DF Sodeci

PARTIE A- APPROCHE
QUALITATIVE DU
DIAGNOSTIC FINANCIER DE
L’ENTREPRISE
I/ L’Historique de la SODECI
La Société de distribution d'eau de la Côte d'Ivoire ou SODECI (Société mère : SAUR - Société
d'aménagement urbain et rural), est une société d'économie mixte chargée d'assurer
l'approvisionnement en eau potable de la Côte d'Ivoire. La SODECI offre à la Côte d'Ivoire un service
public de l'eau potable moderne, capable de faire face dans de bonnes conditions à la forte
croissance de la demande et ce, tout en africanisant le plus rapidement possible le management de
la société.
La SODECI à sa création le 1er octobre 1959 avait le statut de PME qui ne gérait la distribution de
l'eau que dans les environs d'Abidjan. En 1973, un programme de l'hydraulique nationale est initié.
C'est à partir de ce moment-là que la SODECI prend son envol pour faire partie des plus grandes
sociétés en Afrique dans son domaine.
II/ Organisation de l’entreprise

Un contrat de concession d'une durée de vingt ans lie l'état et la société (renouvelé le 12 décembre
1987), La société se doit d'offrir ses services d'eau exclusivement au milieu urbain de Côte d'Ivoire.
1-L'État ivoirien
 Conserve la propriété des infrastructures ;
 Élabore la politique nationale de l'eau ;
 Conserve le pouvoir de décision concernant la politique tarifaire proposée par la SODECI ;
 Assure la cogestion, avec la SODECI, du Fonds national de l'eau, destiné à financer les
investissements d'infrastructures du secteur ;
 Assure la supervision des travaux effectués par la SODECI et, plus généralement, le contrôle
de l'ensemble des activités de la SODECI.
2-L'entreprise
 Responsable des actifs immobilisés qui lui sont confiés ;
 Responsable de l'exploitation et de la maintenance des installations placées sous sa
responsabilité dans le cadre du contrat de concession ;
 Responsable de la qualité et de la continuité des produits et services fournis ;
 Assure la cogestion, avec l'état ivoirien, du Fonds national de l'eau, destiné à financer les
investissements d'infrastructures du secteur.
3-Actionnariat
 46.07 % : Finagestion
 38.59 % : Privés ivoiriens
 7.28 % : FCP SODECI
 4.81 % : Sidip
 3.25 % : État Ivoirien
PARTIE B- APPROCHE QUANTITATIVE DU
DIAGNOSTIC FINANCIER DE
L’ENTREPRISE
I. DIAGNOSTIC DE LA RENTABILITE
1) Analyse de la formation du résultat

2019 2020 2021 2022
MC 63631 99138 25890 62578
VA 27827061 34488120 37707531 40822209
EBE 10117304 14375428 15598044 16876392
RE 3825358 6372159 6720471 8148301
RF 778963 296923 512606 -100272
RAO 4604321 6669081 7233077 8048029
RHAO -566245 -142324 -823324 -644372
RN 2863674 4307472 4352130 4805517
Tableau de synthèse
Variation Variation Variation

de 2019 à de 2020 à de 2021 à
2019 2020 2020 2021 2021 2022 2022
MC 63631 99138 35507 25890 -73248 62578 36688
VA 27827061 34488120 6661059 37707531 3219411 40822209 3114678
EBE 10117304 14375428 4258124 15598044 1222616 16876392 1278348
RE 3825358 6372159 2546801 6720471 348312 8148301 1427830
RF 778963 296923 -482040 512606 215683 -100272 -612878
RAO 4604321 6669081 2064760 7233077 563996 8048029 814952
RHAO -566245 -142324 423921 -823324 -681000 -644372 178952
RN 2863674 4307472 1443798 4352130 44658 4805517 453387
Evolution des composantes de la formation du résultat de

l’entreprise de 2019 à 2022
Chart Title
2019 2020 variation de 2019 à 2020
2021 variation de 2020 à 2021 2022
variation de 2021 à 2022
45000000
40000000
35000000
30000000
25000000
20000000
15000000
10000000
5000000
0
MC VA EBE RE RF RAO RHAO RN
-5000000
2) Analyse de la performance
a) Analyse de l’évolution de l’activité
Taux de croissance du chiffre d’affaire (TC)
𝑪𝑨 𝒏 − 𝑪𝑨(𝒏−𝟏)
TC = 𝑪𝑨 (𝒏−𝟏)
 2019
98480703−96477917
TC=
96477917
TC = 0,020 soit 2%
 2020
127480235−98480703
TC=
98480703
TC = 0,294 soit 29,4%

 2021
135513686−127480235
TC=
127480235
TC = 0,063 soit 6,3%
 2022
160671009−135513686
TC=
135513686
TC = 0,185 soit 18,5%
b) Analyse de la profitabilité
 Ratio de Marge Bénéficiaire

(Rmb)
Bénéfice 𝒏
Rmb =
𝑪𝑨 𝒏
 2019
2863674
Rmb=
98480703
Rmb = 0,029 soit 2,9%
 2020
4307472
Rmb=
127480235
Rmb = 0,033 soit 3,3%
 2021
4352130
Rmb=
135513686
Rmb = 0,032 soit 3,2%
 2022
4805517
Rmb=
160671009
Rmb = 0,029 soit 2,9%
 Ratio de profitabilité de l’exploitation (Rpe)
EBE 𝒏
Rpe = 𝑪𝑨 𝒏
 2019
10117304
Rpe=
98480703
Rpe = 0,103 soit 10,3%
 2020
14375428
Rpe=
127480235
Rpe = 0,113 soit 11,3%
 2021
15598044
Rpe=
135513686
Rpe = 0,115 soit 11,5%
 2022
16876392
Rpe=
160671009
Rpe = 0,105 soit 10,5%
c) Analyse de la rentabilité
 La rentabilité économique (Re)
RN
Re = 𝑪𝑷+𝑫𝑭
Avec CP : Capitaux Propres, DF : Dettes Financières et RN : Résultat Net
 2019
2863674
ℜ=
54920247
Re = 0,052 soit 5,2%
 2020
4307472
ℜ=
81891896
Re = 0,053 soit 5,3%
 2021
4352130
ℜ=
79536432
Re = 0,055 soit 5,5%
 2022
4805517
ℜ=
76990896
Re = 0,062 soit 6,2%
 La rentabilité financière (Rf)
𝑹𝑵
Rf = 𝑪𝑷−𝑹𝑵
 2019
2863674
Rf =
11597394
Rf = 0,247 soit 24,7%
 2020
4307472
Rf =
118766472
Rf = 0,363 soit 36,3%
 2021
4352130
Rf =
13599554
Rf = 0,320 soit 32%
 2022
4805517
Rf =
14263453
Rf = 0,337 soit 33,7%
3) Analyse de la rentabilité globale
 La capacité d’autofinancement globale (CAFG)

CAFG2019 = 9 632 364 FCFA
CAFG2020 = 12 854 000 FCFA
CAFG2021 = 14 239 036 FCFA
CAFG2022 = 14 414 489 FCFA
II. Diagnostic du risque
1. Analyse du risque d’exploitation

o Le Seuil de Rentabilité (SR)
𝐂𝐅
SR = Avec Tmscv (Tmscv : Taux de marge sur coût variable)
𝐓𝐦𝐬𝐜𝐯
 2019
98480703−42690641
Tmscv= =0 , 57
98480703
59656840
SR= =105 306 345 FCFA
0 , 57
 2020
127480235−61227183
Tmscv= =0 ,52
127480235
71334731
SR= =137 258104 FCFA
0 , 52
 2021
135513686−81412302
Tmscv= =0 , 4
135513686
77240508
SR= =193 472 794 FCFA
0,4
 2022
160671009−78136724
Tmscv= =0 , 51
160671009
82706866
SR= =161 006 976 FCFA
0 , 51
o Le Levier Opérationnel (LO)
∆ ℜ/ℜ
LO= Avec RE : Résultat d’Exploitation
∆ CA /CA
 2019
∆ ℜ 3825358−3536089
ℜ = 3536089
=0 , 082
∆ CA 98480703−96477917
= =0 , 021
CA 96477917
LO2019 ¿ 3 , 94
 2020
∆ ℜ 6372159−3825358
ℜ = 3825358
=0,666
∆ CA 127480235−98480703
= =0 , 294
CA 98480703
LO2020 ¿ 2 , 26
 2021
∆ ℜ 6720471−6372159
ℜ = 6372159
=0 , 055
∆ CA 135513686−127480235
= =0 , 0 63
CA 127480235
LO2021 ¿ 0 , 87
 2022
∆ ℜ 8148301−6720471
ℜ = 6720471
=0 ,212
∆ CA 160671009−135513686
= =0,186
CA 135513686
LO2022 ¿ 1 ,14
o L’indice de sécurité (IS)
IS
1
IS2019 ¿ 3 ,94 =0 , 25
1
IS2020 ¿ 2, 26 =0 , 44
1
IS2021 ¿ 0 , 87 =1 ,15
1
IS2022 ¿ 1, 14 =0 , 87
2. Analyse du risque financier
ℜ(N )−ℜ(N −1)

ΔRf= (1 – ) ΔRe + (1 – ) (D/K) ΔRe avec ∆ ℜ= ℜ(N−1)
Sachant que : : Capitaux Propres
On a :
 2019
∆ ℜ=−0 , 0 50
ΔRf = - 0,141
 2020
∆ ℜ=0,008
ΔRf = 0,033
 2021
∆ ℜ=¿ 0,040
ΔRf = 0,134
 2022
∆ ℜ=0 , 141
ΔRf = 0,426
Tableau de synthèse des outils d’analyse du risque financier
Périodes/Eléments ∆re ∆rf

2019 -0 , 0 50 -0,141
2020 0,008 0,033
2021 0,040 0,134
2022 0,141 0,426
3. Analyse du risque de faillite
A. Analyse statique du risque de faillite
 Analyse fonctionnelle de la structure financière

Présentation du bilan fonctionnel de 2019 :
Emplois Stables
Immobilisations incorporelles Ressources Stables 14 461 068
318 452
Immobilisations corporelles 35 736 124 Capitaux propres 40 459 179
Avances & acomptes versés sur Dettes Financières
311 071
immobilisations
1 562 353
Immobilisations financières
TOTAL RESSOURCES
TOTAL EMPLOIS STABLES 37 928 000 54 920 247
STABLES
Actif circulant
Passif Circulant 130 532 784
Stocks 15 948 665
Créances et emplois assimilés 178 155 854
TOTAL PASSIF
TOTAL ACTIF CIRCULANT 194 104 519 130 532 784
CIRCULANT
TRESORERIE ACTIF 6 459 808 TRESORERIE PASSIF 53 039 296
TOTAL GENERAL 238 492 326 TOTAL GENERAL 238 492 326
Bilan fonctionnel condensé :
ACTIF Montants PASSIF Montants
TOTAL RESSOURCES
STABLES
TOTAL PASSIF
CIRCULANT
Calcul des soldes tirés du bilan fonctionnel
• Le fond de roulement net global (FRNG)
o Par le haut du bilan
FRNG = Ressources stables-Emplois stables
FRNG = 54 920 247 - 37 928 000

FRNG = 16 992 247 FCFA
o Par le bas du bilan
FRNG= (AC+TA) – (PC+TP)
FRNG= (194 104 519 + 6 459 808) - (130 532 784 + 53 039 296)
FRNG =16 992 247 FCFA
• Le Besoin en fond de roulement global (BFRG)
BFR= AC – PC
BFR= 194 104 519 - 130 532 784
BFR = 63 571 735 FCFA
• La trésorerie nette (TN)
TN= FRNG – BFR
TN=16 992 247 – 63 571 735
TN= - 46 579 488FCFA
Emplois Stables
Immobilisations incorporelles 1 582 583 Ressources Stables
16 183 944
Immobilisations corporelles Capitaux propres
37 004 007 65 707 952
immobilisations 448 732
Immobilisations financières 1 393 278
TOTAL RESSOURCES
STABLES
Actif circulant
Passif Circulant
Stocks 148 077 848
17 915 476
TOTAL PASSIF
CIRCULANT
TOTAL RESSOURCES
STABLES
TOTAL PASSIF
CIRCULANT
FRNG = 81 891 896- 40 428 600
FRNG = 41 463 296 FCFA
FRNG= (223 018 137 + 8 230 062) - (148 077 848 + 41 707 075)
FRNG = 41 463 296 FCFA
BFR= AC – PC
BFR= 223 018 137 - 148 077 848
BFR = 74 940 289 FCFA

TN= FRNG – BFR
TN= 41 463 296 – 74 940 289
TN= -33 476 993 FCFA
Emplois Stables
14 461 068
Immobilisations corporelles Capitaux propres
37 019 941 40 459 179
TOTAL RESSOURCES
STABLES
Actif circulant
Passif Circulant
Stocks 130 532 784
15 948 665
TOTAL PASSIF
CIRCULANT
TOTAL RESSOURCES
STABLES
TOTAL PASSIF
CIRCULANT
FRNG = 54 920 247 - 39 556 828
FRNG = 15 363 419 FCFA
FRNG= (194 104 519 + 6 459 808) - (130 532 784 + 53 039 296)
FRNG = 15 363 419 FCFA
BFR= AC – PC
BFR= 194 104 519 - 130 532 784
BFR = 63 571 735 FCFA
TN= FRNG – BFR
TN= 15 363 419 – 63 571 735
TN= -48 208 316 FCFA
Emplois Stables
Immobilisations corporelles Capitaux propres 19 068 970
42 468 567
Avances & acomptes versés sur Dettes Financières 61 584 748
TOTAL RESSOURCES
STABLES
Actif circulant
Passif Circulant
Stocks 202 481 251
31 757 255
TOTAL PASSIF
CIRCULANT
TOTAL RESSOURCES
STABLES
TOTAL PASSIF
CIRCULANT
FRNG = 80 653 718 - 45 731 298
FRNG = 34 922 420 FCFA
FRNG= (295 225 033 + 12 598 123) - (202 481 251+ 74 082 306)
FRNG = 34 922 420 FCFA
BFR= AC – PC
BFR= 295 225 033 - 202 481 251
BFR = 92 743 782 FCFA
TN= FRNG – BFR
TN= 34 922 420 – 92 743 782
TN= -57 821 362 FCFA

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PARTIE A- APPROCHE

II/ Organisation de l’entreprise

1) Analyse de la formation du résultat

Variation Variation Variation

Evolution des composantes de la formation du résultat de

TC = 0,294 soit 29,4%

TC = 0,063 soit 6,3%

TC = 0,185 soit 18,5%

 Ratio de Marge Bénéficiaire

Rmb = 0,029 soit 2,9%

Rmb = 0,033 soit 3,3%

Rmb = 0,032 soit 3,2%

Rmb = 0,029 soit 2,9%

 Ratio de profitabilité de l’exploitation (Rpe)

Rpe = 0,103 soit 10,3%

Rpe = 0,113 soit 11,3%

Rpe = 0,115 soit 11,5%

Rpe = 0,105 soit 10,5%

 La rentabilité économique (Re)

Avec CP : Capitaux Propres, DF : Dettes Financières et RN : Résultat Net

Re = 0,053 soit 5,3%

Re = 0,055 soit 5,5%

Re = 0,062 soit 6,2%

 La rentabilité financière (Rf)

Rf = 0,363 soit 36,3%

Rf = 0,320 soit 32%

Rf = 0,337 soit 33,7%

3) Analyse de la rentabilité globale

 La capacité d’autofinancement globale (CAFG)

II. Diagnostic du risque

1. Analyse du risque d’exploitation

o Le Levier Opérationnel (LO)

o L’indice de sécurité (IS)

2. Analyse du risque financier

ℜ(N )−ℜ(N −1)

Sachant que : : Capitaux Propres

Tableau de synthèse des outils d’analyse du risque financier

Périodes/Eléments ∆re ∆rf

3. Analyse du risque de faillite

A. Analyse statique du risque de faillite

 Analyse fonctionnelle de la structure financière

TRESORERIE ACTIF 6 459 808 TRESORERIE PASSIF 53 039 296

Bilan fonctionnel condensé :

ACTIF Montants PASSIF Montants

TRESORERIE ACTIF 6 459 808 TRESORERIE PASSIF 53 039 296

Calcul des soldes tirés du bilan fonctionnel

• Le fond de roulement net global (FRNG)

o Par le haut du bilan

FRNG = Ressources stables-Emplois stables

FRNG = 54 920 247 - 37 928 000

o Par le bas du bilan

FRNG= (AC+TA) – (PC+TP)

FRNG =16 992 247 FCFA

• Le Besoin en fond de roulement global (BFRG)

BFR= 194 104 519 - 130 532 784

BFR = 63 571 735 FCFA

• La trésorerie nette (TN)

TN= FRNG – BFR

TN=16 992 247 – 63 571 735

TN= - 46 579 488FCFA

Présentation du bilan fonctionnel de 2020 :

Bilan fonctionnel condensé :

ACTIF Montants PASSIF Montants