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Ana Fi Sce Po
Ana Fi Sce Po
FINANCIERE
IEP 2007 / 2008
Bibliographie
Analyse
Ouvrages
complmentaires :
Le Diagnostic d'Entreprise - Mthodes et
processus, coord. A. Marion (1999),
Economica.
Finance d'entreprise, P. Vernimmen (2005),
Dalloz, 6me dition : Partie 1
DEFINITIONS
Ensemble de concepts, de mthodes et
dinstruments qui permettent de traiter les
informations comptables et dautres
informations de gestion en vue de formuler
une apprciation relative la situation
financire dune entreprise ou dune
organisation, aux risques qui affectent
cette entit, au niveau et la qualit de
ses performances.
DEFINITIONS
Les consquences
LA THEORIE
FINANCIERE
Lanalyse financire des
entreprises cotes en bourse
Linvestisseur est privilgi
Lobjectif de la firme
La problmatique de la thorie
financire
Lavenir incertain
Linformation pertinente
Le comportement rationnel : axiomatique librale
Les approches comportementales.
Dividendes, innovations
La thorie de lagence
La thorie du mimtisme
Affaire Enron
La bulle financire
LANALYSE
FINANCIRE
TRADITIONNELLE
Le risque de liquidit
Le risque de rentabilit
Le risque de liquidit
Le cycle dexploitation :
Les actions pour rduire le BFR
Le financement de linvestissement Le
Fonds de Roulement : F.R.
Les modes de financement de
linvestissement
Lquation FR, BRF et Trsorerie
Le cycle dexploitation
Le fonds de roulement
normatif
Les ventes
Les matires premires
Le personnel
Les frais divers
La marge
Nombre
de jours
% C.A.
Jours de
C.A.
Clients
60
100%
60 jours
Stock mat 1
Stock Prod finis
30
60
30%
85%
9 jours
51 jours
TOTAL
120 jours
Nombre
de jours
% C.A.
Jours de
C.A.
Fourn. mat 1
Autres fourn.
60
30
30%
15%
18 jours
4,5 jours
Personnel
15 en
moyenne
40%
6 jours
TOTAL
28,5 jours
120 jours
FINANCEMENT DU CYCLE
28,5 jours
BESOIN NET
91,5 jours
Application
Moyenne 20 jours
Nombre
de jours
% C.A.
Jours de
C.A.
Clients
100%
0 jours
Stock divers
marchandises
20 jours
60 %
12 jours
TOTAL
12 jours
Nombre
de jours
% C.A.
Jours de
C.A.
Fourn. mat 1
Autres fourn.
120
60
60%
10%
72 jours
6 jours
Personnel
15
20%
(moyenne)
TOTAL
3 jours
81 jours
12 jours
FINANCEMENT DU CYCLE
81 jours
BESOIN NET
- 69 jours
Application
Hypothse dun C.A de 3 600 000 par an
Lexcdent de financement dexploitation est
de :
(3600000 / 360) X 69 soit 690 000
Plac 5% soit 34 500
Rmunration nette 1% du C.A
Linvestissement
Pourquoi investir ?
Quand investir ?
LE BILAN
Prsentation schmatique
La logique de prsentation
Le contenu des postes du bilan
La lecture financire
Les retraitements comptables
Emplois
Immobilisations
Ressources
Capitaux
permanents
Stocks
Crances clients
Y compris effets
Dettes court
Et
Moyen terme
TRESORERIE
ACTIF
PASSIF
La logique de prsentation
PASSIF :
ACTIF
Classement des emplois selon leur
degr de liquidit.
La liasse fiscale
http://www2.finances.gouv.fr/formulaires/D
GI/2002/2065RN/tv-2065RN.htm
Imprims 20502054
LE PASSIF
LES RESSOURCES FINANCIERES
DE L ENTREPRISE
COMPTES DE CAPITAUX
Capital et rserves
Report nouveau
Rglementes
Pertes et charges
Intangibilit
Obligataires
Bancaires
COMPTES DE TIERS
Clients crditeurs
Fournisseurs
Effets payer
Fournisseurs dimmobilisations
Avances
Personnel (acomptes)
Etat et autres collectivits publiques
(avances)
Groupes et associs (attention !!!)
Comptes dattente ou de rgularisation
COMPTES FINANCIERS
Banques
Etablissements financiers et
assimils
Soldes dbiteurs
Effets de commerce
L ACTIF
LES EMPLOIS FINANCIERS DE
L ENTREPRISE
COMPTES
D IMMOBILISATIONS
Immobilisations incorporelles
Immobilisations corporelles
Terrains
Constructions
Matriel
Outillage
Mobilier
Immobilisations en cours
COMPTES
D IMMOBILISATIONS(suite)
Titres de participation
Immobilisations financires
Titres immobiliss
Dpts et cautionnements
COMPTES
D IMMOBILISATIONS(suite)
COMPTES DE STOCKS ET
ENCOURS
Matires premires
Consommables fournitures emballages
En-cours de production
Produits finis
Marchandises
Provisions pour dprciation des stocks
COMPTES DE TIERS
COMPTES FINANCIERS
Virements internes
Provisions pour dprciation des titres
Stocks
Dettes court
Et
Moyen terme
Crances clients
Y compris effets
BFR
Stocks
Crances clients
Y compris effets
Dettes court
Et
Moyen terme
BFR (excdent)
Immobilisations
Stocks
Fonds de roulement
Crances clients
Y compris effets
TRESORERIE
Capitaux
permanents
Dettes court
Et
Moyen terme
Immobilisations
Capitaux
permanents
Fonds de roulement(-)
Stocks
Crances clients
Y compris effets
Dettes court
Et
Moyen terme
TRESORERIE
FONDS DE ROULEMENT
FR = Capitaux permanents
immobilisations nettes
BESOIN EN FONDS DE
ROULEMENT
TRESORERIE
FRN BFR = T
matrise du financement de
lexploitation
Juste temps
Flux tendus (mthode Kanban)
Le stock minimum
Stock
Stock
mini
&
A
B
Dlai dapprovisionnement
temps
Le stock minimum
Il
Le juste temps
Mthode
Fournisseur
traditionnelle
Atelier 1
Atelier 2
Client
Atelier 3
Stock
Stock
Stock
Stock
Inversion du systme
Fournisseur
Atelier 1
Pas de
stock
Atelier 2
Pas de
stock
Atelier 3
Pas de
stock
Client
Pas de
stock
La mthode Kanban
Kanban
les dlais :
La gestion de trsorerie
La
mobilisation de crances
Escompte commercial
Crdit Dailly
Laffacturage
Quelles crances
La garantie sur marchs trangers COFACE
Logique
Quelles solutions
Externaliser
linvestissement en le faisant
porter un spcialiste et en louant.
Lorsque
Le Lease back
un plan de financement
Etablir
un plan de trsorerie
Plan de financement
Besoin de financement
Janv
Ventes
fev
mars
avril
mai
9000
8000
4000
4000
9000
6000
7000
4000
5000
2000
6000
-6000
CAS PRATIQUES
LE RISQUE DE RENTABILITE
Le
Le
Le tableau de financement
Produits
Charges dexploitation
Produits dexploitation
Rsultat dexploitation
Charges financires
Produits financiers
Rsultat financier
Charges exceptionnelles
produits exceptionnels
Rsultat exceptionnel
Rsultat de lexercice
Chiffre daffaires
Cot dachat des marchandises vendues ou production
= Marge commerciale
Consommations en provenance de tiers
= Valeur ajoute
Impts et charges de personnel
= Excdent brut dexploitation (E.B.E.)
Dotations amortissements, aux provisions et autres charges
= Rsultat dexploitation
+ produits financiers moins charges financires
= Rsultat courant avant impts
+ ou moins rsultat exceptionnel
Impts sur les socits et participation des salaris
= RESULTAT DE LEXERCICIE
Le pool de fonds
Le
Flux rels
Flux industriels
Flux sur oprations financires
Flux
Variation du capital
Variation des dettes financires
Flux
Le DAFIC
Lide
La variation du BFR
Le financement des investissements de
renouvellement
Ce
ratios de structure
Les ratios dautonomie financire
Les ratios dquilibre financier
Les ratios de rotation
La
gnrale
Indpendance
Structure
financire
de financement
B.F.R.
Trsorerie
Trsorerie / Dettes 1 an
Rotation
Dlai
des stocks
de rglement fournisseur
ratios de marge
Les ratios de rendement et de rentabilit
Les ratios synthtiques
Taux
de cration de valeur
Taux
de marge commerciale
de profitabilit
Autofinancement
Rpartition
de la valeur ajoute
du capital
Structure
rotation marges
financire
EVOLUTION