Sminaire Gestion de

trsorerie
Master 1 Finance FSJES
Casablanca

2011-2012

Laudit et
loptimisation de la
Trsorerie

Ralis par :
Encadr par :

Zakia ELHITI

SALAHEDDINE

Soukaina RAFENNE
Youssef
OUZOUBAIRE
Introduction

Laudit des oprations de trsorerie nest pas indpendant des autres

oprations raliss par lentreprise.
Ainsi, presque toutes les oprations relatives aux actifs, dettes,
crance, produit et charge trouvent une traduction montaire au niveau de
la trsorerie. Lanalyse du contrle interne savre important.
La trsorerie est la rsultante de tous les flux financiers qui traversent
lentreprise et des modes de financement retenus. Elle mesure donc les
consquences des dcisions financires et commerciales prises par la
direction de lentreprise. Comme les entrepreneurs nont souvent ni le
temps, ni les ressources humaines en interne pour disposer dun contrle
de gestion analytique de leur activit, une dgradation de la trsorerie est
souvent le signal dune dtrioration de la situation financire de
lentreprise. La dgradation du solde de trsorerie nest donc que le
symptme de ratios de gestion insuffisamment suivis; ou alors dune
dtrioration significative des conditions conomiques.
Parmi les causes qui conduisent des difficults de trsorerie, on
trouve frquemment la mauvaise organisation du service trsorerie, la
dfaillance dun client (retard ou dfaut de paiement), la mauvaise
rentabilit dun investissement, ou bien un mauvais choix de gamme de
produits. Mais les techniques de gestion de trsorerie sont inoprantes
pour rgler ce genre de problmes.
Cest dans ce contexte conomique difficile que le contrle peut
avoirdiffrentes approches doptimisation de la gestion de trsorerie qui
peut prsenter tout son intrt
Lobjectif de cet expos est de rpondre deux problmatiques
savoir :
1. Comment seffectue le contrle de la trsorerie ?
2. Comment le trsorier peut grer et optimiser cette trsorerie ?

Plan :
Introduction :

Limportance de laudit de la trsorerie

Premire partie :Le contrle interne de la

trsorerie
A. Un aperu
trsorerie

sur le contrle interne de la

1. Contrle des dcaissements

1.1
1.2

Paiement par les chques

Paiement par caisse

2. Contrle des encaissements

2.1
2.2
2.3

B.

Les encaissements par chque

Les encaissements par espce
Protection des ventes

conditions dexercice de laudit de trsorerie

1. obtenir lassurance que tous les paiements et
encaissements ont t enregistrs
1.1Omission dans l'enregistrement de paiements effectus
1.2Omission dans l'enregistrement des recettes (erreur ou
fraude).

2. Obtenir lassurance que tous les paiements et les

recettes enregistrs correspondent la ralit
2.1
2.2

Enregistrement de paiements non autoriss

Enregistrement de recettes fictives.

C.Exemples de techniques de dtournements

1. Dtournements des recettes
2. Dtournements des fonds en banque ou en caisse
3

Procdures et examens particuliers

1. Encaissements
2. Dcaissements

Deuxime partie :Loptimisation de la

gestion de trsorerie
A.
Les prvisions et la gestion de trsorerie
au quotidien
1. Construire
trsorerie
1.1
1.2
1.3

et

exploiter

les

prvisions

Plan annuel de trsorerie

Plan glissant
Les prvisions trs court terme

2. Contrler la facturation bancaire

2.1
2.2

Extrait et relev de compte

Echelle dintrt

3. Grer la trsorerie au quotidien

B.

Optimisation de la gestion de trsorerie

1. Choisir les financements
2. Choisir les placements
3. Ngociation avec la banque

Conclusion
Bibliographie

de

Limportance de la gestion de trsorerie

Outre le fait que la trsorerie doit tre gre de manire efficace, le
contrle interne sur la trsorerie et les oprations de trsorerie doit
notamment donner l'assurance que :
Les paiements sont faits des fins autorises et par un nombre
limit de personnes ;
Les encaissements fonts l'objet d'un suivi (contrle des
encaissements) ;
Les actifs liquides sont suffisamment protgs du vol ou du
dtournement (protection et conservation des valeurs) ;
Les oprations de trsorerie sont correctement enregistres
(enregistrement comptable des oprations de trsorerie)
La gestion de la trsorerie vise gnralement deux objectifs, savoir :

Assurer la solvabilit, court terme, de l'entreprise en

recherchant les financements permettant d'assurer l'quilibre
de sa trsorerie.

Assurer l'entreprise l'utilisation optimale des excdents de

trsorerie ou la recherche des moyens de financement court
terme au moindre cot.

La gestion de la trsorerie repose ainsi, sur l'quilibre entre la

solvabilit et la rentabilit. Elle a galement pour mission principale
d'viter la rupture d'encaisse par l'ajustement quotidien des flux
financiers. Par la gestion de l'encaisse et celle des instruments de
paiement et de financement, la gestion de trsorerie concourt aussi
l'objectif de rentabilit en minimisant, d'une part le cot et le volume des
financements utiliss, en optimisant d'autre part, le placement des
excdents de trsorerie trs court terme. Elle participe enfin la gestion
des risques financiers par la mise en uvre d'instruments de couverture
ou de spculation dans les domaines o la volatilit du march s'est
fortement acclre en particulier pour ce qui concerne les taux d'intrt.
La trsorerie zro reste lidal de tous les trsoriers mais les entretiens
montrent frquemment quune rserve de trsorerie est ncessaire pour
faire face aux alas dexploitation, comme par exemple :

 Des augmentations imprvues du cot des matires premires

Le remplacement de matriel dfectueux
Lembauche dintrimaires pour remplacer des dparts demploys
prcipits
La dfaillance dun client
Et plus gnralement, pour faire face aux pics de trsorerie lis des
dcalages dans le cycle conomique.

Premire partie :Le contrle interne de la

trsorerie
A.
Un aperu
trsorerie

sur le contrle interne de la

4. Contrle des dcaissements

La plupart des rglements effectus habituellement dans une entreprise,
le sont aujourd'hui par chque ou par traite. Cette pratique s'explique par
la commodit que prsente ce mode de paiement, mais aussi par les
avantages qu'il offre l'entreprise en matire de contrle. Les fonds
bancaires sont par nature moins accessibles que les espces dposes
dans une caisse. En outre, les mouvements bancaires sont retracs sur
des tats tenus par un tiers, la banque, et envoys rgulirement
l'entreprise qui peut les contrler.
Il en rsulte que, si le contrle interne est bon, les sorties de caisse ne
concernent que les sommes rduites ou ncessitant une extrme urgence,
telles les avances sur frais, petites fournitures, menus frais de transport. Je
note cependant que, dans certaines entreprises, une part importante des
salaires est par la caisse.
1.1 Paiement par les chques ou virements
Mme si le fait d'effectuer tous les rglements par chques offre en soi
une scurit, des procdures complmentaires de contrle interne doivent
tre prvues. Il est important en effet que tous les chques mis soient
signs uniquement par des personnes autorises, que soient prvues des
pices justificatives attestant leur bien fond enfin, enfin que leur
enregistrement et leur expdition soient mens rapidement et
correctement.

On notera une conception de la fonction de trsorerie qui apporte sur ce

plan des lments de scurit apprciables : fonction de caissier (re)
responsable de la conservation physique des fonds, fonction de trsorier
(re) responsable de leur gestion financire. Dans ce cadre, les fonctions
comptables sont rattaches un poste de contrleur.
a. Signatures autorises
Les personnes qui disposent de la signature des chques, agres auprs
des banques, doivent tre expressment dsignes (procs-verbaux du
conseil d'administration, pouvoirs transmis aux banques). Il sera utile de
prvoir soit la ncessit d'une double signature partir d'une certaine
somme, soit un montant maximum pour chaque signature.
Les signataires ne doivent pas avoir accs la prparation et
l'enregistrement des chques et, lorsque cela est possible, il est
souhaitable qu'ils ne soient pas habilits approuver les pices autorisant
un rglement.
b. Etablissement des chques
Les dispositions suivantes constituent en gnral un bon contrle :
Les chques prsents aux signataires sont barrs et tablis au nom des
bnficiaires nommment dsigns (donc non au porteur ou en
blanc1 ) ;
La responsabilit de leur conservation jusqu'au moment o ils sont
envoys leurs destinataires incombe aux signataires ou des personnes
en dpendant directement. Ils ne doivent en aucune circonstance tre
retourns la personne qui les a prpars et il est prconis de les
envoyer le plus rapidement possible.
Une machine signer les chques peut tre utilise pour conomiser le
temps du personnel d'encadrement. Toutefois, elle ne supprime pas
l'examen pralable et l'approbation des documents Justificatifs ainsi que
les montants des chques sont ports en relief pour viter toute
modification inscrit.
c. Examen et annulation des pices justificatifs
Les personnes ne doivent signer les chques qu'aprs avoir vrifi leur
bien-fond, c'est--dire examin les lments justificatifs joints. Ces
1 Chque en blanc : Chque sign mais sans indication quant au montant

justificatifs doivent en principe tre, soit un simple original de la facture

correspondante si l'approbation par les diffrents services responsables
des calculs, prix, quantit livre et enliasse avec les documents qui
portent ces indications. Dans un cas comme dans l'autre, les signataires
doivent refuser les documents justificatifs qui ne constitueraient pas des
originaux.
Une fois le chque correspondant aux pices justificatives mis, ces pices
doivent tre annules par une mention de paiement inscrite manuellement
ou avec l'aide d'un tampon.

Pay le

Rfrence du paiement

Par exemple :

Les signataires des chques, en examinant ces pices, peuvent ainsi voir
immdiatement si elles ont dj fait l'objet d'un rglement ; les doubles
rglements, prjudiciables l'entreprise l'entreprise et son image de
marque, sont de la sorte vits.

1.2 Paiement par caisse

En matire d'oprations de caisse, un principe fondamental de contrle
interne est que les encaissements reus ne doivent pas tre affects
directement au paiement des dpenses. Son application permet non
seulement de raliser un meilleur contrle des dcaissements et des
encaissements, mais aussi de stabiliser le fond de caisse un niveau
normal eu gard aux besoins de l'entreprise
a. Signatures autorises

Les autorisations des dpenses peuvent tre le fait de personnes

diffrentes, selon leur nature ou le service de l'entreprise concerne.
Nanmoins, il est ncessaire de prvoir une organisation stricte
d'autorisations qui doivent tre le fait de personnes limitativement
dsignes.
b. Examen et annulation des pices justificatifs
Le caissier doit s'assurer que les pices qui lui sont prsentes afin de
justifier la dpense ont t dment autorises, en comparant les
signatures y figurant avec les modles dont il dispose pralablement.
Il doit galement s'assurer de l'identit du bnficiaire, notamment pour
les avances, les salaires et les remboursements de frais ; le bnficiaire
doit obligatoirement signer un reu que lui prsente le caissier (re) et que
celui-ci conserve ; ou encore, il faut contresigner des pices justificatives
lui faisant reconnatre qu'il a bien reu les sommes demandes ;
Avant l'enregistrement comptable des dpenses, le caissier (re) doit aussi
annoter les justificatifs, afin de prvenir leur rutilisation. Ceci peut tre le
fait d'une mention manuscrite telle que pay par caisse le ....... Et
d'une numrotation. Les pices sont ensuite comptabilises (ou font l'objet
pralablement d'un rcapitulatif par priode) et classes selon leur suite
numrique, ce qui constitue une dfense efficace contre les risques
d'omission ou de double enregistrement ;
Enfin, les chques du personnel contres espces doivent tre
rglements .Les avances de caisse non comptabilises doivent tre
interdites pour viter toute perte de reu figurant en fonds de caisse ou
tout oubli de rclamation. Dans ce cas, un comptage de caisse ferait
ressortir une diffrence injustifie.
Une technique de contrle interne efficace pour contrler les
dpenses est systme dit solde fixe2 .

5. Contrle des encaissements

De la mme manire que les dcaissements, les encaissements peuvent
tre raliss en espces ou par chques, les encaissements en espces
concernent essentiellement les ventes au comptant qui peuvent parfois
s'avrer assez importantes.
2Le systme des soldes fixe consiste maintenir le fonds de caisse un niveau fixe,

dtermin par le montant des dpenses priodiques et courantes de la socit

2.1

Les encaissements par chques

Le courrier doit parvenir non dcachet un service rception du

courrier (ou secrtariat de direction) dont les membres ne doivent en
aucun cas avoir accs la trsorerie et aux comptes clients . Les
chques doivent tre systmatiquement Barrs s'ils ne le sont pas et
complts si la mention du bnficiaire n'y figure pas.
Seules les personnes ayant la signature en banque ou les personnes
places directement sous leur responsabilit (par exemple celle ayant
ouvert le courrier) peuvent tre habilites endosser les chques soit par
signature manuscrite, soit l'aide d'un tampon.
2.2 Les encaissements par espces
a. Principe de base :
Le principe est le mme que celui nonc pour les dcaissements : Les
recettes de caisse ne doivent pas tre affectes au paiement des
dpenses. Son application permet un contrle renforc des diffrents types
de recettes.
On peut distinguer deux catgories d'encaissements :
-

Ceux effectus par des agents de l'entreprise (livreurs,

reprsentants, etc.) ou par des tiers ;
Ceux provenant des ventes au comptant en usines, dpts ou
magasins.

Lorsque les encaissements sont faits par des tiers, la procdure suivre
est de lister pralablement les expditions en notant les dates, nom des
clients et montants percevoir afin de pouvoir les comparer avec les
encaissements raliss et la liste justificative qui les accompagne.

b. Les ventes au comptant :

L'entreprise doit d'abord s'assurer qu'elle possde un contrle de toutes
les recettes au comptant. A cet effet, Il faut recenser les diffrents points
de ventes (dpts, usines, magasins). Lors de la rcupration des fonds,
elle peut alors s'assurer, par Comparaison avec le recensement
primitivement effectu, que toutes les recettes ont t centralises la
caisse principale et remise en banque.

10

Les contrles prvoir porteront ensuite sur les deux phases constitutives
d'une vente au comptant, c'est--dire, d'une part, la livraison de la
marchandise et le paiement du client la caisse du lieu d'mission ,
d'autre part, le suivi comptable de l'opration et le transfert des fonds
Tous les fonds (espces ou chques) doivent tre remis rapidement au
caissier (re) principal. Le vendeur doit aussi envoyer ses fonds la fin de
chaque journe, sous dduction ventuelle d'un montant fixe autoris par
la direction et destin assurer son fonds de roulement (et qui devra
tre justifi par des pices comptables). Une personne de services
comptables n'ayant pas accs la trsorerie compare alors le total de la
bande d'enregistrement relative aux transactions de la journe avec les
sommes reues par le caissier (re) et avec le bordereau de remise en
banque (compte tenu du fonds fixe de roulement).
Toute diffrence, au-del d'un seuil de tolrance fix, doit faire
immdiatement l'objet d'investigations et ventuellement d'un rapport
une personne.
2.3

Protection des ventes

Outre les protections dans le cadre d'une assurance-vie, il convient de

mentionner les points suivants :
a. Garde et conservation des carnets de chques
Les carnets de chques non utiliss ou en service doivent tre conservs
en lieu sr (coffre-fort) sous la seule responsabilit de la personne charge
de leur prparation. Un contrle peut en tre fait inopinment par la
direction. A cet gard, un registre des formules de chques existants peut
tre utilis.
Si possible, les chques sont tablis dans l'ordre de leur suite numrique.
Les chques utiliss et termins sont gards plusieurs annes, afin de
conserver ainsi une des traces du paiement. Les chques annuls doivent
tre conservs aprs avoir t dtriors pour prvenir leur rutilisation.
Une pratique courante est d'accrocher le numro du chque, aprs l'avoir
dcoup, au talon du chquier.
Des instructions internes doivent prvoir une remise en banque aussi
rapide que possible des espces et des chques. Il s'agit gnralement
d'une remise journalire.

11

Cette disposition permet de limiter le montant des fonds en transit et

les risques affrents de perte ou de fraude ; elle constitue galement pour
l'entreprise un gain de trsorerie et une rduction d'agios payer. Un bon
contrle interne sur les oprations de recettes en banque implique que les
personnes qui assurent le dpt en banque des chques et
l'enregistrement des mouvements passs au compte Clients soient
indpendantes.
Le suivi de l'entreprise ne s'arrte pas au moment ou la remise en banque
est effectue. Il convient de contrler les critures de crdit passes par la
banque dans les jours qui suivent le dpt et de vrifier, pour un certain
nombre de remises, les bordereaux de remises, les avis de crdit3 et les
relevs correspondants ainsi que les dates de valeur servant calculer les
agios.
b. Enregistrement comptable des oprations de trsorerie et
leur suivi
Sparation des taches et supervision.
Les journaux de trsorerie doivent tre tablis par un service ou une
personne n'ayant pas accs aux comptes clients ou fournisseurs ,
l'tablissement et la signature des chques, ainsi qu' l'ouverture du
courrier et au dpt des fonds en banque. Cette distinction entre les
fonctions de caissier (re) (ou trsorier (re)) et de tenue des
journaux de trsorerie est fondamentale. En l'absence de cette
distinction, les possibilits de fraude s'avrent nombreuses.
Contrle des enregistrements.
Les contrles comportent gnralement :
L'enregistrement des chques mis selon une suite numrique. En
pointant les journaux de trsorerie et, ventuellement, en les comparant
avec les talons des chquiers ou les listes rcapitulant les chques mis
(pour identification des chques annuls), il est alors possible de vrifier
que tous les chques ont t enregistrs ;
L'utilisation d'un journal diffrent, d'une part pour chaque compte bancaire
et pour chacune des caisses, d'autre part, pour chacune des devises qui
constituent l'encaisse
3Lavis de crdit est une opration bancaire permettant davertir un client dune banque
dun versement sur son compte bancaire.

12

Une comptabilisation rapide des enregistrements : les chques doivent

tre comptabiliss ds leur mission et les sommes reues ds leur
rception, ceci afin d'viter tout oubli ou retard.
Les rapprochements bancaires.
Le rapprochement bancaire est un contrle, ralis par le comptable
dans le but de rapprocher les comptes bancaires de la ralit des relevs
de compte, c'est--dire vrifier la correspondance des deux comptes (le
compte bancaire et l'extrait de compte).La technique de l'tat de
rapprochement va permettre de justifier les diffrences de soldes.
Le rapprochement bancaire consiste donc associer (lettrer) les
oprations dj enregistres dans la socit et la banque afin de faire
apparatre des critures isoles, c'est--dire enregistres uniquement par
la banque ou l'tablissement.
Cela permet de dtecter des erreurs lors des enregistrements comme:

Des oublis d'enregistrements,

Des agios, frais bancaires, que nous dcouvrons sur l'extrait

de compte,

Des erreurs d'enregistrements comptables,

Des dcalages de certaines oprations connues par

l'tablissement d'abord et que la banque enregistre aprs, ou
inversement. (Sachant que l'opration comptable peut
apparatre le mois suivant sur le relev bancaire)

Les documents ncessaires la ralisation de l'tat de

rapprochement
Un extrait de compte reu de la banque (appel le relev bancaire)
Le compte banque (extrait du grand livre comptable 51410000 par
exemple)
Le dernier tat de rapprochement bancaire.

13

Etat de rapprochement bancaire:

14

Phase 1)
Raliser un pointage (Lettrage) des oprations entre le relev
bancaire et le compte bancaire du grand livre (et l'ancien
rapprochement bancaire). Il ne faut pas lettrer les reports,
soldes de dbut et de fin.
Phase 2)
Indiquer dans le tableau de rapprochement "le solde de fin" du
relev bancaire et du compte de grand livre. Ce solde de fin est
le solde la fin des documents.
Phase 3)
Inscrire les montants non lettrs des deux documents dans le
tableau de rapprochement en suivant le principe : Saisir les
montants du dbit du grand livre dans le crdit du relev
bancaire et vice-versa. A la fin de la saisie, il faut obtenir un
cart entre les deux sous totaux (du relev bancaire et le grand
livre) gal "0"
Phase 4)
Ecritures de rgularisation des montants non lettrs du relev
pour les contrler
Lemploy responsable ne doit avoir aucun accs la rception et la
manipulation des chques mis ou reus

B.
conditions
trsorerie

dexercice

15

de

laudit

de

1. obtenir lassurance que tous les paiements et

encaissements ont t enregistrs
Les risques pouvant exister :
1.1

Omission dans l'enregistrement de paiements effectus

Elle peut provenir de deux facteurs :

- Un paiement est effectu sans qu'il y ait tablissement de pice
justificative, celle-ci servant de base la comptabilisation ;
- Un paiement est effectu avec une pice justificative, mais celle-ci n'est
comptabilise.
1.2 Omission dans l'enregistrement des recettes (erreur ou
fraude).
- Partir des enregistrements sur les relev
l'enregistrement en comptabilit des paiements ;

bancaires

et

vrifier

- Partir des rapprochements bancaires et examiner systmatiquement les

paiements qui figurent en rapprochement pour s'assurer de leur bon
enregistrement sur la base de la pice justificative ;
- Vrifier que les chques annuls ne peuvent tre rutiliss (numro
dcoup et agraf au talon) ;
- Slectionner des pices justificatives de paiement et rechercher leur
enregistrement ;
- Demander auprs du greffe du tribunal de commerce des protts.

2. Obtenir lassurance que tous les paiements et les

recettes enregistrs correspondent la ralit
2.1

Enregistrement de paiements non autoriss

16

Ce risque comporte deux aspects :

- Ou bien il s'agit de paiements effectus sans autorisation qui
correspondent soit un paiement que la direction entendait n'effectuer
que plus tard, soit un paiement dj effectu (ou qui le sera de nouveau
plus tard avec autorisation) avec les risques de double rglement qui s'y
attache ;
- Ou bien il s'agit de paiements fictifs qui se traduisent par un
dtournement de fonds.
2.2

Enregistrement de recettes fictives.

Confirmation de l'autorisation des paiements :

A partir des relevs bancaires et des journaux de trsorerie :
- Retrouver la pice justificative ;
- Vrifier qu'elle est signe par une personne habilite autoriser le
paiement ;
- Contrler le montant, la date du paiement ;
- Vrifier que la pice justificative a t annule (par exemple au moyen
d'un tampon) ;
- Vrifier la contrepartie dans un compte crditeur ou dbiteur.
Recherche des recettes fictives :
- Effectuer des recoupements (audit analytique) ;
- Partir de la comptabilit et examiner l'encaissement effectif des sommes
dans les relevs bancaires ;
- Partir des rapprochements bancaires et examiner systmatiquement les
recettes figurant aux rapprochements (sommes non enregistres par la
banque et comptabilises par l'entreprise).

17

Exemples de dtournements
Dtournements des recettes
Pour les masquer, les moyens sont les suivants :
Ne pas enregistrer les recettes
par exemple :
destruction des bordereaux de ventes facture portant
numro BIS.
Laisser des comptes clients dbiteurs alors que le
rglement a t fait et dtourn.
Enregistrer des avoirs fictifs
Faire des enregistrements en cascade pour dissimuler
le dtournement initial.
Dtournements des fonds de caisse ou en banque
Pour les masquer galement, on recourt aux moyens
suivants :
Utilisation de justificatifs fictifs de dpenses pour le
montant du dtournement
Par exemple : Rutiliser des pices justificatifs de
priodes prcdentes en changeant des dates
utilisant des chques son profit (en les mettant, en
utilisant des chques en blanc)
Par exemple : manipulation des comptes fournisseurs ;
crer des effectifs fictifs ; ne pas enregistrer les avoirs
fournisseurs.

18

Contrles et procdures

Encaissements

Dcaissements

Contrle des totaux des

registres de recettes ;
Contrle des escomptes
accords pour vrifier
quils nont pas t
majors ;
Pointage systmatique
de recettes
enregistres avec les
justificatifs ;

Pointages de chques
mis avec les relevs
bancaires ;
Contrler les virements
interbancaires ;
Relever les dates de
paiements des chques
et les comparer avec
les dates dmission et
les dates
denregistrements
comptables.

19

Deuxime partie :Loptimisation de la

gestion de trsorerie

A. Les prvisions et la gestion de trsorerie au

quotidien
1. Construire
trsorerie

et

exploiter

les

prvisions

de

Il existe trois niveaux de prvisions de trsorerie, avec des objectifs

spcifiques.

Le plan annuel de trsorerie

Il prvoit les besoins de financement court terme (besoin ou excdent de
trsorerie) pour ngocier les lignes de crdit court terme.
Il est la rsultante des budgets dexploitation, dinvestissement et de
financement.

Le plan glissant
Le plan glissant dbouche sur le solde bancaire prvisionnel. Cest un outil
oprationnel servant prendre une dcision demprunt ou de placement,
et anticiper la dgradation de trsorerie.

Les prvisions trs court terme

Elles servent optimiser la gestion au jour le jour en grant la trsorerie
en date de valeur. Lhorizon est de quinze jours.
Elles sont dtailles par support de paiement, par compte bancaire et
en dates de valeur. Le trsorier prend des dcisions quotidiennes
(quilibrage, emprunt ou placement) partir de soldes en valeur
combinant des mouvements raliss dj connus dans le solde bancaire et
des mouvements prvisionnels. Elles sont rendues ncessaires par les
mouvements alatoires (chques au dbit et virements reus).

20

2. Contrler la facturation bancaire

Extrait et relev de compte
Lextrait de compte est le miroir de la vie financire de lentreprise.
Tous les versements, retraits, achats dactions, assurances y sont
mentionns. Le solde de lextrait prcdent est toujours indiqu avant
lnonc des nouvelles oprations. Deux dates sont mentionnes par
opration : jour dexcution et date de valeur applicables aux retraits ou
aux versements sur compte. On y trouve galement le montant et la
nature de lopration (virement, paiement par carte de dbit). Il se
termine par la mention du nouveau solde du compte.
Les oprations effectues sur un compte sont enregistres par la
banque sur des pices comptables. Le client en est inform par un avis de
crdit ou de dbit, et le tout est rcapitul dans des relevs de compte,
qui sont priodiquement adresss lentreprise
Si le client ne conteste pas son relev dans un dlai bref (< 1 mois), ce
silence vaut approbation des oprations passes. Mais il ne sagit que
dune prsomption et le client peut contester ultrieurement les
oprations excutes sans son accord, ou les commissions non dues.
Entre deux relevs lentreprise peut contrler lvolution de son compte en
demandant sa banque ses extraits de compte. Une connexion internet
scurise permet de visualiser les soldes et deffectuer les oprations
simples comme des virements.

chelle dintrts
Ce document constitue le support de facturation des agios sur dcouvert,
de la commission du plus fort dcouvert et de la commission de
mouvement. Elle est le plus souvent trimestrielle, mais peut parfois tre
mensuelle. Elle ne donne pas le dtail des mouvements, mais elle prcise
le cumul des mouvements quotidiens dbiteurs et crditeurs en valeur.

3. Grer la trsorerie au quotidien

Les soldes bancaires fluctuent quotidiennement en fonction des

encaissements et des dcaissements. Ce nest que grce une gestion

21

quotidienne que le trsorier peut maintenir les soldes bancaires proches

de zro.

La gestion en date de valeur consiste :

appeler les banques et rapatrier les mouvements de la veille.
Les procdures automatiques permettent la remonte des mouvements
ou des soldes des comptes dcentraliss vers un compte centralisateur.
intgrer ces mouvements dans la fiche en valeur, document sur
lequel convergent tous les flux actuels ou prvus
inscrire sur la fiche en valeur des mouvements en provenance de
lentreprise il est prfrable que les mouvements transitent par le
service trsorerie avant dtre remis en banque
Le trsorier matrise ainsi la date de lopration et veille au respect
des heures de caisse
reconstituer des soldes ou prises de dcision : quilibrage
interbancaire (transferts des fonds dune banque lautre, sans
dcalage de jour de valeur ni commission facture), emprunt ou
placement
appeler les banques afin de leur communiquer les dcisions pour 10
heures ou 11 heures au plus tard :
transfert de trsorerie en valeur compense
choix de placement de la trsorerie au jour le jour
attente pour rglement intraday

B.Optimisation de la gestion de trsorerie

1 .Choisir les financements

Une des missions cls
du trsorier est damliore le rsultat
financier ce qui le conduit choisir les financements les moins couteux,
placs dans les meilleurs conditions et gnrales risques financiers a court
terme

Le choix des crdits de trsorerie

Les crdits court terme comblent les dcalages entre les encaissements

22

et les dcaissements dexploitation. Loptimisation de la gestion de

trsorerie repose sur lutilisation de financements adapts lactivit.
Les banques privilgient les crdits causs finanant une opration
particulire, qui procurent une garantie. Ce sont essentiellement les
crdits de mobilisation des crances commerciales.
Les grandes entreprises ont pris lhabitude de ngocier des lignes de
dcouvert.
Les principales sources de financement sont :
Escompte,
Crdit de trsorerie et dcouvert
Affacturage,
Avance de devise.

Convention de facilit
de caisse ou dcouvert

Crdit de trsorerie
et de campagne

Solution de crdit souple et sre

pour faire face aux dcalages
occasionnels
de la trsorerie courante.

Financement
des
besoins
spcifiques
dune activit saisonnire. Il permet
de couvrir
les besoins rsiduels de trsorerie.
Ce crdit
sutilise par tirage de billets
financiers.

Trsorerie optimise :
contrat adapt aux besoins
ponctuels
de trsorerie court terme ;
utilisation de la facilit de caisse
par
simple dbit ;
utilisation ajuste au jour le jour.

Solution sur-mesure : le montant et

la
dure du crdit sont dfinis aprs
tude
du
cycle
dexploitation
de
lentreprise.

Contrat flexible et prcis :

possibilit de rviser les termes
du
contrat initial si les besoins
voluent ;

Gestion optimise de la trsorerie :

lentreprise peut mettre tout
moment
un billet dune dure de 10 92
jours ;

23

 le montant disposition, les

conditions
financires
applicables
et
les
majorations
en cas de dpassement sont
parfaitement
connus.
Conditions financires attractives :
pas
de commission dengagement, les
intrts
ne portent que sur les sommes
rellement
utilises.

les intrts sont

lutilisation relle.

limits

Information claire : relev dtaill

des
modalits et des intrts payer.

Laffacturage
Laffacturage reprend les principes gnraux de lassurance-crdit,
savoir la prvention, le recouvrement, et y ajoute la gestion complte du
poste client des entreprises. Il prsente galement lavantage du
financement dun processus bas sur lvaluation du risque client par
client.
Il sagit dune vritable cession de crances au sens juridique du terme.
Le factor, dsormais propritaire lgal de la crance cde doit la
recouvrer par ses propres moyens. Lentreprise est thoriquement
dcharge de cette tche. Il nempche que le factor ira chercher
lentreprise ds lors quun quelconque litige, de fonds ou de forme,
retardera ou jettera un quelconque doute sur lencaissement de la crance
son chance. Il sera donc bon que lentreprise suive le compte client
cd.
Bien sr, le factor prend alors ses prcautions et constituera, outre une
retenue de garantie denviron 10 % de lencours total un instant donn,
une rserve supplmentaire pour couvrir un risque de non aboutissement
de la prestation (en gnral 20 %). Il ne financera donc la facture que de
faon partielle, au moins jusqu son paiement par le client.
Le dveloppement de lactivit internationale dune entreprise implique
une prise de risque financiers. La gestion des crances des clients export
est donc un poste stratgique auquel laffacturage apporte des solutions.

24

Les avances en devises

Lavance en devise import est une avance de trsorerie pour une dure
ngocie, paye en dirhams ou en devise, permettant de payer une
importation. Elle sera rembourse lors de lencaissement du client.
Lavance en devise export est ralise dans la devise de facturation
dune exportation et avant son chance. Elle constitue la fois un crdit
court terme et une couverture de change.

3. Choisir les placements

En cas dexcdent de trsorerie, le trsorier devra :
choisir un placement en fonction du caractre stable ou
alatoire de son excdent: dpt terme, TCN (billet de trsorerie,
certificats de dpt ngociables), SICAV et FCP (montaires rgulires ou
dynamiques, obligataires), placements obligataires
apprhender le risque de taux par la sensibilit: pour tout
placement ngociable taux fixe, le prix volue en sens inverse du taux.
La sensibilit indique le % de variation du prix par rapport une variation
du taux, cest un indicateur de volatilit et donc de risque ;
apprcier les critres suivants:
le rendement,
la liquidit: possibilit de sortir du placement tout moment,
sans pnalit ni dcote,
la scurit: risque de dfaillance soit de lemprunteur, soit de
lorganisme dpositaire des titres ; risque de taux lors dune revente
avant chance de certains titres,
la dure minimum.

3. Loptimisation de la relation banque / entreprise

Lavantage est-il en votre faveur, ou en faveur de votre banquier ? Il est
important que le banquier value le risque-entreprise. Ainsi, le trsorier
pourra valuer le pouvoir de ngociation de lentreprise en identifiant ses
points forts.
banque rgionale : lentreprise peut facilement devenir un client
25

important et donc bnficier de conditions avantageuses.

grande banque de rseau : indispensable si lentreprise est multi-sites.
Elle pourra demander la fusion des chelles dintrt et organiser la
remonte automatique des mouvements dcentraliss
Une dcision doctroi de crdit fait lobjet dune procdure formalise
qui implique plusieurs acteurs dans la banque (fonction commerciale,
direction des engagements, comit de crdit). Le trsorier devra
connatre le pouvoir dengagement de son charg de clientle, ainsi
que la rapidit de rponse une demande de crdit. Afin de crer le
climat de confiance avec ses banquiers, il est recommand de leur
transmettre une information suffisante diffuser et commenter les
documents comptables de lentreprise ;
ngocier les lignes de crdit court terme au vu dun budget de
trsorerie en expliquant les hypothses retenues ;
prvenir lavance lorsquon anticipe des difficults de trsorerie
passagres ;
rassurer la banque sur la qualit de la gestion en lui prsentant des
tableaux de bord ;
faire connatre lentreprise au charg de clientle entreprise : visite des
sites, prsentation produits
Dfinir les enjeux de la ngociation
Afin de prparer la ngociation, le trsorier devra apprhender les
points suivants :

la marge dgage par la banque dans sa relation avec lentreprise

si elle est consquente, la banque est-elle prte faire des efforts ?
les mouvements les plus rmunrateurs pour la banque, afin
dquilibrer les mouvements entre les diffrentes banques ;
les priorits de ngociation, afin de procurer le maximum
dconomies lentreprise
la connaissance des conditions bancaires accordes dautres
entreprises dont le niveau de risque est quivalent.

Les lments rassembls seront synthtiss dans un compte

dexploitation banque entreprise qui indiquera le niveau de marge
ralis par le banquier avec lentreprise dans le tableau suivant :

26

Jours
de valeur

Commissions
factures

Montants
en

Nombre
doprations

Dcaissemen
ts
Encaissement
s
Commission
de
mouvement
Financements
Oprations de
change

La gestion des risques

Dans une optique de couverture qui est celle de la plupart des entreprises,
la gestion du risque de change ou de taux consiste rduire ces risques
en utilisant des instruments financiers. Cela permet de conserver un
niveau rsiduel dexposition que lentreprise juge compatible avec son
activit.

Le risque de change et sa gestion

Lorsque lentreprise vend ou achte linternational sajoute aux risques

inhrents lopration mme, la variation du cours de la monnaie par
rapport au dirham. Cette variation de cours va automatiquement mettre
dans lembarras ou mettre votre contrepartie commerciale (si la
transaction commerciale est ralise dans votre monnaie) en risque de
change. Le risque de change peut donc avoir un impact direct sur vos
marges.
Parmi les critres internes que l'entreprise doit prendre en compte
lorsqu'elle a le choix de la devise de facturation, l'entreprise peut opter
pour celle qui :

27

compense une position de sens contraire pour le devise envisage,

elle annule ainsi son risque de change ;

lui permet un financement faible taux d'intrt ou bien un cours

terme favorable ;

augmente ses capacits de ngociation auprs de son banquier qui

prfre nombre de transactions avec d'importants volumes unitaires
libells en une ou deux devises.

Dans tous les cas, le trsorier a intrt :

facturer et/ou payer eu une grande monnaie transfrable et

servant aux paiements internationaux. C'est le cas du Dollar
amricain, de la Livre Sterling, du Yen et de l'Euro ;

faciliter la gestion en utilisant peu de devises car suivre leur

volution n'est pas ais et ncessite de nombreuses informations et
du temps pour les traiter.

Si une entreprise ne gre pas son risque de change, elle se trouve

implicitement, voire explicitement, tenir pour acquis que le taux
de change demeurera stable ou voluera dans un sens favorable.
Cela ne peut se produire de manire continue au fil du temps.
La gestion du risque de change ne signifie pas quil faut tenter de
prvoir les taux de change futurs.
Protger lentreprise contre ce risque mme si elle ne sait pas
exactement quel moment les ventes lexportation seront
payes.
Une politique efficace de gestion du risque de change na pas
ncessairement pour objet dliminer tous les risques, mais elle vise
plutt protger lentreprise contre les risques quelle juge
inacceptables.
Il ny a pas de mthode idale qui simpose au moment de
choisir la faon de se prmunir contre le risque de change. Par
exemple, certaines entreprises protgent uniquement leurs ventes
confirmes tandis que dautres protgent aussi leurs ventes
prvues. Certains facteurs comme le degr de tolrance au risque
de lentreprise, la sensibilit de ses ventes et de ses profits aux
fluctuations des taux de change et la prvisibilit de ses ventes
venir influeront aussi sur sa dcision.
Lentreprise ne doit pas hsiter ngocier auprs de plusieurs
fournisseurs afin dobtenir le meilleur prix et le meilleur service
possible pour tous vos besoins de change.

28

La couverture du risque
Le choix du degr de couverture sera effectu en fonction de larbitrage
que le trsorier devra exercer entre la scurit (risque de change
minimum accept) et la rentabilit de lopration (cot de la couverture
pay)
Diffrentes techniques sont proposes :
1) les techniques bancaires :
Lavance en devise lexportation permet de supprimer le risque de
change tout en finanant le dlai de paiement consenti lacheteur ;
La vente de devise terme fixe lavance avec la banque le cours
auquel les devises seront cdes et le rglement encaiss. Le risque de
change est parfaitement couvert, sous rserve que lchance concide
avec le rglement ;
Le change terme avec intressement permet de bnficier
partiellement lchance dune ventuelle volution favorable de la
devise, tout en vous garantissant un cours minimum.
Lintervention sur les marchs organiss avec les contrats
futures sur les devises. Sur ces marchs, les oprateurs traitent avec
une chambre de compensation qui enregistre les cours, solde les
oprations et rglemente le march. Avant dintervenir sur un tel march,
les oprateurs effectuent un dpt de garantie.
Chaque jour, ils doivent verser le montant de leurs pertes potentielles la
chambre de compensation (ou recevoir leurs gains) : ce sont les appels de
marge. Ces prcautions limitent les risques de contreparties, cest--dire
les risques quun intervenant ne tienne pas ses engagements.

Le risque de taux et sa gestion

La gestion du risque de taux dintrt rpond deux objectifs :

Garantir un taux pour une position future demprunt ou de placement,

comprise entre quelques jours et plusieurs annes ;

29

Modifier la nature dun emprunt ou dun placement : passe dun

emprunt ou dun placement taux fixe, un emprunt ou placement
taux variable, ou inversement.

Identifier et quantifier le risque

La gestion du risque de taux ne ncessite pas doutil spcifique. Le

trsorier dterminera le montant et la dure des positions de taux
couvrir partir de ses prvisions, budget de trsorerie.

Couvrir le risque

Les instruments de couverture se classent en plusieurs critres :

engagement ferme (terme contre terme, FRA, SWAP) ou option

laissant lacheteur bnficier de lvolution favorable des taux (CAP,
FLOOR) ;
utilisation sur une dure courte (terme contre terme, FRA) Ou sur
une dure courte ou longue (SWAP, CAP et FLOOR)
instruments ngocis de gr gr avec la banque.
N.B :
Le contrat terme contre terme est un contrat par lequel la banque
garantit la mise en place dun emprunt ou dun placement sur une priode
future avec un taux dintrt prdfini. Les autres instruments sont de
vritables contrats de couverture du risque.

30

Les garanties contre le risque du taux dintrt

Garanties

Dfinitions

Avantages

FRA

utiliser lorsquon
envisage
deffectuer
ultrieurement un
emprunt
ou
un
placement pour
une
priode
dtermine. Le FRA
assure ds son achat
le taux de lopration
future.
Cest
une
opration de garantie
nimpliquant
pas
lobligation
demprunter ou
de placer. Seule la
diffrence entre le
taux garanti et le taux
de
rfrence
du
march sera rgler.
Il
permet
de
transformer le taux
dendettement libell
dans une monnaie
donne
:
passer
dintrts

taux
variable des intrts

taux
fixe
et
inversement, modifier
la rfrence de votre
taux variable
initial,
indexer
lendettement sur le
taux
dune
autre
devise

Taux
garanti
sans
versement de
prime au dpart.
Le FRA est compos
de deux priodes :
priode dattente de
la date contractuelle
la date de constat du
FRA ;
priode de garantie
du FRA qui sert de
base au calcul du
montant
du
diffrentiel dintrt
reu ou vers.

Swap de taux :
change de
taux dintrt

31

Gestion optimise de
lendettement en :
passant dintrts
taux variables taux
fixes, et inversement ;

changeant
la
rfrence
de
lemprunt
Choix de diversion
dindice et de devise
permettant ainsi de
sadapter

une
structure
dendettement

Conclusion

AntoineReymondPromotion2009
Parcours Finance dEntreprise
MEMOIRE DE FIN DETUDE : Les relations entre les banques et les PME,
page 11, .

32