CHAPITRE 3 : LA POLITIQUE MONETAIRE

Questions
1. Définir politique monétaire
La politique monétaire est l’ensemble des mesures prises par les autorités monétaires (banques
centrales) pour veiller à la stabilité monétaire et financière

2. Quels sont Les objectifs de la politique monétaire

Les objectifs de la politique monétaire sont :
 Selon le triangle keynésiens (Keynes)
 Maintenir le plein emploi
 Stabiliser les prix
 Assurer la croissance économique
 Selon le carre magique (kaldor)
 Stabiliser les prix
 La croissance économique
 Taux de change stable
 Maintenir un équilibre de paiement
3. Quels sont les canaux de transmission de la politique monétaire ?
Les canaux de transmission de la politique monétaire sont :
 Le taux d’intérêt
 Le crédit
 Le canal financier
 Le taux de change
4. Quels sont les types de politique économique ?
Les types de politiques économiques sont :
 Politiques monétaires conventionnelles : sont celles qui concerne la manipulation des taux
directeurs
 Politiques monétaires non conventionnelles sont celles qui ne concerne pas les taux
directeurs.
Il s’agit notamment de l’assouplement quantitatif, la monnaie hélicoptère, la modern monetary
théory.
5. Quelles sont les opérations de la politique monétaire ?
Les opérations de la politique monétaire sont :
 Les opérations open market : achat et vente des titres
 Les opérations de financement : accorder des prêts aux banques commerciales
  Les réserves obligatoires, les banques commerciales conservent une partie de leurs dépôts
sous forme de réserve à la banque centrale
6. Quel est l’historique de la politique monétaire ?
L’historique de la politique monétaire
 Politiques monétaires anciennes
 Les premières banques centrales naissent au XVIIe siècle et ne sont que de simples prêteurs
pour le système bancaire de leurs pays
 A partir du XIX e, on a la currency school, dirige par Ricardo, qui prône la création monétaire
par rapport à la quantité d’on détenu pour éviter l’inflation.
 On a aussi la Banking school, qui prône une création monétaire par rapport aux besoins des
agents économiques.
 Politiques monétaires modernes :
 Jusqu’aux années 1970, le système monétaire internationale se fonde sur des taux de change
fixe par rapport au dollar. Ce système sera perturbé par le choc pétrolier (1973) la politique
dominante devient celle du monétarisme qui est pour le ciblage de la masse monétaire. Cette
politique sera remplacée du fait de son inefficacité par le ciblage d’inflation au début des
années 1990
 Politiques monétaires contemporaines elles sont marquées par un Policy _mix entre politiques
conventionnelles et non conventionnelles
La crise économique mondiale de 2008 à inciter les banques centrales à mettre de nouvelles
politiques monétaires qui pour la plupart étaient non conventionnelle.
7. Quelle est la différence entre la politique monétaire selon les classiques et selon les
keynésiens ?

La Politique monétaire selon les classiques, selon eux elle est inefficace à court et long terme et
il est inutile d’intervenir ou de soutenir l’activité économiques par des politiques de rulance
 Selon les keynésiens
Elle est efficace surtout en période de la récession
Elle influence les taux d’intérêt et la masse monétaire. Ce qui peut voir un impact sur la
consommation et l’Investment.
Malgré ces divergences, les classiques et les keynésiens tout de même sur le fait qu’elle est
efficace contre l’inflation.