TEST 1

Question 1
On connait la cotation de la banque CHF/EUR suivante : CHF/EUR 0,6137-0,6286. A quel prix pouv
décimales) :

0.6137

Question 2
On connait la cotation de la banque CHF/EUR suivante : CHF/EUR 0,6137-0,6286. Quel est le cours
décimales) :

Cours vendeur CHF/EUR 0.6286

Cours acheteur EUR/CHF 1.5908

Question 3
La cotation d'un cambiste français, GBP/Eur 1,3921-1,3922 est-elle : ?

Veuillez choisir une réponse :

a. au certain
b. à l'incertain

Question 4
Si le Yen est coté 0,0095 dollar et si l'euro 1,0312 à New-York, quel devrait être le cours du yen à Pa

Yen EUR Dollar

1 0.01 0.0095
1 1.0312
105.26 0.97 1

Question 5
On connait la cotation de la banque CHF/EUR suivante : CHF/EUR 0,6137-0,6286. Quel est le cours
l'EUR/CHF ? (quatre décimales) :

Cours vendeur CHF/EUR 0.6286 Cours acheteur CHF/EUR

Cours acheteur EUR/CHF 1.5908 Cours vendeur EUR/CHF

Question 6
A Paris, la cotation Euro/dollar est la suivante 1,3198-1,3274. Dans le cadre d'une cotation à l'incerta
(quatre décimales) :

Cours vendeur EUR/USD 1.3274 Cours acheteur EUR/USD

Cours acheteur USD/EUR 0.7534 Cours vendeur USD/EUR
TEST 2
Question 1
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations EUR/GBP suivantes : Comptant : 0,6390/0,63
est le cours vendeur à terme de la banque à 1 mois en euros du GBP ? (quatre décimales) :

EUR/GBP ACHAT
COMPTANT 0.6390
1MOIS 0.6394
3MOIS 0.6398
6MOIS 0.6414

GBP/EUR ACHAT
COMPTANT 1.5637
1MOIS 1.5620
3MOIS 1.5608
6MOIS 1.5571

Question 2

Sachant que l'on a les informations concernant la Banque C : EUR/GBP 0,6016-0,6021 et EUR/CHF
? (quatre décimales) :

Cours vendeur EUR/GBP 0.6021 Cours acheteur EUR/GBP

Cours acheteur GBP/EUR 1.6609 Cours vendeur GBP/EUR

Cours vendeur EUR/CHF 1.6003 Cours acheteur EUR/CHF

Cours acheteur CHF/EUR 0.6249 Cours vendeur CHF/EUR

Cours acheteur GBP/CHF 2.5423

Question 3
La cotation d'un cambiste français, USD/Eur 0,8323-0,8324 est-elle : ?

Veuillez choisir une réponse :

a. au certain
b. à l'incertain

Question 4
Sachant que l'on a les informations concernant la Banque C : EUR/GBP 0,6016-0,6021 et EUR/CHF
GBP/CHF ? (quatre décimales) :

Cours vendeur EUR/GBP 0.6021 Cours acheteur EUR/GBP

Cours acheteur GBP/EUR 1.6609 Cours vendeur GBP/EUR

Cours vendeur EUR/CHF 1.6003 Cours acheteur EUR/CHF

Cours acheteur CHF/EUR 0.6249 Cours vendeur CHF/EUR

Cours vendeur GBP/CHF 2.6601 2.6601

Question 5
A Paris, la cotation Euro/dollar est la suivante 1,3198-1,3274. Dans le cadre d'une cotation à l'incerta
(quatre décimales) :

Cours vendeur EUR/USD 1.3274 Cours acheteur EUR/USD

Cours acheteur USD/EUR 0.7534 Cours vendeur USD/EUR

ACHAT
EURO/DOLLAR 1.3198
DOLLAR/EURO 0.7534

Question 6
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
242/115. Quel est le cours à terme vendeur de la banque à 1 mois en euros du franc suisse ? (quatr

CHF/EUR ACHAT
COMPTANT 0.6237
1MOIS 0.6187
3MOIS 0.6110
6MOIS 0.5995

TEST 3
Question 1
Si le Yen est coté 0,0082 dollar et si l'euro 1,1312 à New-York, quel devrait être le cours du yen à Pa

YEN/DOLLAR 0.0082
EURO/DOLLAR 1.1312
DOLLAR/YEN 121.9512
EURO/YEN 137.95

Question 2
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations EUR/GBP suivantes : Comptant : 0,6390/0,63
24/27. A quel cours vendez vous à terme à 1 mois du GBP à votre banque ? (quatre décimales) :

EUR/GBP ACHAT
COMPTANT 0.6390
1MOIS 0.6394
3MOIS 0.6398
6MOIS 0.6414
 GBP/EUR ACHAT
COMPTANT 1.5637
1MOIS 1.5620
3MOIS 1.5608
6MOIS 1.5571

Question 3
Si le cours du dollar au comptant à Francfort est égal à 1,1202 USD, quel devait être le prix de l'euro

EUR/USD 1.1202
USD/EUR 0.8927

Question 4
La cotation d'un cambiste londonien, GBP/USD 1,4921-1,4922 est-elle : ?

Veuillez choisir une

réponse :
a. au certain
b. à l'incertain

Question 5

Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations EUR/GBP suivantes : Comptant : 0,6390/0,63
24/27. Quel est le cours acheteur à terme de la banque à 1 mois en euros du GBP ? (quatre décima

EUR/GBP ACHAT
COMPTANT 0.6390
1MOIS 0.6394
3MOIS 0.6398
6MOIS 0.6414

GBP/EUR ACHAT
COMPTANT 1.5637
1MOIS 1.5620
3MOIS 1.5608
6MOIS 1.5571

Question 6
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. Quel est le cours à terme acheteur de la banque à 1 mois en euros du fra

CHF/EUR ACHAT
COMPTANT 0.6237
1MOIS 0.6187
3MOIS 0.6110
6MOIS 0.5995
6137-0,6286. A quel prix pouvez-vous vendre à la banque du CHF/EUR ? (quatre

6137-0,6286. Quel est le cours acheteur de la banque EUR/CHF ? (quatre

evrait être le cours du yen à Paris ? (deux décimales) :

1 yen 0.0095 dollar

1 eur 1.0312 dollar

6137-0,6286. Quel est le cours vendeur de la contrepartie de la banque sur

0.6137
1.6295

cadre d'une cotation à l'incertain, quel serait le cours vendeur de la banque ?

1.3198
0.7577
antes : Comptant : 0,6390/0,6395, 1 mois : 4/7, 3 mois : 8/12, 6 mois : 24/27. Quel
? (quatre décimales) :

VENTE
0.6395
0.6402
0.6407
0.6422

VENTE
1.5649
1.5640
1.5630
1.5591

BP 0,6016-0,6021 et EUR/CHF 1,5307-1,6003, quel est le cours acheteur GBP/CHF

ACHAT VENTE
0.6016 EUR/GBP 0.6016 0.6021
1.6622 EUR/CHF 1.5307 1.6003
GBP/EUR 1.6609 1.6622
1.5307 GBP/CHF 2.5423 2.6601
0.6533

BP 0,6016-0,6021 et EUR/CHF 1,5307-1,6003, quel est le cours vendeur

0.6016
1.6622

1.5307
 0.6533

cadre d'une cotation à l'incertain, quel serait le cours acheteur de la banque ?

1.3198
0.7577

VENTE
1.3274
0.7577

e CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois : 127/88, 6 mois :

euros du franc suisse ? (quatre décimales) :

VENTE
0.6280 A COMPRENDRE signe -
0.6240
0.6192
0.6165

evrait être le cours du yen à Paris ? (deux décimales) :

antes : Comptant : 0,6390/0,6395, 1 mois : 4/7, 3 mois : 8/12, 6 mois :

nque ? (quatre décimales) :

VENTE
0.6395
0.6402
0.6407
0.6422
 VENTE
1.5649
1.5640
1.5630
1.5591

uel devait être le prix de l'euro à New-York ? (quatre décimales) :

antes : Comptant : 0,6390/0,6395, 1 mois : 4/7, 3 mois : 8/12, 6 mois :

uros du GBP ? (quatre décimales) :

VENTE
0.6395
0.6402
0.6407
0.6422

VENTE
1.5649
1.5640
1.5630
1.5591

e CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :

nque à 1 mois en euros du franc suisse ? (quatre décimales) :

VENTE
0.6280
0.6240
0.6192
0.6165
TEST 1
Question 1

Si les taux d'intérêt aux Etats-Unis sont de 5 % et en Europe de 3,75 %, et que le taux de change au comptant est de EUR/U

Determinons le taux à terme

taux de change au comptant EUR/USD 1.32
taux d'interêt aux USA 5%
taux d'interêt domestique 3.75%
durée ( periode de 6mois) 180
taux de change à terme 1.3281

Question 2
Si l'on suppose qu'à l'époque t le taux de change entre les Etats-Unis et la France s'établisse à 1 euro = 1,3103
un coût de la vie indice 100, et qu'un an plus tard l'indice au USA soit à 102,6 et l'indice en France à 101,8, le tau
change au comptant futur devrait être : (quatre décimales)

determinons le taux de change au comptant futur

EUR/USD 1.3103
epoque t
indice du coût de la vie 100.00
indice du coût de la vie au USA 102.60
1 an apres
indice du coût de la vie en France 101.80
ABDEL:
taux de change au comptant futur 1.3206 taux de change * ((indice du cout de la v

Question 3
La balance des paiements

Veuillez choisir au moins une réponse :

a. est synonyme de balance extérieure
b. rend compte du stock de devises d'un pays
c. est toujours à l'équilibre
d. n'enregistre que les mouvements de capitaux

Question 4
Pour la théorie de la PPA

Veuillez choisir au moins une réponse :

a. Le niveau des prix varie en fonction du taux de change
b. Le niveau des changes varie en fonction des prix

c. Le pouvoir d'achat de deux monnaies ne peut jamais être le même

d. L'intervention des autorités monétaires est nécessaire pour égaliser les pouvoirs
d'achat des monnaies

Question 5

Les transferts unilatéraux enregistrent la contrepartie de biens, services ou capitaux exportés ou

importés gratuitement et sans rétribution mesurable.

Veuillez choisir une réponse :

a. Vrai
b. Faux

Question 6

Une variation du taux d'intérêt entraîne une fluctuation du taux de change

au comptant.

Veuillez choisir une réponse :

a. Vrai
b. Faux
au comptant est de EUR/USD 1,32 quel devrait être le cours à terme à 6 mois de l'euro ? (quatre décimales)

isse à 1 euro = 1,3103 dollar, avec

n France à 101,8, le taux de

ge * ((indice du cout de la vie pays etranger(USA) / Indice cout de la vie à t0) / (Indice du cout de la vie du pays(France) / Indice cout de la vie à t0))
e) / Indice cout de la vie à t0))
 TEST 1
Question 1
Un importateur vient, le 30.09.N, de conclure un contrat d'achat d'une valeur de 100 000 GBP avec
paiement se fera à 30 jours. Le cours de l'euro contre livre (euro/GBP) le 30.09.N est de 0,605 1 GB
La marge sur cours d'achat de la banque est de 0,1 % et la commission sera de 0,328 % du montan
mois de la livre contre euro est de 0,001. Dans le cadre d'une cotation à l'incertain, quel est le prix d
décimales)

Cour EUR/GBP 0.6051

Deport livre contre euro 0.001
Prix auquel l'entreprise peux se couvrir 0.6061
Prix auquel l'entreprise peux se couvrir (Incertain) 1.6499
Prix d'achat dont marge (à l'incertain) 1.6515

Question 2

Un importateur vient, le 30.09.N, de conclure un contrat d'achat d'une valeur de 100 000 GBP avec
paiement se fera à 30 jours. Le cours de l'euro contre livre (euro/GBP) le 30.09.N est de 0,605 1 GB
La marge sur cours d'achat de la banque est de 0,1 % et la commission sera de 0,328 % du montan
mois de la livre contre euro est de 0,001. En intégrant les commissions, quel est le prix que devra pa
euro, deux décimales)

Cour EUR/GBP 0.6051

Deport livre contre euro 0.001
Prix auquel l'entreprise peux se couvrir 0.6061
Prix auquel l'entreprise peux se couvrir (Incertain) 1.6499
Prix d'achat avec marge (à l'incertain) 1.6515
Prix d'achat avec marge et commission (à l'incertain) 1.66

Question 3

Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. Quel est le cours à terme acheteur de la banque à 6 mois en euros du fra

CHF/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6237 0.6280
1MOIS 0.6187 0.6240
3MOIS 0.6110 0.6192
6MOIS 0.5995 0.6165

Question 4
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations EUR/GBP suivantes : Comptant : 0,6390/0,63
mois : 24/27. A quel cours vendez vous à terme à 1 mois du GBP à votre banque ? (quatre décimale

EUR/GBP ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6390 0.6395
a 1MOIS 0.6394 0.6402
 3MOIS 0.6398 0.6407
6MOIS 0.6414 0.6422

GBP/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 1.5637 1.5649
1MOIS 1.5620 1.5640
3MOIS 1.5608 1.5630
6MOIS 1.5571 1.5591

Question 5

Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. A partir des cours acheteurs, quel est le taux de report R ou de déport D
3 mois ? (entrer la lettre R ou D, suivie d'une espace et de la réponse avec 2 décimales et sans le s

CHF/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6237 0.6280
1MOIS 0.6187 0.6240
3MOIS 0.6110 0.6192
6MOIS 0.5995 0.6165
Taux de report -8.14%
SOIT : R8,14

Question 6

Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. A partir des cours acheteurs, quel est le taux de report R ou de déport D
1 mois ? (entrer la lettre R ou D, suivie d'une espace et de la réponse avec 2 décimales et sans le s

CHF/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6237 0.6280
1MOIS 0.6187 0.6240
3MOIS 0.6110 0.6192
6MOIS 0.5995 0.6165
Taux de report -9.62%
SOIT : R 9,62

TEST 2
Question 1
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations EUR/GBP suivantes : Comptant : 0,6390/0,63
mois : 24/27. Quel est le cours vendeur à terme à 6 mois en euros du GBP ? (quatre décimales)

EUR/GBP ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6390 0.6395
1MOIS 0.6394 0.6402
3MOIS 0.6398 0.6407
 6MOIS 0.6414 0.6422

GBP/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 1.5637 1.5649
1MOIS 1.5620 1.5640
3MOIS 1.5608 1.5630
6MOIS 1.5571 1.5591

Question 2

Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. Quel est le cours à terme acheteur de la banque à 3 mois en euros du fra

CHF/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6237 0.6280
1MOIS 0.6187 0.6240
3MOIS 0.6110 0.6192
6MOIS 0.5995 0.6165

Question 3
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations EUR/GBP suivantes : Comptant : 0,6390/0,63
mois : 24/27. A quel cours achetez vous à terme dans 3 mois du GBP à votre banque ? (quatre déci

EUR/GBP ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6390 0.6395
1MOIS 0.6394 0.6402
3MOIS 0.6398 0.6407
6MOIS 0.6414 0.6422

GBP/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 1.5637 1.5649
1MOIS 1.5620 1.5640
a 3MOIS 1.5608 1.5630
6MOIS 1.5571 1.5591

Question 4

Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. Quel est le cours à terme vendeur de la banque à 1 mois en euros du fran

CHF/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6237 0.6280
1MOIS 0.6187 0.6240
3MOIS 0.6110 0.6192
6MOIS 0.5995 0.6165

Question 5
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. Quel est le cours à terme vendeur de la banque à 6 mois en euros du fran

Réponse 0.6165

Question 6

La société F veut se couvrir contre le risque de change pour des ventes d'un montant de 500 000 US
jours. Elle dispose des informations suivantes : Cours comptant USD/EUR : 1,1875. Taux d'intérêt q
des USD : 1,95 %. Taux d'intérêt EUR : 2,4 %. Quel est le montant en euro dont elle va pouvoir disp

Montant du reglement en USD 500,000

Taux d'interet que la banque est prete a lui vendre 1.95%
Nombre de jours pour effectuer le reglement 88
Montant emprunté par la société F en Dollar 497627.97

Montant règlement en USD 500,000

Cours comptant USD/EUR 1.1875
Taux d'interêt auquel la banque est prête a lui vendre
des USD 1.95%
Taux d'intérêt EUR 2.40%
Montant à emprunter en USD 497,627.97
Montant à emprunter en EUR 590,933.22

TEST 3
Question 1

Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. A partir des cours acheteurs, quel est le taux de report R ou de déport D
6 mois ? (entrer la lettre R ou D, suivie d'une espace et de la réponse avec 2 décimales et sans le s

CHF/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6237 0.6280
1MOIS 0.6187 0.6240
3MOIS 0.6110 0.6192
6MOIS 0.5995 0.6165
Taux de report -7.76%

Question 2
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations EUR/GBP suivantes : Comptant : 0,6390/0,63
mois : 24/27. Quel est le cours acheteur à terme de la banque à 1 mois du GBP ? (quatre décimales
 EUR/GBP ACHAT VENTE
COMPTANT 0.6390 0.6395
1MOIS 0.6394 0.6402
3MOIS 0.6398 0.6407
6MOIS 0.6414 0.6422

GBP/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 1.5637 1.5649
1MOIS 1.5620 1.5640
3MOIS 1.5608 1.5630
6MOIS 1.5571 1.5591

Question 3

Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. A quel cours achetez vous à terme dans 3 mois du franc suisse à votre ba

CHF/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6237 0.6280
1MOIS 0.6187 0.6240
3MOIS 0.6110 0.6192
6MOIS 0.5995 0.6165

Question 4
Un importateur vient, le 30.09.N, de conclure un contrat d'achat d'une valeur de 100 000 GBP avec
paiement se fera à 30 jours. Le cours de l'euro contre livre (euro/GBP) le 30.09.N est de 0,605 1 GB
La marge sur cours d'achat de la banque est de 0,1 % et la commission sera de 0,328 % du montan
mois de la livre contre euro est de 0,001. Dans le cadre d'une cotation au certain, à quel prix l'entrep
décimales)

Cour EUR/GBP 0.6051

Deport livre contre euro 0.001
Prix auquel l'entreprise peut se couvrir 0.6061

Question 5

Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. Quel est le cours à terme vendeur de la banque à 3 mois en euros du fran

CHF/EUR ACHAT VENTE

COMPTANT 0.6237 0.6280
1MOIS 0.6187 0.6240
3MOIS 0.6110 0.6192
6MOIS 0.5995 0.6165

Question 6
Vous êtes client d'une banque qui affiche les cotations suivantes sur le CHF/EUR : Comptant : 0,623
127/88, 6 mois : 242/115. Si vous achetez 100 000 francs suisses à 6 mois, combien devrez-vous le
décimales)

Achat (en CHF 100000

Cours vente 0.6165
Equivalent e 61,650
 e valeur de 100 000 GBP avec un fournisseur britannique. Le
P) le 30.09.N est de 0,605 1 GBP (ou 1 GBP vaut 1,652 6 euro).
sion sera de 0,328 % du montant de la transaction. Le déport à un
on à l'incertain, quel est le prix d'achat marge comprise ? (quatre

e valeur de 100 000 GBP avec un fournisseur britannique. Le

P) le 30.09.N est de 0,605 1 GBP (ou 1 GBP vaut 1,652 6 euro).
sion sera de 0,328 % du montant de la transaction. Le déport à un
ns, quel est le prix que devra payer l'entreprise à l'échéance ? (en

165,695.97

le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :

anque à 6 mois en euros du franc suisse ? (quatre décimales)

vantes : Comptant : 0,6390/0,6395, 1 mois : 4/7, 3 mois : 8/12, 6

votre banque ? (quatre décimales)
 le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :
aux de report R ou de déport D du franc suisse contre l'euro à
se avec 2 décimales et sans le signe %, par exemple "D 3,45")

le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :

aux de report R ou de déport D du franc suisse contre l'euro à
se avec 2 décimales et sans le signe %, par exemple "D 3,45")

vantes : Comptant : 0,6390/0,6395, 1 mois : 4/7, 3 mois : 8/12, 6

u GBP ? (quatre décimales)
le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :
anque à 3 mois en euros du franc suisse ? (quatre décimales)

vantes : Comptant : 0,6390/0,6395, 1 mois : 4/7, 3 mois : 8/12, 6

P à votre banque ? (quatre décimales)

le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :

anque à 1 mois en euros du franc suisse ? (quatre décimales)
 le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :
anque à 6 mois en euros du franc suisse ? (quatre décimales)

tes d'un montant de 500 000 USD aux USA, payables dans 88
D/EUR : 1,1875. Taux d'intérêt que la banque est prête à lui vendre
en euro dont elle va pouvoir disposer ? (deux décimales)

le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :

aux de report R ou de déport D du franc suisse contre l'euro à
se avec 2 décimales et sans le signe %, par exemple "D 3,45")

vantes : Comptant : 0,6390/0,6395, 1 mois : 4/7, 3 mois : 8/12, 6

ois du GBP ? (quatre décimales)
 A COMPRENDRE

le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :

mois du franc suisse à votre banque ? (quatre décimales)

On achète au prix auquel la banque vend

e valeur de 100 000 GBP avec un fournisseur britannique. Le

P) le 30.09.N est de 0,605 1 GBP (ou 1 GBP vaut 1,652 6 euro).
sion sera de 0,328 % du montant de la transaction. Le déport à un
on au certain, à quel prix l'entreprise peut-elle se couvrir ? (quatre

le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :

anque à 3 mois en euros du franc suisse ? (quatre décimales)
le CHF/EUR : Comptant : 0,6237/0,6280, 1 mois : 50/40, 3 mois :
6 mois, combien devrez-vous les payer en euros ? (pas de
TEST 1
Question 1
Soit le cours à Paris : EUR/USD 1,1354. L’échéance de l’option est à 65 jours. La volatilité annualisée du dollar p
l’euro est de 11,1 %. Le taux d'intérêt à 65 jours sur le dollar est égal à 1,45 %. Le taux d'intérêt à 65 jours sur l’e
1,65 %. Le prix d’exercice EUR/USD 1,1979 calculer le gamma. (quatre décimales)

PARAMETRES OPTION
Exemple cours

S tx incertain 0.8807469 0.9731 0.8109642 0.9731 0.8807

echeance optio 65 45 35 45 65
t echeance optio 0.1781 0.1233 0.0959 0.1233 0.1781
s volatilité annue 11.10% 16.10% 10.10% 16.10% 11.10%
Rd int domestique 1.65% 1.275% 1.05% 1.275% 1.65%
Rf int etranger 1.45% 1.15% 1.25% 1.15% 1.45%
X prix exercice 0.8348 0.9605 0.8135 0.9655 0.8435

d1 1.1750 0.2611 -0.0903 0.1691 0.9535

d2 1.1281 0.2046 -0.1216 0.1126 0.9067

valeur option 0.04861 0.02871 0.00884 0.02589 0.04128

N'(d1) 0.2000 0.3856 0.3973 0.3933 0.2532

N'(d2) 0.8704 0.5811 0.4516 0.5448 0.8177
d delta 0.8800 0.6030 0.4640 0.5672 0.8298
g gamma 4.8488 7.0091 15.6649 7.1492 6.1377
n vega en % 0.0744 0.1317 0.0998 0.1344 0.0941
r rho en % 0.1293 0.0688 0.0352 0.0648 0.1228
q theta -0.0246 -0.0867 -0.0518 -0.0884 -0.0307

Question 2
Soit le cours à Paris : USD/EUR 0,9731. L’échéance de l’option est à 45 jours. La volatilité annualisée du dollar p
l’euro est de 16,1 %. Le taux d'intérêt à 45 jours sur le dollar est égal à 1,15 %. Le taux d'intérêt à 45 jours sur l’e
1,275 %. Le prix d’exercice EUR/USD 1,0357 calculer le véga. (quatre décimales)

Réponse 0.1344

Question 3
Soit le cours à Paris : USD/EUR 0,9731. L’échéance de l’option est à 45 jours. La volatilité annualisée du dollar p
l’euro est de 16,1 %. Le taux d'intérêt à 45 jours sur le dollar est égal à 1,15 %. Le taux d'intérêt à 45 jours sur l’e
1,275 %. Le prix d’exercice EUR/USD 1,0411 calculer le delta. (quatre décimales)

Réponse 0.6030
Question 4
Soit le cours à Paris : Euro/USD 1,1354. L’échéance de l’option est à 65 jours. La volatilité annualisée du dollar p
l’euro est de 11,1 %. Le taux d'intérêt à 65 jours sur le dollar est égal à 1,45 %. Le taux d'intérêt à 65 jours sur l’e
1,65 %. Le prix d’exercice USD/EUR 0,8435 calculer le véga. (quatre décimales)

Réponse 0.0941

Question 5
Soit le cours à Paris : USD/EUR 0,9731. L’échéance de l’option est à 45 jours. La volatilité annualisée du dollar p
l’euro est de 16,1 %. Le taux d'intérêt à 45 jours sur le dollar est égal à 1,15 %. Le taux d'intérêt à 45 jours sur l’e
1,275 %. Le prix d’exercice EUR/USD 1,0411 calculer le théta. (quatre décimales)

Réponse -0.0867

TEST 2
Question 1
Soit le cours à Paris : Euro/USD 1,1354. L’échéance de l’option est à 65 jours. La volatilité annualisée du dollar p
l’euro est de 11,1 %. Le taux d'intérêt à 65 jours sur le dollar est égal à 1,45 %. Le taux d'intérêt à 65 jours sur l’e
1,65 %. Le prix d’exercice USD/EUR 0,8435 calculer le delta. (quatre décimales)

Réponse 0.8298

Question 2

Soit le cours à Paris : Euro/USD 1,1354. L’échéance de l’option est à 65 jours. La volatilité annualisée du dollar p
l’euro est de 11,1 %. Le taux d'intérêt à 65 jours sur le dollar est égal à 1,45 %. Le taux d'intérêt à 65 jours sur l’e
1,65 %. Le prix d’exercice USD/EUR 0,8435 calculer le théta. (quatre décimales)

Réponse -0.0307

Question 3
Soit le cours à Paris : USD/EUR 0,9731. L’échéance de l’option est à 45 jours. La volatilité annualisée du dollar p
l’euro est de 16,1 %. Le taux d'intérêt à 45 jours sur le dollar est égal à 1,15 %. Le taux d'intérêt à 45 jours sur l’e
1,275 %. Le prix d’exercice EUR/USD 1,0357 calculer le delta. (quatre décimales)

Réponse 0.5672

Question 4

Soit le cours à Paris : Euro/USD 1,2331. L’échéance de l’option est à 35 jours. La volatilité annualisée du dollar p
l’euro est de 10,1 %. Le taux d'intérêt à 35 jours sur le dollar est égal à 1,25 %. Le taux d'intérêt à 35 jours sur l’e
1,05 %. Le prix d’exercice USD/EUR 0,8135 quelle est la valeur de l’option. (cinq décimales)

Réponse 0.00884

Question 5
Le 15 octobre N, un importateur américain fait appel à un fournisseur européen et doit lui régler sa commande le
N pour un montant de 2 500 000 euros. Il doit donc échanger des dollars contre des euros. Toujours au 15 octob
s’effectue au prix de 1,1418 dollars pour 1 euro. Pour se prémunir contre le risque de change, l’importateur décid
couvrir avec les options, en particulier celles qui lui donnent la possibilité d’acheter les euros à un cours prédéter
dire le call). L’option correspondante est une option à terme (1 option portant sur 1 contrat) appelée EuroFX : le
prime du call EuroFX 1,1245 euro/dollars sept N est 0,0185. Le nominal du contrat EuroFX sous-jacent est de 12
quelle est la prime payée (pas de décimales) ?

Montant
commande 2,500,000
(en EUR)
Cours au Cours au
comptant comptant
EUR/USD (à 1.1418 USD/EUR 0.8758
l'incertain aux (au certain
USA) aux USA)
Prime call 0.0185
EuroFX
Nominal 125,000
contrat
Nb de call à 20
acheter

Prime payée 46,250

a volatilité annualisée du dollar par rapport à
Le taux d'intérêt à 65 jours sur l’euro est égal à
es)

a volatilité annualisée du dollar par rapport à

Le taux d'intérêt à 45 jours sur l’euro est égal à
s)

a volatilité annualisée du dollar par rapport à

Le taux d'intérêt à 45 jours sur l’euro est égal à
s)
 a volatilité annualisée du dollar par rapport à
Le taux d'intérêt à 65 jours sur l’euro est égal à
)

a volatilité annualisée du dollar par rapport à

Le taux d'intérêt à 45 jours sur l’euro est égal à
s)

a volatilité annualisée du dollar par rapport à

Le taux d'intérêt à 65 jours sur l’euro est égal à
)

a volatilité annualisée du dollar par rapport à

Le taux d'intérêt à 65 jours sur l’euro est égal à
)

a volatilité annualisée du dollar par rapport à

Le taux d'intérêt à 45 jours sur l’euro est égal à
s)

a volatilité annualisée du dollar par rapport à

Le taux d'intérêt à 35 jours sur l’euro est égal à
q décimales)
et doit lui régler sa commande le 30 décembre
des euros. Toujours au 15 octobre, l’échange
ue de change, l’importateur décide de se
ter les euros à un cours prédéterminé (c’est-à-
r 1 contrat) appelée EuroFX : le 15/10/N, la
rat EuroFX sous-jacent est de 125 000 euros.
TEST 1
Question 1
Disposant de 750000 d'euros et ayant besoin de US dollar, une entreprise A conclut un swap euros contre dollar
entreprise B qui a besoin d'euros sur une durée de 58 jours. Les conditions du marché sont les suivantes : Cours
comptant du Euro/dollar : 1,2538 Taux d'intérêt US : 1,5/1,52 Taux d'intérêt Euro : 1,47/1,54 Quel est le résultat
l'opération pour la société A ? (deux décimales)

A vend 750000 d'euros a B à (en USD) 1.2538 en USD

Taux USD 1.52%
Taux EUR 1.47%
Cour au comptant EUR/USD 1.2538
Durée 58.00
Point Swap 0.0001
A achètera M montant à 1.2539
Montant d'achat des 750000 euros swapée par A 940,425.75
Montant de vente des 750000 euros 940,350.00
Résultat de l'opération pour la société A - 75.75
Résultat de l'opération pour la société B 75.75

Question 2
L'entreprise A doit 2 000 000 dollars, remboursables in fine dans 2 ans. Sa devise d'origine étant l'euro, elle est e
un risque de hausse du dollar contre l'euro qui viendrait alourdir le coût de ce financement. Compte tenu des ant
défavorables que l'on effectue pour cette période, elle décide de se prémunir en mettant en place un swap dollar
euros avec une société partenaire, l'entreprise B qui elle-même a besoin d'euro. Les deux sociétés décident de s
pendant 2 ans un taux d'intérêt de 2,70 % pour le dollar et 1,80 % pour l'euro. Au démarrage du swap, les condit
marché sont telles que l'on échange 1,2161 dollars pour 1 euro ou, ce qui est équivalent, 1 / 1,2161 = 0,8223 eu
dollars. Quel est le montant payé chaque année par B à A (deux décimales)

Au début du swap cours EUR/USD 1.2161

B vend 2 000 000 de dollars à A à (modifié) 0.8223 Cours USD/EUR
Taux USD 2.70%
Taux EUR 1.80%
Cour au comptant EUR/USD (? À revoir) 0.8223
Durée 720.00 2 ans
Point Swap 0.0148
A achetera M montant à 0.8371
Montant d'achat des 2 000 000 de dollars swapés par A 1,674,204.42
Montant de vente des 2 000 000 de dollars (en EUR) 1,644,602
Résultat de l'opération pour la société A - 29,602.83
Résultat de l'opération pour la société B 29,602.83
Montant payé chaque année par B à A 29,602.83
Montant payé chaque année par A à B
Montant payé par A à B au démarrage du SWAP 1,644,601.60
Montant payé par B à A à la fin du SWAP 1,644,601.60
Montant payé par B à A au démarrage du SWAP
Montant payé par A à B à la fin du SWAP

Question 3
Disposant de 500000 d'euros et ayant besoin de US dollar, une entreprise A conclut un swap euros contre dollar
entreprise B qui a besoin d'euros sur une durée de 55 jours. Les conditions du marché sont les suivantes : Cours
comptant du Euro/dollar : 1,2692 Taux d'intérêt US : 1,72 / 1,75 Taux d'intérêt Euro : 1,58 / 1,62 Quels sont les p
swap ? en négatif de déport et en positif le report (quatre décimales)

Taux USD 1.75%

Taux EUR 1.58%
Cour au comptant EUR/USD 1.2692
Durée 55.00
Point Swap 0.0003

Question 4
Sachant qu'un exportateur veut se garantir sur 500 000 dollars à 3 mois dans 3 mois, on a les informations suiva
spot USD/Euro est à 0,8658, Le swap USD/Euro trois mois 105/122, Le swap USD/Euro six mois 268/282. A que
acheteur à terme ? (quatre décimales)

cour au comptant (Spot) 0.8658

le swap USD/EUR à six mois 0.0105 0.0122
prix acheteur a terme 3mois dans 3mois 0.8780

Question 5
Disposant de 500000 d'euros et ayant besoin de US dollar, une entreprise A conclut un swap euros contre dollar
entreprise B qui a besoin d'euros sur une durée de 55 jours. Les conditions du marché sont les suivantes : Cours
comptant du Euro/dollar : 1,2692 Taux d'intérêt US : 1,72 / 1,75 Taux d'intérêt Euro : 1,58 / 1,62 Combien de dol
t-elle (pas de décimales) ?

A vend 500000 d'euros a B a 1.2692

Taux USD 1.75%
Taux EUR 1.58%
Cour au comptant EUR/USD 1.2692
Durée 55.00
Point Swap 0.0003
A achetera M montant à (en USD) 1.2695
Montant d'achat des 500000 euros swapée par A 634,764.82
Montant de vente des 500000 634,600
Résultat de l'opération pour la société A - 164.82
Résultat de l'opération pour la société B 164.82

Question 6

Disposant de 750000 d'euros et ayant besoin de US dollar, une entreprise A conclut un swap euros contre dollar
entreprise B qui a besoin d'euros sur une durée de 58 jours. Les conditions du marché sont les suivantes : Cours
comptant du Euro/dollar : 1,2538 Taux d'intérêt US : 1,5/1,52 Taux d'intérêt Euro : 1,47/1,54 Quel est le résultat
l'opération pour la société B ? (deux décimales)

A vend 750000 d'euros a B à (en USD) 1.2538

Taux USD 1.52%
Taux EUR 1.47%
 Cour au comptant EUR/USD 1.2538
Durée 58.00
Point Swap 0.0001
A achètera M montant à 1.2539
Montant d'achat des 750000 euros swapée par A 940,425.75
Montant de vente des 750000 euros 940,350.00
Résultat de l'opération pour la société A - 75.75
Résultat de l'opération pour la société B 75.75

Question 1
wap euros contre dollars avec une
nt les suivantes : Cours au
54 Quel est le résultat de

ne étant l'euro, elle est exposée à

t. Compte tenu des anticipations
en place un swap dollars contre
x sociétés décident de se payer
age du swap, les conditions du
1 / 1,2161 = 0,8223 euro pour 1
wap euros contre dollars avec une
nt les suivantes : Cours au
/ 1,62 Quels sont les points de

a les informations suivantes : Le

six mois 268/282. A quel prix est-il

wap euros contre dollars avec une

nt les suivantes : Cours au
/ 1,62 Combien de dollars achète-

wap euros contre dollars avec une

nt les suivantes : Cours au
54 Quel est le résultat de