La Finance Islamique

Problmatiqu e

La finance islamique face la crise

Plan
Introduction Les principes fondamentaux La finance islamique & la crise Les contraintes de la finance islamique Conclusion

Les principes fondamentaux

1. 2.

Interdiction de l'intrt, le riba Interdiction du haram: secteurs illicites typiquement financement du tabac de l'alcool du porc, des jeux d'argent Interdiction de la spculation gharar, interdiction de l'incertitude dans les termes contractuels mayssir Lobligation dadosser tout financement un actif tangible faisant lobjet dune transaction dfinie dans ses termes. Lobligation pour les associs dun projet, par exemple un financier et un entrepreneur, de partager les pertes et les profits.

3.

4.

5.

Les produits de la finance islamique

Les contrats de Mudharaba ou rendements partags Les contrats de Musharaka ou participation

Les produits de la finance islamique

Les contrats de Murabaha ou cost plus Les contrats dIjara ou leasing

Les Sukuk
Le sukuk est un instrument dinvestissement qui est enregistr au nom de son porteur et qui atteste aprs la fin de la priode de souscription que celui-ci possde une part dans la proprit dun bien dfini, dans son usufruit ou plus largement dans un projet dinvestissement. Le sukuk nest pas un titre de crance, cest un titre qui tmoigne dune proprit effective et relle des actifs sous jacents lopration dinvestissement. Il peut se prsenter sous plusieurs formes en sassociant un des modles cits plus haut : sukuk mourabaha, sukuk moucharaka ou moudaraba, sukuk ijara qui est le plus utilis dans le monde.

Si notre systme avait t bas sur les principes de la finance islamique, aurions-nous connu la crise des subprimes ?
Finance conventionnelle
Distribution des crdits immobiliers aux mnages solvabilit fragile

Finance islamique
Interdiction de lincertitude

Interdiction de la Riba (taux dintrt) Taux dintrt lev et variable Remise lchance en cas de difficult de paiement

Risque unilatral

Titrisation

Les titres doivent tre adosss des actifs rels

Objectif : maximiser le profit

Les mnages solvabilit fragile doivent tre aids par : Zakat

La finance islamique et le dveloppement conomique

Tout crdit que la finance islamique octroie doit tre adoss des actifs rels et tangibles

Notion de risque trs limite

Participation active au dveloppement conomique

Les contraintes de la finance islamique

Barrires Rglementaires

Barrires socioculturelles

Dficit en ressources humaines

Contraintes rglementaires
Les banques islamiques doivent prendre en compte les exigences lies aux normes de Ble II & III destines mieux apprhender les risques bancaires et principalement le risque de crdit ou de contrepartie et les exigences en fonds propres La loi fondamentale rgissant le fonctionnement des banques est calque sur le modle de la finance conventionnelle dont les principes directeurs sont incompatibles avec la Charia. Les diffrentes interprtations de la jurisprudence musulmane peuvent tre source de divergences dans llaboration de produits financiers. Cependant la diffrence dinterprtation peut tre perue comme un largissement de la gamme de produits proposs (une richesse).

Barrires socioculturelles
Contre

Pour

Une partie refuse de lier la religion des

transactions commerciales et lutilisation de lIslam comme un argument publicitaire permettant de promouvoir un produit.

Le terme Islamique pourrait tre un

facteur qui les attire dans le choix de lorientation des dcisions financires.

Rticence

de

la

part

de

clients

ou

la finance islamique a pu trouver des produits lIslam ; conformes alternative aux principes de de

dinvestisseurs qui ne seraient pas prts suivre un modle se basant sur des rgles morales et non juridiques.

remplaante

placement classique. " la dimension thique "

Phobie islam contamine la finance

Dficit en ressources humaines

Un dfi majeur de la finance islamique est la raret du capital humain. Des cadres dots dune double comptence (Finance/Fiqh)

La formation des ressources humaines dans le secteur de la finance islamique constitue une
contrainte majeure pour le dveloppement de ce sous-secteur des finances; il existe peu de spcialistes au niveau local pour dvelopper de nouveaux produits estampills halal.

Le plus gros problme que connaissent les institutions financires Islamiques, est le manque
norme en Oulmas qualifis pour faire partie des comits de conformits de la Sharia.

MERCI DE VOTRE ATTENTION