La finance islamique : principes et

limites dun secteur en pleine

expansion.

Prsent par: Florent Zahoui et

Ibrahima Kalil Kaba

Sommaire:

Introduction la finance islamique

Sa place dans l'conomie mondiale

Son lien avec le dveloppement durable

Les limites de son fonctionnement

Introduction:

Historique:
Cre en 1960 en Egypte avec le lancement
de la Social Bank.
Une industrie financire et bancaire qui a
merge grce aux crises financires de 20072008.
Dfinition:
La finance islamique est une finance dont le
mode de fonctionnement repose sur les
principes de la charia. La justice, l'quit et la
transparence qui sont les principales valeurs
retenues par ce systme de finance.
Cest un modle financier double exigence:
la fois financire et conforme lthique
musulmane.

Introduction:

Dcoule dune finance moderne et rgie par un

ensemble de rgles applicables aux relations
conomiques et commerciales regroupes en (5)
principes:

1- linterdiction de lusure,

2- le partage des profits et des pertes,

3- linterdiction de lincertitude et de la spculation,

4- ladossement un actif tangible,

5- linterdiction de certaines activits et produits,

Introduction:

Fonctionnement:
Ces principes supposent que chaque gain devrait
tre motiv par lexercice dune activit, ce qui
nest pas systmatiquement le cas dans la finance
classique.
Pas de taux dintrts sauf des prts,
Les prts prennent la forme dune prise de
participation dans lactivit,
Lobjectif: rpondre un besoin financier rel en
supportant les risques tout en accompagnant
lentrepreneur dans la ralisation de ses projets.

Introduction:

Caractristiques:

Base sur la loi islamique,

Se distingue des pratiques financires

conventionnelles par une conception diffrente de la
valeur du capital et du travail,
la finance islamique et ses interrogations:
Sagit-il de produits conformes lthique musulmane,
de produits financiers halal ou de produits
thiques tout court ?
Faut-il tre musulman pour proposer des produits
financiers bass sur ces critres de la charia? Faut-il
tre musulman pour y souscrire ?

La Finance islamique dans le monde:

Les avoirs de la (FI)sont estims

selon le (FMI), la (BM) et autres
organismes internationaux:

En 2003: 200 Md

En 2013: 1800 Md

En 2015: 2000 Md

En 2020: 4000 Md

Soit 16% de progression par an

(2003-2013),
40 millions de personnes dans le
monde sont clientes dune banque
Islamique.

Nombre dinstitutions F.I: 275

Prsentes dans 75 pays,

Trois types dinstruments

Les instruments participatifs

Moudharaba

Moucharaka

Les instruments de financement

Mourabaha

Ijara

Istisna

Al Salam

Les instruments non bancaires

Sukuk

Takaful

Le moudharaba:

10

Le moucharaka:

11

Le moubaraha:

12

Ijara:

Istisna:

13

Listisna :

mode de financement moyen terme:

Cest un contrat de fabrication (ou de construction)

le participant (vendeur) accepte de fournir lacheteur, dans un certain dlai et

un prix convenus, des biens spcifis aprs leur fabrication (construction)
conformment au cahier des charges.

14

Al Salam

15

Sukuk
- Produit financier adoss un actif tangible
- La rmunration du crancier est lie au rendement de l'actif

Takaful
- Systme coopratif de remboursement en cas de perte
- Fonds auquel les parties prenantes donnent de petites contributions rgulires
- Concept de responsabilit partage

La F.I et le Dveloppement Durable:

16

Le DD: est un concept qui a pour objet de concilier le dveloppement conomique

et social, la protection de lenvironnement et la conservation des ressources
naturelles,
Lobjectif est dassurer les exigences de lquit et les investissements
socialement responsables,
la finance islamique: est une finance de morale.

Dans quelle mesure peut-elle tre compatible avec le

dveloppement durable?

La F.I peut tre rattache lISR,

linvestissement thique trouve ses origines dans des approches motives par la
relation chrtienne,
la finalit premire de la finance islamique est damliorer la condition de
lhomme, dtablir lquit sociale et de prvenir linjustice dans les changes
commerciaux.
Linvestissement socialement responsable est aussi li au droit du travail car il
sappuie sur les conventions fondamentales de lOrganisation Internationale du
Travail (OIT).

La F.I et le Dveloppement Durable:

17

Le rle social de la finance islamique.

La finance islamique fait partie des ISR,

Une banque islamique ne fait pas de prt avec intrt, si elle prte ce sera sans
intrt. Elle s'interdit aussi l'indemnit en cas de retard de paiement.
La banque islamique peut faire la collecte de la Zakat, des aumnes et des dons pour
les redistribuer et raliser un de ses buts sociaux (rduction de lcart entre les
pauvres et les riches donc lutte contre la pauvret).
But de la Zakt: est de raliser lquilibre et la justice sociale, dempcher le
monopole de largent par les riches et encourager la circulation des biens.
La finance islamique est amene jouer un rle social en investissant dans les pays
en voie de dveloppement, dans le dveloppement durable et des projets utilit
public

La F.I et le Dveloppement Durable:

18

Autre rle social de la finance islamique: la

micro Finance islamique au service de la lutte
contre la pauvret en milieu rural.
march en plein essor qui permet des
millions de personnes dfavorises travers
le monde daccder des services financiers
visant assurer le bien-tre de la population.
Au Soudan: avec la banque agricole du
soudan, lle offre des services de crdit,
dpargne et de micro assurance conformes
la sharia, surtout lintention des femmes.

La F.I et le Dveloppement Durable:

19

En Europe orientale (Bosnie-Herzgovine): avec

lappuie du FIDA et en partenariat avec la
Bosna Bank International qui fournit dsormais
une combinaison de musharaka (entreprise
commerciale) et dijara (crdit-bail) dans le
cadre du Projet de renforcement des
entreprises rurales.
En Rpublique arabe syrienne avec le FIDA, elle
finance le projet de dveloppement rural dans
le gouvernorat dIdleb pour amliorer la
scurit alimentaire et les revenus des
agriculteurs et des femmes rurales dans 140
villages.

Un environnement juridique favorable

20

Adoption de mesures juridiques favorisant le dveloppement de la finance

islamique au Royaume-Uni
Dveloppement d'initiatives lies au sukuk et au takaful en Allemagne
Une certaine inertie des acteurs locaux en France malgr des dispositions
juridiques favorables

Une place financire comptitive

La premire communaut musulmane d'Europe

21

Les Limites de la FI:

Un risque d'augmentation du cot final du projet

Un risque d'ingrence de la banque dans les activits de l'entreprise

Des dispositions fiscales dfavorables

Une prise de risque accrue des banques

22

Les Limites de la FI:

Une approche similaire la finance conventionnelle

Des risques de spculation et d'intrt

La prsence de produits drivs

Le cot des Charia Board

La mourabaha, une forme de crdit dguis

23

Les Limites de la FI:

Une approche similaire la finance conventionnelle

Des risques de spculation et d'intrt

La prsence de produits drivs

Le cot des Charia Board

La mourabaha, une forme de crdit dguis

24

Les Limites de la FI:

Une approche similaire la finance conventionnelle

Des risques de spculation et d'intrt

La prsence de produits drivs

Le cot des Charia Board

La mourabaha, une forme de crdit dguis

25

Merci de votre attention