ /F‬ـ‪ F‬ا;•‪o‬ـ‪O‬ل‬ ‫> ــ‪ G‬ــ‪:‬ا ا ــ‪%‬أ • ‪ p‬ــ‪ 4‬ـ أ ـ ت ا ‪ 7‬ــ‪ T‬ا ــ‪B¡ /‬؛ “ ‪: G >[8‬ﻩ ا ‪%‬أ‪— ،‬ن ‪ Ga‬ا ـ‬ ‫‪ Q‬أ ا ‪ K‬ر«‬
‫[ــ‪F‬‬ ‫ــ‪ F‬ا;•‪ o‬ــ‪O‬ل ‪ ,‬ــ‪ +‬أ‪ ñd‬ــ‪ 4‬ـ ـ ا;( ـ ـ رة ‪,‬ــ‪ +‬ـ ‪ à‬ا ــ‪. /‬ن ا ـ ‪[ HI‬ــ‪ %‬و^ــ‪O‬ع ا;(> ـ ا ـ‬ ‫‪ N‬ــ_ ‪ I8‬ــ‪7 G‬ـ ـ‬
‫و ‪T2‬‬ ‫‪ 2 3 T2‬ت ا ‪. /‬ن ‪%a +, T2‬ﻩ ‪ ` a‬أن‬ ‫ا ‪ h‬ـ ‪j‬ـ ‪a‬ـ‪%‬ود ‪7b‬ـ‪O‬ع ـ ‪3 à‬ـ ‪ 2‬ت ا ـ‪. /‬ن ‪ 7 b‬ـ‬
‫˜ ا ‪ 2 U‬ت‪.‬‬ ‫إ ــ‪ 7 ^ +‬ـ ا ‪U‬ــ‪•O ëò‬ــ‪O‬ع ا ــ‪. /‬ن و‪u‬ــ‪O‬زع ــ‪ à‬ا ــ‪. /‬ن ‪ j‬ـ ‪Ok d 3‬ن ‪H‬‬
‫‪%a‬ود ‪. / à‬ن ‪ d 3 T2‬إ ‪O7b +‬ع ا ‪.à‬‬
‫ـ ــ‪ -F‬ا;• ـ ــ‪O‬ل ‪j‬ـ ـ ـ “ ‪ >[8‬ــ‪ a G‬ــ` أ‪ i‬ــ‪ F‬ـ ‪ a‬ــ‪ G‬ا ‪O‬ر| ـ و ــ‪ 3 gx‬ـ ‪ d‬ا ـ ‪.‬ن‬ ‫ـ ـ ـ ‪ a‬ـ ــ‪3 G‬ـ ـ ـ ‪ d‬ا ـ ــ‪. /‬ن‪-‬دون ا ـ ـ ـ‬
‫[ــ‪ F‬إ ــ‪i +‬ــ‪Z‬‬ ‫‪ F‬وان ‪j F I TI‬ـ ا ــ‪O‬ع إ ــ‪ +‬ا ‪ s‬ــ‪ j Ze‬ـ و^ــ‪O‬ع ا;(> ـ ا ـ‬ ‫ا;•‪OH‬ق وا ‪ %‬وى ا;( ‪š‬‬
‫ا ـ ــ‪O‬ع ‪ ,‬ـ ــ‪ +‬ا ‪ .Œ‬ـ ــ‪4‬و > ـ ــ‪ F‬ـ ـ ـ ‪ ¼uO‬ا ـ ــ‪:‬ي ـ ـ ـ ‪ G‬ا;•‪Oo‬ل ‪ à +,‬ا ‪. /‬ن ا ‪%I‬د ‪ j‬ا ‪.%H‬‬ ‫‪ Q‬أ ا‪E„¬ƒ‬ل‬
‫و^ ــ‪ o f‬ـ ‪ j ،FN‬ـ ‪a‬ــ‪.‬ن “ ‪I8‬ــ‪ •; G‬ــ‪ T‬ا ‪ H |O‬ـ ا ــ‪O‬ع‬
‫‪ +,‬ا ‪4.Œ‬ا ‪ j Ze s‬و^‪O‬ع ا;• دث ‪ ` a‬أ‪oa Fi‬ـ‪, T‬ـ‪+‬‬
‫‪ à‬ا ‪ ¼uO‬ا;( رة ا ‪.F fH•; BC‬‬
‫‪ R‬إ) اد ا ‪ M,)/ N OP Q‬د )('‪:‬‬
‫؛ ط‪1‬؛ &ردن؛ ‪2007‬؛ ص‪287-285‬‬ ‫)‪°‬ي |م؛ ‪Š+,‬ي ‪Ež‬ري ¯®‪-‬؛ "إدارة ا‪ F$ƒ‬وا ‪+ ¤,‬ن"؛ دارا‪¬ƒ‬‬ ‫أ‬ ‫‪-‬‬
‫‪"-‬؛ دارا ‪ •6‬ا‪ ´ <ƒ‬؛ ط‪1‬؛• •> ر‪ B‬؛ ‪2009‬؛ص ‪13-11‬‬ ‫‪QF7‬‬ ‫)( ‚‪EM‬د ‪ N‬وي؛"ا ‪+ ¤,‬ن –درا‬ ‫‪-‬‬

‫ا ‪. /‬ن ‪ •* +,‬ار ‪Y‬‬ ‫ا;}‪O‬ا‪Zi‬‬ ‫‪4.rd j‬‬ ‫@_ل ا;}‪%‬ول أ _ﻩ ‪ Ãa_i‬أن ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪8‬‬
‫و ‪O‬د أو ‪4LU• ` a ، 7JX F UR F‬ك ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص < ا ‪. /‬ن ‪ •* +,‬ار ‪ j‬ا ‪%‬ف وا ‪%‬وا‪<N‬‬ ‫‪:‬ا “ ‪<[78‬‬
‫•‪%‬ﻩ و‪Oku‬ن ا ‪%‬ا‪ O [ <N‬ا;• > وا;•‪:‬ر‬ ‫و^‪O‬ع ا;(> ا‬ ‫ا;( رة ا ‪GHI BC‬‬ ‫‪%J¸ 7J¢ kN‬ف إ ‪ N* 8 7a +‬اد‬
‫ا [ ‪ ،‬و ‪%‬أ ا ‪Ze‬‬ ‫‪ó h‬ت‪ 24LU• 7d ،‬ن ‪ G > j‬ا دئ ا ‪ z /‬ا;( ‪% 7 š‬أ ‪a‬‬ ‫‪TH‬‬ ‫‪Fh 8‬ا‬ ‫و ‪Z[b‬‬
‫‪%8%I‬‬ ‫‪^_ F‬‬ ‫‪ O‬ت ‪ š‬د^ إ ‪ d 3 +‬ا ‪. /‬ن و@‪šOo‬‬ ‫^‪ %‬إ > ء‬ ‫ا ‪ T e +, N Zu H‬ا ‪ r‬ل ‪. 8‬ن ‪ +,‬ا‬
‫‪ ()* +,‬ص أو ‪ •* +,‬ار‪ % _N‬أن ‪Ok‬ن ‪ j‬إ& را [‪ n‬م ا م ‪%‬و ‪.‬‬ ‫ا ‪ .] H‬و ‪% R 7‬دت ا ‪ 7‬ت ا ‪z /‬‬
‫‪ ،F‬و [ ك أ‪Oi‬اع‬ ‫‪ 4.3‬أ‪Ež‬ع ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ $%‬ص ‪ [s8‬ول ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪ T2‬أ‪Oi‬اع ا ‪. /‬ن ا ‪ ˆ(œ= H‬ا‬
‫‪%8%‬ة ‪ Tr7‬أ ‪ j 7‬ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة و ‪ O 3 4ñd* O‬؛ ‪. /‬ن ا ض و ا ‪. /‬ن •‪ %‬ا;•‪O‬ادث ا;} ‪[ Oa ، i 7‬‬
‫‪ j o (Á‬ا ‪ TkU‬ا ‪O‬ا ‪:‬‬

‫‪221‬‬
 ‫ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪-AXA‬‬ ‫ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬

‫ا ‪ J K‬ر‪ 3 HI‬أ‪Ež‬اع ا ‪+ ¤,‬ن )(' &‪ $%‬ص‬

‫اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص‬

‫اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﺿﺪ اﻟﻤﺮض‬ ‫اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻟﺤﻴﺎة‬

‫ﺗﺄﻣﻴﻦ اﻟﺤﻮادث اﻟﺠﺴﻤﺎﻧﻴﺔ‬

‫اﳌﺨﺘﻠﻂ‬ ‫ﳊﺎل اﻟﻮﻓﺎة‬ ‫ﳊﺎل اﳊﻴﺎة‬

‫ﻣﺆﻗﺖ‬ ‫ﻣﺪى اﳊﻴﺎة‬ ‫ﻣﻌﺎﺷﺎت‬ ‫رأﲰﺎل ﻣﺆﺟﻞ‬

‫ا ‪ L‬ر‪ R :‬إ) اد ا ‪OP Q‬‬

‫ا ¸‪ ,7 -‬ض ‪ . €‬ت ا ‪+ ,‬ن )(' &‪ $%‬ص و ق إدار¶‪3‬‬ ‫‪.4‬ا‬
‫ا & ا ‪4L BC‬ض ‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص @ _ف و ا [‪O dW Z IN n‬ار‪.u‬ن [‪ m H‬إ ‪+‬‬
‫& ا ‪ [H‬و• ا & ا ‪ Zi b H‬ا;(‪Oo‬م و & ا ‪ 7rs‬ر‪ u‬وا ‪Oš* ˆ BC‬ل أ ا & ‪ 4.5‬ا ‪BSN [H‬‬
‫ا & ا ‪ [H & 7d h zo Y78 “ BC‬أو ا ‪ 7rs‬ر‪ Tr u‬ا & ا ‪ iOi H‬و & ‪ƒ‬دارة وا ‪ Uz‬ط ا م و‪. 4.5‬‬
‫‪ & N‬ا ‪O BC‬ا ‪ 2 3 F‬ت ا ‪. /‬ن ‪OoI‬رة ‪ : j‬ا & ‪O dW‬ار‪ u‬؛ & ا ‪ H‬ض؛ &‬ ‫و ‪ni‬‬ ‫أ‬
‫ا ‪ O‬؛ ا & ا ‪ ŒUs‬وا & ا ‪. iOi H‬‬
‫و^‪ a %‬و [ ‪ j‬درا أ ‪ m‬ا & ا ‪ BC‬ض ‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص و^‪ [7 ^ %‬إ ‪ :+‬ا & ا [ ‪ 7n‬؛‬
‫ا & ‪O dW‬ار‪ u‬؛ & ا ‪ O‬؛ & ا ‪ H‬ض؛ ا & ا ‪ ŒUs‬وا & ا ‪. iOi H‬‬
‫إ‪%š‬ار و| ‪ Gl‬ا ‪. /‬ن و‪6L W‬ا ت *@ ى‪،‬‬ ‫ار ‪ h‬ع ‪k‬‬ ‫•«‪E,‬ار‪: /Uz ( ActuarialRisks) B‬ﻩ ا &‬ ‫‪ 1.4‬ا‬
‫‪à‬‬ ‫[‪% R %‬د ا ‪ d U‬ا ‪ DuO‬ت ا ‪ m H J¢ HI‬أ‪ ،4pd‬و ‪ £¡ 7‬آ@ • ا & ا ‪ mb[ BC‬ا ‪ H‬ل ا ‪d U‬‬
‫‪ hY ^O‬ءة‪ô z8 ،‬‬ ‫* ‪O‬ال أ^‪ H T‬ر‪ >@— i‬ر ا ‪O BC‬ا‪‹N . 7I +, GN‬ذا ا ‪ 7rs‬ت ا ‪ d U‬أ ‪O‬ا ‪ j‬أوراق‬
‫* ‪O‬ال‪ < > R _N ،‬أن ‪ <^O‬ر ‪I‬‬ ‫‪ H 4. d %I m‬ر‪i‬‬ ‫أن ‪ <^O‬ا;•‪Oo‬ل ‪ +,‬ر \ [ ‪ .Z‬وإذا ‪7 f•O‬‬
‫‪،‬‬ ‫> ة‪‹N ،‬ن @ ‪ dW l‬ب ‪ b s‬وز ‪Oo‬ر‬ ‫• ‪ +,‬ا ‪%‬ى ا >‪ .TuO‬و•‪: 7‬ﻩ ا & و@_ل أي ‪4LN‬ة ز [‬
‫و ‪:‬ا ^‪%I8 %‬ث ‪. e‬ن؛ ‪: 7‬‬
‫‪Ok %^ JK ^O -‬ن ‪%7‬ة ‪O 7l_ 4.5 N +,‬ز‪ <Ð‬ا;( رة؛‬
‫‪‹N‬ن ا;( ‪Oa Z H s l‬ل ‪ ، > O‬ودر ا;( ‪l‬‬ ‫‪ -‬ا;( ‪ b %^ l‬وز ‪ j JK ^O‬ا ‪ 4.‬ا > ‪ ، 7 — Q‬و‬
‫•‪%‬ﻩ)‪.12(Babbel ;Sontomero ;1997‬‬ ‫ا;(> ا‬ ‫‪O ˆl o < > G s‬زع ا;( رة‪ ،‬وا ‪:‬ي ‪> G 8‬‬
‫•«‪E,‬ار‪%JK B‬ف إدارة ا & ‪O dW‬ار‪ u‬إ ‪ +‬ا > ة ‪ +,‬ا & ا > ‪ m 7o‬و‪ 4. R‬ا [ ‪ b‬ت‬ ‫« ‪ 6‬إدارة ا‬
‫وا ‪%‬ام ا [‪ 7‬ذج و ‪ 4.NO‬ا;( رات ‪ +,‬و| ‪ Gl‬ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة‪% R ` I ،‬م ‪%‬ة ‪ [H‬ت {دارة ا & ‪O dW‬ار‪u‬‬
‫‪13‬‬
‫‪ +,‬ا [‪ OI‬ا ‪(Saffar ;2003):‬‬
‫‪-‬أ ر ‪ s “ i‬ب ا ‪4.Œ‬ات ‪ j‬أ را ‪%l h‬ة ا > ‪ H‬؛‬

‫‪222‬‬
 ‫اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪ / 11‬اﻟﻌ ــﺪد‪ ،(2018) 02 :‬ص ‪232-215‬‬ ‫ﻣﺠﻠـﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﻴﺮ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

‫‪-‬ا ‪O H‬د ‪ dW j‬ب ‪ %•Á‬ا ض ‪ & 7‬؛‬

‫‪-‬و•< و [‪ : h‬ا ^ ا ‪ U‬وا ‪ & j mYI‬؛ @‪ ˆl o‬و ‪O‬دة ا [ ‪è‬؛‬
‫‪ J¿/3‬أن ‪• \7 R‬دارة ^ ا ‪. h‬‬ ‫ت ا ‪84. s‬‬ ‫‪-‬و•< ‪m 7o‬‬
‫_^ ‪ 7rs W‬ر ا;( ص ‪/Uz7‬ة ‪ Uz‬ط‬ ‫ا >‪ Systematic risk M¹,‬و‪ J· %oHu‬ا & ا;( ر ‪ ،‬و• ‪/Uz‬‬ ‫‪2.4‬ا‬
‫‪14‬‬
‫‪ o ^W‬دي ‪) Tkd‬ا ‪O‬ق(‪ |/ 8 ` a،‬ا ‪O š %l‬دا و ‪4.Œ &O‬ات ‪ j‬ا ‪ %l‬ا ‪) ˜O‬أ ‪ Y O‬؛ ا ‪Oh‬؛‪. (2009‬‬
‫& ا ‪O‬ق ‪ Y78 ` a ،_r‬أن‬ ‫& ‪4.ŒR‬ات ^ ‪ 7‬ا;(‪Oo‬م و*‪Oš‬ل ا > = ‪O‬ا ‪ ni T‬؛ ^‪O • %‬د ذ‬ ‫و•‬
‫ﱠ‬
‫[‪ .<ÐO‬و‪ T2‬ا ‪u 7rs‬‬ ‫& ‪^4.5‬‬ ‫‪ & N‬ا [ ‪ Y78 7n‬ا ر‬ ‫‪T 2 TkU= ÐO[ Y78 “ Y Ç>ŒR‬؛ و‬
‫ا & أ‪Ok 8‬ن *‪Oš‬ل ا ‪ Y 7‬أو ا;•‪OH‬ق ا ‪%o‬رة • ‪ j 4.Œ‬ا ‪O b s[d 7 H‬ا ‪T‬‬ ‫‪O H8‬ن ‪:‬ا ا [‪O‬ع‬
‫‪15‬‬
‫ا^ ‪ o‬د‪4.rd 8‬ة)‪. (Babbel ;Sontomero ;1997‬‬
‫‪4.Œ‬‬ ‫ا ‪%l h‬ة ‪Ošê‬ل ا ‪ ، J¢N 7rs‬و^‪ G 8 %‬ذ‬ ‫‪ >H‬ع ا ‪. /‬ن ^‪ Tr7 %‬ا & ا [ ‪ j 7n‬ا‪ h i‬ض‬ ‫و ‪z‬‬
‫‪ 2 U‬ت ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا ‪ k 7‬ت وا و ت‪— .‬ن ا [‪.‬ن‬ ‫‪ j‬ا ‪O‬ى ا م ‪ Z z‬ا ‪%l h‬ة‪ ،‬أو ‪ ،m(ö‬و@ ‪z š‬‬
‫‪* +,‬داء و‪ ، J‡ >ŒR‬و‬ ‫ا ‪%7 • 8:‬ون ‪:‬ﻩ ا ‪O‬ا ‪ T‬ا [ ‪ I8 mJ‡ 5 7n‬و ‪O‬ن ‪ 8%H‬أ| ‪:‬ﻩ ا & ا [ ‪ 7n‬ا‬
‫[‪.<ÐO‬‬ ‫‪ j4.Œ‬ا ‪O‬ا ‪4.5 T‬ا ‪H‬‬ ‫أدا÷‪ J‬ا‬ ‫‪a %8%I‬‬
‫ا ‪ à‬ا ‪Y78 BC‬‬ ‫ا >‪{ : M¹,‬دارة & أ را ‪%l h‬ة‪ Zb8 ،‬أن ‪Ok8‬ن ‪%‬ى ا ‪ YN d U‬ة وا½•‬ ‫« ‪ 6‬إدارة ا‬
‫ا ‪%l h‬ة ‪ +,‬ا ‪ •O‬ا ‪ .‬و ‪ H‬م ‪ I ، :‬ج ‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص‬ ‫أن ض ‪:‬ﻩ ا & آ| ر ‪ H‬ت‬
‫‪ j‬ا ‪ f^O‬ا [ ‪ : h[ J¢ Zb8 ` a ،Z‬آ ت‬ ‫ا ذ ‪ ƒ‬اءات ا [‬ ‫إ ‪ +‬ا;•‪Oo‬ل ‪ i +,‬ت ا _ز وا ‪JXY7 BC‬‬
‫و‪{ 3‬دارة و ا^ در ا ض & أ ر ا ‪%l h‬ة‪.‬و‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪7‬‬ ‫و‪ O mni‬ت ‪N‬‬
‫‪6.‬ا‪Oš*) JK i‬ل وا;(‪Oo‬م(‪ 7 ` a .‬ا ‪ @ %8%‬رات ا ‪ U‬اء وا < و‪GN‬‬ ‫ا ‪ %8%‬ا;( رات ‪ _d +,‬ا;} ‪. i‬ن‬
‫‪ €‬وف ا ‪O‬ق) ا ‪%l h‬ة(‪ ،‬وأ‪ H JXY78 D8‬ر‪ i‬ا ‪ HN%‬ت ا [‪Ošê 8%H‬ل < * ‪%‬اف ‪ 7rs W‬ر‪ . u‬و‪O> %8%I Y7u‬ر‬
‫^> ع ‪ 7rs W‬ر‪: ،‬ﻩ ا ‪ H‬ر‪%8%I \7 R i‬‬ ‫ا ‪ H‬ر‪ u‬ا ‪O‬اردة ‪d U‬‬ ‫@_ل‬ ‫ا ‪ HN%‬ت ا [‪Ošê 8%H‬ل‬
‫‪16‬‬
‫ا [‪O‬ات ا ‪Ok BC‬ن ‪ j T @ J¢N‬ا ‪. (Saffar ;2003) O‬‬
‫و ا ‪O‬ا ‪ T‬ا ‪ 7‬أ‪ j D8‬إدارة & أ ر ا ‪%l h‬ة • ا ‪%‬ة ) ا ‪4Lh‬ة ا ‪( [ Š‬؛‪ BSN‬أداة ‪% 7‬ا ‪ j‬إدارة &‬
‫ا [‪%‬ات [‪4.Œ %‬أ را ‪%l h‬ة‪.‬‬ ‫أ را ‪%l h‬ة؛‪ %8%I [ \ s J¿— .‬ا ‪j4.Œ‬‬
‫و‪ Y78 4.@* j‬ا ‪OH‬ل أن إدارة & أ ر ا ‪%l h‬ة أ أ ‪{ B„À‬دارة ‪ 2 U 7‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص؛ ‪BSN‬‬
‫@_ل ¡‪ B‬إ ‪4L‬ا ‪b‬‬ ‫أ ‪ T‬ا > ة ‪ H +,‬ت أ ر ا ‪%l h‬ة وذ‬ ‫> ‪ Z‬إدارة ‪:a‬رة ‪Ošê‬ل وا;(‪Oo‬م؛‬
‫و‪ j‬ا ‪ f^O‬ا [ ‪.Z‬‬ ‫[‬
‫ت ا ‪ .‬و ‪ I[ F‬ول‬ ‫ا‬ ‫•;‪ M,‬ن ‪ 7 lW & % R Credit risk‬ن أ ‪ m‬ا & ا ‪O BC‬ا‬ ‫‪3.4‬‬
‫@_ل ‪ m8%H‬ا ‪ u‬ا ‪ 7 lW & " :‬ن • ا‪ 7 a‬ل ‪%‬م و‪ N‬ء أ‪ %a‬ا ‪.•4LH‬ن‬ ‫ض ‪O h‬م & ‪ 7 lW‬ن‪ ،‬وذ‬
‫‪17‬‬
‫& ‪%‬م‬ ‫أو ا > ف ا ‪6L T H‬ا ‪ F‬و‪ U HN‬وط ا ‪ . (Nacer ;Berber ;2007 )" J¢ Gh‬و ‪ 7 lW & 7N F‬ن •‬
‫‪%‬م ^‪%‬رة أو ‪%‬م ر‪ 5‬ا ‪4LH‬ض ‪ j‬ا ‪%‬اد‬ ‫أداء ا ‪4LH‬ض ا ‪6L‬ا ‪ F‬و‪ GN‬ا ‪ U‬وط ا ‪ ، J¢ Gh‬و^‪ 7 lW & /Uz %‬ن‬
‫ا ‪ H‬ض‪.‬و‪] u‬‬ ‫و‪ h _ HN‬ق *و ا ^‪.18(Babbel ;Sontomero ;1997 )F %‬و ‪:‬ا ^‪ +, | 8 %‬ا ‪ ، u 7rs‬أو ‪+,‬‬
‫‪:‬ا ا;(>‬
‫ا ‪%‬اد‪ ،‬و‪: Ze ù‬ا ا;(> ‪ [ ،‬ك ‪%‬م ‪ j š %d/‬ا ‪ T@%‬وا ‪ 7 H‬ا ‪^O‬‬ ‫[‪ O‬ا ‪O O‬دات وا‪ 7 a‬ل ا‬
‫‪%‬م ا ‪ <N%‬و ‪% @/‬اد أ‪ Tš‬ا ‪ 8%‬وا ‪%l h‬ة‪.‬‬ ‫;•‪OH‬ق ا ‪ Y‬ا [ ‪w3‬‬
‫^ ‪ 7‬ا ‪ . ^O‬و [ ء ‪‹N ،F‬ن & ‪ 7 lW‬ن ^‬ ‫‪ 7 lW‬ن ‪ IiW O‬اف ‪ j‬أداء ا ‪nhI‬‬ ‫وا;(> ا;•‪™H H‬‬
‫‪ n‬ا ‪ 4.rY‬ا ‪: :‬ب‪ .‬و ‪:‬ا —ن ‪Š‬ءا‬ ‫ا ‪%‬اد ‪hi‬‬ ‫[‪ <ÐO‬و ‪ Z o8 Y‬إ ‪ Œ‬ؤ ‪— ، 7‬ن ‪“%‬ت ا‬
‫‪223‬‬
 ‫ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪-AXA‬‬ ‫ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬

‫ا & ا [ ‪ . 7n‬و {• ‪ Fi‹N ، : N‬و ‪ +,‬ا ‪ |* m5‬ا ‪% h‬‬ ‫& ‪%‬م ‪%‬اد ا ‪ H‬ض ^‪ j ،mb[8 %‬ا ‪O‬ا^<‪،‬‬
‫‪%‬ا‪.[l‬ن‪.‬و ‪:‬ا ‪ @ TkU= G >[8‬ص ‪ 2 3 +,‬ت ا ‪. /‬ن‬ ‫[‪% +, <ÐO‬م ا ‪ %d/‬ا ‪Š “ ، ,Y‬ال ا;( ‪z kU Tr7 l‬‬
‫ا ‪ +, 4. d TkU= %7 R BC‬ا ‪O O‬دات ‪ 4.5‬ا ‪ . l‬و‪: Tr j‬ﻩ ا;• “ت‪ THi Y78 “ ،‬أو ‪ 7 lW & TuOI‬ن = ‪O‬‬
‫و ا ‪ m}ú 8%H Z o‬ا;( ‪.19(Babbel ;Sontomero ;1997) ^% l‬‬
‫‪ è [ 4.5 €O‬أو ذي ‪O‬ب‪ .‬وإدار‪ +, ŠY JK‬ا‪4La‬ام ‪4.8‬‬ ‫& @ رة ‪/Uz‬‬ ‫‪ M,;š‬ن‪• :‬‬ ‫« ‪ 6‬إدارة‬
‫‪%o‬ر وا‪ ،%a‬و [‪<ÐO‬‬ ‫& ‪ m H Gu‬ا ‪ H‬ض ‪ %8%I d‬أ^‪ %a £„û‬ا [‪%‬ات ا ‪ Y78 BC‬ا^ [ ؤ‬ ‫ا ‪€O‬‬
‫*‪Oš‬ل ا ‪ r‬وا ‪ 7rs‬را‪ ، JK‬و ‪ 7‬رس ا ^ ا ‪%‬ا‪ 7D 7l‬ن ا‪4La‬ام ‪:‬ﻩ ا ‪ 4.8‬وا;(>‪O‬ط ‪ƒ‬دار‪ ، u‬و‪%Hu‬م ‪™ü_| T2 u H‬‬
‫‪ [}Á‬ا ‪ h €O‬ت‪.‬‬
‫= ‪Ze‬‬ ‫ا;• وا ‪H‬‬ ‫ا ‪ /Uz Liquidity risk E 1‬ا ‪ TUh‬أو ا ‪ Š}þ‬ا ‪ NO‬ء “ ‪6L‬ا ت ا‬ ‫‪4.4‬‬
‫‪20‬‬
‫‪%I‬ث & ا ‪ %[ O‬ا ‪ Š}þ‬ا ‪ NO‬ء‬ ‫*‪Oš‬ل ا [‪ ، (Alem :2011) 8%H‬و‬ ‫‪ j ˆHi‬ا [‪ %H‬أو • د ‪F‬‬
‫‪ H‬ا ‪ HN%‬ت‬ ‫ا •‪ T * j Z‬ا ‪ ،4.oH‬أو ‪Oo^ a j‬ر ا ‪ HN%‬ت ا [‪ 8%H‬ا ‪%‬ا@‬ ‫“‪ a‬ت ا ‪Oh‬ر‪u‬‬
‫و ‪%‬ون أي @ ‪. l‬‬ ‫ا [‪ 8%H‬ا;( ر ‪ ،‬و ‪ & 7N F‬ا ‪ j ˆ(Á O‬ا ‪ T x R Š}þ‬أي أ‪Oš* Tš‬ل‪= ،‬‬
‫& أز ت ا ‪¼ = ™hN ،(fundingcrisis) €O‬‬ ‫& ا ‪ +, O‬أ¿‪J‬‬ ‫‪ 2 U‬ت ا ‪. /‬ن ‪ Y7 N‬و‪š‬‬ ‫أ ‪z‬‬
‫> ‪%I‬ث ‪Tr <^O 4.5‬‬ ‫ا;• “ت ُ‪ n[8‬إ ‪ ^% J¢‬أ‪ 7 a 2 4pd‬ل —ز ت ا ‪ . €O‬و‪“ a j‬ت أ@ ى “ ‪J¿— JÍ[b Y78‬‬
‫أز ت ا ‪ Hr‬أو *ز ت ا ‪— ، iOi H‬ن‬ ‫> ت ا ‪ DuO‬ت ا ‪4. Y‬ة أو ا‪ h i‬ض ^ ‪Oš* 7‬ل أو ا;( رة ا [ ‪7‬‬
‫‪ ،‬أو & ت ‪4. d‬ة “ ‪4L‬داد أو‬ ‫ا [‪.‬ن ‪O 8‬ن ‪O * j‬اق أ‪ Y78 8‬أن ‪OH 8‬ا > ت ‪O R 7b‬د ‪Ok‬ارث &‬
‫ا [ زل و| ‪ Gl‬ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة ‪ ، š @ ho‬وا ‪O R BC‬د ‪ Z ¹4.Œ‬ا ‪%l h‬ة)‪.21(Babbel ;Sontomero ;1997‬‬
‫ا ‪ TkU= : E 1‬م؛ ‪ o‬در ا ‪ 2 U O‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص • ‪ :‬أ^ ط ا ‪. /‬ن‪ ،‬و ‪O‬ا‪%l‬‬ ‫« ‪ 6‬إدارة‬
‫‪m‬؛ و ‪6L‬ا‪Ok8 %[ %8‬ن‬ ‫‪O * ˆHi‬ال ‪ NO‬ء ‪6L‬ا ت ا‬ ‫‪ 7rs W‬ر و ت *‪Oš‬ل‪ ،‬و [‪ & mb‬ا ‪O‬‬
‫رأس ا ل وا ‪Oh‬ا‪ %l‬ذات ا ‪Oš— o‬ل وا;(‪Oo‬م ‪ j‬ا ‪6.‬ا‪. i‬‬ ‫[ ك ‪%‬م > ‪. G‬ن ا ‪ HN%‬ت ا ‪%‬ا@ وا;( ر‬
‫‪22‬‬
‫و‪ Y7u‬أن ‪Ok‬ن أز ‪ j‬ا ‪%a Ze = O‬ث ‪ ‹d،<^O 4.5‬دة ‪Oš* k‬ل‪ ،‬أو ‪%HN‬ان ا ‪ . (.Saffar ;2003) Hr‬و‪%[s Ð‬‬
‫‪ è i‬إدارة & ا ‪ ] > +, O‬ا ‪ O‬ا ‪ aW m H BC‬ت ا ‪ < ، 7 I‬ا ة ا ‪ n‬وف ‪ o ^W‬د‪8‬‬
‫‪ ،‬وا ‪O‬ق‪ ،‬وا ‪ n‬وف ا [‪ @ 7 n‬ر أو دا@ و‪ . 4.5‬و ‪:‬ا ‪ NO‬ء ‪6L‬ا ‪ JK‬و ‪ Z[b‬ا ‪O‬ا^ ا ‪ BC‬دى إ ‪+‬‬ ‫وا‬
‫ا [‪<ÐO‬؛ و‪ Y7u‬أن ‪ T7UR‬ا [‪Bí ^ƒ <ÐO‬؛‬ ‫{دارة ‪:‬ﻩ ا & •‬ ‫ت ا‪h‬‬ ‫إ• ‪ ، N‬و ا‬ ‫‪k‬‬
‫و ا ‪ [x‬ر‪ Ou‬ت {دارة و ‪ & m H‬ا ‪O‬‬ ‫‪ 7rs W‬ر‪ ، ... O[ nhI j‬و‪ m u‬أ‪ D8‬ا ‪%‬ام ‪ @W‬رات ا ‪I‬‬
‫ا;( رات ‪ 7rs W‬ر‪.23(Saffar ;2003) u‬‬
‫ا ‪: n Operational risks „ ºK2‬ﻩ ا & ‪% b si‬م ا ‪ : h[ j ^%‬ا ‪ 7‬ت ا ‪ h‬أو ار ‪ k‬ب‬ ‫‪ 5.4‬ا‬
‫‪ 7‬ت أو ^‪O‬ا‪.i‬ن [ أو ‪ b si‬ا;(‪%‬اع أو ‪ aW‬ل‪ .‬و‪ R‬ف ا &‬ ‫*@> ء‪،‬أو ‪ TUN‬أ‪ 7ni‬ا ‪b W j T ŒUs‬‬
‫*)( ص‪ ،‬أو‬ ‫‪ TUN‬أو ‪%‬م ‪ 8 hd‬ا ‪ 7‬ت ا ‪%‬ا@ ‪ ،‬أو‬ ‫‪": 2‬ا‪ 7 a‬ل ا;( رة ا ‪/Uz %^ BC‬‬ ‫ا ‪ŒUs‬‬
‫‪24‬‬
‫*‪، 7ni‬أو = ‪ Ze‬أ‪%a‬اث @ ر ")‪. (Jiminez ;2003‬‬
‫ا ‪ % R „ ºK2‬ا & ا ‪% h k‬ا ‪ 2 U‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص؛ ‪_Nƒ j Ze R %^ ` a‬س‬ ‫« ‪ 6‬إدارة ا‬
‫‪25‬‬
‫وذ را < ‪%‬م ‪،ml_ m n[ NO‬و ] ‪:‬ﻩ ا;( ‪ ˆH[ l‬ا ^ ا ‪%‬ا@ )‪، (Gamonet ;2006‬وا > ‪N 4ñd* Hu‬‬
‫‪:‬ﻩ ا & • [‪ : h‬إ اءات ا ^ ا ‪%‬ا@ ‪ [ ،‬إ ‪ 7 < Z[ +‬ت ا ‪ G ^%‬ا ‪%‬ا@‪.26(Saffar ;2003) ,‬‬ ‫‪O‬ا‬
‫] [‪ n‬م‬ ‫‪ <•O‬ا [‪ : h‬أي أ¿‪J‬‬ ‫ا ‪: ] Legal risks žEž‬ﻩ ا & = ‪%‬م و•< ا ‪OH‬د ا‬ ‫‪ 6.4‬ا‬
‫‪Tr‬‬ ‫‪:‬ﻩ ا & @ ر‬ ‫* ‪ B„À‬وا ‪ Ð Us‬ت و*وا ا ^ ا ‪6L W mYI BC‬ام ‪OH‬د وا ‪ Hho‬ت‪ .‬ور ‪Ok 7‬ن &‬
‫دا@ ذات‬ ‫‪ Y78 7d ،‬أن ‪Ok‬ن ذات &‬ ‫ا ‪OD‬ا ] ا ^ ا ‪ ¼ = j | BC‬أ‪Oi‬اع *‪ >U¹‬ا ‪ 7 BC‬ر ا‬

‫‪224‬‬
 ‫اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪ / 11‬اﻟﻌ ــﺪد‪ ،(2018) 02 :‬ص ‪232-215‬‬ ‫ﻣﺠﻠـﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﻴﺮ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

‫)@ ن؛‪Zx a‬‬ ‫& ا ‪ŒUs‬‬ ‫ا‬

‫‪{ š‬دارة وا ‪.h€O‬ن ‪ aW Tr‬ل و ‪%‬م ‪6L W‬ام ‪OD‬ا ] وا ‪OH‬ا‪.i‬ن‪ ،‬و• ‪Š 4p R‬ء‬
‫‪ (2003‬؛‪.27‬‬
‫ا ‪OH‬د ا ‪ BC‬و^ ‡‪ 2 3 J‬ت‬ ‫& ا;( رة ا [ ‪7‬‬ ‫ا ‪ žEž‬و‪: T7UÐ‬ا ا;(> أ‪D8‬‬ ‫« ‪ 6‬إدارة ا‬
‫ا ‪. /‬ن‪ .‬و{دارة ‪:‬ﻩ ا & ‪ +, Zb8 ،‬ا ‪ d U‬إ‪ U¹‬ء ^ ‪: j ˆ TH m‬ﻩ ا & و‪ r W +, T7 Ð‬ل‬
‫ا ‪4.Œ‬ات وا ‪%b‬ات ا ‪. iOi H‬‬
‫« "‪"AXA‬‬ ‫‪ .5‬درا ‪P‬‬
‫‪O‬ا‪ F i‬ا [‪ I[ ، u n‬ول ‪: j‬ا ا ‪OI‬ر‬ ‫= ‪O•O [• %‬ع ‪ [H‬ت إدارة ا & ‪ 2 3 j‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص‬
‫‪ F i‬ا > ‪ m ` a ،™H‬ا@ ر‪% _I "AXA" d 3‬را ا > ‪. H‬‬ ‫;} ا ‪O•O‬ع‬
‫‪ « AB C 1.5‬أ«‪. / d 3 • :"AXA" 1‬ن ‪ % R ¹ N‬ا ‪ 2 U‬ت ا ا‪%l‬ة؛ ‪%‬أت ‪ R d Ud‬و‪4.Œš i‬ة ^ ‪ T‬أن‬
‫[ ‪ < 1996‬ا ‪ I‬د ‪ [ /‬ت‬ ‫= ‪%‬ة ا‪ %i‬ت < ‪ 2 3‬ت ‪. /‬ن أ@ ى‪ kU= f k3 .‬ا;• = ‪ %‬ا‪%i‬‬ ‫[‪^ % = O7‬‬
‫ر‪ .gÐ‬ا ‪OI‬ذت ا ‪ Yu * ™¹O O7b +, 2003 [ d U‬ا ‪ b j oo‬ل ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة ‪fŒ Hhš j‬‬
‫‪ 1.5‬ر دو“ر‪ 2006 [ .‬ا‪4L3‬ت ‪ d‬اد‪ON4L[ N d 3 gÐO f8‬ر ‪ 10.6 fŒ Hhš j‬ر دو“ر‪ N 8%8 .‬ع ا ‪d U‬‬
‫‪ iOk‬ت ‪ 3‬ا ‪ k‬ك‬ ‫‪ 7rs W‬ري أ‪ d‬ا‪ i f hi‬س أ‪Oh “Oš‬ق ‪ 550‬ر أورو ‪ODa d U .‬ر ‪ 47 j‬دو ‪% R .‬‬
‫‪ j d U‬أورو وأ ‪ ku‬ا ‪ 7U‬وآ ‪ /‬ا ‪ ] I‬ا دئ‪ ،‬و ‪%‬ر أ^‪ G& [ j ،T‬أ@ ى ‪Tr‬‬ ‫‪ >U¹* Šd 7 .40‬ا ‪xl‬‬
‫ا ‪ b j oo‬ل ا ‪. /‬ن ‪+,‬‬ ‫ا ‪ U‬ق *و ] وأ ‪ ku‬ا _ ‪ z‬وأ‪ %ّ R . Hu N‬أ‪ d‬وا‪%a‬ة ‪4pd‬ى ا ‪ 2 U‬ت ا‬
‫ا;• ة ‪ < > R .‬أ‪O a4.NO d‬ل ‪. è %‬ن ا ‪. /‬ن ا ‪ Åo‬وا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة‪.‬‬
‫[‪2016-2015 BC‬‬ ‫‪ > z‬ق إ ‪ +‬أ ‪ 3 m‬ا‪ JK‬ا‬ ‫‪ % = : « K‬ا ف ‪ +,‬أ‪d‬‬ ‫‪ 2.5‬ا • ات ا‬
‫‪ 1.2.5‬ر‪ M)& HI‬ل و‪ ž Á‬ت ا ‪À+‬ا‪ j •½O ž‬ا;}‪%‬ول ا ‪:‬‬
‫ا‪ <ƒ‬ول ر‪ 2HI‬ر‪ M)& HI‬ل و‪ ž Á‬ت ا ‪À+‬ا‪ ž‬ـ أ«‪(2016-2015) 1‬‬
‫ا ‪ PE‬ة‪E „ :‬ن أورو)‪ >Â, N‬ء ا ‪ ž Q‬ت „‪ H€1‬ا ‪E‬ا‪( P‬‬
‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫ا ‪>1‬‬ ‫ا • ات‬
‫‪100 193‬‬ ‫‪98 136‬‬ ‫ر^‪ 7 * m‬ل‬
‫‪ž N‬ت‬
‫‪5 829‬‬ ‫‪5 617‬‬ ‫‪ j š‬ا ‪ T@%‬ا ‪%aO‬‬ ‫‪ oa‬ا ‪O7b‬‬ ‫‪ 1P‬ب‬
‫ا >‪œ 2‬‬
‫‪892 783‬‬ ‫‪887 070‬‬ ‫إ ‪Oš* 7‬ل‬
‫‪70 597‬‬ ‫‪68 475‬‬ ‫‪OHa‬ق ا ‪O7b7 Y‬‬
‫‪ž N‬ت‬
‫‪25.8‬‬ ‫‪24.3‬‬ ‫‪ m‬ا ‪O‬ا‪%a‬‬ ‫‪OHa‬ق ا ‪Y‬‬
‫ا ‪À+‬ا‪ž‬‬
‫‪1.16‬‬ ‫‪1.10‬‬ ‫‪ m‬ا ‪O‬ا‪%a‬‬ ‫‪O‬ز‪ Ð‬ت *ر ح‬

‫ا ‪ L‬ر‪ R :‬إ) اد ا ‪ M,)/ N OP Q‬د )(' ‪- AXA : Rapport financier Annuel 2016 ; p 11‬‬
‫‪ 2.2.5‬أر‪ Á‬ح ا ‪ : « K‬و‪ Ð‬ض ا;}‪%‬ول ا *ر ح ا ‪O‬ا‪ J¢ GN‬وا ‪% +, ON%‬ى ا [‪O‬ات ا;(‪ g7‬ا • ‪:‬‬
‫« أ«‪(2016-2012) 1‬‬ ‫ا‪ <ƒ‬ول ر‪ 3 HI‬أر‪ Á‬ح‬
‫‪2016‬‬ ‫‪2015‬‬ ‫‪2014‬‬ ‫‪2013‬‬ ‫‪2012‬‬ ‫ا ‪E>1‬ات‬
‫ا • ات‬
‫‪2813‬‬ ‫‪2669‬‬ ‫‪2320‬‬ ‫‪1958‬‬ ‫‪1720‬‬ ‫ا ‪O‬ز‪O ) <Ð‬ن أورو(‬
‫‪2 425 149 130‬‬ ‫‪2 426 458 242‬‬ ‫‪2 442 276 677‬‬ ‫‪2 417 865 471‬‬ ‫‪2 388 610 984‬‬ ‫‪%‬د * ‪31) m‬د• ‪(4p7‬‬
‫‪1.16‬‬ ‫‪1.10‬‬ ‫‪0.95‬‬ ‫‪0.81‬‬ ‫‪0.72‬‬ ‫‪O j š‬ز‪ Ð‬ت *ر ح ‪— ) m Tk‬ورو(‬
‫‪1.16‬‬ ‫‪1.10‬‬ ‫‪0.95‬‬ ‫‪0.81‬‬ ‫‪0.72‬‬ ‫إ ‪ 7‬ا ‪O‬ز‪ Ð‬ت ‪m Tk‬‬

‫‪225‬‬
 ‫ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪-AXA‬‬ ‫ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬

‫‪- AXA : Rapport financier Annuel 2016 ; p 13‬‬ ‫ا ‪ L‬ر‪ R :‬إ) اد ا ‪ M,)/ N OP Q‬د )('‬
‫أو‬ ‫ا‬ ‫ا & ا ‪ +, 4. d TkU= | BC‬أ ‪ ، 7‬و•‬ ‫ض ‪ d 3‬أ‪O7b d‬‬ ‫ا ¸‪E7 -‬ا•‪ ¥‬ا ‪« K‬‬ ‫‪ 3.5‬ا‬
‫‪ ، [bl i‬و [‪: m H‬ﻩ ا & إ ‪. O7b +‬ن ر‪. x xl‬ن؛ ‪ j o(Ái‬ا ‪ TkU‬ا ‪O‬ا ‪:‬‬
‫« أ«‪1‬‬ ‫ا ¸‪ ,7 -‬ض ‪€‬‬ ‫ا ‪ J K‬ر‪ H 1 7 :4 HI‬ا‬

‫« أ«‪1‬‬ ‫ا ¸‪ ,7 -‬ض ‪€‬‬ ‫‪H1 7‬ا‬

‫‪ « K N‬وأ‪3ÈFKy‬‬ ‫ا‪„ ,‬‬ ‫ا‬

‫& إ‪O d‬ار‪ u‬؛ & ‪ŒUR‬‬

‫& ^ ‪iOi‬‬ ‫& ا‪ H‬ض‬ ‫& ا ‪O‬ق؛‬
‫‪O‬‬ ‫& ا‬

‫‪- AXA : Rapport financier Annuel 2016‬‬ ‫ا ‪ L‬ر‪ R :‬إ) اد ا ‪ M,)/ N OP Q‬د )('‬
‫ا ‪ G z‬و ‪%8%I‬‬ ‫ا ‪: « K‬و‪ h €‬إدارة ا & • ا ‪ @ TkU= Ow‬ص‬ ‫‪ 4.5‬ا ‪ J €‬ا ‪z •M ¹>,‬دارة ا‬
‫@_ل ا ‪ TkU‬ا ‪O‬ا ‪:‬‬ ‫ف ‪ ni +,‬م ا;•‪ dO‬و [‪ m n‬إدارة ا & دا@‪ T‬ا ‪d U‬‬ ‫ا & ة و& ق ‪O‬ا ‡‪ ، J‬و [‪ I‬ول ا‬
‫‪ « K‬أ«‪1‬‬ ‫ا ‪ J K‬ر‪ ¹ž 5 HI‬م ا‪ «E¬ƒ‬وإدارة ا‬

‫‪Æ‬ت؛ و ا‪M«E¬ƒ‬‬ ‫و‪ ><ƒ‬ا‬ ‫ا‪ N 1¬ƒ‬ت؛ ا ‪ ><Ç‬ا‬ ‫ا•‬ ‫‪š ›„œ‬دارة و‪ ¥ž <ƒ‬ا ‪><ƒ : LL ,‬‬

‫ا ـ ـ ـ ـ ـ ــ‪ 8%‬ا ـ ـ ـ ـ ـ ـ م‬

‫ا ‪[}Á‬ـ ـ ـ ـ ـ ـ ـ ا ‪ J¢ O‬ـ ـ ـ ـ‬

‫& و‪ r W‬ل‬ ‫;}[ ا ‪ ،G ^%‬ا‬

‫ا;• ة‬ ‫*• ار‬

‫ﳉﻨﺔ اﳌﺨﺎﻃﺮ اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ‬ ‫ا^ إدارة *‪Oš‬ل‬ ‫;}[‬ ‫;}[ ا _ءة‬

‫& ا ‪z /‬‬ ‫ا‬ ‫اﳌﺨﺎﻃﺮ اﻟﺘﺸﻐﻴﻠﻴﺔ واﳌﺨﺎﻃﺮ اﻹﺳﱰاﺗﻴﺠﻴﺔ‬

‫ﳐﺎﻃﺮ اﻟﺴﻮق ؛‬ ‫ﺟﻬﺎز اﳌﻼءة‬
‫اﻷﺧﺮى‬
‫اﻟﻘﺮض؛ وﳐﺎﻃﺮ‬ ‫واﳌﺨﺎﻃﺮ اﳌﻨﺘﻈﻤﺔ‬
‫‪- AXA : Rapport financier Annuel 2016‬‬ ‫ا ‪ L‬ر‪ R :‬إ) اد ا ‪ M,)/ N OP Q‬د )('‬
‫‪Ok 8 :‬ن ا;} ز |_| "‪EFG‬ط د ع " ‪%8%I‬؛ ^ س؛ إدارة وا‬
‫> ة =‪+, mn [ TkU‬‬ ‫‪ J @ 5.5‬إدارة ا‬
‫‪ O7b‬أ‪. d‬‬ ‫أن ض‬ ‫ا & ا ‪ BC‬ا‬
‫إ‪ U¹‬ء وا;•‪ h‬ظ ‪ ni +,‬م ‪ N‬ل ا^‬ ‫‪ £G 1.5.5‬ا ع &ول‪š :‬دارة وا ‪+6ÅE‬ن و ‪O Ow m‬ن ‪ j‬ا ‪ H‬م *ول‬
‫ا & ‪ %8%I ،‬ا & ا ‪ j [ k‬ا [ ‪ b‬ت وإدار‪ ، JK‬وإدارة ا;(‪ %‬ت و*‪ >U¹‬دا@‪%a T‬ود و [‪ ، : h‬ا ‪ m H‬وإ _غ‬
‫ت ا ^ ا ‪ BC‬وا‪ƒ g b J¢ GN‬دارة‪.‬‬ ‫‪ O7b7‬و‪4L { HN‬ا ‪ b‬ا & و‬ ‫‪ ni‬م ا ^ ا ‪%‬ا@‬

‫‪226‬‬
 ‫اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪ / 11‬اﻟﻌ ــﺪد‪ ،(2018) 02 :‬ص ‪232-215‬‬ ‫ﻣﺠﻠـﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﻴﺮ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

‫&‬ ‫ا ‪ É I ,‬ا ا‪ 8 (G‬أس و‪ h €‬إدارة ا & ‪8%‬‬ ‫‪ ،‬وو‪6 Å‬‬ ‫‪ £G2.5.5‬ا ع ا ‪ :•y O‬و‪ 6 Å‬إدارة ا‬
‫‪ %8%I j‬ا & و ‪ 8%H‬وإدار‪ JK‬و• ا & ا ‪xl‬‬ ‫ا ‪ O7b‬ا ‪:‬ي ‪ 3 F s8‬ة ا ‪ gxl‬ا [‪: h‬ي‪ .‬و‪ Tr7 u‬دور‬
‫>‪ uO‬و‪ U¹‬ا > ق وأدوات ا ‪ H‬س وا ‪ ،%š‬و‪ > HN‬ت‬ ‫ا ‪ BC‬ض ا ‪ . O7b‬و ‪ H‬م ‪OH ، :‬م إدارة ا &‬
‫‪ +, NO8 7‬ا ‪ d U‬ا ‪ 4.rY‬ا ل وا;} ‪ .%‬وا ‪ TkU‬ا ‪O‬ا‬ ‫‪ ni‬م ا _ءة ا ‪ . i r‬و‪ u‬دي ‪:‬ا ا ‪ T7‬إ ‪ m N +‬ا‪& 7 m a‬‬
‫‪ ½O8‬ا ‪Šl 2‬ا ‪OH BC‬م ‪ J¢‬إدارة ا & ‪ d 3 j‬أ‪: d‬‬
‫« "أ«‪" 1‬‬ ‫‪z‬دارة ا‬ ‫ا ‪ J K‬ر‪ (6) HI‬ا ‪°; .‬ا‪& ›M$ƒ‬‬

‫ا ‪Šl 2‬ا;(‪g7‬‬
‫{دارة ا &‬ ‫*‬
‫"أﻛﺴﺎ"‬
‫‪5‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪2‬‬ ‫‪1‬‬
‫إدارة اﳌﺨﺎﻃﺮ‬ ‫ا ‪%‬ام وا <‬ ‫و ‪O‬د رأي | ‪™¹‬‬ ‫إ& ر ‪4LU‬ك‬ ‫‪_H W‬ل و‬
‫اﺳﺘﺒﺎﻗﻴﺔ‬ ‫[‪O7‬ذج ا ‪%‬ا@‪,‬‬ ‫[‪m n‬‬ ‫و ا ‪O j 5‬ا‬ ‫‪8 hd‬‬
‫‪ H‬س‬ ‫ا ‪ 7‬ت ا ‪xl‬‬ ‫ا &ة‬ ‫إدارة ا &‬

‫‪Source : Rapport financier Annuel 2016 AXA‬‬

‫‪ £G 3.5.5‬ا ع ا ‪ :Ê O‬ا ‪ É I ,‬ا ا‪ (G‬ا ‪%‬ف ‪ 7• JX‬ن ‪ hd‬ءة أ ‪Š‬ة ا ‪ mYI‬وإدارة ا & ا ‪O BC‬ا ‪.‬‬
‫ا > ق و* ‪{ Z‬دارة & ‪ a‬و [ ‪: ,8 7 N o (Á‬‬ ‫‪ d 3 < s :‬أ‪O7b d‬‬ ‫إدارة ا‬ ‫‪ 6.5‬أ‬
‫ا ‪E1‬ق‪ a :‬و [ ‪ ˆ (Á‬أ ‪ & m‬ا ‪O‬ق ا ‪ BC‬ض ‪ d 3‬أ‪ d‬و‪ h d‬إدار‪ j JK‬ا;}‪%‬ول ا ‪O‬ا ‪:‬‬ ‫‪1.6.5‬‬
‫ا ‪E1‬ق و« ‪ 6‬إدار¶‪3‬‬ ‫ا‪ <ƒ‬ول ر‪(4) HI‬‬

‫« ‪ 6‬إدارة ا‬ ‫‪ AB C‬ا‬ ‫‪Ež‬ع ا‬

‫& ‪ h Y m 8‬و‪HN‬‬ ‫‪ƒ‬دارة ا [‪:h‬ة ‪: >Œ‬ﻩ ا‬ ‫أ‪J‡>U¹‬‬‫& ا ‪O‬ق @_ل ‪ 7‬ر‬ ‫ضا‪dU‬‬ ‫& ا ‪O‬ق‬
‫—‪Oi‬اع ا [ ‪ b‬ت وا & ذات ا ‪. o‬‬ ‫و ‪ uO7‬وإدارة ‪OHa‬ق ا ‪ Y‬وا ‪O8%‬ن‪.‬‬
‫& ‪Gu‬‬ ‫& ا ‪O‬ق ا ‪ BC‬ض أ‪d‬‬ ‫‪>ŒR m 8‬‬ ‫& ا ‪O‬ق ا ‪ xl‬ا ‪ BC‬ض ‪: • d 3‬‬
‫^ س > ت رأس ل ا _ءة و‪"GN‬ا [‪O7‬ذج ا ‪%‬ا@‪ " ,‬و‬ ‫‪ & -‬أ را ‪%l h‬ة و*‪ >U¹‬ا > ·‪ J‬؛‬
‫وإدارة ا & " {• ‪ N‬إ ‪ +‬ذ ‪،‬‬ ‫"ا ^ ا ‪%‬ا@‬ ‫‪ š & -‬ف ا ‪_7‬ت * [‪ e‬ا ‪>U¹— H‬‬
‫ل‬
‫إ ‪4L‬ا ‪ b‬ا ‪ 7rs W O7b‬ر‪ ، u‬ا ‪ 7YI BC‬إدارة *‪، Oš‬‬ ‫ا ‪ ŒUs‬؛‬
‫‪%JK‬ف إ ‪ 7• +‬ن أن ا ‪O7b‬‬ ‫‪-‬ا & ا ‪‹ H‬دارة & ‪ š‬ف ا ‪_7‬ت‬
‫‪ NO‬ء ‪6L‬ا ‪ JK‬ا ‪ b‬ﻩ ‪ , a‬ا ‪* < 7 j Gl |O‬و^ ت‬ ‫* [‪ e‬ود‪O8‬ن ا ‪ 2 U‬ت ا ‪D H‬‬

‫ا ‪ „M) FKyÌ N „ ,‬ت ا ‪ . K‬ت ا ‪: )EMœM„ Ë ,‬‬ ‫أ را ‪ ; 6‬ة وإ• اءات ا‬

‫أ ‪ H • R 8%H T‬ت أ ر ا ‪%l h‬ة وأ ر * ‪ ،m‬و‪: \ su‬ﻩ‬ ‫> ‪ T I G‬ا;•‬ ‫‪OH‬م ا ‪O7b‬‬
‫‪4.5‬ا ‪O‬ا ‪.‬‬ ‫ا >‪O‬رات ‪ b8ƒ‬ا ‪ [Y7‬؛ و* ‪O‬اق ا‬ ‫‪ |* m H‬ا ‪ +, T7 I‬ا ‪d U‬‬ ‫ا ‪•Á T I‬‬
‫‪ 2 I‬ت أ ر ا ‪%l h‬ة و >‪O‬رات ‪O‬ق * ‪ d 3 ،m‬أ‪. Oi :h[ d‬ن ر‪. xl‬ن‬ ‫و‪ T I G 8 7 N‬ا;•‬
‫ا ‪ d U a‬أ‪. O ) 7d d‬ن أد‪ i‬ﻩ(؛‬ ‫ا ‪O‬ارد ا‬ ‫ا ‪a T I - :T I‬‬
‫‪ ¹‬ا _ءة ‪. O7b7‬‬ ‫‪aT I-‬‬
‫ا ‪%H (Available Financial Resources – AFR ) a‬ار رأس ا ل ‪ o ^W‬دي ا ح “ ‪ s‬ب ا;( ‪l‬‬ ‫و ‪ Tr7‬ا ‪O‬ارد ا‬
‫ا ‪6.‬ا‪i‬‬ ‫‪%a a j‬وث ‪ %š‬ت ‪%8%3‬ة‪ .‬إن ‪%‬ل ا ‪Oš* +, %l‬ل ‪ O‬ز‪ u‬دة *‪Oš‬ل ‪ +,‬ا;(‪Oo‬م ا ‪7o@ m 8 BC‬‬

‫‪227‬‬
 ‫ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪-AXA‬‬ ‫ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬

‫‪OHa‬ق‬ ‫‪%‬ل ا ‪ %l‬ا ‪ ، , h‬و‪ m u‬ا‪ H 3‬ق ا ‪ 7 H‬ا د‬ ‫إ‪a +‬‬ ‫أ‪d‬‬ ‫& ‪O7b‬‬ ‫ا ‪ %[s R . O7‬إدارة‬
‫ا ‪. Y‬‬

‫ا ‪%‬و ‪:‬‬ ‫وا ‪ H‬ر ا‬ ‫ا ‪. O s‬ن ‪OHa‬ق ا‬ ‫ض ا;}‪%‬ول ا‬

‫ا‪ <ƒ‬ول ر‪ 5 HI‬ا ‪+N ÎE12‬ن ‪E P‬ق ا „‪ ÍÏ‬وا ‪ ,‬ر‪ Î‬ا ‪ Í‬ا و ‪2016 >1 : Í‬‬
‫‪2016‬‬ ‫„‪ „ ) )EMœM‬ر‬ ‫ل ا ; )(' ‪E P‬ق ا „•‬ ‫‪E ¬ƒ‬ق ا ‪+M@ 1‬ن و‬ ‫ا و‬ ‫‪+N‬ن ا ‪ ,‬ر‪ B‬ا‬ ‫ا ‪NF‬‬
‫أورو(‬
‫‪70.6‬‬ ‫‪.7‬ن ‪ 31 j‬د• ‪4p7‬‬ ‫‪OHa‬ق ا‬
‫‪4.2‬‬ ‫‪ H‬ر‪ u‬ا‬ ‫‪.7‬ن ‪ j‬ا ‪4.8‬ا ‪%‬و‬ ‫‪* j š‬ر ح أو ا;( ‪4.5 l‬ا ‪4.5 HHI‬ا ‪%‬ر ‪OHa j‬ق ا‬
‫‪8.1‬‬ ‫‪ H‬ر‪ u‬ا‬ ‫‪.7‬ن ‪ j‬ا ‪4.8‬ا ‪%‬و‬ ‫ا ‪ s‬د ا ‪O8%‬ن ا ‪%‬ا‪% R / g R 7l‬ي ‪OHa‬ق ا‬
‫‪33.0‬‬ ‫إ ‪ Œ‬ء ا ‪O O‬دات ‪4.5‬ا د‪8‬‬
‫‪15.4‬‬ ‫‪ 3‬ة ا ‪TI‬‬
‫‪13.7‬‬ ‫‪ [ ^ƒ‬ء ا‬ ‫‪k‬‬
‫‪1.8‬‬ ‫^ ‪ ÃN I 7‬ا ‪OH‬د ‪ 2 U‬ت ا ‪. /‬ن ‪ +,‬ا;• ة ا ‪sY‬‬
‫‪2.2‬‬ ‫[ ‪ š‬أ@ ى‬
‫‪33.7‬‬ ‫~ ‪E~& M I‬ل ا د•‬
‫‪2.8‬‬ ‫‪O‬ز‪ Ð‬ت *ر ح ا ‪ON%‬‬
‫‪17.1‬‬ ‫إ• ‪ N‬ا ‪O8%‬ن ا ‪%‬ا‪ [l‬وا ‪O8%‬ن ا ‪uOi r‬‬
‫‪6.5‬‬ ‫‪ T8% R‬ا و‪ i‬ت ا ‪[h‬‬
‫‪3.5‬‬ ‫‪_8% R‬ت أ@ ى‬
‫‪57.9‬‬ ‫ا ‪P,‬‬ ‫ا ‪E‬ارد ا‬
‫‪Source : Rapport financier Annuel 2016 AXA‬‬
‫إ• ‪N‬‬ ‫‪ H‬ر‪ u‬ا‬ ‫ا ‪4.8‬ا ‪%‬و‬ ‫‪.7‬ن ‪ 33.7 7 H‬ر أورو‬ ‫‪ -‬ا [ ‪ š‬ا ‪ 70.6 o•; xl‬ر ;•‪OH‬ق ا‬
‫ا ‪%‬و ‪mo@ .‬‬ ‫‪ Y‬و‪ GN‬ا ‪ H‬ر‪ u‬ا‬ ‫إ ‪ 4.2 +‬ر أورو *ر ح أو ا;( ‪ l‬ا أ ‪OHa j HHI 4.5 l @ 7‬ق ا‬
‫ا ‪%‬و ‪ .‬إ ‪ Œ‬ء ‪ 33‬رأورو *‪Oš‬ل‬ ‫‪ 8.1 à‬رأورو ا [‪%‬ات ا ‪ } 4.5 uOi r‬و‪OHa j } 4.5‬ق ا ‪Y‬‬
‫‪4.5‬ا د‪. 8‬‬
‫ا ‪%‬و إ ‪% +‬ل ‪ 8 hd‬رأس ا ل ‪: ,8 7d‬‬ ‫‪ uO s‬و‪ GN‬ا ‪ H‬ر‪ u‬ا‬ ‫‪ -‬ا [ ‪ š‬ا ‪xl‬‬
‫@‪ 2.8 mo‬ر أورو *ر ح د‪.7 7 f N‬ن ‪ j‬م ‪2017‬؛ إدراج ‪ 8.1‬ر أورو ا [‪%‬ات ا ‪ uOi r‬وا [‪%‬ات‬
‫} إ• ‪ 6.5 N‬ر أورو ‪ gY R‬ا ‪_8%‬ت‬ ‫‪ 9.0‬ر أورو ا ‪O8%‬ن ا ‪uOi r‬‬ ‫ا ‪ 4.5 uOi r‬ا } ‪_DN ،‬‬
‫؛ )‪ 9.9 -‬ر أورو(‬ ‫ا ‪%‬و )‪ 16.4 +‬ر أورو( وإدراج‬ ‫و ‪ H‬ر‪ u‬ا ‪ 4.8‬ا‬ ‫وا و‪ i‬ت ا ‪. [h‬ن ا _ءة ا‬
‫‪. /‬ن‪.‬‬ ‫< ا‪2 U‬ت ا =‬ ‫و‪_8% R‬ت أ@ ى )‪ 3.5‬رأورو( ‪ gY R‬و“ ‪ 7‬إدراج ‪ ^* ; o‬ت وا‬
‫‪ j4.Œ‬أ را ‪%l h‬ة ‪ [ / j‬ت *)( ص‪ j •½O :‬ا;}‪%‬ول ا ‪O‬ا ‪:‬‬ ‫ا;•‬
‫را ‪ ; 6‬ة ‪ > ¤7‬ت &‪ $%‬ص ‪2016 >1‬‬ ‫„‪ Š+º,‬أ‬ ‫ا‪ <ƒ‬ول ر‪ 6 HI‬ا‪1¬ƒ‬‬
‫‪% 2016 AFR Q1y‬‬ ‫ا ‪P,‬‬ ‫ا ‪E‬ارد ا‬ ‫ا ‪P,‬‬ ‫ا ‪E‬ارد ا‬ ‫ا‪ ¬ƒ‬ة‪• ،‬د‪ G‬ر‪ ،‬ا ‪1P - ) ,‬‬
‫‪)AFR 2016‬أورو(‬
‫‪% 100‬‬ ‫‪45 103‬‬ ‫ا ‪ % š‬ا;( ™‬
‫‪%0‬‬ ‫‪224‬‬ ‫ا ‪%l h‬ة ا ‪50 + Q‬‬
‫‪%2‬‬ ‫‪911‬‬ ‫ا ‪%l h‬ة ا ‪50 – Q‬‬
‫‪%2‬‬ ‫‪865‬‬ ‫‪O‬ق * ‪٪10 + m‬‬
‫‪%3‬‬ ‫‪1303‬‬ ‫‪O‬ق * ‪٪10 - m‬‬
‫‪228‬‬
 ‫اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪ / 11‬اﻟﻌ ــﺪد‪ ،(2018) 02 :‬ص ‪232-215‬‬ ‫ﻣﺠﻠـﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﻴﺮ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

‫‪Source : Rapport financier Annuel 2016 AXA‬‬

‫ا‪ Š+º,„ Í 1¬ƒ‬أ ر ا ‪ ; 6‬ة ‪ FKyÌ‬ا‪ ¬ƒ‬ة و•د‪ G‬ر وا ‪ ٪0 2016 ) ,‬إذا ‪ fi 2‬ا ‪ uŠ‬دة ‪ >Hi 50‬أ س و ‪ a j ٪2 -‬ا‪ h i‬ض ‪50‬‬
‫إ ‪ +‬أ ر ا ‪%l h‬ة ا ‪ ، iO7D‬و^ ‪ * ¼h [ %[ %uŠ8 JX T2 7‬ر‪.a j ،‬ن ‪ô z8‬‬ ‫‪ >Hi‬أ س‪% n ،‬م ا ‪ T| 7‬و‪ < u‬ذ أ‬
‫‪ / m s wx j m‬ر ‪%l N‬ة ‪ h‬و ‪Y‬‬ ‫‪7‬‬ ‫‪ %I8 7 ،F‬ا ‪z Z k‬‬ ‫‪O m H‬ا‪ 7rs W %l‬ر < ا‬
‫‪% j‬ة ‪%‬ان ‪ b [ J¸%‬ت أ^‪4.rY T‬‬ ‫= ¼ ا ‪ i Y‬ت “ ‪ < s‬ذ ا [‪ ]7‬ا ‪ n[ ،™k _Y‬إ ‪ +‬أن ‪ O7b‬أ‪d‬‬
‫‪ +,‬ا ‪ TkU= 7 H‬إ‪_@ ™ù b8‬ل ا ‪ uŠ‬دة ‪j‬‬ ‫أ ر ا ‪%l h‬ة ا ‪ iO7D‬و {• ‪ N‬إ ‪ +‬ذ ‪‹N ،‬ن ار ‪ h‬ع أ ر ا ‪%l h‬ة ‪| 8‬‬
‫[‪%‬ات وا ‪ uŠ‬دة ‪“% j‬ت @‪* mo‬ر ح‬ ‫& ‪ h iW Gu‬ض ‪ j‬ا ‪* 7 H‬و ‪Ošê‬ل وا‬ ‫‪%‬ل ‪ 7rs W‬ر و‬
‫ا ‪. H‬‬
‫•;‪ M,‬ن ‪ j •½O :‬ا;}‪%‬ول ‪:™R‰‬‬ ‫‪2.6.5‬‬
‫•;‪ M,‬ن و« ‪ 6‬إدار¶‪3‬‬ ‫ا‪ <ƒ‬ول ر‪7 HI‬‬
‫« ‪ 6‬إدارة ا‬ ‫‪ AB C‬ا‬ ‫‪Ež‬ع ا‬
‫& ‪ 7 lW‬ن ‪4L ƒ 4ñ 2‬ا ‪ 7rs W b‬ر‪ d— u‬وا ‪ 7YI BC‬إدارة *‪Oš‬ل وا;(‪Oo‬م‪%JK ،‬ف إ ‪+‬‬ ‫‪O‬ا ‪F‬‬
‫•‪ 7‬ن ^‪%‬رة ا ‪ +, d U‬ا ‪ NO‬ء ‪6L‬ا ‪ JK‬وا ‪6L‬ا ‪ JK‬ا ‪ b‬ﻩ ‪ , a‬ا ‪< 7 j Gl |O‬‬ ‫ا ‪%‬اد وا ‪Š}þ‬‬ ‫ا ‪T7 I‬‬
‫ا ‪ NO‬ء “ ‪6L‬ا ت‪ .‬و [‪ n‬إ ‪ +‬أ‪* >U¹‬و^ ت ;•‪_ 8 7‬ء‪ JK‬و‪JK i d‬‬
‫[ ك ‪. wN‬ن ا ‪ A ÅE,‬ا ‪Ò‬‬ ‫—‪d‬‬ ‫ا ‪xl‬‬
‫^ ‪ T‬ا ‪%o‬ر‬ ‫‪O‬ى ا ‪O7b‬‬ ‫‪ +, %7 R‬ا ‪_ I‬ت ا ‪ h‬ا ‪ BC‬أ ‪, JK‬‬ ‫ر‪. x xl‬ن‬
‫و ‪ N •{ ،™ J¿ T a Tk‬إ ‪ ƒ +‬اءات ا ‪ . I‬و ‪: \ s‬ﻩ ا;•‪%‬ود إدارة ا &‬ ‫& ا > ف ا ‪ T H‬و• ‪:‬‬
‫‪ < 7‬ا [‪%‬ات‬ ‫‪%o7‬ر و‪ ™¹ 7 lW h zo HN‬و‪ }öi‬وأ^‪%‬‬ ‫& ‪ 7 lW‬ن ‪-‬ا ‪ 7rs W ÃN I‬ر‪ u‬ا ‪4LNW J· Ãh I BC‬ا•‬
‫^ ‪ O7b T‬أ‪) d‬ا ‪ 2 U‬ت‪،‬‬ ‫ا;} ا ‪%o‬رة و ا ‪dO 7‬‬ ‫[ ء *‪Oš‬ل ا ‪6L “ r7‬ا ت ا ‪ o‬درة‬ ‫)‬
‫‪ +,‬و‪%a‬ات ‪ a‬ب ا [ ‪ b‬ت ا ‪ BC‬و‪“ 2‬ت ا ‪%‬و و ‪ F 3‬ا د‪ .( 8‬و ا‪ Ø‬ا;•‪%‬ود أ‪. D8‬‬
‫^ ‪ 8 J¿ j T‬ا > ف ض ا ‪ Tkd O7b‬إ ‪ & +‬ا > ف ا ‪ T H‬ا ‪8% H‬‬ ‫‪ & T7I m 8‬ا‬
‫^ ‪ T‬ا [‪O‬ك وا [‪%‬ات‪ ،‬و* ‪ ،m‬وا ‪ H U‬ت‪ ،‬وإ دة ا ‪. /‬ن‪.‬‬ ‫‪ (F‬و‬ ‫ا‬
‫@_ل ‪%I 7dOa‬دة‪ .‬و;}[ ا^‬ ‫و‪ 7Du‬ا‪4La‬ام ا;•‪%‬ود ^ ‪ T‬ا ‪O7b‬‬ ‫وا ‪ 2 U‬ت ا ‪ D H‬؛‬
‫و‪ ƒ‬اءات‬ ‫‪%‬ي ا ‪. /‬ن ا & ‪ 8%‬ا ‪ +, ، O7b‬أ س ‪ 3‬ي‪ ،‬و ‪%I‬د ا & ا ‪O BC‬ا‬ ‫‪-‬ا > ت ‪+,‬‬
‫< إ دة ا ‪. /‬ن ا ‪ BC‬ا ‪O‬ا ‪ Z‬ا ذ ‪ >@ a j‬ا ‪6.d4L‬ا ‪ h‬ط‪ .‬و ‪ m8%H‬ا ‪ H‬ر‪ u‬إ ‪ +‬ا ‪. 8%‬‬ ‫ا [ ‪w3‬‬
‫^ ‪ O7b J· f‬أ‪d‬‬

‫‪Z a‬‬ ‫ر ‪O8‬رو(‪O ،‬ز‬ ‫ا ‪E,‬ز‪ 1P •y M,;• ‘Ñ‬ا ‚‪ MO2 • ¹6‬ر‪ 31 j : B‬د• ‪ nhI ،2016 4p7‬ا [‪%‬ات )‪450‬‬
‫‪:‬‬ ‫‪ wN‬ا ‪2 ™¹ 7 lW zo‬‬
‫ا ‪ J K‬ر‪(7) HI‬ا ‪E,‬ز‪ MO2 • ¹6‚M„ •y M,;• ‘Ñ‬ر‪B‬‬

‫‪229‬‬
 ‫ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪-AXA‬‬ ‫ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬

‫‪Source : Rapport financier Annuel 2016 AXA‬‬

‫‪ ،‬ا ‪ :h[ BC‬إدارات ‪ 7rs W‬ر ‪m‬‬ ‫‪ O‬تا ‪m H‬ا‬ ‫@_ل‬ ‫‪7‬‬
‫ت ا [‪ <ÐO‬و ‪ 7 lW & T I‬ن‪ ،‬و“‬ ‫إن‬
‫^ ‪ N T‬ق إدارة ا & ‪.‬‬ ‫ا^ ‡‪J‬‬
‫& ‪ 7 lW‬ن =‪ƒ g b T ^ mn [ TkU‬دارة ‪ N T2‬ع‪ ،‬و ‪O <D‬ا‪ \l‬ا [‪ Tk 7 n‬وا‪، JX %a‬‬ ‫‪ m 8‬ا^‬
‫{• ‪ N‬إ ‪ 7 +‬ت ^ س رأس ا ل وا > ] ‪4L W‬ا ‪ W j :@/ 7d ²‬ر رأس ا ل ا _زم ‪ >Œ‬ا &‬
‫ا ‪ ، xl‬رأس ا ل ا _زم [‪ j O7‬ا ‪ ،T H‬و‪ aW‬ت وا ‪ ، O‬و‪ èl i‬ا@ رات ا ‪.]ŒD‬‬
‫ا ‪ j •½O : „ ºK2‬ا;}‪%‬ول ا ‪O‬ا‬ ‫ا ‪ ¨ ¤,‬وا‬ ‫ا‪ E1‬؛ا‬ ‫‪3.6.5‬‬
‫« ‪ 6‬إدارة ا‬ ‫‪ AB C‬ا‬ ‫ا‬
‫[‪ n‬م إدارة ا & ‪ ،‬و ا ‪d U‬‬ ‫ا ‪ • O‬وا‪%a‬ة *= د ا ‪xl‬‬ ‫‪%‬م ا ‪%d/‬‬ ‫& ا ‪O‬‬ ‫‪èz‬‬
‫‪ < T‬ا ‪ %o‬ت‬ ‫‪ N N k‬و ‪* T2 j 7‬و^ ت ا ‪ O‬ا ‪N k‬‬ ‫‪ƒ‬دارة وا ‪ U‬ون ا;} ر‪ ، u‬و ‪ 7‬ت ‪ 7rs W‬ر‬
‫ا ‪%8%U‬ة‪: .‬ا ا ‪%‬ف ‪_@ GHI‬ل ر‪ 8 hd %š‬ا ‪ O‬دا@‪O7b T‬‬ ‫أو ا ‪ ،TuO7‬وا ‪ BC‬أ‪ d‬و ‪ /‬أو وا‪%a‬ة‬
‫‪" 3 7‬ا ‪ O‬ا ‪Š‬ا‪%l‬ة" ا ‪:‬ي ‪O 8‬ا‪ < GN‬ا ‪Obh‬ة ‪.‬ن ا ‪O‬ارد‬ ‫أ‪H ، d‬‬ ‫ا‪2 U‬تا =‬
‫*و^ ت‬ ‫و‪ aW‬ت ‪ j‬ا ‪ € T€ j O‬وف ‪ ƒ‬د ا ‪%8%U‬ة و‪j‬‬ ‫‪4La Š‬ام ا ‪O‬ا ‪ %‬ا ‪ ،<N% l JX‬و ‪:‬ا‪،‬‬ ‫ا‪E1‬‬
‫)‪ 1‬أ ‪O‬ع‪ 3 ، 3 ،‬أ‪ 3‬و ‪ 3 12‬ا‪.‬‬ ‫‪ € T€ j‬وف ا ‪ T ŒUs‬ا د‪ 8‬أو‬
‫و‪ T2 j‬ة ‪ m 8 ،‬ر‪ j š %š‬ا ‪O‬ارد ا ‪ a‬و‪ ^ m u‬س ‪ aW‬ت = ‪ hi %‬ذ‬ ‫& ا ‪ O‬أ‪D8‬‬ ‫‪ . l[ W‬و ‪G‬‬
‫)‪T> R‬‬ ‫ا ‪ O‬ا ‪Š‬ا‪%l‬ة‪ 8 m 8 .‬ة ا ‪ O o‬وا ‪ g R BC‬ا ‪ n‬وف ا ‪H‬‬ ‫—‪Oš‬ل و ‪6L W‬ا ت وأ‪_ h 8‬ت ‪. 7JX‬‬
‫(‪ m .‬إ• ‪N‬‬ ‫* ‪O‬اق ا ‪* ،‬ز ت ‪ b‬ﻩ ا ‪ ، O7b‬ا ‪Ok‬ارث ا >‬
‫ا ‪ j n[ nN I‬ذ و‪: T2‬ﻩ *‪%a‬اث ‪%I‬ث ‪ j‬و^‪ f‬وا‪.%a‬‬ ‫‪Iu 3‬‬
‫‪/‬ر‪ 7 4 ù‬ت ر‪%I ، xl‬دة ‪O +,‬ى‬ ‫] إدارة ‪:‬ا ا [‪O‬ع‬ ‫&‬ ‫ا ‪ NO‬ة‪ ،‬و&‪O‬ل ا ‪ ، 7‬ا ض و*و ‪ . w‬ا‬
‫=‪ N Z I TkU‬ق إدارة ا & ا ‪ uŠd‬وا ‪، I‬‬ ‫ا ‪ ، O7b‬و ‪Y‬‬ ‫‪ [ /‬ت *)( ص‬ ‫ا ‪xl‬‬
‫و• ‪ : h[ - :‬إ& ر [‪ mn‬و ‪O7 mYI‬ا‪ +, HN‬ا [ ‪ b‬ت‪ \ s8 7 ،‬ا > ة‬ ‫‪:‬ﻩ *@> ر‪،‬‬ ‫وا [‪.‬ن ‪O• 8‬ن ‪>(Á‬‬ ‫ا‬
‫‪ & +,‬ا [ ‪ b‬ت ا;}‪%8%‬ة؛ {• ‪ N‬إ ‪O^ +‬ا ‪ dW %‬ب وا ‪_ I‬ت‬ ‫ا ‪ b‬ﻩ ‪ d a‬أ را ‪%l h‬ة‪،‬‬ ‫و‪a _d‬‬ ‫ا‪„ ,‬‬
‫ا ‪. I‬‬ ‫و‪: ,8 7d hu R Y7u‬‬ ‫‪+ ¤, N‬ن‬
‫‪. I -‬ن ا ‪4L‬ا ‪ b‬ت إ دة ا ‪. /‬ن أ ‪ T‬ا;•‪%‬‬ ‫‪E FG-‬ل ا ‪ >@ O M‬ا ‪8%H j Œ‬‬
‫ا &‬ ‫& • ‪ £í‬ـ "‪ R‬ض ا ‪:‬روة" ‪h‬‬ ‫‪%‬ل ا ‪ NO‬ت؛‬
‫•‪ 7‬ا ‪ O7b‬و‪ h W‬دة ا [‪.<ÐO‬‬ ‫‪ 3©š FG-‬ء ‪ IiW >@ O‬اف ) [ ^ˆ أو‬
‫ا و‪ i‬ت ا ‪ [h‬؛‬ ‫‪ -‬ا‬ ‫‪O‬ى *و‬ ‫ز‪ u‬دة( وإ¿‪ J‬ء ا;(‪ H %‬ر‪i‬‬
‫دل ا;(‪4p‬ات < و‪ N‬ق ‪ dW‬ب و ‪ 7 b‬ت‬ ‫‪ -‬إدارة ا & ا [ ‪w3‬‬ ‫‪ uŠ‬دة أو‬ ‫ا ‪) ÃN I7 <^O‬ا;•‬
‫ا & ‪.‬‬ ‫ا [‪ oH‬ن( [‪ %‬ا ‪8 JX‬‬
‫& ا ‪ŒUs‬‬ ‫‪%a‬دت ا ‪ O7b‬إ& را وا‪%a‬ا ‪%8%I‬؛ ^ س و ا^ ا‬ ‫&‬ ‫‪%a‬دت ا ‪ O7b‬إ& را ‪: T I‬ﻩ ا‬
‫‪j oo‬‬ ‫“ ‪ 7‬د ‪ U¹ +,‬أدوات و‪ N‬ق ‪d4LU‬‬ ‫ا ‪xl‬‬ ‫و ‪ 7d %8%I‬؛ وإدارة ا & ا ‪ŒUs‬‬
‫@_ل <‬ ‫‪4LU‬ك ‪& 7‬‬ ‫ا & ا ‪ 7 “ . ŒUs‬د ‪zo +,‬‬ ‫‪7ni* TUN‬‬ ‫ا ‪™R/ %^ BC‬‬ ‫ا ‪xl‬‬ ‫ا‬
‫‪ wN‬ت ‪ & 7‬و• ‪:‬‬ ‫‪ ¹ƒ‬ن أو ا [ ‪b‬‬ ‫وا [‪ mn‬وا [ ‪w3‬‬ ‫ا ‪„ ºK2‬‬
‫‪ aW‬ل ا ‪%‬ا@‪ aW ، ,‬ل ا;( ر‪ 7 ، y‬ر ت ا ‪ T7‬وا _ ‪ k j‬ن‬ ‫‪%a‬ث @ ر‪. y‬‬
‫ا ‪T7‬؛ ا ‪_7‬ء؛ ا [ ‪ b‬ت وا ‪ 7‬ر ت ا ‪ b‬ر‪ •* ، u‬ار ا ‪Oš— fH•; BC‬ل‬ ‫^ ‪ T‬ا _ءة‬ ‫و ‪ < 3 7‬ا دئ ا ‪%I‬دة‬
‫ا د‪ ، 8‬ا‪ >Hi‬ع ا ‪ Uz‬ط و‪_ @W‬ل ‪ 7ni* j‬وا [‪.: h‬‬ ‫‪ R‬ف ا &‬ ‫ا ‪‹N ، i r‬ن أ‪d‬‬ ‫ا‬
‫‪%I f x‬ودة ‪ 2 3 ]HN‬ت ا ‪. /‬ن و ‪™>ŒR JXY‬‬ ‫إن إدارة ا & ا ‪ŒUs‬‬ ‫& ا;( رة ا [ ‪7‬‬ ‫‪J¿/‬‬ ‫ا ‪ŒUs‬‬
‫‪ < 7‬أ‪ >U¹‬ا ‪ j 7 ) O7b‬ذ ا [‪O‬ك وإدارة *‪Oš‬ل وا ‪O‬رد‪8‬‬ ‫ا ‪ 7‬ت ا ‪%‬ا@ ‪ 4.5‬ا ‪ N k‬أو ا;( &‪، w‬‬
‫‪O‬ى ا ‪ 2 U‬ت ا =‬ ‫ا;(‪ %‬ت ا ‪%‬ا@ ( ‪ ]>@ %8%I m 8‬ا ‪+, T7‬‬ ‫أو ا ‪.h€O‬ن‪ ،‬أو *‪ ، 7ni‬أو *‪%a‬اث‬
‫‪ T H O7b7‬وإدارة ‪:‬ﻩ ا & ‪ .‬و _وة ‪ +,‬ذ ‪ ^ %HN ،‬ر أ‪ŠuŠ R d‬‬ ‫ا;( ر ‪ .‬و‪ T7UÐ‬ا & ا ‪ iOi H‬و‪% s Ð‬‬
‫@_ل إ‪ U¹‬ء ‪j ˆo Gu N‬‬ ‫إدارة ا & ا ‪ mn[ H‬ا ‪ O‬ت‬ ‫و &‬ ‫& ا ‪ H‬ارات ‪4L ƒ‬ا ‪b‬‬
‫‪230‬‬
 ‫اﻟﻤﺠﻠﺪ ‪ / 11‬اﻟﻌ ــﺪد‪ ،(2018) 02 :‬ص ‪232-215‬‬ ‫ﻣﺠﻠـﺔ اﻟﻌﻠﻮم اﻻﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺴﻴﻴﺮ واﻟﻌﻠﻮم اﻟﺘﺠﺎرﻳﺔ‬

‫& ا ‪. O7b‬‬ ‫@] ا ‪ N%‬ع ا ‪ ™¹ r‬و‪8% +, %7 R‬‬ ‫ا ‪. 7‬‬

‫‪ J „‚7 .6‬ا >‪:Ó; ,‬‬

‫ا & ؛= ¼‬ ‫ء ‪: j‬ﻩ ا ‪%‬را ‪p 8‬ن [ أن ‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ض ‪O7b‬‬ ‫@_ل‬
‫ت وا ‪ 2 U‬ت ‪ & Tr‬ا ‪O‬ق و ا ‪%l h‬ة وا & ا ‪ ŒUs‬؛ وا ¼ ‪g78 JX @‰‬‬ ‫‪:‬ﻩ ا & ‪ N 2 g7‬ا‬
‫‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن =‪ @ TkU‬ص ‪ Tr‬ا & ا ‪ z /‬و ‪:‬ا ‪ •‚ ™h[8‬ا ‪& 9 6‬و‪ 'Ò‬وا ‪ h BC‬د أن "‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪+,‬‬
‫*@ ى؛ أ ا ‪ 9 6‬ا ‪" ž O‬‬ ‫تا‬ ‫ا‬ ‫˜ ا & ا ‪O BC‬ا‬ ‫ا &‬ ‫*)( ص ‪O‬ا ‪O7b F‬‬
‫‪ 2 3 < s‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪%‬ة ‪ [H‬ت و& ق {دارة & "؛ ‪ [na“ ` a I •‚ BSN‬أن ‪ d 3‬أ‪< s d‬‬
‫ا & ‪ 7d.‬أ| ‪ ¬Ô [s‬ا ‪ 9 6‬ا ‪ƒ " O O‬دارة ا;} ‪\7 R & 7 %‬‬ ‫* ‪O Z‬ا‬ ‫[‪O‬‬ ‫‪O7b‬‬
‫ا ‪ 8%I‬ت" و ‪: ö‬ا ‪%‬ا @_ل ا ‪ i k‬ا ‪I BC‬‬ ‫‪ 2 U‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪ G HI‬أ ‪%‬ا‪ N‬و ‪O‬ا‬
‫ا &‪.‬‬ ‫@_ل إ ع أ ‪% Z‬ة {دارة‬ ‫‪ d 3‬أ‪ d‬و‪ O7i‬و >‪O‬ر ا ‪ 7‬و ‪% — H HI‬ا‪ N‬ا > ة وذ‬
‫‪ .7‬ا‪M7 $ƒ‬‬
‫ض ‪ 2 3‬ت ا ‪. /‬ن ‪+,‬‬ ‫ا & ا ‪BC‬‬ ‫و‪ Y78 4.@* j‬ا ‪OH‬ل أن [ ك _^ ا ] و ‪%‬ا@‪. T‬ن‬
‫‪ d U‬إ ‪ & +‬أ@ ى أي ‪ & GHI‬ة ‪Ok8 ،‬ن ‪j‬‬ ‫*)( ص؛ ‪ b7 ` a‬د ا ض & ة ‪ Y78 ،‬أن ‪ 8‬دي ذ‬
‫‪ ghi‬ا ‪ & GHI e f^O‬أ@ ى‪ .‬و ‪ d UN‬ا ‪. /‬ن ‪ ‹ Š‬ع ‪ ni‬م [ ‪ Z‬ود^ ‪{ G‬دارة & ‪Oo‬رة‬
‫> ة ‪ T7b +,‬ا & ا ‪O BC‬ا ؛ ‪ ^ % N‬م ‪ d 3‬ا ‪. /‬ن ‪ %8%I‬ا & ا ‪O BC‬ا ؛ ‪Zb8 Fi‹N‬‬ ‫‪%‬ة ‪\7 R‬‬
‫ا ‪ m x BC‬ا ‪: < J· T‬ﻩ ا & ‪.‬‬ ‫‪ %8%I J¢‬ا > ‪ Hu‬أو ‪ ‰‬ا [‬
‫‪:‬‬ ‫و‪ \ •O Y7u‬أ ‪ m‬ا [ ‪ èl‬ا ‪ TšO‬إ ‪ j J¢‬ا [‪ H‬ط ا‬
‫‪ ،m H ،‬و ;} ‪ ،‬ور‪ %š‬ا &‬ ‫‪ 7‬ة و ‪O‬ا‪ I J¢N m 8 š‬ـ‪ T‬ا ـ & ا ـ™ ‪O‬ا ـ ا‬ ‫‪ -‬إدارة ا & • ‪7‬‬
‫‪%8%I‬‬ ‫‪O +,‬ى ‪ T2‬ا ‪ U‬ك؛ وا ‪%‬ف ا ‪{ B„…xl‬دارة ا & ‪ O‬د ‪ƒ m‬دارة ‪Y7‬‬ ‫‪%‬ام أدوات و& ق [‬
‫ا;•‪ JX %‬و ا^ ‡‪\ •‚ TkU= J‬؛‬ ‫و‬ ‫ا & ‪%8%I‬ا ‚• ‪ I‬و^‬
‫‪ 4.rd j‬ا;}‪O‬ا‪ Zi‬ا ‪. /‬ن ‪ •* +,‬ار ‪: Y‬ا “ ‪ <[78‬و ‪O‬د أو ‪F UR F‬؛ ‪d 3-‬‬ ‫‪ -‬ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪8‬‬
‫‪m‬؛ وا ‪ 7rs‬ر ‪ j‬أو ‪F‬‬ ‫ا ‪. /‬ن ‪/Uz‬ة ‪ b‬ر‪%JK u‬ف ‪ G HI‬ا \؛ ‪OH ` a‬م ‪:‬ﻩ ا ‪ ^* < 7b d U‬ط ا‬
‫ض [‪^ %‬‬ ‫‪ m‬أو ا ‪ 8% h‬و‬ ‫ا ‪ 7rs‬ر‪ iO7D u‬؛ =‪ Œ‬ض ‪O * 4.NO‬ال ا _ز ‪ <N%‬ا ‪ DuO‬ت ‪7‬‬
‫ا & ؛ وأ ‪ m‬ا & ا ‪O BC‬ا ‪ 2 3 F‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص • ‪ :‬ا & ‪O dƒ‬ار‪ u‬؛ &‬ ‫‪O7b J‡>U¹/‬‬
‫ا>ق‬ ‫ا ‪O‬ق؛ & ا ‪ O‬؛ & ا ‪ H‬ض وا & ا ‪ ŒUs‬؛ ‪ 2 3 < s -‬ت ا ‪. /‬ن ‪ ()* +,‬ص ‪O7b‬‬
‫ا & وذ ‹ ع إ ‪4L‬ا ‪: >Œ 7n[ b‬ﻩ ا & ‪ h Y m 8 ` a‬و‪Oi— HN‬اع ا [ ‪ b‬ت‬ ‫و* ‪O Z‬ا‬
‫& ‪ ^ Gu‬س > ت رأس ل ا _ءة و‪"GN‬ا [‪O7‬ذج ا ‪%‬ا@‪ " ,‬و"ا ^‬ ‫وا & ذات ا ‪. o‬و ‪ >ŒR m 8‬ا &‬
‫‪%JK ،‬ف إ ‪ 7• +‬ن ا ‪ NO‬ء ‪6L‬ا ت ا ‪ b‬ﻩ‬ ‫ا ‪%‬ا@ وإدارة ا & " {• ‪ N‬إ ‪ +‬ذ ‪ ،‬إ ع إ ‪4L‬ا ‪ b‬ا ‪ 7rs‬ر‪[ u‬‬
‫‪ , a‬ا ‪* < 7 j Gl |O‬و^ ت‪.‬‬
‫‪ .8‬ا ا ‪:‬‬

‫‪1‬‬
‫‪Olivier Hassid ; LA GESTION DES RISQUES; 2e edition; Dunod ; Paris ; 2008 ; P 03‬‬
‫‪2‬‬
‫‪Dale F. Cooper, Stephen Grey, Geoffrey Raymond and Phil Walker; Project Risk Management Guidelines; John‬‬
‫;‪Wiley & Sons, Inc ; England;2005; P03‬‬
‫‪3‬‬
‫ن‪-‬ا ردن؛ ‪2012‬؛ ص ‪26‬‬ ‫ة؛ ط‪1‬؛‬ ‫ط "؛ دار ا‬ ‫ﺸﻘﻴري ﻨوري ﻤوﺴﻰ وآﺨرون؛ "إدارة ا‬

‫‪231‬‬
 ‫ﻃﺮق وأﺳﺎﻟﻴﺐ إدارة اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻓﻲ ﺷﺮﻛﺎت اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ ﻋﻠﻰ اﻷﺷﺨﺎص –دراﺳﺔ ﺣﺎﻟﺔ ﺷﺮﻛﺔ ‪-AXA‬‬ ‫ﻣﻨﺎل ﺑﻦ ﺷﻴﺦ‬

‫‪4‬‬
‫ﻤﺤﻤد ﻋﺒد اﻝﺤﻤﻴد ﻋﺒد اﻝﺤﻲ؛ اﺴﺘﺨدام ﺘﻘﻨﻴﺎت اﻝﻬﻨدﺴﺔ اﻝﻤﺎﻝﻴﺔ ﻓﻲ إدارة اﻝﻤﺨﺎطر ﻓﻲ اﻝﻤﺼﺎرف اﻹﺴﻼﻤﻴﺔ؛ أطروﺤﺔ ﻤﻘدﻤﺔ ﻝﻨﻴل درﺠﺔ‬
‫اﻝدﻜﺘوراﻩ ﻓﻲ اﻝﻌﻠوم اﻝﻤﺎﻝﻴﺔ واﻝﻤﺼرﻓﻴﺔ؛ ﻜﻠﻴﺔ اﻻﻗﺘﺼﺎد؛ ﺠﺎﻤﻌﺔ ﺤﻠب–ﺴورﻴﺔ‪ -‬؛ ‪2014‬؛ ص ‪17‬‬
‫‪5‬أﺤﻤد ﻨور؛ أﺤﻤد ﺒﺴﻴوﻨﻲ ﺸﺤﺎﺘﺔ؛ ﻤﺤﺎﺴﺒﺔ اﻝﻤﻨﺸﺂت اﻝﻤﺎﻝﻴﺔ؛ دار اﻝﻨﻬظﺔ اﻝﻌرﺒﻴﺔ؛ ﺒﻴروت؛ ‪1996‬؛ ص ‪86‬‬
‫‪6‬ﻤﻨﻴر إﺒراﻫﻴم ﻫﻨﻴدي؛ إدارة اﻷﺴواق و اﻝﻤﻨﺸﺂت اﻝﻤﺎﻝﻴﺔ؛ ﻤﻨﺸﺄة اﻝﻤﻌﺎرف؛ اﻻﺴﻜﻨدرﻴﺔ؛ ‪1997‬؛ ص ‪397‬‬
‫∗ﻜﺎﻨت ﻤدة اﻝوﺜﻴﻘﺔ اﺜﻨﺎ ﻋﺸر ﺸﻬ ار وﻤﺒﻠﻎ اﻝﺘﺄﻤﻴن ﻜﺎن ‪ 400‬ﺠﻨﻴﻪ إﻨﺠﻠﻴزي وﻗﺴط اﻝﺘﺄﻤﻴن ‪ 32‬ﺠﻨﻴﻪ‪ ،‬وﻤﺎت ﺠﻴﺒوﻨز ﻓﻲ اﻝﺸﻬر اﻝﺜﺎﻨﻲ ﻋﺸر ﻤن‬
‫ﻤدة اﻝﺘﺄﻤﻴن‪ ،‬وﻝﻜن اﻝﻤؤﻤﻨﻴن رﻓﻀوا دﻓﻊ ﻤﺒﻠﻎ اﻝﺘﺄﻤﻴن ﺒﺤﺠﺔ أن ﻤدة اﻝﺘﺄﻤﻴن ‪ 12‬ﺸﻬرا‪ ،‬واﻨﻘﻀت ﺘﻠك اﻝﻤدة ﻗﺒل وﻗوع اﻝوﻓﺎة ‪ ،‬ﻓﻠﺠﺄ اﻝطرﻓﺎن إﻝﻰ‬
‫اﻝﻤﺤﻜﻤﺔ واﻝﺘﻲ ﺤﻜﻤت ﺒدﻓﻊ ﻤﺒﻠﻎ اﻝﺘﺄﻤﻴن ﻝﻠﻤﺴﺘﻔﻴد‪.‬‬
‫‪7‬أﻨظر‪ :‬ﻋﻴد أﺤﻤد أﺒو ﺒﻜر؛ وﻝﻴد إﺴﻤﺎﻋﻴل اﻝﺴﻴﻔو؛"إدارة اﻝﺨطر واﻝﺘﺄﻤﻴن"؛ دار اﻝﻴﺎزوري؛ ﻋﻤﺎن –اﻷردن؛ ‪2009‬؛ ص ‪167-166‬‬
‫‪8‬أﺴﺎﻤﺔ ﻋزي ﺴﻼم؛ﺸﺘﻴري ﻨوري ﻤرﺴﻲ؛ إدارة اﻝﺨطر واﻝﺘﺄﻤﻴن؛ دار اﻝﺤﺎﻤد؛ ط‪1‬؛ اﻷردن؛ ‪2007‬؛ ص ‪87‬‬
‫‪9‬اﻝﻤرﺠﻊ اﻝﺴﺎﺒق ﻝـ ـ ﻤﺤﻤد ﺘوﻓﻴق اﻝﺒﻠﻘﻴﻨﻲ؛ ﺠﻤﺎل ﻋﺒد اﻝﺒﺎﻗﻲ واﺼف؛ ص ‪417‬‬
‫‪10‬اﻝﻤرﺠﻊ اﻝﺴﺎﺒق ﻝـ ـ ﻋﻴد أﺤﻤد أﺒو ﺒﻜر؛وﻝﻴد اﺴﻤﺎﻋﻴل اﻝﺴﻴﻔو؛ ص ‪165‬‬
‫‪11‬اﻝﺠرﻴدة اﻝرﺴﻤﻴﺔ ﻝﻠﺠﻤﻬورﻴﺔ اﻝﺠزاﺌرﻴﺔ؛ اﻝﻌدد ‪13‬؛ اﻝﺼﺎدر ﺒﺘﺎرﻴﺦ ‪1995/03/08‬؛ اﻷﻤر رﻗم ‪07/95‬؛ اﻝﻤؤرخ ﻓﻲ ‪1995/01/25‬؛ اﻝﻤﺘﻌﻠق‬
‫ﺒﺎﻝﺘﺄﻤﻴﻨﺎت؛ ص ‪12‬‬
‫‪12‬‬
‫‪David F. Babbel and Anthony M. Santomero; Risk Management by Insurers: An Analysis of The Process ; The‬‬
‫‪Journal of Risk and Insurance, Vol. 64, No 2,The Wharton School; University of Pennsylvania,1997;P 05‬‬
‫‪13‬‬
‫‪Walid Saffar ; GESTION DU RISQUE DANS LES SOCIÉTÉS CANADIENNES D'ASSURANCE DE‬‬
‫‪PERSONNES ; pour l’obtention du grade de Maîtrise en administration des affaires ; UNIVERSITÉ LAVAL FACULTÉ‬‬
‫‪DES SCIENCES DE L'ADMINISTRATION DÉPARTEMENT DE FINANCE ET ASSURANCE ;2003 ;p33‬‬
‫‪14‬اﻝﻤرﺠﻊ اﻝﺴﺎﺒق ﻝـ ـ ﻋﻴد أﺤﻤد أﺒو ﺒﻜر؛ ص ‪176‬‬
‫‪15‬‬
‫‪David F. Babbel and Anthony M. Santomero ; Op.cit;p239‬‬
‫‪16‬‬
‫‪Walid Saffar ; Op.cit;p 35-39‬‬
‫‪17‬‬
‫‪Naser Abdelkarim, Maisa Burbar ; How Banks in Palestine Manage Financial Risk?; Paper presented in Al-Zaytoonah‬‬
‫‪University, Jordan; 2007;p10‬‬
‫‪18‬‬
‫‪David F. Babbel and Anthony M. Santomero ; Op.cit;p 240‬‬
‫‪19‬‬
‫‪Ibid;p 240‬‬
‫‪20‬‬
‫‪ZAHANGIR ALAM,;Risk Management Practices: A Critical Diagnosis of Some Selected Commercial Banks in‬‬
‫‪Bangladesh;Volume–VI, Number–01,Bangladesh; January-June, 2011;p 19‬‬
‫‪21‬‬
‫‪David F. Babbel and Anthony M. Santomero ; Op.cit;p 240‬‬
‫‪22‬‬
‫‪Walid Saffar ; Op.cit;p 34‬‬
‫‪23‬‬
‫‪Ibid;p 35‬‬
‫‪24‬‬
‫‪CHRISTIAN JIMENEZ et autre, risque opérationnels, revue banque édition ,France, 2008, p19‬‬
‫‪25‬‬
‫‪Julie Gamonet; Modélisation du risque opérationnel dans l’assurance; Centre d’Études Actuarielles; Institut des‬‬
‫‪Actuaires; France ;2006 ;10‬‬
‫‪26‬‬
‫‪Walid Saffar ; Op.cit;p 45‬‬
‫‪27‬‬
‫طﺎرق اﷲ ﺨﺎن؛ﺤﺒﻴب أﺤﻤد؛؛"إدارة اﻝﻤﺨﺎطر‪ :‬ﺘﺤﻠﻴل ﻗﻀﺎﻴﺎ ﻓﻲ اﻝﺼﻨﺎﻋﺔ اﻝﻤﺎﻝﻴﺔ اﻻﺴﻼﻤﻴﺔ"؛ اﻝﺒﻨك اﻹﺴﻼﻤﻲ ﻝﻠﺘﻨﻤﻴﺔ‪ :‬اﻝﻤﻌﻬد اﻻﺴﻼﻤﻲ‬
‫ﻝﻠﺒﺤوث واﻝﺘدرﻴب‪ ،‬ﺠدة ‪ -‬اﻝﺴﻌودﻴﺔ؛‪ 2003‬؛ص ‪33‬‬

‫‪232‬‬