CORRECTION d’examen de la gestion financière session normale 2015/2016

PROJET 1

N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5

Chiffre -15000 8800 9600 11200 13500 16800
d’affaires (HT)
Consommation 400 800 1000 1100 1200
des biens et
services
Charges de 1000 1300 1900 2000 2300
personnel
Dotation aux 3000 3000 3000 3000 3000
amortissements
Résultat brut 4400 4500 5300 7400 10300
IS 1320 1350 1590 2220 3090
Résultat net 3080 3150 3710 5180 7210
CAF -15000 6080 6150 6710 8180 10210
VR 100
Augmentation -88 -96 -1120
du BFR
Récupération 1304
du BFR
Cash-flow -15088 5984 5030 6710 8180 11614
Cash-flow -15088 4986.66667 3493.05556 3883.1018 3944.83025 4667.406121
actualisé
Cash-flows -15088 -10101 .333 -6608 .2777 -2725.1759 1219.65432 5887.060431
cumulés

VAN=5887.060431

TIR ;

Taux de 35%

CF -15088 5984 5030 6710 8180 11614

CF Actualisé -15088 4432.5926 2759.9451 2727.2265 2462.7381 2590.0788
CF cumulé -15088 -10655.407 -7895.4623 -5168.2358 -2705.4977 -115.4189

Taux de 34%

CF -15088 5984 5030 6710 8180 11614

CF Actualisé -15088 4465.6716 2801.292 2788.7406 2537.0797 2688.1768
CF cumulé -15088 10622.3284 -7821.0364 -5032.2958 -2495.2161 192.9607

TIR= 34% + 192.9607/(192.9607-(-115.4189)) = 34 .6257

DRC= 3 ans + (2725.1759/3944.83025) x12 =3 ans 8.28 mois =3 ans 8 mois 9 jrs

IP = 1+ 5887.060431/15088 = 1.39
PROJET 2

N N+1 N+2 N+3 N+4 N+5

Chiffre -20000 9100 10500 12200 13200 15800
d’affaires (HT)
Consommation 400 700 1100 1200 1300
des biens et
services
Charges De 1100 1500 1600 1800 2100
personnel
Dotation aux 4000 4000 4000 4000 4000
amortissements
Résultat brut 3600 4300 5500 6200 8400
IS 1080 1290 1650 1860 2520
Résultat net 2520 3010 3850 4340 5880
VR 160
Cashflow -20000 6520 7010 7850 8340 10040
cash-flow -20000 5433.3333 4868,05556 4542,82407 4021,99074 4034,85082
Actualisé
Cash-flows -20000 -14566.667 -9698.6111 -5155.787 -1133.7963 2901,0545
cumulés

VAN = 2901.0545

TIR ;

Taux de 25%

CF -20000 6510 7010 7850 8340 10040

CF Actualisé -20000 5208 4486.4 4019.2 3416.064 3289.9072
CF cumulé -20000 -14792 -10305.6 -6286.4 -2870.336 419.5712

Taux de 26 %

CF -20000 6510 7010 7850 8340 10040

CF Actualisé -20000 5166.6667 4415.46891 3924.2622 3308.9017 3161.4112
CF cumulé -20000 -14833.333 -10417.863 -6493.6008 -3184.7616 -23.3504

TIR= 26%+(419.5712/(419.5712-(-23.3504) =25.95%

IP=1+ (2901.0545/20000) =1,14

DRC= 4 ans + (1133.7963/4034,85082) x12 mois = 4 ans + 3 .36 mois = 4 ans +3 mois +11 jours