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Introduction

L’investissement est une opération qui consiste pour une entreprise ou un pays à
augmenter le stock de moyens de production (machines, équipements de tous
types, infrastructures, biens de tout ordre, mais aussi acquisition de connaissances
et de formation des hommes), avec pour perspective une production future »

Par ailleurs, L’investissement n’est pas une fin en soi. Sa finalité première est
d’impacter positivement sur la vie des populations en termes d’emplois, de salaires
et de bien-être. En fait, dans une économie où l’activité est en dessous du potentiel,
réanimer l’investissement productif est la condition primordiale à la croissance, ce
qui nécessite la recherche des causes du déclin de l’investissement privé et
l’identification des leviers permettant de le promouvoir. Cette importance cruciale
nous incite à interpeller la théorie économique sur ses déterminants. En fait,
l’investissement est au cœur des théories de la croissance et des fluctuations. Il
s’agit d’une des pierres angulaires de la théorie keynésienne: « bien que
l’investissement ne soit pas l’élément le plus important de la demande globale
effective, il en est le plus volatil, et, par effet multiplicateur, il transmet ses variations
à la production et à l’emploi, accentuant les fluctuations conjoncturelles»

L’investissement comme un facteur décisif dans l’économie, il est accompli auprès

des agents économie sur base dans la plupart de cas du niveau de l’intérêt du
système bancaire. Dans ce travail nous évaluer la relation entre l’investissement et
le taux d’intérêt.
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a. Contexte et théorie

L’investissement est au cœur de la croissance économique pour les théoriciens de

la croissance endogène et joue un rôle déterminant pour modeler la capacité
productive d’une économie. Par ailleurs, son niveau et sa composition dépendent
fortement les capacités productives de l’économie, lesquelles conditionnent
largement la prospérité des pays.

En 1978, l’allemand Helmut Shmidt a annoncé son fameux théorème, resté célèbre,
qui stipule que "les profits d'aujourd'hui font les investissements de demain et les
emplois d'après-demain". En d’autres termes, l’entreprise n’investit que ses fonds
résultant de ses profits antérieurs.

Par ailleurs, la décision d’investissement est plus complexe, d’autres facteurs

peuvent l’influencer. Cela nous incite à se pencher sur l’analyse du comportement
d’investissement dont les études ont été actuellement approfondies. Il est, ainsi,
nécessaire de chercher les causes du déclin de l’investissement privé et d’identifier
les leviers permettant de le promouvoir afin de mieux comprendre quelle stratégie de
politique économique serait susceptible de le booster et de soutenir sa progression
équilibrée. Ceci ne peut être possible sans une identification des facteurs dont il
dépend réellement, ainsi que les mécanismes par lesquels ceux-ci l’influencent.

b. Théorie sur la relation entre les investissements et le taux d’intérêt

La présente note rappelle les principaux déterminants de l’investissement tels qu’ils

ressortent de la théorie économique et de certaines études effectuées dans ce
cadre. Les facteurs financiers s’inscrivent dans les concepts traditionnels de
l’investissement à travers la théorie keynésienne stipulant que le taux d’intérêt du
marché de crédit est la variable la plus importante. L’équilibre keynésien des
courbes IS-LM met une relation négative entre l’investissement et le taux d’intérêt.

Pour l’entreprise, le taux d’intérêt réel est d’abord un coût à supporter ; celui du
capital, il intervient, à ce titre, dans sa fonction de profit. C’est de là que découle
notamment la formulation keynésienne de l’équation d’investissement comme
fonction du taux d’intérêt réel. Lorsque la productivité marginale du capital est
décroissante, les entreprises continuent à investir jusqu’à l’obtention de l’équilibre où
la productivité marginale du capital égale le taux d’intérêt réel.

Plus le taux d’intérêt réel sera bas et plus le taux d’investissement sera élevé. Le
taux d’intérêt réel influe, aussi, négativement l’actualisation des valeurs futures
espérées des profits de l’entreprise : plus il est élevé et plus la valeur présente de
l’espérance des profits futurs est faible.
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c. Analyse des différents variables

d. Investissement
Dans ce point il sera question, de voir comment les investissements ont évolué
durant notre période d’étude.

Tableau n°1 : Présentation de l’évolution des investissements

Années Investissement Variation(%)

2012 6 750 107 677 -
2013 8 451 717 718 25%
2014 9 953 844 790 18%
2015 9 592 524 361 -4%
2016 8 279 814 665 -14%
Source : statistique de la banque mondiale

30% Graphique
n°1 : 25%
Présentation
de 20%
l’évolution
des
15%
10%
5% Investissement
0%
-5% 2012 2013 2014 2015 2016

-10%
-15%
-20%
investissements
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Les données présentées dans le tableau ci-dessus nous révèlent que les
investissements en RDC ont connu une hausse de 25% en 2013 en rapport à
l’année 2012 ; ils ont baissé de 18% en 2014 en rapport avec l’année 2013 ; ils ont
connu encore une tendance baissière et surtout négative de -4% en 2015 en rapport
avec l’année de 2014 ; la fin de la période les investissements sont resté à la baisse
avec -14% de taux de régression.

e. Taux d’intérêt
Dans cette partie, nous présenterons l’évolution du taux d’intérêt général des
banques commerciales de la RDC durant toute la période sous étude.

Taux d'intérêt réel

10%
Tableau n°2 : 5%
Présentation 0% du taux
d’intérêt -5% 2012 2013 2014 2015 2016
Taux d'interet réel
-10%
-15%
-20%
-25%
-30%
-35%
Années Taux d’intérêt (%) Variation(%)
2012 28,4 -
2013 19,4 -32%
2014 18,7 -4%
2015 19,4 4%
2016 19 -2%
Source : statistique de la banque mondiale

Graphique n°2 : Présentation du taux d’intérêt

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A la lumière de ce qui précède, nous disons que le taux d’intérêt a baissé de -32%
en 2013 par rapport à 2012, il a ensuite repris de -4 % en 2014 par rapport à 2013,
la seule période ou il y a eu une tendance positive est observé en 2015 avec un taux
de 4%, la période se termine avec une note négative de -2%.

f. Résultats de l’étude

Les principes économiques postulent dans le cas des investissements qu’une

panoplie des déterminants peuvent concourir à la décision d’investir. Plus d’un
auteur corroborant la théorie keynésienne s’accordent pour mettre en avant
l’influence du taux d’intérêt dans cette démarche.

voici comment s’est comporté l’investissement et le taux d’intérêt en considérant les

relations les unissant :

 2013 : taux d’intérêt baisse de -32%, et les investissements augmentent 25%

 2014 : taux d’intérêt baisse de -4%, et les investissements augmentent 18%
 2015 : taux d’intérêt augmente de 4%, et les investissements baissent -4%
 2016 : taux d’intérêt baisse de -2%, et les investissements baissent -14%

En guise de conclusion, nos chiffres dévoilent que durant l’année 2012, 2013, 2014
les investissements ont eu une liaison avec le taux d’intérêt et les investissements.
Nous pouvons dire que la variation du taux d’intérêt a influencé la décision d’investir
des agents économiques.

Pour la période de 2015 et 2016 quand le taux d’intérêt a baissé, les

investissements aussi ont baissé, dans ce cas nous disons qu’il y a eu d’autres
facteurs qui ont influencé les investissements que le taux d’intérêt.