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I- Partie thorique :
Exercices 1 : (5 points)
Supposons les taux de change au comptant suivants cots sur le march interbancaire
marocain : USD/MAD: 8,8412 8,8547
EUR/MAD: 10,2432 10,2582
1- Donnez la formule de calcul du cours crois USD/EUR.
Exercice 2 : (5 points)
Paris, vous tes le client dune banque dont le cambiste affiche les cotationsn
suivantes :
en points de swap pour leuro exprim en franc suisse au comptant, 1 mois, 3 mois
et 6 mois.
I- Partie thorique :
La date du rglement des devises est appele date de valeur, c..d date laquelle la
transaction va transiter dun compte un autre.
USD / MAD
EUR / MAD
USD/EUR =
CA...USD / MAD
CV ..EUR / MAD
Cours acheteur USD/EUR =
8,8412
10,2582
CA USD/EUR = = 0,8627
CV ..USD / MAD
CA..EUR / MAD
Cours vendeur USD/EUR =
8,8547
10,2432
CV USD/EUR = = 0,8644
Exercice 2 : (5 points)
On constate bien que le cours vendeur est toujours suprieur au cours acheteur et que
le spread augmente avec le temps.
b) Vous tes le client, donc si vous voulez acheter des francs suisses, cela signifie que
la banque vous vend des francs suisses ou, symtriquement, quelle vous achte des
euros.
Le cours qui sappliquera sera donc le cours acheteur euros 3 mois, soit 1,5793 CHF
pour 1 euro ou, inversement, il vous faudra 0,6331 euro pour acheter 1 CHF.
c) Si vous voulez acheter des euros 6 mois, cela signifie que la banque vous les vend
6 mois. Le cours appliqu sera donc 1,5865 CHF pour 1 euro.
d) Sur les cours acheteurs :
Taux de dport de leuro 1 mois : (1,58701,5920)/1,5920 12 = 3,76 % ;
Taux de dport de leuro 3 mois : 3,19 % ;
Taux de dport de leuro 6 mois : 3,04 %.